RR

1. DIAGNOSTIC ET ANALYSE FINANCIÈRE
I - L’INTRODUCTION
II - ANALYSE DE LA PERFORMANCE DE
L'ORGANISATION
Abdelaaziz FATAH FA_ForGestion FATTAH Abdelaaziz FA_ForGestion
FA_ForGestion 06 40 18 80 26 cours4eco@gmail.com
III - ANALYSE DE L'ÉQUILIBRE FINANCIER
DE L'ORGANISATION
IV - L’ANALYSE DE LA SOLVABILITÉ DE
L'ORGANISATION
V - ANALYSE DYNAMIQUE DES FLUX
FINANCIERS
RÉSUMÉS

2. Un ratio est un chiffre ou un pourcentage utilisé en analyse financière. Il résulte d'une division
opérée entre deux éléments issus du compte de résultat, du bilan
Définition :
1
Module
Diagnostic et analyse
financière
L’analyse de la solvabilité de l'organisation
Analyse de la performance
de l'organisation
Analyse de l'équilibre
financier de l'organisation
Analyse dynamique des flux financiers
Bilan financier
Tableau de
financement
L’ESG
Bilan
fonctionnel
Le plan du cours :
Les ratios financiers sont des indicateurs utilisés pour conduire des analyses financières d'entreprises. Ils sont, le
plus souvent, utilisés par les dirigeant pour suivre son entreprise ou par des repreneurs d'entreprises et investisseurs.
Types de ratios :
2
Ratios de rentabilité
Ratios de productivité
Ratios de structure
Ratios de liquidité
Ratios de gestion du BFRG
Analyser
et
interpréter
les
résultats
obtenus
Dans
le
temps
Dans
l’espace
Les ratios des années
précédentes
Le même secteur d'activité
 Améliore la situation
 Augmenter la performance
 Maintenir la performance
Les ratios financiers
Groupe Facebook : TSGE - TSFC - TCE : Cours de soutien - Fatah

3. Les ratios de rentabilités :
2-1
Rentabilité
Est la capacité de l’entreprise à rémunérer les fonds durablement mis à sa disposition
 La rentabilité financière
 La rentabilité économique
 La rentabilité commerciale
La rentabilité financière
Mesure la capacité des capitaux investis par les actionnaires et
associés (capitaux propres) à dégager un certain niveau de profit.
R1 : Retour sur capitaux propres =
Résultat net
capitaux propres
Mesure la rentabilité offerte aux actionnaires. C'est la rentabilité de
leur placement financier dans l'e/se
R2 : Le taux de distribution =
Dividendes
capitaux propres
La rentabilité économique :
La rentabilité économique mesure le succès plus ou moins grand
des investissements entrepris. Elle compare le résultat réalisé à l'actif
qui permet de faire fonctionner l'entreprise
Rendement des capitaux investis
R1=
E.B.E
Actif économique
R2=
Résultat d′expoitation
Actif économiqe
R3=
Résultat net
Actif économique
R1 : Ce ratio mesure le contribution des capitaux investis à la réalisation de l’excédent brut d’exploitation.
R2 : Ce ratio mesure le contribution des capitaux investis à la réalisation du résultat d’exploitation,
indépendamment de la politique financière et fiscale de l’entreprise et de l’impacte des éléments non coutantes
R3 : Ce ratio mesure le contribution des capitaux investis à la réalisation du résultat net
Actif économiqe = Actif immobilisée + BFR

4. La rentabilité commerciale :
 Ce ratio indique l’importance du résultat réalisé par l’activité de
l’entreprise par rapport à son chiffre d’affaire
 Ce ratio mesure la capacité de l'entreprise à dégager du profit
R1 : Taux de profitabilité
Résultat net
Chiffre d′affaires
CA
Ce ratio mesure la capacité de l'entreprise à générer un résultat pour
un niveau de CA sans tenir compte de la politique d'investissement et
de financement de l'entreprise à dégager du profit
R2 : Taux de marge brut
d'exploitation
Excédent brut d’exploitation
Chiffre d′affaires
Ce ratio mesure la part de l'activité commerciale dans la réalisation du CA
R3 : Taux de marge commerciale
Marge commerciale
Chiffre d′affaires
Les ratios de productivité :
2-2
Elle établit une liaison entre la production et les facteurs mis en œuvre pour la réaliser
La productivité
Facture capital Facture travail
Les ratios de productivité permettent d’analyser les performance des facteurs de product° de l’e/se
La réalisation de la valeur ajoutée
Capital technique
Ces ratios sont des indicateurs du nombres de DH de VA crées par DH de
capitaux investis et par tête d'employé
R1 : Productivité du capital
Valeur ajoutée
Capitaux investis
La VA
R2 : Productivité du personnel
Valeur ajoutée
Effectifs
Personnel

