Focus conjoncture Seine-et-Marne (déc-2015)

Les résultats de l’en-
quête de conjoncture
menée en septembre
2015 auprès des chefs
d’entreprise de Seine-
et-Marne confirment la
progression sur un an
de l’ensemble des indicateurs économiques
(en soldes d’opinion) : +8 points pour la tré-
sorerie, +6 points pour le chiffre d’affaires, +4
points pour la situation financière et les effec-
tifs salariés, +3 points pour l’investissement.
En outre, quel que soit l’indice considéré, les
chefs d’entreprise du département affichent
de meilleurs résultats
que leurs homologues
d’Île-de-France. Si la
situation semble peu à peu s’éclaircir, en re-
vanche la reprise de l’investissement se fait
désespérément attendre. Et ce en dépit de
conditions de financement favorables, d’une
demande qui repart et de la mesure de sura-
mortissement, destinée à soutenir et accélé-
rer l’investissement productif privé des entre-
prises. D’un point de vue sectoriel, les services
et l’industrie ont enregistré un vrai rebond
tandis que le commerce et la construction
observent un déclin de leur chiffre d’affaires.
Enfin, les prévisions formulées à court terme par
les professionnels seine-et-marnais soulignent
une certaine confiance en l’avenir et l’améliora-
tion du climat conjoncturel devrait se poursuivre.
Toutefois, l’investissement demeurerait atone.
focus conjoncture
enquête
de conjoncture
n°10
décembre 2015

chiffre d’affaires
trésorerie
évolution semestrielle
du chiffre d’affaires
de la trésorerie
30,6 % des chefs d’entreprise seine-et-marnais ont déclaré un chiffre d’affaires en hausse au cours des 6 derniers mois. Cette part, en hausse de 5 points par rapport
à septembre 2014, atteste d’un meilleur ressenti du climat des affaires. En effet, le solde d’opinion sur le chiffre d’affaires s’est nettement redressé en 2 ans, passant
de -19 en septembre 2013 à -6 en septembre 2015. Si le rythme de progression ne faiblit pas, l’équilibre pourrait être atteint dès l’année prochaine. En outre, les
entreprises implantées en Seine-et-Marne affichent des résultats plus favorables qu’à l’échelle régionale : 30,6 % ont observé un accroissement de leur CA (contre
26,3 % en Île-de-France) et 36,5 % une réduction (contre 39,5 % en Île-de-France). Côté perspectives, si l’heure n’est pas à l’euphorie, les anticipations demeurent
néanmoins positives : 27,8 % des dirigeants seine-et-marnais envisagent une augmentation de leur CA lors du prochain semestre et 22,3 % un repli.
Depuis le point bas atteint en mars 2013, le solde d’opinion sur la trésorerie poursuit sa remontée : après une hausse de 7 points sur un an en septembre 2014, une
augmentation de même ampleur a été constatée en septembre 2015. Les chefs d’entreprises seine-et-marnais perçoivent moins négativement leur trésorerie : la part
de ceux observant une dégradation se replie ainsi de 4,5 points en un an pour s’établir à 31 %. La majorité (54,9 %) observe une stabilité de leurs niveaux de trésorerie.
En outre, la trésorerie des entreprises semble moins affectée en Seine-et-Marne qu’en Île-de-France. En effet, lors de notre dernière enquête, le solde d’opinion sur la
trésorerie s’élevait à -17 dans le département, soit 5 points de plus qu’en région. En grande couronne, les difficultés de trésorerie sont particulièrement prégnantes
dans le département des Yvelines qui affiche un solde d’opinion de -30.
Constat
6 derniers mois
Prévisions
6 prochains mois
Hausse 30,6 % 27,8 %
Stabilité 31,8 % 46,9 %
Baisse 36,5 % 22,3 %
NSP 1,1 % 3,0 %
Constat
6 derniers mois
Amélioration 14,1 %
Stagnation 54,9 %
Dégradation 31,0 %
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UN CLIMAT DES AFFAIRES QUI CONTINUE DE S’AMéLIORER ET DES PERSPECTIVES GLOBALEMENT ENCOURAGEANTES
DES NIVEAUX DE TRéSORERIE TOUJOURS DANS LE ROUGE MAIS QUI REMONTENT PROGRESSIVEMENT
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analyse globale
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effectifs salariés
des effectifs salariés
Comme lors des précédentes enquêtes, les chefs d’entreprise du département ont majoritairement opté pour un maintien de leurs effectifs salariés. Ainsi, en septembre
2015, ils sont près de 72 % à déclarer une stabilité. Quant au solde d’opinion, il progresse de 5 points en un an et devrait atteindre l’équilibre en début d’année 2016. En
effet, les prévisions pour les 6 mois à venir sont optimistes : les établissements tablant sur un accroissement de leurs effectifs sont plus nombreux que ceux anticipant
une baisse (14 % contre 6,2 %). Parallèlement, la stabilité se renforcerait et serait effective dans 79 % des structures. La seule ombre au tableau concerne les entreprises
de taille moyenne : 25,9 % d’entre elles ont réduit leurs effectifs salariés au cours des 6 derniers mois, une part deux fois plus élevée comparé aux petites entreprises
(13,3 %). En matière d’emploi, les petites entreprises s’avèrent plus dynamiques en Seine-et-Marne que dans le reste de l’Île-de-France.
Constat
6 derniers mois
Prévisions
6 prochains mois
Hausse 12,9 % 14,0 %
Stabilité 71,9 % 79,0 %
Baisse 14,4 % 6,2 %
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STABILITé DES EFFECTIFS SALARIéS DANS PRèS DE 72 % DES éTABLISSEMENTS
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investissements
des investissements
Si le solde d’opinion sur le montant des investissements continue de remonter la pente, le rythme de progression sur un an a quant à lui sérieusement ralenti : +3 points
en septembre 2015 après +8 points en septembre 2014. Avec un tiers des chefs d’entreprises du département témoignant d’une baisse, l’investissement manque d’élan
et semble se stabiliser à un niveau bas. Plus faibles que leur moyenne de longue période, les intentions d’investissement (21,5 %) ne sont pas de nature à remettre en
cause cette orientation et renforcent l’idée selon laquelle la reprise de l’investissement n’interviendra pas avant 2017. Les entreprises de taille moyenne se montrent
les plus confiantes : 28,9 % d’entre elles envisagent d’investir lors du prochain semestre. Les 3 principaux motifs de non-investissement avancés par les professionnels
seine-et-marnais sont : des équipements adaptés aux besoins (78,5 %), des charges trop élevées (67,6 %) et une conjoncture défavorable (62,9 %).
Constat
6 derniers mois
Prévisions
6 prochains mois
Hausse 17,5 %
Oui : 21,5 %
Non : 77,2 %
NSP : 1,4 %
Stabilité 46,5 %
Baisse 33,7 %
NSP 2,3 %
L’ESPOIR D’UNE REPRISE DE L’INVESTISSEMENT EN 2016 S’éLOIGNE …
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3 focus conjoncture n°10 - novembre 2015

