Catalogue Actions Finance 2010

FORMATIONS EN FINANCE

CATALOGUE 2010

Actions-Finance – 3, rue de l’Arc de Triomphe – 75017 Paris
tél. : + 33 1 47 20 37 30 web : //www.actions-finance.com/ email : contact@actions-finance.com

Conditions générales de vente : 1. Une confirmation d’inscription vous sera retournée avant le début de la formation. 2. Le nombre de participants est
limité pour chaque séminaire (se référer à la formation choisie). Selon le nombre et le profil des participants inscrits, Actions Finance se réserve le droit
d’adapter la formation pour répondre au mieux aux besoins des participants. 3. Pour toute annulation moins de 15 jours avant le début de la
formation, les frais d’inscription seront entièrement dus. 4. Tous nos prix sont affichés hors taxes et ne sont pas soumis à TVA. Organisme déclaré sous
le n° 11 92 16 943 92 auprès du préfet de région d’Ile-de-France R.C.S. Nanterre 510 361 249

Dans un contexte de crise économique et financière et face à l’abondance de rumeurs, de spéculations et de
lieux communs concernant l’univers financier, ses métiers et ses opérateurs, une connaissance précise de ces
éléments est de plus en plus nécessaire pour aborder sereinement les évolutions futures des marchés financiers.

Que vous soyez déjà en plein cœur de cet univers, appelé à exercer une fonction de support ou de conseil ou
déjà utilisateur de produits financiers complexes, Actions-Finance vous propose des formations concrètes et
pratiques dans ce domaine. Ces interventions sont dispensées par des professionnels spécialistes de ces sujets,
dont l’objectif est de vous inculquer un savoir précis proche de l’actualité.

Volatilité, Corrélation, SWAP, FRA, CDS, CDO, Spread, Bâle II, IFRS, Taux Forward, ABS, Collatérisation, Mark-to-Market, Euribor, Eonia, etc.

Conception des formations Pédagogie d'Actions-Finance
Actions-Finance propose soit des modules de La pédagogie d'Actions-Finance est guidée par le
formation élaborés par des professionnels sur but à atteindre : faire en sorte que les stagiaires
des sujets précis, soit des formations « sur sortent d'une formation avec des connaissances
mesure », en fonction du sujet et du niveau concrètes prêtes à être appliquées et de
des interlocuteurs. nouvelles idées.

La pédagogie est donc un dosage de méthodes
Formateurs d'Actions-Finance passives et actives afin que les stagiaires
Les formateurs sont des professionnels actifs puissent:
des marchés financiers, avec une expérience
minimum de 5 ans. Ce sont des gens
passionnés par leur métier, qui savent non 1) Comprendre
seulement transmettre leurs connaissances  le but et l'objectif de la formation
théoriques mais aussi leurs expériences du  le chemin qu'ils vont suivre
terrain et donc l'aspect pratique et concret
 l'intérêt des différentes étapes
sans lequel des connaissances brutes ne sont
pas applicables au bénéfice des sociétés.  le contexte théorique et pratique

2) Acquérir
Méthodes de formation  les points clés du sujet abordé
Actions-Finance se veut avant tout  les connaissances théoriques
pragmatique dans ses interventions : grâce à  la façon pratique et concrète de les
des formateurs toujours au fait de l’actualités utiliser
et spécialiste de leur domaine d’intervention,
chaque formation permet aux stagiaires
d’acquérir des bases techniques précises mais 3) Exercer
aussi une expérience « terrain » au travers de  les connaissances acquises
cas pratiques tirés de l’actualité économique  leurs propres systèmes de mémoire pour
du moment. ancrer en eux les points clés abordés.

tél. : + 33 1 47 20 37 30 web : //www.actions-finance.com/ email : contact@actions-finance.com 3

Sommaire - 1

Organisation et acteurs
 Organisation des marchés financiers p. 6
 Organisation d’une banque d’investissement p. 7
 Organisation d'une salle des marchés p. 8

Multimarchés
 Introduction aux marchés financiers p. 9-10
 Marché monétaire : fondamentaux et pratiques p. 11
 Initiation aux produits dérivés : options, futures, swaps p. 12
 Initiation à la finance islamique : fondamentaux et pratiques p. 13
 Excel : fondamentaux et applications financières p. 14-15

Trésorerie
 Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire p. 16
 Trésorerie de banque : industrie lourde de la liquidité p. 17
 Repo: une approche pratique p. 18
 Repo: une approche technique p. 19

Marché de Taux
 Marché de taux : fondamentaux et pratiques p. 20
 Obligations classiques : pricing et gestion p. 21
 Fondamentaux sur les swaps de taux p. 22
 Initiation au pricing des produits de taux p. 23
 Produits dérivés de taux : l’essentiel p. 24
 Produits dérivés de taux : utilisation et pricing p. 25
 Produits structurés de taux : quelle stratégie dans quel contexte ? p. 26-27
 Produits monétaires et obligataires : pricing, analyse des risques, approche VaR p. 28

Marché du Crédit
 Marché du crédit : fondamentaux et pratiques p. 29
 CDS : outils du transfert et de la gestion des risques de crédit p. 30
 Introduction à la titrisation p. 31
 Titrisation des risques de crédit CDO : passé, présent et …futur ? P. 32
 Titrisation pour les entreprises : mécanismes et applications pratiques p. 33-34
 Comprendre le marché de corrélation de défaut p. 35

Marché des Changes
 Marché des changes : fondamentaux et pratiques p. 36
 Produits dérivés et structurés de change: mécanismes et utilisations p. 37

Marché Actions
 Marché actions : fondamentaux et pratiques p. 38
 Produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques p. 39-40
 Produits structurés d'actions : fondamentaux et pratiques p. 41-42
 Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques p. 43

Marché des Matières premières
 Marché des matières premières : fondamentaux et pratiques p. 44
 Marché des matières premières agricoles p. 45

Actifs alternatifs
 Marché d’émission de carbone p. 46
 Dérivés climatiques : marché et éléments de pricing p. 47
 Les marchés des dérivés de fret p. 48

1)

4

Sommaire - 2

Assurances
 Contraintes de gestion en assurance : ALM et Solvency II p. 49
 Horizon des produits d’épargne pour l’assurance vie p. 50
 Retraites collectives gérées par capitalisation p. 51

Gestion d’actifs
 Gestion d’actifs : acteurs, produits, stratégies p. 52
 Gestion d’actifs : gestion obligataire p. 53
 Gestion alternatives et Hedge Funds p. 54
 Multi-gestion: approche théorique et approche pratique p. 55-56
 Gestion de portefeuilles: approche pratique du métier de gérant p. 57-58

Gestion des risques
 Panorama de la gestion des risques dans une salle des marchés p. 59-60
 Gestion des risques financiers : contrepartie, taux, change, liquidité p. 61
 Gestion du risque pays p. 62
 Gestion du risque d’investissement : mesures et couverture p. 63
 Notion de VaR : fondamentaux de la Value at Risk p. 64

Réglementation et normes comptables
 IFRS et instruments financiers : principes et application p. 65
 IFRS et instruments financiers : de la contrainte à l’opportunité commerciale p. 66
 IFRS et instruments financiers : principes et application pour les entreprises p. 67
 Réforme de Bâle II et ses implications p. 68
 Solvency II : évolution, gestion de projet et mise en œuvre p. 69

Corporate Finance
 Evaluation des sociétés non-cotées et effet de levier p. 70
 Mécanismes et principes des différentes formes de LBO p. 71
 Analyse financière: fondamentaux et pratiques p. 72
 Financement des entreprises p. 73

Divers Finance
 Cash Management p. 74-75
 Techniques de gestion des comptes bancaires p. 76

Techniques comportementales
 Développer votre leadership p. 77-78
 Communiquer et se connaître pour mieux vendre p. 79
 Expression orale et scénique p. 80
 Personal Branding (programme de 24h) p. 81
 Management personnalisé p. 82
 Gestion de la performance individuelle et collective p. 83
 Gestion et résolution des conflits p. 84
 Constitution et management d’équipe / task force p. 85

Formations Intra-entreprise p. 86
Sujets supplémentaires – commande spécifique p. 87
Bulletin d’inscription p. 88
Informations diverses p. 89
Calendrier p. 90-91

5

Thème : Organisation et acteurs

Organisation des marchés financiers

Programme
Durée de la formation
Rôle des marchés financiers 1 jour
• Les différents acteurs économiques
• Les différents modes de financement Objectifs
• Les politiques monétaires et le rôle des banques centrales
• Les rôle des banques dans l’économie • Comprendre le fonctionnement de
l’économie modernes, les bases de
l’organisation des marchés financiers, le
Organisation des marchés financiers rôle des différents intervenants;

• Apprendre les principaux produits,
• Les différents acteurs des marchés financiers intégrer les risques qu’ils comportent
Entreprises (Corporates)
Banques
Courtiers Nombre de participants
Investisseurs
maximum : 8 personnes
• Les principaux marchés
Taux
Actions
Crédit Date
FX 11 janvier
Matières premières 6 septembre
• Les différents types de produits traités
Produits “cash” (actions, crédit, taux)
Produits dérivés (futures et options, usages et principes de pricing)
Modalités d’inscription
• Organisation d’une salle de marché: différents rôles, distinction
front/middle/back office
• Les principaux risques liés aux activités de marché: financiers, opérationnels, de 800 € Net par jour et par personne
contrepartie Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

Mise en pratique : Établir l’organigramme des marchés financiers, d’une salle de contact@actions-finance.com
marchés
+ 33 1 47 20 37 30
www.actions-finance.com

Lieu
Paris Centre

6


Organisation d’une banque d’investissement

Programme
Rappel du rôle et des acteurs des marchés financiers 1 jour
• Acteurs économiques et modes de financement
• Politiques monétaires et rôle des banques centrales Objectifs
Organisation des banques centrales et des banques d’investissement
Autorités de tutelle: AMF, FSA, COB… • Comprendre le rôle des différents
acteurs de l’économie et celui des
• Rôle des banques d’investissement dans l’économie banques d’investissement
Intermédiation et facilitation des échanges • Comprendre les rôles des acteurs au
Conseil, financement et refinancement sein d’une banque d’investissement, au
Gestion pour compte propre et pour compte de tiers travers de leurs responsabilités et tâches
quotidiennes
• Comprendre les origines de la crise
Organisation des activités de marché et rôles respectifs
actuelle

• Le Front Office: sales, traders, sales-traders, analystes, structureurs
• Le Middle Office et la gestion du risque
Nombre de participants
• Le Back Office et le contrôle de gestion
• Audit, inspection et déontologie
• Gestion des Systèmes Informatiques

Mise en pratique : Établir l’organigramme opérationnel d’une banque Date
d’investissement et exemples de faillite du système de contrôle 22 janvier
10 novembre
Le bilan d’une banque d’investissement

Mise en pratique: étude du bilan d’une banque d’investissement
Activité de financement des banques d’investissement 800 € Net par jour et par personne
Prestation de formation professionnelle continue
• Les différents modes de financement
exonérée de TVA
Dettes contre capital
Complexité du financement: produits structurés contact@actions-finance.com
• Gestion du risque de financement et du risque de crédit + 33 1 47 20 37 30
Rappel historique des crises bancaires
Structuration et titrisation
Contrôle de risque et Bâle II

Panorama des banques d’investissement actuelles Lieu
Paris Centre
• Actualités des banques d’investissement
•Evolution du paysage
• Réorientation des acteurs
• Quel avenir pour la banque d’investissement?

7


Organisation d’une salle des marchés

Programme
Définitions 1 jour
•Banque d'investissement
•Banque de détail Objectifs

A l'origine des marchés - les problématiques des entreprises • Comprendre l’organisation d’une salle
de marchés financiers
• Problématiques • Comprendre le rôle des acteurs
• Exemples de produits principaux d’une salle de marchés
• Marchés

A la base des marchés – l'offre et la demande Nombre de participants
• Offre : définition, acteurs, exemples
• Demande : définition, acteurs, exemples

Date
Acteurs des marchés financiers
15 janvier
• Courtiers
7 octobre
• Banques
• Entreprises
• Investisseurs institutionnels Modalités d’inscription
• Fournisseurs d'information
800 € Net par jour et par personne
Qui fait quoi? Les différents métiers Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

• Vendeurs (Sales) contact@actions-finance.com
• Structureurs
+ 33 1 47 20 37 30
• Négociants (Traders)
Exemple de produit (distribué dans les réseaux bancaires)
Produit à Capital Garanti dont la performance est indexée sur
CAC40 Lieu
Paris Centre
• Phase de production
• Phase d'exécution
• Vie du produit dans le temps
• Création des valeurs

Métiers de support permettant le fonctionnement d’une salle
des marchés

• Analystes, Recherche économique
• Juridique, Fiscalité, Conformité
• Recherche quantitative, Risques, Middle office, Back office, Comptabilité

8

Thème : Multimarchés

Introduction aux marchés financiers (1)

Programme
Organisation des marchés financiers 2 jours
• Acteurs des marchés financiers
• Les principaux marchés (taux, actions, crédit, FX, matières premières) Objectifs
• Types de produits traités: produits “cash”, produits dérivés (futures et options,
usages et principes de pricing) • Comprendre l’organisation des
• Organisation d’une salle de marché: différents rôles, distinction marchés financiers, le rôle des différents
front/middle/back office intervenants,
• Les principaux risques liés aux activités de marché: financier, opérationnel,
contrepartie • Apprendre l’utilisation des principaux
produits,
Mise en pratique : Établir l’organigramme d’une salle de marchés
• Intégrer les risques qu’ils comportent

Le marché actions
• Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au
marché actions maximum : 8 personnes
• Produits: actions, indices actions et dérivés sur actions
• Les bourses d’échange actions : étude d’un exemple
• Modalités de trading : étude d’un exemple de livre d’ordres Date
• Techniques de gestion des risques 20-21 janvier
15-16 septembre
Mise en pratique : Étude du beta d’un portefeuille et couverture des risques

Le marché des taux d’intérêt et des obligations
marché des taux et des obligations 800 € Net par jour et par personne
• Taux directeurs et inflation Prestation de formation professionnelle continue

• Taux d’intérêt de référence et spread de crédit exonérée de TVA

• Instruments d’investissement : FRA, futures, différentes obligations contact@actions-finance.com
• Produits dérivés simples sur taux : caps, floors, swaps et swaptions + 33 1 47 20 37 30
• Aperçu de produits structurés sur taux : principes et utilisations
Mise en pratique :
• Établir l’échéancier d’un swap et pricing simplifié d’une jambe d’un swap
• Étude d’une documentation de swap Lieu
Paris Centre

9


Introduction aux marchés financiers (2)

Programme - suite
Le marché des changes 2 jours
marché des changes Objectifs
• Mécanismes et principales utilisations des produits de change: change comptant,
change à terme, swaps de change • Comprendre l’organisation des
marchés financiers, le rôle des différents
Mise en pratique : Calcul d’un cours à terme intervenants,

• Apprendre l’utilisation des principaux
Le marché de crédit produits,

• Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au • Intégrer les risques qu’ils comportent
marché du crédit
• Mécanismes et principales utilisations des produits dérivés de crédit
• Credit Default Swaps (CDS) Nombre de participants
• Credit Linked Notes (CLN) maximum : 8 personnes
• Bases juridiques et réglementaires

Mise en pratique : Étude d”une documentation de CLN
Date
20-21 janvier
Le marché des matières premières
15-16 septembre
marché des matières premières
• Les différentes classes de matières premières : énergie, métaux, produits Modalités d’inscription
agricoles, autres matières premières et marchés liés aux matières premières
• Aperçu de produits « cash » et dérivés sur matières premières : principes et 800 € Net par jour et par personne
utilisations
exonérée de TVA
Mise en pratique : Jeu de trading simplifié à partir d’évènements de marché
contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

10


Marché monétaire: fondamentaux et pratiques

Programme
Conventions du marché monétaire: notion de taux d’intérêt 1 jour
Courbe de taux court terme
Eonia et Euribor
Conventions de taux et calcul d’intérêts Objectifs
• Comprendre l’organisation des
Le marché interbancaire marchés monétaires, le rôle des
différents intervenants,
• Intervenants et les intermédiaires
• Le système de règlement • Apprendre l’utilisation des principaux
produits,
• Les quatre compartiments principaux du marché interbancaire
• Les taux d’intérêt sur le marché interbancaire • Intégrer les risques qu’ils comportent

Mise en pratique : Étude du marché de la zone Euro
Le marche des titres de créance négociable (TCN) maximum : 8 personnes

Instruments de la politique monétaire du SEBC
Date
• Les contreparties éligibles 7 mai
• Les opérations d’Open Market 1er décembre
Les instruments
Les catégories d’opérations
• Les facilités permanentes Modalités d’inscription
• Les réserves obligatoires
• Les procédures 800 € Net par jour et par personne
• Les actifs éligibles Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

Pratiques de marché et techniques d’investissement contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
• Les pratiques de marché www.actions-finance.com
• Les produits court terme: définition et pricing
CD, BT, CP
Dépôts et pensions
Lieu
ABCP
• Les aspects de change Paris Centre

Swaps cambistes
Change à terme
• Les produits dérivés fermes court terme
FRA
Futures
Swaps

11


Initiation aux produits dérivés: options, futures, swaps

Programme

Rappel: différence entre produits cash et produits dérivés 1 jour

Le marché des produits dérivés Objectifs
• Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé • Maîtriser les fondamentaux des
• Les différents marchés produits dérivés;
• Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)…
• Acquérir une compréhension des
Les options ou dérivés optionnels méthodes de valorisation;

• Appréhender la technique de gestion
• Qu’est-ce qu’une option?
en delta neutre;
• Utilisation: couverture ou effet de levier
• Pricing: notion de volatilité et de valeur temps • Mesurer, maîtriser et gérer les risques
• Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar liés aux portefeuilles de dérivés.