5. Couverture de l'actif immobilisé
Financement permanent
𝐀𝐜𝐭𝐢𝐟 𝐢𝐦𝐦𝐨𝐛𝐢𝐥𝐢𝐬é𝐞
R3 : Productivité de l’exercice =
Valeur ajoutée
Production de l′exercice
Ce ratio mesure le degré d'intégration des activités de l'entreprise
La répartition de la valeur ajoutée
𝐈𝐦𝐩𝐨𝐭𝐬 𝐞𝐭 𝐭𝐚𝐱𝐞𝐬
𝐕𝐀
𝐂𝐡𝐚𝐫𝐠𝐞𝐬 𝐝′𝐢𝐧𝐭é𝐫ê𝐭
𝐕𝐀
𝐑é𝐦𝐮𝐧é𝐫𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐝𝐮 𝐩𝐞𝐫𝐬𝐨𝐧𝐧𝐞𝐥
𝐕𝐀
𝐀𝐦𝐨𝐫𝐭𝐢𝐬𝐬𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭𝐬
𝐕𝐀
𝐃𝐢𝐯𝐢𝐝𝐞𝐧𝐝𝐞𝐬
𝐕𝐀
𝐀𝐮𝐭𝐨𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭
𝐕𝐀
L’Etat
Bailleur de
fond
Salariés
Capital
technique
Actionnaires Entreprise
Permet de mesurer le pourcentage de la part de la VA attribuée à
chaque partie prenante de l'entreprise
Les ratios de structure :
2-3
La structure financière est étudiée à partir de l’analyse de la part des capitaux propres et de
l’endettement par rapport au total des ressources engagées qui figurent au passif du bilan. Il s’agit
d’examiner la politique de financement de l’entreprise et le risque financier associé.
Actif Passif
Actif immobilisée Capitaux propres
Dettes de
financement
Actif circulant Passif circulant
Trésorerie actif Trésorerie passif
Financement
permanent
Autonomie financière
L’indépendance
financière
Capacité de
remboursement
Le financement permanent :
Si R>1 ; l’entreprise dispose d’un équilibre financier car les
ressources stables financent les emplois stables et dégage une
marge de sécurité pour la couverture de BFR
FRF
Couverture des
capitaux investis
Solvabilité générale

6. Couverture des capitaux investis
Couverture des capitaux investis
Financement permanent
Actif immobilisée + BFRG
Permet de vérifier que les ressources stables financent non
seulement les emplois stables mais aussi le besoin d'exploitation
(plus prudent)
AI BFRG
Autonomie financière
> 1 : La société peut donc couvrir ses emprunts
bancaires avec ses capitaux propres
< 1 : La santé financière de l'entreprise est en
danger, l'entreprise est trop endettée
L’indépendance financière
Le ratio d'autonomie
financière =
Les capitaux propres
𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥 𝐝𝐞𝐬 𝐝𝐞𝐭𝐭𝐞𝐬
Le ratio
d’indépendance
financière
Les capitaux propres
𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭 𝐩𝐞𝐫𝐦𝐚𝐧𝐞𝐧𝐭𝐬
Le ratio d'indépendance financière sert à
analyser l’équilibre financier d’une entreprise.. Il
doit se situer au moins à 50 % pour que la
structure des ressources stables de l'entreprise
soit équilibrée.
BMCE
CIH
BMCI
La solvabilité générale
R1 R2
Si R1 > 1 ou R2 > 50% : L'entreprise est indépendante financièrement vis-à-vis de ses créanciers.
Les dettes
Entreprise
Insolvable
Solvable
Ratio de solvabilité générale
Total de l
′
𝐚𝐜𝐭𝐢𝐟
∑𝐃𝐞𝐭𝐭𝐞𝐬
Il permet de vérifier que les actifs sont supérieurs aux dettes et
permettront leur remboursement en totalité. Il doit être supérieur
à 1 .
Capacité de remboursement
Le taux d'endettement mesure le niveau des dettes d'une entreprise
par rapport à ses fonds propres. Il concourt, avec d'autres éléments,
à l'appréciation de la solvabilité d'une entreprise.
Les dettes
Capitaux P
R1
𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐮𝐱 𝐏
𝐃𝐞𝐭𝐭𝐞𝐬 𝐝𝐞 𝐟𝐢𝐧
R2
𝐃𝐞𝐭𝐭𝐞𝐬 𝐝𝐞 𝐟𝐢𝐧
𝐂𝐀𝐅
R3 : Taux d’endettement
𝐃𝐞𝐭𝐭𝐞𝐬 𝐝𝐞 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭
𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐮𝐱 𝐩𝐫𝐨𝐩𝐞𝐬
Si R1 > 1 : L’e/se a la
capacité de rembourser
ses dettes à termes par
ses capitaux propres
Si R2 < 5ans : L’e/se peut
rembourser ses dettes à
terme par sa CAF dans
(Durée …. ans

