Johan Linster Mémoire

1. Mémoire de fin d’études
Diplôme ICN grande
école
Jury composé de :
Sandrine JACOB LEAL
Christine KRATZ
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
1

2. Le Shadow Banking
La question de la régulation
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
2

3. Le choix du sujet
 Travail commencé en 2013 en Bachelor – étude de
l’exposition des banques européennes au Shadow
Banking
 Le peu d’intérêt et la méconnaissance du grand public
 La taille et le développement de ce système qui fait
que la régulation est un enjeu majeur
 Intérêt pour occuper dans l’avenir une fonction au sein
d’un organisme de surveillance du secteur financier
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
3

4. Problématique
 Quelles sont les limites et difficultés rencontrées par les
institutions internationales de surveillance prudentielle
dans le contrôle du système de Shadow Banking en
place ?
 Enjeux :
 Encadrer les pratiques à risque des établissements
 Réduire l’opacité de la chaîne d’intermédiation afin de
protéger l’investisseur
 Réduire les risques systémiques
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
4

5. La situation actuelle
 Estimation du FSB sur le volume du système en 2014 :
80 000 milliards de dollars
 PIB mondial en 2014 : 78 000 milliards de dollars
 Développement grâce à de nombreuses activités peu
encadrées et plus ou moins opaques pour les
investisseurs – risques souvent méconnus
 Titrisation
 Repos
 Hedge Funds
 Money Market Mutual Funds
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
5

6. Des mesures mises en place
 Normes de Bâle : 3 accords
 Textes au niveau national
 « Dodd and Frank Act »
 Textes de la commission Vickers
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
6

7. L’étude
 Étude sur l’évolution du volume total des deux secteurs
bancaires
 2002 – 2014 : institutions financières classiques
 2010 – 2014 : secteur défini comme Shadow Banking
 Données du FSB : Global Monitoring Report 2015
 3 différents types d’évolution du système parallèle
distingués
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
7

8. Pays développés touchés
fortement par la crise
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
290
300
310
320
330
340
350
360
370
380
390
0.00
1 000.00
2 000.00
3 000.00
4 000.00
5 000.00
6 000.00
7 000.00
8 000.00
9 000.00
Italie
Financial Institutions Shadow Banking
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
0.00
2 000.00
4 000.00
6 000.00
8 000.00
10 000.00
12 000.00
14 000.00
16 000.00
18 000.00
20 000.00
France
Financial Institutions Shadow Banking
8

9. Pays développés touchés
moindrement par la crise
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
0.00
2 000.00
4 000.00
6 000.00
8 000.00
10 000.00
12 000.00
14 000.00
16 000.00
18 000.00
Allemagne
Financial Institutions Shadow Banking
0
100
200
300
400
500
600
700
0.00
1 000.00
2 000.00
3 000.00
4 000.00
5 000.00
6 000.00
7 000.00
2002200320042005200620072008200920102011201220132014
Suisse
Financial Institutions Shadow Banking
12000
12500
13000
13500
14000
14500
0.00
10 000.00
20 000.00
30 000.00
40 000.00
50 000.00
60 000.00
70 000.00
80 000.00
90 000.00
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
USA
Financial Institutions Shadow Banking
9

10. Pays émergents et en
développement
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
0.00
5 000.00
10 000.00
15 000.00
20 000.00
25 000.00
30 000.00
35 000.00
40 000.00
45 000.00
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Chine
Financial Institutions Shadow Banking
10

11. Conclusion de l’étude
 Au niveau global le Shadow Banking a gagné en
volume : 31 000 milliards à 36 000 milliards de dollars
(+14%)
 Évolution à même vitesse du système bancaire
classique
 Mesures visant à réduire le volume et la taille du
système parallèle sont pour le moment peu efficaces et
n’ont pas les mêmes effets partout.
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
11

12. Des recommandations
(Gorton, 2010)
 Narrow Saving Banks
 Convertir les MMMF’s en une nouvelle entité soumise à
des règles de supervision et qui proposeront des services
financiers égaux
 Narrow Funding Banks
 Régularisation de la titrisation en créant des entités qui
seront les seules amenées à acheter des actifs titrisés
 Repos
 Encadrement des autorisations d’utilisation des activités
de repos
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
12

13. L’avenir
 Mise en place de nouvelles régulations
 Prise de responsabilité des entités et régulation d’elles
mêmes
 Accord pour le moment non trouvé entre les différentes
institutions de surveillance sur comment et qui réguler
 Lobbying important auprès des autorités de la part des
banques afin de ne pas réguler le marché
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
13

14. Merci pour votre attention
12/09/16Johan Linster – ICN Business School
14