Au 4ème trimestre 2011, le volume total des échanges sur le marché central a atteint 14,5 milliards de dirhams, marquant une hausse de 110 % par rapport au trimestre précédent, malgré une baisse de 31 % par rapport à 2010. Tous les types d'investisseurs, sauf les personnes morales étrangères, ont connu une augmentation significative de leurs volumes d'achats, notamment les personnes morales marocaines avec une hausse de 228 %. En termes de ventes également, les personnes morales marocaines et les personnes physiques étrangères ont enregistré les plus fortes hausses, mais le volume de ventes global pour 2011 a baissé par rapport à 2010.

1. PROFIL DES INVESTISSEURS
EN BOURSE
4ème TRIMESTRE 2011

2. VENTILATION DES VOLUMES DES TRANSACTIONS SUR LE MARCHE CENTRAL PAR CATEGORIE D'INVESTISSEURS
4ème TRIMESTRE 2011 (en Millions de dhs)
Le volume global des échanges sur le marché central, au 4ème trimestre 2011, s’élève à 14,5 milliards de dirhams enregistrant ainsi une hausse de
110% par rapport au 3ème trimestre 2011. Le cumul des échanges sur l’année 2011 est de 40,143 milliards de dirhams soit une baisse de 31% par
rapport à l’année 2010.
Au niveau des achats, le volume boursier est réparti de la manière suivante :
PMM OPCVM PME PPE PPM RES TOTAL
T3 2011 2609,9 1466,7 1834,1 17,4 875,2 82,5 6885,9
T4 2011 8554,1 3306,8 1335,4 72,3 1077,5 131,6 14477,7
T4 vs T3 2011 228% 125% -27% 315% 23% 59% 110%
Cumul T1-T2-T3-T4 2010 24840,8 17496,0 6818,5 391,3 7933,7 494,9 57975,2
Cumul T1-T2-T3-T4 2011 18465,0 11086,1 5781,9 189,4 4164,8 456,1 40143,3
Cumul 2011 vs Cumul 2010 -26% -37% -15% -52% -48% -8% -31%
PMM : Personnes morales marocaines PPM : Personnes physiques marocaines RES : opérations via le réseau bancaire
PME : Personnes morales étrangères PPE : Personnes physiques étrangères
L’analyse de la répartition du volume par catégorie d’investisseurs fait ressortir les observations suivantes :
A l’exception des personnes morales étrangères, toutes les catégories d’investisseurs ont vu le volume de leurs opérations d’achat enregistrer une
nette hausse durant le 4ème trimestre de cette année. Bien que faible en volume, l’intervention des personnes physiques étrangères, durant ce dernier
trimestre, affiche la plus grande progression qui s’établit à 315 %. On notera également la progression de 228 %, observée chez les personnes
morales marocaines (PMM). A elle seule, cette catégorie représente plus de 59% du volume total à l’achat, en hausse de 21 points par rapport au
trimestre dernier.
Par rapport au volume de l’année 2010, les achats réalisés par les personnes physiques étrangers (PPE) en 2011, ont connu une baisse de (-52%)
suivies des opérations réalisées par les personnes physiques marocaines (-48%).
La part des opérations d’achat domestiques représente 83,9 % du volume global, en baisse de 2,8 points par rapport à l’année 2010.
Parallèlement, la part des opérations d’achats réalisées par les étrangers représentent 14,87 % du volume global.
La part des achats réalisés en 2011 par les institutionnels représente 88% du volume total.
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3. Au niveau des ventes, les volumes réalisés sont répartis de la manière suivante :
PMM OPCVM PME PPE PPM RES TOTAL
T3 2011 3023,3 1552,5 832,9 26,9 1193,3 257,0 6885,9
T4 2011 7935,6 3513,0 943,6 93,1 1544,7 447,6 14477,7
T4 vs T32011 162% 126% 13% 246% 29% 74% 110%
Cumul T1-T2-T3-T4 2010 26138,2 13152,1 6238,5 475,8 9545,7 2426,4 57975,2
Cumul T1-T2-T3-T4 2011 17171,3 11499,9 4562,4 245,7 5436,7 1227,3 40143,3
Cumul 2011 vs Cumul 2010 -34% -13% -27% -48% -43% -49% -31%
Durant le dernier trimestre de l’année 2011, le volume global des ventes a plus que doublé. Les ventes réalisées par les personnes morales
marocaines et les personnes physiques étrangères enregistrent les plus fortes hausses affichant +162% et +246% respectivement.
Les opérations de vente des OPCVM affichent une hausse de +126%.
Les opérations de vente réalisées par les personnes morales marocaines (PMM) représentent 55% du volume global des opérations de ventes, en
hausse par rapport au trimestre dernier durant lequel elles ne représentaient que 44%. La part des ventes réalisées par les OPCVM est de 24% ce
trimestre en hausse de 1,8 point par rapport au T3 2011.
Sur l’année 2011, les volumes des opérations de vente des différentes catégories d’investisseurs sont en baisse par rapport à celles réalisées en 2010.
La part des opérations de ventes domestiques représente 84,9 % du volume global, en très légère progression par rapport à l’année 2010 (84,23%).
Parallèlement, les opérations de ventes effectuées par les étrangers représentent près de 12% du volume global en 2011.
La part des ventes réalisées en 2011 par les institutionnels représente 82,78% du volume total.
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5. VENTILATION DES VOLUMES DES TRANSACTIONS SUR LE MARCHE DE BLOCS PAR CATEGORIE D'INVESTISSEURS
4ème TRIMESTRE 2011 (en Millions de dhs)
Les opérations d’achats par catégorie d’investisseurs sont réparties de la manière suivante :
PMM OPCVM PME PPE PPM RES TOTAL
T3 2011 1956,2 328,2 - - - - 2284,4
T4 2011 6891,6 603,9 912,8 - 8408,3
T4 vs T3 2011 252% 84% - - - - 268%
Cumul T1-T2-T3-T4 2010 26946,1 3849,5 1905,0 - 38,4 31,9 32770,9
Cumul T1-T2-T3-T4 2011 16678,1 2140,6 912,8 - 22,0 19753,5
-54% -51% -52% -38% -54%
Cumul 2011 vs Cumul 2010
Les opérations de ventes sont réparties de la manière suivante :
PMM OPCVM PME PPE PPM RES TOTAL
T3 2011 391,5 305,5 1587,5 - - - 2284,4
T4 2011 6789,9 912,3 74,7 631,5 8408,3
T4 vs T3 2011 1634% 199% -95% - - 268%
Cumul T1-T2-T3-T4 2010 25071,8 2658,8 4453,6 6,6 420,1 160,0 32770,9
Cumul T1-T2-T3-T4 2011 14262,4 3127,8 1699,7 - 663,7 - 19753,5
-43% 18% -62% 58% -40%
Cumul 2011 vs Cumul 2010
PMM : Personnes morales marocaines PPM : Personnes physiques marocaines RES : opérations via le réseau bancaire
PME : Personnes morales étrangères PPE : Personnes physiques étrangères
NB : Les données contenues dans le cadre de cette communication sont extraites des données reçues des intervenants du marché.
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