Catalogue Actions Finance de formations finance

FORMATIONS EN FINANCE

CATALOGUE 2011

Actions-Finance – 3, rue de l’Arc de Triomphe – 75017 Paris
tél. : + 33 1 47 20 37 30 web : //www.actions-finance.com/ email : contact@actions-finance.com

Conditions générales de vente : 1. Une convention de formation vous sera envoyée après la validation de cette proposition. 2. Le nombre de
participants est limité pour chaque séminaire. Le dépassement de ce nombre peut se faire à titre exceptionnel avec un accord préalable d’Actions-
Finance 3. Pour toute annulation moins de 15 jours avant le début de la formation, les frais d’inscription seront entièrement dus. 4. En cas de force-
major la date de formation peut être modifiée à la demande du client sans frais (sauf les frais de déplacement et d’hébergement du formateur déjà
engagés) et également à la demande d’Actions-Finance. 5. Cette proposition est valable pendant 1 mois à compter la date de son envoie. 6. Tous nos
prix sont affichés hors taxes et ne sont pas soumis à TVA. Organisme déclaré sous le n° 11 92 16 943 92 auprès du préfet de région d’Ile-de-France
R.C.S. Nanterre 510 361 249

2

Dans un contexte de crise économique et financière et face à l’abondance de rumeurs, de spéculations et de
lieux communs concernant l’univers financier, ses métiers et ses opérateurs, une connaissance précise de ces
éléments est de plus en plus nécessaire pour aborder sereinement les évolutions futures des marchés financiers.

Que vous soyez déjà en plein cœur de cet univers, appelé à exercer une fonction de support ou de conseil ou
déjà utilisateur de produits financiers complexes, Actions-Finance vous propose des formations concrètes et
pratiques dans ce domaine. Ces interventions sont dispensées par des professionnels spécialistes de ces sujets,
dont l’objectif est de vous inculquer un savoir précis proche de l’actualité.

Volatilité, Corrélation, SWAP, FRA, CDS, CDO, Spread, Bâle II, IFRS, Taux Forward, ABS, Collatérisation, Mark-to-Market, Euribor, Eonia, etc.

Conception des formations Pédagogie d'Actions-Finance
Actions-Finance propose soit des modules de La pédagogie d'Actions-Finance est guidée par le
formation élaborés par des professionnels sur but à atteindre : faire en sorte que les stagiaires
des sujets précis, soit des formations « sur sortent d'une formation avec des connaissances
mesure », en fonction du sujet et du niveau concrètes prêtes à être appliquées et de
des interlocuteurs. nouvelles idées.

La pédagogie est donc un dosage de méthodes
Formateurs d'Actions-Finance passives et actives afin que les stagiaires
Les formateurs sont des professionnels actifs puissent:
des marchés financiers, avec une expérience
minimum de 5 ans. Ce sont des gens
passionnés par leur métier, qui savent non 1) Comprendre
seulement transmettre leurs connaissances  le but et l'objectif de la formation
théoriques mais aussi leurs expériences du  le chemin qu'ils vont suivre
terrain et donc l'aspect pratique et concret
 l'intérêt des différentes étapes
sans lequel des connaissances brutes ne sont
pas applicables au bénéfice des sociétés.  le contexte théorique et pratique

2) Acquérir
Méthodes de formation  les points clés du sujet abordé
Actions-Finance se veut avant tout  les connaissances théoriques
pragmatique dans ses interventions : grâce à  la façon pratique et concrète de les
des formateurs toujours au fait de l’actualités utiliser
et spécialiste de leur domaine d’intervention,
chaque formation permet aux stagiaires
d’acquérir des bases techniques précises mais 3) Exercer
aussi une expérience « terrain » au travers de  les connaissances acquises
cas pratiques tirés de l’actualité économique  leurs propres systèmes de mémoire pour
du moment. ancrer en eux les points clés abordés.

tél. : + 33 1 47 20 37 30 web : //www.actions-finance.com/ email : contact@actions-finance.com 3

Sommaire - 1

Organisation et acteurs
 Organisation des marchés financiers p. 7
 Organisation d’une banque d’investissement p. 8
 Organisation d'une salle des marchés p. 9

Multimarchés
 Introduction aux marchés financiers p. 10-11
 Finance pour les non –financiers N p. 12
 Finance comportementale N p. 13
 Marché monétaire : fondamentaux et pratiques p. 14
 Initiation aux produits dérivés : options, futures, swaps p. 15
 Initiation aux produits dérivés et structurés N p. 16-17
 Initiation à la finance islamique : fondamentaux et pratiques N p. 18
 Techniques de refinancement du bilan bancaire : dette et capital N p. 19
 Analyse chartiste : théorie et pratique N p. 20-21

Trésorerie
 Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire p. 22
 Repo: une approche pratique p. 23
 Repo: une approche technique p. 24
 Titrisation : description et analyse des actifs éligibles auprès de la BDF N p. 25

Marché de Taux
 Marché de taux : fondamentaux et pratiques p. 26
 Obligations classiques : pricing et gestion p. 27
 Swaps de taux : Fondamentaux et pratique p. 28
 Initiation au pricing des produits de taux p. 29
 Produits dérivés de taux : l’essentiel p. 30
 Produits dérivés de taux : utilisation et pricing p. 31
 Produits structurés de taux : quelle stratégie dans quel contexte ? p. 32 -33
 Produits monétaires et obligataires : pricing, analyse des risques, approche VaR p. 34

Marché du Crédit
 Marché du crédit : fondamentaux et pratiques p. 35
 CDS : outils du transfert et de la gestion des risques de crédit p. 36
 Introduction à la titrisation p. 37
 Titrisation des risques de crédit CDO : passé, présent et …futur ? P. 38
 Titrisation pour les entreprises : mécanismes et applications pratiques p. 39-40
 Comprendre le marché de corrélation de défaut p. 41

Marché des Changes
 Marché des changes : fondamentaux et pratiques p. 42
 Produits dérivés et structurés de change: mécanismes et utilisations p. 43

Marché Actions
 Marché actions : fondamentaux et pratiques p. 44
 Stratégie Delta One N p. 45
 Produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques p. 46-47
 Produits structurés d'actions : fondamentaux et pratiques p. 48-49
 Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques p. 50

Marché des Matières premières
 Marché des matières premières : fondamentaux et pratiques p. 51
 Marché des matières premières agricoles p. 52
 Panorama des marchés de l’énergie : pétrole, gaz, électricité p. 53

Actifs alternatifs
 Marché d’émission de carbone p. 54
 Dérivés climatiques : marché et éléments de pricing p. 55
 Les marchés des dérivés de fret p. 56

N : Nouveauté 2011

1)
4

Sommaire - 2

Assurances
 Solvency II : évolution, gestion de projet et mise en œuvre p. 57
 ALM et Solvency II : contraintes de gestion en assurance p. 58
 Horizon des produits d’épargne pour l’assurance vie p. 59
 Retraites collectives gérées par capitalisation p. 60
 Gestion du risque d’investissement pour l’assureur: mesures et couverture N p. 61

Gestion d’actifs
 Gestion d’actifs : acteurs, produits, stratégies p. 62
 Allocation d’actifs : théorie et pratique N p. 63
 Gestion d’actifs : gestion obligataire p. 64
 Gestion alternatives et Hedge Funds p. 65
 Hedge funds : due diligence, sélection et investissement p. 66
 Multi-gestion: approche théorique et approche pratique p. 67-68
 Gestion de portefeuilles: approche pratique du métier de gérant p. 69-70
 Risques appliqués à la gestion de portefeuille p. 71-72

Gestion des risques
 Panorama de la gestion des risques dans une salle des marchés p. 73-74
 Gestion des risques financiers : contrepartie, taux, change, liquidité p. 75
 Gestion du risque pays p. 76
 Notion de VaR : fondamentaux de la Value at Risk p. 77

Réglementation et normes comptables
 IFRS et instruments financiers : principes et application p. 78
 IFRS et instruments financiers : de la contrainte à l’opportunité commerciale p. 79
 IFRS et instruments financiers : principes et application pour les entreprises p. 80
 Réforme de Bâle II et ses implications, vers Bale III ? N p. 81

Activités post marchés
 Les métiers du back office N p. 82
 Le Back office Titres N p. 83
 Présentation d’Euroclear et les systèmes de règlement livraison N p. 84
 Les circuits Titres N p. 85
 Les systèmes de règlement CASH N p. 86
 Gestion post marchés des produits dérivés et structurés N p. 87

Corporate Finance
 Evaluation des sociétés non-cotées et effet de levier p. 88
 Mécanismes et principes des différentes formes de LBO p. 89
 Analyse financière: fondamentaux et pratiques p. 90
 Financement des entreprises p. 91
 Evaluation du système d’information N p. 92

Gestion de patrimoine / fiscalité
 Pacte fiscal et transmission d’entreprise N p. 93
 Préparer et accompagner la transmission des entreprises N p. 94-95
 Fiscalité et organisation du patrimoine en assurance vie N p. 96-97
 Analyse du projet de loi de finance pour 2011 N p. 98-99

N : Nouveauté 2011

5

Sommaire - 3

Banque de réseau
 Les assurances prévoyance VIE et NON VIE N p. 100
 Connaître et vendre les contrats d’assurance N p. 101
 Cartes bancaires et de crédit : cadre de distribution N p. 102
 Fondamentaux sur le crédit aux particuliers N p. 103-104
 Fondamentaux sur les OPCVM N p. 105-106
 Cheminement d’un euro du guichet aux marchés financiers p. 107

Marché de l’immobilier
 Valorisation d’actifs immobiliers N p. 108
 Construire le business plan d’un actif immobilier N p. 109
 Le bilan d’une opération immobilière N p. 110
 Repérer et gérer une opération immobilière en difficulté N p. 111

Divers Finance
 Cash Management p. 112-113
 Techniques de gestion des comptes bancaires p. 114
 Plateformes de trading électronique N p. 115

Techniques comportementales
 Développer votre leadership p. 116-117
 Communiquer et se connaître pour mieux vendre p. 118
 Pitch client : gagner en impact N p. 119
 Expression orale et scénique N p. 120
 Négocier efficacement N p. 121
 Développer vos talents de vendeur en salle de marché N p. 122
 Managers banque-finance : développez vos talents N p. 123
 Gestion de crise p. 124

Formations Intra-entreprise p. 125
Sujets supplémentaires – commande spécifique p. 126
Bulletin d’inscription p. 127
Informations diverses p. 128
Calendrier p. 129-131

N : Nouveauté 2011

6

Thème : Organisation et acteurs

Organisation des marchés financiers

Programme
Durée de la formation
Rôle des marchés financiers 1 jour

• Les différents acteurs économiques
• Les différents modes de financement Objectifs
• Les politiques monétaires et le rôle des banques centrales
• Les rôle des banques dans l’économie • Comprendre le fonctionnement de
l’économie modernes, les bases de
l’organisation des marchés financiers,
Organisation des marchés financiers le rôle des différents intervenants;

• Les différents acteurs des marchés financiers • Apprendre les principaux produits,
Entreprises (Corporates) intégrer les risques qu’ils comportent
Banques
Courtiers
Investisseurs Nombre de participants
maximum : 8 personnes
• Les principaux marchés
Taux
Actions Date
Crédit
FX
8 mars 2011
Matières premières
6 octobre 2011
• Les différents types de produits traités
Produits “cash” (actions, crédit, taux)
Produits dérivés (futures et options, usages et principes de pricing) Modalités d’inscription

• Organisation d’une salle de marché: différents rôles, distinction 800 € Net par jour et par personne
front/middle/back office Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
• Les principaux risques liés aux activités de marché: financiers, opérationnels, de
contrepartie contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Mise en pratique : Établir l’organigramme des marchés financiers, d’une salle de www.actions-finance.com
marchés

Lieu
Paris Centre

7


Organisation d’une banque d’investissement

Programme
Rappel du rôle et des acteurs des marchés financiers 1 jour

• Acteurs économiques et modes de financement
• Politiques monétaires et rôle des banques centrales Objectifs
Organisation des banques centrales et des banques d’investissement
Autorités de tutelle: AMF, FSA, COB… • Comprendre le rôle des différents
acteurs de l’économie et celui des
• Rôle des banques d’investissement dans l’économie
banques d’investissement
Intermédiation et facilitation des échanges
Conseil, financement et refinancement • Comprendre les rôles des acteurs au
Gestion pour compte propre et pour compte de tiers sein d’une banque d’investissement,
au travers de leurs responsabilités et
Organisation des activités de marché et rôles respectifs tâches quotidiennes

• Le Front Office: sales, traders, sales-traders, analystes, structureurs • Comprendre les origines de la crise
actuelle
• Le Middle Office et la gestion du risque
• Le Back Office et le contrôle de gestion
• Audit, inspection et déontologie
Nombre de participants
• Gestion des Systèmes Informatiques
Mise en pratique : Établir l’organigramme opérationnel d’une banque
d’investissement et exemples de faillite du système de contrôle
Date
Le bilan d’une banque d’investissement
17 juin 2011
Mise en pratique: étude du bilan d’une banque d’investissement

Activité de financement des banques d’investissement Modalités d’inscription
• Les différents modes de financement
800 € Net par jour et par personne
Dettes contre capital
Prestation de formation professionnelle continue
Complexité du financement: produits structurés
exonérée de TVA
• Gestion du risque de financement et du risque de crédit
Rappel historique des crises bancaires contact@actions-finance.com
Structuration et titrisation + 33 1 47 20 37 30
Contrôle de risque et Bâle II
www.actions-finance.com

Panorama des banques d’investissement actuelles

• Actualités des banques d’investissement Lieu
• Evolution du paysage Paris Centre
• Réorientation des acteurs
• Quel avenir pour la banque d’investissement?

8


Organisation d’une salle des marchés

Programme
Définitions 1 jour

• Banque d'investissement
• Banque de détail Objectifs

• Comprendre l’organisation d’une salle
A l'origine des marchés - les problématiques des entreprises de marchés financiers

• Problématiques • Comprendre le rôle des acteurs
• Exemples de produits principaux d’une salle de marchés
• Marchés

A la base des marchés – l'offre et la demande Nombre de participants
• Offre : définition, acteurs, exemples
• Demande : définition, acteurs, exemples
Date
Acteurs des marchés financiers
22 juin 2011
• Courtiers
• Banques
• Entreprises
• Investisseurs institutionnels Modalités d’inscription
• Fournisseurs d'information
Qui fait quoi? Les différents métiers
exonérée de TVA

• Vendeurs (Sales) contact@actions-finance.com
• Structureurs + 33 1 47 20 37 30
• Négociants (Traders)

Exemple de produit (distribué dans les réseaux bancaires)
Produit à Capital Garanti dont la performance est indexée sur
CAC40 Lieu
Paris Centre
• Phase de production
• Phase d'exécution
• Vie du produit dans le temps
• Création des valeurs

Métiers de support permettant le fonctionnement d’une salle
des marchés

• Analystes, Recherche économique
• Juridique, Fiscalité, Conformité
• Recherche quantitative, Risques, Middle office, Back office, Comptabilité

9

Thème : Multimarchés

Introduction aux marchés financiers (1)

Programme
Organisation des marchés financiers 2 jours

• Acteurs des marchés financiers
• Les principaux marchés (taux, actions, crédit, FX, matières premières) Objectifs
• Types de produits traités: produits “cash”, produits dérivés (futures et options,
usages et principes de pricing) • Comprendre l’organisation des
• Organisation d’une salle de marché: différents rôles, distinction marchés financiers, le rôle des
front/middle/back office différents intervenants,
• Les principaux risques liés aux activités de marché: financier, opérationnel,
contrepartie • Apprendre l’utilisation des principaux
produits,
Mise en pratique : Établir l’organigramme d’une salle de marchés
• Intégrer les risques qu’ils comportent

Le marché actions
• Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au maximum : 8 personnes
marché actions
• Produits: actions, indices actions et dérivés sur actions
• Les bourses d’échange actions : étude d’un exemple
• Modalités de trading : étude d’un exemple de livre d’ordres Date
• Techniques de gestion des risques
10 – 11 mars 2011
Mise en pratique : Étude du beta d’un portefeuille et couverture des risques 27 - 28 septembre 2011

Le marché des taux d’intérêt et des obligations
Modalités d’inscription
• Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au
marché des taux et des obligations
• Taux directeurs et inflation 800 € Net par jour et par personne
• Taux d’intérêt de référence et spread de crédit
exonérée de TVA
• Instruments d’investissement : FRA, futures, différentes obligations
• Produits dérivés simples sur taux : caps, floors, swaps et swaptions contact@actions-finance.com
• Aperçu de produits structurés sur taux : principes et utilisations + 33 1 47 20 37 30

Mise en pratique : www.actions-finance.com
• Établir l’échéancier d’un swap et pricing simplifié d’une jambe d’un swap
• Étude d’une documentation de swap
Lieu
Paris Centre

10


Introduction aux marchés financiers (2)

Programme - suite
Le marché des changes 2 jours

marché des changes Objectifs
• Mécanismes et principales utilisations des produits de change: change
comptant, change à terme, swaps de change • Comprendre l’organisation des
marchés financiers, le rôle des
Mise en pratique : Calcul d’un cours à terme différents intervenants,

• Apprendre l’utilisation des principaux
Le marché de crédit produits,

• Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au • Intégrer les risques qu’ils comportent
marché du crédit
• Mécanismes et principales utilisations des produits dérivés de crédit
• Credit Default Swaps (CDS) Nombre de participants
• Credit Linked Notes (CLN) maximum : 8 personnes
• Bases juridiques et réglementaires

Mise en pratique : Étude d’une documentation de CLN
Date

Le marché des matières premières 10 – 11 mars 2011
27 - 28 septembre 2011
marché des matières premières
• Les différentes classes de matières premières : énergie, métaux, produits
agricoles, autres matières premières et marchés liés aux matières premières Modalités d’inscription
• Aperçu de produits « cash » et dérivés sur matières premières : principes et
utilisations 800 € Net par jour et par personne
Mise en pratique : Jeu de trading simplifié à partir d’évènements de marché exonérée de TVA

contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

11


Finance pour les non-financiers

Programme
L'environnement financier de l'entreprise et ses contraintes 2 jours

• Back to basics : création d’entreprise et contraintes : les trois cycles de l'activité
financière : investissement, exploitation, financement Objectifs
• Qui fait quoi ? Actionnaires, créanciers, opérationnels et exigences respectives
• Quelle finalité : résultat et richesse • Maîtriser les concepts, la terminologie
• Quelles contraintes : financement et solvabilité VS rentabilité et les mécanismes utilisés dans le
cadre de la gestion économique et
financière de l'entreprise
Rappel sur les états financiers
• Comprendre les contraintes externes
• Bilan : actif VS passif ou dépenses VS financement à l’entreprise ayant un impact sur la
• Compte de résultat : produits VS charges gestion quotidienne
• Tableau de flux et annexes
• Acquérir des notions en comptabilité
• Utilisation et obligation de publication
et en finance pour être capable de
faire des choix financiers
Cas pratique : Reconnaissance des états financiers, définition des objectifs d’une
entreprise en fonction de ses contraintes et exemple de la grande distribution • Intégrer la gestion financière dans vos
décisions et choix stratégiques
Lecture des comptes financiers, leur relation et leur analyse
• Connaître les bases de l'analyse
financière
• Comment lire un bilan et un compte de résultats : les principaux postes
• Relation et divergence entre résultat et trésorerie
• Analyse des principes financiers fondamentaux : Nombre de participants
• Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) et leur utilisation : indicateurs
clés de rentabilité, de liquidité et de solvabilité
• L'analyse de la performance financière et levier opérationnel
• La capacité d'autofinancement - les provisions : utilité et
réglementations Date
• Les ratios principaux et interprétation
8 - 9 février 2011
Cas pratique : Exemples d’analyse d’états financiers et calcul de ratios sur les états
financiers de Carrefour. Implication de la politique d’approvisionnement sur la
12 - 13 mai 2011
performance financière : effet papillon ?

Rentabilité VS financement : moyens, risques et conséquences Modalités d’inscription

• Différents moyens de financement et conséquences : coût du capital VS coût des 800 € Net par jour et par personne
financement (capital VS dette), capacité d’autofinancement (CAF) et distribution Prestation de formation professionnelle continue
des bénéfices exonérée de TVA
• Notion de rating et conséquence sur le refinancement
• Limites de l’effet de levier : endettement et risques financiers
• Rentabilité financière et rentabilité économique (ROE, ROI…) + 33 1 47 20 37 30
• Seuil de rentabilité : calcul et ajustement www.actions-finance.com
• Importance de la trésorerie et indicateur de besoin en fonds de roulement (BFR)

Lieu
Paris Centre

12


Finance comportementale

Programme
Présentations 1 jour

• Objectifs de la formation, ses modalités et les engagements demandés aux
participants. Objectifs
• Temps de présentations individuelles en binômes : interviews croisées "avec la
personne que vous connaissez le moins" A l’issue de la formation les stagiaires
• Temps de restitution en groupe devront :

• avoir pris connaissance des
Premier temps d‘écoute des biais cognitifs principaux résultats de la finance
comportementale (biais
• Temps bref d'exposé pédagogique sur l'écoute active psychologiques élémentaires)
• Travail collectif d'illustration par les participants à partir de leurs expériences
d'interviewé lors de la séquence précédente • Avoir initié un processus de prise de
• Interviews croisées en trinômes (intervieweur, interviewé, observateur) conscience et de vigilance vis-à-vis
• Temps de restitution des interviews en groupe de ses propres fonctionnements psy
dans le recueil d’informations et la
prise de décision
Les bases de la finance comportementale

Deuxième temps d‘écoute des biais cognitifs
• Interviews croisées en trinômes (intervieweur, interviewé, observateur)
• Temps de restitution des interviews en groupe

Auto-évaluation
Date
• Premier temps de réflexion individuelle et de prise de notes personnelles
• Temps de partage en trinômes 17 mars 2011
4 octobre 2011
La finance comportementale positive

Présentation interactive pour réincarner la finance comportementale. Les bais
psychologiques du gérant sont potentiellement la source de sa valeur ajoutée. Modalités d’inscription
Quelles conditions permettent aux biais d’être productifs ? Aperçus psychologiques
et dynamiques sur la personnalité du décideur. 900 € Net par jour et par personne
Finance comportementale : quelles pistes de process ? exonérée de TVA

• Présentation interactive: pour une gestion de conviction encadrée par des
indicateurs qualitatifs et quantitatifs. + 33 1 47 20 37 30
Prise de décisions

• Deuxième temps de réflexion individuelle et de prise de notes personnelles :
quelles sont mes décisions ? sur quoi je porterai attention demain ? Lieu
Paris Centre

13


Marché monétaire: fondamentaux et pratiques

Programme
Conventions du marché monétaire: notion de taux d’intérêt 1 jour
• Courbe de taux court terme
• Eonia et Euribor
• Conventions de taux et calcul d’intérêts Objectifs

• Comprendre l’organisation des
Le marché interbancaire marchés monétaires, le rôle des
différents intervenants,
• Intervenants et les intermédiaires
• Le système de règlement produits,
• Les quatre compartiments principaux du marché interbancaire
• Les taux d’intérêt sur le marché interbancaire • Intégrer les risques qu’ils comportent

Mise en pratique : Étude du marché de la zone Euro
Le marche des titres de créance négociable (TCN) maximum : 8 personnes

Instruments de la politique monétaire du SEBC
Date
• Les contreparties éligibles
• Les opérations d’Open Market 5 avril 2011
Les instruments
Les catégories d’opérations
• Les facilités permanentes Modalités d’inscription
• Les réserves obligatoires
• Les procédures 800 € Net par jour et par personne
• Les actifs éligibles
exonérée de TVA

Pratiques de marché et techniques d’investissement
+ 33 1 47 20 37 30
• Les pratiques de marché www.actions-finance.com
• Les produits court terme: définition et pricing
CD, BT, CP
Dépôts et pensions Lieu
ABCP
Paris Centre
• Les aspects de change
Swaps cambistes
Change à terme
• Les produits dérivés fermes court terme
FRA
Futures
Swaps

14


Initiation aux produits dérivés: options, futures, swaps

Programme
1 jour
Rappel: différence entre produits cash et produits dérivés

Le marché des produits dérivés Objectifs
• Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé • Maîtriser les fondamentaux des
• Les différents marchés produits dérivés;
• Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)…
• Acquérir une compréhension des
méthodes de valorisation;
Les options ou dérivés optionnels
• Appréhender la technique de gestion
• Qu’est-ce qu’une option? en delta neutre;
• Utilisation: couverture ou effet de levier
• Pricing: notion de volatilité et de valeur temps • Mesurer, maîtriser et gérer les risques
• Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar liés aux portefeuilles de dérivés.

