INDICATEURS MENSUELS DES ÉCHANGES EXTÉRIE URS

1. A fin juillet 2016, les importations au titre des biens
et servicesenregistrent une hausse (+15,3Mds DH)
plus importante que celle des exportations (+6,3Mds
DH), ce qui se traduit par un accroissement du déficit
commercial de 9Mds DH (-62,8Mds DH contre
-53,8Mds DH à fin juillet 2015). Le taux de couverture
se situe, ainsi, à 75,3% au lieu de 77,5% un an
auparavant (Tableau n°1).
La hausse des importations de biens et services
s’explique par l’augmentation des importations de
biens (FAB) (+11Mds DH), notamment de biens
d’équipement, de produits finis de consommation et
de demi-produits, ainsi que par celle des dépenses de
services (+4,3Mds DH).
De même, la progression des exportations fait suite à
la hausse simultanée des recettes de services
(+3,2Mds DH), notamment les services aux
entreprises: +2 Mds DH (y compris les services de
l’offshoring) et celle des exportations de
marchandises (+3,1Mds DH), particulièrement les
exportations du secteur automobile (+4,9Mds DH).
S’agissant des recettes MRE, celles-ci enregistrent une
amélioration de 2,5% ou +0,9Md DH: 35Mds DH
contre 34,1Mds DH au titre de la même période de
2015.
Enfin, le flux des IDE s’inscrit en baisse de 34,9% ou
-6,6Mds DH. Ce résultat est dû à l’augmentation des
dépenses de 2,5Mds DH conjuguée à la baisse des
recettesde 4,1Mds DH.
2016 2015 Valeur %
Commerce extérieur de biens et services
Importations 254 073 238 793 +15 280 +6,4
Biens (FAB) 205 813 194 804 +11 009 +5,7
Services 48 260 43 989 +4 271 +9,7
Exportations 191 247 184 980 +6 267 +3,4
Biens (FAB) 108 597 105 503 +3 094 +2,9
Services 82 650 79 477 +3 173 +4,0
dont:
Voyages 32 790 31 804 +986 +3,1
Solde -62 826 -53 813 9 013 16,7
Taux de couverture (%) 75,3 77,5
Recettes MRE 34 958 34 092 +866 +2,5
Investissements directs étrangers
Recettes 19 670 23 808 -4 138 -17,4
Dépenses 7 369 4 914 +2 455 +50,0
Flux IDE +12 301 +18 894 -6 593 -34,9
Tous les chiffres du tableau sont provisoires
Tableau n°1: Tableau de bord des échanges extérieurs
En Millions de DH
- Les importations et les exportations sont établies selon le système du commerce général.
- La balance des biens et services est établie selon la nouvelle méthodologie de la sixième
édition du manuel de la balance des paiements (MBP6). Ainsi, les ATPA-SP sont exclues des biens et
la valeur ajoutée correspondante est incluse dans les services à l'exportation.
NB : -Les données synthétiques du commerce extérieur sont exprimées FAB/FAB. Les données
ventilées par produit sont évaluées CAF/FAB. Le taux de passage CAF/FAB est de 6,3%.
Janvier-juillet Evolution
INDICATEURSMENSUELSDESÉCHANGESEXTÉRIEURS
Baisse de la facture énergétique de 29,9% ou -12,5Mds DH
A fin juillet 2016, les réserves internationales nettes se chiffrent à 243,2Mds DH contre 224,6Mds DH à fin
2015.Les avoirs officiels de réserve s’établissent à 249,8Mds DH contre 227,9Mds DH à fin 2015 et les engagements
extérieurs à court terme en monnaie étrangère se chiffrent à 6,6Mds DH contre 3,3Mds DH à fin décembre 2015.
