2. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 2
Veolia : quelques dates clés
• Création de la Compagnie Générale des Eaux en1853 avec la 1ère
concession d’eau à Lyon
• Au sein du Groupe Vivendi Universal, fort développement et
internationalisation dans les 4 métiers : Eau, Propreté, Energie,
Transport
• Scission des métiers de l’environnement en 2000 et cotation à
Paris en Juillet 2000
• Création de Veolia Environnement en 2003
• L’action fait parties des indices : CAC 40, FTSE4Good et ASPI
Eurozone
• Renommé Veolia en 2014
2
3. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 3
Veolia : le passé récent
• Début des années 2000: croissance rapide (organique et par acquisitions)
o Hausse des investissements annuels bruts de 2,9 Mds€ en 2003 à 6,9 Mds€ en 2007 (de ~10% à
~20% du CA total)
• Crise économique de 2008-2009
o Plan d’efficacité
o Dépréciations d’actifs
o Lancement d’un programme de cessions d’actifs de 3Mds€ en 2009-2011 (4Mds€ ont été cédés
finalement en 3 ans)
• Nouveau management fin 2009
o Revue complète du portefeuille d’actifs
o Lancement d’une stratégie de croissance rentable et sélective
o Poursuite du programme de cessions d’actifs (nouvel objectif de 3Mds€ entre 2011 et 2013)
• Emergence de difficultés opérationnelles en 2011 (crise de la dette en Europe et
Printemps arabe)
o 2 avertissements sur résultats
o Décision d’accélérer la restructuration du Groupe Investor Day déc. 2011
• 2012 : recentrage et désendettement du Groupe, gouvernance renouvelée
o Décision de sortie complète du Transport et de l’activité Energie en France
• 2013 : Relèvement du programme de réduction de coûts, nouvelle organisation 3
4. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 4
Données clés 2013
Chiffre d’affaires 22,3 Mds€
CAF opérationnelle
Par métier Par zone géographique
Eau 46%
(10,2 Mds€)
Energie 17%
(3,7 Mds€)
Propreté 36%
(8,1 Mds€)
France 51%
Europe hors
France et
PECO 21%
Asie Pacifique 9%
Eau 46%
(833m€)
Energie 13%
(229m€)
Reste du monde 6%
Autres 1%
(0.3 Md€)
PECO 5%
Propreté 47%
(847m€)
1,8 Md€ (dont autres -113m€)
Capitaux employés moyens
Eau 38%
(4.8 Mds€)
Energie 22%
(2,6 Mds€)
Propreté 37%
(4,5 Mds€)
Autres 3% (0,4 Md€)
12,3 Mds€
4
USA 8%
5. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014
Eau
• Présence dans 48 pays
• Eau potable : >103 millions de personnes
desservies
• Eaux usées : > 73 millions de personnes desservies
• Mix clients municipaux/industriels: ~85%/15%
• Exploitation: Gestion et maintenance de réseaux
et d’installations d’eau potable/eaux usées
o la propriété des actifs reste à la collectivité
(concessions)
• Technologies & Réseaux : conception &
construction d’installations, fourniture de
solutions technologiques
• Plate-formes de croissance:
o Pays: Europe Centrale et Orientale, Chine
o Clients: Industriels
o Modèle économique: vers une moindre intensité
capitalistique
o Activités: grands projets municipaux, solutions à
valeur ajoutée (notamment dans le secteur
industriel)
Chiffre d’affaires Eau 2013
10 222M€
Pacifique 2%
U.S.A.
7%
Autres
Europe
6%
PECO 11%
Royaume Uni
3% Allemagne
10%
France
43%
Moyen
Orient
2%Asie
9%
RDM 7%
5
6. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014
Propreté
• Présence dans 30 pays
• Partenariats avec plus de 750,000 clients
industriels et municipaux - près de 61
millions de clients résidentiels
• Mix clients industriels / municipaux :
~66%/33%
• Collecte, tri et recyclage, traitement
(enfouissement, incinération ou
récupération) de déchets solides, liquides,
banals et dangereux & nettoyage industriel
• Plate-formes de croissance :
o Pays: R.U.