Mise en pratique : découverte des options principales: put, call, floor, cap et utilisation
dans les produits structurés. Exemple de produits structurés Nombre de participants
Les dérivés fermes

• Qu’est ce qu’un dérivé ferme?
Date
Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation
Change à terme
• Les swaps 3 mai 2011
Définition 14 octobre 2011
IR swaps et autres swaps
• Les dérivés de crédit
CDS: définition et utilisation
Indices de crédit et utilisation
Evolution du marché des dérivés de crédit: big bang
Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés exonérée de TVA

• Identification des risques contact@actions-finance.com
• Notion de NPV + 33 1 47 20 37 30
• Calcul du mark-to-market
• Gestion en delta neutre

Mise en pratique : étude de la gestion d’un portefeuille de dérivés
et optimisation Lieu
Paris Centre

15


Initiation aux produits dérivés et structurés (1)

Programme
Les produits dérivés : fondamentaux et pratiques 2 jours
Rappel : différence entre produits cash et produits dérivés

• Le marché des produits dérivés Objectifs
Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé
Les différents marchés • Comprendre les mécanismes et
l'utilisation des options , futures et
Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)…
produits dérivés.
Les options ou dérivés optionnels
Qu’est-ce qu’une option? • Savoir évaluer un produit dérivé
Utilisation: couverture ou effet de levier (pricing ).
Pricing: notion de volatilité et de valeur temps
Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar • Comprendre le principe des
Mise en pratique : découverte des options principales: put, call, floor, cap et utilisation principales stratégies de couverture
dans les produits structurés. Exemple de produits structurés

• Les dérivés fermes
Qu’est ce qu’un dérivé ferme? Nombre de participants
Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation / Change à terme maximum : 8 personnes
Les swaps : Définition / IR swaps et autres swaps
Les dérivés de crédit : CDS: définition et utilisation
Indices de crédit et utilisation
Évolution du marché des dérivés de crédit: big bang
Date

• Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés 24 - 25 mars 2011
Identification des risques 15 - 16 novembre 2011
Notion de NPV
Calcul du mark-to-market
Gestion en delta neutre et notion de grecs Modalités d’inscription
Mise en pratique : étude de la gestion d’un portefeuille de dérivés et optimisation
Les produits structurés Prestation de formation professionnelle continue
• Définition et présentation du marché exonérée de TVA
Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques
Définition d'un produit structuré
Définition et profil de gain contractuel + 33 1 47 20 37 30
• Décomposer les produits structurés www.actions-finance.com
2 grandes familles: capital garanti ou non
Rapport risque / rendement
• Qui sont les acteurs du marché des produits structurés ?
Banques, sociétés de gestion Lieu
Les corporates et états Paris Centre
Les assets –managements et la clientèle privée
• Forme juridique des produits structurés
Certificats / EMTN et BMTN/ Obligations (convertibles, reverses)

Exemples de produits structurés : Produits de première génération / Garantie en
capital et indexation à la performance d'un indice ou d'une action, d'un panier de
valeurs, d'une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle

16


Initiation aux produits dérivés et structurés (2)

Programme – suite
Typologie des produits structurés 2 jours

• Produits de première génération
Garantie en capital et indexation à la performance d'un indice ou d'une action, d'un
panier de valeurs, d'une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle Objectifs
• Produits de seconde génération
Construction à partir de produits dérivés exotiques • Comprendre les mécanismes et
Barrières activantes (knock-in) et désactivantes (knock-out) l'utilisation des options , futures et
Options digitales (cash et nothing ou asset et nothing) produits dérivés.
Options Lookback
Options Ladder • Savoir évaluer un produit dérivé
Options asiatiques (pricing ).
Autres options : cliquet, chooser, corrélation, basket?
• Comprendre le principe des
Pricing et stratégies de couverture principales stratégies de couverture
Simulation Monte-carlo
Méthode binomiale
Hedging dynamique vs Hedging statique
Prise en compte du concept de volatilité
Utilisation des dérivés actions dans les produits structurés maximum : 8 personnes
• Maîtriser les options à effet de levier sur la performance : options plain vanilla
« capée », barrières
Dates
• Maîtriser les options lissant la performance : asian, asian « floorée », super
moyenne
24 - 25 mars 2011
• Maîtriser les options captant la performance : one touch, ladder 15 - 16 novembre 2011
• Utiliser les collars et loans

Pricing et pay-offs en fonction de l’évolution des composantes

• Produits à levier 900 € Net par jour et par personne
Spread warrant Prestation de formation professionnelle continue
Knock-out warrants exonérée de TVA

• Produits delta one ou de participation
Certificats tracker + 33 1 47 20 37 30
Certificats bonus
• Produits de rendement ou d’optimisation de la performance
Reverse convertibles
Barrier range reverse convertibles
Lieu
• Exemples du marché Forex Paris Centre
Les accumulateurs
Les target forwards

17

Initiation à la finance islamique:
fondamentaux et pratiques

Programme
1 jour
Histoire de la finance islamique

• Religion et gouvernance Objectifs
• Ethique
• Comprendre le fondamentaux de la
Principes finance islamique

• Prohibition de l’intérêt • Découvrir les instruments principaux
de la finance islamique
• Secteurs d’investissements illicites
• Validation des financements - Sharia Board.
• Maîtriser le vocabulaire de base de la
finance islamique
La finance islamique dans le monde

• Rappel macroéconomique – Monde Arabe
• Montants & Types de transactions Nombre de participants
• Places Financières & Institutions Islamiques maximum : 8 personnes

Instruments de la finance islamique
Date
• Moyens d’éviter l’usure et l’intérêt
• Moudaraba
• Mousharaka
A la demande
• Ijara
• Sukuk
Exemples de financements
• Infrastructures Prestation de formation professionnelle continue

• Financements d’équipements exonérée de TVA

• Financements immobiliers contact@actions-finance.com
• Emissions répliquant des dettes obligataires convertibles en actions.
+ 33 1 47 20 37 30
La finance islamique en France

• Développements dans les pays de l’UE
• Cadre juridique et fiscal Français Lieu
• Evolution du contexte règlementaire. Paris Centre

18


Techniques de refinancement du bilan bancaire : dette et capital

Programme
1 jour
Le Funding au sein de la Gestion d’un Bilan Bancaire
• Préserver le contrôle capitalistique
Implication de l’actionnaire dans la croissance LT/ Politique de Distribution/Quasi - Objectifs
Fonds Propres
• Respecter les ratios prudentiels • Connaître les outils de financement du
T1 / T2 / Covenants /Piloter le spread de subordination/ Évolution prudentielle de bilan bancaire utilisés actuellement
Cooke à Bâle 3
• Assurer la liquidité à MLT • Comprendre les contraintes
(notamment Bâle 2 et Bâle 3)
Lisser le funding d’un émetteur fréquent/ Anticiper le cycle économique du Crédit
bancaire / Profiter de l’équilibre Offre/Demande de K sur le marché des taux
• Avoir un aperçu des grands
• Participer à la Gestion des Risques changements depuis la crise
Aider à gérer le RTIG , le risque Inflation, les risques Optionnels
• Participer au pilotage des Résultats
Piloter finement le coût des ressources longues / Permettre la constitution d’un Nombre de participants
portefeuille d’excédents de FP maximum : 8 personnes

Les outils de Funding MLT
• Les émissions syndiquées Date
Taille et constitution des books /Diversification du placement /Établir des
benchmarks et comparer son Crédit A la demande
• Industrialiser le funding
Programme, uniformisation et émission au robinet /Procédure de Reverse Inquiry /
Souplesse, discrétion, opportunité en coût de funding
• Les émissions Réseau : procédures APE / PP/ Contrôle AMF et pricing
• Autres sources de financement
Titrisation et Cession de Créances / Funding collateralisé (Covered / CRH) /
Financement spécifique (BEI / Conseil de l’Europe)
exonérée de TVA
• Gestion d’un portefeuille de liquidité : portefeuilles de placement / Financement par
Repo contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Contraintes & Actualités www.actions-finance.com
• Contraintes techniques ordinaires : Impératifs de communication financière /
définition du calendrier d’émission
• Contraintes de modélisation : Modéliser les comportements des emprunteurs /La
difficile gestion des PEL/ Évolution du taux de transformation
Lieu
• La problématique du rating : Critères d’investissement selon le type d’investisseur Paris Centre
/Relation hiérarchies spreads / ratings selon le cycle
• Dysfonctionnement de marché
Saisonnalité de la liquidité sur les subordonnées /Évolution géographique
conjoncturelle du placement / Fermeture exceptionnelle sur le senior / Illustration
actuelle depuis mi-2008
• Dysfonctionnement du métier de banquier
Conséquences à l’actif et au passif d’une récession / Cas concret de la crise actuelle /
A quoi sert une réserve de liquidité
• Évolutions réglementaires récentes ( Evolution de Bâle 2)

19


Analyse chartiste (1)

Programme
Introduction
2 jours
Définition et objectif de l’analyse technique et chartiste
• Anticiper les tendances futures.
• Le graphique, outil principal de l’analyste technique. Objectifs
Naissance et fondements de l’analyse chartiste • Savoir interpréter un graphique
• La naissance : du Japon aux Etats-Unis.
• Les principes de base • Maîtriser les principaux outils de
• La place de l’analyse technique par rapport aux autres méthodes de prévision des l’analyse technique
cours.
• Connaître leurs limites et savoir les
La théorie de Dow utiliser à bon escient dans sa vie
Cas pratiques : exemples de graphiques : Que voyez-vous ? professionnelle

Pratique de l’analyse chartiste
Visualisation des graphiques Nombre de participants
• L’action des prix en graphiques : line charts, bar charts, candle sticks .
• L’importance des volumes
• Echelle graphique

Détecter une tendance Date
• Définition
• Les différents classements d’une tendance 23 - 24 juin 2011
• Les outils à la disposition de l’analyste chartiste : les supports et résistances, les 7 - 8 novembre 2011
lignes de tendance, la ligne de canal, les pourcentages de retracement, les
moyennes mobiles …

La psychologie qui sous entend ces outils Modalités d’inscription

Cas pratiques : positionner les différents outils et déterminer la tendance. 900 € Net par jour et par personne

L’analyse chartiste : classement des principales figures de prix et exonérée de TVA

valeurs prédictives contact@actions-finance.com
Concepts de base + 33 1 47 20 37 30

Les figures indiquant un retournement de tendance www.actions-finance.com
• Eléments préliminaires
• Caractéristiques et interprétation des différentes figures : la tête et épaule, le Lieu
double sommet et double creux, les formations d’élargissement, les sommets et
Paris Centre
creux en V ou en pointe …
Cas pratiques : exemples de graphiques : Que voyez-vous ?

Les figures de continuation
• Eléments préliminaires
• Caractéristiques et interprétation des différentes figures : les triangles, les
drapeaux et fanions, la formation en biseau, la formation en rectangle, le
mouvement mesuré …

20


Analyse chartiste (2)

Programme - suite
L’analyse technique
2 jours

Introduction et concept de momentum
• Le concept de momentum Objectifs
• Les méthodes d’interprétation
• Savoir interpréter un graphique
Construction et interprétation des principaux indicateurs techniques
• RSI • Maîtriser les principaux outils de
• MACD l’analyse technique
• ROC
• Connaître leurs limites et savoir les
• Stochastiques … utiliser à bon escient dans sa vie
professionnelle

Mesurer la santé générale du marché
• La comparaison des indices
• La ligne des avancées-déclins
• Indice des nouveaux plus hauts - nouveaux plus bas
• La force relative
• La rotation sectorielle Date

Cas pratiques. 23 - 24 juin 2011
7 - 8 novembre 2011
Les chandeliers japonais

L’analyse graphique en chandeliers
Les chandeliers de base Modalités d’inscription

Trading et money management Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
Chek list technique
Le money management contact@actions-finance.com
Se servir de l’analyse technique et chartiste pour établir une stratégie + 33 1 47 20 37 30
Cas pratiques.

Lieu
Paris Centre

21

Thème : Trésorerie

Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire

Programme
Banque de détail 1 jour

• Actif (exemples)
Objectifs
Prêt immobilier
Leasing • Comprendre la composition d’un bilan
bancaire
• Passif
Compte a vue • Maîtriser les principales notions de
Compte a terme gestion actif / passif
Livret
• Apprendre l’utilisation des produits
des marchés financiers dans le cadre
Produits des marchés de la gestion du bilan bancaire

• Actif (exemples)
Crédit entreprises,
Titre obligataire /Action, titrisation, Nombre de participants
Prêt interbancaire maximum : 8 personnes
• Passif
Dette ayant caractère fonds propres,
Dette obligataire,
Date
Certificat de dépôt,
Emprunt interbancaire 3 février 2011

• Produits de hors bilan et de change
Swap de taux Modalités d’inscription
Futures,
Swap de change, 800 € Net par jour et par personne
Spot, Prestation de formation professionnelle continue
CDS exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

22


Repo : une approche pratique

Programme
Historique du marché: aspects réglementaires, juridiques et 2 jours
comptables.
Objectifs
• Comment est né le Repo, son évolution au cours des dix dernières années et
l’impact de la crise sur le marché des prêts emprunts de titres
• Apporter une présentation
• Les différents types de contrat synthétique du repo à travers la
• Quelques points juridiques et fiscaux description de ses principaux aspects
techniques, réglementaires, juridiques
et comptables
Un point sur les des grands marchés repo (USD, Euros, Yen et Gilt)
et Le rôle des différentes Banques Centrales • Comprendre les motivations des
intervenants, la structure du marché
• Les grands marchés Repo : USD, Euros, Yen et Gilt. Leurs spécificités et son mode de fonctionnement
• Le rôle des Banques Centrales
• Connaître les mécanismes de pricing
• La gestion du collatéral et les risques associés aux opérations
de cession de titre.
Définition de la mise (repo) ou prise en pension (reverse repo).
Comment déterminer le P&L d’une opération
• Définition Repo / Reverse ainsi que GC et Spécial
• La courbe Repo : une courbe dérivée de la courbe monétaire
• Exercices d’applications à l’aide de Bloomberg
• Calcul du P&L d’une opération
Date

5 – 6 mai 2011
Le marché : organisation, segmentation et analyse du risque

• Les différents intervenants du marché
• Leurs objectifs, leurs contraintes : market-making, financement, arbitrage,
couverture
• Les risques associés à une opération de cession de titres 800 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

23


Repo : une approche technique

Programme
Rappels : Définition de la mise (repo) ou prise en pension (reverse 2 jours
repo). Comment déterminer le P&L d’une opération
Objectifs
• Définition Repo / Reverse ainsi que GC et Spécial
• Repo et marché monétaire • Comprendre les motivations des
• Calcul du P&L d’une opération intervenants, la structure du marché
et son mode de fonctionnement
Le marché : organisation, segmentation • Comprendre les composantes d’un
prix de repo
• Le rôle de Banques Centrales
• Les autres intervenants du marché • Connaître les mécanismes de pricing
des différentes stratégies s’appuyant
• Leurs objectifs, leurs contraintes : market-making, financement, arbitrage,
sur des opérations de repo
couverture…
• Analyser les risques associés aux
Mécanismes de pricing et stratégies associant le repo opérations de cession de titres

• Les composantes du prix : la construction d’une courbe repo
• Savoir coter Nombre de participants
• Financement et couverture. Effet de levier maximum : 8 personnes
• Stratégie d’asset-swaps, de relative value et de base

Risques associés au Repo : septembre 2009 / février 2010 une Date
illustration grandeur nature
7 – 8 juillet 2011
• Risque opérationnel : le coût d’un défaut de livraison pour raison technique
• Risque de marché : comment couvrir des positions repo
• Risque de contrepartie : les lignes de crédit, les hair-cuts et appels de marge. Que Modalités d’inscription
se passe-t-il en cas de faillite de la contrepartie ?
• Risque de liquidité : le développement des chambres de compensation et l’intérêt 800 € Net par jour et par personne
croissant pour le tripartite Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

24

Titrisation : description et analyse des actifs éligibles
auprès de la BDF

Programme
Principes et mécanismes de la titrisation 2 jours

• La titrisation : transfert et redécoupage du risque Objectifs
Mécanisme de redécoupage du risque
Les composantes d’une opération de titrisation • Appréhender les principaux types de
• Les acteurs de ce marché et leur motivation titrisation.
Cédants (gestion du bilan, financement)
• Comprendre les mécanismes
Investisseurs (prime de risque, diversification)
communs à tous les montages de
• Typologie du marché titrisation.
Quels actifs sous-jacents ?
Les différents mécanismes de transfert • Connaître les points essentiels de
Quels marchés pou ces actifs ? l'analyse des actifs éligibles auprès de
la BDF.
• Déroulement d’une opération de titrisation
Offering Circular
Presale reports
Reporting
L’éligibilité des ABS : quels critères et pourquoi ?

• Structure juridique de l’opération Date
Environnement juridique et réglementaire
• Composition de l’actif 28 – 29 avril 2011
Les actifs et mécanismes de transfert autorisés
22 – 23 septembre 2011
• Séniorité de la tranche
Le rehaussement de crédit
• Domiciliation

L’estimation du risque de crédit pour ces actifs 900 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA
• Le rôle des agences de rating
• Méthodes d’estimation du rating pour un produit structuré contact@actions-finance.com
• L’implication de ces actifs et de leur notation dans la crise financière + 33 1 47 20 37 30
Suivi et valorisation des ABS dans ce cadre

• Quelle méthode de valorisation pour ces actifs ? Lieu
Le concept de discount margin Paris Centre
Gestion des prépaiements
• Quels sont les risques associés ?
• Quels niveaux de haircuts pour ces actifs ?
• Eléments de pricing et d’analyse Bloomberg

25

Thème : Marché de taux

Marché de taux : fondamentaux et pratique

Programme
Marché de taux : vocabulaire, règles et modalités de calcul 2 jours

• Différents taux d’intérêt : proportionnel, actuariel, continu
• Conventions de calcul : base monétaire, actuarielle, obligataire Objectifs
• Présentation de la courbe des taux : taux zéro coupon, taux forward
• A quoi servent les taux zéro coupon ? • Comprendre les mécanismes
fondamentaux

Mise en pratique : Calcul des taux forward à partir des taux du marchés et conversion • Découvrir les principaux instruments
d’un taux base monétaire en taux base obligataire des marchés de taux d'intérêt

Produits monétaires cash et dérivés

• Organisation du marché monétaire : acteurs, instruments, contrats
• Rappel sur le rôle de la Banque Centrale, les instruments de la politique monétaire
et sur le marché interbancaire maximum : 8 personnes
• Produits monétaires cash : bons du Trésor, TCN, commercial paper et le marché du
Repo
• Présentation des dérivés de taux : Futures sur EONIA, EURIBOR, Forward Rate Date
Agreement (FRA)
• Les risques associés aux produits de taux 27 – 28 janvier 2011
12 – 13 octobre 2011
Produits obligataires cash et dérivés

• Marché primaire et secondaire des obligations : comprendre leur fonctionnement Modalités d’inscription
et leur structure
• Caractéristiques d’une obligation : coupon, maturité/duration, taux nominal, taux 800 € Net par jour et par personne
actuariel, convexité Prestation de formation professionnelle continue
• Valorisation d’une obligations avec coupon couru : notion de clean/dirty price exonérée de TVA
• Swap de taux d’intérêt : caractéristiques des plain vanilla swap, basis swap, swap
exotiques
+ 33 1 47 20 37 30
Mise en pratique: Calcul du taux actuariel d’une obligation et détermination du prix www.actions-finance.com
théorique, évaluation du prix d’un swap de taux en mark-to-market

Couverture du risque de taux et gestion de positions Lieu
Paris Centre
• Couverture du risque de taux par différents types de produits dérivés de taux :
swaps et FRAs, caps/floors/collars, swaptions
• Utilisation des obligations à taux variables et révisables
• Stratégies de gestion de positions de taux en fonction de la courbe des taux :
flattening, steepening, barbell, butterfly et asset-swaps

26


Obligations classiques : pricing et gestion

Programme
Rappel: terminologie du marché obligataire 2 jours

• Définition: maturité, coupon, clean price, dirty price, émetteur, ranking…
• Rendement actuariel, Valeur actuelle nette (NPV) Objectifs

Présentation des différents marchés obligataires et des acteurs • Comprendre les fondements du
marché obligataire
• Le marché de la dette d'État
• Comprendre les intérêts des
OAT, BUND, treasuries, GILTS…
émetteurs et investisseurs obligataires
• La dette privée / corporate
Rôle des agences de notation (Moodys, Standard & Poor's, S&P) • S’initier à la valorisation d’une
Définition du spread de crédit du spread de crédit obligation et d’un portefeuille
• Les grandes classes d’actifs obligataires
Obligations à taux fixe, indexées sur l'inflation : OATi, US tips..., à taux révisable : • Maîtriser les concepts de duration, de
OAT TEC10, LIBOR sensibilité et de convexité
• Les principaux acteurs du marché obligataire: émetteurs et investisseurs

Valorisation d’une obligation Nombre de participants
• Courbe de taux et taux actuariels, crédit spread et convexité
• Obligations à taux fixe
• Obligations zéro-coupon
• Obligations à taux variable Date
• Obligations indexées sur les taux courts ou longs
• Obligations indexées sur l’inflation 16 – 17 mai 2011
• Obligations convertibles

Mise en pratique: calcul du prix théorique d’une obligation à taux fixe, à taux
variable, de son spread de crédit implicite en fonction de la pente d’une courbe de Modalités d’inscription
taux
Outils de mesure et de gestion des risques de taux exonérée de TVA

• Les principaux indicateurs de risque DV01, duration Macaulay, sensibilité contact@actions-finance.com
Mesure de convexité, VaR + 33 1 47 20 37 30
Gestion de position et arbitrage sur les obligations

• Stratégie de gestion obligataire
• La gestion d’OPCVM Lieu
• Mesure de performance Paris Centre

27


Swaps de taux : fondamentaux et pratique

Programme
2 jours
Rappel sur le marché et les conventions des swaps de taux

• Historique et développement du marché des swaps
Objectifs
Acteurs, volumes, cotations
• Approfondir les techniques de gestion
• Les différentes utilisations des swaps de taux du risque de taux;
• Les conventions du marché de taux et calcul actuariel
Méthodes de calcul des intérêts et fréquences de paiement • Maîtriser le pricing des swaps de taux;
Bases de calcul : exact/360, exact/365, 30/360
• Valoriser les swaps de taux de
Indices de référence prédéterminées : libor + Euribor référence libor;
Indices de références post-déterminées : T4M, TAG…
Conventions de décalage des dates pour les jours fermés • S'initier à la valorisation des autres
Taux actuariel, taux forward / forward, taux zéro-coupon structures de swaps.

Mise en pratique: conversion de fréquence et de base de paiement, d'un taux
monétaire base exact/360 en un taux actuariel exact/365, calcul du taux Forward
Valorisation des swaps de taux

• Construction de la courbe zéro-coupon Date
A partir des taux cash et du prix des futures court terme Libor ou Euribor
A partir des swaps Euribor ou Libor par utilisation de la méthode de 23 – 24 mai 2011
Booststapping
• Calcul des discounts factors

Mise en pratique: construire une courbe des taux zéro-coupon et les discount factors Modalités d’inscription
correspondants pour différentes maturités
• Valorisation des swaps par la méthode obligataire Prestation de formation professionnelle continue
Estimation de la jambe à taux fixe
exonérée de TVA
Estimation de la jambe à taux variable
• Valorisation des swaps par projection des taux forwards contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Mise en pratique : calcul du mark-to-market d'un swap en portefeuille
• Présentation et valorisation des autres types de swaps de taux
Swaps de taux contre OIS et fixing eonia
Swaps de taux contre TAG (taux annuel glissant)
Swaps de devises CIRS Lieu
Swaps de courbe CMS et TEC 10 Paris Centre
Swaps quanto
Asset swaps au pair ou not discounted

28


Initiation au pricing des produits de taux

Programme
2 grandes familles de produits de taux 1 jour

• Produits à flux déterministes (obligations à taux fixe, swap vanille)
• Produits à flux optionnels (caps, floors, swaptions) Objectifs
• Comprendre le pricing des produits de
Pricing des différents produits taux principaux;

• Maîtriser les outils principaux du
• Obligation à taux fixe pricing des swaps de taux;
Description et pricing
Notion de dirty et clean price
• Forward Rate Agreement (FRA)
Description et pricing Nombre de participants
Pay-off maximum : 8 personnes
• Swap standard ou plain vanilla
Description et pricing
Caps et floors
Terminologie, cotations, description et pricing Date
• Swaptions
Cotations, description et pricing 4 juillet 2011

Mise en pratique: exemples de chaque produit et de son mode de calcul Modalités d’inscription

exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

29


Produits dérivés de taux : l’essentiel

Programme
L’instrument sous-jacent : le crédit bancaire 1 jour

• Les modes de financement d’une entreprise
Cas #1 : crédit bancaire à cinq ans Objectifs
• Décomposition en périodes d’intérêt, Flux et calendrier détaillé (rolls,
paiements…) • Maîtriser les mécanismes et concepts
• Définition et publication de l’Euribor 3 mois clés pour comprendre les produits
dérivés de taux (swaps, caps, floors et
• Calcul des intérêts (taux proportionnel, exact/360, ajusté)
swaptions) et leurs principales
• Evaluation du risque de taux pour l’entreprise applications
• Facteurs influençant l’évolution de l’Euribor 3 mois (BCE, inflation, croissance)

Le swap de taux d’intérêt
• Définition générale
• Application à l’exemple précédent
• Vocabulaire spécifique, utilisations typiques des swaps
Date
• Swaps interbancaires et swaps OTC
• Conversions de taux, courbe des taux de swap, interprétation des taux de swap 20 septembre 2011
• Approche intuitive de la notion de forward

Les forwards de l’Euribor 3mois et application pratique
• Définition Prestation de formation professionnelle continue
• Calcul approché (≤ 1 an) exonérée de TVA
• Calcul exact (DF puis forwards) : principes, application (année 1, 2 … n) contact@actions-finance.com
Cas #2 : dette à taux fixe
+ 33 1 47 20 37 30
• Stratégie du double swap : décomposition des flux, tableau récapitulatif
• Intérêt et risque de la stratégie, calcul du point mort www.actions-finance.com
• Interprétation des résultats, possibilité d’arbitrage

Lieu
Les options de taux
Paris Centre
• Définition (caps, floors, swaptions)
• Principe de valorisation des options : notion de volatilité, exemple simplifié
• Exemples d’utilisation de swaptions
• Analyse de pay-off optionnels simples (achat de cap, collar)

Les thèmes connexes (aperçu)

• Les autres indices : CMS, Eonia, RMS, inflation
• Principales utilisations des produits dérivés de taux (placement, assurance, ALM)
• Le montage d’un EMTN, les produits structurés
• Le risque de crédit, le cadre juridique, la comptabilisation

30


Produits dérivés de taux : utilisation et pricing

Programme
Marché des dérivés de taux: pratiques et conventions 2 jours

• Principaux acteurs, vocabulaire et de date de paiement
Rôle des émetteurs et besoins des investisseurs Objectifs
Conventions de calcul d'intérêt et convention 30/360 bond basis
Base exact/360 money market et base exact/exact Actuarielle
• Comprendre le vocabulaire du marché
• Echéancier, fréquence et conventions de paiement des dérivés de taux
Intérêts post et précomptés
Fréquences de paiement
• Comprendre le fonctionnement des
principaux dérivés de taux leur intérêt
Produits dérivés fermes pour les investisseurs ainsi que pour
les émetteurs
• Foward rate agreement (FRA)
Principe et garantie du taux Forward • S’initier aux différentes stratégies des
• Swaps de taux dérivés de taux et leur pricing
Les swaps de taux : principe de la jambe fixe / jambe variable

• Swaps de taux Libor ou Euribor
Méthodes d'évaluation : approche obligataire / approche FRA Nombre de participants
Calcul de la courbe des taux zéro-coupon maximum : 8 personnes
• Calcul de la valeur mark-to-market du swap et du hedge ratio
Identification du risque de taux
• Autres exemples de swaps
Date
Les futures de taux
29 – 30 juin 2011
• Futures de taux court terme
Contrats Euribor et Eurodollar
Mécanisme et principe du cary trade
• Futures de taux obligataires
Contrats bund, bobl, schatz, t.note…
Mécanisme et principe du physical delivery 900 € Net par jour et par personne
Concepts de " gisement " et " cheapest to deliver " Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
Options "vanille" (caps, floors, swaptions) contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
• Principes et mode de fonctionnement et détermination de la prime
• Indicateurs de risque : les grecs delta, gamma, véga, thêta www.actions-finance.com
• Exemples de stratégies à base d’options vanille

Options "exotiques" Lieu
Paris Centre
Comparaison des produits : intérêt pour l'investisseur, risques

Mise en pratique: comparaison des évolutions des différents produits de taux en
fonction de l’évolution de la courbe de taux

Options à barrière : définition et utilisation

31

Produits structurés de taux :
quelle stratégie dans quel contexte ? (1)

Programme
Combinaisons de cap / floor 2 jours

• Sans barrière : collar, swap à intéressement, reverse floater, cappé, power floater
• Avec barrière : swap participatif, swap KO, note digitale Objectifs
• Range accrual : swap RA #1, swap RA #2, RA Note, RA Note Duale
• Contexte favorisant la mise en place de ces produits • Connaître les principaux produits
• Généralisation : réflexion sur les floaters et reverse floaters et leur utilisation en structurés;
fonction du contexte
• Savoir les adapter aux besoins
(placement, gestion de la dette,
Forwards vs. fondamentaux : spread 2/10 couverture d’un portefeuille
obligataire…) et au contexte
• Utilisation de caps et floors sur spread : principe, opportunités économique.
• Forwards du spread, comportement historique, opportunités

Les produits Target et Autocall maximum : 8 personnes

• Définition générale et application au placement : target redemption note
• Application à la gestion de la dette : autocall swap, target swap Date
• Forwards vs. fondamentaux : Libor 3 mois USD, Euribor 3 mois
• Forwards du Libor 3m et de l’Euribor 3m 1 -2 décembre 2011

