Formation_Complete_Investir_Actions_a_Dividendes2.pdf

Bienvenue dans cette formation complète sur les actions à dividendes.
Tout d’abord, merci de m’accorder votre confiance ; j’espère que vous apprécierez
cette expérience d’apprentissage. Ensemble, nous explorerons comment investir
judicieusement pour bâtir un avenir financier solide et préparer votre retraite. Des
exemples concrets et des études de cas seront utilisés pour rendre la formation aussi
pédagogique que possible.
Avant de commencer, je t’invite des maintenant à rejoindre notre Serveur Discord
spécial investisseur, il est juste ici -

Contents
PARTIE 1: Introduction aux actions à dividendes��4
• 1.1 Objectif de la formation�� 5
• 1.2 À qui s’adresse cette formation: investisseurs débutants et intermédiaires �� 5
• 1.3 Vos premiers pas vers la maîtrise des actions à dividendes �� 5
PARTIE 2: Contexte économique et nécessité d’investir��7
• 2.1 Les défis du système de retraite français et la nécessité d’agir�� 8
• 2.2 Les limites des livrets d’épargne et la diversification des placements �� 9
• 2.3 Faire face à l’inflation: protéger et améliorer son pouvoir d’achat�� 10
PARTIE 3: Les dividendes et leurs caractéristiques�� 12
• 3.1 Qu’est-ce qu’un dividende et pourquoi les entreprises en versent�� 13
• 3.2 Les différents types de dividendes et comment en tirer profit�� 14
• 3.3 Les dates clés pour les dividendes et leur importance�� 15
PARTIE 4: Comptes d’investissement et optimisation fiscale�� 18
• 4.1 Choisir le bon compte: différences entre CTO et PEA�� 19
• 4.2 L’imposition des deux enveloppes et comment minimiser les impôts�� 20

• 4.3 Guide pour ouvrir un compte d’investissement �� 20
PARTIE 5: Choisir le bon courtier �� 22
• 5.3 Les courtiers low-cost: Des alternatives pour réduire les frais de courtage�� 39
• 5.4 Être propriétaire de ses actions: détention et différents types (porteur, nominatif
administré, nominatif pur)�� 40
PARTIE 6: Acteurs et mécanismes des marchés financiers�� 42
• 6.1 Acteurs et mécanismes des marchés financiers�� 43
• 6.2 Les principales places boursières et leur fonctionnement�� 44
• 6.2 Les indices boursiers: un outil pour suivre les tendances du marché�� 44
• 6.3 Terminologie boursière et outils pour investir�� 46
PARTIE 7: Analyse et gestion des risques��48
• 7.1 Analyse fondamentale pour les débutants�� 49
• 7.2 Introduction à l’analyse technique�� 51
• 7.3 Diversification et gestion des risques�� 53
PARTIE 8: Les ratios financiers�� 56
• 8.1 Les ratios financiers pour évaluer la santé d’une entreprise�� 57
• 8.2 Les indicateurs de performance pour mesurer la rentabilité et la croissance �� 60

• 8.3 Analyse comparative: comment identifier de bonnes opportunités d’investissement�� 61
• 8.4 Exemples et cas concrets pour illustrer les concepts abordés�� 63
PARTIE 9: Etablir sa stratégie �� 65
• 9.1 Stratégies pour bâtir un portefeuille solide et diversifié�� 66
• 9.2 Suivi et gestion de votre portefeuille d’actions à dividende�� 67
• 9.3 Les dividendes Aristocrates et Kings: des placements de choix pour un avenir serein 68
• 9.4 Gérer son portefeuille de dividendes à long terme�� 69
Partie 10: Erreurs et biais psychologiques �� 71
• 10.1 Biais psychologiques: comment les identifier et les surmonter �� 72
• 10.2 Erreurs d’investissement fréquentes et comment les éviter�� 73
PARTIE 12: Récapitulatif et étapes suivantes�� 80
• 12.1 Récapitulatif des concepts clés et compétences acquises �� 81
• 12.2 Prochaines étapes pour continuer à progresser et développer votre patrimoine�� 82
12.3 Bâtir un avenir financier solide grâce aux actions à dividendes �� 83
CONCLUSION�� 85

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Formation complète sur les actions à dividendes.
PARTIE 1:
Introduction aux
actions à dividendes
01

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1.1 Objectif de la formation
Dans cette formation, nous passerons en revue les concepts clés, les stratégies
d’investissement et les outils nécessaires pour construire et gérer un portefeuille
d’actions à dividendes. Les thèmes abordés incluent l’analyse des actions à dividendes,
la sélection des bonnes actions, la construction d’un portefeuille diversifié, la gestion
des risques et bien plus encore.
1.2 À qui s’adresse cette formation:
investisseurs débutants et intermédiaires
Cette formation s’adresse principalement aux investisseurs débutants qui souhaitent
démarrer dans le monde de l’investissement en actions à dividendes. Si vous n’avez
jamais investi en bourse ou que vous avez une expérience limitée, cette formation
est faite pour vous. Les investisseurs intermédiaires qui cherchent à approfondir
leurs connaissances et à améliorer leur stratégie d’investissement en dividendes y
trouveront également leur compte.
Par exemple, un jeune adulte qui vient de commencer à travailler et qui souhaite
investir pour préparer sa retraite trouvera des conseils précieux dans cette formation.
De même, un parent qui souhaite diversifier son épargne pour assurer un avenir
financier stable à sa famille y trouvera des informations utiles.
1.3 Vos premiers pas vers la maîtrise des actions à dividendes
Dans cette partie, nous commençons par explorer les bases des actions à dividendes.
Vous apprendrez ce qu’est un dividende et pourquoi les entreprises choisissent de les
verser. Les dividendes sont des distributions de bénéfices qu’une entreprise verse à
ses actionnaires. Ils sont généralement versés en espèces, mais peuvent aussi être
distribués sous forme d’actions supplémentaires.
Les entreprises choisissent de verser des dividendes pour plusieurs raisons,

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notamment pour récompenser leurs actionnaires et attirer de nouveaux investisseurs.
Les dividendes sont souvent perçus comme un signe de stabilité financière et de
croissance régulière, ce qui peut être attrayant pour les investisseurs à la recherche
d’un revenu passif.
Ensuite, nous aborderons les stratégies pour choisir les meilleures actions à
dividendes. Vous apprendrez à évaluer la solidité financière d’une entreprise, en vous
concentrant sur des indicateurs clés tels que le ratio de distribution, le rendement en
dividendes et la croissance des dividendes. Vous découvrirez également comment
diversifier votre portefeuille en investissant dans des actions de différents secteurs
et régions géographiques, afin de réduire les risques et d’optimiser votre potentiel de
gains.
Nous parlerons également de l’importance de réinvestir vos dividendes pour profiter
de l’effet des intérêts composés. En réinvestissant vos dividendes, vous achetez
davantage d’actions, qui à leur tour génèrent des dividendes supplémentaires.
Ce processus crée une boucle de croissance exponentielle qui peut accroître
considérablement la valeur de votre portefeuille au fil du temps.
Pour illustrer ce concept, prenons un exemple concret: supposons que vous
investissiez 10 000 € dans une action avec un rendement en dividendes de 4 %. Si
vous réinvestissez les dividendes chaque année, après 20 ans, votre investissement
initial de 10 000 € aurait grandi pour atteindre environ 21 911 €, sans avoir à ajouter
de l’argent supplémentaire. Si vous n’aviez pas réinvesti les dividendes, votre
investissement initial n’aurait atteint que 18 000 € après 20 ans. Cet exemple montre
l’impact significatif du réinvestissement des dividendes sur la croissance de votre
investissement à long terme.

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PARTIE 2:
Contexte économique et
nécessité d’investir
02

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2.1 Les défis du système de retraite français et la nécessité d’agir
Le système de retraite français est confronté à plusieurs défis qui rendent plus
que jamais nécessaire de prendre en main sa propre préparation à la retraite. En
comprenant les difficultés auxquelles le système est confronté, vous réaliserez
pourquoi il est essentiel de vous constituer un complément de revenus pour votre
retraite, notamment en investissant dans des actions à dividendes.
L’un des principaux défis du système de retraite français est le vieillissement de
la population. Avec l’allongement de l’espérance de vie et la diminution du taux de
natalité, le ratio entre le nombre de personnes actives et le nombre de retraités diminue.
Cela signifie qu’il y a moins de cotisants pour financer les pensions des retraités. La
conséquence directe de cette situation est une pression accrue sur les ressources du
système de retraite, ce qui pourrait entraîner une diminution des pensions versées.
De plus, la situation économique et les incertitudes politiques peuvent également avoir
un impact sur la stabilité du système de retraite. Les fluctuations économiques et les
changements de politiques gouvernementales peuvent modifier les conditions de
versement des pensions, ce qui peut affecter votre capacité à maintenir votre niveau
de vie lors de votre retraite.
Face à ces défis, il est crucial d’agir dès maintenant pour préparer votre retraite. En
investissant dans des actions à dividendes, vous pouvez générer un revenu passif qui
vous aidera à compléter votre pension de retraite. Les actions à dividendes offrent
non seulement un revenu régulier, mais aussi un potentiel de croissance du capital à
long terme, ce qui les rend particulièrement intéressantes pour ceux qui cherchent à
assurer leur avenir financier.
Pour illustrer l’importance de prendre en main sa préparation à la retraite, considérons
l’exemple de Sophie, une jeune travailleuse de 30 ans. Si Sophie commence à investir
200 € par mois dans des actions à dividendes dès maintenant et qu’elle réinvestit les

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dividendes, elle pourrait disposer d’un portefeuille d’environ 240 000 € à l’âge de 60
ans, en supposant un rendement annuel moyen de 7 %. Ce complément de revenus
pourrait lui permettre de maintenir son niveau de vie pendant sa retraite, même si les
pensions versées par le système de retraite français venaient à diminuer.
2.2 Les limites des livrets d’épargne et la diversification
des placements
Les livrets d’épargne, comme le Livret A ou le Livret Epargne Populaire (LEP), sont
souvent considérés comme des placements sûrs et sans risque. Cependant,
ils présentent plusieurs limites qui rendent nécessaire la diversification de vos
placements, notamment en investissant dans des actions à dividendes.
La première limite des livrets d’épargne est leur faible rendement. Les taux d’intérêt
offerts par ces livrets sont souvent inférieurs à l’inflation, ce qui signifie que la valeur de
votre épargne diminue en termes réels au fil du temps. Par exemple, si le taux d’intérêt
du Livret A est de 3 % et que l’inflation est de 6 %, la valeur réelle de votre épargne
diminue de 3 % chaque année. Dans ce contexte, il devient difficile de constituer un
capital suffisant pour financer votre retraite.
En revanche, les actions à dividendes offrent généralement un rendement supérieur
à celui des livrets d’épargne. En investissant dans des entreprises solides et bien
établies, vous pouvez bénéficier d’un revenu régulier sous forme de dividendes, ainsi
que d’un potentiel de croissance du capital à long terme.
La limite des livrets d’épargne concerne les plafonds de dépôt. Les montants que
vous pouvez placer sur ces livrets sont limités (par exemple, 22 950 € pour le Livret
A). Au-delà de ces plafonds, vous ne pouvez plus bénéficier de l’intérêt offert par ces
produits d’épargne.
En diversifiant vos placements et en investissant dans des actions à dividendes, vous