Mise en pratique : découverte des options principales: put, call, floor, cap et utilisation
dans les produits structurés. Exemple de produits structurés Nombre de participants
Les dérivés fermes

• Qu’est ce qu’un dérivé ferme?
Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation Date
Change à terme 2 juin
• Les swaps 26 novembre
Définition
IR swaps et autres swaps
• Les dérivés de crédit
CDS: définition et utilisation
Indices de crédit et utilisation
Evolution du marché des dérivés de crédit: big bang
exonérée de TVA
Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés
• Identification des risques + 33 1 47 20 37 30
• Notion de NPV
• Calcul du mark-to-market
• Gestion en delta neutre

Mise en pratique : étude de la gestion d’un portefeuille de dérivés Lieu
et optimisation
Paris Centre

12

Initiation à la finance islamique:
fondamentaux et pratiques

Programme

Histoire de la finance islamique 1 jour

• Religion et gouvernance
• Ethique
Objectifs
• Comprendre le fondamentaux de la
Principes finance islamique

• Prohibition de l’intérêt • Découvrir les instruments principaux
• Secteurs d’investissements illicites de la finance islamique
• Validation des financements - Sharia Board.
• Maîtriser le vocabulaire de base de la
finance islamique
La finance islamique dans le monde

• Rappel macroéconomique – Monde Arabe
• Montants & Types de transactions Nombre de participants
• Places Financières & Institutions Islamiques maximum : 8 personnes

Instruments de la finance islamique
Date
• Moyens d’éviter l’usure et l’intérêt
• Moudaraba
13 mars
• Mousharaka 15 septembre
• Ijara
• Sukuk
Exemples de financements
• Infrastructures Prestation de formation professionnelle continue
• Financements d’équipements exonérée de TVA
• Financements immobiliers contact@actions-finance.com
• Emissions répliquant des dettes obligataires convertibles en actions.
+ 33 1 47 20 37 30

La finance islamique en France www.actions-finance.com

• Développements dans les pays de l’UE
• Cadre juridique et fiscal Français Lieu
• Evolution du contexte règlementaire.
Paris Centre

13


Excel : fondamentaux et applications financières (1)

Programme
Utilisation basique d'Excel : optimiser l'utilisation du logiciel 2 jours
• Utilisation basique d'une spreadsheet
Organiser efficacement ses données Objectifs
Utilisations des librairies de bases Excel
Optimiser les raccourcis claviers, disperser des formules… • Maîtriser toutes les facettes des
Utiliser les matrices, les recherches de tables (Vlookup, Hlookup, Indirect) produits optionnels;
Tableaux croisés dynamique
• Acquérir une compréhension fine des
Temps réel, calcul automatique, et rafraîchissement des données
outils de valorisation;
Mise en pratique : augmenter la productivité sous Excel et optimiser le temps passé à • Appréhender la technique de gestion
faire des opérations basiques en delta neutre;

• Utilisation basique de l'API Bloomberg • Mesurer, maîtriser et gérer les risques
Menu Bloomberg pour Excel liés aux portefeuilles optionnels.
Apprendre à être autonome avec les fonctions de base tel que BLP, BLPH...
Apprendre à rechercher l'information sous Bloomberg et les
implémentations Bloomberg existantes pour les modifier. Nombre de participants
Rapatriement de données multiples de Bloomberg. maximum : 8 personnes

Visual Basic et Excel : Introduction à la programmation
Date
• Éditeur Visual Basic sous Excel
18-19 janvier
Organisation des fenêtres
11-12 octobre
Programmation par module, organisation du code
Ajout de librairies extérieures
Customiser son espace de développement
• Programmation de base Modalités d’inscription
Écrire une procédure "sub" ou une "fonction"
Déclaration de variables, de tableaux : conserver des données en mémoires. 800 € Net par jour et par personne
Les collections, utilisation des boucles et algorithmique de base Prestation de formation professionnelle continue
Réintégrer les résultats d'une fonction sous un classeur Excel exonérée de TVA
Programmer malin : ou trouver sur Internet les bonnes implémentations contact@actions-finance.com

Mise en pratique : calcul d'une option simple sous Excel, calcul des sensibilités + 33 1 47 20 37 30
Simulation Monte Carlo d'une EDP (tirage aléatoire de chemin).
Visual Basic et Excel : Programmation avancée
Lieu
Paris Centre

14


Excel : fondamentaux et applications financières (2)

Programme
• Opérations et schémas de données avancés
2 jours
Ouvrir et écrire des fichiers sur un disque dur.
Les classes sous VBA.
Apprendre à debugger intelligemment une application (spy, pas à pas, etc.) Objectifs
Ouvrir et rapatrier des données d'une base de données (exemple avec
Access) • Maîtriser toutes les facettes des
• Utiliser le levier de Bloomberg avec l'API dédié pour Visual Basic produits optionnels;
Vocabulaire informatique et notions de connexion asynchrone au serveur
Bloomberg. • Acquérir une compréhension fine des
Apprendre à chercher la bonne information sous WAPI de Bloomberg. outils de valorisation;
Rapatrier et conserver en mémoire les informations de Bloomberg.
Optimiser la taille et la mémoire des applications en jouant avec le temps • Appréhender la technique de gestion
réel en delta neutre;

Mise en pratique : Exemple d'implémentation : récupération « live » des options sur • Mesurer, maîtriser et gérer les risques
un sous jacent et synchronisation avec le niveau de spot. liés aux portefeuilles optionnels.


Date
18-19 janvier
11-12 octobre


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

15

Thème : Trésorerie

Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire

Programme
Banque de détail 1 jour

• Actif (exemples)
Prêt immobilier Objectifs
Leasing
• Comprendre la composition d’un bilan
bancaire;
• Passif
Compte a vue • Apprendre l’utilisation des principaux
Compte a terme produits.
Livret
Produits des marchés maximum : 8 personnes

• Actif (exemples)
Crédit entreprises, Date
Titre obligataire / 12 février
Action, titrisation, 10 décembre
Prêt interbancaire

• Passif
Dette ayant caractère fonds propres, Modalités d’inscription
Dette obligataire,
Certificat de dépôt, 800 € Net par jour et par personne
Emprunt interbancaire Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

• Produits de hors bilan et de change contact@actions-finance.com
Swap de taux
+ 33 1 47 20 37 30
Futures,
Swap de change, www.actions-finance.com
Spot,
CDS
Lieu
Paris Centre

16


Trésorerie de banque : industrie lourde de la liquidité

Programme
La trésorerie : industrie lourde de la liquidité 1 jour
• Monde virtuel = dématérialisation de la monnaie
• Matière première = liquidité Objectifs
• Mode transformation
• Comprendre le fonctionnement de la
trésorerie bancaire;
Fonctions de base de la trésorerie
• Gestion des caisses outils mis à disposition d’un trésorier;
• Acheter de la liquidité
• Centre de profit - centre de service public • Savoir appliquer ces connaissances
dans votre cas particulier.

Décomposition des opérations en cash flows et création de gap
• Chaque opération de banque peut se décomposer en cash flows.
• Différence entre CF connus (taux fixes) et inconnus (taux variables)

Date
26 mars
19 novembre


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

17


Repo : une approche pratique

Programme
Historique du marché: aspects réglementaires, juridiques et 2 jours
comptables.

• Comment est né le Repo, son évolution au cours des dix dernières années et Objectifs
l’impact de la crise sur le marché des prêts emprunts de titres
• Apporter une présentation
• Les différents types de contrat
synthétique du repo à travers la
• Quelques points juridiques et fiscaux description de ses principaux aspects
techniques, réglementaires, juridiques
Un point sur les des grands marchés repo (USD, Euros, Yen et Gilt) et comptables
et Le rôle des différentes Banques Centrales • Comprendre les motivations des
intervenants, la structure du marché et
• Les grands marchés Repo : USD, Euros, Yen et Gilt. Leurs spécificités son mode de fonctionnement
• Le rôle des Banques Centrales
• La gestion du collatéral • Connaître les mécanismes de pricing
et les risques associés aux opérations de
cession de titre.
Définition de la mise (repo) ou prise en pension (reverse repo).
Comment déterminer le P&L d’une opération
• Définition Repo / Reverse ainsi que GC et Spécial maximum : 8 personnes
• La courbe Repo : une courbe dérivée de la courbe monétaire
• Exercices d’applications à l’aide de Bloomberg
• Calcul du P&L d’une opération Date
15-16 février
Le marché : organisation, segmentation et analyse du risque 4-5 octobre

• Les différents intervenants du marché
• Leurs objectifs, leurs contraintes : market-making, financement, arbitrage, Modalités d’inscription
couverture
• Les risques associés à une opération de cession de titres 800 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

18


Repo : une approche technique

Programme
Rappels : Définition de la mise (repo) ou prise en pension (reverse 2 jours
repo). Comment déterminer le P&L d’une opération

• Définition Repo / Reverse ainsi que GC et Spécial Objectifs
• Repo et marché monétaire
• Comprendre les motivations des
• Calcul du P&L d’une opération intervenants, la structure du marché et
son mode de fonctionnement
Le marché : organisation, segmentation
• Comprendre les composantes d’un
prix de repo
• Le rôle de Banques Centrales
• Les autres intervenants du marché • Connaître les mécanismes de pricing
• Leurs objectifs, leurs contraintes : market-making, financement, arbitrage, des différentes stratégies s’appuyant sur
couverture… des opérations de repo

• Analyser les les risques associés aux
Mécanismes de pricing et stratégies associant le repo opérations de cession de titre

• Les composantes du prix : la construction d’une courbe repo
• Savoir coter Nombre de participants
• Financement et couverture. Effet de levier maximum : 8 personnes
• Stratégie d’asset-swaps, de relative value et de base

Risques associés au Repo : septembre 2009 / février 2010 une Date
illustration grandeur nature 15-16 mars
15-16 novembre
• Risque opérationnel : le coût d’un défaut de livraison pour raison technique
• Risque de marché : comment couvrir des positions repo
• Risque de contrepartie : les lignes de crédit, les hair-cuts et appels de marge. Que
se passe-t-il en cas de faillite de la contrepartie ?
• Risque de liquidité : le développement des chambres de compensation et l’intérêt
croissant pour le tripartite
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

19

Thème : Marché de taux

Marché de taux : fondamentaux et pratique

Programme
Marché de taux : vocabulaire, règles et modalités de calcul 2 jours

• Différents taux d’intérêt : proportionnel, actuariel, continu
Objectifs
• Conventions de calcul : base monétaire, actuarielle, obligataire
• Présentation de la courbe des taux : taux zéro coupon, taux forward • Comprendre les mécanismes
• A quoi servent les taux zéro coupon ? fondamentaux

Mise en pratique : Calcul des taux forward à partir des taux du marchés et conversion • Découvrir les principaux instruments
d’un taux base monétaire en taux base obligataire des marchés de taux d'intérêt

Produits monétaires cash et dérivés
•Organisation du marché monétaire : acteurs, instruments, contrats maximum : 8 personnes
• Rappel sur le rôle de la Banque Centrale, les instruments de la politique monétaire
et sur le marché interbancaire
• Produits monétaires cash : bons du Trésor, TCN, commercial paper et le marché du Date
Repo 17-18 février
• Présentation des dérivés de taux : Futures sur EONIA, EURIBOR, Forward Rate 23-24 septembre
Agreement (FRA)
• Les risques associés aux produits de taux

Produits obligataires cash et dérivés
• Marché primaire et secondaire des obligations : comprendre leur fonctionnement Prestation de formation professionnelle continue
et leur structure exonérée de TVA
• Caractéristiques d’une obligation : coupon, maturité/duration, taux nominal, taux
actuariel, convexité
• Valorisation d’une obligations avec coupon couru : notion de clean/dirty price + 33 1 47 20 37 30
• Swap de taux d’intérêt : caractéristiques des plain vanilla swap, basis swap, swap www.actions-finance.com
exotiques

Mise en pratique: Calcul du taux actuariel d’une obligation et détermination du prix
théorique, évaluation du prix d’un swap de taux en mark-to-market
Lieu
Paris Centre

Couverture du risque de taux et gestion de positions

• Couverture du risque de taux par différents types de produits dérivés de
taux : swaps et FRAs, caps/floors/collars, swaptions
• Utilisation des obligations à taux variables et révisables
• Stratégies de gestion de positions de taux en fonction de la courbe des taux :
flattening, steepening, barbell, butterfly et asset-swaps

20


Obligations classiques : pricing et gestion

Programme
Rappel: terminologie du marché obligataire
2 jours
• Définition: maturité, coupon, clean price, dirty price, émetteur, ranking…
• Rendement actuariel, Valeur actuelle nette (NPV) Objectifs
Présentation des différents marchés obligataires et des acteurs • Comprendre les fondements du
marché obligataire
•Le marché de la dette d'État
OAT, BUND, treasuries, GILTS… • Comprendre les intérêts des
• La dette privée / corporate émetteurs et investisseurs obligataires
Rôle des agences de notation (Moodys, Standard & Poor's, S&P)
Définition du spread de crédit du spread de crédit • S’initier à la valorisation d’une
obligation et d’un portefeuille
• Les grandes classes d’actifs obligataires
Obligations à taux fixe, indexées sur l'inflation : OATi, US tips..., à taux
révisable : OAT TEC10, LIBOR • Maîtriser les concepts de duration, de
sensibilité et de convexité
• Les principaux acteurs du marché obligataire: émetteurs et investisseurs

Valorisation d’une obligation
• Courbe de taux et taux actuariels, crédit spread et convexité maximum : 8 personnes
• Obligations à taux fixe
• Obligations zéro-coupon
• Obligations à taux variable Date
Obligations indexées sur les taux courts ou longs 13-14 janvier
Obligations indexées sur l’inflation
8-9 septembre
• Obligations convertibles

Mise en pratique: calcul du prix théorique d’une obligation à taux fixe, à taux
variable, de son spread de crédit implicite en fonction de la pente d’une courbe de Modalités d’inscription
taux
Outils de mesure et de gestion des risques de taux
exonérée de TVA

• Les principaux indicateurs de risque contact@actions-finance.com
DV01, duration Macaulay, sensibilité
Mesure de convexité, VaR + 33 1 47 20 37 30
Gestion de position et arbitrage sur les obligations

• Stratégie de gestion obligataire
Lieu
• La gestion d’OPCVM
• Mesure de performance Paris Centre

21


Fondamentaux sur les swaps de taux

Programme
Rappel sur le marché et les conventions des swaps de taux 2 jours
• Historique et développement du marché des swaps
Acteurs, volumes, cotations Objectifs
• Les différentes utilisations des swaps de taux
• Les conventions du marché de taux et calcul actuariel • Approfondir les techniques de gestion
Méthodes de calcul des intérêts et fréquences de paiement du risque de taux;
Bases de calcul : exact/360, exact/365, 30/360
Indices de référence prédéterminées : libor + Euribor • Maîtriser le pricing des swaps de taux;
Indices de références post-déterminées : T4M, TAG… • Valoriser les swaps de taux de
Conventions de décalage des dates pour les jours fermés référence libor;
Taux actuariel, taux foward / foward, taux zéro-coupon
• S'initier à la valorisation des autres
Mise en pratique: conversion de fréquence et de base de paiement, d'un taux structures de swaps.
monétaire base exact/360 en un taux actuariel exact/365, calcul du taux Foward

Valorisation des swaps de taux Nombre de participants
• Construction de la courbe zéro-coupon
A partir des taux cash et du prix des futures court terme Libor ou Euribor
A partir des swaps Euribor ou Libor par utilisation de la méthode de
Booststapping Date
• Calcul des discounts factors 4-5 février
8-9 novembre
Mise en pratique: construire une courbe des taux zéro-coupon et les discount factors
correspondants pour différentes maturités

• Valorisation des swaps par la méthode obligataire Modalités d’inscription
Estimation de la jambe à taux fixe
Estimation de la jambe à taux variable 800 € Net par jour et par personne
• Valorisation des swaps par projection des taux fowards
exonérée de TVA
Mise en pratique : calcul du mark-to-market d'un swap en portefeuille
• Présentation et valorisation des autres types de swaps de taux + 33 1 47 20 37 30
Swaps de taux contre OIS et fixing eonia
Swaps de taux contre TAG (taux annuel glissant) www.actions-finance.com
Swaps de devises CIRS
Swaps de courbe CMS et TEC 10
Swaps quanto
Asset swaps au pair ou not discounted Lieu
Paris Centre

22


Initiation au pricing des produits de taux

Programme
2 grandes familles de produits de taux 1 jours
• Produits à flux déterministes (obligations à taux fixe, swap vanille)
• Produits à flux optionnels (caps, floors, swaptions) Objectifs
• Comprendre le pricing des produits de
Pricing des différents produits taux principaux;

• Obligation à taux fixe • Maîtriser les outils principaux du
Description et pricing pricing des swaps de taux;
Notion de dirty et clean price
• Forward Rate Agreement (FRA)
Description et pricing
Pay-off Nombre de participants
• Swap standard ou plain vanilla maximum : 8 personnes
Description et pricing
• Caps et floors
Terminologie, cotations, description et pricing Date
• Swaptions
8 mars
Cotations, description et pricing
26 novembre

Mise en pratique: exemples de chaque produit et de son mode de calcul Modalités d’inscription

exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

23


Produits dérivés de taux : l’essentiel

Programme
L’instrument sous-jacent : le crédit bancaire
1 jour
• Les modes de financement d’une entreprise
Cas #1 : crédit bancaire à cinq ans Objectifs
• Décomposition en périodes d’intérêt, Flux et calendrier détaillé (rolls, paiements…)
• Définition et publication de l’Euribor 3 mois Maîtriser les mécanismes et concepts
• Calcul des intérêts (taux proportionnel, exact/360, ajusté) clés pour comprendre les produits
dérivés de taux (swaps, caps, floors et
• Evaluation du risque de taux pour l’entreprise
swaptions) et leurs principales
• Facteurs influençant l’évolution de l’Euribor 3 mois (BCE, inflation, croissance) applications