Les produits callable
• Définition générale, exemple du swap annulable simple
• Critère d’exercice du call, opportunité et risque 900 € Net par jour et par personne
• Opportunité et risque: exemple de l’EMTN Step-up callable : principe, montage,
déclenchement du call exonérée de TVA

• Généralisation à tout type de pay-off : exemple RA, RF… contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Produits path-dependent www.actions-finance.com

• Définition générale
• Type 1 : indexation max ou min Lieu
• Type 2 : pay-off cumulatif Paris Centre
• Type 3 : Snowrange
• Type 4 : Snowball
• Contexte favorisant la mise en place de ces produits

32

Produits structurés de taux :
quelle stratégie dans quel contexte ? (2)

Programme (suite)
Forwards vs. fondamentaux : CMS 10 ans 2 jours

• Rappel de la définition
• Floaters indexés sur le CMS 10 ans, intérêt Objectifs
• Circonstances favorables pour mettre en place des floaters
• Connaître les principaux produits
structurés;
Quanto et delayed
• Savoir les adapter aux besoins
(placement, gestion de la dette,
• Définition générale couverture d’un portefeuille
Exemples de quanto (indexation directe, indexation indirecte) obligataire…) et au contexte
• Intérêts, détection d’opportunités, pricing approximatif économique.
Exemples de delayed
• Intérêts, détection d’opportunités, pricing approximatif
Switchs

• Typologie [dette] : produits de base et variantes
Date
• Typologie [placement] : produits de base et variantes
• Opportunités, risques
1 -2 décembre 2011

Autres pay-offs
• Vol bonds, Vol swaps
• KI-KO 900 € Net par jour et par personne
• Produits hybrides Prestation de formation professionnelle continue

Exemple de produits complexes exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

33

Produits monétaires et obligataires :
pricing, analyse des risques, approche VaR

Programme
A réviser avant la formation : le modèle de Black Durée de la formation
2 jours
Construction d’une courbe des taux avec Excel

• En partant d’une feuille BBG (tq EUS) qui donne des taux monétaires (zc), des prix Objectifs
de futures Euribor et des taux de swap longs (taux couponnés)
• Savoir construire la courbe des taux
sur Excel;

• Comprendre les principes de
valorisation des différents produits
monétaires et obligataires (FRA,
futures, obligations, caps, floors,
swaps, swaptions), savoir construire
• Etude de convexité dans le pricing des taux monétaires des pricers simples sur Excel;

• Savoir utiliser des pricers disponibles
Valorisation des instruments financiers sur BBG;

• Sur la base de la courbe zc construite précédemment et en constatant les flux des • Étudier les risques de taux et de
différents produits (FRA, obligation, swap, future, etc), on calcule un prix avec les crédit des opérations sur les marchés
fonctions Excel classiques plus Solver monétaire et obligataire;
• Pricing des caps, floors et swaptions à partir des paramètres classiques (volatilité et
taux sous-jacents) • Comprendre le fonctionnement de la
VaR (différents types, calcul, etc).
Analyse du risque de taux
• Définition de la volatilité des taux, exemple de calcul
• Gestion du risque de taux avec les paramètres classiques : taux actuariel, maximum : 8 personnes
sensibilité, convexité

Analyse du risque de crédit Date

• Sur un exemple d’Asset Swap (sur BBG) on reconstruit une courbe des taux zc et on 5 – 6 décembre 2011
calcule le spread d’Asset Swap et le Z-spread
• Sur un exemple de CDS sur le même émetteur on calcule les probabilités implicites
de défaut et on compare aux tables de mortalité Moody’s afin de déceler la cherté
ou la non-cherté d’un crédit Modalités d’inscription

VaR Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
• Définition et mesure
• VaR historique contact@actions-finance.com
• Approche variance/covariance avec 2 actifs + 33 1 47 20 37 30
• Modèle linéaire pour un portefeuille d’actifs sans composante optionnelle
• Modèle quadratique pour intégrer des produits optionnels (en option)
• Monte Carlo pour estimer la VaR
• Comparaison des approches Lieu
Paris Centre

34

Thème : Marché du crédit

Marché du crédit : fondamentaux et pratiques

Programme
Conventions et définitions du marché de crédit 2 jours

• Définition d'un événement de crédit
Downgrade / upgrade de la qualité de crédit Objectifs
Défaut de l’emprunteurs ou de contrepartie
• Notation externe et agences de notation / rating • Comprendre les concepts de base du
Notations Standard & Poor's/Fitch/Moodys risque de crédit;
Investment grade vs High Yield
• Apprivoiser l’évaluation du risque de
Spreads de crédit et courbe Libor crédit
• Composantes du risque de crédit
Probabilité de défaut et perte en cas de défaut (recovery value) • Connaître les différents produits de
Corrélation des probabilités de défaut transfert du risque de crédit
• Concept de séniorité
Dette senior garantie/subordonnée/subordonnée junior
Mise en pratique: étude du bilan d’une corporate et particularité des banques Nombre de participants
Mesure du risque de crédit

• Approche réglementaire Bâle II Date
Approche standard fondé sur les notations externes
Approches IRB fondées sur les notations internes
Simple (foundation IRB) et complexe (advanced IRB) 31 mars - 1er avril 2011
• Présentation des « asset swaps » coté porteur et vendeur du crédit

Mise en pratique : calcul du bond floor à l’achat et à la vente d’un asset swap,
problématique de valorisation sur bid/offer

• Calculer les probabilités de défaut ? 800 € Net par jour et par personne
Hypothèses de taux de recouvrement nul et/ou non nul Prestation de formation professionnelle continue
Probabilité cumulée de défaut / taux d'intensité de défaut exonérée de TVA
Conventions de marché contact@actions-finance.com
• Initiation à la VaR
Paramètres de la VaR (horizon, intervalle de confiance) + 33 1 47 20 37 30
Méthodologies historique et Monte Carlo www.actions-finance.com
Limites de calculs de VaR
Mise en œuvre de stress-testing et limite

Gestion du risque de crédit Lieu
Paris Centre
• Dérivés de crédit
Credit default swaps (CDS) et couverture d’une obligation
Comment valoriser les CDS ? et une obligation hedgée?
Total return swaps et credit spread derivatives
Futures sur indices de crédit: Xover et itraxx
Mise en pratique : étude des flux liés à la mise en place d’un CDS

• Titrisation cash et synthétique
Principes et objectifs des stratégies
Les différentes tranches: senior/mezzanine/equity
Notions de SPV (special purpose vehicule), ABS/RMBS/CMBS/CDO/CDO2

35

Credit Default Swap (CDS) : outil du transfert et de la gestion
des risques de crédit

Programme
1 jour
Les notions de base d’un CDS

• Un moyen de s’assurer contre le défaut de paiement
Objectifs
• Motivation : la flexibilité pour gérer le risque de crédit
• Comprendre l’organisation et le
• Typologie du marché fonctionnement du marché des CDS,
• Le jargon : les termes contractuels importants
• Valorisation et sensibilités • Maîtriser les stratégies de couverture
et de gestion des risques par le biais
des CDS
Compréhension du marché

• Bond vs CDS
• Les indices CDX & iTraxx
Éléments de gestion pratique

• Au niveau des opérations
Date
• Au niveau du trading
A la demande
Documentation : importance de certains événements de crédit passés

Les perspectives du marché Modalités d’inscription

• Une chambre centrale de compensation pour plus de transparence 900 € Net par jour et par personne
• Normalisation des contrats pour une surveillance plus stricte de levier Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

36


Introduction à la titrisation

Programme
Introduction 2 jours

• Origine de la Titrisation
• Le marché de la titrisation en quelques chiffres
Objectifs
• La crise des subprimes étendue à tout le marché de la titrisation
• Comprendre le fonctionnement d’une
titrisation : notions de base,
Définitions, concepts & mécanismes typologies, mécanismes;

• Intérêts pour le cédant • Apprendre à évaluer les risques liés à
ces structures;
• Structure cash
• Les différents acteurs • Comprendre le fonctionnement du
• Les différents risques liées à une titrisation marché des titrisations avant la crise
• Les différents mécanismes et ses perspectives dans le futur.
• Les différents mécanismes de protection
• Structure Synthétique
• Impact de Bâle II (en quelques mots) Nombre de participants
Les différents types de titrisation

• RMBS : le mastodonte du secteur Date
• Autres ABS granulaires liés au risque crédit sur des particuliers
• Les CLOs : de la titrisation granulaire à un risque plus spécifique
7 - 8 avril 2011
• Les CMBS : un risque spécifique
• Autres types de titrisation: risques assurances, « whole business », Partenariat
Public Privé…
• Les CDO: concept et définition Modalités d’inscription

exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

37


Titrisation des risques de crédit - CDO : passé, présent et… futur ?

Programme
Titrisation : notions de base 2 jours

• Principe
• Flux, acteurs, motivation Objectifs
• Exemple de CDO
• Comprendre le fonctionnement d’un
CDO : notions de base, typologies,
Typologie des CDO mécanismes;

• Objectifs poursuivis : gestion de bilan, « arbitrage » • Apprendre à évaluer les risques liés à
• Mode de transfert du risque de crédit : « cash », synthétique ces produits;
• Actifs sous-jacents
• Comprendre le fonctionnement du
marché des CDO avant la crise et ses
Mécanismes des flux d’un CDO perspectives dans le futur

• Les « Waterfall » sur les flux des actifs
• Le « Call Spread » sur les pertes réalisées Nombre de participants
Évaluation des CDO

• Les risques Date
• L’approche des agences de ratings
• Un aperçu des méthodes de valorisation A la demande
• Sensibilités

Compréhension du marché Modalités d’inscription

• Qui achète quoi ? 900 € Net par jour et par personne
• Performances réalisées : le cas des CLO US Prestation de formation professionnelle continue
• Les tranches d’indices CDX & iTraxx exonérée de TVA

Éléments de gestion pratique + 33 1 47 20 37 30

• Le « Trustee Report » www.actions-finance.com
• Indicateurs de risques

Quelques perspectives Lieu
Paris Centre
• Impact de l’évolution de la méthodologie des agences de notation
• Quel avenir pour les CDO ?

38

Titrisation pour les entreprises :
mécanismes et applications pratiques (1)

Programme
Mécanismes de la titrisation 2 jours

• Le concept général de titrisation et ses principales applications
• Les principales parties prenantes Objectifs
• Les concepts légaux fondamentaux
Mécanisme de transfert (« true sale », synthétique...) • Appréhender les principaux types de
Environnement juridique et réglementaire titrisation;
Les principales protections possibles contre le risque de faillite
• Le tranching et le ré-haussement de crédit
Interne / externe (monolines) titrisation;
Les éléments de risque usuellement couverts via le rehaussement de crédit
Statique / dynamique • Détailler les motivations des
Les autres protections requises (ligne de liquidité, swap etc…) émetteurs et des investisseurs;
• Les structures des cash-flows
Rechargement en créances • Comprendre les enjeux et les
Mode de refinancement possible: ABS / ABCP ; mode de placement des titres perspectives du marché des
Mécanismes d’amortissement des opérations titrisations.
• Le concept de Master Trust
• Le rôle des agences de notation et leurs différentes approches de notation – le
concept spécifique de notation pour la titrisation et les évolutions récentes Nombre de participants
Principaux types de titrisation : mécanismes et finalités et
structures type
Date
• Créances commerciales
• Créances hypothécaires (immobilier résidentiel ou commercial) 6 – 7 juin 2011
• Crédits à la consommation (prêts amortissables ou crédits revolving)
• Portefeuille d’obligations ou de prêts aux entreprises (CDO)

Intérêts / risques pour le cédant Modalités d’inscription

• Refinancement stabilisé à moindre coût
• Diversification des sources de financement
exonérée de TVA
• Déconsolidation, gestion des ratios de solvabilité et grands risques
• Gestion ALM contact@actions-finance.com
• Accès aux banques centrales / programmes garantis par les états + 33 1 47 20 37 30
• Les risques à prendre en compte

Lieu
Paris Centre

39

Titrisation pour les entreprises :
mécanismes et applications pratiques (2)

Programme
Grands principes comptables appliqués à une transaction de 2 jours
titrisation dans la cadre des normes IAS
Objectifs
Avenir de la titrisation
• Appréhender les principaux types de
• Avantages et inconvénients du point de vue du « titriseur » et des investisseurs titrisation;
• Faut il interdire la titrisation ? Le rôle de la titrisation dans la crise financière
• Les utilisations de la titrisation dans le nouveau paysage financier • Comprendre les mécanismes
titrisation;
Etude de cas réel
• Détailler les motivations des
• Naissance et vie de l’opération émetteurs et des investisseurs;
• Les aspects documentaires
• L’évaluation des risques et la due diligence • Comprendre les enjeux et les
• La notation perspectives du marché des
• La structure financière titrisations.
• La gestion de l’opération après le closing


Date

6 – 7 juin 2011


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

40


Comprendre le marché de la corrélation de défaut

Programme
Définition de la corrélation de crédit 1 jour

• Qu'est ce que la corrélation de crédit ?
Objectifs
Evolution de la corrélation de crédit • Comprendre la notion de corrélation
de crédit;
• Qu'est ce que la corrélation... jusqu'en 2005 ?
• Qu'est ce que la corrélation... depuis 2005 ? • Parcourir le marché à partir de sa
• Evolution des courbes de corrélation création;
• Evolution de la corrélation Super Senior
• Qu'est ce que la corrélation... depuis la crise? • Comprendre la modélisation et
l’évolution des prix;

Approche de pricing • Connaître les utilisations possibles;

• Repartition de la valeur entre les tranches • Aborder les classes d'actifs et les
structures difficiles à modéliser (MBS,
• Evolution du prix des tranches
CLO, CDOs)
• Spreads en fonction du levier

Evolution de ce marché et sa liquidité relative Nombre de participants
MBS, CLOs, CDOs et leur pricing "très relatif" par modèles

Date

A la demande


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

41

Thème : Marché des changes

Marché des changes : fondamentaux et pratiques

Programme
Présentation Générale 1 jour

• Le marché du change
• Les us et coutumes du marché des changes
Objectifs
• Petit lexique du parfait cambiste
• Comprendre le fonctionnement du
marché;
Présentation des produits cash de change
• Le change au comptant produits, cash et option;
• Le swap de change
• Savoir appliquer ces connaissances
• Le cas particulier des NDF dans votre cas particulier

Les options de change
• Définition et paramètres d’une option de change maximum : 8 personnes
• Les profils de couverture et du P&L
• Présentation des « Grecs » : delta, vega, gamma
• Structures simples
Date
Mise en pratique : Etude et proposition argumentée au conseil d’administration d’une
entreprise pour la gestion d’un flux en devise à couvrir
7 février 2011


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

42

Thème : Marché des changes
Produits dérivés et structurés de change:
mécanismes et utilisations

Programme
Présentation Générale 2 jours

• Le marché du change
• Les us et coutumes du marché des changes Objectifs
• Petit lexique du parfait cambiste
• Connaître l’organisation et le
fonctionnement du marché du change
Les options de change classiques
• Développer la compréhension et la
pratique des dérivés simples
• Définitions
• Us et coutumes du marché des dérivés de change • Comprendre les mécanismes et
• Paramètres d’une option l’utilisation des produits structurés de
• Profils de couverture et de P&L change

Volatilité et sensibilités Nombre de participants
• Valeur temps/ valeur intrinsèque
• Concept de volatilité
• Les «Grecs»: Delta, Gamma, Vega, Theta et Rho Date

Options exotiques et produits structurés simples 29 – 30 septembre 2011

• Options Knock In et Knock Out
• Premières structures de gestion du risque de change Modalités d’inscription
• Structures d’investissement liées au Forex
Options et structures de seconde (et troisième) génération exonérée de TVA

• Les Accumulateurs
• Les «Target Forwards» + 33 1 47 20 37 30
• Comment muscler sa stratégie (ratios, KI&KO, effet look back…): la question du www.actions-finance.com
risque/rendement

Lieu
Paris Centre

43

Thème : Marché Actions

Marché actions : fondamentaux et pratiques

Programme
Présentation Générale 1 jour

• Le marché actions: rôle et fondamentaux
• Les différents marchés actions Objectifs
• Les indices des marchés actions
• Fonctionnement des marchés actions: qui fait quoi? • Comprendre le fonctionnement du
marché actions;
• Les produits liés au marché actions: cash, dérivés, structurés
• Traitement d’un ordre sur le marché actions
• Connaître les principales opérations
sur titres, les principaux modes de
Opérations sur titres gestion (actif passif, alternatif...);

• Apprendre les bases de l’analyse
• Introduction en bourse ou IPO
financière (méthode de valorisation
• Augmentation de capital et dilution
d’action, ratios...)
• Division de la valeur faciale
• Paiement du dividende
• OPA, OPE, OPR… Nombre de participants
Type de gestions actions

• Active / passive
Date
• Indicielle pure ou tiltée
• Alternative / hedge funds
2 février 2011
3 octobre 2011
Analyse financière

• Les documents de référence: rapport annuel, publication financière, bilan, compte
de résultat, prospectus Modalités d’inscription
• Méthodes de valorisation et lecture d’un rapport annuel
• Chartisme 800 € Net par jour et par personne
• Les principaux ratios: PER, CA… Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

Mise en pratique : Etude et valorisation d’une action, étude d’un bilan et d’un compte contact@actions-finance.com
de résultat, ainsi que d’un rapport annuel
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

44


Stratégie Delta One

Programme
2 jours
Produits Delta One
Objectifs
• Définition de ce qu'est un produit Delta One
• Marchés concernés • Présentation exhaustive des produits
• Spécificités par rapport aux autres produits financiers delta one, avec accent sur les produits
de gré à gré
• Raisons d’utilisation (Couverture, Return)
• Liste quasi‐exhaustive des différents produits traitables : Futures, Forwards, Equity • Présentation du marché, de son
Swaps, Single Stock Swaps, ETFs / Trackers, Total Return Swaps, Certificates, évolution et de ses acteurs
Dividend Swaps, Futures sur Dividendes, Contracts for Difference (CFD), Convertible
Bonds • Définition des mécanismes principaux
du marché (qui fait quoi?)
Pour chacun des produits ci‐dessus, une étude approfondie sera menée: elle inclura
ses caractéristiques, ses sensibilités, les raisons de leur utilisation, leurs points forts, • Pour chaque produit, scénario
leur comportement pendant la crise, leurs perspectives d’évolution. On détaillera d'utilisation (argumentaire de vente)
particulièrement pourquoi il est intéressant de traiter OTC (liquidité, accès à des selon les attentes des investisseurs
marchés fermés, utilisation de la recherche interne,…).
• Grandes lignes réglementaires

Acteurs du marché Delta One
• Rôle des différents acteurs de marché : Investment Banking (Desk Delta One, Desk maximum : 8 personnes
Repo), Investisseurs institutionnels, Broker, Hedge‐Funds, Distributeurs,
investisseurs particuliers )
• Business des indices propriétaires : Banques, iShares (Blackrock), iTraxx, EasyETF Date
• Évolutions des montants sous gestion, Présentation des acteurs présents en
Europe
14 – 15 juin 2011
Cadre réglementaire
• Fiscalité (OPCVM), Eligibité aux dispositifs de réduction fiscale
• Cadre légal, Risque de contrepartie
• Directive MIF, Bourses alternatives, Darkpools 900 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

45


Produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques (1)

Programme
Rappel des fondamentaux sur le marché action et organisation du 2 jours
marché des dérivés

• Rappels de base sur les actions : préambule à la compréhension des options Objectifs
Futures et Forward actions/indices
Prêt emprunt : couverture de titres et méthodes alternatives, cotation • Comprendre l’organisation et le
du prêt emprunt fonctionnement du marché des
Dividendes : modélisation, spécificité des détachements (ex dividend dérivés actions
date), taxation et avantages fiscaux.
Opérations Sur Titres (OST) • Savoir utiliser d'un point de vue
concret et objectif la gestion des
=> Application à Bloomberg, ou trouver les bons renseignements sur les
actions. produits dérivés simples.

• Comprendre et savoir appliquer les
• Organisation des marchés
méthodes de valorisation des options
Marché listé et marché OTC : chambre de compensation, marges initiales,
appel de marges et autres implications • Connaître et savoir gérer les
Les différentes places européennes et mondiales et les conventions de principaux risques liés aux options
marché

Approche intuitive et Approche théorique sur les options Nombre de participants
classiques maximum : 8 personnes

• Approche intuitive des options : assurance, arbitrage et raisons économiques liés
aux produits structurés
Date
Définition simple et vocabulaire de base. Exemples concrets dans la vie
courante
Approche "assurance" et approche" hedge" (ou "arbitragiste") 25 – 26 mai 2011
Payoff d'une option classique Call / Put. Décomposition de la prime d'une
option.
Caractère "Européen" / "Américain" et premières implications
Premières notions de risques : pertes (ou gains) limités (ou illimités)

• Valorisation et théorie mathématique
Rappels statistiques: dérivée, loi normale, moyenne, écart type, la variance
exonérée de TVA
et la corrélation. Introduction à la volatilité au sens du marché action.
L'option, un actif contingent : paramètres à prendre en compte (spot, contact@actions-finance.com
volatilité, taux, dividende, repo...)
+ 33 1 47 20 37 30
Ito et Modèle de Black-Scholes. Introduction rapide aux arbres, EDP et
Monte Carlo. www.actions-finance.com
Parité Call / Put . Le cas des dividendes.
Sensibilité du prix par rapport aux hypothèses : delta, gamma, Vega et
autres grecques.
Lieu
• Théorie avancée, introduction aux nappes de volatilité Paris Centre
Volatilité black Scholes, limites: définition du smile, de la curve. Introduction
à la notion de surface.
Introduction à la volatilité stochastique et autres modèles de vol (panorama)
"Règles de trois" en finance ou comment estimer ou calculer rapidement de
tête certains paramètres (1% variation = 16 vol par exemple)

46


Produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques (2)

Programme - suite
Gestion pratique des options 2 jours

• Gestion directionnelle et stratégies optionnelles de base
Effet levier, investir ou vendre de la prime => réaliser un objectif de prix. Objectifs
Spread, butterfly, straddle, corridor, ladder et autres payoffs de base.
=> Utilisation de Bloomberg pour tracer un payoff et applications Excel • Comprendre l’organisation et le
fonctionnement du marché des
• Gestion arbitragiste dérivés actions
Volatilité implicite, volatilité réalisée, volatilité historique => Utilisation de
Bloomberg pour les mesures de volatilités + calcul de volatilité sur Excel. • Savoir utiliser d'un point de vue
concret et objectif la gestion des
Gestion basique delta neutre et l'effet gamma : gamma positif, gamma négatif, les
produits dérivés simples.
mécanismes. Estimation du PNL en fonctions des sensibilités
Prix d'options et rapport de proportionnalités.
• Comprendre et savoir appliquer les
méthodes de valorisation des options
• Cas particuliers et réplications de produits delta one
Conversion anticipée : influence des dividendes et du prêt emprunt . • Connaître et savoir gérer les
Actions nouvelles/Actions anciennes, attention au portage. principaux risques liés aux options
Gestion à maturité des options. Gestion des OST .
Converses et Reverse : comment locker un borrow ou un taux de dividende.
Gestion avancées des options maximum : 8 personnes

• Théorie et réalité des marchés
Loi du prix versus loi de la volatilité. Date
Implications liés au choix d'une volatilité de gestion et frictions de trading.
25 – 26 mai 2011
• Introductions aux autres produits dérivés
Effet du multi devise : options quanto et compo.
Variance Swap : introduction, réplication et conventions et stratégies.
Corrélation, dispersion et quelques exemple de produits exotiques. Modalités d’inscription

Risques associés aux options Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
• Risques de marché / réglementaires
Variations des paramètres implicites et fluctuations des marchés contact@actions-finance.com
• Risques légaux et réglementaires. Cas pratique : Volkswagen + 33 1 47 20 37 30
Levier et financement www.actions-finance.com
• Risques de crédit / de contrepartie
2008, Lehman brothers , Bear Sterns...
implications directes : netting des poses, margin call et novations.
• Risques de liquidité Lieu
Risque lié à l'OTC et lien avec le risque de contrepartie. Paris Centre
Liquidité du sous jacent.
• Risques de modèle
• Risques opérationnels

47

Produits structurés d’actions :
fondamentaux et pratiques (1)

Programme
Définition et présentation du marché 2 jours

• Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques
Objectifs
• Définition d'un produit structuré
Définition et profil de gain contractuel • Comprendre les fondamentaux des
Décomposer les produits structurés produits structurés
Maîtriser la composante taux des PSA
2 grandes familles: capital garanti ou non • Comprendre la typologie et
l’organisation du marché des produits
Rapport risque / rendement
structurés
• Qui sont les acteurs du marché des produits structurés ?
Banques, sociétés de gestion • Passer en revue un éventail de
Les corporates et états produits structurés
Les assets –managements et la clientèle privée
• Forme juridique des produits structurés
Certificats Nombre de participants
EMTN et BMTN maximum : 8 personnes
Obligations (convertibles, reverses)

Typologie des produits structurés actions Date

• Produits de première génération 1 – 2 mars 2011
Garantie en capital et indexation à la performance d'un indice ou d'une action,
d'un panier de valeurs, d'une obligation zéro-coupon combinée à une partie
optionnelle Modalités d’inscription
• Produits de seconde génération
Construction à partir de produits dérivés exotiques 900 € Net par jour et par personne
Barrières activantes (knock-in) et désactivantes (knock-out) Prestation de formation professionnelle continue
Options digitales (cash et nothing ou asset et nothing) exonérée de TVA

Options Lookback contact@actions-finance.com
Options Ladder + 33 1 47 20 37 30
Options asiatiques
Autres options : cliquet, chooser, corrélation, basket?
Pricing et stratégies de couverture
Simulation Monte-carlo
Méthode binomiale Lieu
Hedging dynamique vs Hedging statique Paris Centre
Prise en compte du concept de volatilité

48

Produits structurés d’actions :
fondamentaux et pratiques (2)

Programme - suite
Utilisation des dérivés actions dans les produits structurés 2 jours

• Maîtriser les options à effet de levier sur la performance : plain vanilla "capée",
barrières Objectifs
• Maîtriser les options lissant la performance : asian, asian "floorée", supermoyenne
• Comprendre les fondamentaux des
• Maîtriser les options captant la performance : one touch, ladder, lookback cliquets, produits structurés
corridor
• Utiliser les collars and loans • Comprendre la typologie et
• Gérer les risques sur les PSA l’organisation du marché des produits
structurés
Mise en pratique: structuration et pricing de cas réel sous excel
• Voir un éventail de produits structurés

Exemples de produits structurés traités sur les marchés
• Produits à levier maximum : 8 personnes
Spread warrant
Knock-out warrants
• Produits delta one ou de participation Date
Certificats tracker
Certificats bonus
1 – 2 mars 2011
Certificats airbag
• Produits de rendement ou d'optimisation de la performance
Reverse convertibles
Barrier range reverse convertibles
Certificats discount
Certificats barrier discount Prestation de formation professionnelle continue
• Produits de protection de capital (CPPI) exonérée de TVA
Protection de capital sans plafond
Protection de capital avec plafond
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

49


Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques

Programme
Introduction au marché des obligations convertibles 2 jours

• Un instrument hybride : une partie obligataire et une partie optionnelle
• Les différentes composantes de l'obligation convertible Objectifs
Prime d'investissement
Prix de conversion • Appréhender les fondamentaux du
Ratio de conversion marché des obligations convertibles.
Valeur de conversion
Prime de conversion • Maîtriser les aspects liés à la gestion
• Clauses particulières : call/émetteur, call/put porteur, refix et à la couverture d'une position sur
Cas des Oceane obligations convertibles
Cas des obligations convertibles synthétiques
Percs, OC Preferred stocks, step-up OC, Lyons
Traits particuliers des marchés des obligations convertibles maximum : 8 personnes

• Termes usuels maturité, coupon, modes de cotation
• Opportunités pour l'émetteur
Date
• Avantages pour l'investisseur
• Profils de rendement et risques associés
• Cas des OST 3 – 4 mars 2011

Évaluation des obligations convertibles
• Démembrement en deux composantes distinctes
• Évaluation de la valeur nue d'une obligation convertible
• Structure des taux en fonction de la maturité
exonérée de TVA
• Structure des taux en fonction de la qualité des titres
Importance du spread émetteur contact@actions-finance.com
Prise en compte d'une clause de remboursement anticipé
Évaluation du droit de conversion par les modèles optionnels + 33 1 47 20 37 30
Valeur obligataire et droit de conversion www.actions-finance.com
Analyse de la structure des taux
Analyse de la qualité de l'émetteur
Valorisation du droit de conversion ou call
Lieu
Mise en pratique : évaluation de la valeur obligataire et du droit de conversion de
Paris Centre
cinq obligations convertibles de la zone euro

Gestion d'un portefeuille d'obligations convertibles

• Comment obtenir une performance décorrélée des benchmarks traditionnels ?
• Comment arbitrer la volatilité par extraction de l'option de conversion ?

