Une enquête sur les entreprises du patrimoine vivant en France révèle qu'elles sont confrontées à des difficultés de financement et à une baisse de la rentabilité en raison de la hausse des coûts et de la concurrence. Bien que 80% des entreprises aient investi récemment, 20% d'entre elles affichent des capitaux propres insuffisants et 40% rencontrent des problèmes de trésorerie. Les relations avec les banques sont jugées généralement bonnes, mais les besoins en garanties sont élevés, et le taux de refus pour les prêts est plus élevé pour les très petites entreprises.

1. Les Entreprises du PPaattrriimmooiinnee VViivvaanntt ::
enquête sur leurs pratiques
et besoins de financement
Paris, le 26 novembre 2014

2. Sources
Enquête sur les pratiques et besoins de financement des
Entreprises du Patrimoine Vivant
• réalisation : 1er trimestre 2014
• population cible : EPV de moins de 50 salariés, 346 répondants
• objectifs : mesurer la situation économique, évaluer les pratiques de
financement et les relations avec les banques
2
2%
Structure d’emploi des EPV ayant répondu à l’enquête
15%
21% 21% 21% 21%
NP Moins de 3 salariés 3 à 5 salariés 6 à 9 salariés 10 à 19 salariés 20 salariés et plus

3. Le financement,
un frein au développement ?
19%
22%
D'UNE MANIÈRE GÉNÉRALE, QUEL EST LE PRINCIPAL FREIN AU
DÉVELOPPEMENT DE VOTRE ENTREPRISE ?
Le poids de la réglementation
Les difficultés d'accès à de nouveaux
marchés
3
4%
6%
8%
15%
15%
12%
Autre
Les difficultés de financement
Le désir de rester dans sa spécialité
Les difficultés d'embauche
Le désir de ne pas grandir (ou trop vite)
Non réponse

4. Quelle est la ssaannttéé ééccoonnoommiiqquuee
des EPV ?
4

5. 2012, 2013 : deux années de recul d’activité
pour les TPE et PME industrielles
Morosité du climat d’affaires
en 2012-2013
Incertitudes pour 2014 ?
LES TPE sont désormais
les plus fragilisées (des
défaillances en hausse)
5
INSEE : Enquête mensuelle de conjoncture dans l’industrie

6. Une EPV sur 3 est fragilisée
ACTIVITE
• CA en baisse : 41%
MARGES
• En baisse : 43%
TRESORERIE
6
• En baisse : 43%
SITUATION FINANCIERE
•Préoccupante / très préoccupante : 34%
(EPV 3 salariés : 41%)
EMPLOI
. Effectif en baisse : 25%
REPORTS D’INVESTISSEMENTS
• En baisse : 43%

7. Un recul de la rentabilité
pour 43% des EPV
Les facteurs
1. hausse des coûts de production (salaires, matières premières)
2. exacerbation de la concurrence
3. fiscalité.
Si vos marges sont à la baisse,
7
comment expliquez-vous cette évolution ?
7%
6%
10%
9%
16%
14%
17%
la hausse du coût salarial
les concurrents cassent les prix
la hausse du prix des matières premières et de l'énergie
la hausse de la fiscalité
les clients négocient durement les prix
la hausse du prix des matériaux
autre

8. Un recul de la rentabilité
Les pistes d’amélioration des performances
(selon les 15% d’EPV ayant augmenté leurs marges) :
4%
5%
Si vos marges sont en hausse, comment expliquez-vous cette évolution ?
je me suis positionné sur des marchés où les marges sont
plus confortables
autres réponses
8
1%
2%
3%
j'ai augmenté tous mes prix
j'ai renégocié avec mes fournisseurs
j'ai réduit mon personnel et mes charges salariales
Autres réponses citées :
amélioration de l’organisation interne et de la productivité (moins de temps
improductifs)
maîtrise de la qualité
amélioration de la performance des salariés (notamment par la formation)

9. Des problèmes récurrents de trésorerie
pour 1 EPV sur 3
1 EPV sur 5 déclare avoir des capitaux propres insuffisants
1 EPV sur 7 est en difficulté pour avoir autofinancé ses investissements
1 EPV sur 10 a des difficultés d’accès au crédit
Vos problèmes de
trésorerie sont-ils :
Raisons évoquées par les EPV
ayant des problèmes de trésorerie
9
6% ponctuels : vous ne
16%
18%
rencontrez que
rarement ce type de
problèmes
fréquents : cela vous
arrive plusieurs fois
l'an
permanents : votre
trésorerie est tendue
en permanence
5%
5%
3%
15%
14%
14%
13%
11%
14%
19%
réserves financières / capitaux propres insuffisants
chiffre d'affaires en baisse
utilisation de la trésorerie pour financer des …
stock important, lourd à financer
délais ou retards de paiements des clients
marges en baisse
difficultés d'accès au crédit
exigences des fournisseurs
autre raison
impayés