Le swap de taux d’intérêt
• Définition générale
• Application à l’exemple précédent
• Vocabulaire spécifique, utilisations typiques des swaps
• Swaps interbancaires et swaps OTC Date
• Conversions de taux, courbe des taux de swap, interprétation des taux de swap 27 janvier
• Approche intuitive de la notion de forward 22 octobre

Les forwards de l’Euribor 3mois et application pratique
• Définition 800 € Net par jour et par personne
• Calcul approché (≤ 1 an) Prestation de formation professionnelle continue
• Calcul exact (DF puis forwards) : principes, application (année 1, 2 … n) exonérée de TVA
Cas #2 : dette à taux fixe
• Stratégie du double swap : décomposition des flux, tableau récapitulatif
• Intérêt et risque de la stratégie, calcul du point mort + 33 1 47 20 37 30
• Interprétation des résultats, possibilité d’arbitrage www.actions-finance.com

Les options de taux
Lieu
• Définition (caps, floors, swaptions) Paris Centre
• Principe de valorisation des options : notion de volatilité, exemple simplifié
• Exemples d’utilisation de swaptions
•Analyse de pay-off optionnels simples (achat de cap, collar)

Les thèmes connexes (aperçu)

• Les autres indices : CMS, Eonia, RMS, inflation
• Principales utilisations des produits dérivés de taux (placement, assurance, ALM)
• Le montage d’un EMTN, les produits structurés
• Le risque de crédit, le cadre juridique, la comptabilisation

24


Produits dérivés de taux : utilisation et pricing

Programme
Marché des dérivés de taux: pratiques et conventions
2 jours
• Principaux acteurs, vocabulaire et de date de paiement
Rôle des émetteurs et besoins des investisseurs
Conventions de calcul d'intérêt et convention 30/360 bond basis Objectifs
Base exact/360 money market et base exact/exact Actuarielle
• Echéancier, fréquence et conventions de paiement • Comprendre le vocabulaire du marché
Intérêts post et précomptés des dérivés de taux
Fréquences de paiement
• Comprendre le fonctionnement des
Produits dérivés fermes principaux dérivés de taux leur intérêt
pour les investisseurs ainsi que pour les
émetteurs
• Foward rate agreement (FRA)
Principe et garantie du taux foward • S’initier aux différentes stratégies des
• Swaps de taux
dérivés de taux et leur pricing

Les swaps de taux : principe de la jambe fixe / jambe variable

• Swaps de taux Libor ou Euribor Nombre de participants
Méthodes d'évaluation : approche obligataire / approche FRA
Calcul de la courbe des taux zéro-coupon
Calcul de la valeur mark-to-market du swap et du hedge ratio
Identification du risque de taux
• Autres exemples de swaps Date
11-12 mars
Les futures de taux 2-3 décembre
• Futures de taux court terme
Contrats Euribor et Eurodollar
Mécanisme et principe du cary trade Modalités d’inscription
• Futures de taux obligataires
Contrats bund, bobl, schatz, t.note… 800 € Net par jour et par personne
Mécanisme et principe du physical delivery Prestation de formation professionnelle continue
Concepts de " gisement " et " cheapest to deliver "
exonérée de TVA

Options "vanille" (caps, floors, swaptions) contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
• Principes et mode de fonctionnement et détermination de la prime
• Indicateurs de risque : les grecs delta, gamma, véga, thêta
• Exemples de stratégies à base d’options vanille

Options "exotiques" Lieu
Paris Centre
Comparaison des produits : intérêt pour l'investisseur, risques

Mise en pratique: comparaison des évolutions des différents produits de taux en
fonction de l’évolution de la courbe de taux

Options à barrière : définition et utilisation

25

Produits structurés de taux :
quelle stratégie dans quel contexte ? (1)

Programme
Combinaisons de cap / floor
2 jours
• Sans barrière : collar, swap à intéressement, reverse floater, cappé, power floater
• Avec barrière : swap participatif, swap KO, note digitale Objectifs
• Range accrual : swap RA #1, swap RA #2, RA Note, RA Note Duale
• Contexte favorisant la mise en place de ces produits • Connaître les principaux produits
• Généralisation : réflexion sur les floaters et reverse floaters et leur utilisation en structurés;
fonction du contexte
• Savoir les adapter aux besoins
(placement, gestion de la dette,
Forwards vs. fondamentaux : spread 2/10 couverture d’un portefeuille
obligataire…) et au contexte
• Utilisation de caps et floors sur spread : principe, opportunités économique.
• Forwards du spread, comportement historique, opportunités

Les produits Target et Autocall maximum : 8 personnes
• Définition générale et application au placement : target redemption note
• Application à la gestion de la dette : autocall swap, target swap
Date
• Forwards vs. fondamentaux : Libor 3 mois USD, Euribor 3 mois
10-11 février
• Forwards du Libor 3m et de l’Euribor 3m
13-14 novembre

Les produits callable
• Définition générale, exemple du swap annulable simple
• Critère d’exercice du call, opportunité et risque 800 € Net par jour et par personne
• Opportunité et risque: exemple de l’EMTN Step-up callable : principe, montage, Prestation de formation professionnelle continue
déclenchement du call exonérée de TVA
• Généralisation à tout type de pay-off : exemple RA, RF… contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Produits path-dependent www.actions-finance.com

• Définition générale
• Type 1 : indexation max ou min
Lieu
• Type 2 : pay-off cumulatif
• Type 3 : Snowrange Paris Centre
• Type 4 : Snowball
• Contexte favorisant la mise en place de ces produits

26

Produits structurés de taux :
quelle stratégie dans quel contexte ? (2)

Programme (suite)
Forwards vs. fondamentaux : CMS 10 ans
2 jours
• Rappel de la définition
• Floaters indexés sur le CMS 10 ans, intérêt Objectifs
• Circonstances favorables pour mettre en place des floaters
• Connaître les principaux produits
structurés;
Quanto et delayed
• Savoir les adapter aux besoins
• Définition générale (placement, gestion de la dette,
couverture d’un portefeuille
Exemples de quanto (indexation directe, indexation indirecte)
obligataire…) et au contexte
• Intérêts, détection d’opportunités, pricing approximatif économique.
Exemples de delayed
• Intérêts, détection d’opportunités, pricing approximatif
Switchs

• Typologie [dette] : produits de base et variantes
• Typologie [placement] : produits de base et variantes
Date
• Opportunités, risques 10-11 février
13-14 novembre

Autres pay-offs
• Vol bonds, Vol swaps
• KI-KO 800 € Net par jour et par personne
• Produits hybrides Prestation de formation professionnelle continue
Exemple de produits complexes exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

27

Produits monétaires et obligataires :
pricing, analyse des risques, approche VaR

Programme
A réviser avant la formation : le modèle de Black 2 jours

Construction d’une courbe des taux avec Excel
Objectifs
• En partant d’une feuille BBG (tq EUS) qui donne des taux monétaires
• Savoir construire la courbe des taux
(zc), des prix de futures Euribor et des taux de swap longs (taux couponnés)
sur Excel;

• Comprendre les principes de
valorisation des différents produits
monétaires et obligataires (FRA, futures,
obligations, caps, floors, swaps,
swaptions), savoir construire des pricers
simples sur Excel;
• Etude de convexité dans le pricing des taux monétaires
• Savoir utiliser des pricers disponibles
sur BBG;
Valorisation des instruments financiers
• Étudier les risques de taux et de crédit
• Sur la base de la courbe zc construite précédemment et en constatant des opérations sur les marchés
les flux des différents produits (FRA, obligation, swap, future, etc), on monétaire et obligataire;
calcule un prix avec les fonctions Excel classiques plus Solver
• Comprendre le fonctionnement de la
• Pricing des caps, floors et swaptions à partir des paramètres classiques
VaR (différents types, calcul, etc).
(volatilité et taux sous-jacents)

Analyse du risque de taux Nombre de participants
• Définition de la volatilité des taux, exemple de calcul
• Gestion du risque de taux avec les paramètres classiques : taux
actuariel, sensibilité, convexité
Date
8-9 avril
Analyse du risque de crédit 28-29 septembre
• Sur un exemple d’Asset Swap (sur BBG) on reconstruit une courbe des
taux zc et on calcule le spread d’Asset Swap et le Z-spread
• Sur un exemple de CDS sur le même émetteur on calcule les Modalités d’inscription
probabilités implicites de défaut et on compare aux tables de mortalité
Moody’s afin de déceler la cherté ou la non-cherté d’un crédit 800 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA
VaR
• Définition et mesure + 33 1 47 20 37 30
• VaR historique www.actions-finance.com
• Approche variance/covariance avec 2 actifs
• Modèle linéaire pour un portefeuille d’actifs sans composante optionnelle
• Modèle quadratique pour intégrer des produits optionnels (en option)
Lieu
• Monte Carlo pour estimer la VaR Paris Centre
• Comparaison des approches

28

Thème : Marché du crédit

Marché du crédit : fondamentaux et pratiques

Programme
Conventions et définitions du marché de crédit 2 jours
• Définition d'un événement de crédit
Downgrade / upgrade de la qualité de crédit
Défaut de l’emprunteurs ou de contrepartie
Objectifs
• Notation externe et agences de notation / rating
• Comprendre les concepts de base du
Notations Standard & Poor's/Fitch/Moodys risque de crédit;
Investment grade vs High Yield
Spreads de crédit et courbe Libor • Apprivoiser l’évaluation du risque de
• Composantes du risque de crédit crédit
Probabilité de défaut et perte en cas de défaut (recovery value)
Corrélation des probabilités de défaut • Connaître les différents produits de
• Concept de séniorité transfert du risque de crédit
Dette senior garantie/subordonnée/subordonnée junior

Mise en pratique: étude du bilan d’une corporate et particularité des banques Nombre de participants
Mesure du risque de crédit

• Approche réglementaire Bâle II Date
Approche standard fondé sur les notations externes
Approches IRB fondées sur les notations internes
25-26 janvier
Simple (foundation IRB) et complexe (advanced IRB) 13-14 septembre
• Présentation des « asset swaps » coté porteur et vendeur du crédit

Mise en pratique : calcul du bond floor à l’achat et à la vente d’un asset swap, Modalités d’inscription
problématique de valorisation sur bid/offer

• Calculer les probabilités de défaut ?
Hypothèses de taux de recouvrement nul et/ou non nul Prestation de formation professionnelle continue
Probabilité cumulée de défaut / taux d'intensité de défaut exonérée de TVA
Conventions de marché contact@actions-finance.com
• Initiation à la VaR
Paramètres de la VaR (horizon, intervalle de confiance) + 33 1 47 20 37 30
Méthodologies historique et Monte Carlo www.actions-finance.com
Limites de calculs de VaR
Mise en œuvre de stress-testing et limite

Gestion du risque de crédit Lieu
Paris Centre
• Dérivés de crédit
Credit default swaps (CDS) et couverture d’une obligation
Comment valoriser les CDS ? et une obligation hedgée?
Total return swaps et credit spread derivatives
Futures sur indices de crédit: Xover et itraxx

Mise en pratique : étude des flux liés à la mise en place d’un CDS

• Titrisation cash et synthétique
Principes et objectifs des stratégies
Les différentes tranches: senior/mezzanine/equity
Notions de SPV (special purpose vehicule), ABS/RMBS/CMBS/CDO/CDO2

29

Credit Default Swap (CDS) : outil du transfert et de la gestion
des risques de crédit

Programme
Les notions de base d’un CDS 1 jour
• Un moyen de s’assurer contre le défaut de paiement
• Motivation : la flexibilité pour gérer le risque de crédit Objectifs
• Typologie du marché
• Le jargon : les termes contractuels importants Comprendre le fonctionnement du
• Valorisation et sensibilités marché des CDS, leur contribution à la
gestion des risques par les banques et
autres intermédiaires.
Compréhension du marché

• Bond vs CDS Nombre de participants
• Les indices CDX & iTraxx maximum : 8 personnes

Éléments de gestion pratique
Date
• Au niveau des opérations 1er juin
• Au niveau du trading
17 décembre
Documentation : importance de certains événements de crédit passés

Les perspectives du marché
• Une chambre centrale de compensation pour plus de transparence
• Normalisation des contrats pour une surveillance plus stricte de levier
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

30


Introduction à la titrisation

Programme
Introduction 2 jours
• Origine de la Titrisation
• Le marché de la titrisation en quelques chiffres Objectifs
• La crise des subprimes étendue à tout le marché de la titrisation
• Comprendre le fonctionnement d’une
titrisation : notions de base, typologies,
Définitions, concepts & mécanismes mécanismes;

• Intérêts pour le cédant • Apprendre à évaluer les risques liés à
• Structure cash ces structures;
• Les différents acteurs
• Les différents risques liées à une titrisation • Comprendre le fonctionnement du
• Les différents mécanismes marché des titrisations avant la crise et
ses perspectives dans le future.
• Les différents mécanismes de protection
• Structure Synthétique
• Impact de Bâle II (en quelques mots)
Les différents types de titrisation

• RMBS : le mastodonte du secteur
• Autres ABS granulaires liés au risque crédit sur des particuliers
Date
• Les CLOs : de la titrisation granulaire à un risque plus spécifique 2-3 février
• Les CMBS : un risque spécifique 2-3 septembre
• Autres types de titrisation: risques assurances, « whole business », Partenariat
Public Privé…
• Les CDO: concept et définition

exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

31


Titrisation des risques de crédit - CDO : passé, présent et… futur ?

Programme
Titrisation : notions de base 2 jours
• Principe
• Flux, acteurs, motivation Objectifs
• Exemple de CDO
• Comprendre le fonctionnement d’un
CDO : notions de base, typologies,
Typologie des CDO mécanismes;

• Objectifs poursuivis : gestion de bilan, « arbitrage » • Apprendre à évaluer les risques liés à
• Mode de transfert du risque de crédit : « cash », synthétique ces produits;
• Actifs sous-jacents
• Comprendre le fonctionnement du
marché des CDO avant la crise et ses
Mécanismes des flux d’un CDO perspectives dans le futur

• Les « Waterfall » sur les flux des actifs
• Le « Call Spread » sur les pertes réalisées Nombre de participants
Évaluation des CDO

• Les risques Date
• L’approche des agences de ratings 18-19 mars
• Un aperçu des méthodes de valorisation
18-19 novembre
• Sensibilités

Compréhension du marché Modalités d’inscription
• Qui achète quoi ?
• Performances réalisées : le cas des CLO US
• Les tranches d’indices CDX & iTraxx
exonérée de TVA

Éléments de gestion pratique
+ 33 1 47 20 37 30
• Le « Trustee Report » www.actions-finance.com
• Indicateurs de risques

Quelques perspectives Lieu
Paris Centre
• Impact de l’évolution de la méthodologie des agences de notation
• Quel avenir pour les CDO ?

32

Titrisation pour les entreprises :
mécanismes et applications pratiques (1)

Programme
Mécanismes de la titrisation 2 jours
• Le concept général de titrisation et ses principales applications
• Les principales parties prenantes Objectifs
• Les concepts légaux fondamentaux
Mécanisme de transfert (« true sale », synthétique...) • Appréhender les principaux types de
Environnement juridique et réglementaire titrisation;
Les principales protections possibles contre le risque de faillite
• Le tranching et le ré-haussement de crédit • Comprendre les mécanismes
Interne / externe (monolines) communs à tous les montages de
titrisation;
Les éléments de risque usuellement couverts via le rehaussement de
crédit
• Détailler les motivations des
Statique / dynamique
émetteurs et des investisseurs;
Les autres protections requises (ligne de liquidité, swap etc…)
• Les structures des cash-flows • Comprendre les enjeux et les
Rechargement en créances perspectives du marché des titrisations.
Mode de refinancement possible: ABS / ABCP ; mode de placement des
titres
Mécanismes d’amortissement des opérations Nombre de participants
• Le concept de Master Trust
• Le rôle des agences de notation et leurs différentes approches de notation – le
concept spécifique de notation pour la titrisation et les évolutions récentes

Principaux types de titrisation : mécanismes et finalités et Date
structures type 9-10 mars
4-5 novembre
• Créances commerciales
• Créances hypothécaires (immobilier résidentiel ou commercial)
• Crédits à la consommation (prêts amortissables ou crédits revolving) Modalités d’inscription
• Portefeuille d’obligations ou de prêts aux entreprises (CDO)
Intérêts / risques pour le cédant Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
• Refinancement stabilisé à moindre coût
• Diversification des sources de financement
• Déconsolidation, gestion des ratios de solvabilité et grands risques + 33 1 47 20 37 30
• Gestion ALM www.actions-finance.com
• Accès aux banques centrales / programmes garantis par les états
• Les risques à prendre en compte

Lieu
Paris Centre

33

Titrisation pour les entreprises :
mécanismes et applications pratiques (2)

Programme
Grands principes comptables appliqués à une transaction de 2 jours
titrisation dans la cadre des normes IAS

Avenir de la titrisation Objectifs
• Appréhender les principaux types de
• Avantages et inconvénients du point de vue du « titriseur » et des investisseurs
titrisation;
• Faut il interdire la titrisation ? Le rôle de la titrisation dans la crise financière
• Les utilisations de la titrisation dans le nouveau paysage financier • Comprendre les mécanismes
communs à tous les montages de
Etude de cas réel titrisation;

• Naissance et vie de l’opération • Détailler les motivations des
émetteurs et des investisseurs;
• Les aspects documentaires
• L’évaluation des risques et la due diligence
• Comprendre les enjeux et les
• La notation perspectives du marché des titrisations.
• La structure financière
• La gestion de l’opération après le closing

