Club Deal                                   Infrastructure         Une solution d’investissement en         infrastructure...
Le Groupe ACOFI Société en commandite par actions créée en 1990 et disposant de 25 M€ de fonds propres 25 collaborateurs...
L’investissement en 01                    InfrastructuresL’infrastructure : un actif ...     pérenne, dont l’utilité soci...
02                  ACOFI : Une approche                      globaleACOFI réalise pour le compte des investisseurs ...   ...
Solution d’investissement en  03                           Club Deal                                           L’investiss...
04                  Planning d’un Club DealPréalablement à la présentation du projet, les équipes d’ACOFI sélectionnent et...
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Contacts    Guillaume de CHARRY              Eric MANCHON                     Francis PONTHIEUX    Directeur Général Adjoi...
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Plaquette club deal

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  1. 1. Club Deal Infrastructure Une solution d’investissement en infrastructures proposée par ACOFI Financer l’économie réelle en investissant dans des solutions d’investissement dont le couple rendement/risque est attractif. ACOFI met en place des solutions sur mesure qui permettent à un ou plusieurs investisseurs de bénéficier pleinement des avantages de cette classe d’actifs.20120919Bv3
  2. 2. Le Groupe ACOFI Société en commandite par actions créée en 1990 et disposant de 25 M€ de fonds propres 25 collaborateurs Encours sous gestion de plus de 500 M€* Les métiers d’ACOFI recouvrent principalement deux types d’interventions : La conception, la gestion et la distribution de véhicules d’investissement pour compte de tiers La sélection d’investissement pour compte de clients dans des secteurs méconnus ou délaissés, à partir d’une discipline exigeante en matière d’extraction de la valeur. Nos domaines d’intervention : GESTION D’OPCVM IMMOBILIER D’INVESTISSEMENT FINANCEMENT D’INFRASTRUCTURES Compagnie Immobilière ACOFI Capital Investissements (Sicav créée en 1998) Immobiliers Clubs Deals Infrastructures La SICAV des analystes (FCPR créé en 2005) (lancement 2010) (Sicav créée en 2003) ACOFI Rendement Régions ACOFI flexible 0-80 (OPCI en cours de levée de fonds) (FCP créé en 2009) PRETS DIRECT A L’ECONOMIE ACQUISITIONS GESTION DE CREANCES Predirec Immo 2019 (FCT lancé en 2012) (*) encours regroupant les activités cotées et non cotées du groupe ACOFI au 15/09/2012 ANALYSER INVESTIR GERER
  3. 3. L’investissement en 01 InfrastructuresL’infrastructure : un actif ...  pérenne, dont l’utilité sociale est avérée et qui répond à une volonté d’aménagement du territoire, une demande de services ou d’optimisation énergétique,  qui génère des flux sécurisés permettant notamment d’effectuer des projections de complément de revenus à long terme.Une classe d’actifs particulièrement adaptée aux besoins d’épargneà long terme ... Un investissement structuré pour maîtriser les Caractéristiques des flux financiers générés par risques : les infrastructures :  La conclusion des principaux contrats  Réguliers, fournisseurs et clients le sont sur la durée de vie  Prévisibles, économique de l’investissement,  Indexés au moins partiellement,  Ils sont logés dans une société ad hoc qui héberge l’investissement et les contrats.  Longs, étagés sur une durée de 10 à 30 ans.Positionnement au sein du marché de l’épargne ... Rendement Rendement Actions Actions Obligations LT Infrastructures Infrastructures Obligations LT Obligations CT Obligations CT Monétaire Monétaire Horizon de placement Risque
