Finances & Conseil Méditerranée, en partenariat avec le réseau Popfinance, a publié une étude sur la maturité du crowdfunding en région PACA. En croisant les données de 3 sources différentes ; Finance Participative, la BPIFrance, et la veille de Popfinance & FCM, l’étude revient sur l’émergence de ce type de financement qui connait une croissance continue depuis trois ans. Retrouver les grandes tendances à l'oeuvre en téléchargeant l'enquête complète.

1. 1
La maturité du crowdfunding en
Provence Alpes Côte d’Azur
200 % de progression en trois ans
Depuis trois années nous voyons émerger dans notre région le crowdfunding comme
mode de financement de projets. Avec le réseau Popfinance, réseau du crowdfunding
régional, nous avons pu nous positionner, porter loin notre regard et être attentif aux
mutations en cours.
D’abord balbutiant, le Crowd s’impose sur certains segments de marché de la finance.
Les financements alternatifs connaissent une croissance continue
Au plan national, selon le Baromètre de Finance participative, l’année 2016 a vu une
progression de 40 % des fonds collectés avec 233,8 millions d’euros. Mais nous
sommes très loin du financement bancaire qui se comptabilise en milliards. À titre
d’exemple, en 2016 les banques ont accordé 278 milliards d’euros de crédits nouveaux
en France aux PME.
Par contre le crowdfunding s’installe comme financement malin, agile, de projets
novateurs qui n’auraient jamais trouvé sur le marché existant une ressource. Argent
rare, argent impossible. Qui devient possible avec des résultats différents selon les
levées, le crédit trouve preneur rapidement et massivement, le don et le capital sont
plus délicats et affichent 40 % d’échec.
Pour mesurer l’impact en région du crowdfunding, nous avons trois sources de
connaissances
A. Le baromètre de Finance participative qui crédite PACA de 6 % des levées
nationales soit environ 14 millions d’euros.
B. L’observation que nous avons à travers notre veille et celle de Popfinance. Nous
acquérons à travers ces informations une connaissance sensible des dossiers
mais qualitative et non quantitative. L’émission hebdomadaire réalisée pour radio

2. 2
Dialogue RCF « Emporté par la foule »1
avec Patrick Le Camus, nous permet
d’approfondir les conditions, les attentes, méthodes, des « leveurs ».
1
Avec une chaine youtube :
https://www.youtube.com/channel/UCU9XpCS0wYlS2DRqnmU6hdA/videos?shelf_id=0
&view=0&sort=dd

3. 3
C. Enfin les chiffres de la plateforme BPIFrance, que Maxime Malafosse de
Popfinance, a pu obtenir, offrent le seul recensement qualifié des levées en
région. Ce recensement est évidemment partiel puisqu’il repose sur un transfert
volontaire des informations par les plateformes. BPIFrance sera plus focalisé sur
les opérateurs économiques que sur le caritatif ou le culturel. En 2016,
BPIFrance recense 6,6 millions d’euros de levées en PACA alors que Finance
participative annonce 14 millions d’euros. Mais le tableau des opérations de
BPIFrance permet une analyse plus fine par secteur d’activité. Sans prétendre à
la représentativité parfaite, nous pouvons détecter les grandes tendances à
l’œuvre dans notre région. En Provence Alpes côte d’Azur, en 2014 2,2 millions
d’euros ont été levés en crowdfunding, 5,9 millions d’euros en 2015 et
6,6 millions d’euros en 2016 soit une progression de plus de 201 % entre 2014
et 2016.

4. 4
Les particuliers sont les principaux porteurs…
Les principaux porteurs de projets sont les particuliers, suivis des associations et des
entreprises. En comparaison aux particuliers, il y a environ, deux fois moins
d’entreprises qui lèvent de fonds sur les plateformes de crowdfunding. Si le nombre
d’entreprises est en forte hausse, comme le montre le graphique, celui des particuliers
marque fortement le pas. Le nombre d’associations qui lève des fonds est quasi
invariable sur la période.
Dons avec contreparties et prêts rémunérés, les financements les
plus prisés…
En 2014, le don avec contrepartie représentait le mode de financement le plus prisé par
les porteurs de projet à hauteur de 46 % des sommes levées sur les plates-formes de
crowdfunding, soit un million d’euros. Le prêt rémunéré et les actions clôturent le
podium. Le don au sens simple du terme et le prêt non rémunéré représentent à eux
0
10
20
30
40
50
60
70
Par-culiers Associa-ons Entreprises
Crowdfunding selon le type de porteur
2014 2015 2016
Source : BPIFRANCE, FCM 2017

5. 5
deux seulement 1 % des fonds levés sur les plateformes du crowdfunding en 2014. En
2015, les actions et les obligations gagnent du terrain ce qui rend le paysage plus
diversifié. Par contre en 2016, les deux principales typologies de financement utilisées
par les porteurs étaient à nouveaux le don avec contrepartie et le prêt rémunéré.
Prêt rémunéré
34%
Don
0%
prêt non rémunéré
0%
Don avec
contrepar-e
46%
Ac-ons
20%
2014
Source : BPIFRANCE, FCM 2017