Date
9-10 mars
4-5 novembre


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

34


Comprendre le marché de la corrélation de défaut

Programme
Définition de la corrélation de crédit 1 jour
• Qu'est ce que la corrélation de crédit ?
Objectifs
Evolution de la corrélation de crédit • Comprendre la notion de corrélation
de crédit;
• Qu'est ce que la corrélation... jusqu'en 2005 ?
• Qu'est ce que la corrélation... depuis 2005 ? • Parcourir le marché à partir de sa
• Evolution des courbes de corrélation création;
• Evolution de la corrélation Super Senior
• Qu'est ce que la corrélation... depuis la crise? • Comprendre la modélisation et
l’évolution des prix;

Approche de pricing • Connaître les utilisations possibles;

• Repartition de la valeur entre les tranches • Aborder les classes d'actifs et les
• Evolution du prix des tranches structures difficiles à modéliser (MBS,
• Spreads en fonction du levier CLO, CDOs)

Evolution de ce marché et sa liquidité relative Nombre de participants
MBS, CLOs, CDOs et leur pricing "très relatif" par modèles

Date
1er février
30 juin


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

35

Thème : Marché des changes

Marché des changes : fondamentaux et pratiques

Programme
Présentation Générale 1 jour
• Le marché du change
• Les us et coutumes du marché des changes Objectifs
• Petit lexique du parfait cambiste
marché;
Présentation des produits cash de change
• Le change au comptant produits;
• Le swap de change
• Le cas particulier des NDF • Savoir appliquer ces connaissances
dans votre cas particulier

Les options de change
• Définition et paramètres d’une option de change
• Les profils de couverture et du P&L
• Présentation des « Grecs » : delta, vega, gamma
• Structures simples
Date
Mise en pratique : Etude et proposition argumentée au conseil d’administration d’une 25 février
entreprise pour la gestion d’un flux en devise à couvrir 8 octobre


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

36

Thème : Marché des changes
Produits dérivés et structurés de change:
mécanismes et utilisations

Programme
Présentation Générale 2 jours
• Le marché du change
• Les us et coutumes du marché des changes Objectifs
• Petit lexique du parfait cambiste
A partir d’une connaissance existante du
marché de change, développer la
Les options de change classiques compréhension et la pratique des
dérivés et structurés de change
• Définitions
• Us et coutumes du marché des dérivés de change
• Paramètres d’une option Nombre de participants
• Profils de couverture et de P&L maximum : 8 personnes

Volatilité et sensibilités
Date
12-13 avril
• Valeur temps/ valeur intrinsèque
6-7 décembre
• Concept de volatilité
• Les «Grecs»: Delta, Gamma, Vega, Theta et Rho

Options exotiques et produits structurés simples
• Options Knock In et Knock Out Prestation de formation professionnelle continue
• Premières structures de gestion du risque de change exonérée de TVA

• Structures d’investissement liées au Forex contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Options et structures de seconde (et troisième) génération www.actions-finance.com

• Les Accumulateurs
• Les «Target Forwards» Lieu
• Comment muscler sa stratégie (ratios, KI&KO, effet look back…): la question du
risque/rendement Paris Centre

37

Thème : Marché Actions

Marché actions : fondamentaux et pratiques

Programme
Présentation Générale 1 jour
• Le marché actions: rôle et fondamentaux
• Les différents marchés actions Objectifs
• Les indices des marchés actions
• Fonctionnement des marchés actions: qui fait quoi? • Comprendre le fonctionnement du
• Les produits liés au marché actions: cash, dérivés, structurés marché;
• Traitement d’un ordre sur le marché actions
produits;
Opérations sur titres
• Savoir appliquer ces connaissances
•Introduction en bourse ou IPO dans votre cas particulier.
•Augmentation de capital et dilution
• Division de la valeur faciale
•Paiement du dividende Nombre de participants
• OPA, OPE, OPR… maximum : 8 personnes

Type de gestions actions
Date
• Active / passive 29 juin
• Indicielle pure ou tiltée 10 septembre
• Alternative / hedge funds

Analyse financière Modalités d’inscription

•Les documents de référence: rapport annuel, publication financière, bilan, compte 800 € Net par jour et par personne
de résultat, prospectus Prestation de formation professionnelle continue
•Méthodes de valorisation et lecture d’un rapport annuel exonérée de TVA
• Chartisme
• Les principaux ratios: PER, CA…
+ 33 1 47 20 37 30
Mise en pratique : Etude et valorisation d’une action, étude d’un bilan et d’un compte www.actions-finance.com
de résultat, ainsi que d’un rapport annuel

Lieu
Paris Centre

38


Produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques (1)

Programme
Rappel des fondamentaux sur le marché action et organisation du 2 jours
marché des dérivés

• Rappels de base sur les actions : préambule à la compréhension des options Objectifs
Futures et Forward actions/indices
Prêt emprunt : couverture de titres et méthodes alternatives, cotation • Aborder d'un point de vue concret et
du prêt emprunt objectif la gestion des produits dérivés
Dividendes : modélisation, spécificité des détachements (ex dividend simples.
date), taxation et avantages fiscaux.
Opérations Sur Titres (OST) • Le but de la formation est de
=> Application à Bloomberg, ou trouver les bons renseignements sur les décomplexer l'utilisateur de l'option
actions. tout aussi bien du point de vue
théorique que pratique.
• Organisation des marchés
Marché listé et marché OTC : chambre de compensation, marges initiales,
appel de marges et autres implications Nombre de participants
Les différentes places européennes et mondiales et les conventions de maximum : 8 personnes
marché

Approche intuitive et Approche théorique sur les options Date
classiques 14-15 avril
13-14 décembre
• Approche intuitive des options : assurance, arbitrage et raisons économiques liés
aux produits structurés
Définition simple et vocabulaire de base. Exemples concrets dans la vie
courante Modalités d’inscription
Approche "assurance" et approche" hedge" (ou "arbitragiste")
Payoff d'une option classique Call / Put. Décomposition de la prime d'une 800 € Net par jour et par personne
option. Prestation de formation professionnelle continue
Caractère "Européen" / "Américain" et premières implications exonérée de TVA
Premières notions de risques : pertes (ou gains) limités (ou illimités)

• Valorisation et théorie mathématique + 33 1 47 20 37 30
Rappels statistiques: dérivée, loi normale, moyenne, écart type, la variance www.actions-finance.com
et la corrélation. Introduction à la volatilité au sens du marché action.
L'option, un actif contingent : paramètres à prendre en compte (spot,
volatilité, taux, dividende, repo...)
Ito et Modèle de Black-Scholes. Introduction rapide aux arbres, EDP et Lieu
Monte Carlo. Paris Centre
Parité Call / Put . Le cas des dividendes.
Sensibilité du prix par rapport aux hypothèses : delta, gamma, Vega et
autres grecques.

• Théorie avancée, introduction aux nappes de volatilité
Volatilité black Scholes, limites: définition du smile, de la curve. Introduction
à la notion de surface.
Introduction à la volatilité stochastique et autres modèles de vol (panorama)
"Règles de trois" en finance ou comment estimer ou calculer rapidement de
tête certains paramètres (1% variation = 16 vol par exemple)

39


Produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques (2)

Programme - suite
Gestion pratique des options 2 jours
• Gestion directionnelle et stratégies optionnelles de base
Effet levier, investir ou vendre de la prime => réaliser un objectif de prix. Objectifs
Spread, butterfly, straddle, corridor, ladder et autres payoffs de base.
=> Utilisation de Bloomberg pour tracer un payoff et applications Excel • Aborder d'un point de vue concret et
objectif la gestion des produits dérivés
• Gestion arbitragiste simples.
Volatilité implicite, volatilité réalisée, volatilité historique => Utilisation de
Bloomberg pour les mesures de volatilités + calcul de volatilité sur Excel. • Le but de la formation est de
Gestion basique delta neutre et l'effet gamma : gamma positif, gamma décomplexer l'utilisateur de l'option
négatif, les mécanismes. Estimation du PNL en fonctions des sensibilités tout aussi bien du point de vue
théorique que pratique.
Prix d'options et rapport de proportionnalités.

• Cas particuliers et réplications de produits delta one Nombre de participants
Conversion anticipée : influence des dividendes et du prêt emprunt . maximum : 8 personnes
Actions nouvelles/Actions anciennes, attention au portage.
Gestion à maturité des options. Gestion des OST .
Converses et Reverse : comment locker un borrow ou un taux de dividende. Date
14-15 avril
Gestion avancées des options 13-14 décembre

• Théorie et réalité des marchés
Loi du prix versus loi de la volatilité.
Implications liés au choix d'une volatilité de gestion et frictions de trading.

• Introductions aux autres produits dérivés
Effet du multi devise : options quanto et compo.
exonérée de TVA
Variance Swap : introduction, réplication et conventions et stratégies.
Corrélation, dispersion et quelques exemple de produits exotiques. contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Risques associés aux options www.actions-finance.com

• Risques de marché / réglementaires
Variations des paramètres implicites et fluctuations des marchés
• Risques légaux et réglementaires. Cas pratique : Volkswagen
Lieu
Levier et financement Paris Centre
• Risques de crédit / de contrepartie
2008, Lehman brothers , Bear Sterns...
implications directes : netting des poses, margin call et novations.
• Risques de liquidité
Risque lié à l'OTC et lien avec le risque de contrepartie.
Liquidité du sous jacent.
• Risques de modèle
• Risques opérationnels

40

Produits structurés d’actions :
fondamentaux et pratiques (1)

Programme
Définition et présentation du marché 2 jours

• Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques
• Définition d'un produit structuré Objectifs
Définition et profil de gain contractuel
• Comprendre les fondamentaux des
Décomposer les produits structurés
produits structurés
Maîtriser la composante taux des PSA
2 grandes familles: capital garanti ou non • Comprendre la typologie et
Rapport risque / rendement l’organisation du marché des produits
• Qui sont les acteurs du marché des produits structurés ? structurés
Banques, sociétés de gestion
• Voir un éventail de produits structurés
Les corporates et états
Les assets –managements et la clientèle privée
• Forme juridique des produits structurés Nombre de participants
Certificats maximum : 8 personnes
EMTN et BMTN
Obligations (convertibles, reverses)
Date
Typologie des produits structurés actions 28-29 janvier
22-23 novembre
•Produits de première génération
Garantie en capital et indexation à la performance d'un indice ou d'une
action, d'un panier de valeurs, d'une obligation zéro-coupon
combinée à une partie optionnelle
•Produits de seconde génération
Construction à partir de produits dérivés exotiques
Barrières activantes (knock-in) et désactivantes (knock-out)
exonérée de TVA
Options digitales (cash et nothing ou asset et nothing)
Options Lookback
Options Ladder + 33 1 47 20 37 30
Options asiatiques www.actions-finance.com
Autres options : cliquet, chooser, corrélation, basket?
Pricing et stratégies de couverture
Simulation Monte-carlo Lieu
Méthode binomiale
Paris Centre
Hedging dynamique vs Hedging statique
Prise en compte du concept de volatilité

41

Produits structurés d’actions :
fondamentaux et pratiques (2)

Programme - suite
Utilisation des dérivés actions dans les produits structurés 2 jours

• Maîtriser les options à effet de levier sur la performance : plain vanilla "capée",
barrières Objectifs
• Maîtriser les options lissant la performance : asian, asian "floorée", supermoyenne
• Maîtriser les options captant la performance : one touch, ladder, lookback cliquets, • Comprendre les fondamentaux des
corridor produits structurés
• Utiliser les collars and loans
• Comprendre la typologie et
• Gérer les risques sur les PSA l’organisation du marché des produits
structurés
Mise en pratique: structuration et pricing de cas réel sous excel
• Voir un éventail de produits structurés
Exemples de produits structurés traités sur les marchés
• Produits à levier
Spread warrant
Knock-out warrants
• Produits delta one ou de participation
Date
Certificats tracker
Certificats bonus
28-29 janvier
Certificats airbag 22-23 novembre
• Produits de rendement ou d'optimisation de la performance
Reverse convertibles
Barrier range reverse convertibles Modalités d’inscription
Certificats discount
Certificats barrier discount 800 € Net par jour et par personne
• Produits de protection de capital (CPPI)
exonérée de TVA
Protection de capital sans plafond
Protection de capital avec plafond contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

42


Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques

Programme
Introduction au marché des obligations convertibles 2 jours
• Un instrument hybride : une partie obligataire et une partie optionnelle
• Les différentes composantes de l'obligation convertible
Prime d'investissement Objectifs
Prix de conversion
Ratio de conversion • Appréhender les fondamentaux du
Valeur de conversion marché des obligations convertibles.
Prime de conversion
• Clauses particulières : call/émetteur, call/put porteur, refix • Maîtriser les aspects liés à la gestion et
Cas des Oceane à la couverture d'une position sur
Cas des obligations convertibles synthétiques obligations convertibles
Percs, OC Preferred stocks, step-up OC, Lyons

Traits particuliers des marchés des obligations convertibles Nombre de participants
• Termes usuels maturité, coupon, modes de cotation
• Opportunités pour l'émetteur
• Avantages pour l'investisseur
• Profils de rendement et risques associés Date
• Cas des OST
22-23 mars
20-21 septembre
Évaluation des obligations convertibles

• Démembrement en deux composantes distinctes
• Évaluation de la valeur nue d'une obligation convertible
• Structure des taux en fonction de la maturité Modalités d’inscription
• Structure des taux en fonction de la qualité des titres
Importance du spread émetteur
Prise en compte d'une clause de remboursement anticipé 800 € Net par jour et par personne
Évaluation du droit de conversion par les modèles optionnels Prestation de formation professionnelle continue
Valeur obligataire et droit de conversion exonérée de TVA
Analyse de la structure des taux
Analyse de la qualité de l'émetteur contact@actions-finance.com
Valorisation du droit de conversion ou call + 33 1 47 20 37 30

Mise en pratique : évaluation de la valeur obligataire et du droit de conversion de www.actions-finance.com
cinq obligations convertibles de la zone euro

Gestion d'un portefeuille d'obligations convertibles Lieu
Paris Centre
• Comment obtenir une performance décorrélée des benchmarks traditionnels ?
• Comment arbitrer la volatilité par extraction de l'option de conversion ?

Mise en pratique : exemple sur Excel de gestion en volatilité d'une obligation
convertible de la zone euro

43

Thème : Marché des matières premières

Marchés des matières premières : fondamentaux et pratiques

Programme
Fondamentaux du marché 2 jours
• Acteurs du marché des matières premières
• Commerce international des matières premières Objectifs
• Les matières premières et les marchés financiers : aperçu historique, situation
actuelle • Comprendre le fonctionnement du
• Les différentes bourses d’échange marché;

Les différents types de matières premières produits;

• Energie : pétrole, gaz, électricité • Savoir appliquer ces connaissances
• Métaux : précieux, lourds dans votre cas particulier
• Produits agricoles : grains, exotiques, autres
• Emissions de carbone
• Frêt Nombre de participants
• Autres maximum : 8 personnes

Produits dérivés sur matières premières
Date
• Produits à terme : futures et forwards, notion de backwardation et contango 3-4 mai
• Bourses d’échange vs produits OTC 18-19 octobre
• Options : principes, utilisation et gestion des risques

Analyse détaillée du marché pétrole & gaz naturel Modalités d’inscription
• Taille du marché, évolution historique des prix, liquidité 800 € Net par jour et par personne
• Fondamentaux politiques Prestation de formation professionnelle continue
• Produits cash
exonérée de TVA
• Produits dérivés sur pétrole et gaz

Mise en pratique : Jeu de trading sur un ou deux exemples, prise en compte de + 33 1 47 20 37 30
l’information dans le marché, relation entre les différentes matières premières www.actions-finance.com

Lieu
Paris Centre

44

Thème : Marché des matières premières

Marchés des matières premières agricoles

Programme
Introduction 1 jour

Présentation du marché des grains (céréales et oléagineux)
Objectifs
• Les intervenants professionnels et la récente arrivée des financiers sur les marchés
européens : modes d’intervention et impact sur le marché
marché;

• Les éléments constitutifs des prix : des fondamentaux aux autres dynamiques • Apprendre l’utilisation des principaux
produits;
• Les spécificités par rapport à l’univers financier : cyclicité, volatilité,…
dans votre cas particulier
Marchés physiques des grains, marchés à terme et autres marchés
dérivés : en route pour la financiarisation

• Marchés physiques : les différents types de contrats
• Marché à terme : les swaps de base, le lien entre le physique et les futures, les
autres types de contrats
Date
• Autres marchés dérivés et OTC : l’arrivée des produits structurés, type d’indexation, 10 mai
term sheets,…
6 décembre
Gestion de risque et couverture de risque sur les grains
• De la naissance du risque à la définition du cadre de gestion pour les opérateurs de
la filière
• Les principales stratégies de couverture utilisées par les professionnels de la filière
exonérée de TVA

• Suivi des risques et reporting contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Conclusion www.actions-finance.com

Lieu
Paris Centre

45

Thème : Actifs alternatifs

Marchés d’émission de carbone

Programme
• Effet de serre et les gaz à effet de serre
Objectifs
Le Protocole de Kyoto et les origines du marché des émissions Comprendre le fonctionnement du
marché, l’évolution des prix, l’utilisation
• Système de « cap and trade »

Les EU-ETS (European Emissions Trading Scheme) et les autres maximum : 8 personnes
marches d’émissions

• Taille,
Date
• Expansion,
• Produits traités 11-12 janvier
15-16 décembre
Les mécanismes de CDM (Clean Development Mechanism) et JI
(Joint Implementation)
• Définitions, taille du marché,
• Répartition géographique du marché, 800 € Net par jour et par personne
• Panel des types de projets, acteurs de marché (institutions financières, industries,
fonds spécialisés, intermédiaires de marché), exonérée de TVA
• Analyse du prix des crédits carbone contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Analyse d’un projet CDM en détail (exemple) www.actions-finance.com

• Problèmes typiques rencontrés dans l’achat de projets, principaux documents et
problèmes légaux (analyse d’un contrat ERPA)
Lieu
Futures et options sur émissions de carbone Paris Centre

• Présentation du marché (taille, expansion, etc),
• Présentation des différentes bourses d’échange,
• Porrélation avec le marché des matières premières

Avenir du Protocole de Kyoto et du marché des émissions en
général, point sur la situation des USA

46


Dérivés climatiques : marché et éléments du pricing

Programme
• Origines du marché et définition d’un dérivé climatique
Objectifs
Contrats futures climatiques (marché le plus large et le plus • Comprendre le fonctionnement du
intéressant) marché;

• Définition • Savoir analyser des contrats;
• Produits disponibles
• Apprendre les techniques de pricing et
de trading.
Analyse du marché de futures

• Taille
• Expansion Nombre de participants
• Liquidité maximum : 8 personnes

Analyse détaillée des contrats basés sur New York et Chicago
Date
24-25 mars
Techniques de pricing et de trading des futures et options
24-25 novembre

Les dérivés climatiques par rapport au reste du marché
• Etude de corrélation
Conclusion Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
• Développement de marchés annexes aux dérivés climatiques contact@actions-finance.com
• Utilisation en assurance
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

47


Les marchés des dérivés de frêt

Programme
• Définitions
• Différentiation entre « dry freight » et « liquid freight » Objectifs
Données de base du marché marché;

• Bateaux, routes standards • Savoir analyser des contrats;

• Apprendre les techniques de pricing et
Marché physique du fret de trading.