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pouvez contourner ces limites et vous assurer un revenu complémentaire pour votre
retraite.
2.3 Faire face à l’inflation:
protéger et améliorer son pouvoir d’achat
L’inflation est l’augmentation générale des prix des biens et services dans une
économie au fil du temps. Elle a un impact sur votre pouvoir d’achat et peut affecter
la valeur de vos investissements. Il est donc crucial de comprendre l’inflation et de
prendre des mesures pour protéger et améliorer votre pouvoir d’achat, surtout lorsque
vous préparez votre retraite.
L’une des principales conséquences de l’inflation est l’érosion de la valeur réelle
de l’argent. Si l’inflation est de 2 % par an, par exemple, le pouvoir d’achat de 100 €
aujourd’hui ne sera plus que de 98 € l’année suivante. Sur plusieurs années, cette
érosion peut être significative et compromettre vos projets de retraite.
Pour faire face à l’inflation, il est essentiel de choisir des investissements dont les
rendements dépassent l’inflation. Comme nous l’avons vu précédemment, les livrets
d’épargne traditionnels offrent des taux d’intérêt souvent inférieurs à l’inflation, ce qui
les rend peu adaptés à la protection de votre pouvoir d’achat.
En revanche, les actions à dividendes peuvent vous aider à lutter contre l’inflation de
plusieurs manières:
Revenu en dividendes: Les actions à dividendes offrent un revenu régulier sous
forme de dividendes, qui peut être réinvesti pour profiter de l’effet des intérêts
composés. De plus, certaines entreprises augmentent régulièrement leurs
dividendes, ce qui peut vous aider à suivre, voire dépasser, l’inflation.
Prenons l’exemple de Julie, qui investit 15 000 € dans un portefeuille d’actions à
dividendes offrant un rendement initial de 4 %. Si les dividendes augmentent en

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moyenne de 10 % par an, les revenus de Julie augmenteront également, passant de
600 € la première année à 660 € la deuxième année, et ainsi de suite. Si l’inflation
est de 2 %, le pouvoir d’achat des revenus de Julie augmentera réellement au fil du
temps.
Croissance du capital: Les actions à dividendes offrent également un potentiel de
croissance du capital à long terme, car la valeur des actions peut augmenter avec
le temps. Cette croissance peut compenser l’effet de l’inflation sur votre patrimoine
et même augmenter votre pouvoir d’achat.
En investissant dans des actions à dividendes, vous pouvez ainsi protéger et
améliorer votre pouvoir d’achat face à l’inflation et préparer sereinement votre
retraite. N’oubliez pas que la diversification de votre portefeuille est essentielle
pour répartir les risques et maximiser les opportunités de rendement.2.4 Les
actions à dividendes: une option d’investissement essentielle pour votre retraite
Les actions à dividendes sont particulièrement attrayantes pour les investisseurs
souhaitant préparer leur retraite. En investissant dans des entreprises solides et
stables qui versent régulièrement des dividendes, vous pouvez générer un revenu
passif tout en laissant votre capital investi profiter de la croissance du marché.

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PARTIE 3:
Les dividendes et leurs
caractéristiques
03

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3.1 Qu’est-ce qu’un dividende et pourquoi les entreprises en versent
Un dividende est une distribution de bénéfices réalisée par une entreprise à ses
actionnaires. Il s’agit généralement d’un montant fixe versé par action détenue et
représente une partie des bénéfices générés par l’entreprise. Les dividendes sont
généralement versés en espèces, mais ils peuvent aussi prendre la forme d’actions
supplémentaires.
Les entreprises versent des dividendes pour plusieurs raisons:
Récompenser les actionnaires: Les dividendes sont un moyen pour les entreprises
de récompenser leurs actionnaires pour leur investissement et leur confiance. Ils
constituent un flux de revenus régulier pour les actionnaires et peuvent renforcer
la confiance dans l’entreprise et son management.
Attirer des investisseurs: Les entreprises qui versent des dividendes réguliers et
croissants sont souvent considérées comme plus stables et plus attrayantes pour
les investisseurs. Cela peut aider l’entreprise à attirer de nouveaux actionnaires et
à soutenir le cours de son action sur le marché.
Gérer les excédents de trésorerie: Les entreprises qui génèrent des bénéfices
importants peuvent choisir de redistribuer une partie de cet excédent de trésorerie
aux actionnaires sous forme de dividendes.
Cela peut être une manière judicieuse d’utiliser les fonds excédentaires, surtout
si l’entreprise n’a pas de projets d’investissement immédiats nécessitant de gros
financements.
Signaler la santé financière: Le versement de dividendes peut être interprété
comme un signal positif par les investisseurs, indiquant que l’entreprise est en
bonne santé financière et capable de générer des bénéfices réguliers.
Cependant, il est important de noter que le versement de dividendes n’est pas

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toujours un signe de bonne santé financière. Certaines entreprises peuvent verser
des dividendes pour masquer des problèmes sous-jacents ou pour maintenir leur
réputation auprès des investisseurs, même si cela peut les mettre en difficulté
financière à long terme.
3.2 Les différents types de dividendes et comment en tirer profit
Il existe plusieurs types de dividendes que les entreprises peuvent verser à leurs
actionnaires. Comprendre ces différents types de dividendes peut vous aider à élaborer
une stratégie d’investissement adaptée à vos objectifs financiers. Voici quelques-uns
des types de dividendes les plus courants:
Dividendes en espèces: Il s’agit du type de dividende le plus courant et le plus
simple. Les dividendes en espèces sont versés directement aux actionnaires
sous forme d’argent. Généralement, ces dividendes sont versés sur une base
trimestrielle, semestrielle ou annuelle. Pour en tirer profit, il suffit de détenir les
actions avant la date d’enregistrement des dividendes.
Dividendes en actions: Les dividendes en actions sont des dividendes versés
sous forme d’actions supplémentaires de l’entreprise plutôt qu’en espèces. Ils
sont généralement distribués en fonction du nombre d’actions que vous possédez
déjà. Par exemple, une entreprise peut verser un dividende en actions de 5 %,
ce qui signifie que pour chaque 100 actions détenues, vous recevrez 5 actions
supplémentaires. Pour profiter des dividendes en actions, vous devez généralement
réinvestir les dividendes reçus en achetant davantage d’actions de l’entreprise.
Dividendes exceptionnels: Les dividendes exceptionnels sont des dividendes
versés de manière ponctuelle et non régulière. Ils sont souvent le résultat de
circonstances exceptionnelles, telles qu’un événement extraordinaire (fusion,
acquisition, vente d’actifs, etc.) ou une performance financière exceptionnelle.
Pour profiter des dividendes exceptionnels, vous devez détenir des actions de
l’entreprise avant la date d’enregistrement spécifiée.

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Dividendes en nature: Les dividendes en nature sont moins courants et consistent
en la distribution de biens ou de services de l’entreprise aux actionnaires, plutôt
que de l’argent ou des actions. Par exemple, une entreprise de télécommunications
pourrait offrir des réductions sur les abonnements téléphoniques à ses
actionnaires. Pour profiter des dividendes en nature, vous devez généralement être
actionnaire de l’entreprise et remplir certaines conditions spécifiques.
Chaque type de dividende présente ses avantages et ses inconvénients, et il est
important de tenir compte de vos objectifs d’investissement et de votre tolérance
au risque avant de décider quelle stratégie de dividende vous convient le mieux.
En diversifiant votre portefeuille d’actions à dividendes, vous pouvez tirer parti des
différentes opportunités offertes par les différents types de dividendes et maximiser
vos gains potentiels.
3.3 Les dates clés pour les dividendes et leur importance
Pour tirer le meilleur parti des dividendes, il est crucial de connaître et de comprendre
les dates clés associées à leur versement. Voici les principales dates à retenir et leur
importance pour les actionnaires:
Date d’annonce: C’est la date à laquelle une entreprise annonce qu’elle versera
un dividende à ses actionnaires. Lors de cette annonce, l’entreprise indiquera le
montant du dividende, le type de dividende (en espèces, en actions, etc.), et les
dates clés suivantes. En tant qu’investisseur, cette date est importante pour suivre
les entreprises dans lesquelles vous avez investi ou que vous envisagez d’investir,
afin d’être informé de leurs décisions concernant les dividendes.
Date d’enregistrement (ou date de détachement): La date d’enregistrement est
la date à laquelle vous devez être inscrit en tant qu’actionnaire de l’entreprise
pour avoir droit au dividende. Si vous achetez des actions avant cette date, vous
aurez droit au dividende. Si vous achetez des actions après cette date, vous ne
recevrez pas le dividende. Il est important de connaître cette date pour planifier

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vos investissements et vous assurer que vous détenez les actions nécessaires
pour recevoir le dividende.
Date ex-dividende: La date ex-dividende est généralement fixée un ou deux
jours ouvrables avant la date d’enregistrement. À partir de cette date, les actions
sont négociées sans le droit au dividende. En d’autres termes, si vous achetez
des actions à partir de la date ex-dividende, vous n’aurez pas droit au dividende
annoncé. Cette date est essentielle pour les investisseurs souhaitant acheter ou
vendre des actions sans être affectés par le versement des dividendes.
Date de paiement: La date de paiement est la date à laquelle l’entreprise distribue
effectivement les dividendes à ses actionnaires éligibles. En tant qu’actionnaire,
c’est à cette date que vous recevrez votre dividende, soit sous forme d’espèces
(directement sur votre compte bancaire ou de courtage), soit sous forme d’actions
supplémentaires (dans le cas d’un dividende en actions). Connaître cette date
vous permet de planifier et de gérer vos flux de trésorerie en tant qu’investisseur.
En comprenant ces dates clés et leur importance, vous pouvez mieux planifier et gérer
vos investissements dans les actions à dividendes. Cela vous aidera à maximiser vos
gains, à minimiser les risques et à prendre des décisions éclairées concernant vos
investissements.
3.4 Les risques associés aux actions à dividendes et
comment les atténuer
Bien que les actions à dividendes offrent des avantages significatifs, elles comportent
également des risques qu’il est important de comprendre et de gérer en tant
qu’investisseur. Voici quelques-uns des principaux risques associés aux actions à
dividendes et des conseils pour les atténuer:
Risque de réduction ou d’élimination des dividendes: Les entreprises peuvent
choisir de réduire ou d’éliminer complètement leurs dividendes, surtout en cas de