. Commerce extérieur de biens
31/08/2016
JUILLET2016
Le déficit commercial de biens (CAF-FAB) atteint
-103,7Mds DH contre -96,4Mds DH à fin juillet 2015
(Tableau n°2), soit une augmentation de 7,3Mds DH. Le
taux de couverture des importations de marchandises
par les exportations se situe à 55,8% au lieu de 56,9% à
fin juillet 2015.
Les importations hors produits énergétiques et céréales
augmentent de 12,4% ou +21,5Mds DH et le taux de
couverture des importations, hors énergie et
céréales, s’établit à 67,5% contre 73,7% un an
auparavant.
.
2016* 2015** Valeur %
Importations CAF 234 579 223 674 +10 905 +4,9
Produits énergétiques 29 422 41 947 -12 525 -29,9
Céréales 11 072 9 130 +1 942 +21,3
Importations hors énergie et céréales 194 085 172 597 +21 488 +12,4
Exportations FAB 130 921 127 290 +3 631 +2,9
Solde -103 658 -96 384 7 274 7,5
Taux de couverture (TC) en % 55,8 56,9
Solde hors énergie et céréales -63 164 -45 307 -17 857 -39,4
TC hors énergie et céréales (%) 67,5 73,7
*Chiffres provisoires **Chiffres actualisés
EvolutionJanvier-juillet
Tableau n°2: Balance commerciale (Biens) En MDH

2. 2 www.oc.gov.ma
31/08/2016
2016* 2015** Valeur %
Biens d'équipement 66 881 54 919 +11 962 +21,8
Véhicules et matériels pour voies ferrées ou similaires 2379 431 +1948 -
Parties et pièces détachées pour véhicules industriels 6329 4617 +1712 +37,1
Chaudières, turbines et leurs parties 1833 281 +1552 +552,3
Produits finis de consommation 46 998 40 748 +6 250 +15,3
Voitures de tourisme 8620 5944 +2676 +45,0
Parties et pièces pour voitures et véhicules de tourisme 3258 2564 +694 +27,1
Demi produits 54 241 50 595 +3 646 +7,2
Accessoires de tuyauterie et construction métallique 3029 1158 +1871 +161,6
Demi-produits en fer ou en aciers non alliés. 2543 1886 +657 +34,8
Produits alimentaires 26 182 22 669 +3 513 +15,5
Blé 7565 6243 +1322 +21,2
Orge 1273 475 +798 -
Tourteauxet autres résidus des industries alimentaires 2668 2222 +446 +20,1
Produits bruts 10 832 12 745 -1 913 -15,0
Soufres bruts et non raffinés 2934 3903 -969 -24,8
Ferraille, déchets, débris de cuivre, fonte et fer 306 1046 -740 -70,7
Produits énergétiques 29 422 41 947 -12 525 -29,9
Huile brute de pétrole - 10937 -10937 -100,0
Gazde pétrole et autres hydrocarbures 6278 8345 -2067 -24,8
Gas-oils et fuel-oils 13506 14459 -953 -6,6
TOTAL 234 579 223 674 +10 905 +4,9
*Chiffres provisoires **Chiffres actualisés
Tableau n°3: Evolutiondes importations par principauxproduits
En Millions de DH
Groupesde produits
Janvier-juillet Evolution
6,3 6,5
8,9
6,2
7,6
2,8 2,0
2,4
2,4
2,2
1,2
0,2
0,5
0,5
1,3
-
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
2012 2013 2014 2015 2016
janvier-juillet
Graphique n°2: évolution des importations de céréales
En Mds DH
Blé Mais Orge
Importations : hausse de 4,9%
Au titre des sept premiers mois de l’année 2016, les
importations CAF s’établissent à 234,6Mds DH contre
223,7Mds DH un an auparavant, soit une hausse de 4,9% ou
+10,9Mds DH(tableau n°3). Ce résultat s’explique par
l’accroissement des achats de biens d’équipement (+12Mds
DH), de produits finis de consommation (+6,3Mds DH), de
demi produits (+3,6Mds DH) et de produits alimentaires
(+3,5Mds DH).