• Taille et expansion
• Acteurs de marché
• Courbe des prix, saisonnalité Nombre de participants
Le marché des dérivés

• Cotations / définitions Date
7-8 juin
Le Baltic Exchange 1-2 septembre

• Rôle, contrats
• Indices Modalités d’inscription
• Produits proposés
Dérivés sur « liquid freight » (marche le plus petit)
exonérée de TVA

Dérivés sur « dry freight » (marché beaucoup plus large)
+ 33 1 47 20 37 30
• Forward Freigt Agreements et autres contrats standardisés www.actions-finance.com
• Liquidité
• Documentation standard
Lieu
Evolution des prix Paris Centre

• Explication de la chute récente des prix
• Potentielles évolutions futures (impact du marché physique, rôle de la Chine,
construction de nouveaux vaisseaux, etc)

48

Thème : Assurances

Contraintes de gestion en assurance : ALM & Solvency II

Programme
Présentation de l’activité d’assurance : approche bilancielle 1 jour
• Les sociétés d’assurances de personnes
• Les sociétés d’assurances de biens et de responsabilité Objectifs
• Comprendre le modèle d’évaluation
Présentation des contraintes actuelles des risques de Solvabilité II et ses
implications sur la gestion ALM;
• Le Code des assurances / Sécurité sociale / Mutuelles
• Comptabilité French GAAP / IFRS • Faire un lien entre Solvency II et les
• Solvabilité I normes IFRS
• Les risques actif / passif et actuariels

Evaluation des risques dans Solvency II Nombre de participants
• Structure d’évaluation des risques (QIS 4)
• Les risque financiers : des risques actif / passif
• Les risques actuariels : présentation rapide Date
18 juin
Cas d’étude : Le fonds général des sociétés d’assurance vie 10 novembre
• Rappel sur les contrats en euros
• Panorama et quantification des risques financiers et actuariels
• Les nouvelles contraintes de gestion
• Outils de couverture des risques
• Evolution des produits de gestion d’actifs
exonérée de TVA
Actualité normative, nouveaux produits et perspective contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

49

Thème : Assurances

Horizon des produits d’épargne pour l’assurance vie

Programme
Contrats en euros 1 jour
• Allocation d’actifs d’un fonds en euros
• Performance d’un fonds en euros Objectifs
• Comprendre le fonctionnement d’un
Contrats en Unités de compte fonds en Euros dans le cadre d’un
contrat Assurance Vie;
• Panorama des fonds par classe d’actifs
Actions • Comprendre le fonctionnement des
Obligations unités de compte dans le même cadre
Diversifiés
Alternatifs
Fonds de fonds Nombre de participants
• Fonds à capital garanti :
Panorama des produits
Structuration : CPPI et OBPI
Risques associés
• Annuités variables Date
Panorama des produits 8 février
Design des produits 13 décembre
Management des risques
• Fonds ISR, Solidaire et thématique
Définition Modalités d’inscription
Best practices
Notation
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

50

Thème : Assurances

Retraites collectives gérées par capitalisation

Programme
Aspects généraux 2 jours
• Les régimes de retraite des salariés en France : Photographie des régimes de
retraites obligatoires Objectifs
• Les étages du dispositif de retraite : les régimes de base, complémentaires,
la retraite supplémentaire par capitalisation, l'assurance retraite individuelle
Comprendre le fonctionnement des
• Le marché de la retraite supplémentaire en entreprise : acteurs, Chiffre d’Affaires,
parts de marché, prestations payées, évolutions. différents régimes de retraites en
France, leurs mécanismes,
Mécanismes des retraites gérées par capitalisation l’encadrement juridique autour des

• Caractéristiques et fonctionnement des régimes de retraites à cotisations définies : retraites et la gestion liée au système
art 83, Pere par capitalisation
• Caractéristiques et fonctionnement des régimes de retraite à prestations définies :
Régimes additifs, régimes différentiels dits « Chapeaux », Indemnités de fin de
carrière
• Caractéristiques du PERCO Nombre de participants
• Choix stratégiques pour l’entreprise : comment intégrer ces dispositifs dans une maximum : 8 personnes
politique de gestion des ressources humaines ?

Encadrement juridique des dispositifs de retraite gérés par Date
capitalisation 17-18 mai
29-30 novembre
• Des solutions de retraite qui s’inscrivent au carrefour du droit du travail, du droit
fiscal, du droit social, du droit des assurances : dispositif applicable depuis la loi Fillon
et les textes règlementaires publiés depuis 2003
• Mise en place d'un régime de retraite géré par capitalisation : obligations légales et Modalités d’inscription
conventionnelles, modalités pratiques et juridiques de mise en place
• Le passeport européen : La Retraite Professionnelle Supplémentaire « RPS » 800 € Net par jour et par personne

Gestion financière des dispositifs de retraite gérés par exonérée de TVA

capitalisation contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
• Point règlementaire
• Les supports financiers : Fonds en euros, Unités de comptes www.actions-finance.com
• La gestion à horizon

Gestion au quotidien : Suivi du régime, communication, Lieu
information Paris Centre

• Principaux aspects contractuels
• Traitements comptables des flux
• Suivi du régime de retraite
• Obligation d’information et de communication

51

Thème : Gestion d’actifs

Gestion d’actifs : acteurs, produits, stratégies

Programme
Les acteurs 1 jour
•Relation entre gestionnaire, dépositaire, “valorisateur” et le marche.
Objectifs
Typologie des fonds • Comprendre le fonctionnement d’une
société de gestion d’actifs;
• Agrées AMF
• Contractuels • Apprendre les principaux types de
• ARIA fonds avec les stratégies associées;

Classes d’actifs dans le choix de support
d’investissement
• Actions
• Taux
• Monétaire
• Diversifies
• Alternatifs (hedge, private equity, immobilier, structures) maximum : 8 personnes

Rémunération des gestionnaires
Date
• Différentes commissions 21 mai
• Rétrocessions 10 décembre


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

52


Gestion d’actifs : gestion obligataire

Programme
• Les taux d’intérêt – Rappel 2 jours

• Structure par terme de la courbe des taux d’intérêt
Objectifs
• Marchés de taux • Comprendre les principes de gestion
Taux/Crédit;

• Prix et taux actuariel d’une obligation • Connaître les principaux sous-jacents;

• Apprendre les stratégies associées à la
• Taux zéro-coupon
gestion obligataire

• Indicateurs de risque d’une obligation
• Gestion active d’un portefeuille obligataire maximum : 8 personnes

• Performance d’une obligation
Date
• Les obligations corporate 6-7 avril
8-9 décembre
• Les obligations indexées sur l’inflation
• Les Mortgage Backed Securities
• Gestion indicielle Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

53


Gestion alternative et Hedge funds

Programme
Introduction à la gestion alternative 1 jour
• Analyser le contexte et les tendances
Panorama de l'industrie de la gestion alternative et des acteurs
Place de l'alternatif dans un portefeuille d'investissement
Objectifs
Principes de vente à découvert et effet de levier
Les contraintes d'investissement • Maîtriser les concepts clés de la
Quel cadre réglementaire européen et français ? Quelles évolutions ? gestion alternative;
• Identifier les principales stratégies d'investissement
Stratégies directionnelles (long-only, short-only, long-short, market neutral, • Savoir déterminer les stratégies de
value at small caps) et non directionnelles sélection et de gestion de fonds
Statistical arbitrage : convertibles, warrants, arbitrage de volatilité alternatifs;
Event driven : merger / risk arbitrage, distressed securities
Emerging markets • Acquérir les méthodes de mesure de
Fixes-income : high yield, arbitrage de taux et mortgage backed performance et de risque.
Global macro et fonds de fonds

Mise en pratique : comprendre et savoir utiliser une stratégie de short seller et de
global macro
Acquérir les techniques de gestion alternative

• Comprendre les spécificités de la gestion de portefeuille en gestion alternative Date
Les limites de l'optimisation de portefeuille classique 17 mars
Mesure de co-dépendance et fonction copules
Non-gaussianité et optimisation espérance-variance-asymétrie- kurtosis 17 septembre
Complétion de données et indices de référence représentatifs
• Fonds de hedge funds
Quel rôle des fonds de hedge funds ? Quelle proportion par rapport à la
gestion alternative directe ? Modalités d’inscription
La structure des commissions
Comment choisir un fonds de fonds ? Due diligences et analyse qualitative 800 € Net par jour et par personne
Structuration des fonds de fonds et place des produits structurés Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
Mise en pratique : exemple d'un produit structuré sur fonds alternatifs
Mesurer la performance et le risque + 33 1 47 20 37 30
• Identifier les techniques de mesure de performance
Modèle de marché quartique
Portefeuille d'options et MEDAF à quatre moments
• Connaître les techniques d'analyse de styles Lieu
Modèles factoriels
Filtre de Kalman Paris Centre
Méthodes de classification non linéaires
• Mesurer le risque
VaR semi-paramétrique, CaViaR, Max drawdown
Théorie des valeurs extrêmes

54


Multigestion : approche théorique, approche pratique (1)

Programme
Les diverses approches de gestion 2 jours
• Segmentation par objectifs : concept, objectifs et instruments de mesure
Gestion en performance absolue Objectifs
Gestion en performance relative
Une gestion active n’est pas nécessairement offensive • Se familiariser avec les concepts et
• Segmentation par les moyens outils incontournables à une
Gestion passive / active compréhension du métier de
Gestion quantitative / qualitative sélectionneur de fonds;
Gestion bottum up / top down
• Comprendre l’environnement de la
Gestion long only/ long short
gestion et la segmentation du marché;
• Récapitulation
Matrice des gestions disponibles • Décrire les méthodologies de sélection
Reconnaître une gestion en "3 clics" aujourd’hui utilisées : objectifs,forces et
Tendances actuelles dans l’offre de gestion faiblesses;

Evaluation du gérant • Faire le point sur les nouveautés en
matière de gestion et de mesures des
risques.
• Mesures de performances : relative/absolue/ comparaisons avec le benchmark
• Mesure des risques : volatilité/beta/pertes max absolues/relatives
• Rémunération du risque pris par le gérant
• Evaluer la valeur ajoutée d’un gérant Nombre de participants
• Les classements: les principales BDD, méthodologies, pertinence maximum : 8 personnes

L’environnement de la multigestion
Date
• Concept et utilité 3-4 février
• La multigestion dans l’industrie de la gestion d’actifs 9-10 septembre
• Bilan de 10 ans de multigestion en France
• Les acteurs : clients, producteurs, distributeurs, sélectionneurs, consultants…
• Bref rappel des points réglementaires essentiels
Les méthodologies de sélection de fonds
• Outils de l’analyse des fonds
exonérée de TVA
• Sélection traditionnelle simple, par le track record : forces/faiblesses/bilan
• Sélection traditionnelle élaborée, allocation/ sélection : forces/faiblesses/bilan contact@actions-finance.com
• Confrontation qualitative/quantitative + 33 1 47 20 37 30
• Allocation et/ou sélection ?
• Rapide présentation de l’approche Fundesys :

Lieu
Paris Centre

55


Multigestion : approche théorique, approche pratique (2)

Programme - suite
Analyse d’un fonds / connaissance du gérant 2 jours
• Mener un entretien avec le gérant
Revenir aux fondamentaux : savoir ce que l’on cherche Objectifs
Les points clés de l’analyse d’un gérant selon sa classe d’actifs : actions,
obligations, perf. Absolue • Se familiariser avec les concepts et
Challenger le gérant outils incontournables à une
Sentir / comprendre la personnalité du gérant compréhension du métier de
• Les signaux d’un retournement de tendance de la performance d’un gérant sélectionneur de fonds;
• Les critères de sélection non liés au gérant et à son processus de gestion
• Comprendre l’environnement de la
Eligibilité des fonds (statut AMF, Ass. Vie, FdF, ratios d’emprise, …)
gestion et la segmentation du marché;
La proximité du gérant / transparence
Communication, reporting • Décrire les méthodologies de sélection
Les frais aujourd’hui utilisées : objectifs,forces et
faiblesses;
Conclusion
• Faire le point sur les nouveautés en
matière de gestion et de mesures des
risques.

NB: Ce cours est destiné à des personnes disposant de bases théoriques et
pratiques minimales en gestion d’actifs (Théorie Standard du portefeuille, Nombre de participants
principes de valorisation des actions/obligations, volatilité, beta, les principaux maximum : 8 personnes
ratios (sharpe…), sinon le suivi du module « Gestion de portefeuille » est
recommandé préalablement à celui-ci.

Date
3-4 février
9-10 septembre


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

56


Gestion de portefeuilles: approche pratique du métier de gérant (1)

Programme
La formation sera centrée sur l’allocation d’actif et la multigestion (sélection de
gérants en gestion traditionnelle et alternative), et ne concernera qu’accessoirement
3 jours
les actions et obligations en direct. Une mise en situation sur un cas d’investissement
réel est possible.
Objectifs
Revue des principes théoriques de la gestion d’actifs, examen de • Se familiariser avec les concepts et
leur validité outils incontournables à une
compréhension de la gestion de
portefeuille.
• Rappel de la Théorie Moderne du Portefeuille
Principes • Qu’est ce que veut dire « investir sur
Outils (mesures de risque (volatilité, beta,…) les marchés financiers » en terme
Forces - faiblesses d’attentes de ce que les « marchés »
Intérêt concret pour la gestion d’actifs peuvent donner, de risque réellement
• Autres approches de la gestion d’actifs: finance comportementale, finance fractale encouru, de comportement,
d’expériences;
Rappel des outils de la gestion de portefeuille • Apporter un éclairage sur les apports
et les insuffisances de la théorie
• Instruments du marché monétaire financière et des concepts les plus
• Instruments du marché obligataire utilisés en gestion;
Gestion de la courbe des taux
Les dérivés sur obligations • Passer en revue les historiques de
• Instruments du marché actions performances des actifs financiers
Gestion groxth / value / les dérivés sur actions

Les divers processus de gestion Nombre de participants
• Rappels sur les indices : typologie, la gestion des indices, benchmark
•Segmentation par objectifs : concept, objectifs et instruments de mesure
Gestion en performance absolue
Date
Gestion en performance relative
9-11 juin
Une gestion active n’est pas nécessairement offensive
•Segmentation par les moyens 20-22 octobre
Gestion passive / active
Gestion quantitative / qualitative
Gestion bottum up / top down Modalités d’inscription
Gestion long only/ long short
•Récapitulation 800 € Net par jour et par personne
Matrice des gestions disponibles Prestation de formation professionnelle continue
Reconnaître une gestion en "3 clics" exonérée de TVA
Tendances actuelles dans l’offre de gestion
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

57


Gestion de portefeuilles: approche pratique du métier de gérant (2)

Programme - suite
La construction de portefeuille 3 jours

• Différence entre le trading et la gestion
• Portefeuille « pur » obligataire / action Objectifs
Définition des objectifs et contraintes
Sélection des titres • Se familiariser avec les concepts et
outils incontournables à une
Gestion des contraintes ex-ante / limites explicites / optimisation
compréhension de la gestion de
éventuelle
portefeuille.
Contrôles ex-post
• Portefeuille diversifié • Qu’est ce que veut dire « investir sur
Définition des objectifs / contraintes : exemple de la mise en place d’un les marchés financiers » en terme
benchmark pour un investisseur institutionnel d’attentes de ce que les « marchés »
Allocation stratégique peuvent donner, de risque réellement
Allocation tactique encouru, de comportement,
Sélection des supports d’expériences;
Gestion des contraintes ex ante / limites explicites / optimisation
éventuelle • Apporter un éclairage sur les apports
Contrôles ex post et les insuffisances de la théorie
Outils d’une allocation d’actifs réussie financière et des concepts les plus
utilisés en gestion;

La gestion des risques, mesure des performances / risques • Passer en revue les historiques de
performances des actifs financiers
• Les différentes approches de la gestion des risques
• Mesures des risques et performances, exemples
Cas pratique d’allocation d’actifs / sélection de fonds /
construction de portefeuille
Date
9-11 juin
20-22 octobre