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difficultés financières ou de changements stratégiques. Pour atténuer ce risque,
diversifiez votre portefeuille en investissant dans plusieurs entreprises et secteurs
différents, et concentrez-vous sur les entreprises ayant une longue histoire de
versement de dividendes stables ou en croissance.
Risque de concentration sectorielle: Certaines industries sont plus susceptibles
de verser des dividendes élevés, ce qui peut entraîner une concentration de votre
portefeuille dans un secteur spécifique. Pour réduire ce risque, assurez-vous de
diversifier votre portefeuille en investissant dans plusieurs secteurs différents, afin
de répartir les risques et de ne pas dépendre d’un seul secteur.
Risque de surévaluation: Les actions à dividendes peuvent être populaires et
susciter une demande accrue, ce qui peut entraîner une surévaluation des actions.
Pour atténuer ce risque, analysez attentivement les fondamentaux des entreprises
et assurez-vous que leurs actions sont évaluées de manière appropriée par rapport
à leurs bénéfices et à leur croissance.
Risque de taux d’intérêt: Les actions à dividendes sont sensibles aux fluctuations
des taux d’intérêt. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les actions à dividendes
peuvent devenir moins attrayantes par rapport aux autres investissements à revenu
fixe. Pour minimiser ce risque, gardez un œil sur les tendances des taux d’intérêt
et ajustez votre portefeuille en conséquence, en envisageant des investissements
alternatifs lorsque cela est nécessaire.
Risque fiscal: Les dividendes peuvent être soumis à des impôts, ce qui peut
affecter votre rendement net. Pour gérer ce risque, familiarisez-vous avec la
législation fiscale de votre pays et tenez compte des conséquences fiscales de vos
investissements. Vous pouvez également envisager d’investir dans des comptes
fiscalement avantageux, tels que les comptes d’épargne-retraite ou les comptes
d’investissement exonérés d’impôt, si cela est disponible dans votre juridiction.
En prenant en compte ces risques et en mettant en œuvre des stratégies pour les
atténuer, vous serez mieux préparé à investir dans des actions à dividendes.

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PARTIE 4: Comptes
d’investissement et
optimisation fiscale
04

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4.1 Choisir le bon compte: différences entre CTO et PEA
Il existe deux types de comptes d’investissement couramment utilisés en France
pour investir dans les actions à dividendes: le Compte-Titres Ordinaire (CTO) et le
Plan d’Épargne en Actions (PEA). Chacun a ses avantages et inconvénients, et il est
important de bien les comprendre pour faire le bon choix en fonction de vos objectifs
et de votre situation fiscale.
Le Compte-Titres Ordinaire (CTO) est un compte d’investissement universel qui vous
permet d’acheter et de vendre des actions, des obligations et d’autres titres financiers
sans limitation sur le montant investi. Il offre une grande flexibilité en termes de
diversification, car vous pouvez investir dans des entreprises du monde entier.
Cependant, les gains réalisés sur un CTO sont soumis à l’impôt sur le revenu et aux
prélèvements sociaux, ce qui peut réduire votre rendement net.
Le Plan d’Épargne en Actions (PEA) est un compte d’investissement spécifique
à la France qui vous permet de bénéficier d’une fiscalité avantageuse sur les gains
réalisés si vous respectez certaines conditions. Les dividendes et les plus-values sont
exonérés d’impôt sur le revenu après une période de détention de 5 ans (seuls les
prélèvements sociaux restent à payer). Le PEA a toutefois des restrictions: le montant
investi est limité à 150 000 euros, et vous ne pouvez investir que dans des entreprises
européennes.
Pour choisir entre un CTO et un PEA, il est essentiel de prendre en compte vos
objectifs d’investissement, votre horizon de placement et votre situation fiscale. Si
vous souhaitez maximiser la diversification de votre portefeuille et investir dans des
entreprises internationales, le CTO pourrait être plus adapté. En revanche, si vous
cherchez à bénéficier d’une fiscalité avantageuse et que vous êtes prêt à investir
principalement dans des entreprises européennes, le PEA peut être un choix judicieux.

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4.2 L’imposition des deux enveloppes et comment minimiser les
impôts
La fiscalité du CTO et du PEA est différente. Pour le CTO, les dividendes sont soumis
au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 %, qui comprend les cotisations
sociales et l’impôt sur le revenu. Les plus-values réalisées lors de la vente d’actions
sont également soumises au PFU.
Le PEA, en revanche, est beaucoup plus avantageux sur le plan fiscal. Après cinq ans
de détention, les gains réalisés à l’intérieur du PEA (dividendes et plus-values) sont
exonérés d’impôt sur le revenu, mais restent soumis aux cotisations sociales (17.2%)
des qu’ils sortent du PEA, ce qui signifie que vous ne paierez pas d’impôt tant que
votre capital restera a l’intérieur du PEA.
Pour minimiser les impôts, il est donc préférable d’investir dans des actions à
dividendes via un PEA, tant que vous respectez les conditions d’éligibilité et les
plafonds de versement.
En dehors de cet avantage fiscal, il à été démontré que les actions américaines avaient
été celles qui avaient le mieux performer au cours des derniers siècles, étant donné
qu’elles ne sont pas accessible via un PEA, je vous recommande d’ouvrir également
un CTO.
4.3 Guide pour ouvrir un compte d’investissement
Ouvrir un compte d’investissement est une étape cruciale pour commencer à investir
dans des actions à dividendes. Le processus est généralement simple et peut être
effectué en ligne. Voici les étapes à suivre pour ouvrir un compte d’investissement:
Choisissez le courtier ou la banque en ligne: Prenez le temps de comparer les
différents courtiers et banques en ligne en fonction de leurs frais, services et

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réputation. Vous pouvez consulter notre comparatif des courtiers dans la section
5.1 pour vous aider à faire votre choix.
Créez un compte en ligne: Rendez-vous sur le site web du courtier ou de la banque
en ligne que vous avez choisi et créez un compte. Vous devrez fournir certaines
informations personnelles, telles que votre nom, votre adresse et votre date de
naissance.
Vérification d’identité: Les courtiers et banques en ligne sont tenus par la loi
de vérifier l’identité de leurs clients. Vous devrez donc fournir des documents
justificatifs, tels qu’une pièce d’identité et un justificatif de domicile.
Sélectionnez le type de compte: Vous devrez choisir entre un Compte-Titres
Ordinaire (CTO) et un Plan d’Épargne en Actions (PEA), en fonction de vos objectifs
d’investissement et de votre situation fiscale.
Faites un dépôt initial: Une fois votre compte vérifié, vous devrez effectuer un
dépôt initial pour commencer à investir. Le montant du dépôt varie en fonction
du courtier ou de la banque en ligne, mais il est généralement assez faible pour
permettre à un large éventail d’investisseurs de commencer à investir.
Commencez à investir: Après avoir déposé des fonds sur votre compte, vous êtes
fin prêt pour commencer à acheter des actions à dividendes.

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PARTIE 5:
Choisir le bon courtier
05

Page | 23
5.1 Choisir le bon courtier:
comparatif des courtiers les plus populaires
Le choix du courtier est crucial pour votre succès en tant qu’investisseur en actions
à dividendes. Un bon courtier vous fournira les outils, les informations et le soutien
nécessaires pour investir avec succès. Voici un comparatif des courtiers les plus
populaires pour vous aider à faire le bon choix:
Attention, les tarifs des courtiers évoluent en permanence, vérifier les infos que
nous vous indiquons ici, elles sont susceptibles d’avoir légèrement évolué depuis la
rédaction de la formation.
DEGIRO
DEGIRO, LE MEILLEUR COURTIER EN BOURSE POUR OUVRIR UN COMPTE-TITRE
DEGIRO est un broker hollandais. Un pays qui peut vous parler puisqu’il s’agit aussi
de l’origine d’un autre courtier très performant: Binck. Ceci est bien plus qu’une
coïncidence puisque DEGIRO à été créé par d’anciens employé du courtier en Bourse
Binck. A l’origine spécialisé dans le B2B, DEGIRO a lancé son offre à destination
des particulier fin 2013. Un lancement qui n’est pas passé inaperçu puisqu’ils ont
immédiatement cassé tous les prix en proposant des frais de courtage en Bourse sur
les actions à 90% inférieurs à ceux de leurs concurrents.
Les investisseurs ne s’y sont pas trompés et DEGIRO continue sa folle ascension
depuis quelques années. Les voilà désormais avec plus de 300 000 investisseurs actifs
après quelques années d’existence. La recette est simple mais efficace, proposer des
tarifs low cost mais un service efficace et complet.
DES TARIFS DE COURTAGES INÉDITS
A la différence d’autres concurrents parfois un peu floues sur leurs conditions de

Page | 24
vente, DEGIRO joue la carte de la transparence. Leur site le montre d’ailleurs très bien
à travers un comparatif des tarifs entre DEGIRO et ses concurrents directs sur les
principaux véhicules d’investissement. En moyenne DEGIRO est 85% moins Un service
de courtage plébiscité par ses clients
Outre les tarifs et la diversité des places de bourses, DEGIRO s’évertue à délivrer une
expérience client solide. Le service client est très réactif et répond par emails sous
quelques heures ouvrées. Outre la réactivité du service client, ce dernier est aussi bien
souvent mis en avant pour sa capacité à répondre à des questions assez technique.
Fait assez rare à l’heure où la plupart des services low cost ne résistent pas aux sirènes
du low cost et proposent des services clients un peu en deça en terme de qualité. Il
est important de savoir qu’en cas de difficultés il y aura un interlocuteur compétent
chez son courtier.
La plateforme est efficace. Elle est simple et facile à prendre en main. Elle est un
peu limitée en terme d’outil malgré la présence d’une application mobile. Pas de
ProRealTime ou autre outil d’analyse chartiste. Pas non plus d’analyse technique ou
d’accompagnement proposé sur la plateforme. DEGIRO s’adresse donc clairement
à des investisseurs qui sauront se montrer indépendants et n’auront pas besoin
d’accompagnement pour décider de leurs ordres boursiers.
UN PEA QUI SE FAIT ATTENDRE
Les seules critiques sur Degiro proviennent principalement de la fiscalité et de
l’impossibilité d’ouvrir un PEA. Promis depuis plus d’un an DEGIRO n’a pas encore su
délivrer sa promesses aux résidents français.
DEGIRO a laissé toute la concurrence sur place en terme de frais de courtage. Il s’agit
sans aucun doute aujourd’hui du meilleur courtier en ligne pour tout investisseur
autonome qui souhaite réaliser de nombreux ordres chaque année. Son service client
est impeccable tout comme sa plateforme. Pour les investisseurs qui cherchent plutôt