o Clients: Industriels
o Modèle économique: PFIs, progression
du traitement et de la récupération des
déchets aux dépens de l’élimination
o Activités: déchets toxiques, recyclage
Chiffre d’affaires propreté
2013 : 8,076M€
Pacifique
10%
Amérique
du Nord
10%
Autres
Europe 2%
Royaume-Uni
21%
Allemagne
12%
France
42%
Asie 2%
RDM 1%
6
7. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014
Energie (Dalkia)
(situation avant la transaction avec EDF)
• Dalkia est une joint venture entre Veolia (66%)
et EDF (34%)
o Dalkia possède 75,8% de Dalkia International et
EDF 24,2%
• Présence dans 27 pays
• Gestion de 163,000 installations
• Mix clients :
o ~63% commerciaux (hôpitaux, universités,
distribution, bureaux, résidentiel)
o ~28% industriels
o ~9% municipaux
• Optimisation énergétique et efficacité
environnementale : solutions complètes de
l’achat d’énergie entrante à la vente de chaleur
et d’électricité
• 3 activités clés : réseaux de chaleur et de froid,
utilités industrielles et services thermiques
• Plate-formes de croissance :
o Pays: Europe Centrale et Orientale
o Activités: cogénération, biomasse, récupération de
chaleur (déchets ..)
Chiffre d’affaires 2013*
France: 3 479M€
International : 4 862 M€
7
* Dont 3 756M€ consolidés en 2013 suite à l’adoption des normes
IFRS 10-11: mise en équivalence de DKI
Italie
18%
R-U & Irl.
5%
PECO
37%
Pays Baltes
7%
Autres
Europe
15%
Amérique
du Nord
7%
Asie
Pacifique
4%
Reste du
monde
7%
CA 2013 à l'international
9. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 9
Le plan de transformation
9
1.
Recentrer le
Groupe et le
désendetter
2.
Réduire
les coûts
3.
Transformer
l’organisation
Améliorer la flexibilité
financière
Concentrer le Groupe sur des
solutions à valeur ajoutée
Saisir des opportunités de croissance
organique à forte rentabilité
10. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 10
Dette financière nette
1
0
Réduire la dette pour plus de flexibilité :
objectif dépassé
(*) Objectif ratio de levier ≤ 3 x en 2014
Objectif initial
(Investor day 2011)
Réalisé Ratio de levier
16,8
14,7
3,7
4
≤ 3*
Milliards €
8,2
11. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 11 1
1
Recentrer Veolia pour être plus manœuvrant :
objectif dépassé
5,0
Cessions d’actifs en milliards €
6,0
6,3
Février 2013 2013
Multiple de cessions moyen 2012-2013 : 10,7x EBITDA
12. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 12
Réduire les coûts pour être plus profitable
Réductions de coûts (montants bruts en M€)
13. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 13
Veolia Environnement
Veolia Eau
Services
support
T&R
Sade
VWST
Exploitations
Régions
Pays
Veolia Propreté
Services
support
SARP
SARPI
Régions
Pays
Dalkia
Services
support
Dalkia
France
Dalkia
International
Pays
Fonctions
support
Une nouvelle organisation :
un groupe intégré avec un seul Veolia par pays
1
3
Plus à l’écoute
de ses clients
Plus simple
Plus
manœuvrant
Plus performant
Veolia Environnement
Fonctions
support Opérations
11 zones
géographiques
Pays/ BUs
Technique &
Performance
Innovation
& Marchés
Organisation 2014Organisation initiale
14. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 14
Une stratégie de croissance
L’INDUSTRIEL DE L’ENVIRONNEMENTL’INDUSTRIEL DE L’ENVIRONNEMENT
Cibler les problématiques environnementales d’ampleur
Se renforcer sur les clients industriels
Se renforcer sur les marchés en croissance
15. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 15
Renforcement stratégique dans l’Energie avec l’opération
Dalkia France / Dalkia International
Une opération qui clarifie et
accélère la stratégie de Veolia
Veolia Energie devient un actif
majeur au sein du Groupe
… DKI bénéficie d’un taux de
croissance et d’une profitabilité
supérieurs à ceux de la France
Une opération favorable aux
ratios financiers
• Trois activités au coeur de la stratégie
o Réseaux de chaleur et de froid (Varsovie, Ostrava,
Vilnius, Harbin, Pecs, Ploesti…)
o Utilités industrielles (Diageo, Wyeth, Findus, PSA,
Dairy Crest…)
o Services Energétiques du bâtiment (bureaux,
universités, hôpitaux, centres commerciaux…)
• Réequilibrage du profil de Veolia
• Opération neutre sur l’EFN du Groupe
• Neutre en RNPG en 2015, relutive ensuite (avant PPA)
• Closing attendu au S2, 2014
16. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 16 1