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

58

Thème : Gestion des risques

Panorama de la gestion des risques dans une salle des marchés (1)

Programme Durée de la formation

Fondamentaux 2 jours

• Les banques n’ont pas attendu le Comité de Bâle pour mettre en place des
dispositifs d’encadrement et de contrôle de leurs risques Objectifs
• Les évolutions de la fonction Risques face aux évolutions des métiers de la Banque :
Banque de Détail • Connaitre les différentes typologies de
Banque de Financement risques;
Marchés de Capitaux
• Comprendre qui gère quel type de
risque;
Définition des différents types de risque :
• Comprendre le rôle du Risk Manager
• Risque de contrepartie et son implication dans les décisions de
la prise du risque.
• Risque de marché
• Risque de crédit

Risques gérés par des opérationnels maximum : 8 personnes
Tous les risques ne sont pas gérés à la Direction des Risques. Les opérationnels ont
leur part dans la gestion de certains risques.
Date
• Risque de liquidité – ALM 3-4 juin
Définition du risque de liquidité 30 septembre – 1er octobre
Instruments de la gestion ALM
Instruments de mesure du risque de liquidité
Comité de Bâle : « Principles for Sound Liquidity Risk Management and
Supervision » - September 2008 Modalités d’inscription
Organisation et choix de gouvernance
• Risque opérationnel 800 € Net par jour et par personne
Définition Prestation de formation professionnelle continue

Exemples exonérée de TVA

La mesure du risque opérationnel contact@actions-finance.com
Bâle II
+ 33 1 47 20 37 30
• Risque de réputation

Lieu
Paris Centre

59


Panorama de la gestion des risques dans une salle des marchés (2)

Programme - suite
Les organismes de tutelle et le Comité de Bâle 2 jours
• Les banques centrales et les régulateurs de marché
• Le Comité de Bâle et les exigences prudentielles de fonds propres Objectifs
Le Comité de Bâle
La Capital Adequacy Directive • Connaitre les différentes typologies de
Bâle II risques;

• Comprendre qui gère quel type de
Mesures et gestion des risques de marché risque;

• Rappel rapide des différents types de risques de marché • Comprendre le rôle du Risk Manager
• Les instruments de mesure des risques et son implication dans les décisions de
la prise du risque.
Les Grecs
Les stress
Les VaR
• Les autres concepts (CFaR, EaR, CVaR....) Nombre de participants
• Le cas des VaR maximum : 8 personnes
Les différents types de VaR
Avantages et inconvénients
Les problématiques d’implémentation : l’exemple de la VaR
historique
Date
Les implications en termes de fonds propres 3-4 juin
• Problématiques de mise en oeuvre 30 septembre – 1er octobre
•Problématiques systèmes
Choix des systèmes,
Capacité de simulations, Modalités d’inscription
Temps de calculs etc...
• Problématiques de référentiels 800 € Net par jour et par personne
• Market Data Management Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
Organisation et choix de gouvernance contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
• Responsabilités du Risk Management
• Le monitoring des résultats www.actions-finance.com
• Le Rôle du Risk Manager

Lieu
Paris Centre

60

Gestion des risques financiers :
contrepartie, taux, change, liquidité

Programme
Risque de contrepartie 1 jour
• Définition
• Mesure Objectifs
• Couverture du risque
• Comprendre les risques supportés par
une banque;
Risque de taux
• Apprendre à les mesurer et couvrir
• Définition
• Mesure
• Couverture du risque Nombre de participants
Risque de change

• Définition Date
• Mesure
9 avril
3 septembre
Risque de liquidité
• Définition
• Mesure
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

61


Gestion du risque pays

Programme
Identifier un pays à risque 1 jour
• Définition du risque pays
• Localisation des pays à risque Objectifs
• Comprendre les risques pays;
Quels acteurs potentiels pour quels risques?
• Apprendre à les évaluer et maîtriser
• Les institutionnels :
Etat,
Non état, Nombre de participants
Etats hostiles,
Armées supranationales, nationales,
Religions,
Faiseurs d’opinion
• Les organisations : Date
Visibles transnationales, 21 juin
Nationales, 2 décembre
Locales,
Clandestines, souterraines
• Les éléments exogènes

Évaluer et maîtriser les risques dans le pays 800 € Net par jour et par personne
• Les approches actuelles et leurs insuffisances exonérée de TVA
• Exemple d’application en entreprise
• Une nouvelle tendance: l’approche globale
+ 33 1 47 20 37 30

Quelques prévisions pour 20010/2011 www.actions-finance.com

Lieu
Paris Centre

62


Gestion du risque d'investissement : mesures et couverture


Les mesures du risque en finance 1 jour

• Risque structurel
Taux Objectifs
Change
ALM • Comprendre différents types de
risque;
• Risque d'investissement
Actions
• Savoir procéder à l'allocation d'actifs
Commodities en fonction des risques déterminés;

L'allocation d'actifs : stratégie et tactique • apprendre l’utilisation des principales
stratégies de couverture

Couverture des risques financiers : taux et change
• Stratégie statique
Spot
Forward
Options
• Stratégie dynamique Date
Delta hedging 22 juin
Rebalancing 1er décembre

Coût et efficacité des protections

exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

63


Notion de VaR : fondamentaux de la Value at Risk


Définition de la VaR 1 jour

• Terminologie et définition
• VaR et capital règlementaire
Objectifs
• VaR vs C-VaR
• Comprendre la VaR;
Définition
Avantages de la VaR • Savoir déterminer la valeur de la VaR
• Horizon temporel dans divers portefeuilles de gestion;
• Simulation historique de la VaR
• L’approche Variance – covariance • Comprendre les risques liés à la VaR
• Volatilités
Pricing et relation
Mise en pratique : étude de portefeuille d’actions et de sa VaR, étude d’un maximum : 8 personnes
portefeuille d’obligations

Le modèle linéaire Date
23 juin
• Utilisation du modèle linéaire
Portefeuille d’actions
4 novembre
Portefeuille d’obligations
Contrats forward sur le devises
Swaps de taux d’intéret Modalités d’inscription
• Modèle linéaire et options
• Comparaison des approches 800 € Net par jour et par personne

Test et gestion des risques exonérée de TVA

• Technique du stress-test
+ 33 1 47 20 37 30
• Back Testing

Lieu
Paris Centre

64

Thème : Réglementation et normes comptables

IFRS et instruments financiers : principes et application

Programme
Cadre général 1 jour
• L’organisation du référentiel et les évolutions attendues
• Les principales exclusions d’IAS 39 Objectifs
• La notion de juste valeur
• Appréhender les principales notions
des normes comptables IFRS relatives
Les prêts et créances / emprunts aux instruments financiers (IAS 39);

• Principales problématiques • Approfondir le traitement des produits
• Classification dérivés en IFRS : dérivé incorporé,
• La notion de Taux d’Intérêt Effectif comptabilité de couverture.
• Les sorties de bilan
• La renégociation des passifs financiers
Les titres maximum : 8 personnes

• Classification / Dépréciations
• Exemples d’impacts sur les états financiers Date
• Juste Valeur sur option
15 février
23 septembre
Les instruments dérivés en IFRS

• Rappel sur le fonctionnement des dérivés
• Les dérivés en IFRS
Les dérivés incorporés Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
• Le concept de dérivé incorporé contact@actions-finance.com
• Les dérivés incorporés dans les contrats de type «action»
• Les dérivés incorporés dans les contrats «dette» + 33 1 47 20 37 30
La comptabilité de couverture

• Qualification d’une opération de couverture Lieu
• La comptabilité de couverture – les bases Paris Centre

65

IFRS et instruments financiers :
de la contrainte à l'opportunité commerciale

Programme
2002 – 2003 : Les IFRS mobilisent les banques pour leurs comptes 2 jours
propres

2004 – 2005 : La peur de l'inconnu Objectifs
• Comprendre les difficultés posées par
• Les équipes commerciales doivent faire preuve de pédagogie auprès de leurs le référentiel IFRS à la force de vente
clients d’une banque de marché;

• Voir en quoi le référentiel IFRS peut
2006 – 2007 : L'époque des "fiches produits" également être considéré comme une
opportunité de valeur ajoutée
2007 - … : Les IFRS deviennent un levier pour l'activité commerciale;
commerciale • Appliquer le propos à partir de cas
pratiques autour de 3 thèmes :
• Cette présentation chronologique s'appuiera sur des cas pratiques permettant de l’investissement, le financement et la
démontrer la progression des banques de marché dans l'intégration de la contrainte couverture
IFRS.

• Cette évolution sera présentée sur les 3 domaines suivants :
Produits d'investissement
Produits de financement Nombre de participants
Produits de couverture maximum : 8 personnes

Date
Pré-requis : 5-6 mai
Notions de base en comptabilité et analyse financière : savoir lire un bilan etc.
18-19 octobre
Connaissance des outils de financement : Obligation, titrisation, OCA etc.
Connaissance des stratégies de couvertures simples : swap, cap, floor, etc.
Notions de base en mathématiques financières : Actualisation, capitalisation etc.

exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

66

IFRS et instruments financiers :
principes et application pour les entreprises

Programme
Présentation des normes IFRS concernées : IAS 39/32 , IAS 21, IAS 19 2 jours

IAS 39 / 32 :
Objectifs
Exemples de cas :
• Réviser les normes comptables IFRS;

• Couverture des coûts de financement / trésorerie • Etudier leur application pratique à
• Volatilité en compte de résultats de la valeur financements structurés travers de plusieurs cas en entreprise

IAS 21 :
• Couverture du risque de change (CTA) maximum : 8 personnes
Etude de cas :

Date
• Chantier réglé en euros et coûts en CZK
• Produits de couverture et comptabilisation 19-20 mai
16-17 novembre
IAS 19 :

• Couverture des risques financiers inhérents aux passifs sociaux (IFC, Fonds de Modalités d’inscription
pensions, retraites chapeaux)
Etude de fonds de pension en Allemagne et au UK Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
• Ordre de grandeur contact@actions-finance.com
• Solutions mises en oeuvre: LDI
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

67


Réforme de Bâle II et ses implications

Programme
Reforme Bâle II : Objectifs et enjeux 1 jour
• Analyse du nouveau ratio de solvabilité et calendrier prévisionnel
Objectifs
Comparaison Bâle I / Bâle II • Connaître la réforme de Bâle II dans
son ensemble;
Pilier 1 : l'exigence de fonds propres face aux risques
• Maîtriser les différentes approches
• D'un ratio Cooke à un ratio McDonough introduites par la réforme de Bâle II;
• La methode standard ou IRB ?
• Gestion active des risques et du capital réglementaire par l’utilisation des CDS, • Savoir appréhender les impacts de la
titrisations et ventes sur le marché secondaire réforme

Pilier 2 : la procédure de surveillance de la gestion des fonds propres
• Exigences et implications pour les banques maximum : 8 personnes
Pilier 3 : la discipline de marché et la transparence

• Réconciliation des vues risques, comptables et financières Date
• Lecture des portefeuilles de risque identique pour toute banque dans tous pays 26 mai
22 octobre
Impacts de la réforme

• Sur l’organisation interne Modalités d’inscription
• Sur les opérations clientèle et les stratégies de la banque
• Sur les marchés financiers 800 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA
Évolutions réglementaires post crise 2007 - 2008
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

68

Thème : Réglementation et règles comptables

Solvency II : évolution, gestion de projet et mise en oeuvre

Programme
Evolution du régime prudentiel 1 jour

• Historique et rappel des limites de Solvabilité I
• Objectifs et principales évolutions de Solvabilité II Objectifs
• Acteurs européens et structure de la règlementation
• Calendrier de la réforme • Comprendre l’évolution de Solvency I
à Solvency II;

Solvabilité II • Comprendre les grands principes de
Solvency II;
• Structure en 3 piliers
• Maîtriser la mise en œuvre d’un projet
• Vision économique du bilan
autour de Solvency II
• Calcul du SCR et du MCR

Quantitative Impact Studies (QIS) ou Etudes Quantitatives
d’Impacts Nombre de participants
• Finalités, principes et rappels des QIS successifs
• Objectifs et thèmes d’approfondissement
• Synthèse des résultats du QIS4 présentés par l’ACAM fin 2008 Date
• Bilan ACAM en 2009 27 mai
• QIS5 en 2010 9 novembre

Gestion de la mise en œuvre d’un projet autour de Solvabilité II

exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

69

Thème : Corporate finance

Evaluation des sociétés non cotées et effet de levier

Programme
L’évaluation des sociétés non cotées
1 jour
• Introduction
Les différents contextes d'évaluation financière Objectifs
Les différentes approches
La préparation de l'évaluation • Comprendre les différentes méthodes
• Méthode des DCF (discounted cash flows) d’évaluation de sociétés et les
Introduction aux flux mécanismes d’effet de levier et leurs
Détermination des flux et retraitement du compte de résultat outils
Projection des flux sur un horizon explicite
Calcul du flux normatif et valeur terminale
Détermination du taux d'actualisation Nombre de participants
Fixation de la valeur d'entreprise et des capitaux propres et analyse de maximum : 8 personnes
sensibilité
Analyse critique de la méthode
Date
• Evaluation par les méthodes analogiques
28 mai
Multiples publics, multiples privés
Constitution d’un échantillon d’entreprises comparables
18 novembre
Le calcul des multiples
Analyse critique de la méthode
• Conclusion
Que doit-on retenir en matière d'évaluation financière ? 800 € Net par jour et par personne
La problématique des décotes et des primes Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

Effet de levier et outils d’ingénierie financière
+ 33 1 47 20 37 30
• Créer de la valeur pour l'actionnaire
Trouver l'équilibre optimal fonds propres / dettes
Comprendre le mécanisme de l'effet de levier et l'arbitrage entre dettes et
fonds propres Lieu
Exercice d'application : choix d'un niveau d'endettement
Définir les principes de l'effet de dilution et de relution Paris Centre
• Comprendre les mécanismes des quasi fonds propres et des fonds mezzanines :
BSA, OCA, OBSA, Oceane, ORA
• Définitions et fonctionnement
Quelle utilité ?

70


Mécanismes et principes des différentes formes de LBO

Programme
Présentation générale du LBO et panorama du marché 1 jour

• Les différents cas de figure : LMBO, LMBI, OBO, LBO, BIMBO
• Le triple effet de levier : juridique, fiscal et financier Objectifs
• La palette des financements : fonds propres, financements seniors, mezzanine,
titrisation d'actifs, crédit vendeur, crédit relais, refinancement de dettes existantes... • Maîtriser les enjeux liés aux opérations
• Quelles sont les sociétés cibles ? de LBO
• La problématique du deal-flow dans un environnement concurrentiel
• Se familiariser avec les techniques
financières. Etudier des montages
financiers et cerner leur intérêt.
Le déroulement d’un deal : du sourcing à la sortie

• Le calendrier d'acquisition
• Les différentes due-diligences : audit juridique, financier, stratégique, social…
• Poids et psychologie des différents acteurs : le dirigeant vendeur/repreneur, maximum : 8 personnes
l’investisseur financier, le banquier senior, le mezzaneur...
• La gestion des covenants bancaires
• Les relations investisseurs/vendeurs/repreneurs, banquiers/investisseurs Date
• Les informations réclamées par reporting, la participation aux décisions
stratégiques
17 février
• Les sorties : cession industrielle, introduction en bourse, LBO secondaires 6 octobre
• La gestion des difficultés de l’entreprise

Les aspects financiers juridiques et fiscaux Modalités d’inscription

• Les documents contractuels : lettre d’intention, protocole d’accord, pacte 800 € Net par jour et par personne
d'actionnaires, garantie d’actif et de passif, les covenants bancaires... Prestation de formation professionnelle continue
• Les accords particuliers avec le management : les engagements demandés (non exonérée de TVA
concurrence, business plan, performance...), le management package
• L’optimisation fiscale des opérations de LBO
+ 33 1 47 20 37 30
Cas particulier de l’OBO www.actions-finance.com

• Qu’est-ce qu’un OBO ?
• Pourquoi un OBO ? Lieu
• Mécanismes d’un OBO
Paris Centre
• Quelques exemples d’OBO

71


Analyse financière : fondamentaux et pratique

Programme
• Définition de l’analyse financière
• Rappels sur le bilan : actif et passif et sur le compte de résultat Objectifs

Analyse du compte de résultat • Comprendre las bases de l’analyse
financière et son rôle

• SIG (soldes intermédiaires de gestion) • Maitriser les principaux outils de
Analyse de l’activité (CA, marge, valeur ajoutée…) l’analyse financière
Analyse de la rentabilité (EBE, RE, RCAI, RN…)
• Capacité d’autofinancement • Savoir valoriser une entreprise
Définition et calcul
Utilité de la CAF
• Méthode d’analyse Nombre de participants
Tableau des SIG maximum : 8 personnes
Principaux ratios

Mise en pratique: calcul de ratios à partir d’un compte de résultat et interprétation
Date
Analyse du bilan 14-15 juin
24-25 novembre
• Fonds de roulement (FR)
Approche globale, mode de calcul, évolution du FR
• Besoin en fonds de roulement (BFR) Modalités d’inscription
Approche globale, mode de calcul, évolution du BFR
• Solde net de trésorerie 800 € Net par jour et par personne
Approche globale, mode de calcul, évolution du BFR Prestation de formation professionnelle continue
• Modes de financement de l’entreprise : haut et bas de bilan et capital structure exonérée de TVA

Comprendre la stratégie financière et valoriser une entreprise
+ 33 1 47 20 37 30

• Comment l'entreprise finance sa croissance www.actions-finance.com
Analyse dynamique de la trésorerie et tableau de flux
Tableau de financement
Leviers financiers et stratégies de financement Lieu
• Interprétation des ratios principaux et des risques liés à la capital structure
Paris Centre
• Analyse des risques de l’entreprise