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à investir sur de grosses valeurs et à rentabiliser leur portefeuille par les dividendes
on leur proposera sans doute d’aller voir ailleurs. Pour tous les autres, DEGIRO est
la valeur sûre du moment. Il y a fort à parier que l’ouverture du PEA chez le broker lui
permette une évolution exponentielle de sa base client. Et c’est amplement mérité.
QUE VAUT L’OFFRE DU COURTIER DEGIRO ?
Parfois victime de son succès, comme a pu le constater lors de la crise du COVID
19, DEGIRO reste une valeur sûre grâce à une proposition reposant sur les meilleurs
tarifs du marché. A la différence d’autres courtiers aux tarifs aguicheurs, la société de
courtage repose sur des fondations solides et propose une offre très exhaustive tant
au niveau des places de marchés que des produits financiers. On regrettera l’absence
d’outils tel que Real Pro Trader ou le PEA.
DEGIRO: POUR QUEL TYPE D’INVESTISSEUR EN BOURSE ?
Degiro s’adresse à tous les types d’investisseurs, que vous soyez intéressé par le
marché français ou plutôt enclin à investir à l’international. Le courtier vous proposera
les tarifs les plus compétitifs. Pour les débutants, vous pourrez cependant privilégier
d’autres courtiers proposant des ressources pédagogiques tels que Bourse Direct.
FORTUNEO
FORTUNEO, UN COURTIER BIEN ANCRÉ DANS LE PAYSAGE
Créé en 2000, Fortuneo proposait à l’origine uniquement des services de courtier en
ligne. Aujourd’hui, Fortuneo s’est diversifié et propose également des services de
banque en ligne et d’assurance, mais les services de bourse restent un élément majeur
de leur activité.
Fortuneo est aujourd’hui une dénomination commerciale d’Arkéa Direct Bank, entité
du Crédit Mutuel Arkéa, et compte plus de 800 000 clients en France, Belgique, Suisse
et Luxembourg.

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DES OFFRES ATTRACTIVES
Fortuneo propose 4 offres de courtage, pour 4 profils d’investisseurs:
L’offre 0 COURTAGE, valable uniquement pour les CTO, peut être adaptée aux
traders passant peu d’ordres. Dans le cadre de cette formule, les 2 premiers ordre
inférieurs ou égaux à 10 000€ sont sans frais chaque mois. Des frais de 20€
s’appliquent à partir du 3ème ordre, et 0,20% pour tout ordre supérieur à 10 000€.
La condition d’un encours de 50 000€ minimum s’applique.
L’offre OPTIMUM s’adresse aux traders qui passent principalement des ordres
inférieurs à 2000€. Les frais s’élèvent à 1,95€ pour un ordre inférieur ou égal à
500€, 3,90€ pour un ordre entre 500€ et 2000€, et 0,20% au-delà. Aucune condition
de minimum d’encours ou de transactions pour cette offre.
L’offre TRADER ACTIF est destinée aux traders qui passent en moyenne au moins
30 ordres inférieurs ou égaux à 10 000€ par mois. Les frais s’élèvent à 9,50€
pour un ordre inférieur ou égal à 10 000€, et 0,12% pour un ordre d’un montant
supérieur. La condition étant d’exécuter minimum 30 transactions par mois, ou 90
transactions sur 3 mois.
Enfin, l’ordre TRADER 100 ORDRES est destinée aux traders les plus actifs, qui
passent en moyenne au moins 100 ordres inférieurs ou égaux à 100 000€ par mois.
Des frais d’un montant de 6,50€ s’appliquent pour un ordre inférieur ou égal à 100
000€, et 0,10% pour un ordre supérieur. La condition à respecter est d’exécuter au
moins 100 transactions par mois, ou 300 transactions sur 3 mois.
Fortuneo a été récompensé par le Label d’Excellence pour ses compte-titres Optimum
et 0 Courtage (Les Dossiers de l’Épargne, septembre 2018).
Boursorama
Boursorama est un courtier bien connu de la plupart des boursicoteurs étant donné
qu’il est l’un des pionniers en la matière sur le net. Boursorama, c’est aujourd’hui

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l’un des acteurs les plus importants de la bourse en ligne en France, mais aussi une
banque sur internet avec Boursorama Banque ainsi que l’un des sites d’information
boursière les plus consultés de France. Alors que la concurrence est aujourd’hui très
forte, Boursorama a surtout orienté sa stratégie sur la fiabilité de ses services, mais
aussi sur la diversité de ses offres, allant du trader débutant au plus confirmé.
LES FORMULES TARIFAIRES
L’un des points forts indiscutables du courtier Boursorama est indiscutablement son
offre variée qui propose au total pas moins de 4 offres différentes au niveau de sa
tarification. Ce qui distingue les offres entre elles, c’est évidemment le montant des
frais par ordre, ainsi que les différentes offres vis-à-vis des flux d’information et du
logiciel Prorealtime. Dans les offres pour débutant, les flux et logiciels seront payants,
alors que dans les offres plus onéreuses, les flux et logiciels seront gratuits ou moins
chers. Par ailleurs, c’est aussi la gratuité des frais d’abonnement qui sera là encore
conditionnée par l’offre que vous choisirez.
On apprécie l’absence de droit de garde et de frais de tenue de compte sur toutes les
formules tarifaires.
Des formules selon le montant du portefeuille
Il existe 4 offres de Bourse avec des frais de courtage adaptés à chaque profil
d’investisseur.
Tout d’abord, l’offre « Découverte » s’adresse avant tout aux débutants qui voudraient
se lancer en Bourse. Cette formule propose pour des ordres de moins de 500€ des
frais de 1,99€ l’ordre, ce qui reste assez raisonnable et dans la lignée d’autres courtiers
comme Bourse Direct ou le courtier en ligne Binck. Par ailleurs, cette formule est
aussi intéressante dans la mesure où elle propose des flux d’informations à des prix
compétitifs, puisque vous aurez accès au flux des cours NYSE Euronext pour 5,85€

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par mois et un flux en temps réel US pour 2€ par mois.
Le tarif « Classic » est une formule pour les investisseurs qui passent des ordres en
moyenne sous les 3500€. Le tarif est ici de 5,5 € l’ordre s’il ne dépasse pas 1000€.
Auquel cas des frais de 0,48% s’appliqueront. Cette formule propose par ailleurs les
mêmes flux que la formule « Découverte » avec la possibilité d’avoir accès à la célèbre
plateforme Prorealtime gratuitement.
Le tarif Trader correspond aux traders qui désirent passer des ordres de plus de 3500€.
L’intérêt de cette formule réside dans le fait que les frais d’abonnement sont gratuits
à partir du moment où une transaction est effectuée dans le mois. Auquel cas, une
facturation de 5,95€ sera imputée. Le prix des ordres de cette formule est de 16,65€ si
l’ordre reste en dessous des 7750€ (0,22% si supérieur). Au niveau des flux et logiciels,
le flux NYSE est à 5,85€ par mois, le flux US à 2€ par mois et la plateforme Realtime
reste à 29,95€.
Enfin, la dernière offre Ultimate Trader correspond aux traders ayant l’habitude de
trader régulièrement avec des frais d’abonnement gratuits si un minimum de 30
transactions est atteint (si nombre inférieur, alors les frais seront de 119€ par mois).
En dessous des 10000€, l’ordre est à 9,9€ (0,12€ si montant supérieur), avec tous les
flux d’informations gratuits, ainsi que Prorealtime.
UN SERVICE COMPÉTITIF
Si les tarifs ne sont pas forcément les plus compétitifs on note un service de très bonne
qualité. Grâce à un accompagnement sur des horaires très larges du lundi au vendredi
de 8h à 22h et le samedi de 8h45 à 16h30 Boursorama propose un service client très
réactif et disponible. Quelques critiques cependant sur le manque de technicité du
service clients bourse ont été soulevés par la communauté des investisseurs.
Au niveau de la plateforme en elle-même, celle-ci reste fiable avec une bonne

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intégration des flux et une ergonomie intéressante. On note aussi que la plateforme
est assez performante pour les ordres classiques ainsi que pour les produits type
Warrants, certificats ou turbos. C’est ainsi que l’offre globale proposée par ce
courtier est l’une des plus importantes sur le marché, allant des actions (françaises
et étrangères) aux produits dérivés et structurés. Vous aurez ainsi la possibilité de
choisir parmi plus de 1500 fonds issus des plus grandes sociétés de gestion le tout
négocié à 0%.
Interactive Broker
Le premier avantage d’Interactive Brokers concerne l’univers d’investissement. Ce
courtier permet d’investir sur les types de supports suivants:
actions/ETF
options,
contrats à terme,
devises au comptant,
métaux (or et argent),
obligations,
CFD,
fonds communs de placements.
Nous allons essentiellement nous concentrer sur l’investissement en actions.
L’accès à un grand nombre de places boursières dans le monde
Interactive Brokers brille par le grand nombre de places boursières dans le monde
auxquelles il donne accès.