6. 6
Don
1%
Prêt rémunéré
33%
Prêt non rémunéré
0%
Obliga-ons
12%
Don avec
contrepar-e
31%
Ac-on
23%
2015
Don avec
contrepar-e
39%
Don
0%
prêt non rémunéré
0%
prêt rémunéré
57%
Ac-ons
0%
Obliga-ons
4%
2016
Source : BPIFRANCE, FCM 2017

7. 7
Ascension forte et soutenue des prêts rémunérés…
Les prêts rémunérés ont doublé en une année. En 2016, ils deviennent le mode de
financement le plus prisé par les porteurs de projet. 2015 a été marquée par une
augmentation forte des actions et des obligations. Ceci est peut-être dû à l’émergence
des plateformes de capital en 2015. Cependant, ces dernières plafonnent en 2016. Les
levées en capital deviennent plus sélectives en 2016.
Évolution des taux de réalisation
Le pourcentage des projets non financés, les échecs, a connu un bond en 2015. C’est
certainement le fruit à la fois d'un engouement pour ce mode de financement et d’un
manque de méthode des candidats. En 2016, les chiffres sont plus équilibrés, signe
d’une professionnalisation des porteurs de projets et d’une meilleure qualification des
campagnes. Rappelons aussi que l’année 2015 est celle au cours de laquelle le mode
de financement du crowdfunding était très hétérogène. On a assisté notamment à un
1 017 931,00 €
2 545,00 €
11 125,00 €
750 000,00 €
435 000,00 €
- €
1 854 325,00 €
30 057,00 €
565,00 €
1 945 293,00 €
1 389 678,00 €
722 000,00 €
2 593 229,00 €
80,00 €
5 383,00 €
3 809 298,00 €
18 500,00 €
267 000,00 €
DON AVEC
CONTREPARTIE
DON PRÊT NON
RÉMUNÉRÉ
PRÊT RÉMUNÉRÉ ACTIONS OBLIGATIONS
EVOLUTION DES DIFFÉRENTS MODES DE FINANCEMENT DE 2014-2016
2014 2015 2016
Source : BPIFRANCE, FCM 2017

8. 8
repli du don avec contrepartie parallèlement à une émergence du financement par
émission d’actions ou d’obligations. Le plus fort taux de projets financés a été enregistré
en 2016. Le don avec contrepartie et les prêts non rémunérés ont regagné du terrain la
même année.
Sur la période 2014-2016, la majorité des projets financés le sont à hauteur de 100 à
150 %. Cette tranche est en hausse d’une année à une autre. Cette augmentation du
taux entre 100 et 150 % se fait au détriment des faibles taux de réalisation entre 0 et
10 %. Ceci est plutôt une bonne nouvelle.
On assiste ainsi à une dichotomie des opérations :
• Les actions peu préparées sont regardées avec sévérité par les contributeurs et
ne passent pas le cap.
• Les actions sérieuses, professionnalisées emportent l’adhésion et dépassent les
objectifs.
Durée de la collecte
Le professionnalisme du crowdfunding gagne du terrain avec une amélioration de la période de
levée. Contrairement à d’autres processus comme le don, le Crowd installe ses standards
0 10 20 30
40
50
60
70
2014
2015
2016
Envolu>on des taux de réussite
Non Oui

9. 9
internationaux et ses modes de réactivité propres. Les levées en capital importantes demandent
toujours du temps. Mais les opérations de don avec contrepartie et encore plus de crédit sont des
opérations « flash ». Le projet doit trouver rapidement son public, il doit afficher d’emblée une
certaine réussite et une réussite certaine et la période de couverture de l’objectif rejoint les
modèles européens avec des périodes de levées écourtées. La majorité des levées de fonds se
font en 60 jours au plus avec une progression des levées de fonds en moins de 30 jours.
Source, BPIFRANCE, FCM 2017
Nous voyons donc se dessiner sur ces trois années un paysage nouveau : le
crowdfunding s’installe comme mode de financement alternatif mais modéré. S’il permet
d’insuffler 14 millions d’euros dans la région, le capital-risque lui avec 341 millions
investis dans 134 entreprises en 2015 est nettement plus conséquent. Mais le Crowd se
situe au-dessus des Business Angels (environ 4 millions d’euros/an).
Répartition géographique régionale
De 2014 à 2016 plus ou moins 40 % des levées de fonds en crowdfunding se font dans le
département des Bouches-du-Rhône, le double des Alpes maritimes. On note néanmoins une
3%
23%
30%
44%
DURÉE DE LA COLLECTE EN 2014
Plus de 90 jr 30 jr 90 jr 60 jr
1% 9%
25%
65%
DURÉE DE LA COLLECTE EN 2015
Plus de 90 jr 90 jr 30 jr 60jr
0% 6%
32%
62%
DURÉE DE LA COLLECTE EN 2016
Plus de 90 jr 90 jr
30 jr 60 jr
Source : BPIFRANCE, FCM 2017