Mise en pratique : exemple sur Excel de gestion en volatilité d'une obligation
convertible de la zone euro

50

Thème : Marché des matières premières

Marchés des matières premières : fondamentaux et pratiques

Programme
Fondamentaux du marché 2 jours

• Acteurs du marché des matières premières
• Commerce international des matières premières Objectifs
• Les matières premières et les marchés financiers : aperçu historique, situation
actuelle • Comprendre l’organisation et le
• Les différentes bourses d’échange fonctionnement du marché;

• Revoir les différents types de
Les différents types de matières premières matières premières traitées sur le
marché
• Energie : pétrole, gaz, électricité
• Métaux : précieux, lourds • Savoir utiliser les produits dérivés sur
ces matières premières en particulier
• Produits agricoles : grains, exotiques, autres
ceux du pétrole et du gaz naturel
• Emissions de carbone
• Frêt
• Autres

Produits dérivés sur matières premières Nombre de participants
• Produits à terme : futures et forwards, notion de backwardation et contango
• Bourses d’échange vs produits OTC
• Options : principes, utilisation et gestion des risques
Date

Analyse détaillée du marché pétrole & gaz naturel 18 – 19 mai 2011
• Taille du marché, évolution historique des prix, liquidité
• Fondamentaux politiques
• Produits cash Modalités d’inscription
• Produits dérivés sur pétrole et gaz
Mise en pratique : Jeu de trading sur un ou deux exemples, prise en compte de
l’information dans le marché, relation entre les différentes matières premières exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

51


Marchés des matières premières agricoles

Programme
Introduction 1 jour

Présentation du marché des grains (céréales et oléagineux) Objectifs
• Les intervenants professionnels et la récente arrivée des financiers sur les marchés • Comprendre l’organisation et le
européens : modes d’intervention et impact sur le marché fonctionnement du marché des
céréales et oléagineux ;
• Les éléments constitutifs des prix : des fondamentaux aux autres dynamiques
• Appréhender les liens entre le
• Les spécificités par rapport à l’univers financier : cyclicité, volatilité,… marchés physiques et marchés à
terme / marchés des dérivés

Marchés physiques des grains, marchés à terme et autres marchés • Evaluer le potentiel de
dérivés : en route pour la financiarisation développement de ce marché

• Marchés physiques : les différents types de contrats
• Marché à terme : les swaps de base, le lien entre le physique et les futures, les maximum : 8 personnes
autres types de contrats

• Autres marchés dérivés et OTC : l’arrivée des produits structurés, type
d’indexation, term sheets,… Date

Gestion de risque et couverture de risque sur les grains A la demande

• De la naissance du risque à la définition du cadre de gestion pour les opérateurs de
la filière Modalités d’inscription
• Les principales stratégies de couverture utilisées par les professionnels de la filière 900 € Net par jour et par personne
• Suivi des risques et reporting exonérée de TVA

Conclusion
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

52


Panorama des marchés d’énergie : pétrole, gaz, électricité

Programme
1 jour
Regard global sur le marché de l’énergie

Objectifs
• Les facteurs dimensionnant du marché de l’énergie au niveau mondial
• La spécificité du marché de l’Electricité • Avoir une vue globale des marchés de
• Scénarii d’évolutions possibles l’énergie sous un angle industriel,
c'est-à-dire liée à un besoin réel et
Le marché du pétrole : facteurs impactant et évolutions possibles donc une livraison physique.

• Cerner la vision du marché qu’ont
• Evolution Demande/Production et impacts possibles leurs clients industriels et donc
• Evolution du raffinage d’adapter le discours, les produits, la
• Autres facteurs d’évolution prestation.
• Focus sur le Gasoil et les biocarburants

Eléments sur le marché du Gaz naturel Nombre de participants
• Structure globale du marché
• Evolution récente
• Scénarii d’évolutions possibles Date

Marché de l’Electricité 27 mai 2011

• Principaux points structurant du marché de l’Electricité (fonctionnement, acteurs, …)
• Evolution récente A la demande
• Evolution en cours et impacts
• Tendances futures
Marchés connexes
• Quotas de CO2 Prestation de formation professionnelle continue
• Produits liés aux énergies renouvelables exonérée de TVA
• Dérives climatiques contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

53

Thème : Actifs alternatifs

Marchés d’émission de carbone

Programme

• Effet de serre et les gaz à effet de serre
Objectifs
Le Protocole de Kyoto et les origines du marché des émissions • Comprendre les origines du marché
(Protocole de Kyoto), et son
• Système de « cap and trade » fonctionnement

• Maîtriser les mécanismes de CDM
Les EU-ETS (European Emissions Trading Scheme) et les autres (clean development mechanism)
marches d’émissions
• Connaître les dérivés sur les émissions
• Taille, de carbone
• Expansion,
• Produits traités
Les mécanismes de CDM (Clean Development Mechanism) et JI maximum : 8 personnes
(Joint Implementation)

• Définitions, taille du marché, Date
• Répartition géographique du marché,
• Panel des types de projets, acteurs de marché (institutions financières, industries,
fonds spécialisés, intermédiaires de marché), 24 – 25 janvier 2011
• Analyse du prix des crédits carbone 15 – 16 septembre 2011

Analyse d’un projet CDM en détail (exemple)
• Problèmes typiques rencontrés dans l’achat de projets, principaux documents et
problèmes légaux (analyse d’un contrat ERPA) 900 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA
Futures et options sur émissions de carbone
• Présentation du marché (taille, expansion, etc), + 33 1 47 20 37 30
• Présentation des différentes bourses d’échange,
• Corrélation avec le marché des matières premières

Avenir du Protocole de Kyoto et du marché des émissions en Lieu
général, point sur la situation des USA
Paris Centre

54


Dérivés climatiques : marché et éléments du pricing

Programme

• Origines du marché et définition d’un dérivé climatique
Objectifs
Contrats futures climatiques (marché le plus large et le plus • Comprendre le fonctionnement du
intéressant) marché des dérivés climatiques;

• Définition • Savoir analyser des contrats;
• Produits disponibles
• Apprendre les techniques de pricing et
de trading.
Analyse du marché de futures

• Taille
• Expansion
• Liquidité

Analyse détaillée des contrats basés sur New York et Chicago
Date

Techniques de pricing et de trading des futures et options 28 – 29 mars 2011

Les dérivés climatiques par rapport au reste du marché
• Etude de corrélation
Conclusion Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

• Développement de marchés annexes aux dérivés climatiques contact@actions-finance.com
• Utilisation en assurance
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

55


Les marchés des dérivés de frêt

Programme
Introduction 1 jour

• Définitions
• Différentiation entre « dry freight » et « liquid freight » Objectifs

• Comprendre les fondamentaux et le
Données de base du marché fonctionnement du marché des
dérivés de fret;
• Bateaux, routes standards
• Savoir analyser des contrats “forward
freight agreeement “;
Marché physique du fret
• Comprendre les variations de prix et
• Taille et expansion leur probable évolution
• Acteurs de marché
• Courbe des prix, saisonnalité
Le marché des dérivés maximum : 8 personnes

• Cotations / définitions
Date
Le Baltic Exchange
30 mars 2011
• Rôle, contrats
• Indices
• Produits proposés

Dérivés sur « liquid freight » (marche le plus petit) 900 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA
Dérivés sur « dry freight » (marché beaucoup plus large)
• Forward Freight Agreements et autres contrats standardisés + 33 1 47 20 37 30
• Liquidité
• Documentation standard

Evolution des prix Lieu
• Explication de la chute récente des prix Paris Centre
• Potentielles évolutions futures (impact du marché physique, rôle de la Chine,
construction de nouveaux vaisseaux, etc)

56

Thème : Assurances

Solvency II : évolution, gestion de projet et mise en oeuvre

Programme
Evolution du régime prudentiel 1 jour

• Historique et rappel des limites de Solvabilité I
• Objectifs et principales évolutions de Solvabilité II
Objectifs
• Acteurs européens et structure de la règlementation
• Comprendre l’évolution de Solvency I
• Calendrier de la réforme
à Solvency II;

Solvabilité II • Comprendre les grands principes de
Solvency II;
• Structure en 3 piliers
• Maîtriser la mise en œuvre d’un projet
• Vision économique du bilan autour de Solvency II
• Calcul du SCR et du MCR

Quantitative Impact Studies (QIS) ou Etudes Quantitatives
d’Impacts
• Finalités, principes et rappels des QIS successifs
• Objectifs et thèmes d’approfondissement
• Synthèse des résultats du QIS4 présentés par l’ACAM fin 2008 Date
• Bilan ACAM en 2009
• QIS5 en 2010 18 mars 2011

Gestion de la mise en œuvre d’un projet autour de Solvabilité II

exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

57

Thème : Assurances

ALM & Solvency II : Contraintes de gestion en assurance

Programme
Présentation de l’activité d’assurance : approche bilancielle 1 jour

• Les sociétés d’assurances de personnes
• Les sociétés d’assurances de biens et de responsabilité Objectifs

• Comprendre le modèle d’évaluation
Présentation des contraintes actuelles des risques de Solvabilité II et ses
implications sur la gestion ALM;
• Le Code des assurances / Sécurité sociale / Mutuelles
• Comptabilité French GAAP / IFRS • Faire un lien entre Solvency II et les
• Solvabilité I normes IFRS
• Les risques actif / passif et actuariels

Evaluation des risques dans Solvency II Nombre de participants
• Structure d’évaluation des risques (QIS 4)
• Les risque financiers : des risques actif / passif
• Les risques actuariels : présentation rapide Date

Cas d’étude : Le fonds général des sociétés d’assurance vie 14 mars 2011
5 octobre 2011
• Rappel sur les contrats en euros
• Panorama et quantification des risques financiers et actuariels
• Les nouvelles contraintes de gestion
• Outils de couverture des risques
• Evolution des produits de gestion d’actifs
Actualité normative, nouveaux produits et perspective exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

58

Thème : Assurances

Horizon des produits d’épargne pour l’assurance vie

Programme
Contrats en euros 1 jour

• Allocation d’actifs d’un fonds en euros
Objectifs
• Performance d’un fonds en euros
• Comprendre le fonctionnement d’un
fonds en Euros dans le cadre d’un
Contrats en Unités de compte contrat Assurance Vie;

• Panorama des fonds par classe d’actifs • Comprendre le fonctionnement des
Actions unités de compte dans le même cadre
Obligations
Diversifiés
Alternatifs Nombre de participants
Fonds de fonds maximum : 8 personnes
• Fonds à capital garanti :
Panorama des produits
Date
Structuration : CPPI et OBPI
Risques associés
7 octobre 2011
• Annuités variables
Panorama des produits
Design des produits Modalités d’inscription
Management des risques
• Fonds ISR, Solidaire et thématique Prestation de formation professionnelle continue
Définition exonérée de TVA
Best practices contact@actions-finance.com
Notation
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

59

Thème : Assurances

Retraites collectives gérées par capitalisation

Programme
Aspects généraux 2 jours

• Les régimes de retraite des salariés en France : Photographie des régimes de
retraites obligatoires Objectifs
• Les étages du dispositif de retraite : les régimes de base, complémentaires,
la retraite supplémentaire par capitalisation, l'assurance retraite individuelle • Comprendre le fonctionnement des
• Le marché de la retraite supplémentaire en entreprise : acteurs, Chiffre d’Affaires, différents régimes de retraites en
parts de marché, prestations payées, évolutions. France,

• leurs mécanismes,
Mécanismes des retraites gérées par capitalisation
• l’encadrement juridique autour des
• Caractéristiques et fonctionnement des régimes de retraites à cotisations définies : retraites et la gestion liée au système
art 83 par capitalisation
• Caractéristiques et fonctionnement des régimes de retraite à prestations définies :
Régimes additifs, régimes différentiels dits « Chapeaux », Indemnités de fin de
carrière
• Caractéristiques du PERCO Nombre de participants
• Choix stratégiques pour l’entreprise : comment intégrer ces dispositifs dans une maximum : 8 personnes
politique de gestion des ressources humaines ?

Encadrement juridique des dispositifs de retraite gérés par Date
capitalisation
8 – 9 juin 2011
• Des solutions de retraite qui s’inscrivent au carrefour du droit du travail, du droit
fiscal, du droit social, du droit des assurances : dispositif applicable depuis la loi
Fillon et les textes règlementaires publiés depuis 2003
• Mise en place d'un régime de retraite géré par capitalisation : obligations légales et Modalités d’inscription
conventionnelles, modalités pratiques et juridiques de mise en place
• Le passeport européen : La Retraite Professionnelle Supplémentaire « RPS » 900 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA
Gestion financière des dispositifs de retraite gérés par
capitalisation contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
• Point règlementaire www.actions-finance.com
• Les supports financiers : Fonds en euros, Unités de comptes
• La gestion à horizon

Lieu
Gestion au quotidien : Suivi du régime, communication,
Paris Centre
information

• Principaux aspects contractuels
• Traitements comptables des flux
• Suivi du régime de retraite
• Obligation d’information et de communication

60

Thème : Assurances

Gestion du risque d'investissement : mesures et couverture

Programme Durée de la formation

Les mesures du risque en finance 1 jour

• Risque structurel
Taux
Objectifs
Change
• Comprendre différents types de
ALM
risque;
• Risque d'investissement • Savoir procéder à l'allocation d'actifs
Actions en fonction des risques déterminés;
Commodities
• Apprendre l’utilisation des principales
L'allocation d'actifs : stratégie et tactique stratégies de couverture

Couverture des risques financiers : taux et change Nombre de participants
• Stratégie statique
Spot
Forward
Options Date

• Stratégie dynamique 26 septembre 2011
Delta hedging
Rebalancing

Coût et efficacité des protections
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

61

Thème : Gestion d’actifs

Gestion d’actifs : acteurs, produits, stratégies

Programme

Les Acteurs 1 jour

• Définition et fonctionnement Objectifs
Société de gestion
Le dépositaire : gestion administrative et comptable • Comprendre le fonctionnement d’une
Centralisateur société de gestion d’actifs;
Administrateur et comptable
• Apprendre les principaux types de
Clients fonds avec les stratégies associées;
Autorité de tutelle
• Savoir appliquer ces connaissances
• Passif des OPCVM dans le choix de support
d’investissement
Structure du passif
Gestion du passif

Les Gestions maximum : 8 personnes

• Les classes d’actifs
Action Date
Taux
Monétaire 4 février 2011
Diversifié 1er juillet 2011
Alternatif

• Les principaux indicateurs de risques Modalités d’inscription
Définition des risques
Quelques mesures de risques 800 € Net par jour et par personne
• Les approches, caractéristiques et style exonérée de TVA
Principaux indicateurs contact@actions-finance.com
Principaux styles de gestion : monétaire, taux, action, diversifié, alternatif
+ 33 1 47 20 37 30
Les OPCVM

• Définitions et Typologie AMF Lieu
Catégories d’OPCVM Paris Centre
Grands principes de l’AMF
Classifications
Principaux ration des OPCVM
• Prospectus
• Les fonds Offshores
• Les frais de gestion

62


Allocation d’actifs : théorie et pratique

Programme
1 jour
Pourquoi l’Allocation d’actifs ?
• Qu’est ce qu’une classes d’actifs (CA) ? définition du champ de la formation :
monétaire / obligataire / actions / matières premières; Immobilier / forêts Objectifs
• Les CA ont des profils rendement / risques différenciés
• Comprendre les fondamentaux sur
• Les CA ont un potentiel de décorrélation entre elles ?
l’allocation d’actifs

Pourquoi une allocation « active » des actifs peut-elle avoir du sens ? • Appréhender les avantages et
• L’intérêt d’une allocation active : la corrélation entre la performance des CA et inconvénients d’une allocation d’actifs
l’évolution de l’économie réelle : présentation détaillée de l’ « investment clock » active
• Accroître le couple R/R d’un portefeuille diversifié
• Apprendre à construire une allocation
• Les pièges des résultats de long terme
d’actifs

Ce qu’en dit la théorie financière
• Les marchés sont ils prévisibles ?
• Hypothèses sous jacentes: rationalité des investisseurs/ efficience des marchés Nombre de participants
• Contestation de la théorie financière / existence d’ « anomalies » de marché

Construction d’une allocation d’actifs
• Allocation d’actifs stratégique / définition du benchmark Date
• Allocation d’actifs tactique
• Analyse du cycle / Valorisation des CA/Choix des support /analyse comportementale / 23 mars 2011
technique

Gestion et Mesure des risques, analyse de performance Modalités d’inscription
• Gestion ex ante des risques / la question des risques extrêmes
• Mesures des performances / risques et attribution de performance 800 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA
Mise en oeuvre en gestion privée contact@actions-finance.com
• Théorie et pratique du « théorème des 2 fonds »
+ 33 1 47 20 37 30
• Profilisation et attentes du client
• Allocation d’actifs en gestion privée : avantages / inconvénients /résultats : gestion www.actions-finance.com
profilée /gestion flexible / approche par les trackers

Conclusion :Bilan de 20 ans d’allocation d’actifs Lieu
Paris Centre

63


Gestion d’actifs : gestion obligataire

Programme
• Les taux d’intérêt – Rappel 2 jours

• Structure par terme de la courbe des taux d’intérêt Objectifs

• Marchés de taux • Comprendre les principes de gestion
Taux/Crédit;

• Prix et taux actuariel d’une obligation • Connaître les principaux sous-jacents;

• Apprendre les stratégies associées à la
• Taux zéro-coupon gestion obligataire

• Indicateurs de risque d’une obligation
• Gestion active d’un portefeuille obligataire maximum : 8 personnes

• Performance d’une obligation
Date

• Les obligations corporate 27 – 28 juin 2011

• Les obligations indexées sur l’inflation
• Les Mortgage Backed Securities
• Gestion indicielle exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

64


Gestion alternative et Hedge funds

Programme
Introduction à la gestion alternative 1 jour

• Analyser le contexte et les tendances
Panorama de l'industrie de la gestion alternative et des acteurs Objectifs
Place de l'alternatif dans un portefeuille d'investissement
Principes de vente à découvert et effet de levier • Maîtriser les concepts clés de la
Les contraintes d'investissement gestion alternative;
Quel cadre réglementaire européen et français ? Quelles évolutions ?
• Identifier les principales stratégies d'investissement • Savoir déterminer les stratégies de
Stratégies directionnelles (long-only, short-only, long-short, market neutral, value sélection et de gestion de fonds
at small caps) et non directionnelles alternatifs;
Statistical arbitrage : convertibles, warrants, arbitrage de volatilité
Event driven : merger / risk arbitrage, distressed securities
• Acquérir les méthodes de mesure de
Emerging markets
Fixed-income : high yield, arbitrage de taux et mortgage backed performance et de risque.
Global macro et fonds de fonds

Mise en pratique : comprendre et savoir utiliser une stratégie de short seller et de Nombre de participants
global macro maximum : 8 personnes
Acquérir les techniques de gestion alternative

• Comprendre les spécificités de la gestion de portefeuille en gestion alternative Date
Les limites de l'optimisation de portefeuille classique
Mesure de co-dépendance et fonction couples A la demande
Non-gaussianité et optimisation espérance-variance-asymétrie- kurtosis
Complétion de données et indices de référence représentatifs
• Fonds de hedge funds
Quel rôle des fonds de hedge funds ? Quelle proportion par rapport à la gestion Modalités d’inscription
alternative directe ?
La structure des commissions
Comment choisir un fonds de fonds ? Due diligences et analyse qualitative
Structuration des fonds de fonds et place des produits structurés
exonérée de TVA

Mise en pratique : exemple d'un produit structuré sur fonds alternatifs contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Mesurer la performance et le risque
• Identifier les techniques de mesure de performance
Modèle de marché quartique
Portefeuille d'options et MEDAF à quatre moments
• Connaître les techniques d'analyse de styles
Lieu
Modèles factoriels Paris Centre
Filtre de Kalman
Méthodes de classification non linéaires
• Mesurer le risque
VaR semi-paramétrique, CaViaR, Max drawdown
Théorie des valeurs extrêmes

65


Hedge funds : due diligence, selection et investissement

Programme
1 jour
Indices de référence

• Familles d’indices : recoupement et regroupement
Objectifs
• Subdivisions, quelle uniformité de style
• Biais du survivant et de sélection • Comprendre les bases de comparaison
de performance et leurs biais de
• Indices investissables
représentation
Exercice : Estimation du biais du survivant
• Analyser la performance de hedge
Analyse de performance funds afin d’y découvrir les
expositions à toutes les primes de
• Régression simple risque
• Primes de risque émergentes
• Asymétrie du risque • Auditer le gérant afin d’identifier les
• Prise en compte de la liquidité approches les plus pertinentes dans
Exercice : Méthodologie d’analyse de performance l’avenir

Stratégies de réplication • Structurer un portefeuille de hedge
funds optimal
• Alpha et bêtas alternatifs
• Logique des primes de risque Nombre de participants
• Offres synthétiques
• Solutions sur-mesure
Étude de cas : Recherche de bêtas alternatifs

Fonds de fonds : la sélection Date

• Tri initial 20 mai 2011
• Questionnaire de due diligence
• Entretien
• Négociation des conditions
Étude de cas : Analyse d’un questionnaire Modalités d’inscription

Fonds de fonds : la diversification 900 € Net par jour et par personne
• Types de risque exonérée de TVA
• Paramètres à optimiser : volatilité, skewness, kurtosis
• Pondération risque ou cash ?
• Overlay ? + 33 1 47 20 37 30
Étude de cas : Contraintes de capacité et sélection
Produits structurés

• OBPI Lieu
• CPPI /Options sur CPPI
Paris Centre
• Le cas spécifique des plates-formes
• CFO
Étude de cas : Analyse de risque et choix de la bonne structure CPPI

66


Multigestion : approche théorique, approche pratique (1)

Programme
Les diverses approches de gestion 2 jours

• Segmentation par objectifs : concept, objectifs et instruments de mesure
Gestion en performance absolue Objectifs
Gestion en performance relative
Une gestion active n’est pas nécessairement offensive • Se familiariser avec les concepts et
• Segmentation par les moyens outils incontournables à une
Gestion passive / active compréhension du métier de
sélectionneur de fonds;
Gestion quantitative / qualitative
Gestion bottum up / top down
• Comprendre l’environnement de la
Gestion long only/ long short gestion et la segmentation du marché;
• Récapitulation
Matrice des gestions disponibles • Décrire les méthodologies de sélection
Reconnaître une gestion en "3 clics" aujourd’hui utilisées : objectifs, forces
Tendances actuelles dans l’offre de gestion et faiblesses;

Evaluation du gérant • Faire le point sur les nouveautés en
matière de gestion et de mesures des
risques.
• Mesures de performances : relative/absolue/ comparaisons avec le benchmark
• Mesure des risques : volatilité/beta/pertes max absolues/relatives
• Rémunération du risque pris par le gérant
• Evaluer la valeur ajoutée d’un gérant
• Les classements: les principales BDD, méthodologies, pertinence maximum : 8 personnes

L’environnement de la multigestion
Date
• Concept et utilité
• La multigestion dans l’industrie de la gestion d’actifs 10 – 11 mai 2011
• Bilan de 10 ans de multigestion en France
• Les acteurs : clients, producteurs, distributeurs, sélectionneurs, consultants…
• Bref rappel des points réglementaires essentiels
Les méthodologies de sélection de fonds 900 € Net par jour et par personne
• Outils de l’analyse des fonds
exonérée de TVA
• Sélection traditionnelle simple, par le track record : forces/faiblesses/bilan
• Sélection traditionnelle élaborée, allocation/ sélection : forces/faiblesses/bilan contact@actions-finance.com
• Confrontation qualitative/quantitative + 33 1 47 20 37 30
• Allocation et/ou sélection ?
• Rapide présentation de l’approche Fundesys

Lieu
Paris Centre

67


Multigestion : approche théorique, approche pratique (2)

Programme - suite
2 jours
Analyse d’un fonds / connaissance du gérant
Objectifs
• Mener un entretien avec le gérant
Revenir aux fondamentaux : savoir ce que l’on cherche • Se familiariser avec les concepts et
Les points clés de l’analyse d’un gérant selon sa classe d’actifs : actions, outils incontournables à une
obligations, perf. absolue compréhension du métier de
• Challenger le gérant sélectionneur de fonds;
• Sentir / comprendre la personnalité du gérant
• Les signaux d’un retournement de tendance de la performance d’un gérant • Comprendre l’environnement de la
• Les critères de sélection non liés au gérant et à son processus de gestion gestion et la segmentation du marché;
• Eligibilité des fonds (statut AMF, Ass. Vie, FdF, ratios d’emprise, …)
La proximité du gérant / transparence • Décrire les méthodologies de sélection
aujourd’hui utilisées : objectifs, forces
Communication, reporting
et faiblesses;
Les frais
• Faire le point sur les nouveautés en
Conclusion matière de gestion et de mesures des
risques.