En revanche, les achats de produits énergétiques régressent de
12,5Mds DH et ceux de produits bruts de 1,9Md DH.
Hors produits énergétiques, les importations augmentent de
12,9% ou +23,4Mds DH (205,2Mds DH au lieu de 181,7Mds
DH).
Biens d’équipement et demi-produits
Les importations de biens d’équipement enregistrent un
accroissement de 21,8% ou +12Mds DH par rapport à fin juillet
2015: 66,9Mds DH contre 54,9Mds DH (graphique n°3).
Les importations de demi-produits augmentent également:
54,2Mds DHcontre 50,6Mds DH un an auparavant, soit +7,2%
ou +3,6Mds DH.
La part des achats de ces deux groupes de produits dépasse la
moitié des importations totales: 51,6% à fin juillet 2016 contre
47,2% un an auparavant.
Facture énergétique
La facture énergétique enregistre une régression de 29,9% ou
-12,5Mds DH. Sa part dans le total des importations recule de
6,3 points: 12,5% à fin juillet 2016 au lieu de 18,8% un an
auparavant (graphique n°1).
Cette baisse est imputable, pour l’essentiel, à la régression des
approvisionnements en huile brute de pétrole (-10,9Mds DH),
et dans une moindre mesure au recul des importations de gaz
de pétrole et autres hydrocarbures (-24,8% ou -2,1Mds DH).
61,1
56,0
58,4
41,9
29,4
10
15
20
25
30
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
2012 2013 2014 2015 2016
Janvier-juillet
Graphique n°1: évolution des importations de produits énergétiques
Importations de produits énergétiques en Mds DH Part dans le total des importations
Les approvisionnements en produits céréaliers atteignent
11,1Mds DH contre 9,1Mds DH un an auparavant, soit une
hausse de 21,3% ou +1,9Md DH. Cette évolution provient de
l’augmentation des importations de blé (+1,3Md DH) et d’orge
(+0,8Md DH). En revanche, les achats de maïs baissent de
0,2Md DH (Graphique n°2).
L’augmentation du blé s’explique plus par l’effet quantités
(+55,3%: 3.719mT contre 2.395mT). En revanche, le prix
d’importationde blé recule de 22%: 2.034DH/T au lieu de
2.607DH/T un an auparavant.
Sur le marché international, le prix du blé se situe en moyenne
à 157$/tonne contre 200,4$/tonne à fin juillet 2015.
Facture céréalière
44,6
50,5
49,5
54,9
66,9
46,2
48,5
48,4
50,6
54,2
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
2012 2013 2014 2015 2 016
Janvier-juillet
Graphique n°3: Importations de biens d'équipement et de demi-produits
En Mds DH
Biens d'équipement Demi-produits

3. 3 www.oc.gov.ma
31/08/2016
 Voyages
Les exportations : hausse de 2,9%
A fin juillet 2016, les exportations s’élèvent à 130,9Mds DH
contre 127,3Mds DH un an auparavant, soit une hausse de 2,9%
ou +3,6Mds DH. Cette évolution est à attribuer à
l’accroissement des ventes de la quasi-totalité des secteurs:
Automobile: progression des exportations du secteurde
18% ou +4,9Mds DH (32Mds DH contre 27,2Mds DH);
Agriculture et agro-alimentaire: hausse de 7,7% ou
+2Mds DH. Cette évolution fait suite, pour l’essentiel, à la
hausse des exportations des produits de l’industrie
alimentaire(+9,1% ou +1,3Md DH) et celles de la pêche et
aquaculture (+25,9% ou +0,6Md DH);
Textile et cuir: augmentation des exportations de 5%
ou +1Md DH (21Mds DH contre 20Mds DH à fin juillet 2015);
Aéronautique et Electronique: amélioration des
expéditions des deux secteurs, soit respectivement +9,4% et
+6,8%.