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On peut citer:
▪ les États-Unis (NYSE, NASDAQ, etc.),
▪ le Canada,
▪ les grandes places boursières européennes (Euronext, London Stock Exchange,
bourse de Francfort, Suisse, Autriche, Italie, Suède, etc.),
▪ Asie-Pacifique (Australie, Hong Kong, Japon, Inde, Singapour, Corée du Sud), etc.
Je vous renvoie au site d’Interactive Brokers si vous souhaitez consulter la liste
exhaustive des marchés actions accessibles.
Les frais: très compétitifs
Le deuxième avantage concerne les frais d’Interactive Brokers. En tant qu’investisseur
en actions, les principaux frais qui nous intéressent sont les frais de transaction
(passage d’ordres) et les frais de conversion de devises.
Si vous êtes basé en France et recherchez un courtier compétitif pour passer des
ordres sur des actions en devises étrangères, notre avis est qu’Interactive Brokers est
l’un des meilleurs courtiers (voir ici les frais de passages d’ordre). On revient plus en
détail sur les frais et le service d’échange de devises plus loin dans l’article.
Le service: efficace
La qualité du service est un des points forts d’Interactive Brokers. Mais qu’entend-t-on
ici par service ?
Il y a tout d’abord la qualité du service pour passer des ordres en bourse. Interactive
Brokers est un courtier mondial traitant un très grand nombre de transactions
quotidiennes. À ce titre, le courtier a mis en place une infrastructure technologique
très qualitative et très réactive. Et cela se ressent lorsque l’on utilise leurs services.
Rappelons que ce courtier compte également des professionnels de l’allocation

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d’actifs et des institutionnels parmi ses clients. Un niveau d’exigence très élevé dont
bénéficient les investisseurs individuels.
Lorsque l’on investit en bourse, il y a régulièrement des opérations et des évènements
sur les titres: spin-off, stock-split, reverse-stock-split, etc., et évidemment les
distributions de dividendes. Interactive Brokers s’illustre par la qualité du traitement
de ces opérations. Il faut dire qu’avec plus de 1,8 millions de comptes clients dans le
monde, il n’est pas question pour Interactive Brokers de se « planter » sur le traitement
des opérations sur titres.
Toujours en matière de services, mentionnons ici que les virements vers le compte
sont très rapides. Généralement de 1 à 2 jours ouvrés (ce qui est beaucoup plus rapide
que certains courtiers en bourse qui prennent une semaine de délai…sans les citer).
Les devises: conversion pas chère
Dès lors que vous souhaitez investir sur des actions cotées en devise étrangère, il
est nécessaire de convertir vos euros dans la devise des actions convoitées. Que ce
soit avant de passer l’ordre ou au moment de passer l’ordre comme cela est fait chez
certains courtiers.
En la matière, Interactive Brokers permet de convertir ses liquidités dans différentes
devises (USD, EUR, GDP, CHF, JPY, SEK, etc.) avec des frais de change beaucoup plus
faibles que ceux pratiqués par d’autres courtiers en bourse. Et avec des cours de
change au plus près des parités des marchés des changes.
Le suivi de portefeuille
Interactive Brokers propose de nombreux outils pour suivre votre portefeuille.
Historique de performance, benchmark avec des indices/fonds de référence, mesure
de la volatilité du portefeuille, vue synthétique de notre allocation géographique et
sectorielle, etc.

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On peut également générer des rapports complets permettant d’avoir une vue
complète sur notre portefeuille, ses frais, les dividendes à venir, etc.
Les ordres d’achat d’actions fractionnées
Interactive Brokers vous donne la possibilité de faire des achat d’actions fractionnées.
Cette fonctionnalité existe également chez d’autres courtiers. C’est très pratique
lorsque l’on veut pouvoir investir un compte rond et/ou des petites sommes sur des
actions dont le prix unitaire de l’action est très élevé. C’était par exemple le cas de
Google donc le cours dépassait les 3000 USD (US dollar) avant le stock-split mi-2022 !
Ci-dessous, vous pouvez voir un exemple d’ordre fractionné passé depuis mon
interface web d’Interactive Brokers. L’investisseur a juste à renseigner le montant
qu’il souhaite investir (ici 200 USD sur Apple, ce qui représente 1,3064 actions) puis
transmettre son ordre.
Support client: à majorité anglophone mais réactif
En cas de questions/problèmes, vous avez différents moyens pour contacter le support
service client d’Interactive Brokers: le téléphone, le chat en live ou la messagerie.
Le support client est essentiellement anglophone, j’imagine qu’il y a des conseillers
maîtrisant également le français mais ils sont peu nombreux. Si vous ne maîtrisez pas
bien l’anglais, la communication via la messagerie sera le plus simple, vous pourrez
bien prendre le temps de lire et traduire les messages.
Avis sur les frais d’Interactive Brokers
La performance d’un investissement en bourse dépend de 2 facteurs:
le panier d’actions et/ou les fonds actions dans lesquels vous investissez. La
performance dépend de votre talent (!) pour identifier les actions (ou fonds/ETF)
qui délivreront les meilleurs retours sur investissement.

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le montant des commissions prélevées par votre courtier ou votre banque (qui
pénalisent la performance nette…)
Dans le cas d’un compte-titres, l’essentiel des frais sont les commissions liées aux
opérations d’achat et de ventes de titres (frais de transaction) et aux frais de change
entre devises. Vu que ces frais grèvent la performance nette, il faut évidemment
chercher à les minimiser. Pour cela, Interactive Brokers apparaît justement comme le
meilleur allier.
Bourse Direct
Bourse Direct est un courtier en ligne incontournable pour investir en bourse, réputé
notamment pour ses frais très bas. La société Bourse Direct a été créée en 1996 et
distribue maintenant plusieurs produits d’épargne: le PEA, le PEA-PME, le compte-
titres ordinaire et l’assurance vie. Je suis client depuis 2014 et je vais donner mon avis
complet sur Bourse Direct, son offre de produits, les frais, les services et l’interface
(voir le site Bourse Direct).
Bourse Direct permet d’ouvrir un compte-titres ordinaire (CTO) et/ou un plan d’épargne
en actions (PEA). Un des points forts de l’offre de Bourse Direct concerne les frais,
parmi les plus bas du marché. Notamment pour les frais d’exécution des ordres en
bourse, aussi appelés « frais de transaction ». Seul Degiro parvient à proposer des
frais de transaction encore plus bas mais seulement sur CTO, car Degiro ne propose
pas encore le PEA. Les investisseurs souhaitant détenir leur CTO et leur PEA chez un
même courtier par souci de simplicité pourront donc opter pour Bourse Direct.
Les points forts de Bourse Direct en quelques mots:
les frais parmi les plus bas du marché,
l’accès aux actions françaises et étrangères et à des milliers de fonds (trackers/
ETF/indiciels, fonds d’investissement actifs, etc.) dont 500 fonds à 0 % de frais,

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une application smartphone très pratique pour gérer son portefeuille,
l’interface Bourse Direct: sobriété et efficacité,
le service client accessible par différents moyens et réactif.
Les investisseurs débutants sont quelques fois perdus au moment de débuter en
bourse. Faut-il ouvrir un compte-titres ordinaire et/ou un plan d’épargne en actions ?
Nous commençons donc par un bref rappel des caractéristiques de ces produits. Si
vous avez besoin de revoir les fondamentaux, vous pouvez consulter notre guide pour
investir en bourse.
Le compte-titres ordinaire (CTO) de Bourse Direct: notre avis
Rappel sur les caractéristiques du CTO
Le compte-titres ordinaire est la solution la plus polyvalente pour investir en bourse
sans restriction géographique ou sectorielle. En effet, il est possible d’investir partout
dans le monde et sur toutes les classes d’actifs. Le CTO permet également d’investir
dans les sociétés d’investissement immobilier cotées, aussi appelées SIIC.
Sachez que l’on peut détenir plusieurs CTO (contrairement au PEA limité à 1 par
personne) et sans limite de versements.
Notez qu’à l’occasion de l’ouverture de votre PEA, Bourse Direct peut règlementairement
ouvrir en même temps un CTO car certaines opérations le requièrent. Ceci dit ce n’est
pas gênant car ce CTO est sans frais et on peut en détenir plusieurs.
Les atouts du CTO proposé par Bourse Direct
Les points importants à regarder au moment d’ouvrir un CTO sont de plusieurs ordres.
Il y a tout d’abord l’offre de produits financiers et d’actions accessibles. Sur ce point,
Bourse Direct ne déçoit pas, on retrouve un vaste choix: actions, trackers, OPCVM,
produits dérivés, etc. Et on peut investir sur les principales bourses mondiales:

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françaises, européennes, américaines, etc.
En pratique, le CTO Bourse Direct est très accessible, puisqu’on peut l’ouvrir avec 1 €.
Voici les tarifs du CTO Bourse Direct comparés aux meilleurs courtiers (les frais sur
Euronext sont détaillés dans le tableau d’après car identiques au PEA):
PEA Bourse Direct: le courtier de référence en France
Le PEA Bourse Direct est très accessible: on peut l’ouvrir rapidement en ligne et avec
1 € seulement. Voici les tarifs du PEA Bourse Direct comparés aux meilleurs courtiers
(Société Générale n’en fait pas partie et ne figure dans le tableau que pour comparer
avec les tarifs pratiqués en banque traditionnelle):
Seul Degiro propose des tarifs encore plus accessibles que ceux de Bourse Direct,
mais ce dernier ne propose pas le PEA. Au final, c’est donc Bourse Direct qui s’impose
comme courtier en ligne de référence pour loger son PEA, avec Fortuneo qui le talonne.
Les tarifs: point fort de Bourse Direct
Bourse Direct est très compétitif pour tous les budgets. Des petits investisseurs qui
ne paieront que 0,99 euros l’ordre exécuté jusqu’à 500 euros, aux gros investisseurs
qui ne paieront que 0,09 % de frais sur un ordre à plus de 4 400 €. Nous rappelons
que les frais sont prélevés seulement quand l’ordre est exécuté, donc il n’y a pas de
frais pour un ordre passé non exécuté. Pour les bourses étrangères, Bourse Direct
se positionne très bien face à la concurrence, mais il faut reconnaitre que Degiro est
encore mieux placé avec des tarifs imbattables.
Comme l’essentiel des courtiers en ligne, les droits de garde sont gratuits et Bourse
Direct n’applique pas de frais d’inactivité. Donc pas de mauvaise surprise, on ne paie
que les ordres exécutés !
Par ailleurs, vous pouvez transférer votre PEA gratuitement chez Bourse Direct,

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pour conserver l’ancienneté de votre PEA et vos titres. Bourse Direct se charge des
formalités et rembourse les frais de transfert facturés par votre ancienne banque à
hauteur de 200 €.
Les produits financiers accessibles: fonds indiciels (trackers/ETF), fonds de gestion
active, etc.
Bourse Direct permet d’investir sur un large choix de produits financiers:
actions françaises et étrangères,
trackers (ETF et fonds indiciels dont nous sommes très friands pour investir
facilement en diversifiant),
fonds OPCVM: plus de 6 000 fonds, dont 500 fonds à 0 % de frais (0 droits d’entrée
et 0 frais de courtage),
produits dérivés (warrants, certificats, turbos, CFD, etc.)
L’interface Bourse Direct: sobriété et efficacité
L’interface Bourse Direct n’est peut-être pas la plus esthétique (Degiro fait mieux sur
ce point, même si cet avis est un peu subjectif), mais elle comporte tout ce que l’on
attend d’un courtier en ligne.
Et pour passer des ordres en bourse ? L’interface Bourse Direct est selon moi un
modèle de simplicité.
L’application Bourse Direct Trading App
Il existe une application smartphone Bourse Direct permettant de suivre l’évolution de
son portefeuille et de passer des ordres. Elle a été mise à jour en avril 2022 avec une
interface plus « sexy ».

