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I. Atténuer le futur resserrement du crédit ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],#  Source : Rapport 2010 de l ’Observatoire du Financement des Entreprises par le marché, mai 2011, 65 406 PME étudiées Sources de financement des PME 7% 1% 92% Crédit Private Equity Bourse
II. Dynamiser le private equity ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],#  Public et private equity Source: Rapport 2010 de l’Observatoire du Financement des Entreprises par le marché, mai 2011, www.pme-bourse.fr Private equity Public equity En M€ 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 2008 2009 2010
Le financement des PME non cotées #  Montants collectés Montants investis * Dont 0.4 Md€ de France investissement (porté à 0.5 Md€ en 2011) , Grand Emprunt (0.85 Md€ du FSNE et 0.4 Md€ du FNA) TCAM* (2006/2010) :  -10.9% (* Taux de croissance annuel moyen) Sources : AFIC Evolution des capitaux levés de 2005 à 2010 (en milliards d’euros) Volume en 2010 % Particuliers Fonds IRPP 0.636 12.5% Fonds ISP 0.55 11% Institutionnels* 3.857 76.5% Total 5.043 100% Investissements en PE (en milliards d’euros) Volume en 2010 % Capital-risque 0.6 9% Capital-développement 2.3 35.5% Capital-transmission ou LBO 3.5 54% Capital-retournement 0.1 1.5% Total 6.5 100% Reduction de fonds Levées > 1Mds Levée de fonds 2006 2007 2008 2009 2010 12.554 6.598 4.1 10 + 60.9% 10.28 9.995 12.73 3.672 5.043 2006 2007 2008 2009 2010 + 37.3% -2.9
III. Mobiliser l ’épargne des Français ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],#  Sources: Insee 2010, COE-Rexecode 2008 Le patrimoine des Français Num et dépôts Immobilier Assurance vie Obligations OPCVM Actions directes 67% 15% 3% 3% 1% 12%
Epargne et Patrimoine ,[object Object],#  Remarque  : L’épargne financière représente entre 41% et 45% du flux annuel de l’épargne brute totale des ménages Md€ 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Flux d’épargne 168.9 176.8 192.1 197 209.3 210 Md€ Volume en 2010 Volume en 2005 Volume en 1995 Immobilier 6200 5900 2300 Actifs financiers (AF) Numéraire et dépôts 1100 980 680 Obligations 60 44 94 Actions directs (PEA et comptes titres) 150 150 70 OPCVM (PEA et comptes titres) 300 280 130 Assurance vie (contrat en euros et en unités de compte) 1360  (1150 en €, 210 en U.C) 1100 400 Passifs financiers (PF) 1000 950 500 Patrimoine Net 8170 7504 3174
IV. Redonner confiance ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],#
Capitaux levés en Bourse pour les PME/ETI #  Remarques  :  a) 116 Md€ supplémentaires pour 8 sociétés du ML en 2010  b) La Caisse des Cépôts, par l’intermédiaire du fonds CDC PME Croissance, a investi 112 M€ dans 78 PME-ETI cotées. Sources  : Rapport annuel 2010 de l’observatoire du financement des entreprises par le marché Marché  (M€) 2008 2009 2010 TOTAL : Euronext B 453 2 053 1 058 TOTAL : Euronext C et Alternext 386 562 582 Marché  (M€) Euronext B Euronext C Alternext Année 2008 2009 2010 2008 2009 2010 2008 2009 2010 Introductions - - 345 2 - 44 22 5 94 Opérations secondaires 23 1 213 536 133 243 295 16 127 29 Obligations convertibles 43 839 175 119 171 81 75 15 21 Obligations - - - - - 9 - - 7 Sous-Total 453 2 053 1 058 273 415 430 113 147 152
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Fonctionnement Fonctionnement du PEA Ancienneté du PEA Imposition des profits réalisés 0 à 2 ans 22.5 % + 13.5 % (PS) 19 % + 13.5 % (PS) 0 % IR + 13.5 % (PS) 2 à 5 ans 5 à 8 ans 0 % IR + 13.5 % (PS) Plus de 8 ans Clôture du PEA dès le 1 ier  retrait Retrait possible sans clôturer le PEA mais plus aucun versement possible  #
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Présentation PEA PME

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  • 9. Le financement des PME non cotées # Montants collectés Montants investis * Dont 0.4 Md€ de France investissement (porté à 0.5 Md€ en 2011) , Grand Emprunt (0.85 Md€ du FSNE et 0.4 Md€ du FNA) TCAM* (2006/2010) : -10.9% (* Taux de croissance annuel moyen) Sources : AFIC Evolution des capitaux levés de 2005 à 2010 (en milliards d’euros) Volume en 2010 % Particuliers Fonds IRPP 0.636 12.5% Fonds ISP 0.55 11% Institutionnels* 3.857 76.5% Total 5.043 100% Investissements en PE (en milliards d’euros) Volume en 2010 % Capital-risque 0.6 9% Capital-développement 2.3 35.5% Capital-transmission ou LBO 3.5 54% Capital-retournement 0.1 1.5% Total 6.5 100% Reduction de fonds Levées > 1Mds Levée de fonds 2006 2007 2008 2009 2010 12.554 6.598 4.1 10 + 60.9% 10.28 9.995 12.73 3.672 5.043 2006 2007 2008 2009 2010 + 37.3% -2.9
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  • 13. Capitaux levés en Bourse pour les PME/ETI # Remarques : a) 116 Md€ supplémentaires pour 8 sociétés du ML en 2010 b) La Caisse des Cépôts, par l’intermédiaire du fonds CDC PME Croissance, a investi 112 M€ dans 78 PME-ETI cotées. Sources : Rapport annuel 2010 de l’observatoire du financement des entreprises par le marché Marché (M€) 2008 2009 2010 TOTAL : Euronext B 453 2 053 1 058 TOTAL : Euronext C et Alternext 386 562 582 Marché (M€) Euronext B Euronext C Alternext Année 2008 2009 2010 2008 2009 2010 2008 2009 2010 Introductions - - 345 2 - 44 22 5 94 Opérations secondaires 23 1 213 536 133 243 295 16 127 29 Obligations convertibles 43 839 175 119 171 81 75 15 21 Obligations - - - - - 9 - - 7 Sous-Total 453 2 053 1 058 273 415 430 113 147 152
  • 14. De meilleures performances à la hausse #
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  • 18. Fonctionnement Fonctionnement du PEA Ancienneté du PEA Imposition des profits réalisés 0 à 2 ans 22.5 % + 13.5 % (PS) 19 % + 13.5 % (PS) 0 % IR + 13.5 % (PS) 2 à 5 ans 5 à 8 ans 0 % IR + 13.5 % (PS) Plus de 8 ans Clôture du PEA dès le 1 ier retrait Retrait possible sans clôturer le PEA mais plus aucun versement possible #
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