Présentation d'Olivier Garnier, Financement des TPE-PME : où en sommes-nous ? au colloque ASF du 13 mars 2018 #BdFeco https://www.banque-france.fr/economie/evenements

1. FINANCEMENT DES TPE-PME : OÙ
EN SOMMES-NOUS ?
OLIVIER GARNIER
DIRECTEUR GÉNÉRAL DES ÉTUDES ET DES RELATIONS
INTERNATIONALES
13/03/2018

2. RÉPARTITION ENTRE DETTES BANCAIRES, OBLIGATAIRES ET DE
CRÉDIT-BAIL
2
Source : Bulletin de la Banque de France #215
85.5 83.2
69.1 68.9
28.1 28.8
51.6 51.3
10.8 10.2
2.7 2.5
1.1 1.2
3.3 3.1
3.8 6.6
28.2 28.6
70.7 70.1
45.1 45.6
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
PME 2015 PME 2016 ETI 2015 ETI 2016 GE 2015 GE 2016 Ensemble
2015
Ensemble
2016
Crédit bancaire Crédit-bail Dettes obligataires et assimilées
Répartition des dettes bancaires, obligataires et de crédit-bail (en %)

3. CRÉDITS PAR TAILLE D’ENTREPRISE
3
Encours de crédits (crédits mobilisés, en milliards d’euros)
Source : Stat Info Crédits par taille d’entreprises – déc. 2017
150
175
200
225
250
275
300
325
350
375
400
425
450
475
150
175
200
225
250
275
300
325
350
375
400
425
450
475
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
ETI
Grandes
PME

4. L’ACCÈS AUX FINANCEMENTS EXTERNES N’EST PLUS LA
PRINCIPALE DIFFICULTÉ DES PME
Source : Commission Européenne/Banque Centrale Européenne - Enquête SAFE sur l’accès au financement des PME 4
Financements externes: prêts bancaires, crédits commerciaux, actions, titres de créance, autres sources de financement externe.

5. COMPARAISONS EUROPÉENNES : ACCÈS AUX PRÊTS
Source : Commission Européenne/Banque Centrale Européenne - Enquête SAFE sur l’accès au financement des PME
Lecture : 35% des PME FR interrogées ont demandé un prêt bancaire en 2017 (ZE: 27%). Parmi elles, 4% ont vu leur demande
refusée (ZE: 5%) contre 13% en 2013 et 0,5% ont décliné l'offre en raison du coût élevé (ZE: 0,7%)
Comparaison internationale 2017
% PME n’ayant pas intégralement obtenu leur prêt
France
Demande et obtention de crédit des PME
5
4,8
3,8 2,7
3,1
4,1
0
5
10
15
20
25
30
ZE FR ALL IT ESP
en %en %en %

6. 6
COMPARAISONS EUROPÉENNES : COÛT ET CROISSANCE DU
CRÉDIT
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Taux de croissance annuel des crédits aux SNF
(corrigé des cessions de prêts et de la titrisation, en %)
Allemagne Espagne France
Italie Zone euro
0
1
2
3
4
5
6
20182017201620152014201320122011
Taux des nouveaux crédits aux SNF pour les
montants < à 1M d'EUR (en %)
Allemagne Espagne France
Italie Zone euro

7. SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : FAIBLESSE
PERSISTANTE DES TAUX DE MARGE
7
Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PME ETI GE Ensemble
Taux de marge (EBE/valeur ajoutée, en %)
Note : CICE non pris en compte

8. SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : LA RENTABILITÉ
ÉCONOMIQUE RESTE DÉGRADÉE
8
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
PME ETI GE Ensemble
Rentabilité économique
(excédent net d'exploitation/capital
d'exploitation, en %)
2
4
6
8
10
12
14
16
Rentabilité financière
(capacité nette d'autofinancement/capitaux
propres, en %)
Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018

9. SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : STABILITÉ DES TAUX
D’INVESTISSEMENT DANS LEUR ENSEMBLE
9
Taux d’investissement (dépenses d'investissement/valeur ajoutée, en %)
14
16
18
20
22
24
26
28
30
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PME ETI GE Ensemble
Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018

10. SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : BAISE DU TAUX
D’ENDETTEMENT DES PME…
10
70
80
90
100
110
120
130
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PME ETI GE Ensemble
Taux d'endettement (endettement financier / capitaux propres, en %)
Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018

11. …ET HAUSSE DU FINANCEMENT PAR CAPITAUX PROPRES DES
PME
11
15
20
25
30
35
40
PME ETI GE Ensemble
Capitaux propres appelés / total des ressources - après estimation des doubles comptes
(en %)
Source : Banque de France, Direction des entreprises

12. BAISSE NOTABLE DES DÉFAILLANCES DEPUIS DEUX ANS
12
30000
35000
40000
45000
50000
55000
60000
65000
70000
Défaillances d’entreprises, nombre cumulé sur 12 mois
Source : Banque de France

13. EXPORTATIONS DES PME ET BESOINS DE TRÉSORERIE
 En France, 220 000 entreprises exportent (~10%, hors micro-entr.), mais les
exportations sont très concentrées (INSEE, 2017) :
– 500 entr. = 2/3 exports en valeur (tous secteurs) –
– Au sein des PME : 24% du chiffre d’affaire à l’export des PME exportatrices de
l’industrie sont réalisés par 1% d’entre elles
 Les PME exportatrices font face à d’importants délais de paiement (INSEE, 2016)
=> Besoin de financements à court terme plus élevés
Source: Beaumont (INSEE, 2016) 13

14. DISPOSITIF TPE BANQUE DE FRANCE
14
Lancement du dispositif TPE :
• en métropole le 29 septembre 2016 ;
• en outre-mer le 7 février 2017.
LE DISPOSITIF
1 correspondant TPE par département