trésorerie
investissements
effectifs salariés
Les établissements industriels seine-et-marnais observent, au cours des 6 derniers
mois, une stabilité de leur chiffre d’affaires résultant de situations contrastées : 29,6 %
témoignent d’un accroissement et 30,1 % d’une baisse. Avec un solde d’opinion quasi
nul, l’industrie seine-et-marnaise se porte mieux que l’industrie régionale (-1 contre
-14). C’est également le secteur le plus serein à l’évocation des perspectives d’activité.
A l’instar de la situation départementale, l’opinion des industriels sur leur trésorerie
s’est nettement améliorée en un an (+12 points entre septembre 2014 et septembre
2015) mais reste délicate. Lors de notre dernière enquête, 12,7 % des professionnels
du secteur ont annoncé une amélioration de leurs niveaux de trésorerie, 58,2 % une
stagnation et 29,1 % une dégradation.
Chez les dirigeants industriels, le solde d’opinion relatif aux investissements a bondi
de 13 points en un an pour s’établir à -4 en septembre 2015. Ainsi, l’industrie se
démarque de la situation départementale qui se stabilise à un niveau bas. Côté
perspectives, 25,9 % envisagent d’accroître le montant de leurs investissements dans
les 6 prochains mois, soit 4,4 points de plus que la moyenne seine-et-marnaise.
L’industrie seine-et-marnaise a enregistré un rebond d’une telle ampleur (+32 points
entre septembre 2014 et septembre 2015) qu’il lui a permis de s’extirper de la zone
rouge et d’afficher un solde d’opinion positif sur les effectifs salariés. La stabilité des
effectifs prévaut dans 75,8 % des établissements et cette tendance devrait perdurer
lors du prochain semestre puisqu’elle est anticipée par 83,4 % des dirigeants
industriels.
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Industrie Tous secteurs
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industrie
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analyse sectorielle