Valorisation de l'entreprise

• L'approche Actuarielle
• Modèle Gordon Shapiro
• Modèle de Bates
• Méthode d'actualisation des « free cash-flows » ou méthode DCF
• Approche par les sociétés comparables ou le « peer group »

72


Financement de l’entreprise

Programme
Rappel: structure de capital, haut et bas de bilan 1 jour

Financement du cycle d’investissement
Objectifs
•Besoins de financement du cycle d’investissement
• Maîtriser les enjeux liés à la
Investissements corporels valorisation des entreprises;
Investissements incorporels
Investissements financiers • Se familiariser avec les techniques
financières;
Moyens de financement du cycle d’investissement
• Étudier des montages financiers et
cerner leur intérêt.
• Le financement des investissements par fonds propres
L’autofinancement
L'introduction en bourse et l’augmentation de capital
Les prêts participatifs Nombre de participants
La cession d’élément d’actif maximum : 8 personnes
•Le Financement des investissements par ressources externes ou endettement
L’emprunt court terme ou crédit et le financement bancaire
L’emprunt à moyen et long terme Date
Le crédit bail et l’affacturage 25 juin
5 novembre
Financement du cycle d’exploitation

•Les besoin de financement
Les besoin en fonds de roulement (BFR)
La trésorerie
• Les moyens de financement du cycle d’exploitation 800 € Net par jour et par personne
Financement liés aux délais de règlements des clients
exonérée de TVA
Le fonds de roulement (FR)
Les crédits fournisseurs contact@actions-finance.com
Crédits de trésorerie + 33 1 47 20 37 30
• Quelques sources de financement particulières
L'apport de l'Etat et des collectivités territoriales www.actions-finance.com
L'apport des salariés au financement des entreprises

Le coût des diverses sources de financement et la notion de coût Lieu
du capital : la question de l’existence d’une structure financière Paris Centre
optimale

Les limites du financement de l’entreprise

 Les contraintes liées à la situation de l’entreprise
Les contraintes classique: financières, juridiques, économiques

73

Thème : Divers

Cash Management (1)

Programme
Introduction : qu’est ce que le Cash Management 2 jours
• Définition et historique
• Acteurs et enjeux Objectifs

Les flux d’information entre les différents acteurs • Comprendre les problématiques du
cash management
• Clients / fournisseurs / banques • Maîtriser ses différentes composantes
afin d’optimiser la gestion de sa
La gestion d’un compte bancaire trésorerie et les relations
banques/entreprises
• Codification
• Conditions et frais Nombre de participants
• Echelles d’intérêt maximum : 8 personnes

Les moyens de paiements domestiques et internationaux
Date
• Virements/transferts, VCOM
• Chèques, LCR/BOR, ...
• SEPA SCT, SEPA SDD,…
Le reporting bancaire 800 € Net par jour et par personne
• Relevés de compte et d’opérations exonérée de TVA
• Rapprochement comptable, facture et statistiques

La centralisation de comptes + 33 1 47 20 37 30
• Différentes techniques de pooling : “notionnel”, ZBA,….

Communication entreprises / banques Lieu
• Protocoles : ETEBAC, SWIFTNet, eBICS, Web portal, … Paris Centre
• Normes et formats d’échange : CFONB, ISO 20022, MT…

74

Thème : Divers

Cash Management (2)

Programme
La sécurité 2 jours
• Lutte contre les risques de fraudes interne et externe : gestion des accès et des
validations internes, dématérialisation, standardisation, signature électronique…. Objectifs

Les offres de plates formes de trésorerie et de communication • Comprendre les problématiques du
cash management
bancaire
• Maîtriser ses différentes composantes
Les dernières évolutions du cash management afin d’optimiser la gestion de sa
trésorerie et les relations
banques/entreprises
La gestion d’un projet Cash Management

• Objectif et périmètre
• Comparatif des différentes options maximum : 8 personnes
• Lancement et pilotage
• Sélection des fournisseurs et partenaires
• Déploiement Date

Cas pratique : mise en place de virements européens SEPA SCT en remplacement des
moyens de paiement existants

exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

75

Thème : Divers

Techniques de gestion des comptes bancaires

Programme
Gestion prévisionnelle de la liquidité 2 jours

• Collecte des annonces
• Constitutions des balances prévisionnelles Objectifs
• Suivi du réalisé
• Pilotage euro ( target II, ABE ) réserves obligatoires • Appréhender les techniques de
gestion des comptes bancaires;
• L’impact des systèmes exogènes ( clearstream, euronext etc)
• Les nivellements • Comprendre les circuits de règlement
bancaire (cash, titres);
Surveillance des comptes Nostri
• Connaître la relation Correspondent
Banking;
• Réconciliation comptable
• Détection et traitement des suspens • Comprendre les aspects Compliance
• Décomposition des soldes et justification des balances applicables à la gestion des comptes
bancaires.
Relation Correspondent banking

• Suivi de la relation Nombre de participants
• Surveillance des échelles d’intérêts maximum : 8 personnes
• Surveillance des factures
• Les investigations
Date
Les ouvertures de comptes Nostri 29-30 mars
16-17 septembre
• Les différents documents
• Négociations des termes et conditions
• Mise en place des RFP

Les paiements 800 € Net par jour et par personne
• Les circuits de règlement : Le correspondent banking, les paiements de la zone exonérée de TVA
EURO (target II, ABE, CORE système net de paiements de masse)
• Le projet SEPA
• Les règles et les évolutions SWIFT + 33 1 47 20 37 30
L’aspect compliance

• Les contraintes embargo Lieu
• Les règles OFAC
Paris Centre
• Le gel des avoirs

76

Thème : Techniques comportementales
Développez votre leadership :
devenez des leaders créateurs de monde (1)

Programme
Renforcez les fondations de votre leadership 2 jours
• Comprendre d’où vient le leadership
Découvrez les 4 dimensions d’un leader - Utilisez l’approche «mondes » Objectifs
pour accroître votre leadership - Découvrez le Monde dans lequel vous
vivez et qui justifie vos actions • Construire la cohérence du Monde
Voulu à tous les niveaux de l’entreprise
• Construire une vision puissante pour votre business ou votre entreprise
Apprenez à construire une vision claire, focus, unique et ambitieuse pour • Faire des managers les porteurs du
conduire vos équipes Monde Voulu

• Créer la motivation lors du lancement de vos projets • Booster le potentiel stratégique des
Pratiquez les attitudes clé de la communication orale pour augmenter dirigeants d’équipes pour engager des
votre force de conviction solutions innovantes

• Former des équipes soudées et
• Reconnaître et incarner l’attitude ++ du leadership
efficaces face au changement de monde
Positionnez-vous en «donneur universel»

Stimulez une performance durable pour chacun des membres de
votre équipe et chacun de vos partenaires
• Proposer des objectifs qui font sens pour tous
Construire des objectifs SMART appuyés sur la vision du Monde vers
lequel vous voulez aller Date
• Motiver grâce à l’implication de tous dans le projet
Apprenez à impliquer de manière active vos partenaires en vue d’un
objectif qui devient le sien Modalités d’inscription

• Adapter votre leadership aux différents besoins 800 € Net par jour et par personne
Adaptez le «cadre de contraintes » en fonction de la courbe de progrès de
chaque individu et de ses leviers d’action exonérée de TVA

• Mettre en pratique le cycle de conviction : Comprendre, Influencer, Matcher,
+ 33 1 47 20 37 30
Engager
Analysez en profondeur les critères de motivation et les moyens qui www.actions-finance.com
créent la confiance - Influencer par le questionnement : trouvez les freins
et moteurs des individus pour les influencer dans leur monde et obtenir
leur adhésion
Lieu
• Gérer avec succès les situations critiques en face-à-face Paris Centre
Comprenez et dépassez les mécanismes de défense humains - Traitez les
remarques négatives et les objections sans perdre votre impact -
Apprenez à annoncer des décisions difficiles, à dire «non» tout en
maintenant la motivation- Corrigez les attitudes et les actions
dérangeantes en vous référant à des règles et à des valeurs reconnues

77

Développez votre leadership :
devenez des leaders créateurs de monde (2)

Programme - suite
Créez et maintenez la performance collective 2 jours
• Construire une équipe solide et l’animer : cohésion et diversité
Attribuez à chacun le meilleur rôle, exploitez la diversité grâce aux 8 Objectifs
styles de leadership - Animez la vie de votre équipe pour créer et
maintenir la cohésion - Expérimentez les moteurs de l’efficacité • Construire la cohérence du Monde
d’équipe Voulu à tous les niveaux de l’entreprise

• Appliquer les 6 «principes de vie» d’un leader en relation avec les autres • Faire des managers les porteurs du
Autoévaluation et pistes de progrès Monde Voulu

• Identifier et utiliser votre base de pouvoir • Booster le potentiel stratégique des
Appliquez la «stratégie des Alliés» pour influencer les acteurs clé et dirigeants d’équipes pour engager des
traiter les opposants de manière efficace sur des projets délicats solutions innovantes

• Former des équipes soudées et
• Résoudre les problèmes relationnels et construire la confiance
efficaces face au changement de monde
Résolvez les conflits internes en redéfinissant le périmètre d’action de
chacun – Découvrez et utilisez les vecteurs d’une confiance solide et de
long terme dans une équipe ou avec des partenaires

Date


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

78


Communiquer et se connaître pour mieux vendre

Méthode
Techniques théâtrales, PNL, méthodes de relaxation
Discours face aux autres participants, Outils de Personal Branding 2 jours

Préparation à la formation: test Strengthsfinder issu du livre « Découvrez vos Objectifs
points forts » (Marcus Buckingham)
• Savoir mieux communiquer avec les
autres en fonction de son
Programme environnement;

• Adapter son discours;
Module 1 en binômes : Vos talents au service de la vente
• Mieux se connaître pour gagner en
• Exercice pratique 5 mn max /personne sur scène : présentez-vous et parlez de efficacité;
votre activité immédiatement chacun son tour. Indiquez dans cette présentation
vos 5 talents. • Avoir une estime de soi juste et
• Quels sont vos attentes pour ce stage? objective pour mieux se vendre et
• Jeux de communication. Techniques théâtrales d’improvisation. Humour. négocier.
• Être à l’écoute et réactif

Module 2 en binômes : Le pitch Elevator = 2 min pour savoir se Nombre de participants
vendre maximum : 8 personnes

• Séance filmée et debrief : ce que le participant a ressenti (3 points forts et 3 à
améliorer) Date
• Homework : Listez les 100 choses que vous aimez faire dans votre vie 1er-2 avril
14-15 octobre
Module 3 en binômes : Les valeurs

• Regrouper les 100 actions en 5 familles. Nommez ces 5 familles. Les trier en Modalités d’inscription
fonction de leur importance pour vous
• Quelles valeurs associez-vous à la vente ?
• Techniques de concentration. Savoir rester focus
exonérée de TVA
Module 4 en binômes : Le vendeur idéal contact@actions-finance.com
• Définition pour vous du vendeur idéal + 33 1 47 20 37 30
• Quels objectifs (dépendant de vous uniquement) vous fixez-vous pour y www.actions-finance.com
parvenir ?
• Quelle est la première étape de votre plan d’action ?

Lieu
Evaluation
Paris Centre

79


Expression orale et scénique

Programme
Présentation du groupe (Attentes, objectif souhaité) 2 jours
Exercice pratique 5 mn/personne sur scène filmée : présentez-
vous et parlez de votre activité immédiatement chacun son Objectifs
tour. Débriefing de l’exercice. Feedback.
• Se sentir à l’aise pour parler en public;
• Savoir se présenter;
Pitch Elevator : un enfant de 12 ans comprend-il ce que vous • Définir les objectifs de chacun;
faites ? • Identifier les facteurs bloquants;
• Se faire plaisir dans son expression
Comment bien parler en public ? Les techniques théâtrales de orale;
• Canaliser son énergie;
base
• Préparer son intervention;
• Le respiration – La posture – l’articulation • Langage non verbal;
• La préparation du discours • Utiliser des scènes de vie quotidienne
• Le langage non verbal pour pratiquer
• La visualisation positive – Focalisation de l’objectif
• Le plaisir - Chercher les raisons du stress
• Soyez sur de votre succès
• Pratiquez ! Développer la confiance en vous
Jeux de scène (l’écoute, ouvert au dialogue, savoir prendre
l’espace, concentrer l’énergie)
• Exercices de diction Date
• Respiration ventrale Qi Gong 21-22 janvier
• Position de la voix 6-7 septembre
• Exercice d’improvisation : deux acteurs et deux doubleurs

Moyen rapide et facile pour bien parler en public : Homework Modalités d’inscription
• Sujet que vous connaissez
• Sujet qui vous plaît 800 € Net par jour et par personne
• Désir de partager Prestation de formation professionnelle continue
• Le contenu : les images associées, mots clairs, phrases courtes exonérée de TVA

Jeux de rôles 1 «La mise en situation » : Scène décidée et
pitchée par le participant. Partenaire éventuel choisi au + 33 1 47 20 37 30
moment du sketch. Feedback. www.actions-finance.com

Jeux de rôles 2 « Le langage non verbal » : Mime du discours
préparé la veille. Feedback. Lieu
Paris Centre
Jeux de rôles 3 « Visualisation positive » : Discours préparé
filmé normal puis en prenant une attitude différente imposée
(accents, tics, exercices physiques, danse…) pour dédramatiser
la scène et rester focus.

Objectifs d’application des participants

80


Personal Branding

Programme
Accompagnement individualisé de 24 heures Programme de 24h

CONTENU
Objectifs
Identifier ses points forts et les renforcer
• Apprendre à mieux se connaître
Identifier ses valeurs, ses ressources, ses passions • Cibler ses objectifs
Pitch Elevator : un enfant de 12 ans comprend-il ce que vous faites ? • Trouver ou retrouver un sens à sa vie
S’adapter à son environnement professionnelle
Canaliser son énergie, préparer son intervention • Mettre en place un projet
Outils internet professionnel
• Augmenter sa confiance
• Découvrir son potentiel
PHASE 1 : Connaissance De Soi (16h) • Identifier ses cibles

• Vision, mission, objectifs, but à 5 ans
• Identification des ressources : passions, talents, parcours professionnel
• Identification des valeurs Nombre de participants
• Test 360° maximum : 8 personnes

PHASE 2 : Focus Professionnel (4h)
Formation
• Cibles sur demande
• Positionnement marché
• Analyse concurrentielle
• Offre Modalités d’inscription

PHASE 3 : Communication / Visibilité (4h) Prix : nous contacter

• Stratégie de communication contact@actions-finance.com
• Outils de communication + 33 1 47 20 37 30
• Activation et animation des réseaux (réels et virtuels)

METHODE
Lieu
• Livre « Découvrez vos points forts » de Buckingham
• Techniques théâtrales Paris Centre
• PNL
• Méthodes de relaxation
• Techniques de visualisation positive

81


Management personnalisé

Programme
Préalable (*) : avoir saisi son profil personnel avant la séance sur 1 jour
une application spécifique dans l’objectif d’optimisation de
l’efficacité personnelle
Objectifs
Présentation des concepts-clés Former les responsables à la maîtrise
des processus de sélection, supervision
Présentation des concepts d’analyse des modes de fonctionnement des et développement des personnes au
personnalités Human Side et des outils de mesure de perceptions associés sein de l’organisation afin de remplir
pleinement leur rôle de manager
• Concepts à jour de Management
• Ce qu’est la théorie P et comment l’utiliser
• Clarification de poste et son importance pour la performance (étude de cas)
• Déterminants du succès : des standards pour l’amélioration du ??? (étude de
cas) maximum : 8 personnes
• Distinction entre compétences et compatibilité
• Quelques erreurs fréquentes dans l’évaluation des compétences (étude de cas)
et comment les éviter Date
• Le facteur du « comment » : le Style 4 mai
• Style de poste : détermination, implications et négociation
8 décembre
• Style personnel : qualités personnelles et problèmes de performance potentiels
• Clés de supervision effective : désirs et besoins

Utilisation des concepts dans le management au quotidien
• Les clés de la motivation : les Valeurs personnelles
• Les clés de l’effort focalisé : Intérêts professionnels
exonérée de TVA
• Intérêt de poste : priorités et motivation
• Identification et gestion des écarts d’intérêts contact@actions-finance.com
• Penser et raisonner : différentes préférences + 33 1 47 20 37 30
• Préférence de poste et préférence personnelles
• Motiver par la préférence de pensée
• Synthèse des données issues du profil personnel du participant et des
perceptions de poste (étude de cas)
• Comment évaluer la compatibilité Poste – personne Lieu
• Utiliser la compatibilité comme signal de supervision Paris Centre
• Les clés de compatibilité vers une motivation effective

(*) Optionnel, au coût de 150 € par personne (coût publique en dehors de la
formation : 400 € par personne )

82


Gestion de la performance individuelle et collective

Programme
Objectifs
Présentation des concepts clés Former les responsables à la gestion des
personnalités et au x différents modes
Présentation des concepts d’analyse des modes de fonctionnement des de fonctionnement d’une équipe
personnalités Human Side et des outils de mesure de perceptions associés Apprendre à optimiser le travail
d’équipe
• Style : façon préférée d’agir ou de réagir
• Valeurs : motivations principales, priorités individuelles
• Préférences de pensée : façon privilégiée de traiter l’information
• Synthèse de l’adéquation entre profil personnel et des perceptions de poste