Les ventes de phosphates et dérivés, quant à elles, ralentissent
leur rythme de baisse (-7,6% ou -1,9Md DH à fin juillet 2016 au
lieu de -12,1% ou -2,7Mds DH un mois auparavant).
Secteur automobile
La dynamique des exportations du secteur automobile
(graphique n°4) au terme des sept premiers mois de 2016
provient essentiellement de la progression des ventes du
segment « construction automobile »: 17,2Mds DH contre
13,3Mds DH à fin juillet 2015 et 11,1Mds DH à fin juillet 2014.
La part du secteur automobile dans le total des exportations
atteint ainsi 29,4% contre 21,3% un an auparavant et 19,5% à
fin juillet 2014.
30,9
29,7
31,3 31,8
32,8
2012 2013 2014 2015 2016
Janvier-juillet
Graphique n°5: Recettes Voyages
Pour les échanges de services, les importations enregistrent une
augmentation de 9,7% ou +4,3Mds DH (48,3Mds DH contre
44Mds DH) plus importante que celle des exportations (+4%
ou +3,2Mds DH: 82,7Mds DH contre 79,5Mds DH) (Tableau
n°5).
Ainsi, la balance commerciale au titre des services fait ressortir
un excédent en baisse de 3,1% ou -1,1Md DH: +34,4Mds DH
contre +35,5Mds DH à fin juillet 2015.
Echanges de services
Tableau n°5 : Balance des services
2016* 2015** Valeur %
IMPORTATIONS 48 260 43 989 +4 271 +9,7
Services de transport 17 534 17 456 +78 +0,4
Voyages 7 905 7 506 +399 +5,3
EXPORTATIONS 82 650 79 477 +3 173 +4,0
Services de transport 14 447 15 603 -1 156 -7,4
Voyages 32 790 31 804 +986 +3,1
SOLDE +34 390 +35 488 -1 098 -3,1
*Chiffre s provisoire s **Chiffre s a c tua lisé s
En Millions de Dirhams
Evolution (2016/2015)Janvier-juillet
Les recettes Voyages atteignent 32,8Mds DH au lieu de
31,8Mds DH un an auparavant, soit une hausse de 3,1% ou
+1Md DH (Graphique n°5).
De même, les dépenses Voyages s’accroissent de 5,3% ou
+0,4Md DH: 7,9Mds DH au lieu de 7,5Mds DH un an
auparavant.
Ainsi, la balance Voyages dégage un excédent de 24,9Mds DH
contre 24,3Mds DH à fin juillet 2015, en hausse de 2,4% ou
+0,6Md DH.
EnMdsDH
En Millions de Dirhams
2016* 2015** Valeur %
Automobile 32 035 27 159 +4 876 +18,0
Câblage 12 072 11 497 +575 +5,0
Construction 17 208 13 301 +3 907 +29,4
Agriculture et Agro-alimentaire 28 350 26 332 +2 018 +7,7
Industrie alimentaire 15 734 14 425 +1 309 +9,1
Agriculture, sylviculture, chasse 9 364 9 279 +85 +0,9
Pêche, aquaculture 2 838 2 255 +583 +25,9
Textile et Cuir 20 989 19 995 +994 +5,0
Vêtements confectionnés 13 340 12 265 +1 075 +8,8
Articles de bonneterie 4 141 4 129 +12 +0,3
Chaussures 1 817 1 787 +30 +1,7
Aéronautique 5 129 4 687 +442 +9,4
Electronique 5 089 4 765 +324 +6,8
Composants électroniques 2 479 2 463 +16 +0,6
Industrie pharmaceutique 642 631 +11 +1,7
Phosphates et derivés 23 428 25 368 -1 940 -7,6
Autres 15 259 18 353 -3 094 -16,9
Total 130 921 127 290 +3 631 +2,9
*Chiffres provisoires **Chiffres actualisés
Tableau n° 4: Evolution des exportations des principaux secteurs
Secteurs/ Segments
Janvier-juillet Evolution
9,1
9,4
10,3
11,5
12,1
3,8
6,1
11,1
13,3
17,2
1,8
1,9
1,9
2,4
2,8
12
14
16
18
20
22
24
26
28
0
5
10
15
20
25
30
35
2012 2013 2014 2015 2016
Janvier-juillet
Parten%
EnMdsDH
Graphique n°4: Exportations du secteur automobile
Câblage Construction Autres Part en % du secteur automobile dans le total des exportations

4. 4 www.oc.gov.ma
31/08/2016
Les envois de fonds effectués par les Marocains Résidant à
l’Etranger (MRE) s’établissent à 35Mds DH (soit le niveau
le plus haut des cinq dernières années) contre 34,1Mds DH
à fin juillet 2015, en augmentation de 2,5% ou +0,9Md
DH(graphique n°6).