  4. 4. 02 ACOFI : Une approche globaleACOFI réalise pour le compte des investisseurs ... L’Origination et la qualification : sur la base d’une L’Accompagnement des investisseurs : ACOFI démarche éprouvée et structurée, ACOFI sélectionne rédige le protocole d’investissement et supervise le les projets sur des critères de sécurité d’exploitation, closing. de prévisibilité des cash flows et d’attractivité de la valorisation. La Gestion des sociétés ou sélection des prestataires compétents : ACOFI coordonne les Les Due diligence des projets actions préventives et correctives pour assurer le d’investissement : ACOFI réalise une étude respect du profil de flux prévu à l’origine. complète des aspects techniques, réglementaires, juridiques et contractuels. La Gestion actif-passif : ACOFI assure l’adossement des cash flows provenant des La Structuration des opérations : ACOFI infrastructures aux flux destinés aux investisseurs. optimise les aspects financiers, l’endettement, les aspects juridiques et fiscaux qui impactent la sécurité, Le Reporting : ACOFI rend compte des la rentabilité et la pérennité des investissements. performances de l’investissement au rythme souhaité par l’investisseur.Stratégie d’investissement ACOFI sélectionne des actifs de qualité, accessibles aux investisseurs privés, qui offrent une sécurité sur toute la durée de vie économique de l’investissement. Les infrastructures sont sélectionnées pour la qualité des intervenants (constructeurs, utilisateurs…), la lisibilité du montage et présentent des rendements attractifs, stables et pérennes. ACOFI suit différents secteurs (énergie, service public, infrastructures sociales) et est à même de proposer différents types de projets d’infrastructures. Les investisseurs ont ainsi accès à des maturités et à des profils de rendement différents. ACOFI permet ainsi de proposer des solutions «sur mesure», qui s’adaptent aux contraintes et aux objectifs spécifiques de chaque client.Références En matière d’infrastructures, ACOFI est intervenu sur :  La sélection des dossiers (plus de 60 opérations examinées sur 2 ans portant sur environ 90 actifs différents),  La due diligence technique de 15 actifs (centrales solaires PV, biomasse, réseaux de chaleur …),  Des montages juridiques et fiscaux variés (cession d’actifs, cession de fonds de commerce, holding luxembourgeoise, société civile, etc.. ),  La mise en place de financement long terme ( structuration, négociation, titrisation). En matière de Club Deals , ACOFI a travaillé pour le compte de tiers sur près de 10 opérations totalisant 45 M€ d’investissements.
  5. 5. Solution d’investissement en 03 Club Deal L’investisseur achète les parts d’une société de projet qui détient une infrastructure en activité dont l’utilité économique est avérée et dont les résultats sont sécurisés par des contrats d’exploitation à long terme.Modalités d’investissement Intégration à une structure patrimoniale  La solution en Club Deal réunit des clients apportant La solution Infrastructure en «Club Deal» constitue chacun un montant minimum de 150 000 €, un investissement productif réalisé au travers d’une société par actions simplifiée (SAS). Les actions de  Le montant minimum d’investissement pour chaque cette SAS peuvent figurer au bilan d’une société opération est d’ 1 000 000 €, civile ou d’une holding patrimoniale à l’IS.  Le Taux de Rentabilité Interne est de7 à 8,5% Dans ce dernier cas, les dividendes et les plus- selon les projets et le multiple de x 2 à x 3*, values générés bénéficient d’une fiscalité allégée.  Les plus-values de cession (valeur résiduelle) constituent un potentiel de surperformance mais ne sont pas prises en compte dans les objectifs affichés. (*) le multiple est le rapport entre la somme de l’ensemble des flux (non actualisés) perçus par l’investisseur et le montant initial investi.Profil type des flux Période 1 à 15 ans 15 à 20 ans Type de flux Complément de revenus réguliers Remboursement du capital et plus-values Volume du flux 6%** par an 30%** par an (**) de l’investissement initial, susceptible de varier selon le profil de l’infrastructure ou les souhaits de l’investisseur. Environnement Un investissement en fonds propres d’1 000 000 € dans une centrale photovoltaïque correspond en moyenne à une réduction d’émissions de 3000 tonnes de CO2 sur 20 ans soit l’équivalent de la consommation moyenne en électricité de 723 foyers ***. (***) valeurs pour un investissement dans une centrale française en l’état actuel de l’environnement énergétique français (consommation, production).