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Mon avis sur les services Bourse Direct
Bourse Direct est certes un courtier en ligne, mais tout n’est pas digitalisé: le contact
humain est très présent, car Bourse Direct se veut proche de ses clients.
Le service client
Bourse Direct est joignable de plusieurs façons et de notre expérience, nous avons
toujours obtenu réponse à nos questions rapidement:
Téléphone: du lundi au vendredi de 9h à 20h et le samedi de 11h à 15h ;
Mail: un conseiller répond en 48 heures par courriel adressé à information@
boursedirect.fr (Note de Nicolas: pour ma part, mon conseiller Amine A. me répond
toujours vite et bien) ;
Chat: un vrai chat en direct avec un vrai conseiller (et non un robot) ;
Agences: très rare pour un courtier en ligne, on peut prendre rendez-vous en
agence ! En effet, les agences de Paris, Lyon, Toulouse et Lille sont ouvertes toutes
la semaine. Ainsi, on peut poser des questions aux conseillers et apprendre à
utiliser l’interface Bourse Direct.
Les formations à la bourse
Des professionnels de Bourse Direct (et parfois des professionnels extérieurs invités)
rencontrent régulièrement les clients qui s’inscrivent aux formations gratuites en
bourse. Chaque formation a un thème: premiers pas en bourse, analyse technique et
fondamentale, fiscalité, etc.
L’imprimé fiscal unique (IFU) est fourni
Tous les ans, Bourse Direct adresse aux clients le document nommé « imprimé fiscal
unique » (IFU). Cet IFU est personnalisé et vous permet de déclarer facilement (plus-
values, dividendes, etc.) En pratique, il faut juste reporter les informations renseignées
sur l’IFU dans les cases précisées de la déclaration d’impôt sur le revenu. Ainsi, c’est

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très simple, la déclaration fiscale est un jeu d’enfant réglé en 30 secondes.
Conclusion: Si vous êtes débutant et que vous souhaitez ouvrir un PEA dirigez vous
sur Bourse Direct ou Fortuneo.
Pour un CTO, privilégiez Degiro.
Et si l’interface n’est pas quelque chose de primordial et que vous souhaitez
avoir accès a la quasi totalité des actifs mondiaux, Interactive Broker conviendra
parfaitement.
5.2 Achats d’actions fractionnées:
un moyen accessible pour investir
Les actions fractionnées sont une excellente manière d’investir pour les débutants et
les investisseurs ayant un budget limité. Contrairement à l’achat d’actions entières,
les actions fractionnées vous permettent d’acquérir des fractions d’actions d’une
entreprise, ce qui rend l’investissement plus abordable.
Par exemple, si une action d’une entreprise vaut 1 000 € et que vous disposez de 100 €
à investir, vous pourriez ne pas être en mesure d’acheter une action entière. Toutefois,
grâce aux actions fractionnées, vous pouvez acheter 0,1 action de cette entreprise
avec vos 100 €. Cela permet aux investisseurs de diversifier leur portefeuille avec un
budget plus restreint.
De plus, cela permet de répartir plus facilement son investissement dans différentes
entreprises, secteurs et zones géographiques, réduisant ainsi les risques.
Certaines plateformes de courtage en ligne, comme Trade Republic, Revolut ou
Trading 212, proposent l’achat d’actions fractionnées, facilitant ainsi l’accès au marché
boursier pour tous les investisseurs, quel que soit leur budget.

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Il est important de noter que les actions fractionnées sont soumises aux mêmes
règles de marché et de fiscalité que les actions entières. Elles offrent également les
mêmes avantages en termes de dividendes, qui seront distribués proportionnellement
à la fraction d’action détenue.
5.3 Les courtiers low-cost: Des alternatives pour réduire les frais
de courtage
Les frais de courtage sont une considération importante pour les investisseurs, car ils
peuvent impacter significativement vos rendements sur le long terme. Les courtiers
low-cost, tels que Trading212, Degiro, Revolut et d’autres, offrent des tarifs de
transaction réduits, voire nuls, pour rendre l’investissement en actions plus abordable.
Voici quelques avantages des courtiers low-cost:
Frais réduits: Les frais de transaction et de gestion sont souvent très bas,
voire inexistants, ce qui permet aux investisseurs de réaliser des économies
significatives sur le long terme.
Accès à des outils et des ressources: Les plateformes de courtage low-cost
offrent souvent des outils d’analyse et des ressources éducatives pour aider les
investisseurs à prendre des décisions éclairées.
Simplicité d’utilisation: Les interfaces de ces plateformes sont généralement
conviviales et intuitives, ce qui facilite la prise en main pour les investisseurs
débutants.
Investissement automatisé: Certains courtiers low-cost proposent des
fonctionnalités d’investissement automatisé, telles que la mise en place de plans
d’investissement programmés ou le réinvestissement automatique des dividendes.
Cependant, il est important de prendre en compte d’autres facteurs lors du choix d’un
courtier, tels que la sécurité, la réputation, les options de service client, la gamme

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d’instruments financiers disponibles et les conditions de dépôt et de retrait. N’oubliez
pas non plus de vérifier les frais cachés, tels que les frais de conversion de devises,
qui pourraient affecter vos rendements.
En somme, les courtiers low-cost peuvent être une excellente option pour les
investisseurs soucieux de réduire leurs frais de courtage, mais il est essentiel de bien
étudier les différentes plateformes disponibles avant de faire votre choix. En revanche,
sur ce type de courtier, vous n’êtes pas propriétaire de vos actions, c’est quelque chose
que je n’affectionne pas particulièrement.
5.4 Être propriétaire de ses actions: détention et différents types
(porteur, nominatif administré, nominatif pur)
Lorsque vous investissez dans des actions à dividendes, il est important de
comprendre les différents types de détention d’actions et leurs implications. Voici les
trois principaux types de détention d’actions:
Actions au porteur: Les actions au porteur sont détenues par l’intermédiaire d’un
courtier ou d’un établissement financier, et l’identité du propriétaire n’est pas
enregistrée auprès de la société émettrice. Cela permet une certaine confidentialité
et facilite les transactions, car les actions peuvent être achetées et vendues sans
avoir à informer la société.
Actions nominatives administrées: Avec les actions nominatives administrées,
l’identité du propriétaire est enregistrée auprès de la société émettrice, mais les
actions sont toujours détenues par un intermédiaire financier. Cela signifie que
les transactions sont facilitées par l’intermédiaire, mais la société est informée
de l’identité du propriétaire. Les détenteurs d’actions nominatives administrées
peuvent recevoir des informations directement de la société, comme les rapports
annuels et les convocations aux assemblées générales.

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Actions nominatives pures: Les actions nominatives pures sont enregistrées
et détenues directement auprès de la société émettrice, sans passer par un
intermédiaire financier. Cela implique une relation plus étroite entre l’investisseur et
la société, et permet au propriétaire de recevoir des informations et des invitations
aux assemblées générales directement de la société. Cependant, les transactions
peuvent être moins fluides, car elles nécessitent une coordination directe avec la
société pour les achats et les ventes d’actions.
Le choix du type de détention d’actions dépend de vos préférences en matière de
confidentialité, de facilité de transaction et de relation avec la société émettrice. Il
est important de peser les avantages et les inconvénients de chaque option avant de
prendre une décision.

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PARTIE 6:
Acteurs et mécanismes
des marchés financiers
06

Page | 43
6.1 Acteurs et mécanismes des marchés financiers
Pour bien comprendre les marchés financiers, il est essentiel de connaître les acteurs
et les mécanismes qui les animent. Les principaux acteurs des marchés financiers
sont les suivants:
Investisseurs institutionnels: Ce sont des entités comme les fonds de pension,
les compagnies d’assurance et les gestionnaires d’actifs. Ils gèrent de vastes
sommes d’argent et sont souvent considérés comme des acteurs clés du marché
en raison de leur influence et de leur pouvoir d’achat.
Investisseurs particuliers: Il s’agit de personnes qui investissent leur propre argent
dans les marchés financiers. Ils peuvent être des investisseurs actifs qui suivent
de près les marchés et prennent des décisions d’investissement éclairées, ou des
investisseurs passifs qui placent leur argent dans des fonds indiciels et laissent
les gestionnaires de fonds prendre les décisions d’investissement pour eux.
Banques et institutions financières: Elles jouent un rôle essentiel dans les marchés
financiers en facilitant les transactions, en prêtant de l’argent et en offrant des
services financiers aux entreprises et aux particuliers.
Entreprises: Les entreprises émettent des actions et des obligations pour lever des
fonds sur les marchés financiers. Elles utilisent ensuite ces fonds pour financer
leurs activités, leurs investissements ou rembourser leurs dettes.
Émetteurs de produits dérivés: Il s’agit d’entités qui créent des instruments
financiers complexes basés sur des actifs sous-jacents, tels que des actions, des
obligations ou des matières premières. Les produits dérivés peuvent être utilisés
pour se couvrir contre les risques ou pour spéculer sur les fluctuations des prix
des actifs sous-jacents.
Courtiers: Les courtiers sont des intermédiaires qui facilitent les transactions
entre acheteurs et vendeurs sur les marchés financiers. Ils peuvent agir en tant
qu’agents ou en tant que négociateurs pour leur propre compte.