NB: Ce cours est destiné à des personnes disposant de bases théoriques et maximum : 8 personnes
pratiques minimales en gestion d’actifs (Théorie Standard du portefeuille,
principes de valorisation des actions/obligations, volatilité, beta, les
principaux ratios (sharpe…), sinon le suivi du module « Gestion de
portefeuille » est recommandé préalablement à celui-ci. Date

10 – 11 mai 2011


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

68

Gestion de portefeuille: approche pratique
du métier de gérant (1)
Programme
La formation sera centrée sur l’allocation d’actif et la multigestion (sélection de 3 jours
gérants en gestion traditionnelle et alternative), et ne concernera qu’accessoirement
les actions et obligations en direct. Une mise en situation sur un cas d’investissement
réel est possible.
Objectifs

Revue des principes théoriques de la gestion d’actifs, examen de • Se familiariser avec les concepts et
leur validité outils incontournables à une
compréhension de la gestion de
portefeuille.
• Rappel de la Théorie Moderne du Portefeuille
Principes • Qu’est ce que veut dire « investir sur
Outils (mesures de risque (volatilité, beta,…) les marchés financiers » en terme
Forces - faiblesses d’attentes de ce que les « marchés »
Intérêt concret pour la gestion d’actifs peuvent donner, de risque réellement
• Autres approches de la gestion d’actifs: finance comportementale, finance fractale encouru, de comportement,
d’expériences;

Rappel des outils de la gestion de portefeuille • Apporter un éclairage sur les apports
et les insuffisances de la théorie
• Instruments du marché monétaire financière et des concepts les plus
• Instruments du marché obligataire utilisés en gestion;
Gestion de la courbe des taux
Les dérivés sur obligations • Passer en revue les historiques de
• Instruments du marché actions performances des actifs financiers
Gestion growth / value / les dérivés sur actions

Les divers processus de gestion Nombre de participants
• Rappels sur les indices : typologie, la gestion des indices, benchmark
• Segmentation par objectifs : concept, objectifs et instruments de mesure
Gestion en performance absolue Date
Gestion en performance relative
Une gestion active n’est pas nécessairement offensive
A la demande
• Segmentation par les moyens
Gestion passive / active
Gestion quantitative / qualitative
Gestion bottum up / top down Modalités d’inscription
Gestion long only/ long short
• Récapitulation 800 € Net par jour et par personne
Matrice des gestions disponibles Prestation de formation professionnelle continue
Reconnaître une gestion en "3 clics" exonérée de TVA
Tendances actuelles dans l’offre de gestion
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

69

Gestion de portefeuille: approche pratique
du métier de gérant (2)
Programme - suite
3 jours
La construction de portefeuille
Objectifs
• Différence entre le trading et la gestion
• Se familiariser avec les concepts et
• Portefeuille « pur » obligataire / action outils incontournables à une
Définition des objectifs et contraintes compréhension de la gestion de
Sélection des titres portefeuille.
Gestion des contraintes ex-ante / limites explicites / optimisation éventuelle
Contrôles ex-post • Qu’est ce que veut dire « investir sur
les marchés financiers » en terme
d’attentes de ce que les « marchés »
• Portefeuille diversifié
peuvent donner, de risque réellement
Définition des objectifs / contraintes : exemple de la mise en place d’un benchmark
encouru, de comportement,
pour un investisseur institutionnel
d’expériences;
Allocation stratégique
Allocation tactique • Apporter un éclairage sur les apports
Sélection des supports et les insuffisances de la théorie
Gestion des contraintes ex ante / limites explicites / optimisation éventuelle financière et des concepts les plus
Contrôles ex post utilisés en gestion;
Outils d’une allocation d’actifs réussie
• Passer en revue les historiques de
performances des actifs financiers
La gestion des risques, mesure des performances / risques

• Les différentes approches de la gestion des risques
• Mesures des risques et performances, exemples

Cas pratique d’allocation d’actifs / sélection de fonds /
construction de portefeuille Date

A la demande


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

70


Risques appliqués à la gestion de portefeuilles (1)

Programme
La mesure des risques 2 jours

• Risque sur Actions
Objectifs
Indicateurs Généraux sur Actions
Indicateur de position sur Actions
Indicateur Supplémentaires sur Produits Optionnels Actions • Identifier les différents risques de la
Indicateur de Risque de Taux (portefeuille Actions) gestion de portefeuilles
Indicateur de Risque de Change • Comprendre les différentes sources et
Indicateur de Risque de Spread mesures du risque au sein de la
Indicateurs spécifiques aux activités d’Arbitrage Gestion de portefeuille
Définition des activités d’arbitrage
• Comprendre les enjeux liés au suivi
Indicateur de Risque de Base des risques
Indicateur de Risque de Tracking
Indicateur de Risques sur Arbitrages lors d’OPE/OPA • Comprendre l’optimisation du couple
Risques / Rendement
Indicateurs particuliers (Actions)
Méthode du delta
Méthode du deposit
Méthode de la prime Nombre de participants
Exemples : Arbitrage Actions / Options sur Actions ou sur OC
Arbitrage Cash / Futures et opérations d’OPE / OPA

• Risque de liquidité Date

• Risque de Change 21 – 22 mars 2011
17 – 18 octobre 2011
Indicateurs Généraux de change
Indicateur de Risque de Change Intra-Day
Indicateur de Risque de Change Over-Night
Indicateurs sur Produits Optionnels de Change Modalités d’inscription
Matrices de Worst-Cases
Déformation de volatilité de Change 800 € Net par jour et par personne
• Risque de Crédit exonérée de TVA

Méthode Risque Courant contact@actions-finance.com
Expositions sur Contreparties + 33 1 47 20 37 30
Add-on forfaitaires
Add-on calculés
Cas Particuliers
Exposition sur Emetteurs de Titres Lieu
Présentation
Paris Centre
Calcul de l’exposition
Compensation
Contexte légal
Les produits de marchés autorisés à la compensation
Calcul du montant d’exposition après compensation

• Risque juridique et fiscal

71


Risques appliqués à la gestion de portefeuilles (2)

Programme - suite
2 jours
Les évaluations de risque en valeur de marché
• Duration et mesure du risque de taux
Objectifs
• Value at Risk et mesure des risques de marché • Identifier les différents risques de la
gestion de portefeuilles
• Le risque de taux
• Comprendre les différentes sources et
mesures du risque au sein de la
Indicateurs généraux de taux Gestion de portefeuille
Translation de taux • Comprendre les enjeux liés au suivi
Déformation de taux des risques
Indicateur ACP
• Comprendre l’optimisation du couple
Indicateur de liquidité Risques / Rendement
Non-corrélation de taux
Exemple de calcul de ces 3 indicateurs de base
Indicateur de Risque de taux (Portefeuilles Actions ou Matières Premières)
Indicateurs supplémentaires sur produits optionnels de taux
Translation de volatilité de Taux
Déformation de volatilité de Taux
Non-corrélation de volatilités de Taux Date
Gamma
Exemple de calcul de ces 4 indicateurs 21 – 22 mars 2011
Grille pour Options Barrières 17 – 18 octobre 2011
Indicateurs supplémentaires particuliers (taux)
Résultat latent
Spread inter-devises Modalités d’inscription
Gap
Position sur basis swap 800 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA
Optimisation rentabilité / risque
• La gestion des risques + 33 1 47 20 37 30
La gestion du risque de liquidité
La gestion du risque de taux
La gestion du risque de change
Lieu
• L’allocation des fonds propres Paris Centre
Les fonds propres réglementaires
Les fonds propres économiques

72

Thème : Gestion des risques

Panorama de la gestion des risques dans une salle des marchés (1)


Fondamentaux 2 jours

• Les banques n’ont pas attendu le Comité de Bâle pour mettre en place des
dispositifs d’encadrement et de contrôle de leurs risques Objectifs
• Les évolutions de la fonction Risques face aux évolutions des métiers de la Banque:
Banque de Détail • Connaitre les différentes typologies de
risques;
Banque de Financement
Marchés de Capitaux • Comprendre qui gère quel type de
risque;
Définition des différents types de risque :
• Comprendre le rôle du Risk Manager
et sonimplication dans les décisions
• Risque de contrepartie
de la prise du risque.
• Risque de marché
• Risque de crédit

Risques gérés par des opérationnels maximum : 8 personnes
Tous les risques ne sont pas gérés à la Direction des Risques. Les opérationnels ont
leur part dans la gestion de certains risques.
Date
• Risque de liquidité – ALM
Définition du risque de liquidité 31 janvier – 1er février 2011
Instruments de la gestion ALM 7 – 8 décembre 2011
Instruments de mesure du risque de liquidité
Comité de Bâle : « Principles for Sound Liquidity Risk Management and
Supervision » - September 2008
Organisation et choix de gouvernance Modalités d’inscription
• Risque opérationnel
Définition 800 € Net par jour et par personne
Exemples Prestation de formation professionnelle continue

La mesure du risque opérationnel exonérée de TVA

Bâle II contact@actions-finance.com
• Risque de réputation
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

73


Panorama de la gestion des risques dans une salle des marchés (2)

Programme - suite
Les organismes de tutelle et le Comité de Bâle 2 jours

• Les banques centrales et les régulateurs de marché
• Le Comité de Bâle et les exigences prudentielles de fonds propres Objectifs
Le Comité de Bâle
• Connaître les différentes typologies de
La Capital Adequacy Directive
risques;
Bâle II
• Comprendre qui gère quel type de
Mesures et gestion des risques de marché risque;

• Comprendre le rôle du Risk Manager
• Rappel rapide des différents types de risques de marché
et son implication dans les décisions
• Les instruments de mesure des risques de la prise du risque.
Les Grecs
Les stress
Les VaR
• Les autres concepts (CFaR, EaR, CVaR....) Nombre de participants
• Le cas des VaR maximum : 8 personnes
Les différents types de VaR
Avantages et inconvénients
Les problématiques d’implémentation : l’exemple de la VaR Date
historique
Les implications en termes de fonds propres
• Problématiques de mise en oeuvre 31 janvier – 1er février 2011
• Problématiques systèmes 7 – 8 décembre 2011
Choix des systèmes,
Capacité de simulations,
Temps de calculs etc... Modalités d’inscription
• Problématiques de référentiels
• Market Data Management 800 € Net par jour et par personne

Organisation et choix de gouvernance exonérée de TVA

• Responsabilités du Risk Management
+ 33 1 47 20 37 30
• Le monitoring des résultats
• Le Rôle du Risk Manager www.actions-finance.com

Lieu
Paris Centre

74

Gestion des risques financiers :
contrepartie, taux, change, liquidité

Programme
Risque de contrepartie 1 jour

• Définition
• Mesure Objectifs
• Couverture du risque
• Comprendre les différents risques
supportés par une banque;
Risque de taux
• Apprendre à les mesurer et à se
• Définition couvrir
• Mesure
Risque de change maximum : 8 personnes

• Définition
• Mesure Date
20 janvier 2011
Risque de liquidité 19 septembre 2011

• Définition
• Mesure Modalités d’inscription
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

75


Gestion du risque pays

Programme
Identifier un pays à risque 1 jour

• Définition du risque pays
• Localisation des pays à risque Objectifs

• Comprendre les différents types de
Quels acteurs potentiels pour quels risques? risques pays, identifier les pays à
risque;
• Les institutionnels :
Etat, • Apprendre à les évaluer et les
Non état, maîtriser
Etats hostiles,
Armées supranationales, nationales,
Religions, Nombre de participants
Faiseurs d’opinion maximum : 8 personnes
• Les organisations :
Visibles transnationales,
Nationales,
Date
Locales,
Clandestines, souterraines
• Les éléments exogènes 26 janvier 2011
4 novembre 2011
Évaluer et maîtriser les risques dans le pays

• Les approches actuelles et leurs insuffisances Modalités d’inscription
• Exemple d’application en entreprise
• Une nouvelle tendance: l’approche globale 800 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA
Quelques prévisions pour 2010/2011
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

76


Notion de VaR : fondamentaux de la Value at Risk


Définition de la VaR 1 jour

• Terminologie et définition Objectifs
• VaR et capital règlementaire
• VaR vs C-VaR • Comprendre la VaR;
Définition
Avantages de la VaR • Savoir déterminer la valeur de la VaR
• Horizon temporel dans divers portefeuilles de gestion;
• Simulation historique de la VaR
• L’approche Variance – covariance • Comprendre les risques liés à la VaR
• Volatilités
Pricing et relation
Mise en pratique : étude de portefeuille d’actions et de sa VaR, étude d’un maximum : 8 personnes
portefeuille d’obligations

Le modèle linéaire Date
• Utilisation du modèle linéaire
Portefeuille d’actions
21 janvier 2011
Portefeuille d’obligations 23 novembre 2011
Contrats forward sur le devises
Swaps de taux d’intéret
• Modèle linéaire et options Modalités d’inscription
• Comparaison des approches
Test et gestion des risques Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
• Technique du stress-test contact@actions-finance.com
• Back Testing
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

77

Thème : Réglementation et normes comptables

IFRS et instruments financiers : principes et application

Programme
Cadre général 1 jour

• L’organisation du référentiel et les évolutions attendues
• Les principales exclusions d’IAS 39 Objectifs
• La notion de juste valeur
• Appréhender les principales notions
des normes comptables IFRS relatives
Les prêts et créances / emprunts aux instruments financiers (IAS 39);

• Principales problématiques • Approfondir le traitement des
• Classification produits dérivés en IFRS : dérivé
• La notion de Taux d’Intérêt Effectif incorporé, comptabilité de
couverture.
• Les sorties de bilan
• La renégociation des passifs financiers

Les titres
• Classification / Dépréciations
• Exemples d’impacts sur les états financiers
• Juste Valeur sur option Date

Les instruments dérivés en IFRS 28 février 2011
14 novembre 2011
• Rappel sur le fonctionnement des dérivés
• Les dérivés en IFRS
Les dérivés incorporés
• Le concept de dérivé incorporé Prestation de formation professionnelle continue

• Les dérivés incorporés dans les contrats de type «action» exonérée de TVA
• Les dérivés incorporés dans les contrats «dette» contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
La comptabilité de couverture www.actions-finance.com

• Qualification d’une opération de couverture
• La comptabilité de couverture – les bases
Lieu
Paris Centre

78

IFRS et instruments financiers :
de la contrainte à l'opportunité commerciale

Programme
2002 – 2003 : Les IFRS mobilisent les banques pour leurs comptes 2 jours
propres
Objectifs
2004 – 2005 : La peur de l'inconnu
• Comprendre les difficultés posées par
Les équipes commerciales doivent faire preuve de pédagogie auprès de leurs clients le référentiel IFRS à la force de vente
d’une banque de marché;
2006 – 2007 : L'époque des "fiches produits" • Voir en quoi le référentiel IFRS peut
également être considéré comme une
2007 - … : Les IFRS deviennent un levier pour l'activité opportunité de valeur ajoutée
commerciale;
commerciale
• Appliquer le propos à partir de cas
Cette présentation chronologique s'appuiera sur des cas pratiques permettant de pratiques autour de 3 thèmes :
démontrer la progression des banques de marché dans l'intégration de la contrainte l’investissement, le financement et la
IFRS. couverture

Cette évolution sera présentée sur les 3 domaines suivants :
• Produits d'investissement
• Produits de financement
• Produits de couverture

Pré-requis : Date
Notions de base en comptabilité et analyse financière : savoir lire un bilan etc.
Connaissance des outils de financement : Obligation, titrisation, OCA etc. 14 -15 juin 2011
Connaissance des stratégies de couvertures simples : swap, cap, floor, etc.
Notions de base en mathématiques financières : Actualisation, capitalisation etc.


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

79

IFRS et instruments financiers :
principes et application pour les entreprises

Programme
Présentation des normes IFRS concernées : IAS 39/32 , IAS 21, IAS 19 2 jours

IAS 39 / 32 : Objectifs
Exemples de cas : • Réviser les normes comptables IFRS;

• Couverture des coûts de financement / trésorerie • Etudier leur application pratique à
• Volatilité en compte de résultats de la valeur financements structurés travers de plusieurs cas en entreprise

IAS 21 :
• Couverture du risque de change (CTA) maximum : 8 personnes

Etude de cas :
Date
• Chantier réglé en euros et coûts en CZK
• Produits de couverture et comptabilisation
A la demande
IAS 19 :
• Couverture des risques financiers inhérents aux passifs sociaux (IFC, Fonds de
pensions, retraites chapeaux)
Etude de fonds de pension en Allemagne et au UK Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

• Ordre de grandeur contact@actions-finance.com
• Solutions mises en oeuvre: LDI + 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

80


Réforme de Bâle II et ses implications, vers Bâle III ?

Programme
1 jour

Réforme Bâle II : Objectifs et enjeux Objectifs
• Analyse du nouveau ratio de solvabilité et calendrier prévisionnel • Connaître la réforme de Bâle II dans
son ensemble
Comparaison Bâle I / Bâle II
• Maîtriser les différentes approches
introduites par la réforme de Bâle II
• Pilier 1 : l'exigence de fonds propres face aux risques
D'un ratio Cooke à un ratio McDonough • Savoir appréhender les impacts de la
La méthode standard ou IRB ? réforme
Gestion active des risques et du capital réglementaire par l’utilisation des
CDS, titrisations et ventes sur le marché secondaire
• Pilier 2 : la procédure de surveillance de la gestion des fonds propres
Exigences et implications pour les banques

• Pilier 3 : la discipline de marché et la transparence
Réconciliation des vues risques, comptables et financières Date
Lecture des portefeuilles de risque identique pour toute banque dans
tous pays 6 juillet 2011
21 octobre 2011
Impacts de la réforme

• Sur l’organisation interne Modalités d’inscription
• Sur les opérations clientèle et les stratégies de la banque
• Sur les marchés financiers
Évolutions réglementaires post crise 2007 – 2008 exonérée de TVA

Nouveau changement envisagé vers Bâle III + 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

81

Thème : Activités post-marchés

Les métiers du Back office

Programme
2 jours
L’Organisation des activités
Objectifs
• Définitions, principes de gestion (séparation des tâches, contrôle interne,…)
• Organisation des activités : front office, middle office et back office • Connaître les métiers et les missions
• Missions, fonctions, organisation informatique (STP) d'un Back office
• Exemples d’organisation
• Évolutions prévisibles • Recenser les différences
d’organisation et de fonctionnement
des back offices sur chaque type de
Le Back office Monétaire produits

• Organisation
• Traitements administratifs Nombre de participants
• Comptabilisation
• Gestion des risques

Le Back office Titres (actions et produits de taux)
Date
• Organisation
• Traitements administratifs 10 – 11 octobre 2011
• Gestion des risques
Le Back office Change
• Organisation 800 € Net par jour et par personne
• Traitements administratifs Prestation de formation professionnelle continue
• Comptabilisation exonérée de TVA
• Gestion des risques contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Le Back office Produits dérivés et structurés
• Organisation
• Traitements administratifs
• Gestion des risques Lieu
Paris Centre
Le Contrôle et élaboration des résultats
• Formation du résultat
• Exigences réglementaires et impact

82


Le Back office Titres

Programme
2 jours
L’organisation d’un back-office titres
Objectifs
• Déterminer la place du back office titres dans la chaîne de gestion des titres
Identifier les différents acteurs • Découvrir l’activité globale des
Connaître les différents métiers backoffice titres, valeurs mobilières et
Recenser les missions essentielles du back-office titres TCN,

• Maîtriser les principes et les
• Identifier les évolutions du back-office titres
techniques de ces métiers afin
L'émergence des bourses électroniques et son impact
d’optimiser leur gestion
Tirer le meilleur parti des dynamiques des systèmes de place (Euronext…)
• Mesurer les évolutions probables de
• Le traitement des opérations boursières cette activité
La filière bourse et les systèmes de règlement / livraison domestique, européen
et international

• Les opérations hors bourse Nombre de participants
Nature, traitement et dénouement des opérations maximum : 8 personnes

• Le back-office des TCN
Date
• Les opérations sur titres (OST)
Les principes de gestion : formes et dépôts de titres, définitions et terminologie 3 – 4 mars 2011
Les principales OST et leurs modalités de traitement
La gestion du nominatif et des titres porteurs identifiables 28 – 29 novembre 2011
L'administration des titres : reporting fiscal et information du client

• La comptabilité titres et espèces Modalités d’inscription
Les principes généraux
Le rôle et les obligations du teneur de compte conservateur 800 € Net par jour et par personne
Les exemples de comptabilisation Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
• La gestion du nominatif (administré, pur,…) contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
• La valeur ajoutée du back office titres (fiscalité, reporting, etc.)
• Clarifier les missions des autres fonctions (contrôle interne et de gestion, etc.)

Lieu
Paris Centre

83

Présentation d’Euroclear & des systèmes de
règlement/livraison
Programme
• La présentation d’Euroclear 2 jours
Les missions d'Euroclear France : dépositaire central national et gestionnaire des
systèmes de place (SBI, SLAB)
Les systèmes de place depuis la négociation jusqu'au dénouement de l'opération Objectifs

• La description des systèmes de règlement/livraison : La communication avec • Maîtriser l'organisation et le
ces systèmes fonctionnement des systèmes de
règlement/livraison.
L'impact de la législation communautaire sur le règlement/livraison : la directive
MiF
• Appréhender l’évolution des systèmes
La mise en place de règles communes au niveau européen pour les organismes
de règlement/livraison en Europe
de compensation et de règlement/livraison : vers une compétitivité accrue du
marché financier européen
• Comprendre les modalités de
livraisons internationales
• Le déroulement d’une journée comptable d’EUROCLEAR vers les dépositaires
Comptabilité titres et comptabilité espèces européens
Les contrôles des opérations (exécution, livraison, règlement)
Les rapprochements

• La gestion du CASH
La fonction
Les risques
Les traitements back-office
Organiser et établir la liaison avec le fonctionnement interne Date
Gérer la liquidité intraday

24 – 25 mars 2011
• Les instruments de taux européens et de leurs systèmes de règlement/livraison

• Les relations d’EUROCLEAR avec les centrales de clearing internationales et
avec les dépositaires centraux européens Modalités d’inscription
Mise en oeuvre SSE (single settlement engine)
Mise en oeuvre ESES (euroclear settlement for euronext zone securities) 800 € Net par jour et par personne
La construction d'une Europe du post-marché. Les efforts d'harmonisation à Prestation de formation professionnelle continue
effectuer exonérée de TVA

Études de cas: Le devenir des systèmes de règlement/livraison
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

84


Les circuits Titres

Programme
1 jour

Le rôle des dépositaires centraux nationaux et internationaux Objectifs

• Les grands dépositaires internationaux • Connaître l’organisation des
principaux dépositaires
• Euroclear Bank
• Clearstream • Maîtriser les différents circuits et les
• CBK principales techniques de livraisons

• Savoir faire appel à ces techniques
Les connexions avec les systèmes de règlement dans le cadre de ses activités

• La gestion de la liquidité intraday
• Les déversements dans les systèmes de règlement Nombre de participants

Les principales techniques de livraison internationales
Date
• Les livraisons par télétransmission
• Les bridges entre dépositaires 7 mars 2011
• Les virements de livraison internationales


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

85


Les systèmes de règlement cash

Programme
Les échanges interbancaires 1 jour

• Règles générales Objectifs
• Le correspondants banking
• Les systèmes d’échange et les normes Lamfallussy • Maîtriser les principaux systèmes de
• Le rôle des CMS (Mécanismes de compensation et de règlement) règlements cash
• Le rôle de Swift
• Connaître les caractéristiques et les
règles des principaux circuits de
Circuits domestiques des paiements de masse (caractéristiques paiements de masse
bancaires (règles de routage, d'échange (HAJE), de règlement, les
• Etre capable d’utiliser les différents
secours,...) systèmes de règlement dans le cadre
de son activité
• Le GSIT gestionnaire des systèmes de paiement de masse :
• Le Système Interbancaire de Télé compensation (SIT)
• Le Centre d’Échange Physique de Chèques (CEPC) Nombre de participants
• Le GIE-CB, GIE-Bleu (Fonctions et rôles respectifs) maximum : 8 personnes
• VISA, Europay-Mastercard (Fonctions et rôles)

Circuits Européens des paiements de gros montants Date
(caractéristiques bancaires, règles d'échange, de règlement,
trésorerie intraday...) 2 mai 2011

• TARGET2

Autres Circuits Européens des paiements de gros montants 900 € Net par jour et par personne
(caractéristiques bancaires, règles d’acheminement, d'échange Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
(cut-off), de règlement, ..)

• Les systèmes de l’ABE + 33 1 47 20 37 30
• EURO1 www.actions-finance.com
• STEP1
• STEP2
• CORE (STET) Lieu
Paris Centre

86


La gestion post-marché des produits dérivés et structurés

Programme

La gestion post-marché des dérivés 1 jour
• Organisation transversale : Mise en place des produits et négociation /Contrôle
et validation / Gestion postmarché
• Confirmation des opérations : Edition et envoi des confirmations / Rôle de
Objectifs
l’agent de calcul / Suivi des validations
• Comprendre l’implication des
Règlement livraison différents services au bon
• Règlement physique déroulement d’une transaction
• Règlement des flux : Envoi réception/Netting/Suivi des incidents
• Savoir expliquer l’importance du
• Réconciliation des informations
process de confirmation
Principaux évènements/flux pendant la durée de vie des
produits • Maîtriser les mécanismes de la
compensation
• Déchirement d’opérations
• Gestion des deal payments
• Organisation d’une Novation
• Clauses contractuelles Nombre de participants
Aspects juridiques et déontologiques
• Encadrement des transactions sur dérivés
• Term sheet et confirmation
• Importance des contrats CSA
Date
• Impact des normes MIFID
9 mars 2011
Collateral management
21 septembre 2011
• Valorisation des portefeuilles
• Gestion des conditions contractuelles
• Collateral cash ou en titres
Compensation
• Principaux objectifs 900 € Net par jour et par personne
• Rôle de la contrepartie centrale Prestation de formation professionnelle continue
• Eligibilité et choix des actifs compensés exonérée de TVA
• Sécurisation des risques par appels de marges contact@actions-finance.com
Fonctions IT Back Office + 33 1 47 20 37 30
• Multiplication des systèmes informatiques
• Rôle de la Maîtrise d’ouvrage
• Besoin permanent de nouveaux développements
• Maintenance des référentiels
Lieu
Services liés au back office dérivés et structurés
Paris Centre
• Gestion des brokerages
• Statistiques et contrôle
• Gestion des fonctions offshore
Comptabilité des produits dérivés et structurés
• Normes IAS 39
• Poids au bilan

87

Thème : Corporate finance

Evaluation des sociétés non cotées et effet de levier

Programme
L’évaluation des sociétés non cotées 1 jour

• Introduction
Les différents contextes d'évaluation financière Objectifs
Les différentes approches
La préparation de l'évaluation • Maîtriser les différentes méthodes
d’évaluation de sociétés
• Méthode des DCF (discounted cash flows)
• Comprendre les mécanismes d’effet
Introduction aux flux
de levier
Détermination des flux et retraitement du compte de résultat
Projection des flux sur un horizon explicite • Connaissance des outils utilisés pour
Calcul du flux normatif et valeur terminale l’effet de levier : OCA, ORA, OBSA…
Détermination du taux d'actualisation
Fixation de la valeur d'entreprise et des capitaux propres et analyse de sensibilité
Analyse critique de la méthode Nombre de participants
• Evaluation par les méthodes analogiques
Multiples publics, multiples privés
Constitution d’un échantillon d’entreprises comparables
Le calcul des multiples Date
Analyse critique de la méthode
4 mai 2011
• Conclusion
Que doit-on retenir en matière d'évaluation financière ?
La problématique des décotes et des primes Modalités d’inscription

Effet de levier et outils d’ingénierie financière Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
• Créer de la valeur pour l'actionnaire contact@actions-finance.com
Trouver l'équilibre optimal fonds propres / dettes
Comprendre le mécanisme de l'effet de levier et l'arbitrage entre dettes et + 33 1 47 20 37 30
fonds propres www.actions-finance.com
Exercice d'application : choix d'un niveau d'endettement
Définir les principes de l'effet de dilution et de relution

• Comprendre les mécanismes des quasi fonds propres et des fonds mezzanines : Lieu
BSA, OCA, OBSA, Oceane, ORA Paris Centre

• Définitions et fonctionnement
Quelle utilité ?