Application à des situations quotidiennes du management
Date
• Détermination fiable de la probabilité de performance : méthode de
« l’ évaluation de carrière intégrée » 31 mars
• Identification et gestion des écarts entre le profil et les perceptions de poste et 14 septembre
priorités de développement
• Motiver les sous performeurs ET les hauts performeurs
• Gérer les conflits affectant la performance Modalités d’inscription
• Identification, fidélisation et développement des hauts potentiels
• Intégrer le système de support à la décision pour améliorer les décisions
personnelles et organisationnelles
• Principes sous tendant le travail d’équipe effectif
exonérée de TVA
• Evaluer l’effectivité du travail d’équipe
• Différences entre le team building et le travail d’équipe contact@actions-finance.com
• Différents types d’équipes et leur utilisation + 33 1 47 20 37 30
• Formation d’équipe : comment bien le faire du premier coup
• Résolution de conflit : réduire les entraves au travail d’équipe effectif

(*) Optionnel, au coût de 150 € par personne (coût publique en dehors de la Lieu
Paris Centre

83


Gestion et résolution des conflits

Programme
Objectifs
Introduction Former les participants à la détection et
la gestion des conflits interpersonnels
Présentation des concepts d’analyse des modes de fonctionnement des ainsi qu’aux possibilités de résolution
personnalités Human Side et des outils de mesure de perceptions associés externe

Diagnostic
• Identification précoce des signes de conflit latent maximum : 8 personnes
• Evaluation de la probabilité de gestion du conflit de façon conventionnelle
(c’est-à-dire discussion / explications)
• Recensement des modes d’intervention externe
• Viabilité de la médiation dans la résolution de conflit Date
24 juin
Présentation de la trame logique de décodage des causes de 23 novembre
conflit

• Rôle des perceptions de chaque protagoniste Modalités d’inscription
• Mesure des perceptions
• Tendances comportementales : 800 € Net par jour et par personne
Style : façon préférée d’agir ou de réagir Prestation de formation professionnelle continue
Valeurs : motivations principales, priorités individuelles exonérée de TVA
Préférences de pensée : façon privilégiée de traiter l’information contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Etude de cas
• Présentation de cas réels
• Utilisation des cas soumis par les participants
• Examen des clés de résolution Lieu
• Evaluation de la viabilité des différentes stratégies Paris Centre
• Comment procéder lorsque tout a échoué


84


Constitution et management d’équipe / Task force

Programme
Objectifs
Introduction Former les participants aux concepts
centraux du fonctionnement d’une
Présentation des concepts d’analyse des modes de fonctionnement des équipe afin de les amener au cours de la
personnalités Human Side et des outils de mesure de perceptions associés journée à manager l’équipe virtuelle
qu’ils constituent
Clés de lecture des comportements affectant le travail d’équipe

• Base du travail d’équipe : préparation et préférences individuelles Nombre de participants
La préparation : connaissance / compétence / expérience maximum : 8 personnes
Les préférences : style, valeurs et préférences cognitives
• Possibilités d’évaluation des collaborateurs à l’observation directe
• Limites et dangers de l’interprétation
Date
28 juin
Simulation de la constitution et du management d’une équipe
15 septembre
• Choix par les participants du leader parmi eux le mieux adapté pour guider leur
équipe virtuelle
• Signes de travail d’équipe : performant / défaillant Modalités d’inscription
• Auto-évaluation de l’équipe virtuelle du jour
• Impact des comportements sur 800 € Net par jour et par personne
Le leadership Prestation de formation professionnelle continue
Le followership exonérée de TVA
• Obstacles possibles au développement d’équipe contact@actions-finance.com
• Comment lever méthodiquement les obstacles
• Différentes stratégies de développement d’équipe + 33 1 47 20 37 30
Transformer l’activité de la journée en des acquis durables

• Recueil des acquis de la journée auprès de participants Lieu
• Choix individuel des pistes d’optimisation du management d’équipe à mettre
Paris Centre
en œuvre au cours des mois suivants


85

Formations Intra-Entreprise

Actions-Finance propose également une gamme complète de formations « sur mesure » Intra-Entreprise, qui,
au-delà de l’aspect parfaitement adapté aux besoins de chacun, peut apparaître comme un moyen de réduire le
coût des cette formation en mélangeant les effectifs.

Modules de catalogue « sur mesure »
Vous pouvez choisir un des sujets de catalogue pour le mettre en place sous format Intra-Entreprise dans votre
société. Nous vous proposons l’adaptation « sur mesure » de ce sujet en fonction de vos besoins :
 déroulement de la formation (cours du soir, jours ou demi-journées)
 contenue de la formation (adaptation aux besoins et au niveau des stagiaires)
 exercices pratiques (adaptation des exercices et des exemples au contexte de votre entreprise)

Ce format est proposé pour un groupe à partir de 3 personnes, avec un tarif forfaitaire.

Réponse à un besoin particulier
Pour vos besoins particuliers Actions-Finance peut être interrogé sur les domaines suivants notamment:

• Multi-marchés (organisation des marchés, interaction entre les intervenants, impacts de la crise...)
• Change (marché, stratégies, produits, gestion de risque)
• Crédit (marché, stratégies, produits, gestion de risque)
• Taux (marché, stratégies, produits, gestion de risque)
• Actions (marché, stratégies, produits, gestion de risque)
• Matières premières (marché, stratégies, produits, gestion de risque)
• Gestion des risques (organisation, rôle de Risk Manager, approches)
• Solvency II, Bâle II (fondamentaux, application)
• IFRS et instruments financiers (fondamentaux, application pour la force de vente, SSII)
• Gestion d'actifs / Asset Management
• Produits d'assurance (ALM, allocation d'actifs, produit pour fonds de retraites...)
• Développement comportemental (leadership, résolution de conflits, management…)

Ce format est proposé pour un groupe à partir de 3 personnes, avec un tarif forfaitaire.

Coaching personnel
Nous pouvons vous proposer également des formations individuelles « sur mesure », sous format de coaching.
Cette formule est extrêmement efficace sur des sujets très techniques tels que Pricing, normes comptables IFRS,
utilisation et construction des produits structurés, etc. mais également dans des cas de besoin d’apprentissage
rapide (par exemple dans un cadre de changement rapide d’un poste).

Ce format est proposé pour 1 ou 2 personnes.

Pour tous ces besoins ou informations complémentaires, contactez-nous :
 contact@actions-finance.com
 01 47 20 37 30

86

Sujets supplémentaires

Actions-Finance est en recherche permanente de nouveaux sujets de formations.

Si vous identifiez des sujets que nous ne traitons pas encore dans notre catalogue, n’hésitez pas à nous contacter
directement au numéro ci-dessous ou à nous en faire part grâce au formulaire ci-dessous. Nous étudierons votre
thème pour le faire figurer dans notre prochaine édition mais avant cela nous trouverons l’expert de ce domaine
afin de pouvoir vous offrir cette formation au plus vite.

Informations personnelles Sujets / Domaines / Thèmes
Mme Melle M. Merci de développer afin d’être le plus précis possible
Nom…………………………………………. 1………………………………………………………………………………………………………….……………
………………………………….………...….. …………………………………………………………………………………………………………………………
Prénom……………………………………. …………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………….….…….…… ………………….………………………………………………………………………………………………………
Fonction…………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………
………………………….………….………….. …………………………………………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………………………………………
Tél Fixe …………………………….…...... …………………………………………………………………………………………………………………….
Portable …………...……………………… …………………………………………………………………………………………………………………………
Email…………………………………...…… 2………………………………………………………………………………………………………………………
@…………….…….…………………….…… …………………………………………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………………………………………
Informations concernant la …………………………………………………………………………………………………………………………
société …………………………………………………………………………………………………………………………
Nom………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………….……… …………………………………………………………………………………………………………………………
Adresse …………………………………………………………………………………………………………………………
..……………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………..
….………………………..……………………
Actions-Finance – Formation – 3, rue de l’Arc de Triomphe – 75008 Paris
………..……………………….……..……….
Code Postal………………………………. 01 47 20 37 30
Ville………..………………………..……….  contact@actions-finance.com

87

Bulletin d’inscription

Formation(s) choisie(s): Merci de nous renvoyer cette fiche d’inscription dûment remplie :
- par courrier à l’adresse suivante
1- ………………………..…………………
Actions-Finance - Inscription formation
……………………………………….……… 3, rue de l’Arc de Triomphe, 75008 Paris
………………………………………….…… - ou par mail (lettre scanée) à contact@actions-finance.com

Date : _ _ / _ _ / _ _ Informations concernant le participant
2- ………………………………………….. Mme Melle M.
Nom…………………………………………………………………………….………...….
…………………………….……………..…
Prénom……………………………………………………………………….….…….……
………………………………….……….…. Fonction……………………………………………………………….………….………..
Date : _ _ / _ _ / _ _ Tél Fixe …………………………….…...Portable …………...………………………
Email…………………………………...…..@…………….…….…………………….….
3- ………………………….…………….…
…………………………………………...… Informations concernant le responsable hiérarchique
Mme Melle M.
……………………………….………..……
Nom…………………………………………………………………………….………...….
Date : _ _ / _ _ / _ _ Prénom……………………………………………………………………….….…….……
Fonction……………………………………………………………….………….………..
Tél Fixe …………………………….…...Portable …………...………………………
Prix : ……………………..….. € Net Email…………………………………...…..@…………….…….…………………….….
exonérée de TVA
Informations concernant le responsable formation
Mme Melle M.
Nom…………………………………………………………………………….………...….
Prénom……………………………………………………………………….….…….……
Fonction……………………………………………………………….………….………..
Date…………………………………...… Tél Fixe …………………………….…...Portable …………...………………………
Email…………………………………...…..@…………….…….…………………….….
Signature
Informations concernant la société
Société…………………………………………………………………………………….…
Adresse ………………………………………………………………………………………
…………………………………………..…………………………………………….……..…
Code Postal…………………………Ville………..………………………..…………..

Facturation à l’ordre de : ……………………………….……………….………..
Adresse ……………………………………………………..………………………..…….

Dans le cadre d’une prise en charge par un organisme collecteur , l’accord doit parvenir
à Actions Finance avant le début de la formation.

Conditions générales de vente : 1. Une confirmation d’inscription vous sera retournée avant le début de la formation. 2. Le nombre de participants est
limité pour chaque séminaire (se référer à la formation choisie). Selon le nombre et le profil des participants inscrits, Actions Finance se réserve le droit
d’adapter la formation pour répondre au mieux aux besoins des participants. 3. Pour toute annulation moins de 15 jours avant le début de la
formation, les frais d’inscription seront entièrement dus. 4. Tous nos prix sont affichés hors taxes et ne sont pas soumis à TVA. Organisme déclaré sous
le n° 11 92 16 943 92 R.C.S. auprès du préfet de région d’Ile-de-France R.C.S. Nanterre 510 361 249. 88

Informations diverses

N° D'ENREGISTREMENT SUIVI ADMINISTRATIF
Le centre de formation est enregistré par le service du
contrôle de la formation professionnelle de la Convention de formation :
préfecture de la région Ile-de- France sous le N° : Dès réception de la demande de formation (par mail
11 92 16943 92. ou téléphone), une convention de formation est
aussitôt adressée en double exemplaire à l'inscrivant
DES FORMATEURS EXPERTS dont un doit être retourné signé et revêtu du cachet
Actions Finance sélectionne ses formateurs parmi des de l'entreprise pour valider l'inscription.
professionnels en poste qui par leur fonction
appliquent au quotidien les techniques et les produits Convocation :
qu'ils enseignent aux stagiaires. Au plus tard une semaine avant la date du stage, une
Proches d’Actions Finance, les formateurs garantissent convocation est adressée directement au stagiaire
une formation "Par des professionnels au service des ainsi qu'à l'inscrivant pour information.
professionnels".
Fiche d'évaluation :
LE MATÉRIEL A chaque fin de session, une fiche d'évaluation est à
Les formations ont lieu dans des salles extérieures en rendre dûment remplie par les stagiaires afin de
fonction du nombre de participants mais toujours pouvoir analyser le taux de satisfaction des
dans les mêmes conditions de confort et de proximité. participants.
Chaque salle est équipée d'un vidéo-projecteur et de
paper board.. Actions Finance offre ainsi des Certificat de formation :
conditions de matériel et de confort de qualité afin A chaque fin de session, Actions Finance peut adresser,
d'assurer la meilleure présentation et compréhension sur demande, aux stagiaires un certificat attestant de
des formations dispensées. la formation suivie.

RESTAURATION ET PAUSES PLAN D’ACCÈS
Le déjeuner est inclus dans la prestation de formation Le plan d’accès est fourni avec les convocations au
auquel participe l'ensemble des stagiaires et le stage.
formateur. C'est un temps fort à la fois de détente et
de poursuite des échanges initiés au cours de la
matinée. HÉBERGEMENT
Des pauses sont prévues à intervalles réguliers, avec Une liste d’hôtels à proximité d’Actions Finance peut
rafraîchissements et boissons chaudes. être demandée auprès du secrétariat.

POUR TOUT RENSEIGNEMENT
Tél. : 01 47 20 37 30
E.mail : contact@actions-finance.com
Internet : www.actions-finance.com

89

Calendrier (1)

FORMATIONS Jours Janv Fev Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Dec
Organisation et acteurs

Organisation des marchés financiers 1 11 6
Organisation d’une banque d’investissement 1 22 10
Organisation d'une salle des marchés 1 15 7
Multimarchés

Introduction aux marchés financiers 2 20-21 15-16
Marché monétaire : fondamentaux et pratiques 1 7 1
Initiation aux produits dérivés : futures, swaps, options 1 2 26
Initiation à la finance islamique : fondamentaux et pratqiues 1 13 15

Excel : fondamentaux et applications financières 2 18-19 11-12
Trésorerie

Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire 1 12 10
Trésorerie de banque : industrie lourde de la liquidité 1 26 19
Repo: une approche pratique 2 15-16 4-5

Repo: une approche technique 2 15-16 15-16
Marché de Taux

Marché de taux : fondamentaux et pratiques 2 17-18 23-24
Obligations classiques : pricing et gestion 2 13-14 8-9
Fondamentaux sur les swaps de taux 2 4-5 8-9

Initiation au pricing des produits de taux 1 8 26
Produits dérivés de taux : l’essentiel 1 27 22
Produits dérivés de taux : utilisation et pricing 2 11-12 2-3
Produits structurés de taux : quelle stratégie dans quel contexte? 2 10-11 13-14
Produits monétaires et obligataires : pricing, analyse des risques, approche VaR 2 8-9 28-29
Marché du Crédit

Marché du crédit : fondamentaux et pratiques 2 25-26 13-14
CDS : outils du transfert et de la gestion des risques de crédit 1 1 17
Introduction à la titrisation 2 2-3 2-3
Titrisation des risques de crédit CDO : passé, présent et …futur ? 2 18-19 18-19
Titrisation pour les entreprises : mécanismes et applications pratiques 2 9-10 4-5

Comprendre le marché de corrélation de défaut 1 1 30
Marché des Changes

Marché des changes : fondamentaux et pratiques 1 19 8
Produits dérivés et structurés de change: mécanismes et utilisations 2 12-13 6-7
Marché Actions

Marché actions : fondamentaux et pratiques 1 29 10
Produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques 2 14-15 13-14
Produits structurés d'actions : fondamentaux et pratiques 2 28-29 22-23
Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques 2 22-23 20-21
Marché des Matières premières

Marché des matières premières : fondamentaux et pratiques 2 3-4 18-19
Marché des matières premières agricoles 1 10 6

90

Calendrier (2)

FORMATIONS Jours Janv Fev Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Dec
Actifs alternatifs

Marché d'émission de carbone 2 11-12 15-16
Dérivés climatiques : marché et éléments de pricing 2 25-25 24-25
Les marchés des dérivés de fret 2 7-8 1-2
Assurances

Contraintes de gestion en assurance : ALM et Solvency II 1 18 10
Horizon des produits d’épargne pour l’assurance vie 1 8 13
Retraites collectives gérées par capitalisation 2 17-18 29-30
Gestion d’actifs

Gestion d’actifs : acteurs, produits, stratégies 1 21 10

Gestion d’actifs : gestion obligataire 2 6-7 8-9
Gestion alternatives et Hedge Funds 1 17 17
Multi-gestion: approche théorique et approche pratique 2 3-4 9-10
Gestion de portefeuilles: approche pratique du métier de gérant 3 9-11 20-22
Gestion des risques

Panorama de la gestion des risques dans une salle de marché 2 3-4 30 1
Gestion des risques financiers : contrepartie, taux, change, liquidité 1 9 3
Gestion du risque pays 1 21 2
Gestion du risque d’investissement : mesures et couverture 1 22 1
Notion de VaR : fondamentaux de la Value at Risk 1 23 4
Réglementation et normes comptables

IFRS et instruments financiers : principes et application 1 15 23
IFRS et instruments financiers : de la contrainte à l’opportunité commerciale 2 5-6 18-19
IFRS et instruments financiers : principes et application pour les entreprises 2 19-20 16-17

Réforme de Bâle II et ses implications 1 26 22
Solvency II : évolution, gestion de projet et mise en œuvre 1 27 9
Corporate Finance

Evaluation des sociétés non côtées et effet de levier 1 28 12
Mécanismes et principes des différentes formes de LBO 1 17 18
Analyse financière : fondamentaux et pratiques 2 14-15 24-25
Financement des entreprises 1 25 5
Divers Finance

Cash Management 2 24-25 27-28
Techniques de gestion des comptes bancaires 2 29-30 16-17
Techniques comportementales

Développer votre leadership 2 16-17
Communiquer et se connaître pour mieux vendre 2 1-2 14-15

Expression orale et scénique 2 21-22 6-7
Personal Branding (programme de 24h) -
Management personnalisé 1 4 8
Gestion de la performance individuelle et collective 1 31 14
Gestion et résolution des conflits 1 24 23
Constitution et management d’équipe / task force 1 28 15

91

Contact :

http://www.actions-finance.com


Tél: 01 47 20 37 30

web : http://www.actions-finance.com

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