33,9 33,1 33,4 34,1 35,0
2012 2013 2014 2015 2016
Janvier-juillet
Graphique n°6: Recettes MRERecettes MRE
Investissements directs Marocains à l’étranger
EnMdsDH
Le flux des Investissements Directs Marocains à l’Etranger
enregistre une baisse de 54% ou -2Mds DH: 1,7Md DH contre
3,7Mds DH un an auparavant (Graphique n°8).
Cette baisse provient de la baisse des investissements directs
marocains réalisés à l'étranger (-41,7% ou -1,6Md DH) et de
l’augmentation des cessions d'investissements directs
marocains à l'étranger (+0,4Md DH).
Les recettes au titre des Investissements Directs Etrangers
(IDE) s’établissent à 19,7Mds DH au lieu de 23,8Mds DH à
fin juillet 2015, soit -17,4% ou -4,1Mds DH.
Les dépenses, quant à elles, augmentent de la moitié:
7,4Mds DH contre 4,9Mds DH un an auparavant.
De ce fait, le flux des IDE baisse de 34,9% ou -6,6Mds DH:
12,3Mds DH contre 18,9Mds DH à fin juillet 2015
(Graphique n°7).
1,7 1,6
1,3
3,7
1,7
2012 2013 2014 2015 2016
janvier-juillet
Graphique n°8: Evolution du flux des investissements
directs marocains à l'étranger
15,3
16,4
13,9
18,9
12,3
2012 2013 2014 2015 2016
janvier-juillet
Graphique n°7: Flux IDE
Lancement du programme de coopération statistique euro-méditerranéen MEDSTAT IV
Participation de l’Office des Changes aux travaux du groupe
euro-méditerranéen sur les statistiques du commerce extérieur et de la balance des paiements
MEDSTAT est un programme de coopération technique en matière de statistiques pour les pays couverts par la politique
européenne de voisinage (PEV-Sud). La troisième phase de MEDSTAT est arrivée à échéance fin 2013. Une quatrième
phase vient d’être lancée à partir de juillet 2016. Dans ce cadre, l’Office des Changes -en tant que pays leader du groupe
de travail euro-méditerranéen des statistiques du commerce extérieur et de la balance des paiements- a présidé la réunion de
lancement, tenue à Lisbonne les 19 et 20 juillet 2016.
Un plan d’action a été examiné et adopté pour le secteur du commerce et de la balance des paiements en distinguant trois
grands domaines :
- le commerce extérieur de biens, couvrant différentes activités comme les analyses des asymétries, les enquêtes sur le taux
de passage CAF-FAB, l’estimation du commerce transfrontière informel, etc.
- le commerce international des services, incluant les difficultés d’évaluation, les sources d’information, la formation en
ligne, etc.
- la balance des paiements, en particulier les difficultés de passage à la sixième édition du manuel du FMI.
Il a été recommandé, également, de développer des synergies avec les activités d’autres secteurs du programme Medstat IV
notamment le transport, l’énergie et le répertoire des entreprises.
EnMdsDH
Investissements directs étrangers au Maroc
EnMDS
DH
EnMdsDH