88


Mécanismes et principes des différentes formes de LBO

Programme
Présentation générale du LBO et panorama du marché 1 jour

• Les différents cas de figure : LMBO, LMBI, OBO, LBO, BIMBO
• Le triple effet de levier : juridique, fiscal et financier
Objectifs
• La palette des financements : fonds propres, financements seniors, mezzanine,
• Maîtriser les enjeux liés aux
titrisation d'actifs, crédit vendeur, crédit relais, refinancement de dettes
existantes... opérations de LBO
• Quelles sont les sociétés cibles ?
• Se familiariser avec la technique du
• La problématique du deal-flow dans un environnement concurrentiel LBO du sourcing à la sortie

• Etudier des montages financiers et
Le déroulement d’un deal : du sourcing à la sortie leurs aspects juridiques et fiscaux.

• Le calendrier d'acquisition
• Les différentes due-diligences : audit juridique, financier, stratégique, social… Nombre de participants
• Poids et psychologie des différents acteurs : le dirigeant vendeur/repreneur,
l’investisseur financier, le banquier senior, le mezzaneur...
• La gestion des covenants bancaires
• Les relations investisseurs/vendeurs/repreneurs, banquiers/investisseurs
• Les informations réclamées par reporting, la participation aux décisions Date
stratégiques
• Les sorties : cession industrielle, introduction en bourse, LBO secondaires
27 mai 2011
• La gestion des difficultés de l’entreprise

Les aspects financiers juridiques et fiscaux
• Les documents contractuels : lettre d’intention, protocole d’accord, pacte
d'actionnaires, garantie d’actif et de passif, les covenants bancaires... 900 € Net par jour et par personne
• Les accords particuliers avec le management : les engagements demandés (non Prestation de formation professionnelle continue
concurrence, business plan, performance...), le management package exonérée de TVA
• L’optimisation fiscale des opérations de LBO contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
Cas particulier de l’OBO
• Qu’est-ce qu’un OBO ?
• Pourquoi un OBO ?
• Mécanismes d’un OBO Lieu
• Quelques exemples d’OBO Paris Centre

89


Analyse financière : fondamentaux et pratique

Programme

• Définition de l’analyse financière
• Rappels sur le bilan : actif et passif et sur le compte de résultat Objectifs

• Comprendre les bases de l’analyse
Analyse du compte de résultat financière et son rôle

• SIG (soldes intermédiaires de gestion) • Maîtriser les principaux outils de
Analyse de l’activité (CA, marge, valeur ajoutée…) l’analyse financière : les soldes
Analyse de la rentabilité (EBE, RE, RCAI, RN…) intermédiaires de gestion, les ratios,
Capacité d’autofinancement les analyses de trésorerie (BFR, CAF…)
Définition et calcul
• Savoir valoriser une entreprise
Utilité de la CAF
• Méthode d’analyse
Tableau des SIG
Principaux ratios Nombre de participants
Mise en pratique: calcul de ratios à partir d’un compte de résultat et interprétation

Analyse du bilan Date
• Fonds de roulement (FR)
3 – 4 février
Approche globale, mode de calcul, évolution du FR
• Besoin en fonds de roulement (BFR)
19 – 20 octobre 2011
Approche globale, mode de calcul, évolution du BFR
• Solde net de trésorerie
Approche globale, mode de calcul, évolution du BFR Modalités d’inscription
• Modes de financement de l’entreprise : haut et bas de bilan et capital structure
Comprendre la stratégie financière et valoriser une entreprise Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

• Comment l'entreprise finance sa croissance contact@actions-finance.com
Analyse dynamique de la trésorerie et tableau de flux + 33 1 47 20 37 30
Tableau de financement
Leviers financiers et stratégies de financement
• Interprétation des ratios principaux et des risques liés à la capital structure
• Analyse des risques de l’entreprise
Lieu
Valorisation de l'entreprise Paris Centre

• L'approche Actuarielle
• Modèle Gordon Shapiro
• Modèle de Bates
• Méthode d'actualisation des « free cash-flows » ou méthode DCF
• Approche par les sociétés comparables ou le « peer group »

90


Financement de l’entreprise

Programme
Rappel: structure de capital, haut et bas de bilan 1 jour

Financement du cycle d’investissement Objectifs
• Besoins de financement du cycle d’investissement • Maîtriser les enjeux liés au
Investissements corporels financement des entreprises;
Investissements incorporels
Investissements financiers • Connaître les moyens de financer les
différents cycles de l’entreprise
(investissement, exploitation,…)
Moyens de financement du cycle d’investissement
• Approche d’une structure financière
• Le financement des investissements par fonds propres optimale de l’entreprise
L’autofinancement
L'introduction en bourse et l’augmentation de capital
Les prêts participatifs Nombre de participants
La cession d’élément d’actif
• Le Financement des investissements par ressources externes ou endettement
L’emprunt court terme ou crédit et le financement bancaire
L’emprunt à moyen et long terme
Le crédit bail et l’affacturage Date

Financement du cycle d’exploitation 6 avril 2011

• Les besoin de financement
Les besoin en fonds de roulement (BFR) Modalités d’inscription
La trésorerie
• Les moyens de financement du cycle d’exploitation
Financement liés aux délais de règlements des clients Prestation de formation professionnelle continue
Le fonds de roulement (FR)
exonérée de TVA
Les crédits fournisseurs
Crédits de trésorerie contact@actions-finance.com
• Quelques sources de financement particulières + 33 1 47 20 37 30
L'apport de l'Etat et des collectivités territoriales
L'apport des salariés au financement des entreprises www.actions-finance.com

Le coût des diverses sources de financement et la notion de coût
du capital : la question de l’existence d’une structure financière Lieu
optimale Paris Centre

Les limites du financement de l’entreprise

• Les contraintes liées à la situation de l’entreprise
• Les contraintes classique: financières, juridiques, économiques

91


Evaluation du système d’information

Programme
Le SI représente une part importante du capital immatériel et des investissements de 1 jour
l'entreprise, au même titre que les marques ou les brevets

Cette session propose d'illustrer, sur un cas concret, différentes approches pour Objectifs
évaluer la valeur d'un SI, mais également les coûts cachés induits sans avoir de
compétences informatiques. • Comprendre la relation entre SI et
création de valeur

La valeur du Système d’Information • Comprendre les outils de qualification
et d’évaluation de la valeur et de la
dette d’un SI
• Pourquoi parler de valeur du SI ?
• Dans quels cas s’y intéresser ? Acquisition de progiciel, fusion-acquisition, due • Maîtriser l’actif/passif SI
diligence, schéma directeur
• Quels sont les différentes approches de la valeur ?
• Le problème de la perception de la valeur entre Direction Générale, Direction
Financière, Direction Opérationnelle et Direction des SI
• L’approche patrimoniale du SI : valeur comptable, fair value du SI
• Le SI : actif stratégique de l’entreprise ou commodité ?
• L’approche financière : unité génératrice de cash flows, limite de la VAN pour le
SI
• L’approche valeur d’usage Date
• Comment maximiser la valeur ?
A la demande
La dette du Système d’Information
• CAPEX et OPEX du SI
• Pourquoi parler de dette du SI ? Modalités d’inscription
• Notion de dette SI à court, moyen et long terme
• Quels sont les sources de dettes SI ? 800 € Net par jour et par personne
• Comment quantifier la dette du SI ?
exonérée de TVA
• Quels sont les moyens pour maitriser et réduire la dette du SI ?

Les outils de gestion actif/passif du SI + 33 1 47 20 37 30
• La gouvernance du SI, www.actions-finance.com
• Le management de projets SI par la valeur
• Les impacts de l’externalisation
• Cloud computing, SaaS Lieu
• Le lease-back SI Paris Centre

Cas pratique : valoriser le Système d’Information d’une entreprise
dans le cas d’une fusion-acquisition

92

Thème : Gestion de patrimoine / fiscalité

Pacte fiscal et transmission d’entreprise

Programme
1 jour
Introduction : Qu’est-ce qu’un pacte fiscal : examen d’un modèle de pacte fiscal

Objectifs
Comment bénéficier d’une exonération partielle de droits de mutation lors de la
transmission de parts ou d’actions de société par donation ou succession ?
• Comprendre le mécanisme du pacte
fiscal, son intérêt et ses contraintes
• Quels sont les titres pouvant faire l’objet d’un pacte fiscal ?
• Par qui doit-être souscrit l’engagement collectif de conservation des titres ? • Maîtriser son utilisation en fonction
• Forme et durée de l’engagement collectif. des situations patrimoniales des
clients
• Pourcentage minimum de parts ou d’actions détenus par ceux qui prennent
l’engagement collectif de conservation.
• Autres conditions de l’exonération.

Le respect des engagements collectifs ou individuels par les héritiers ou donataires Nombre de participants
• Si le pacte fiscal a été signé avant la transmission des titres
• S’il n’y a pas de pacte fiscal au moment du décès :
 Possibilité de conclure un engagement collectif de conservation des titres, Date
pendant 6 mois après le décès ;
 Conditions à respecter A la demande

Effets du pacte fiscal
• Exonération de 75 % de la valeur des titres
• L’exonération s’applique aux transmissions, en pleine propriété, en nue-propriété 800 € Net par jour et par personne
ou en usufruit Prestation de formation professionnelle continue
• Situation entre les signataires du pacte fiscal exonérée de TVA
• Opérations n’entraînant pas une remise en cause de l’exonération Opérations contact@actions-finance.com
entraînant une remise en cause de l’exonération
• Cas des sociétés interposées. + 33 1 47 20 37 30
Conclusion : rôle du pacte fiscal dans l’optimisation d’une transmission d’entreprise

Lieu
Paris Centre

93


Préparer et accompagner la transmission des entreprises (1)

Programme
Le marché de la Transmission/ Reprise : Données chiffrées et enjeux

Préparation a la transmission Objectifs

• Faire le bilan personnel du dirigeant, pérenniser son patrimoine, choisir les • Etre capable d’identifier un besoin de
meilleurs options fiscales transmission d’entreprise
Situation familiale
Composition du patrimoine • Savoir analyser la situation et les
Revenus actuels du dirigeant besoins du client
Estimation des revenus à la retraite
• Etre capable de proposer des
solutions commerciales adaptées en
• L’aspect psychologique de la transmission : connaissant l’ensemble du processus
Pourquoi préparer une transmission ; de transmission et ses implications
Les causes d’échec les plus fréquentes des transmissions

• Préparer l’entreprise : développer son attractivité et optimiser sa valorisation
• Evaluer financièrement l’entreprise maximum : 8 personnes

• Anticiper la fiscalité future du dirigeant
ISF Date
Droits de succession
Plus-values
A la demande
• La transmission aux enfants :
La donation-partage
En pleine propriété Modalités d’inscription
Avec un démembrement de propriété
L’aspect fiscal 800 € Net par jour et par personne
Réduction des droits Prestation de formation professionnelle continue
Droits payables par le donateur exonérée de TVA

Trouver un repreneur et/ou financer la reprise + 33 1 47 20 37 30
• Recherche et approche des acquéreurs potentiels
Les montages financiers
Les aides possibles
Lieu
• Les transmissions familiales Paris Centre
Le pacte DUTREIL
Le LBO familial dans la loi de finances pour 2010

94


Préparer et accompagner la transmission des entreprises (2)

Programme (suite)
2 jours
Le choix d’un mode de transmission

Définir une stratégie de cession : Objectifs
• Transfert progressif ou immédiat
• Cession ou donation • Etre capable d’identifier un besoin de
transmission d’entreprise
• Examiner les conséquences sociales, fiscales et juridiques de la cession
• Envisager les conséquences d’une transmission non préparée
• Savoir analyser la situation et les
Conséquences juridiques besoins du client
Conséquences fiscales
• Etre capable de proposer des
Les différents modes de transmission : solutions commerciales adaptées en
• Transmissions subies connaissant l’ensemble du processus
Divorce de transmission et ses implications
Décès
• Transmissions préparées
Mise en société
Donation, donation partage Nombre de participants
Autres transmissions maximum : 8 personnes
• Transmission d’une entreprise individuelle
Mise en société suivie de la vente ou d’une augmentation de capital
réservée Date
Location-gérance suivie de la vente du fonds de commerce
Donation du fonds de commerce A la demande

• Transmission des titres d’une société
Montage classique de LBO : rappel des principes du LBO
Régime fiscal de la vente des titres

Les garanties de paiement du prix de cession
exonérée de TVA
Comment réorienter le patrimoine du dirigeant après la cession
• Détermination des objectifs financiers contact@actions-finance.com
• Optimisation des transmissions après prise en compte de la situation patrimoniale + 33 1 47 20 37 30
et familiale : le « family office »
• Choix des placements
• Problématique des familles recomposées : rôle de l’assurance-vie

Accompagnement du repreneur Lieu
• Suivi de l’entreprise afin d’assurer sa pérennité Paris Centre
• Mise en place de financements complémentaires

Conclusion :
Nécessité de faire appel à des professionnels compétents pour rédiger les actes de
cession et sécuriser le paiement du prix.

95


La fiscalité et l’organisation du patrimoine en Assurance Vie (1)

Programme
2 jours
Introduction : le marché de l’assurance – vie en chiffres

Objectifs
Le contrat d’assurance – vie, produit – phare du monde de
l’assurance • Maîtriser les mécanismes de
l’assurance-vie dans ses dimensions
techniques, juridiques et fiscales
La singularité du contrat d’assurance – vie
• Singularité technique : l’existence de provisions mathématiques : le contrat sur la • Optimiser les aspects fiscaux des
vie entière (comparaison avec l’assurance de personnes – temporaire décès) contrats d’assurance vie
• Singularité juridique : les relations entre le souscripteur, l’assuré et le bénéficiaire –
Protection de la réserve héréditaire et impact sur les régimes matrimoniaux • Maîtriser les différentes stratégies
• Singularité fiscale : la transmission d’un patrimoine hors succession, les prestations patrimoniales reposant sur
en cas de vie et en cas de décès l’assurance-vie

• Actualiser les connaissances liées au
Comparaison avec d’autres enveloppes fiscales : contrat d’assurance-vie, afin de
• Le PEP assurance et PEP bancaire renforcer la fonction d’information et
• Le PEA assurance et PEA bancaire de conseil
• Le PERP

Les aspects juridiques du contrat d’assurance - vie
L’acceptation du contrat d’assurance vie : la réforme relative à l’acceptation du maximum : 8 personnes
contrat d’assurance – vie

• L’intérêt de l’acceptation : exemple de la stipulation par autrui (arrêt de la cour de Date
Cassation du 5 novembre 2008)
• Les modalités de l’acceptation A la demande
• Le droit au rachat et l’acceptation du bénéficiaire (apports jurisprudentiels récents)
• Les nouvelles obligations de l’assureur, face à la recherche des bénéficiaires
d’assurance - vie
La clause bénéficiaire du contrat d’assurance vie
• La clause standard
exonérée de TVA
• La clause libre : les points sensibles de la rédaction (statut du conjoint, la
représentation…) contact@actions-finance.com
• Clause bénéficiaire et apport de la réforme des majeurs incapables (actualité de la + 33 1 47 20 37 30
jurisprudence concernant la tutelle et la sauvegarde de justice)
• Clause bénéficiaire et régimes matrimoniaux (attribution intégrale et communauté
universelle, révocation des libéralités, mise en perspective de la jurisprudence
Praslika, …)
• Le contrôle juridictionnel sur les « primes excessives » Lieu
Paris Centre

96


La Fiscalité et l’Organisation du Patrimoine en Assurance Vie (2)

Programme – suite
2 jours
Clause bénéficiaire et droit des successions

• La référence aux héritiers : légataire à titre universel, légataire à titre particulier,… Objectifs
• La protection de la réserve héréditaire
• Maîtriser les mécanismes de
l’assurance-vie dans ses dimensions
La co-adhésion du contrat d’assurance – vie techniques, juridiques et fiscales

• La co-adhésion avec dénouement au premier décès dans le cadre de la • Optimiser les aspects fiscaux des
communauté légale contrats d’assurance vie
• La co-adhésion avec dénouement au premier décès dans le cadre de la
communauté universelle • Maîtriser les différentes stratégies
patrimoniales reposant sur
• La co-adhésion avec dénouement au second décès dans le cadre de la
l’assurance-vie
communauté universelle
• Actualiser les connaissances liées au
Les aspects techniques du contrat d’assurance - vie contrat d’assurance-vie, afin de
renforcer la fonction d’information et
• Le rachat du contrat et l’avance sur le contrat : maîtriser la vie du contrat de conseil
• Les intérêts composés et l’effet cliquet du contrat d’assurance – vie : le
fonctionnement technique du contrat d’assurance – vie
• Les provisions mathématiques du contrat d’assurance – vie
• L’obligation de participer aux bénéfices Nombre de participants
• Les modalités de versement : prime unique, prime périodique maximum : 8 personnes

Les aspects fiscaux du contrat d’assurance - vie
Date
• La fiscalité des prestations en cas de vie : le rachat total, le rachat partiel
• La fiscalité des prestations en cas de décès : date de souscription du contrat et âge A la demande
de l’assuré
• L’arrêt du Conseil d’État du 13 janvier 2010 : bouclier fiscal et contrat multi –
support Modalités d’inscription
• La fiscalité des contrats de capitalisation
• La loi de Finances 2010 : prélèvements sociaux et capital décès 800 € Net par jour et par personne
• ISF et contrat d’assurance – vie : le bonus de fidélité Prestation de formation professionnelle continue
• L’imposition des rentes viagères exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

97


Analyse du projet de loi de finance pour 2011 (1)

Programme
FISCALITE DES ENTREPRISES 2 jours

• Impôt sur les bénéfices et TVA :
Objectifs
Relèvement des limites d’imposition sur les bénéfices et de la TVA de 1,5 %
• Connaître les principales évolutions de
• Redevances de brevets : la fiscalité prévues pour 2011 :
 Déductibilité chez l’entreprise concessionnaire des redevances de brevet versées
entre entreprises liées ; pour les particuliers
 En cas de sous concession d’un brevet, mais sous certaines conditions, le régime pour les entreprises
des plus-values à long terme s’appliquerait.

• Régime d’exonération des entreprises nouvelles Nombre de participants
 Reconduction du régime des entreprises nouvelles dans les zones AFR jusqu’en maximum : 8 personnes
2013 ;
 Nouveau régime d’allégement dans les ZRR.
Date
• Régime des charges entre sociétés mères et filles :
 Imposition sur les frais et charges réels remplacée par un taux forfaitaire de 5 %. A la demande

• Crédits d’impôt :
 Remboursement de l’excédent du crédit d’impôt recherche pour les PME Modalités d’inscription
autonomes ;
 Prorogation crédit d’impôt pour l’agriculture biologique sur 2 ans mais taux revu
à la baisse
exonérée de TVA
• Fiscalité des véhicules de tourisme
 Nouvelle définition des véhicules soumis à la TVS : assimilation des véhicules de
transport de voyageurs homologués N1 (4x4 et véhicules haut de gamme) à des + 33 1 47 20 37 30
voitures particulières ;
 Entrée en vigueur : à compter du 1er octobre 2010.
 Limitation pour ces véhicules de la déduction des amortissements et des loyers
de location ou de crédit-bail.
Lieu
• Limitation de la réduction forfaitaire de TVA sur les offres « triple play » : le taux Paris Centre
réduit ne s’appliquerait qu’aux services de télévision

• Assurances :
 Contrats d’assurance maladie « solidaires et responsables » : taux réduit de 3,5 %
pour les primes ou cotisations échues après le 1er janvier 2011.
 Institution d’une taxe exceptionnelle de 10 % du montant de leur réserve de
capitalisation pour les sociétés d’assurances, de réassurances, les mutuelles et
les institutions de prévoyance.

98


Analyse du projet de loi de finance pour 2011 (2)

Programme - suite
FISCALITE DES PARTICULIERS 1 jour

• Barême de l’IR et de l’ISF
Objectifs
Relèvement des tranches de 1,5 % ;
Taux d’imposition de 40 % porté à 41 % pour les revenus 2010 ; • Connaître les principales évolutions de
Taux de prélèvement libératoire sur les dividendes et les produits de la fiscalité prévues pour 2011 :
placement porté à 19 % ;
Suppression du crédit d’impôt de 115 ou 230 € sur les dividendes ; pour les particuliers
pour les entreprises
Déclaration d’impôt commune ou séparée pour les jeunes mariés et les pacsés
Déclaration d’impôt séparée pour les séparés ou divorcés.

• Plus-values des particuliers
Plus-values mobilières imposées dès le premier euro ; taux du prélèvement
libératoire à 19 % au lieu de 18 % ; maximum : 8 personnes
Suppression du crédit d’impôt sur dividendes ;
Plus-values immobilières taxées à 17 % au lieu de 16 %
Date
• Prélèvements sociaux sur les contrats d’assurance vie multi-supports
Imposition du compartiment euros des contrats soumis aux prélèvements A la demande
sociaux au taux de 12,1 % dès leur inscription en compte annuelle ;
Impact de cette mesure au dénouement du contrat.
• Réduction globale de 10 % des avantages fiscaux
Modalités de calcul de la réduction de 10 %. 900 € Net par jour et par personne
• Réduction d’impôt pour souscription au capital de PME exonérée de TVA
Exclusion de certaines sociétés cibles contact@actions-finance.com
Conditions exigées pour bénéficier de la réduction d’impôt
+ 33 1 47 20 37 30
Allongement de la durée de détention des titres.
Non-cumul avec d’autres avantages fiscaux.

• Autres réductions et crédit d’impôt
Souscription de parts de FIP et FCPI Lieu
Crédit d’impôt pour économies d’énergie Paris Centre
Fin du crédit d’impôt pour achat de l’habitation principale
Aménagement de la réduction d’ISF pour souscription au capital des PME

VOLET SOCIAL DU PROJET DE LOI DE FINANCES
• Exonération de cotisations supprimées ou réduites
• Annualisation du calcul de la réduction Fillon
• Taxation alourdie des stock-options et des retraites chapeaux
• Taux des cotisations accident du travail relevé

99

Thème : Banque de réseau

Les assurances prévoyance VIE et NON VIE

Programme
Les contrats Temporaire Décès 1 jour

• L'essentiel sur le fonctionnement du contrat (garanties, tarification)
• L'évaluation des besoins
Objectifs
• Les points fondamentaux de l'entretien de vente de ce contrat
• Comprendre le contenu et le
fonctionnement technique des
Les contrats Garantie Emprunteur contrats de prévoyance en assurance
vie et non vie

• L'essentiel sur le fonctionnement du contrat • Acquérir une méthode d'analyse des
L'adaptation à tout type de prêt besoins
• Quelques données clés sur : la concurrence, nos cibles, les prescripteurs
• S'entraîner à l'entretien de vente
(argumentation, traitement des
Les contrats Garantie Accidents de la Vie (GAV)
objections, etc…)

• Le marché
• La gamme prévoyance et comparaison
• Le fonctionnement du contrat
• Quelques exemples d'indemnisation, les cibles et le traitement des objections maximum : 8 personnes

Les contrats Garantie Obsèques Date

• Quelques données sur le marché 4 avril 2011
• Les règles de souscription
• Les modalités de tarification

Etude de cas 800 € Net par jour et par personne
exonérée de TVA
Exercices sous applicatif informatique (si demandé) contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

100


Connaître et vendre les contrats d’assurance

Programme
Approche technique des contrats IARD 2 jours

• Cadres juridiques & Fondamentaux de l’assurance Automobile et Habitation
• Comprendre les Risque Automobile et MRH Objectifs
• Savoir conseiller le client par rapport à son besoin
Donner une connaissance approfondie
Étude et commentaires des spécificités des certaines offres des produits suivants:
₋ assurance emprunteur,
Les bases de l’Assurance Santé – Les Garanties Prévoyance ₋ assurance auto habitation,
₋ assurance vie,
₋ assurance dommages du particulier,
• Rappel des mécanismes et règles de l’assurance Maladie complémentaire santé,
- Principes d’indemnisation du régime général Sécurité Sociale ₋ garanties prévoyance, garanties
- Le Parcours de soins et les contrats responsables emprunteurs
• Focus sur les limites des prestations des Régimes Obligatoires
- En cas de Décès Nombre de participants
- En cas d’Invalidité
- En cas d’Hospitalisation

Étude et commentaires des spécificités de certaines offres
Date

Base de l’Assurance Crédit « Garantie emprunteur » A la demande

• L’environnement économique – la concurrence
• L’emprunt - le crédit immobilier……… Choisir l'assurance de prêt Modalités d’inscription
• Compréhension de l’assurance décès
Couverture de risque et le risque pris par l’assureur
• Application à la garantie «emprunteur»
- La tarification de base – Assurance décès
exonérée de TVA
- Les options (IPT-ITT, IAD, Chômage, Revente, etc…)
- Le formalisme de l’assurance-décès contact@actions-finance.com
• Le contrôle médical + 33 1 47 20 37 30
• La liberté de s’assurer : choisir son camp – rendre légitime son offre.
- des parts de marchés ouvertes aux assureurs ?
- des pertes de marchés perdues par les banquiers ?
- la Convention AERAS (S'Assurer et Emprunter avec un Risque Aggravé de Santé)
• Nantissement du contrat d’assurance décès et défaut de conseil. Lieu
• La commercialisation du produit – garanties - conseils et besoins Paris Centre

Étude et commentaires des spécificités de certaines offres

101


Cartes bancaires et de crédit : cadre de distribution

Programme
L’environnement Parcours sur demande

• Évoluer dans l’environnement bancaire (autorités de tutelle et contrôle)
• Connaître les principales lois cadre à la banque
Objectifs
• Le Devoir de conseil et connaissance client (capacités)
• La Conformité des contrats (rappel des règles) • Connaître l’environnement bancaire
• La déontologie et ses contraintes
Exercice groupe : La protection des consommateurs par le cadre réglementaire
• Connaître les différents types de
cartes et de services attachés
La carte bancaire et le crédit renouvelable :
• Savoir en assurer la promotion
• Ancrer ses connaissances / Caractéristiques de la carte (Fidélité – Privative –
Bancaire)
• Savoir proposer la carte : des avantages en rapport avec la découverte client
• Approfondir les options et facilités de paiement
• Comptant Immédiat ou Différé : la motivation pour le différé
• Crédit Renouvelable : autorisation, utilisation disponible, génération d’échéance, maximum : 8 personnes
calcul d’intérêts
• Épargne servant au paiement : comparatif avec le livret A
• Facilités de paiement : 3 fois sans frais et report 3 mois Date
• Possibilités de retraits espèces en France et à l’étranger : mise en avant de la
tarification des frais. A la demande
Exercice groupe : Vrai / Faux sur les fonctionnalités de base de la carte
Tableau de synthèse des plafonds standard (retraits, paiements, crédit) ; retour sur
les opportunités de placement de la carte
• Principales garanties et services attachés à la carte : 30 jours, extension de garantie
constructeur, forfait maladie, en inclusion ; diverses à la carte
exonérée de TVA
La carte de crédit et le crédit renouvelable
• Assurer la Promotion du produit :
Fonctionnement + 33 1 47 20 37 30
Limites, www.actions-finance.com
Réglementation actuelle
Lecture d’un relevé
Protection du consommateur Lieu
Opérations promotionnelles
Paris Centre

