2. Introduction
Le rapport France Stratégie « Dynamiques et inégalités territoriales » (juillet 2016) pointe une
métropolisation de l’activité économique nationale avec des territoires, déjà considérés
comme fragiles (QPV et ZRR), pour lesquels le décrochage économique s’accentue :
« Le développement des métropoles s’accompagne de fortes inégalités en leur sein »
« Les ressorts de croissance font défaut dans beaucoup [.] de territoires ruraux »
3. Dynamiques économiques des territoires fragiles
Quartiers Politique
de la Ville
Métropoles
hors QPV
Zones de
revitalisation rurale
Métropoles
Les anticipations économiques des PME face à l’emploi dans les territoires fragiles
Un taux de chômage plus faible, mais
comment se comportent les PME implantées
dans les ZRR?
Un taux de chômage plus élevé, mais
comment se comportent les PME implantées
dans les QPV?
5. Un taux de chômage faible dans les communes isolées,
mais une population active réduite
Un taux de chômage plus faible (7,5%) que sur le reste du territoire (10,1%) dans les communes
isolées hors influence des pôles.
4,6 millions d’habitants dont 1,5 millions d’habitants de 15 à 64 ans soit un taux de population
active de 32%.
Un taux de chômage plus faible sur toutes les tranches d’âge et tous les niveaux de diplôme
par rapport à la moyenne nationale, sauf les femmes ayant un diplôme du supérieur (7,1%
contre 6,0%).
L’écart le plus important pour une classe d’âge est le taux de chômage chez les jeunes de 15
à 24 ans (19,6% contre 24,0% l’écart et l’écart le plus important se retrouve chez les jeunes
hommes avec 19,5% de chômage contre 25,1%).
6. Une croissance des PME historiquement plus faible dans les ZRR.
Malgré une reprise attendue en 2016 et 2017, des écarts de croissance persistants.
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
CA médian 4 386 4 335 4 403 4 498 4 675
% croissance vs. n-1 -1,2% 1,6% 2,1% 3,9%
8 253 PME implantées dans les ZRR (base Altavalue)
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
CA médian 2 980 3 012 3 116 3 218 3 364
% croissance vs. n-1 1,1% 3,4% 3,3% 4,5%
98 204 PME implantées en France (base Altavalue)
La croissance du CA médian des PME implantées dans les ZRR est plus faible historiquement que
celle de l’ensemble des bases comparables. Cette tendance devrait perdurer en 2016 et 2017,
malgré la reprise attendue.
74 747 PME implantées en Régions (hors IdF - base Altavalue)
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
CA médian 2 930 2 955 3 052 3 143 3 285
% croissance vs. n-1 0,9% 3,3% 3,0% 4,5%
7. Une rentabilité des PME historiquement plus faible
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
Marge Ebitda
(médiane)
4,5% 4,6% 4,7% 4,7% 4,8%
8 253 PME implantées dans les ZRR (base Altavalue)
98 204 PME implantées en France (base Altavalue)
Les PME des ZRR ont une marge médiane d’Ebitda plus faible que celles de l’ensemble des bases
comparables. Cette tendance devrait perdurer en 2016 et en 2017.
74 747 PME implantées en Régions (hors IdF - base Altavalue)
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
Marge Ebitda
(médiane)
5,1% 5,1% 5,2% 5,3% 5,4%
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
Marge Ebitda
(médiane)
5,2% 5,2% 5,3% 5,4% 5,4%
8. Une structure bilancielle des PME fragile
Compte tenu de leur taille (CA), les PME dans les ZRR sont plus faiblement capitalisées que
l’ensemble des bases comparables. De plus, si leur désendettement a été plus rapide, elles restent
en moyenne plus endettées que les autres.
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
Fonds propres/CA 20,8% 22,4% 24,1% 25,9% 26,9%
Dette nette/Fonds propres 8,7% 4,0% 0,1% -5,4% -8,4%
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
Fonds propres/CA 24,1% 25,9% 27,6% 29,7% 31,2%
Dette nette/Fonds propres -0,2% -1,2% -4,5% -9,4% -12,6%
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
Fonds propres/CA 23,7% 25,4% 27,0% 29,3% 30,1%
Dette nette/Fonds propres 2,4% 0,8% -2,2% -7,4% -10,7%
8 253 PME implantées dans les ZRR (base Altavalue)
98 204 PME implantées en France (base Altavalue)
74 747 PME implantées en Régions (hors IdF - base Altavalue)
9. En synthèse
Dans les ZRR, les anticipations de croissance de CA des PME (2,1% en 2016 et 3,9% en
2017) sont meilleures que les 3 précédents exercices, mais toujours moins bonnes que
les bases comparables (nationale hors IdF et France). Les anticipations de rentabilité et
de capitalisation sont moins bonnes.
11. Un niveau de chômage stratosphérique dans les quartiers,
pour une population active nombreuse
5,4 millions d’habitants dont 3 millions de 15 à 64 ans dans les QPV soit un taux de population
active de 55%.