10. 10
émergence forte d’une année à une autre des fonds levés dans le Var, les Hautes Alpes, les Alpes
de Haute Provence, alors que le nombre se stabilise dans les Bouches-du-Rhône, les Alpes
Maritimes et le Vaucluse.
Six tendances s’affirment…
I. Le crédit, le crowdlending, est en hausse car les plateformes ont des panels
de « prêteurs » qui cherchent une épargne, soit qui a du sens pour une faible
part, soit qui apporte une plus forte rémunération. La vitesse de levée (moins
d'un mois) permet à l’entrepreneur de trouver du financement pour des
investissements immatériels que la banque ne peut couvrir. Nous avons ainsi vu
une société de conseil à l’export financer l’acquisition d'un CRM et d’un système
de traitement des données qui ne trouvait pas sa ressource. Le segment de
l’immobilier s’installe comme lieu de placement.
Le « don avec contrepartie », connaît une double orientation.
II. Le « don avec contrepartie » dans le monde associatif, culturel et caritatif.
La contrepartie est souvent symbolique ou incitative mais avec peu de valeur
marchande : mention sur un espace, mug ou autres gadget, dédicaces… Dans le
monde culturel le don avec contrepartie est souvent l’habillage nouveau de ce
qu’étaient les ventes en souscription connues pour les livres ou les
enregistrements. La méthodologie du crowdfunding fonctionne bien pour ces
0 20 40 60
Alpes de haute
Hautes Alpes 05
83 Var
84 Vaucluse
06 Alpes
13 Bouches-du-
Segmenta-on par département
en 2014
0 20 40 60
Alpes de haute
Hautes Alpes 05
83 Var
84 Vaucluse
06 Alpes
13 Bouches-du-
Segmenta-on par département en
2015
0 20 40 60
Alpes de haute
Hautes Alpes 05
84 Vaucluse
83 Var
06 Alpes
13 Bouches-du-
Segmenta-on par département en
2016
Source : BPIFRANCE, FCM 2017

11. 11
acteurs qui ont un public et un « marché » potentiel disponible. Dans le monde
culturel le don avec contrepartie est un accélérateur de prévente soit de
spectacle, soit d’édition de CD pour un groupe musical ou de film pour un groupe
culturel. Il ne se substitue ni aux spectateurs ni aux financements publics, il vient
autoriser ce qui semblait hors de portées et rend possible rapidement de beaux
projets.
Financement du crowdfunding par type d’impact
En nombre, les projets à impact culturel sont les projets les plus financés. Ce sont ceux qui
progressent le plus aussi d’une année à une autre.
III. Dans le monde des start-up (sans que nous ayons encore de chiffres précis),
le don avec contrepartie devient une prévente et il s’installe comme marché test.
Le POC, proof of concept, est ainsi administré avec un coût limité et une
rentabilité immédiate. Cette prévente permet à des start-up de tester le marché y
compris international à une vitesse inespérée, de toucher des clients aux quatre
coins du monde et de faire la démonstration de la validité d'une innovation. Nous
avons ainsi vu une start-up régionale Pitch Card trouver de la ressource pour un
"serious game" présenté immédiatement dans sa version anglophone.
IV. Loin d’apparaître comme un concurrent des financements classiques, la preuve
par le Crowd vient souvent sécuriser une démarche bancaire. La levée de
0% 14%
27% 59%
PROJET FINANCÉ PAR TYPE
D'IMPACT EN 2014
Environnemental Economique
Social Culturel
2% 10%
28%
60%
PROJET FINANCÉ PAR TYPE
D'IMPACT EN 2015
Environnemental Economique
Social Culturel
3% 8%
16%
73%
PROJET FINANCÉ PAR TYPE
D'IMPACT EN 2016
Environnemental Economique
Social Culturel
Source : BPIFRANCE, FCM 2017

12. 12
fonds a permis de vérifier la solidité d'une équipe, sa capacité à convaincre et la
pertinence de son produit ou service.
V. Les levées en capital atteignent des plafonds hors norme. Si le nombre a
baissé, la qualité de projets s’améliore, et l’on a ainsi vu des levées dépassant
plusieurs centaines de milliers d’euros dans le biomédical notamment. Il s’agit
souvent de financements mixtes qui vont associer, selon les cas, love money,
fonds, crédits et Crowd, comme Coral Biome et Biocellvia
VI. Le professionnalisme s’impose. Si les levées sympathiques du début
pouvaient rencontrer le public, l’exigence a aujourd’hui augmenté. Comme pour
le don, une campagne de Crowdfunding exige préparation, stratégie, marketing,
mobilisation intense de l’équipe. L’argent du crowdfunding n’est pas de l’argent
facile.
Aïssata Boubacar
Chargée d’étude Finances & Conseil Méditerranée
Christian Apothéloz
Délégué général Finances & Conseil Méditerranée
Secrétaire général de Popfinance