• Savoir répondre aux objections : approche besoin plutôt que prix ; l’aide du
système expert
Exercice groupe : Les objections et leurs réponses sur le crédit renouvelable

102


Fondamentaux sur le crédit aux particuliers (1)

Programme
Ancrer vos connaissances sur le Crédit affecté : Parcours sur demande
• caractéristiques d’un prêt (étude des conditions générales et particulières avec
pièces et documents)
• produits à mensualités constantes et produits à mensualités rondes Objectifs
• vente des crédits affectés
• Apprendre à connaître les
caractéristiques des prêts et les
Ancrer vos connaissances sur le Prêt Personnel : différents types de prêts aux
• spécificité des catégories de prêts particuliers
• comparaison avec les autres crédits de la gamme
• fourniture du tableau d’amortissement et ses conséquences • Comprendre la classification des
clients et leur solvabilité ainsi que les
• rebonds en Épargne - Crédit ou en Assurance vie – Crédit
modalités de décision d’attribution
des prêts
Exercice individuel : La vente de produits financiers en situation de collecte
d’informations • Connaître les modalités de lutte
contre le blanchiment
Zoom sur le Regroupement de Crédits
• analyse globale dossier client : pièces spécifiques ; intérêt pour le client et le
prêteur ; difficultés et attrait du métier Nombre de participants
• lecture des extraits de compte : le nécessaire travail de pointage maximum : 8 personnes

Exercice groupe : Les retombées en encours, rentabilité, risques et image pour la
banque
Date
La création des fiches client et des fiches produits
• la composition des fichiers : identité, profession – revenus, budget, situation
A la demande
fiscale, justificatifs réclamés, équipement interne et externe
• différents fichiers interne : Fidélité, Crédit, Assurance
• différents fichiers externes : FCC, FICP, Surendettement, UACB (utilisateurs abusifs Modalités d’inscription
de cartes bancaires)
• le concept de solvabilité des clients (Taux d’endettement et reste à vivre) 800 € Net par jour et par personne
• collecte et étude des justificatifs de prêts Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

Exercice individuel : Savoir vendre les précautions, exclusions, dans un contrat de contact@actions-finance.com
crédit
+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

103


Fondamentaux sur le crédit aux particuliers (2)

Programme
L’assurance des emprunteurs 2 jours
• Comprendre les enjeux : Risques pour le client, pour la banque, pour le groupe
• Règles de souscription
• Nature des assurances : Décès, Invalidité, Maladie, accessoires Objectifs
• Questionnaires de santé et questionnaires médicaux
• Apprendre à connaître les
• Complément d’information et sur – tarification caractéristiques des prêts et les
• Vente de l’assurance et réponse aux objections différents types de prêts aux
particuliers
Exercice groupe : L’application de la tarification sur des cas diversifiés
• Comprendre la classification des
clients et leur solvabilité ainsi que les
La prise de décision sur les dossiers modalités de décision d’attribution
• L’organisation du niveau de signature requis et des substituts en place des prêts
• Règles d’octroi et de refus
• Attribution de compétences et de vente des décisions • Connaître les modalités de lutte
contre le blanchiment
• Définition des alertes du système et de leur levée
• Traitement des cas difficiles et/ou des fraudes

Exercice groupe : La conduite d’un entretien d’interrogation et la préservation du lien
commercial Nombre de participants
La lutte contre le blanchiment d’argent
• Historique de la lutte et organismes de référence
• Définition et réglementation Date
• Responsabilités et obligations
• Étapes du blanchiment et exemples d’application
A la demande
• Exemples d’opérations et analyse
• Attitude en cas de soupçon
• Dispositif de lutte à la banque

exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

104


Fondamentaux sur les OPCVM (1)

Programme
Parcours sur demande
TYPOLOGIE ET CRITERES DE CHOIX d’UN OPCVM

Les grandes familles d’OPCVM
• Classification des OPCVM au regard des supports d’investissement Objectifs
• Classification des OPCVM en fonction des attentes des investisseurs en matière de
gestion • Comprendre ce qu’est un OPCVM, son
• Financière mode de fonctionnement, comment il
• Autres critères de distinction des OPCVM non directement lies a la stratégie de est géré
gestion financière
• Identifier les acteurs qui interviennent
Les différentes catégories juridiques d’OPCVM dans la vie d’un OPCVM et
• Les deux principales catégories d’OPCVM : SICAV et FCP à vocation générale comprendre leur rôle
• Les OPCVM spécifiques

Les principaux critères de choix des OPCVM par les investisseurs

LES DIFFERENTS ACTEURS
• Le promoteur
• Le distributeur d’OPCVM
• La société de gestion Date
La gestion financière
A la demande
La gestion comptable et administrative
Le Responsable de la Conformité et du Contrôle Interne (RCCI)
• Le dépositaire
De la mission de conservation des actifs de l’OPCVM
De la gestion du passif 800 € Net par jour et par personne
De la mission de contrôle Prestation de formation professionnelle continue
L’obligation de moyen exonérée de TVA
• Le valorisateur contact@actions-finance.com
• L’agent de transfert : ses fonctions
+ 33 1 47 20 37 30
• Le Teneur de compte Conservateurs de Part (TCCP) de FCPE
Les fonctions de centralisateur du TCCP
Les échanges d’informations avec le dépositaire
Lieu
• Le Commissaire Aux Comptes (CAC )
• L’Autorité des marchés Financiers : Principales activités Paris Centre
• Les organismes professionnels

L’Association Française de la Gestion Financière (AFG)
L’Association Française des Entreprises d’Investissement (AFEI)
La Fédération Bancaire Française (FBF)
L’Association Française des Professionnelles du Titres (AFTI)

105


Fondamentaux sur les OPCVM (2)

Programme - suite
2 jours
LE FONCTIONNEMENT DES OPCVM

• Les règles générales de création Objectifs
Un préalable nécessaire : La constitution du dossier d’agrément • Comprendre ce qu’est un OPCVM, son
L’agrément « par analogie » mode de fonctionnement, comment il
Enregistrement et instruction de la demande d’agrément par l’AMF est géré
La création « physique » de l’OPCVM
Les démarches post-création • Identifier les acteurs qui interviennent
dans la vie d’un OPCVM et
• Le passif comprendre leur rôle

Principes de fonctionnement
La gestion du passif Nombre de participants
• L’Actif : Constitution et contraintes de composition

Principes de constitution
Contraintes de composition
Date
La performance en matière de gestion d’actifs
A la demande
• La Valeur Liquidative (VL)

Définition Modalités d’inscription
Cours connu/cours inconnu/cours super inconnu
Le Market Timing ou « opérations d’arbitrage sur la valeur liquidative » 800 € Net par jour et par personne
• La vie sociale des OPCVM exonérée de TVA

Changement et mutations : Définition
Informations et/ou accord du dépositaire + 33 1 47 20 37 30
Obligations d informations des actionnaires ou porteurs de parts www.actions-finance.com
Constitution et gestion du dossier d’agrément « mutations »

Lieu
Paris Centre

106


Cheminement d’un euro du guichet aux marchés financiers

Programme
2 jours
• Circuit de l’argent

Dépôt de l’argent en agence Objectifs
Compte épargne / compte courant
Compte titres et assurances vie • Comprendre le circuit de l’argent du
guichet aux marchés financiers
• Besoin des particuliers et transfert du besoin vers les banques d’investissement
• Comprendre comment un compte
Rémunération des comptes quel que soit le contexte courant peut être rémunéré
- quand la bourse monte
- quand la bourse baisse • Comprendre la différence entre
banque de dépôts et banque
Transfert de ce besoin dans une salle de marché et appel d’offres
d’investissement
• Besoins des entreprises

Financement : différents moyens Nombre de participants
Gestion de la trésorerie maximum : 8 personnes

• Les acteurs de ce transfert de l’agence à la salle des marchés
Date
Agences et centres régionaux
Remontée des besoins vers les marchés
Vendeurs, structureurs, traders A la demande
Métiers de support : analystes, juridiques
Présentation d’une salle des marchés
• Chaîne de fabrication d’un produit
Appel d’offres Prestation de formation professionnelle continue
Besoins, conception et exécution exonérée de TVA
Produits structurés et exemples des « subprimes »
Clients et acheteurs sur les marchés financiers
+ 33 1 47 20 37 30
• La particularités des fonds d’assurance et de la gestion des retraites www.actions-finance.com

Les assurances
Gestion des retraites
Lieu
• Exemple de produits Paris Centre

107

Thème : Marché de l’immobilier

Valorisation des actifs immobiliers

Programme
Préambule 2 jours
État des lieux des marchés immobiliers (bureau, activité, logement, commerce)
Les impacts de la crise financière sur les taux de capitalisation et de refinancement.
Les marchés européens Objectifs
Quelle méthode d'évaluation retenir ? • Maîtriser les outils nécessaires à
l'évaluation d'un actif immobilier
Principales définitions
• Les valeurs de marché (Valeur nette, Valeur brute, Valeur liquidative, Valeur • Déterminer la valeur intrinsèque d'un
d’opportunité ou de convenance, Loyer facial, loyer économique). immeuble grâce à la méthode des
• Valeurs comptables (valeur historique, juste valeur, amortissement par discounted cash flows
composants).
• Identifier les normes comptables
• Taux (Indice de progression des loyers, ICC, Inflation, Capitalisation, Actualisation,
applicables
Crédit).

Situer la valeur de son patrimoine par rapport au marché : quelle méthode
d’expertise ?
• Evaluer précisément et justement les actifs immobiliers : Nombre de participants
en fonction de la nature du bien (logement, hôtel, industrie, foncier, autre) maximum : 8 personnes
en fonction de la situation du bien ou du propriétaire (valeur d’usage ou
valeur liquidative)
• Déduire leur valeur de vente, leur valeur d'achat ou la valeur locative à exiger
Date
Caractéristiques des méthodes d'évaluation traditionnelles
• La méthode par comparaison directe au marché 30 – 31 mai 2011
• La méthode par capitalisation des revenus 9 – 10 novembre 2011
• La méthode par le coût de reconstruction
• Les méthodes hôtelières
• La méthode par le bilan promoteur ou « régression foncière »
• Aspect comptable : la norme IAS 16 Modalités d’inscription

Cas pratiques : Evaluer un immeuble de logements, un immeuble commercial, un 800 € Net par jour et par personne
hôtel, exemple de bilans promoteur. Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
Détermination de la valeur intrinsèque d'un immeuble
Rappel des principes de calcul financier + 33 1 47 20 37 30
• Le taux d’indexation, le taux d’actualisation et le taux de capitalisation
• La valeur résiduelle, la VAN (Valeur Actuelle Nette) et le TRI
• Les différences entre les flux financiers et le traitement comptable

L'évaluation financière : la méthode des discounted cash flow Lieu
• Définition du revenu net / différentes composantes du taux d'actualisation
Paris Centre
• Quelles données financières collecter et détermination de leur évolution dans le
temps
• Les limites de la méthode et aspect comptable : la norme IAS 40

Cas pratique : Evaluer un immeuble commercial, quels sont les facteurs qui font le
plus varier la valeur de l’immeuble , test de sensibilité.

108


Construire le business plan d’un actif immobilier

Programme
Quelles informations recueillir 1 jour

• Les sources d’information
 La Data Room (papier ou électronique) Objectifs
 Les études de marché
 La règlementation • Apprendre à identifier et analyser
 Les cas similaires traités l’information à recueillir pour mettre
en place un business plan
• Classer l’information
 Les surfaces • Savoir construire un business plan en
 Les baux (nature, loyer, échéance, conditions de renouvellement) identifiant les variables importantes
 Les charges et les gros travaux programmés
 Les audits techniques et les travaux de mise aux normes

• Vérifier l’information
 Quels intervenants retenir et quelles missions leur confier
 Le géomètre Nombre de participants
 Le notaire maximum : 8 personnes
 Les BET spécialisés
 Le bureau de contrôle
Date
• Synthèse de l’information – détermination des pistes pour créer de la valeur
 Renégociation des baux
Améliorer la performance de l’immeuble (coût au poste de travail) 10 juin 2011
Le space planning
Rénovation ou restructuration
Permis de construire et mise en conformité avec les nouvelles normes
Régime TVA ou marchand de biens

La construction du business plan
exonérée de TVA

• Le masque de saisi contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
 Les recettes (loyer, cession, autre…)
 Les dépenses (charges, gros entretien, travaux d’amélioration…) www.actions-finance.com
 Les taux (progression des loyers, des charges, actualisation, intérêts…)

• Comment déterminer les paramètres en fonction de la nature de l’actif et du
risque (notion de valeur normative) Lieu
Paris Centre
• Cas pratiques : construction de business plans sur un actif à rénover et un actif à
reconstruire

• Les tests de sensibilité ou de robustesse, un outil d’aide à la décision

109


Le bilan d’une opération immobilière

Programme
Déroulement d’une opération immobilière
1 jour
• L’étude de faisabilité.
• Le choix des intervenants.
• L’étude de marché.
Objectifs
• Le dépôt du PC et son suivi.
• Comprendre le déroulement d’une
• La commercialisation
opération immobilière
• Le lancement des travaux
• La livraison et le suivi des garanties contractuelles.
• Savoir analyser les aspects financiers
de l’opération et évaluer son
Calcul des recettes rendement

• Méthode par comparaison, pondération hédoniste (logements) • Savoir lire les bilans des promoteurs
• Méthode par capitalisation du revenu (bureau, activité, entrepôt)
• Les commerces
• Les audits techniques et les travaux de mise aux normes
Calcul des dépenses maximum : 8 personnes

• Le foncier
• Les travaux
• Les honoraires techniques
Date
• Les frais de promotion
• Les ratios à retenir pour chaque poste. 16 juin 2011

Le plan de trésorerie
• Etablir un plan de trésorerie
• Les frais financiers
• Le rendement des fonds propres – les grands ratios 800 € Net par jour et par personne
Exemples de bilans : Logements, bureaux, commerces exonérée de TVA

Les grands ratios pour apprécier rapidement la validité d’un bilan – les pièges à éviter
+ 33 1 47 20 37 30
Cas particuliers www.actions-finance.com

• Le bilan marchand de biens
• Le bilan d’aménagement
Lieu
Paris Centre

110


Repérer et gérer une opération immobilière en difficulté

Programme
Déroulement et phasage d’une opération immobilière
1 jour

• La maîtrise du foncier, la promesse de vente, les conditions suspensives,
l’échelonnement des paiements. Objectifs
• L’étude de marché, quels enseignements en tirer.
• Le Permis de Construire, délais d’obtention et de recours. • Comprendre le déroulement d’une
• La pré commercialisation, les documents remis aux acquéreurs. opération immobilière
• Le lancement des travaux.
• Savoir identifier les zones de risque
• La réitération des ventes.
• La livraison et le suivi des garanties contractuelles. • Savoir analyser l’opération et la suivre
pour repérer les difficultés en amont
Documents indispensables • Savoir gérer les difficultés

• Foncier : Rapport de sol, pollution, bornage, libération de toute occupation
• Administratif : Permis de Construire, constats d’affichage, DROC, DAT, conformité
• Ventes : Dommage ouvrages, GFA, règlement de copropriété
• Travaux : Rapports du contrôleur technique et du coordinateur sécurité
Identification des principales zones de risque
Date
• Les principales zones de risque seront exposés à l’aide d’exemple en respectant la
chronologie de l’opération exposée plus haut
9 mai 2011

Construction d’un tableau de bord immobilier
• Mise en place d’un outil de suivi d’une opération sous forme d’un tableau de bord
regroupant le planning, la commercialisation, les engagements financiers.
exonérée de TVA

Comment gérer un programme en difficulté contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
• Provisionner une dépréciation de stock, quel est le moment opportun.
• Soutenir un promoteur en difficulté, que faire pour éviter le soutien abusif et
l’immixtion dans la construction ?
• Que faire en cas de dépôt de bilan, les procédures, la mise en jeu de la GFA.
Lieu
Paris Centre

111

Thème : Divers

Cash Management (1)

Programme
Introduction : qu’est ce que le Cash Management 2 jours

• Définition et historique
• Acteurs et enjeux Objectifs

• Comprendre la définition et l’utilité
Les flux d’information entre les différents acteurs du service cash management

• Clients / fournisseurs / banques • Maîtriser ses différentes composantes
afin d’optimiser la gestion des flux et
La gestion d’un compte bancaire les relations banques/entreprises

• Codification
• Conditions et frais
• Echelles d’intérêt
Les moyens de paiements domestiques et internationaux

• Virements/transferts, VCOM Date
• Chèques, LCR/BOR, ...
• SEPA SCT, SEPA SDD,… 20 – 21 juin 2011
17 – 18 novembre 2011
Le reporting bancaire

• Relevés de compte et d’opérations
• Rapprochement comptable, facture et statistiques

La centralisation de comptes Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
• Différentes techniques de pooling : “notionnel”, ZBA,….

Communication entreprises / banques + 33 1 47 20 37 30
• Protocoles : ETEBAC, SWIFTNet, eBICS, Web portal, …
• Normes et formats d’échange : CFONB, ISO 20022, MT…
Lieu
Paris Centre

112

Thème : Divers

Cash Management (2)

Programme
La sécurité 2 jours

• Lutte contre les risques de fraudes interne et externe : gestion des accès et des
• validations internes, dématérialisation, standardisation, signature électronique…. Objectifs

• Comprendre la définition et l’utilité
Les offres de plates formes de trésorerie et de communication du service cash management
bancaire
• Maîtriser ses différentes composantes
Les dernières évolutions du cash management afin d’optimiser la gestion des flux et
les relations banques/entreprises

La gestion d’un projet Cash Management

• Objectif et périmètre Nombre de participants
• Comparatif des différentes options maximum : 8 personnes
• Lancement et pilotage
• Sélection des fournisseurs et partenaires
• Déploiement
Date
Cas pratique : mise en place de virements européens SEPA SCT en remplacement des
moyens de paiement existants 20 – 21 juin 2011
17 – 18 novembre 2011


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

113

Thème : Divers

Techniques de gestion des comptes bancaires

Programme
Gestion prévisionnelle de la liquidité 2 jours

• Collecte des annonces
• Constitutions des balances prévisionnelles
Objectifs
• Suivi du réalisé
• Appréhender les techniques de
• Pilotage euro ( target II, ABE ) réserves obligatoires gestion des comptes bancaires;
• L’impact des systèmes exogènes ( clearstream, euronext etc)
• Les nivellements • Comprendre les circuits de règlement
bancaire (cash, titres);
Surveillance des comptes Nostri • Connaître la relation Correspondent
Banking;
• Réconciliation comptable
• Détection et traitement des suspens • Comprendre les aspects Compliance
• Décomposition des soldes et justification des balances applicables à la gestion des comptes
bancaires.
Relation Correspondent banking

• Suivi de la relation
• Surveillance des échelles d’intérêts Nombre de participants
• Surveillance des factures maximum : 8 personnes
• Les investigations

Les ouvertures de comptes Nostri Date

• Les différents documents 21 – 22 novembre 2011
• Négociations des termes et conditions
• Mise en place des RFP
Les paiements
• Les circuits de règlement : Le correspondent banking, les paiements de la zone Prestation de formation professionnelle continue
EURO (target II, ABE, CORE système net de paiements de masse) exonérée de TVA
• Le projet SEPA
• Les règles et les évolutions SWIFT
+ 33 1 47 20 37 30

L’aspect compliance www.actions-finance.com

• Les contraintes embargo
• Les règles OFAC Lieu
• Le gel des avoirs
Paris Centre

114

Thème : Divers

Les plateformes de trading électronique

Programme
L'impact du développement des NTIC (Nouvelles Technologies de l'Informatique et de 2 jours
la Communication) sur l'industrie Financière :
• Une industrie particulièrement adaptée à la révolution Internet
Les systèmes précurseurs Objectifs
Dématérialisation et standardisation
• Une transformation naturelle et rapide du marché interbancaire (B2B)
Les brokers à la base du développement • Comprendre l’impact du
Le rôle déterminant des banques centrales développement des nouvelles
• Un développement plus complexe coté client (B2C) technologies sur l’industrie financière
Des initiatives commerciales en dehors du contrôle des banques
Compétitivité accrue au profit des clients • Connaître les contraintes techniques
liées à l’électronisation des échanges
• Plates-formes et produits
Acteurs majeurs et stratégies
• Impact des plateformes électroniques
Quels sont les produits disponibles sur l’organisation opérationnelle des
différents métiers
Les challenges techniques liés à l'électronisation des échanges

Les défis de la connectivité
Serveur/Réseaux et temps de réponse
De la plate-forme à l'utilisateur
STP un facteur prépondérant de réussite Nombre de participants
Automatisation des process maximum : 8 personnes
Bénéfices et rationalisation
Du pricing manuel à l'automatisation des négociations
Plates-formes et mode de pricing
Du pricer Excel au hedging automatique Date
Normalisation des politiques de marge
La gestion des risques des flux automatisés 24 – 25 novembre 2011
Les contraintes liées au risque de crédit
Une gestion en fonction des produits
Révolution et réorganisation :
• Bouleversement autour des métiers de la vente
Désintermédiation liée aux plates-formes Prestation de formation professionnelle continue
Réorientation stratégique
exonérée de TVA

• Evolution du business model contact@actions-finance.com
L'électronique est il rentable ? + 33 1 47 20 37 30
Part de marché Vs P&L

• Régulateur et compliance
Les plus et les moins de l'électronique
MIFID contrainte ou opportunité Lieu
Paris Centre
Stratégies :
• High frequency trading
• Plate-forme bilatérale multiproduits : un rêve de banquier

115

Thème : Techniques comportementales
Développez votre leadership :
devenez des leaders créateurs de monde (1)

Programme
Renforcez les fondations de votre leadership 2 jours

• Comprendre d’où vient le leadership
Découvrez les 4 dimensions d’un leader - Utilisez l’approche «mondes » pour Objectifs
accroître votre leadership - Découvrez le Monde dans lequel vous vivez et qui
justifie vos actions • Construire la cohérence du Monde
Voulu à tous les niveaux de
• Construire une vision puissante pour votre business ou votre entreprise l’entreprise
Apprenez à construire une vision claire, focus, unique et ambitieuse pour
conduire vos équipes • Faire des managers les porteurs du
Monde Voulu
• Créer la motivation lors du lancement de vos projets
• Booster le potentiel stratégique des
Pratiquez les attitudes clé de la communication orale pour augmenter votre
dirigeants d’équipes pour engager des
force de conviction
solutions innovantes

• Reconnaître et incarner l’attitude ++ du leadership • Former des équipes soudées et
Positionnez-vous en «donneur universel» efficaces face au changement de
monde
Stimulez une performance durable pour chacun des membres de
votre équipe et chacun de vos partenaires
• Proposer des objectifs qui font sens pour tous maximum : 8 personnes
Construire des objectifs SMART appuyés sur la vision du Monde vers lequel vous
voulez aller

• Motiver grâce à l’implication de tous dans le projet Date
Apprenez à impliquer de manière active vos partenaires en vue d’un objectif qui
devient le sien 8 – 9 septembre 2011
• Adapter votre leadership aux différents besoins
Adaptez le «cadre de contraintes » en fonction de la courbe de progrès de
chaque individu et de ses leviers d’action Modalités d’inscription

• Mettre en pratique le cycle de conviction : Comprendre, Influencer, Matcher, 800 € Net par jour et par personne
Engager Prestation de formation professionnelle continue
Analysez en profondeur les critères de motivation et les moyens qui créent la exonérée de TVA
confiance - Influencer par le questionnement : trouvez les freins et moteurs des contact@actions-finance.com
individus pour les influencer dans leur monde et obtenir leur adhésion
+ 33 1 47 20 37 30
• Gérer avec succès les situations critiques en face-à-face www.actions-finance.com
Comprenez et dépassez les mécanismes de défense humains
Traitez les remarques négatives et les objections sans perdre votre impact -
apprenez à annoncer des décisions difficiles, à dire «non» tout en maintenant la
motivation- Lieu
Corrigez les attitudes et les actions dérangeantes en vous référant à des règles Paris Centre
et à des valeurs reconnues

116

Développez votre leadership :
devenez des leaders créateurs de monde (2)

Programme - suite
2 jours
Créez et maintenez la performance collective

• Construire une équipe solide et l’animer : cohésion et diversité
Objectifs
Attribuez à chacun le meilleur rôle, exploitez la diversité grâce aux 8 styles de
• Construire la cohérence du Monde
leadership - Animez la vie de votre équipe pour créer et maintenir la cohésion
- Expérimentez les moteurs de l’efficacité d’équipe Voulu à tous les niveaux de
l’entreprise
• Appliquer les 6 «principes de vie» d’un leader en relation avec les autres • Faire des managers les porteurs du
Autoévaluation et pistes de progrès Monde Voulu

• Identifier et utiliser votre base de pouvoir • Booster le potentiel stratégique des
Appliquez la «stratégie des Alliés» pour influencer les acteurs clé et traiter les dirigeants d’équipes pour engager des
opposants de manière efficace sur des projets délicats solutions innovantes

• Résoudre les problèmes relationnels et construire la confiance • Former des équipes soudées et
Résolvez les conflits internes en redéfinissant le périmètre d’action de chacun efficaces face au changement de
Découvrez et utilisez les vecteurs d’une confiance solide et de long terme dans monde
une équipe ou avec des partenaires


Date

8 – 9 septembre 2011


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

117


Communiquer et se connaître pour mieux vendre

Méthode
Techniques théâtrales, PNL, méthodes de relaxation
2 jours
Discours face aux autres participants, Outils de Personal Branding

Préparation à la formation: test Strengthsfinder issu du livre « Découvrez vos Objectifs
points forts » (Marcus Buckingham)
• Savoir mieux communiquer avec les
autres en fonction de son
Programme environnement;

• Adapter son discours;
Module 1 en binômes : Vos talents au service de la vente
• Mieux se connaître pour gagner en
efficacité;
• Exercice pratique 5 mn max /personne sur scène : présentez-vous et parlez de
votre activité immédiatement chacun son tour. Indiquez dans cette
présentation vos 5 talents. • Avoir une estime de soi juste et
objective pour mieux se vendre et
• Quels sont vos attentes pour ce stage?
négocier.
• Jeux de communication. Techniques théâtrales d’improvisation. Humour.
• Être à l’écoute et réactif

Module 2 en binômes : Le pitch Elevator = 2 min pour savoir se
vendre

• Séance filmée et debrief : ce que le participant a ressenti (3 points forts et 3 à
améliorer) Date
• Homework : Listez les 100 choses que vous aimez faire dans votre vie
26 – 27 avril 2011
Module 3 en binômes : Les valeurs

• Regrouper les 100 actions en 5 familles. Nommez ces 5 familles. Les trier en Modalités d’inscription
fonction de leur importance pour vous
• Quelles valeurs associez-vous à la vente ? 800 € Net par jour et par personne
• Techniques de concentration. Savoir rester focus Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA
Module 4 en binômes : Le vendeur idéal contact@actions-finance.com

• Définition pour vous du vendeur idéal + 33 1 47 20 37 30
• Quels objectifs (dépendant de vous uniquement) vous fixez-vous pour y www.actions-finance.com
parvenir ?
• Quelle est la première étape de votre plan d’action ?