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Autorités de régulation: Les autorités de régulation surveillent et régulent
les marchés financiers pour assurer leur bon fonctionnement et protéger les
investisseurs. Les principales autorités de régulation en France sont l’Autorité
des marchés financiers (AMF) et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution
(ACPR).
Les mécanismes des marchés financiers sont centrés autour de l’offre et de la
demande. Les investisseurs achètent et vendent des actifs financiers en fonction de
leurs anticipations concernant la performance future de ces actifs. Les prix des actifs
financiers fluctuent en fonction des informations disponibles et des attentes des
investisseurs. Lorsque de nouvelles informations sont révélées ou que les attentes
changent, les prix des actifs financiers s’ajustent en conséquence.
6.2 Les principales places boursières et leur fonctionnement
Les places boursières sont des marchés organisés où les actions sont négociées.
Les plus importantes au niveau mondial sont le New York Stock Exchange (NYSE),
le NASDAQ, la Bourse de Londres (LSE), la Bourse de Tokyo (TSE) et Euronext (qui
rassemble plusieurs marchés européens, dont Paris, Amsterdam et Bruxelles). Chaque
bourse a ses propres règles et exigences pour les entreprises qui souhaitent y être
cotées.
6.2 Les indices boursiers: un outil pour suivre les tendances du
marché
Les indices boursiers sont des outils essentiels pour suivre les tendances du marché
et évaluer la performance des investissements. Ils représentent un panier d’actions
ou d’autres actifs financiers, reflétant ainsi la performance globale d’un secteur, d’un
marché ou d’une économie.
Fonction des indices boursiers: Les indices boursiers ont pour principal objectif
de fournir un indicateur de la performance globale du marché ou d’un secteur. Ils

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permettent aux investisseurs de comparer la performance de leurs portefeuilles
d’investissement à celle du marché dans son ensemble ou d’un secteur spécifique.
De plus, les indices boursiers sont souvent utilisés comme référence pour les
produits financiers tels que les fonds indiciels, les fonds négociés en bourse (ETF)
et les contrats à terme.
Calcul des indices boursiers: Les indices boursiers sont généralement calculés
en utilisant une méthode de pondération. Les deux méthodes de pondération les
plus courantes sont la pondération par la capitalisation boursière et la pondération
égale.
La pondération par la capitalisation boursière donne plus d’importance aux
entreprises ayant une capitalisation boursière plus élevée, tandis que la pondération
égale attribue la même importance à chaque entreprise, quelle que soit sa taille.
Principaux indices boursiers: Il existe de nombreux indices boursiers dans le
monde, reflétant différents marchés et secteurs. Voici quelques-uns des indices
boursiers les plus connus:
CAC 40: Cet indice regroupe les 40 plus grandes entreprises françaises cotées
en Bourse. Il est pondéré par la capitalisation boursière et est considéré comme
l’indice de référence pour le marché français.
SP 500: Cet indice américain est composé des 500 plus grandes entreprises
cotées aux États-Unis. Il est également pondéré par la capitalisation boursière et
est souvent considéré comme l’un des meilleurs indicateurs de la performance
globale du marché américain.
NASDAQ Composite: Cet indice regroupe l’ensemble des entreprises cotées sur
la bourse électronique NASDAQ, avec une forte représentation des entreprises
technologiques.
FTSE 100: Cet indice britannique comprend les 100 plus grandes entreprises

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cotées à la Bourse de Londres. Il est également pondéré par la capitalisation
boursière.
DAX 30: Cet indice allemand représente les 30 plus grandes entreprises cotées à
la Bourse de Francfort.
En somme, les indices boursiers sont des outils précieux pour les investisseurs,
leur permettant de suivre les tendances du marché et de comparer la performance
de leurs investissements à celle de références reconnues. Ils offrent un aperçu
rapide de l’état général d’un marché ou d’un secteur et sont souvent utilisés comme
base pour divers produits financiers.
6.3 Terminologie boursière et outils pour investir
Pour investir efficacement dans les actions à dividende, il est important de connaître
la terminologie boursière et les outils disponibles pour vous aider à prendre des
décisions éclairées. Voici quelques termes et outils clés à connaître:
Ordre d’achat et de vente: Un ordre d’achat est une instruction donnée à un courtier
pour acheter un certain nombre d’actions à un prix spécifié ou inférieur. Un ordre de
vente est une instruction pour vendre des actions à un prix spécifié ou supérieur.
Courtier en ligne: Les courtiers en ligne sont des plateformes numériques qui
permettent aux investisseurs d’acheter et de vendre des actions en quelques
clics. Ils offrent généralement des frais de transaction plus bas que les courtiers
traditionnels et proposent des outils d’analyse et de recherche pour aider les
investisseurs à prendre des décisions éclairées.
Analyse fondamentale: L’analyse fondamentale consiste à évaluer la santé
financière d’une entreprise en examinant ses états financiers, ses ratios financiers
et d’autres facteurs qui peuvent influencer la performance de l’action à long terme.
Elle est souvent utilisée pour déterminer si une action est surévaluée ou sous-
évaluée.

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Analyse technique: L’analyse technique se concentre sur l’étude des mouvements
de prix passés pour prédire les tendances futures du marché. Elle utilise des
graphiques et des indicateurs techniques pour identifier les tendances et les points
de retournement du marché.
Dividende: Un dividende est une distribution de bénéfices qu’une entreprise verse
à ses actionnaires. Il est généralement exprimé en pourcentage du prix de l’action
(rendement du dividende) ou en montant fixe par action (dividende par action).`
Payout ratio: Le payout ratio est le pourcentage des bénéfices d’une entreprise
qui est versé sous forme de dividendes aux actionnaires. Un payout ratio faible
peut indiquer que l’entreprise réinvestit une grande partie de ses bénéfices dans sa
croissance, tandis qu’un ratio élevé peut signaler un risque pour la pérennité des
dividendes.
Rendement du dividende: Le rendement du dividende est le rapport entre le
dividende annuel par action et le prix de l’action. Il indique le rendement que les
actionnaires peuvent espérer recevoir sous forme de dividendes en pourcentage
du prix de l’action.
DRIP (Dividend Reinvestment Plan): Un DRIP est un programme qui permet
aux actionnaires de réinvestir automatiquement leurs dividendes en achetant
des actions supplémentaires de l’entreprise. Cela permet aux investisseurs de
bénéficier de l’intérêt composé et d’augmenter leur participation dans l’entreprise
sans frais supplémentaires.
En vous familiarisant avec ces termes et outils, vous serez mieux préparé pour investir
dans des actions à dividende et maximiser vos gains. N’hésitez pas à utiliser des
ressources en ligne, des livres et des forums pour approfondir vos connaissances et
améliorer vos compétences en investissement.

Page | 48
PARTIE 7: Analyse et
gestion des risques
07

Page | 49
7.1 Analyse fondamentale pour les débutants
Pour être en mesure de réaliser une analyse fondamentale complète d’une société, il
est important de bien comprendre les éléments clés à étudier. Voici un guide étape
par étape pour vous aider à effectuer une analyse fondamentale approfondie:
ÉTAPE 1: RECHERCHEZ DES INFORMATIONS SUR L’ENTREPRISE
Commencez par collecter des informations sur l’entreprise que vous souhaitez
analyser. Consultez son site Web, lisez les rapports annuels et les communiqués
de presse, et familiarisez-vous avec sa stratégie, sa mission et sa vision.
ÉTAPE 2: EXAMINEZ LES RATIOS FINANCIERS CLÉS
Les ratios financiers sont des outils essentiels pour évaluer la performance
financière d’une entreprise. Voici quelques-uns des ratios les plus importants à
considérer lors de l’analyse fondamentale:
Le ratio cours/bénéfice (P/E): Il mesure le prix d’une action par rapport à ses
bénéfices par action. Un P/E faible peut indiquer qu’une action est sous-évaluée,
tandis qu’un P/E élevé suggère une surévaluation.
Le rendement du dividende: Il représente le dividende annuel par action divisé
par le cours de l’action. Un rendement élevé peut être attractif, mais attention
aux rendements trop élevés, car ils peuvent être le signe d’un dividende non
durable.
Le ratio de distribution (payout ratio): Il mesure la part des bénéfices d’une
entreprise qui est distribuée sous forme de dividendes. Un ratio inférieur à
60% est généralement considéré comme sûr, tandis qu’un ratio supérieur peut
indiquer un risque de réduction des dividendes.
Le ratio d’endettement: Il indique la proportion de la dette d’une entreprise par
rapport à ses capitaux propres. Un ratio d’endettement faible est préférable, car
il suggère une meilleure santé financière.

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ÉTAPE 3: ANALYSEZ LA QUALITÉ DU MANAGEMENT
La qualité du management est un facteur essentiel à considérer lors de l’analyse
d’une entreprise. Examinez la biographie des dirigeants, leurs antécédents et leur
expérience pour déterminer s’ils ont les compétences et l’expérience nécessaires
pour diriger l’entreprise vers le succès.
ÉTAPE 4: ÉVALUEZ LA COMPÉTITIVITÉ DE L’ENTREPRISE
Examinez la position concurrentielle de l’entreprise dans son secteur. Évaluez ses
forces et ses faiblesses par rapport à ses concurrents, ainsi que les opportunités et
les menaces auxquelles elle est confrontée. Prenez en compte la part de marché,
les avantages concurrentiels et les barrières à l’entrée.
ÉTAPE 5: ÉTUDIEZ LES PERSPECTIVES DE CROISSANCE
Analysez les perspectives de croissance à court et à long terme de l’entreprise.
Consultez les prévisions des analystes et les objectifs de croissance annoncés
par l’entreprise elle-même. Examinez également les tendances du secteur et les
facteurs macroéconomiques qui pourraient influencer la croissance de l’entreprise.
ÉTAPE 6: DÉTERMINEZ LA VALEUR INTRINSÈQUE DE L’ENTREPRISE
Après avoir examiné tous les éléments ci-dessus, estimez la valeur intrinsèque
de l’entreprise en utilisant des modèles d’évaluation tels que le modèle
d’actualisation des dividendes (DDM) ou le modèle d’actualisation des flux de
trésorerie disponibles (DCF). Ces modèles vous permettront d’estimer la valeur
réelle de l’entreprise en prenant en compte les flux de trésorerie futurs et les taux
d’actualisation appropriés.
ÉTAPE 7: COMPAREZ LA VALEUR INTRINSÈQUE AVEC LE COURS DE
L’ACTION
Comparez la valeur intrinsèque que vous avez calculée avec le cours actuel
de l’action. Si la valeur intrinsèque est supérieure au prix de l’action, cela
pourrait indiquer que l’action est sous-évaluée et représente une opportunité
d’investissement. En revanche, si le prix de l’action est supérieur à la valeur

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intrinsèque, cela pourrait signifier que l’action est surévaluée et qu’il est préférable
de chercher d’autres opportunités d’investissement.
ÉTAPE 8: PRENEZ EN COMPTE LES RISQUES
N’oubliez pas d’évaluer les risques potentiels associés à l’investissement dans
une entreprise. Les risques peuvent inclure des facteurs tels que la volatilité des
prix des matières premières, les fluctuations des taux de change, les changements
réglementaires ou les litiges en cours. Assurez-vous que vous êtes à l’aise avec le
niveau de risque avant d’investir.
ÉTAPE 9: SUIVEZ RÉGULIÈREMENT VOS INVESTISSEMENTS
Après avoir investi dans une action à dividende, il est important de suivre
régulièrement la performance de l’entreprise et de rester informé des évolutions du
secteur. Cela vous permettra de réagir rapidement aux changements et d’ajuster
votre portefeuille en conséquence si nécessaire.
En résumé, l’analyse fondamentale est un processus détaillé qui vous permet d’évaluer
la santé financière, la performance et les perspectives d’une entreprise. En suivant ces
étapes et en vous concentrant sur les facteurs clés, vous serez en mesure de prendre
des décisions d’investissement éclairées et d’identifier les actions à dividendes les
plus solides et rentables.
7.2 Introduction à l’analyse technique
L’analyse technique est une autre méthode d’évaluation des actions, basée sur l’étude
des mouvements de prix et des volumes d’échanges. Bien que l’analyse technique
ne soit pas le principal outil pour les investisseurs en actions à dividendes, elle peut
fournir des informations supplémentaires pour affiner les décisions d’investissement
et identifier des opportunités d’entrée et de sortie du marché.