trésorerie
investissements
effectifs salariés
Dans la construction, le solde d’opinion sur le chiffre d’affaires a subi une détérioration
de 9 points en un an. Si la situation semble moins critique en Seine-et-Marne que dans
le reste de l’Île-de-France, la part de chefs d’entreprise accusant une perte de CA
demeure élevée (41,1 %). Pourtant, les professionnels du secteur pensent relever la
tête : 23,1 % s’attendent à un CA en hausse dans les 6 prochains mois (et 16,5 % à un
CA en baisse).
Alors que la situation s’améliore sur le plan départemental, le solde d’opinion sur la
trésorerie a reculé de 3 points dans la construction entre septembre 2014 et septembre
2015. Les problèmes de trésorerie y sont tenaces et 41,7 % des établissements ont
observé une dégradation lors du semestre écoulé. Au regard du solde d’opinion, les
établissements de taille moyenne sont plus affectés que les plus petits (-29 contre -22).
La construction constitue le seul secteur à voir son solde d’opinion sur les
investissements décliner sur un an. Ce repli, particulièrement brutal (-15 points),
positionne la construction comme le plus mauvais élève en matière d’investissements :
43,9%deschefs d’entreprise de ce secteuront procédéà uneréductiondeleurmontant
(contre 33,7 % en moyenne). Pour les 6 prochains mois, seuls 19 % prévoient d’investir.
En dépit de sa stabilité sur un an, le solde d’opinion sur les effectifs salariés affiché
par la construction s’avère le plus faible parmi l’ensemble des secteurs d’activité
étudiés (-9). En outre, la part des établissements ayant réduit leurs effectifs est très
élevée comparé à la moyenne départementale (21,0 % contre 14,4 %). Les perspectives
futures sont néanmoins rassurantes : 18,1 % des professionnels tablent sur une
hausse des effectifs.
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ConstrucƟon Tous secteurs
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solded’opinion
construction

trésorerie
investissements
effectifs salariés
Avec 49,3 % de ses établissements déplorant une perte de chiffre d’affaires au cours
des 6 derniers mois, le commerce connaît les difficultés les plus intenses.
Intrinsèquement, le commerce de détail non alimentaire est mal en point : deux tiers de
ses structures enregistrent un recul de leur CA et l’avenir est abordé avec pessimisme.
A l’inverse, les grossistes se sont bien comportés lors du semestre écoulé et affichent
un solde d’opinion positif (+7).
Même s’il s’est amélioré de 7 points entre septembre 2014 et septembre 2015, le
commerce présente le solde d’opinion sur la trésorerie le plus faible parmi l’ensemble
des secteurs d’activité étudiés (-26). Les difficultés de trésorerie concernent davantage
les petits établissements : 37,9 % d’entre eux font état d’une dégradation, une part
deux fois plus élevée que dans les établissements de taille moyenne (19,3 %).
A l’instar de la construction, le commerce affiche un solde d’opinion sur les
investissements se situant à un niveau très bas (-29). Le recul de l’investissement est
plus marqué dans les petits établissements que dans ceux de moyenne taille (42,7 %
contre 21,4 %). Compte tenu de la faiblesse des intentions d’investissement (15 %), en
deçà des moyennes départementale et régionale, un repli de l’investissement à court
terme n’est pas à exclure.
Seul secteur à voir son solde d’opinion sur les effectifs salariés régresser en septembre
2015 (-5 points sur un an), le commerce est également le moins enthousiaste lorsqu’il
s’agit de se prononcer sur l’évolution des effectifs salariés dans les 6 prochains mois.
La stabilité est espérée dans 82 % des établissements. Le commerce de détail
alimentaire semble s’acheminer vers un ajustement à la baisse de ses effectifs
salariés.
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Commerce Tous secteurs
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commerce
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analyse sectorielle

trésorerie
investissements
effectifs salariés
Un franc rebond du solde d’opinion lié au chiffre d’affaires a été constaté dans les
services : +21 points entre septembre 2014 et septembre 2015. Les prestataires de
services sont désormais plus nombreux à déclarer une croissance qu’une baisse de
CA (35,7 % contre 28,3 %). Cette reprise est portée par les établissements de petite
taille. Quant aux établissements de taille moyenne, ils ont majoritairement accusé une
perte de CA (42 %).
Dans le sillage de l’évolution départementale, le solde d’opinion sur la trésorerie a
progressé de 10 points en un an dans le secteur des services, passant de -20 en
septembre 2014 à -10 en septembre 2015. Les difficultés de trésorerie s’estompent
peu à peu, ¾ des prestataires de services observant une amélioration ou une stabilité
de leurs niveaux de trésorerie au cours des 6 derniers mois en Seine-et-Marne (64,3 %
en Île-de-France).
Le solde d’opinion lié aux investissements dans le secteur des services poursuit son
redressement : +7 points en un an pour atteindre -6. Cette amélioration se traduit
notamment par une part plus élevée d’établissements ayant augmenté leurs niveaux
d’investissement (21,8 % contre 15,6 % un an plus tôt). 25,6 % des prestataires de
services prévoient d’investir lors du prochain semestre, en particulier les banques et
assurances.
Concernant l’évolution de l’emploi, les établissements de services jouissent d’une
situation favorable : après une hausse de 9 points en un an, le solde d’opinion sur les
effectifs salariés est devenu positif (+2). Toutefois, dans les établissements de moyenne
taille, la réduction d’effectifs reste une tendance plus répandue que l’accroissement
(20,9 % contre 10,8 %) et la réserve est de rigueur pour le début d’année 2016.
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Services Tous secteurs
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mars-15 sept.-15
solded’opinion
services