6
Un nouveau profil :
plus équilibré et bien positionné
• Chiffre d’affaires 2013 estimé par géographie post-opérations Dalkia International - Dalkia France
• Un Veolia équilibré sur 3 métiers
2013
2013 post
opérations
2013
47%
36%
17%
44%
35%
21%
2013 post
opérations
▄ France
▄ Europe hors France
& hors PECO
▄ USA
▄ Pays Europe
Centrale et Orientale
▄ Asie Pacifique
▄ Reste du monde
▄ Energie
▄ Propreté
▄ Eau
17. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 17
7 thèmes majeurs de rupture
sur lesquels Veolia peut faire la différence
>10Mds€
Economie
circulaire
Solutions avancées pour prolonger la durée de vie des ressources
>10Mds€Nouvelles approches pour des services urbains durables
Solutions
Innovantes pour
les villes
Forte
marge
Technologies exclusives pour le traitement des pollutions les plus
complexes et la protection des ressources
Pollutions
difficiles
>5Mds€
Solutions complètes et aux meilleurs standards pour les opérations
complexes ; optimisation et valorisation des ressources matièreDémantèlement
>10Mds€
Amélioration des rendements et réduction des impacts. Solutions
spécifiques de génération de ressources alternatives (eau, énergie)Agro-alimentaire
>20Mds€
Solutions spécifiques d’optimisation et de recyclage des ressources
Réduction des impacts environnementaux et sociétauxIndustrie Minière
Facilitation de l’accès aux ressources
Amélioration des rendements de production
Réduction des impacts environnementaux et sociétaux
Pétrole
et Gaz
>20Mds€
Marché en 2020
Estimation en Mds€
18. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 18
2014 : l’année du retour à la croissance
• Croissance du PAO
• Croissance de la CAFop de l’ordre de 10%
• Croissance significative du RESOP récurrent
• Baisse des frais financiers
• Croissance significative du résultat net récurrent
Poursuite de la maîtrise des capex et croissance de la génération de cash
Objectifs 2014 (1)
(1) A change constant
19. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 19
Objectifs moyen terme confirmés
(1) Hors désendettement de 1,4 Md€ lié à la sortie de Berlin
(2) Avant effets de change de clôture
(3) Net des coûts de mise en œuvre; dont, en raison du nouveau traitement des co-entreprises, environ 80% en résultat opérationnel récurrent.
(4) Soumis à l’approbation du conseil d’administration de Veolia et de l’Assemblée Générale des actionnaires
(5) En numéraire ou en actions
(6) Endettement Financier Net ajusté/ (Capacité d’Autofinancement + Remboursements d’AFO)
(7) +/-5%
2012-2013 :
Période de
Transformation
Objectifs
atteints
• 5 Mds€ de cessions(1)
• EFN 2013, en nouvelles normes :
o Endettement Financier Net entre 8 et 9 Mds€(2)
o Endettement Financier Net ajusté entre 6 et 7 Mds€(2)
• Réduction des coûts :
o en 2013 : 170 M€ d’impact net(3)
• Engagement étendu d’un dividende à 0,70€(4) par action en
2013(5) et 2014 (5)
A partir de
2015
• Croissance organique moyenne annuelle du PAO supérieure à
3% (en milieu de cycle)
• Croissance moyenne annuelle de la CAF opérationnelle >+5%
(en milieu de cycle)
• Levier(6) de 3,0x(7)
• A moyen terme : taux de distribution en ligne avec le niveau
historique
• Réduction des coûts en 2015 : 750 M€ d’impact net cumulé(3)
20. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 20
Stratégie annoncée, stratégie exécutée : Veolia s’est transformé
Objectifs annoncés, objectifs atteints et même pour certains
dépassés
Veolia : pionnier de l’évolution en cours des services à
l’environnement et reprofilé pour saisir toutes ces opportunités
nouvelles
Une stratégie de croissance sélective, profitable et durable, qui
porte déjà ses fruits
Conclusion : un nouveau Veolia pour une croissance
retrouvée
21. Veolia ) Présentation investisseurs - Mai 2014 21
http://www.finance.veolia.com
Coordonnées Relations Investisseurs
Terri Anne Powers
Director of North American Investor Relations
200 East Randolph Street, Suite 7900 - Chicago, IL 60601
Tel : +1 (312) 552 2890
Fax : +1 (312) 552 2866
e-mail : terri.powers@veolia.com
Ariane de Lamaze
Téléphone : +33 1 71 75 06 00
Fax : +33 1 71 75 10 12
e-mail : ariane.de-lamaze@veolia.com
38, avenue Kléber - 75116 Paris - France
Ronald Wasylec
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Téléphone : +33 1 71 75 12 23
e-mail : ronald.wasylec@veolia.com