7. Les ratios de liquidité :
La liquidité : Traduit la solvabilité à court terme, c’est-à-dire sa capacité à régler ses dettes à
moins d’un an à l’aide de ses actifs liquides ou ses disponibilités
2-4
 Ratio de liquidité générale
 Trésorerie réduit (à échéance)
 Trésorerie immédiate
Ratio de liquidité générale
Stocks + créances + Trésorerie Actif
DCT
Il permet de vérifier que les actifs à moins d'un an permettront de
rembourser les dettes à moins d'un an.
Trésorerie réduit (à
échéance)
Créances + Trésorerie Actif
DCT
Les stocks peuvent avoir une liquidité très aléatoire (l'entreprise n'a
pas la certitude que ses clients vont acheter le stock). Il est d'usage
de les enlever pour apprécier exclusivement les éléments dont la
liquidité est plus sure.
Trésorerie immédiate
Trésorerie Actif
DCT
Il traduit la capacité à faire immédiatement face à son passif
exigible.
Les ratios de gestion du BFRG
2-5
Les ratios de gestion :
Ils constituent les ratios explicatifs du besoin en fonds de roulement.
Ils traduisent des vitesses de rotation et des délais de règlement.
Le fons de roulement global
Le besoin en fonds de roulement
La trésorerie nette
Les agrégats fondamentaux de l’équilibre
Le BFR comprend généralement 3 éléments :
 Le montant des stocks moyens nécessaires à l'activité de l'entreprise : stocks minimum
permanents (matières premières, marchandises, produits finis) dont l'entreprise doit
disposer pour assurer son activité
 Le montant de l'encours moyen des créances clients : moyenne des sommes facturées
aux clients et non réglées,
 Le montant de l'encours moyen des dettes fournisseurs : moyenne des sommes dues aux
fournisseurs et non réglées.
Stocks Clients Fournisseurs

8. Rotation des stocks :
Stock moyen
Stock initial + Stock final
2
Vitesse de rotation
Approvisionnement ou production
Sto𝑐𝑘 𝑚𝑜𝑦𝑒𝑛
Délai moyen de
rotation
Stock moyen
Approvisionnement ou production
Stocks
Stocks de marchandises Stocks de M P Stocks de produits finis
Stock moyen Stock initial + Stock final
2
Stock initial + Stock final
2
Stock initial + Stock final
2
Vitesse de rotation Achats revendus de M/ses
Stocks moyen de M/ses
Achats consommés de MP
Stocks moyen de MP
Cout de P° des p𝑑𝑡 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑢𝑠
Stocks moyen de PF
Délai moyen de rotation SM de M/𝑠𝑒𝑠 ∗ 360 𝐽𝑟𝑜𝑢𝑠
Achats revendus de M/ses
SM de M𝑃 ∗ 360 𝐽𝑟𝑜𝑢𝑠
Achats consommés de MP
SM de 𝑃𝐹 ∗ 360 𝐽𝑟𝑜𝑢𝑠
Cout de P° des p𝑑𝑡 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑢𝑠
Rotation des créances clients :
Vitesse de rotation
Chiffre d′affaires TTC
Clients et comptes rattachés
Délai moyen
récouvrement
Clients et comptes rattachés ∗ 360 jours
Chiffre d′affaires TTC
Clients
Le taux de rotation des créances clients indique le nombre de fois que l’entreprise a
accordé des credits aux clients pour réaliser le montant de son chiffre d’affaires.
Ce ratio indique la durée moyenne du credit accordé aux clients. Il mesure le délai
moyen de recouvrement des crénces clients.
Rotation des dettes fournisseurs :
Vitesse de rotation
Achats TTC
Fournisseurs et comptes rattachés
Délai moyen
règlement
Fournisseurs et comptes rattachés ∗ 360 jours
Achats TTC
Le taux de rotation des dettes fournisseurs indique le nombre de fois que l’entreprise
a obtenu des credits auprès des Frss pour réaliser le montant de ses achats.
Ce ratio indique la durée moyenne du credit obtenu des fournisseurs . Il mesure le
délai moyen de règlement des dettes fournisseurs.
Fournisseurs

9. Analyse de l'équilibre financier de
l'organisation
III
L’introduction
I
Analyse de la performance de
l'organisation
II
L’analyse de la solvabilité de
l'organisation
IV
Analyse dynamique des flux financiers
V
Dossier 4
Bibliographie
Dossier 3
Les
applications
Dossier 2
Résumé
Dossier 1
Cours
Diagnostic et analyse financière
Abdelaaziz FATAH
cours4eco@gmail.com
Abdelaaziz FATAH
06 40 18 80 26
FA_ForGestion
Abdelaaziz FATAH
‫ان‬
‫رأيت‬
‫لوالدي‬ ‫فادع‬ ‫خيرا‬ ‫مني‬
M-S
30 – 12 – 2021
Laayoune
Cours de soutien à distance sur microsoft teams