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Voici quelques concepts clés de l’analyse technique:
Tendances du marché: L’analyse technique repose sur l’idée que les prix évoluent
selon des tendances, qui peuvent être haussières, baissières ou latérales. Les
investisseurs utilisent divers outils et indicateurs pour identifier ces tendances et
prendre des décisions d’investissement en fonction de leur évolution.
Support et résistance: Les niveaux de support et de résistance sont des seuils
clés où l’action des prix a tendance à se stabiliser ou à rebondir. Le support est un
niveau où les acheteurs entrent généralement sur le marché, empêchant ainsi les
prix de baisser davantage. La résistance, quant à elle, est un niveau où les vendeurs
entrent généralement sur le marché, empêchant les prix de monter davantage.
Indicateurs techniques: Les investisseurs utilisent une variété d’indicateurs
techniques pour analyser les mouvements de prix et les tendances du marché.
Certains indicateurs populaires incluent les moyennes mobiles, le RSI (Relative
Strength Index) et les bandes de Bollinger. Ces indicateurs peuvent aider à identifier
les signaux d’achat et de vente et à déterminer si une action est surachetée ou
survendue.
Bien que l’analyse technique ne soit pas l’outil principal pour les investisseurs en
actions à dividendes, elle peut offrir des informations supplémentaires pour améliorer
la prise de décision et le timing des investissements.
Cependant, il est important de se rappeler que l’analyse technique ne doit pas
remplacer l’analyse fondamentale, qui reste essentielle pour évaluer la solidité et la
rentabilité des entreprises distribuant des dividendes.

Page | 53
7.3 Diversification et gestion des risques
Pour réussir dans l’investissement en actions à dividendes, il est essentiel de
comprendre l’importance de la diversification sectorielle. La diversification sectorielle
consiste à investir dans des actions de différentes industries pour réduire les risques
associés à l’exposition à un seul secteur. Voici un aperçu des principaux secteurs et
de leurs caractéristiques en matière de dividendes:
Matériaux de base: Ce secteur comprend les entreprises impliquées dans
l’extraction et la transformation des ressources naturelles. Les actions de ce
secteur peuvent offrir des dividendes intéressants, mais sont sensibles aux
fluctuations des prix des matières premières et aux cycles économiques. Exemples:
producteurs de métaux, entreprises minières, fabricants de produits chimiques.
Biens de consommation courante: Les entreprises de ce secteur produisent des
biens et des services que les consommateurs achètent régulièrement, comme les
produits alimentaires, les boissons et les articles ménagers. Ces actions offrent
généralement des dividendes stables et croissants, car la demande pour ces
produits est moins sensible aux fluctuations économiques. Exemples: Procter
Gamble, Nestlé, Coca-Cola.
Biens de consommation cyclique: Ce secteur comprend les entreprises qui
fabriquent des biens et des services dont la demande varie en fonction des
cycles économiques, comme les automobiles, l’électronique grand public et les
vêtements. Les dividendes de ces actions peuvent être plus volatils, en fonction
des conditions économiques. Exemples: Ford, Apple, Nike.
Services financiers: Les entreprises de ce secteur fournissent des services
financiers tels que les prêts, les investissements et l’assurance. Les actions de
services financiers peuvent offrir des dividendes intéressants, mais peuvent être
affectées par des changements réglementaires et des conditions économiques.
Exemples: JP Morgan, Visa, Allianz.

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Santé: Les entreprises du secteur de la santé sont impliquées dans la recherche,
le développement et la commercialisation de produits et services médicaux. Les
actions de ce secteur peuvent offrir des dividendes croissants, en raison de la
demande constante de soins de santé et de l’innovation technologique. Exemples:
Johnson Johnson, Pfizer, Medtronic.
Industrie: Ce secteur comprend les entreprises qui fabriquent et distribuent
des biens industriels, comme les machines, les matériaux de construction et
les produits chimiques. Les actions industrielles peuvent offrir des dividendes
intéressants, mais sont sensibles aux cycles économiques et aux conditions du
marché. Exemples: General Electric, 3M, Caterpillar.
Technologie de l’information: Les entreprises de ce secteur sont impliquées
dans la création et la distribution de produits et services technologiques. Les
actions technologiques peuvent offrir des dividendes croissants, mais présentent
également des risques liés à l’évolution rapide de l’industrie et à la concurrence.
Exemples: Microsoft, IBM, Cisco.
Services de télécommunications: Les entreprises de ce secteur fournissent des
services de communication, tels que la téléphonie fixe et mobile, l’accès à Internet
et la télévision par câble.
Services aux collectivités (ou utilities): Les entreprises de ce secteur fournissent
des services publics essentiels, tels que l’électricité, le gaz naturel et l’eau. Les
actions de services aux collectivités offrent généralement des dividendes stables
et prévisibles, car la demande pour ces services est constante. Cependant, elles
peuvent être affectées par des changements réglementaires et des investissements
en infrastructure. Exemples: Duke Energy, National Grid, EDF.
Immobilier: Ce secteur comprend les entreprises qui possèdent, développent et
gèrent des biens immobiliers, tels que les centres commerciaux, les immeubles
de bureaux et les logements. Les actions immobilières, en particulier les sociétés
d’investissement immobilier (REIT), offrent souvent des dividendes élevés, mais

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peuvent être sensibles aux taux d’intérêt et aux conditions du marché immobilier.
Exemples: Simon Property Group, Realty Income, Unibail-Rodamco-Westfield.
Énergie: Les entreprises du secteur de l’énergie sont impliquées dans la production
et la distribution de pétrole, de gaz naturel et d’énergies renouvelables. Les actions
énergétiques peuvent offrir des dividendes intéressants, mais sont sensibles aux
fluctuations des prix de l’énergie et aux politiques environnementales. Exemples:
ExxonMobil, Chevron, Total.
En diversifiant votre portefeuille d’actions à dividendes à travers ces différents
secteurs, vous pouvez réduire les risques liés à l’exposition à un seul secteur et profiter
des opportunités de croissance et de revenus offertes par chaque industrie.

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PARTIE 8:
Les ratios financiers
08

Page | 57
8.1 Les ratios financiers pour évaluer la santé d’une entreprise
Pour évaluer la solidité financière d’une entreprise et sa capacité à maintenir et
augmenter ses dividendes, il est essentiel de se pencher sur les ratios financiers clés
suivants:
Yield on Cost (YOC) est un ratio financier qui mesure le rendement du dividende
d’une action par rapport au coût initial de l’investissement. Il est calculé en divisant
le dividende annuel par action par le prix d’achat initial de l’action. Le YOC est
particulièrement intéressant pour les investisseurs à long terme, car il montre
comment le rendement d’un investissement évolue au fil du temps, en tenant compte
de la croissance des dividendes.
Exemple concret de Yield on Cost:
Supposons que vous ayez acheté 100 actions d’une entreprise XYZ à 50 € par action,
pour un investissement total de 5 000 €. L’entreprise XYZ verse un dividende annuel de
2 € par action, ce qui donne un rendement du dividende initial de 4 % (2 € / 50 €).
Après cinq ans, disons que l’entreprise a augmenté son dividende annuel à 3 € par
action. Pour calculer le YOC, vous divisez le nouveau dividende annuel (3 €) par le coût
initial par action (50 €): 3 € / 50 € = 0,06 ou 6 %. Ainsi, le YOC après cinq ans est de 6
%, ce qui signifie que votre investissement génère désormais un rendement de 6 % par
rapport à votre coût initial, même si le rendement du dividende actuel par rapport au
prix de l’action actuel peut être différent.
Le YOC est un outil utile pour évaluer la performance d’un investissement à dividende
sur le long terme. Il met en évidence l’importance de la croissance des dividendes
et du réinvestissement des dividendes pour augmenter le rendement global de votre
investissement. Cependant, il est essentiel de ne pas se concentrer uniquement sur
le YOC, mais de l’examiner en combinaison avec d’autres ratios financiers clés et
indicateurs de performance pour évaluer la solidité d’une entreprise à dividende.

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Dividend Yield: Le Dividend Yield est le rapport entre le dividende annuel par action
et le prix de l’action. Il donne une indication du rendement en dividendes qu’un
investisseur peut s’attendre à recevoir en fonction du prix de l’action actuel. Un
rendement plus élevé peut être attrayant, mais il est important de considérer la
durabilité du dividende et la croissance potentielle de l’entreprise.
Payout Ratio: Le Payout Ratio est le pourcentage du bénéfice net de l’entreprise
qui est versé aux actionnaires sous forme de dividendes. Un ratio plus faible
signifie que l’entreprise conserve une plus grande partie de ses bénéfices pour
investir dans la croissance future, tandis qu’un ratio plus élevé peut indiquer que
l’entreprise verse une grande partie de ses bénéfices aux actionnaires. Un Payout
Ratio supérieur à 60 % doit être examiné avec prudence, car il peut indiquer que
l’entreprise s’endette pour maintenir ou augmenter ses dividendes.
Price-to-Earnings (P/E) Ratio: Le ratio P/E est le rapport entre le prix de l’action et
le bénéfice par action (BPA) de l’entreprise. Il donne une indication de la valorisation
relative de l’entreprise par rapport à ses bénéfices. Un ratio P/E plus faible peut
indiquer que l’entreprise est sous-évaluée par rapport à ses pairs, tandis qu’un
ratio plus élevé peut suggérer une surévaluation. Le ratio P/E doit être comparé
aux ratios P/E des entreprises du même secteur pour une évaluation plus précise.
Price-to-Book (P/B) Ratio: Le ratio P/B est le rapport entre le prix de l’action
et la valeur comptable par action de l’entreprise. Il donne une indication de la
valorisation de l’entreprise par rapport à sa valeur comptable. Un ratio P/B inférieur
à 1 peut indiquer que l’entreprise est sous-évaluée, tandis qu’un ratio supérieur à 1
suggère une surévaluation. Tout comme le ratio P/E, le ratio P/B doit être comparé
aux ratios P/B des entreprises du même secteur.
Debt-to-Equity Ratio: Le Debt-to-Equity Ratio est le rapport entre la dette totale de
l’entreprise et les capitaux propres des actionnaires. Un ratio plus faible indique
que l’entreprise a moins de dettes par rapport à ses capitaux propres, ce qui est
généralement considéré comme positif. Un ratio élevé peut signaler un risque
financier accru, car l’entreprise peut avoir du mal à rembourser ses dettes en cas

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