10. Des problèmes récurrents de trésorerie
pour 1 EPV sur 3
1 EPV sur 4 subit des retards de paiement réguliers.
1 EPV sur 10 a des impayés plusieurs fois l’an.
Certains de vos clients paient-ils avec retard ?
37%
10
5%
31%
25%
3%
jamais rarement (un ou
deux cas par an au
maximum)
plusieurs fois l'an régulièrement Non réponse

11. Objectifs :
viabilité et développement sont liés
1 EPV sur 10 menacée ? :
o8% sont en situation financière
très préoccupante
o 8% ont un objectif prioritaire
2 EPV sur 3 ont des projets de
développement dans les deux ans
o 65% ont une situation financière
saine ou très saine
11
de sortie de crise
o 10% ont des difficultés d’accès
aux financements
o 63% ont de objectifs de
développement des marchés
o 40% ont des projets de
d’investissement dans l’outil de
travail
o 28% ont des projets d’innovation

12. Comment les EPV financent-elles
leur développement ?
12

13. Fonds propres et besoins de trésorerie
Capital: le dirigeant et sa famille, actionnaires majoritaires
85% des EPV de moins de 50 salariés sont des sociétés.
4% des EPV ont ouvert leur capital à des fonds d’investissement.
Qui sont vos associés ?
Chiffre d’affaires et capital social des EPV en
fonction de leur taille
13
20%
13%
8%
7%
4%
4%
15%
58%
des membres de la famille
NR
des associés actifs dans …
des personnes physiques …
des entreprises
des salariés de l'entreprise
des partenaires financiers …
autres
Effectif
salarié
Chiffre d’affaires
médian
Capital
médian
1-3 salariés
Entre 100.000 et
150.000 euros
10.000 euros
4-5 salariés
Entre 200.000 et
300.000 euros
23.000 euros
6-9 salariés
Entre 500.000 et 1
million d’euros
70.000 euros
10 à19 salariés
Entre 1 million et
1.5 million euros
110.000
euros

14. Fonds propres et besoins de trésorerie
Fonds propres
28% des dirigeants ont
réinjecté des fonds personnels
dans leur entreprise ces 12
derniers mois, 8% ont recouru
à des prêts familiaux
Financements externes mobilisés
28%
8%
3%
fonds personnels du dirigeant
prêts d'amis, familiaux
prêts d'autres entreprises
Trésorerie :
o recours important au
découvert bancaire
o un accès limité aux prêts
bancaires de trésorerie
o une diversification sur les
financements du poste client
14
39%
10%
8%
11%
5%
découvert bancaire
prêt bancaire de trésorerie
crédit commercial fournisseur
cession Dailly , escompte
affacturage

15. Fonds propres et besoins de trésorerie
Les leviers à privilégier selon
les EPV en difficulté de
trésorerie :
Si vous avez des diffultés de
trésorerie, seriez-vous favorable :
A ouvrir votre capital à des fonds
Oui Non
1. Meilleur accès aux prêts
17%
24%
15
bancaires de trésorerie
2. Recours aux fonds
d’investissement
18%
5%
d'investissements privés
A ouvrir votre capital à des fonds
d'investissement publics
A recourir à l'affacturage
Moins d’intérêt pour
l’affacturage. 24%
23%
17%
36%
A solliciter un prêt bancaire

16. LE FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS
Priorité à l’autofinancement
Un gros effort d’investissements malgré des reports :
80% des EPV ont financé des projets d’investissement
(contre 42% de l’ensemble des entreprises artisanales)
57%
46%
21%
16
Ont intégralement
autofinancé des
investissements
Montant 20 K€
dans la moitié des cas
Ont recouru au prêt
bancaire
Montant à 55K€
dans la moitié des cas
100% de l’investissement
couvert dans 45% des cas.
Ont recouru au
crédit-bail.

17. LE FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS
Priorité à l’autofinancement
Concernant les prêts bancaires,
diriez-vous ?
Non
réponse
autres
réponses
Seules ¼ des EPV recourent
systématiquement au prêt bancaire
pour financer leurs projets
Les raisons évoquées :
o principe de gestion (indépendance,
17
15%
j'y ai
recours
quand je
ne peux
pas faire
autrement
47%
j'y ai
recours
pour
chaque
projet
26%
12%
« je n’attends rien des banques » et
prudence)
o petits montants, trésorerie
disponible
o auto-limitation (anticipation d’un refus,
endettement déjà important)
o refus des cautions personnelles
demandées

18. LE FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS
De nombreux projets d’investissements immatériels
Le caractère innovant des EPV est confirmé.
Les projets d’innovation et de développement commercial sont encore
Types de projets
EPV ayant financé
par prêt bancaire
EPV ayant
autofinancé
fortement autofinancés.
18
Renouvellement d'équipements de production 19% 27%
Projet immobilier 14% 9%
Equipements permettant un saut technologique 10% 10%
Véhicule à usage professionnel 9% 8%
Effort commercial 8% 29%
Création de nouveaux produits, innovations 7% 26%
Acquisition de brevets, licences 0% 3%
Autres projets 3% 4%
Acquisition, création d’autres entreprises 2% 3%