Un taux de chômage plus important (26,4%) que sur le reste du territoire (10,1%).
Un taux de chômage plus important sur toutes les tranches d’âge et tous les niveaux de
diplôme par rapport à la moyenne nationale, sans exception.
L’écart le plus important pour une classe d’âge est le taux de chômage chez les jeunes de 15
à 24 ans (43,5% contre 24% en moyenne nationale l’écart s’accentue si l’on prend en compte
les jeunes de sexes masculin qui présentent un taux de chômage de 47,6% ).
12. en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
CA médian 3 384 3 421 3 510 3 646 3 824
% croissance vs. n-1 1,1% 2,6% 3,9% 4,9%
La croissance du CA médian des PME implantées dans les territoires Politique de la Ville est bonne
avec des anticipations 2016 et 2017 meilleures.
Une croissance des PME implantées dans les QPV et les ZFU présentant de
bonnes anticipations 2016 et 2017
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
CA médian 2 980 3 012 3 116 3 218 3 364
% croissance vs. n-1 1,1% 3,4% 3,3% 4,5%
98 204 PME implantées en France (base Altavalue)
3 875 PME implantées dans les QPV/ZFU (base Altavalue)
13. en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
EBITDA/CA 5,2% 5,3% 5,3% 5,3% 5,3%
La marge médiane d’EBITDA est équivalente à celle des entreprises de la base nationale tant
historiquement que pour les prévisions 2016 et 2017.
3 875 PME implantées dans les QPV/ZFU (base Altavalue)
98 204 PME implantées en France (base Altavalue)
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
Marge Ebitda
(médiane)
5,2% 5,2% 5,3% 5,4% 5,4%
Une rentabilité des PME équivalente
14. Une structure bilancielle des PME comparable
La moitié des PME implantées dans les QPV du périmètre de l’étude ne sont pas endettées et
présentent une structure bilancielle comparable à la base nationale.
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
Fonds propres/CA 22,1% 24,5% 26,4% 27,8% 29,2%
Dette nette/Fonds propres -0,3% -2,7% -5,0% -9,9% -12,5%
3 875 PME implantées dans les QPV/ZFU (base Altavalue)
en k€ 2013 2014 2015 2016e 2017e
Fonds propres/CA 24,1% 25,9% 27,6% 29,7% 31,2%
Dette nette/Fonds propres -0,2% -1,2% -4,5% -9,4% -12,6%
98 204 PME implantées en France (base Altavalue)
15. En synthèse
Dans les territoires de la Politique de la Ville, les anticipations économiques des PME y
sont comparables voire meilleures, pour la croissance attendue de leur CA, que pour la
base nationale.
16. Périmètre de l’étude :
3 875 entreprises localisées en Quartiers Politique de la Ville et dans les ZFU-Territoires Entrepreneurs, 8253 localisées en Zone
de Revitalisation Rurale sur une base de 74 747 PME/ETI en région hors IdF et 98 204 au niveau national:
• Plus de 1,5m€ de chiffre d’affaires
• Publiant leurs comptes 2014 ou 2015
Méthodologie :
AltaValue projette les comptes à partir du dernier connu à la condition d’avoir 5 années d’historique. Le principe est, pour
chaque société, de reporter sur les années futures les écarts observés historiquement par rapport au secteur. Les données
sectorielles s’appuient sur le suivi en continu des secteurs cotés et sur le travail prévisionnel des analystes d’AlphaValue.
Les perspectives sectorielles (croissance, marges, modèles économiques) et les valorisations émanent des mises à jour
permanentes sur les univers de couverture d’AlphaValue. Chaque entreprise de l’univers AltaValue suit une trajectoire de
croissance autonome. Si un rattachement sectoriel est impossible ou que les données historiques sont incomplètes, les
projections ne sont pas possibles.
Méthodologie
17. Impact Partenaires :
IMPACT Partenaires est une société de gestion à vocation sociale qui accompagne financièrement des entreprises générant
des impacts sociaux remarquables (emplois, insertion, handicap, apprentissage) avec un focus sur les territoires fragiles. Les
souscripteurs du dernier FPCI sont BPI France, le FEI, AXA, BNP Paribas, Malakoff-Médéric, Swen CP, Bouygues, FFP, les caisses
régionales du Crédit Agricole de Brie-Picardie, Centre-Est, Ile-de-France et Aquitaine, Revital’emploi et de nombreux
investisseurs personnes physiques.
Contact : Mathieu Cornieti, mathieu@impact.fr
AltaValue :
Altavalue est né de l’association d’Altares, acteur majeur de l’information sur les entreprises disposant d’1 million de comptes
sociaux par an sur les entreprises françaises, et AlphaValue, leader européen en recherche fondamentale indépendante
couvrant les 460 plus grands groupes cotés européens
AltaValue propose une analyse historique et prévisionnelle sur plus de 70 000 PME et ETI françaises avec une double
approche, valorisation (à destination des investisseurs en capitaux) et dette (créanciers).
Contact : Christophe Scalabre, christophe.scalabre@altavalue.fr
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