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Source: Beaumont (INSEE, 2016) 13
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Financement des TPE-PME : où en sommes-nous ? Olivier Garnier, 13/3/18

  • 1. FINANCEMENT DES TPE-PME : OÙ EN SOMMES-NOUS ? OLIVIER GARNIER DIRECTEUR GÉNÉRAL DES ÉTUDES ET DES RELATIONS INTERNATIONALES 13/03/2018
  • 2. RÉPARTITION ENTRE DETTES BANCAIRES, OBLIGATAIRES ET DE CRÉDIT-BAIL 2 Source : Bulletin de la Banque de France #215 85.5 83.2 69.1 68.9 28.1 28.8 51.6 51.3 10.8 10.2 2.7 2.5 1.1 1.2 3.3 3.1 3.8 6.6 28.2 28.6 70.7 70.1 45.1 45.6 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% PME 2015 PME 2016 ETI 2015 ETI 2016 GE 2015 GE 2016 Ensemble 2015 Ensemble 2016 Crédit bancaire Crédit-bail Dettes obligataires et assimilées Répartition des dettes bancaires, obligataires et de crédit-bail (en %)
  • 3. CRÉDITS PAR TAILLE D’ENTREPRISE 3 Encours de crédits (crédits mobilisés, en milliards d’euros) Source : Stat Info Crédits par taille d’entreprises – déc. 2017 150 175 200 225 250 275 300 325 350 375 400 425 450 475 150 175 200 225 250 275 300 325 350 375 400 425 450 475 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 ETI Grandes PME
  • 4. L’ACCÈS AUX FINANCEMENTS EXTERNES N’EST PLUS LA PRINCIPALE DIFFICULTÉ DES PME Source : Commission Européenne/Banque Centrale Européenne - Enquête SAFE sur l’accès au financement des PME 4 Financements externes: prêts bancaires, crédits commerciaux, actions, titres de créance, autres sources de financement externe.
  • 5. COMPARAISONS EUROPÉENNES : ACCÈS AUX PRÊTS Source : Commission Européenne/Banque Centrale Européenne - Enquête SAFE sur l’accès au financement des PME Lecture : 35% des PME FR interrogées ont demandé un prêt bancaire en 2017 (ZE: 27%). Parmi elles, 4% ont vu leur demande refusée (ZE: 5%) contre 13% en 2013 et 0,5% ont décliné l'offre en raison du coût élevé (ZE: 0,7%) Comparaison internationale 2017 % PME n’ayant pas intégralement obtenu leur prêt France Demande et obtention de crédit des PME 5 4,8 3,8 2,7 3,1 4,1 0 5 10 15 20 25 30 ZE FR ALL IT ESP en %en %en %
  • 6. 6 COMPARAISONS EUROPÉENNES : COÛT ET CROISSANCE DU CRÉDIT -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Taux de croissance annuel des crédits aux SNF (corrigé des cessions de prêts et de la titrisation, en %) Allemagne Espagne France Italie Zone euro 0 1 2 3 4 5 6 20182017201620152014201320122011 Taux des nouveaux crédits aux SNF pour les montants < à 1M d'EUR (en %) Allemagne Espagne France Italie Zone euro
  • 7. SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : FAIBLESSE PERSISTANTE DES TAUX DE MARGE 7 Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 PME ETI GE Ensemble Taux de marge (EBE/valeur ajoutée, en %) Note : CICE non pris en compte
  • 8. SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : LA RENTABILITÉ ÉCONOMIQUE RESTE DÉGRADÉE 8 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 PME ETI GE Ensemble Rentabilité économique (excédent net d'exploitation/capital d'exploitation, en %) 2 4 6 8 10 12 14 16 Rentabilité financière (capacité nette d'autofinancement/capitaux propres, en %) Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018
  • 9. SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : STABILITÉ DES TAUX D’INVESTISSEMENT DANS LEUR ENSEMBLE 9 Taux d’investissement (dépenses d'investissement/valeur ajoutée, en %) 14 16 18 20 22 24 26 28 30 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 PME ETI GE Ensemble Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018
  • 10. SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : BAISE DU TAUX D’ENDETTEMENT DES PME… 10 70 80 90 100 110 120 130 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 PME ETI GE Ensemble Taux d'endettement (endettement financier / capitaux propres, en %) Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018
  • 11. …ET HAUSSE DU FINANCEMENT PAR CAPITAUX PROPRES DES PME 11 15 20 25 30 35 40 PME ETI GE Ensemble Capitaux propres appelés / total des ressources - après estimation des doubles comptes (en %) Source : Banque de France, Direction des entreprises
  • 12. BAISSE NOTABLE DES DÉFAILLANCES DEPUIS DEUX ANS 12 30000 35000 40000 45000 50000 55000 60000 65000 70000 Défaillances d’entreprises, nombre cumulé sur 12 mois Source : Banque de France
  • 13. EXPORTATIONS DES PME ET BESOINS DE TRÉSORERIE  En France, 220 000 entreprises exportent (~10%, hors micro-entr.), mais les exportations sont très concentrées (INSEE, 2017) : – 500 entr. = 2/3 exports en valeur (tous secteurs) – – Au sein des PME : 24% du chiffre d’affaire à l’export des PME exportatrices de l’industrie sont réalisés par 1% d’entre elles  Les PME exportatrices font face à d’importants délais de paiement (INSEE, 2016) => Besoin de financements à court terme plus élevés Source: Beaumont (INSEE, 2016) 13
  • 14. DISPOSITIF TPE BANQUE DE FRANCE 14 Lancement du dispositif TPE : • en métropole le 29 septembre 2016 ; • en outre-mer le 7 février 2017. LE DISPOSITIF 1 correspondant TPE par département