19. Quelles sont les relations avec les
banques ?
19

20. Un taux de multibancarisation élevé
57% des EPV ont plusieurs banques
o EPV 5 salariés : 70%
Quelle est votre banque
principale ?
Part des
EPV
Dans combien de banques détenez-vous
un compte bancaire professionnel ?
Plus de la moitié des EPV ont une
banque coopérative ou mutualiste
(sauf en Ile de France).
Banques populaires / Bred 23%
Crédit Agricole 21%
CIC 14%
Crédit Mutuel 8%
BNP 7%
Société Générale 6%
HSBC 4%
Caisse d'épargne 4%
LCL 3%
20
2%
43%
35%
15%
6%
Non
réponse
une deux trois plus de
trois

21. Relations bancaires : bonnes
mais le conseil reçu n’est pas toujours satisfaisant
70% des entreprises ont de « bonnes relations » avec leur banque
(contre 80% des TPE artisanales).
mais 37% sont moyennement ou pas satisfaites du conseil apporté.
1 EPV sur 4 des EPV ne prend jamais l’initiative d’aller voir leur banque
1 EPV sur 5 n’est jamais contactée par sa banque pour faire un point sur son
ddoossssiieerr..
21
Comment jugez-vous les relations avec votre banque principale ?
16%
11%
25%
48%
48%
44%
21%
8%
19%
28%
7%
6%
9%
7%
Les délais de réponse à vos demandes
Le conseil apporté
Les relations avec votre interlocuteur
habituel
très satisfait satisfait moyennement satisfait pas satisfait Non réponse

22. Une très forte sollicitation
des réseaux bancaires
La moitié des EPV (48%) ont sollicité un prêt bancaire dans les 12 derniers
mois (dont 12% plusieurs prêts).
Les besoins augmentent avec la taille de l’entreprise.
La moitié d’entre elles (56%) ont mis en concurrence plusieurs banques.
22
28%
Part d'EPV ayant sollicité au moins un prêt bancaire
40%
dans les 12 derniers mois
46%
53%
58%
Moins de 3 salariés 3-5 salariés 6-9 salariés 10-20 salariés 20-49 salariés

23. Pas de restriction d’accès au crédit bancaire,
mais des demandes de garantie élevées
89% des entreprises ayant
sollicité un prêt bancaire l’ont
obtenu, dont 5% partiellement.
Le taux de refus total est plus élevé :
o pour les EPV 6 salariés (20%)
o pour les demandes de prêt de
Si vous avez eu besoin de produire une
garantie, quel en a été le type ?
(plusieurs réponses possibles)
30%
47%
garantie sur votre patrimoine
personnel
gage ou hypothèque sur
l'investissement réalisé
trésorerie (25%)
La moitié des EPV ont dû
produire des garanties :
o dans 1 cas sur 2 : sur le patrimoine
perso. du dirigeant
o dans un cas sur 4 : caution mutuelle
23
12%
8%
5%
5%
1%
27%
garantie d'un organisme de
caution ou de garantie …
autre garantie sur votre
patrimoine professionnel
garantie de vos associés
autres
garantie de la famille, des amis
ou d'autres personnes physiques
garantie d'autres entreprises

24. Pas de restriction d’accès au crédit bancaire,
mais des demandes de garantie élevées
Les conditions d’accès au crédit sont durcies dans un cas sur deux.
Avez-vous observé un durcissement des conditions
demandées par la banque ?
Oui Non Non réponse
24
36%
53%
44%
44%
33%
47%
19%
14%
8%
Au niveau des délais d'instruction
Au niveau des demande de garanties
Au niveau des frais et du taux d'intérêt

25. En conclusion
25

26. Les EPV : des TPE atypiques
Des entreprises touchées comme les autres par la crise et la dégradation
des marges
20% des EPV ont des capitaux propres insuffisants
Les petites EPV (3 salariés) sont plus en difficulté : un problème de taille
critique ?
26
Une très forte dynamique d’investissements matériels et immatériels
(innovation, développement commercial) : 80% des EPV ont investi !
Et donc des besoins de financement importants :
o 46% ont sollicité au moins un prêt bancaire.
o une diversification des sources de financement
Un accès préservé aux prêts bancaires (hors prêts de trésorerie), mais à des
conditions de garantie élevées.

27. Des solutions de financement
à déployer
Pour les besoins de trésorerie (40% des EPV en difficulté
de trésorerie)
Pour le financement de l’innovation et du développement
27
commercial
Pour le renforcement des fonds propres.

28. www.infometiers.org
www.patrimoine-vivant.com