  6. 6. 04 Planning d’un Club DealPréalablement à la présentation du projet, les équipes d’ACOFI sélectionnent et qualifient les projets en réalisantl’équivalent de 20% de la due diligence d’acquisition.Les projets ainsi qualifiés sont alors proposés aux clients dans le cadre de solutions en Club Deal Infrastructure. Cesprojets jouissent d’une certaine rareté et nous obligent à respecter des calendriers courts et d’une certaine manière àprivilégier les premiers intérêts exprimés. Présentation du projet T0 ACOFI fournit au Conseiller une documentation de présentation de l’opération :  Un teaser de présentation de l’opération,  Un business plan,  Un modèle de lettre d’intérêt. Marque d’intérêt Le Conseiller recueille les marques d’intérêt de ses clients et les adresse à T0 + 15 jours ACOFI. ACOFI réalise alors pour le compte du Conseiller et des investisseurs : Due diligence d’acquisition  Une due diligence d’acquisition (audit technique & juridique du projet), & structuration  L’élaboration de la solution d’investissement (ingénierie financière, structuration juridique et financière, rédaction des actes). Closing Les investisseurs signent le protocole d’investissement et versent les fonds. T0 + 3 mois
  7. 7. 05 Exemple d’opérationCaractéristiques de l’infrastructure Technologie : Centrale photovoltaïque Type : Sur toiture Puissance : 4,22 MWc Production : 5 265 MWh/an Investissement : 10,57 M€ Chiffre d’affaires : 1,12 M€ Mise en service : 2013Planning de l’opération Financement Fonds propres : 2,11 M€ (Capital 5%, CCA 95%) Septembre ACOFI démarre l’étude de l’opération Montant de la dette : 8,45 M€ 2012 d’acquisition Durée de la dette : 16 ans Taux de la dette : 4,70 % Mars ACOFI rend son rapport de due 2013 diligence Profil Cash Flow investisseur Mai ACOFI supervise la réalisation de 2013 l’acquisition TRI Investisseur : 7,3% Multiple investisseur : x 2,51 sur 20 ans Septembre Livraison de la centrale 2013 Suivi et reporting de la production. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 AnnéesMission d’ACOFI En relation avec le développeur du projet et les investisseurs, les équipes d’ACOFI organiseront la structuration financière et juridique de l’opération et la due diligence d’acquisition. Cette dernière portera sur les aspects techniques, contractuels et règlementaires du projet et consistera en un audit complet de la documentation relative à chaque thématique. Si le résultat de la due diligence confirme la qualité et la sécurité du projet, ACOFI procédera au closing de l’opération. Avertissement Ce document est une présentation commerciale à caractère purement informatif remise à des conseillers en gestion de patrimoine pour leur permettre de disposer d’informations préliminaires concernant les solutions d’investissement en infrastructure d’ACOFI. La Société ACOFI décline toute responsabilité quant à l’exactitude ou au caractère exhaustif des informations contenues dans ce document. Ces éléments sont fournis à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance future. Ce document ne constitue ni une recommandation d’achat ou de vente, ni une incitation à l’investissement dans les solutions d’ACOFI. En prenant la décision d’investir, les investisseurs potentiels doivent se fier à leur propre examen des caractéristiques des solutions d’ACOFI telles qu’elles sont exposées dans le présent document et dans les documents réglementaires associés, en intégrant les avantages et les risques. Toute personne désirant investir dans les solutions d’ACOFI doit être pleinement consciente que son capital n’est pas garanti, peut ne pas lui être restitué ou ne l’être que partiellement et n’est pas destiné à constituer la totalité de son portefeuille.
  8. 8. Contacts Guillaume de CHARRY Eric MANCHON Francis PONTHIEUX Directeur Général Adjoint Directeur Général Adjoint Relations investisseurs Tél. +33 (0) 1 53 76 99 70 Tél. +33 (0) 1 53 76 99 62 Tél. +33 (0) 1 53 76 99 79 Tél. +33 (0) 6 85 07 49 22 Tél. +33 (0) 6 62 06 11 38 Tél. +33 (0) 6 76 72 85 46 ACOFI contact@acofi.com 5, boulevard de la Madeleine 75001 Paris – France +33 (0)1 53 76 99 99 www.acofi.com

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