Lieu
Evaluation Paris Centre

118


Pitch client : gagner en impact

2 jours
Intro : Réflexion autour des composantes de l’expression orale
Objectifs
• Présentation du camembert de Mérabian
• Définition des facteurs d’impact • Structurer en amont un pitch client
pour convaincre.
• Gagner la confiance et l’adhésion du
Préparer et structurer son intervention orale client
• Développer ses capacités en
• Cerner les attentes du client communication non verbale.
• Cerner ses propres objectifs • Mieux appréhender les différentes
• Cibler le message stratégique et les messages d’appui situations relationnelles grâce à l’A.T.
• Le story board • Développer son aisance et son
charisme.
• Les techniques journalistiques de construction d’un discours
• Comprendre et mieux gérer es
• Créer des aides de présentation
réactions émotionnelles.
• Construire des relations qualitatives et
durables avec le client.
Développer son pouvoir de persuasion en travaillant son image
visuelle et sonore
• Prendre conscience de l’image donnée aux autres maximum : 8 personnes
• Qu’est ce qu’une image efficace ?
• Apprivoiser sa voix, son regard, sa gestuelle
• Renforcer son potentiel expressif en y intégrant ses émotions
• Rendre son image conforme à qui on est
Date

15 – 16 mars 2011
Apprivoiser les facteurs relationnels au service de l’adhésion

• Comprendre les facteurs qui interviennent dans la relation : Les états du moi Modalités d’inscription
• Identifier et déjouer les obstacles à la relation
• Prendre conscience de son style de communicant 800 € Net par jour et par personne
• Savoir adapter son style à ses objectifs Prestation de formation professionnelle continue

• La notion de zone d’influence exonérée de TVA

• Comprendre les résistances de ces clients contact@actions-finance.com
• Etre capable de gérer ses réactions émotionnelles et celles de ses clients
+ 33 1 47 20 37 30
• Apprendre l’art d’être sur la même longueur d’onde
• Créer un climat de coopération : les positions de vie www.actions-finance.com

Lieu
Paris Centre

119


Expression orale et scénique

Programme
Présentation du groupe (Attentes, objectif souhaité) 2 jours

Exercice pratique 5 mn/personne sur scène filmée : présentez-
vous et parlez de votre activité immédiatement chacun son Objectifs
tour. Débriefing de l’exercice. Feedback.
• Se sentir à l’aise pour parler en public;
• Savoir se présenter;
Pitch Elevator : un enfant de 12 ans comprend-il ce que vous • Identifier les facteurs bloquants;
faites ? • Canaliser son énergie;
• Préparer son intervention;
• Langage non verbal;
Comment bien parler en public ? Les techniques théâtrales de • Utiliser des scènes de vie quotidienne
base pour pratiquer
• Le respiration – La posture – l’articulation
• La préparation du discours
• Le langage non verbal
• La visualisation positive – Focalisation de l’objectif
• Le plaisir - Chercher les raisons du stress maximum : 8 personnes
• Soyez sur de votre succès
• Pratiquez ! Développer la confiance en vous
Date
Jeux de scène (l’écoute, ouvert au dialogue, savoir prendre
l’espace, concentrer l’énergie) 11 – 12 juillet 2011
• Exercices de diction
• Respiration ventrale Qi Gong
• Position de la voix
• Exercice d’improvisation : deux acteurs et deux doubleurs

Moyen rapide et facile pour bien parler en public : Homework Prestation de formation professionnelle continue
• Sujet que vous connaissez exonérée de TVA
• Sujet qui vous plaît
• Désir de partager
• Le contenu : les images associées, mots clairs, phrases courtes + 33 1 47 20 37 30
Jeux de rôles 1 «La mise en situation » : Scène décidée et
pitchée par le participant. Partenaire éventuel choisi au
moment du sketch. Feedback.
Lieu
Paris Centre
Jeux de rôles 2 « Le langage non verbal » : Mime du discours
préparé la veille. Feedback.

Jeux de rôles 3 « Visualisation positive » : Discours préparé
filmé normal puis en prenant une attitude différente imposée
(accents, tics, exercices physiques, danse…) pour dédramatiser
la scène et rester focus.

Objectifs d’application des participants

120


Négocier efficacement

Programme

Module 1 : Le contexte de la négociation 2 jours

• Positionnement de l’offre et compétences commerciales
• Les spécificités de la relation bancaire Objectifs
• Construire et développer sa stratégie de négociation
• Les ressources au service de sa négociation
• Conduire des négociations efficaces
« Quiz négociation » et jeux de rôle pour aboutir à des accords équilibrés
et pérennes
Module 2: Les ressources prospect / client
• Adapter leurs stratégies de
• La sécurisation et l’échelle des informations communication aux diverses
• Les règles de transparence, lisibilité et d’engagement vis-à-vis du client situations rencontrées
• La règle des 3 P : Patrimoine, Protections, Projets.
• La graduation des motivations
• Adopter la bonne posture pour
Cas pratique : « La collection des informations » atteindre leurs objectifs tout en
préservant la qualité de la relation
Module 3: Négociation et découverte globale

• Le constat et les objectifs
• Les points limites
• La découverte des marges de manœuvre Nombre de participants
• Le réglage des priorités maximum : 8 personnes
•
Simulation : « La recherche des priorités »

Module 4 : Construire des solutions Date
• Les repères des signaux non verbaux
• La détermination des rapports de force 13 – 14 septembre 2011
• Les justifications et reformulations
• La transition vers l’argumentation

Cas pratique/Simulation entretien bancaire : « L’architecte des solutions » Modalités d’inscription
Module 5 : Argumenter et négocier
• La phase « argumentation » : savoir traduire le langage technique en langage Prestation de formation professionnelle continue
client exonérée de TVA
• Maîtrise des objectifs communs, Solution/Action/Réponse
• L’argumentation produit/service et combinaison PSP contact@actions-finance.com
• Les freins et les objections
+ 33 1 47 20 37 30
Cas pratique/Simulation : « La conduite des intérêts » www.actions-finance.com
Module 6 : Négociation /conclusion/suivi

• L’obtention des contreparties
• La conclusion du rapport de force Lieu
• Le consensus et le désaccord Paris Centre
• Le service après vente produit/service/client

Simulation de synthèse : « La négociation de services bancaires …. Un service
client »

121


Développer son talent de vendeur en salle de marché

Programme
1 jour
La connaissance de soi et de son comportement commercial
• La rationalité de son comportement à l’épreuve des faits…
• La perception et ses conséquences
Objectifs
• De l’irrationnel au rationnel
• La présentation du système Insights Discovery • Mieux connaître son style de vente et
• La restitution du profil : interprétation et utilisation comprendre ses points forts et ses
• Les préférences individuelles axes de développement à chaque
étape de la vente.
Comprendre ses clients
• Apprendre à reconnaître le style de
• Les différentes typologies comportementales personnalité de ses interlocuteurs et
• Le repérage du comportement des clients savoir s’y adapter.
• La rationalisation de leurs attentes
• Les différentes expressions de communications utilisées • Réussir ses ventes en maîtrisant le
• Les échanges interpersonnels plus ou moins confortables processus et les six étapes de vente. 
Adapter sa communication a son interlocuteur • Améliorer son adaptabilité
relationnelle dans la négociation.
• La détermination de la communication selon les énergies caractéristiques de
• son interlocuteur
• L’amélioration de sa relation avec une « personne difficile »
• Les solutions pour apprendre à s’adapter aux autres

Les stratégies de communication selon les phases du processus Nombre de participants
de vente maximum : 8 personnes
• Créer la confiance pour donner envie au client de se dévoiler
• Mieux appréhender chacune des étapes du processus de vente
• Pratiquer la démarche gagnant / gagnant pour nouer une véritable relation Date
• Développer une écoute qualitative
• maitriser l’art du questionnement pour découvrir les besoins du client
• Savoir répondre aux attentes de ses clients 5 juillet 2011
• Être convaincant et mettre en valeurs ses arguments
• Négocier en tenant compte de son style et de celui de l’interlocuteur
• Amener son interlocuteur progressivement à la conclusion
Sur la base de cas concrets, mise en application des notions acquises.
Mise en place par chaque participant d’un plan d’action personnel.
exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

122


Managers en banque-finance : développez vos talents

Programme

Reflexion autour du rôle du manager 2 jours

• Présentation des modes d’organisation et de management
Objectifs
• Définition et compétences du manager
• Identifier les rôles et fonctions du
Business Game « Management d’une entreprise de fabrication de boites manager.
gigognes »
• Se connaître en tant que manager ;
Débriefing sur :
ses atouts, ses faiblesses.
• Prise de conscience de l’objectif
• Présentation de la stratégie et du plan d’action. • Acquérir des outils concrets pour
• Prise en compte du besoin client. piloter une équipe et la faire évoluer.
• Relation avec la concurrence.
• Le rôle attribué à chacun des collaborateurs. • Savoir fixer des objectifs qualitatifs et
• La circulation des informations quantitatifs.
• La fédération de l’équipe
• Découverte de la notion de style de management • Fédérer une équipe.
• La notion de « prise de recul »
• Le modèle P.A.E.I ou les 4 fonctions du manager
• Présentation du modèle P.A.E.I • Développer sa posture de manager
• Test P.A.E.I ou la découverte pour chacun de ses fonctions préférentielles. tout en restant producteur.
• Atelier de réflexion pour chacun d’amélioration sur chacune des 4 fonctions.

L’objectif

• La détermination de l’objectif
• La formulation de l’objectif maximum : 8 personnes
• Le cycle du progrès ou le P.D.C.A

Les styles de management Date
• Présentation des quatre styles.
• Adaptation du style à l’autonomie du managé. 10 – 11 février 2011
• Le management situationnel
• Les différents modes de décision
• Atelier « styles de management »
• Test : « style préférentiel » Modalités d’inscription
• Jeu de rôle : animation de réunion et adéquation du style de management
• L’Equipe performante
• Qu’es ce qu’une équipe performante ? 800 € Net par jour et par personne
• Les dessous de la motivation Prestation de formation professionnelle continue
• Qu’es qui fait qu’une équipe se sent impliquée ? exonérée de TVA
• Développer des relations gagnant-gagnant.
• Atelier « motivation » contact@actions-finance.com
• Découverte des différents leviers de motivation + 33 1 47 20 37 30
• Prise de conscience du caractère individuel de la motivation
• Animation d’une réunion de motivation www.actions-finance.com

Atelier relations « gagnant-gagnant »
• Prendre en compte sa vision de soi et de l’autre dans la relation Lieu
• Savoir se positionner dans certaines situations de la vie de l’équipe Paris Centre

123


Gestion de crise

Programme
1 jour
Comprendre : acquérir la posture nécessaire pour gérer la crise

• Mieux appréhender les facteurs émotionnels en période de crise Objectifs
• Faire face à l’effet de surprise et aux bouleversements provoqués par les crises
• Faire face à l’effet de surprise
• Comprendre le cycle du changement et la notion de deuil associé provoqué par la crise.

• Savoir prendre du recul et faire de la
crise une opportunité.
Piloter : faire de la crise une opportunité
émotionnels liés à la crise pour mieux
• Donner du sens à la crise et maintenir la confiance
se gérer et mieux gérer les autres
• Apprendre à naviguer dans l’incertain
• Acquérir des réflexes de pilotage en période d’incertitude
• Développer des comportements gagnants
• Etre créatif Nombre de participants
• Eviter les styles de management source de conflits ou de démotivation maximum : 8 personnes

Date

1er juin 2011


exonérée de TVA

+ 33 1 47 20 37 30

Lieu
Paris Centre

124

Formations Intra-Entreprise

Actions-Finance propose également une gamme complète de formations « sur mesure » Intra-Entreprise, qui,
au-delà de l’aspect parfaitement adapté aux besoins de chacun, peut apparaître comme un moyen de réduire le
coût des cette formation en mélangeant les effectifs.

Modules de catalogue « sur mesure »
Vous pouvez choisir un des sujets de catalogue pour le mettre en place sous format Intra-Entreprise dans votre
société. Nous vous proposons l’adaptation « sur mesure » de ce sujet en fonction de vos besoins :
 déroulement de la formation (cours du soir, jours ou demi-journées)
 contenue de la formation (adaptation aux besoins et au niveau des stagiaires)
 exercices pratiques (adaptation des exercices et des exemples au contexte de votre entreprise)

Ce format est proposé pour un groupe à partir de 3 personnes, avec un tarif forfaitaire.

Réponse à un besoin particulier
Pour vos besoins particuliers Actions-Finance peut être interrogé sur les domaines suivants notamment:

• Multi-marchés (organisation des marchés, interaction entre les intervenants, impacts de la crise...)
• Change (marché, stratégies, produits, gestion de risque)
• Crédit (marché, stratégies, produits, gestion de risque)
• Taux (marché, stratégies, produits, gestion de risque)
• Actions (marché, stratégies, produits, gestion de risque)
• Matières premières (marché, stratégies, produits, gestion de risque)
• Gestion des risques (organisation, rôle de Risk Manager, approches)
• Solvency II, Bâle II (fondamentaux, application)
• IFRS et instruments financiers (fondamentaux, application pour la force de vente, SSII)
• Gestion d'actifs / Asset Management
• Produits d'assurance (ALM, allocation d'actifs, produit pour fonds de retraites...)
• Développement comportemental (leadership, résolution de conflits, management…)

Ce format est proposé pour un groupe à partir de 3 personnes, avec un tarif forfaitaire.

Coaching personnel
Nous pouvons vous proposer également des formations individuelles « sur mesure », sous format de coaching.
Cette formule est extrêmement efficace sur des sujets très techniques tels que Pricing, normes comptables IFRS,
utilisation et construction des produits structurés, etc. mais également dans des cas de besoin d’apprentissage
rapide (par exemple dans un cadre de changement rapide d’un poste).

Ce format est proposé pour 1 ou 2 personnes.

Pour tous ces besoins ou informations complémentaires, contactez-nous :
 contact@actions-finance.com
 01 47 20 37 30

125

Sujets supplémentaires

Actions-Finance est en recherche permanente de nouveaux sujets de formations.

Si vous identifiez des sujets que nous ne traitons pas encore dans notre catalogue, n’hésitez pas à nous contacter
directement au numéro ci-dessous ou à nous en faire part grâce au formulaire ci-dessous. Nous étudierons votre
thème pour le faire figurer dans notre prochaine édition mais avant cela nous trouverons l’expert de ce domaine
afin de pouvoir vous offrir cette formation au plus vite.

Informations personnelles Sujets / Domaines / Thèmes
Mme Melle M. Merci de développer afin d’être le plus précis possible
Nom…………………………………………. 1………………………………………………………………………………………………………….……………
………………………………….………...….. …………………………………………………………………………………………………………………………
Prénom……………………………………. …………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………….….…….…… ………………….………………………………………………………………………………………………………
Fonction…………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………
………………………….………….………….. …………………………………………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………………………………………
Tél Fixe …………………………….…...... …………………………………………………………………………………………………………………….
Portable …………...……………………… …………………………………………………………………………………………………………………………
Email…………………………………...…… 2………………………………………………………………………………………………………………………
@…………….…….…………………….…… …………………………………………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………………………………………
Informations concernant la …………………………………………………………………………………………………………………………
société …………………………………………………………………………………………………………………………
Nom………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………….……… …………………………………………………………………………………………………………………………
Adresse …………………………………………………………………………………………………………………………
..……………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………
………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………..
….………………………..……………………
………..……………………….……..………. Actions-Finance – Formation – 3, rue de l’Arc de Triomphe – 75008 Paris
Code Postal………………………………. 01 47 20 37 30
Ville………..………………………..……….  contact@actions-finance.com

126

Bulletin d’inscription

Formation(s) choisie(s): Merci de nous renvoyer cette fiche d’inscription dûment remplie :
- par courrier à l’adresse suivante
1- ………………………..…………………
Actions-Finance - Inscription formation
……………………………………….……… 3, rue de l’Arc de Triomphe, 75008 Paris
………………………………………….…… - ou par mail (lettre scanée) à contact@actions-finance.com

Date : _ _ / _ _ / _ _ Informations concernant le participant
2- ………………………………………….. Mme Melle M.
Nom…………………………………………………………………………….………...….
…………………………….……………..…
Prénom……………………………………………………………………….….…….……
………………………………….……….…. Fonction……………………………………………………………….………….………..
Date : _ _ / _ _ / _ _ Tél Fixe …………………………….…...Portable …………...………………………
Email…………………………………...…..@…………….…….…………………….….
3- ………………………….…………….…
…………………………………………...… Informations concernant le responsable hiérarchique
Mme Melle M.
……………………………….………..……
Nom…………………………………………………………………………….………...….
Date : _ _ / _ _ / _ _ Prénom……………………………………………………………………….….…….……
Fonction……………………………………………………………….………….………..
Tél Fixe …………………………….…...Portable …………...………………………
Prix : ……………………..….. € Net
Email…………………………………...…..@…………….…….…………………….….
exonérée de TVA

Informations concernant le responsable formation
Mme Melle M.
Nom…………………………………………………………………………….………...….
Prénom……………………………………………………………………….….…….……
Fonction……………………………………………………………….………….………..
Date…………………………………...… Tél Fixe …………………………….…...Portable …………...………………………
Email…………………………………...…..@…………….…….…………………….….
Signature
Informations concernant la société
Société…………………………………………………………………………………….…
Adresse ………………………………………………………………………………………
…………………………………………..…………………………………………….……..…
Code Postal…………………………Ville………..………………………..…………..

Facturation à l’ordre de : ……………………………….……………….………..
Adresse ……………………………………………………..………………………..…….

Dans le cadre d’une prise en charge par un organisme collecteur , l’accord doit parvenir
à Actions Finance avant le début de la formation.

Conditions générales de vente : 1. Une confirmation d’inscription vous sera retournée avant le début de la formation. 2. Le nombre de participants est
limité pour chaque séminaire (se référer à la formation choisie). Selon le nombre et le profil des participants inscrits, Actions Finance se réserve le droit
d’adapter la formation pour répondre au mieux aux besoins des participants. 3. Pour toute annulation moins de 15 jours avant le début de la
formation, les frais d’inscription seront entièrement dus. 4. Tous nos prix sont affichés hors taxes et ne sont pas soumis à TVA. Organisme déclaré sous
le n° 11 92 16 943 92 R.C.S. auprès du préfet de région d’Ile-de-France R.C.S. Nanterre 510 361 249. 127

Informations diverses

N° D'ENREGISTREMENT SUIVI ADMINISTRATIF
Le centre de formation est enregistré par le service du Convention de formation :
contrôle de la formation professionnelle de la Dès réception de la demande de formation (par mail
préfecture de la région Ile-de- France sous le N° : ou téléphone), une convention de formation est
11 92 16943 92. aussitôt adressée en double exemplaire à l'inscrivant
dont un doit être retourné signé et revêtu du cachet
DES FORMATEURS EXPERTS de l'entreprise pour valider l'inscription.
Actions Finance sélectionne ses formateurs parmi des
professionnels en poste qui par leur fonction Convocation :
appliquent au quotidien les techniques et les produits Au plus tard une semaine avant la date du stage, une
qu'ils enseignent aux stagiaires. convocation est adressée directement au stagiaire
Proches d’Actions Finance, les formateurs garantissent ainsi qu'à l'inscrivant pour information.
une formation "Par des professionnels au service des
professionnels". Fiche d'évaluation :
A chaque fin de session, une fiche d'évaluation est à
LE MATÉRIEL rendre dûment remplie par les stagiaires afin de
Les formations ont lieu dans des salles extérieures en pouvoir analyser le taux de satisfaction des
fonction du nombre de participants mais toujours participants.
dans les mêmes conditions de confort et de proximité.
Chaque salle est équipée d'un vidéo-projecteur et de Certificat de formation :
paper board.. Actions Finance offre ainsi des A chaque fin de session, Actions Finance peut adresser,
conditions de matériel et de confort de qualité afin sur demande, aux stagiaires un certificat attestant de
d'assurer la meilleure présentation et compréhension la formation suivie.
des formations dispensées.
PLAN D’ACCÈS
RESTAURATION ET PAUSES Le plan d’accès est fourni avec les convocations au
Le déjeuner est inclus dans la prestation de formation stage.
auquel participe l'ensemble des stagiaires et le
formateur. C'est un temps fort à la fois de détente et
de poursuite des échanges initiés au cours de la HÉBERGEMENT
matinée. Une liste d’hôtels à proximité d’Actions Finance peut
Des pauses sont prévues à intervalles réguliers, avec être demandée auprès du secrétariat.
rafraîchissements et boissons chaudes.

POUR TOUT RENSEIGNEMENT
Tél. : 01 47 20 37 30
E.mail : contact@actions-finance.com
Internet : www.actions-finance.com

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Calendrier (1)

FORMATIONS Jours Janv Fev Mar Avr Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Dec

Organisation et acteurs

Organisation des marchés financiers 1 8 6

Organisation d’une banque d’investissement 1 17
Organisation d'une salle des marchés 1 22

Multimarchés

Introduction aux marchés financiers 2 10-11 27-28

Finance pour les non financiers 2 8-9 12-13

Finance comportementale 1 17 4

Marché monétaire : fondamentaux et pratiques 1 5

Initiation aux produits dérivés : futures, swaps, options 1 3 14
Initiation aux produits dérivés et structurés 2 24-25 15-16

Initiation à la finance islamique : fondamentaux et pratqiues 1 à la demande

Techniques de refinancement du bilan bancaire : dette et capital 1 à la demande

Analyse chartiste : théorie et pratique 2 23-24 7-8
Trésorerie

Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire 1 3

Repo: une approche pratique 2 5-6
Repo: une approche technique 2 7-8

Titrisation : description et analyse des actifs éligibles auprès de la BDF 2 28-29 22-23

Marché de Taux

Marché de taux : fondamentaux et pratiques 2 27-28 12-13
Obligations classiques : pricing et gestion 2 16-17

Swaps de taux : fondamentaux et pratique 2 23-24

Initiation au pricing des produits de taux 1 4
Produits dérivés de taux : l’essentiel 1 20

Produits dérivés de taux : utilisation et pricing 2 29-30

Produits structurés de taux : quelle stratégie dans quel contexte? 2 1-2

Produits monétaires et obligataires : pricing, analyse des risques, approche VaR 2 5-6
Marché du Crédit

Marché du crédit : fondamentaux et pratiques 2 31 1

CDS : outils du transfert et de la gestion des risques de crédit 1 à la demande

Introduction à la titrisation 2 7-8

Titrisation des risques de crédit CDO : passé, présent et …futur ? 2 à la demande

Titrisation pour les entreprises : mécanismes et applications pratiques 2 6-7

Comprendre le marché de corrélation de défaut 1 à la demande
Marché des Changes

Marché des changes : fondamentaux et pratiques 1 7

Produits dérivés et structurés de change: mécanismes et utilisations 2 29-30

Marché Actions
Marché actions : fondamentaux et pratiques 1 2 3

Stratégie Delta one 2 14-15

129

Calendrier (2)


Marché Actions (suite)

Produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques 2 25-26

Produits structurés d'actions : fondamentaux et pratiques 2 1-2

Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques 2 3-4

Marché des Matières premières

Marché des matières premières : fondamentaux et pratiques 2 18-19

Marché des matières premières agricoles 1 à la demande

Panorama des marchés de l'énergie : pétrole, gaz, électricité 1 27

Actifs alternatifs

Marché d'émission de carbone 2 24-25 15-16

Dérivés climatiques : marché et éléments de pricing 2 28-29

Les marchés des dérivés de fret 1 30

Assurances

Solvency II : évolution, gestion de projet et mise en œuvre 1 18

ALM et Solvency II : contraintes de gestion en assurance 1 14 5

Horizon des produits d’épargne pour l’assurance vie 1 7

Retraites collectives gérées par capitalisation 2 8-9

Gestion du risque d'investissement pour l'assureur : mesures et couverture 1 26

Gestion d’actifs

Gestion d’actifs : acteurs, produits, stratégies 1 4 1

Allocation d'actifs : théorie et pratique 1 23

Gestion d’actifs : gestion obligataire 2 27-28

Gestion alternatives et Hedge Funds 1 à la demande

Hedge funds : due diligence, sélection et investissement 1 20

Multi-gestion: approche théorique et approche pratique 2 10-11
Gestion de portefeuilles: approche pratique du métier de gérant 3 à la demande

Risques appliqués à la gestion de portefeuille 2 21-22 17-18

Gestion des risques

Panorama de la gestion des risques dans une salle de marché 2 31 1 7-8

Gestion des risques financiers : contrepartie, taux, change, liquidité 1 20 19

Gestion du risque pays 1 26 4

Notion de VaR : fondamentaux de la Value at Risk 1 21 23

Réglementation et normes comptables

IFRS et instruments financiers : principes et application 1 28 14

IFRS et instruments financiers : de la contrainte à l’opportunité commerciale 2 14-15

IFRS et instruments financiers : principes et application pour les entreprises 2 à la demande

Réforme de Bâle II et ses implications, vers Bâle III ? 1 6 21

Activités Post marchés

Les métiers du back office 2 10-11

Le back office titres 2 3-4 28-29

Présentation d'Euroclear et les systèmes de règlement livraison 2 24-25

Les circuits Titres 1 7

130

Calendrier (3)


Activités Post marchés (suite)

Les systèmes de règlement cash 1 2

Gestion post marchés des produits dérivés et structurés 1 9 21

Corporate Finance

Evaluation des sociétés non côtées et effet de levier 1 4

Mécanismes et principes des différentes formes de LBO 1 27

Analyse financière : fondamentaux et pratiques 2 3-4 19-20

Financement de l'entreprise 1 6

Evaluation du système d'information 1 à la demande

Gestion de patrimoine / fiscalité

Pacte fiscal et transmission d'entreprise 1 à la demande

Préparer et accompagner la transmission des entreprises 2 à la demande

Fiscalité et organisation du patrimoine en assurance vie 2 à la demande

Analyse du projet de loi de finance pour 2011 2 à la demande

Banque de réseau

Les assurances prévoyance VIE et non VIE 1 4

Connaître et vendre les contrats d'assurance 2 à la demande

Cartes bancaires et de crédit : cadre de distribution PARCOURS à la demande

Fondamentaux sur le crédit aux particuliers PARCOURS à la demande

Fondamentaux sur les OPCVM PARCOURS à la demande

Marché de l'immobilier

Valorisation d'actifs immobiliers 2 30-31 9-10

Construire le business plan d'un actif immobilier 1 10

Le bilan d'une opération immobilière 1 16

Repérer et gérer une opération immobilière en difficulté 1 9

Divers Finance

Cash Management 2 20-21 17-18

Techniques de gestion des comptes bancaires 2 21-22

Les plateformes de trading électronique 2 24-25

Techniques comportementales

Développer votre leadership 2 8-9

Communiquer et se connaître pour mieux vendre 2 26-27

Pitch client : gagner en impact 2 15-16
Expression orale et scénique 2 11-12

Négocier efficacement 2 13-14

Développer vos talents de vendeur en salle de marché 1 5

Managers banque/finance : développez vos talents 2 10-11

Gestion de crise 1 1

131

Contact :

http://www.actions-finance.com


Tél: 01 47 20 37 30

web : http://www.actions-finance.com

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