Le Focus Conjoncture, mis en place en mai 2011 par la Chambre de Commerce et d’Industrie de Seine-et-Marne, a pour objectif de refléter l’opinion des chefs
d’entreprise du département sur la conjoncture économique. Cette publication repose sur une enquête, menée tous les 6 mois, auprès d’un échantillon raisonné
d’établissements inscrits au registre du commerce et des sociétés et employant moins de 500 salariés. Afin d’assurer la représentativité du tissu économique
départemental, les résultats présentés ont fait l’objet d’un redressement selon 3 critères : le secteur d’activités, le sous-secteur d’activités et la taille (sont qualifiés
de « petits » les établissements de 0 à 9 salariés dans le commerce, les services et la construction, de 0 à 49 salariés dans l’industrie et de « moyens » le reste).
Pour cette 10ème
édition, 421 chefs d’entreprise ont été interrogés par téléphone par l’institut Médiamétrie entre le 7 et le 25 septembre 2015. Ce document présente
les résultats de l’enquête dans un premier temps de façon globale et dans un second temps par secteur d’activités (Industrie, Construction, Commerce et Services).
Quatre indicateurs sont étudiés : le chiffre d’affaires, la trésorerie, les investissements et les effectifs salariés. Pour chacun d’entre eux, il est demandé aux dirigeants
de s’exprimer sur l’évolution constatée au cours des 6 derniers mois et de se prononcer sur la tendance envisagée lors des 6 prochains mois.
Un solde d’opinion est calculé, correspondant à la différence entre la proportion de répondants ayant exprimé une opinion positive et la proportion de répondants
ayant exprimé une opinion négative. Les questions des enquêtes de conjoncture appellent en effet le plus souvent une réponse à 3 modalités : « en hausse »,
« stable » ou « en baisse ». Le solde d’opinion est d’usage classique dans les enquêtes de conjoncture et permet d’appréhender, rapidement et simplement, les
évolutions récentes et probables de l’activité économique.
La CCI Seine-et-Marne poursuit deux types de mission inscrits dans la loi du 23 juillet 2010 :
• Contribuer au développement économique, à l’attractivité et l’aménagement des territoires, au soutien des entreprises et de leurs associations ;
• Représenter les entreprises du territoire pour défendre leurs intérêts auprès des pouvoirs publics.
Regroupantplusde46 000 ressortissants,lavocationdelaCCISeine-et-Marneestd’accompagnerl’entreprisequelsquesoientsatailleetlesecteurd’activitéauquelelle
appartient, dans toutes les étapes de son développement. De la création de l’entreprise à sa transmission, en passant par son développement (innovation, international,
développement durable, intelligence économique,…), la CCI Seine-et-Marne apporte toute son expertise à l’entrepreneur pour répondre au mieux à ses attentes.
Par ailleurs, la CCI Seine-et-Marne partage son expertise économique en produisant de l’information utile et en déployant des outils d’aide à la décision à destination des
entreprisesetdesterritoires:chiffres-clés,notesdeconjoncture,diagnosticsterritoriaux,observatoires,tableauxdebord,fichiersd’entreprises,prestationsdecartographie,…
Pour plus d’information sur l’offre globale de services de la CCI Seine-et-Marne : http://www.seineetmarne.cci.fr/prestations
notes méthodologiques
la cci seine-et-marne, ses missions
Éditeur : Chambre de Commerce et d’Industrie de Seine-et-Marne, 1 avenue Johannes Gutenberg - Serris - CS 70045 - 77776 Marne-la-Vallée Cedex 4
Directeur de la publication : Jean-Robert Jacquemard / Réalisation : Chambre de Commerce et d’Industrie de Seine-et-Marne / Impression en 1 500 exemplaires / Imprimeur : Azaprim / Décembre 2015.

Focus conjoncture Seine-et-Marne (déc-2015)

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