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Pérspectives économiques de l’Amérique latine
Des croissances ralenties, et après de réformes?

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  1. 1. Pérspectives économiques de l’Amérique latine Des croissances ralenties, et après de réformes? Angel Melguizo Directeur du département Amérique Latine et Caraïbes Centre de Développement de l’OCDE Séminaire Business France, Trésor, BID, CAF, BCIE Paris, 4 juin 2015
  2. 2. Une combinaison de facteurs internes et externes dresse un tableau de plus en plus pessimiste pour l’année 2015… 2 Croissance du PIB en Amérique Latine et pays membres de l’OCDE (% annuel) Source: Données et prévisions de l’OCDE, OECD Economic Outlook 2015 and Consensus (Venezuela) -4 -2 0 2 4 6 8 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 % OECD Latin America and the Caribbean
  3. 3. … et une reprise du cycle en 2016 3 Croissance du PIB en Amérique Latine et pays membres de l’OCDE (% annuel) -4 -2 0 2 4 6 8 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 % OECD Latin America and the Caribbean Source: Données et prévisions de l’OCDE, OECD Economic Outlook 2015 and Consensus (Venezuela)
  4. 4. Source: Centre de Développement de l’OCDE, Datastream 4 Évolution du prix d’un ensemble de matières premières (100 = 2005) La chute du prix des matières premières s’est stabilisée (une récupération en perspective?) 0 50 100 150 200 250 300 350 400 Soy Oil Copper Gas
  5. 5. 5 Source: OECD Development Centre and Datastream Des dépréciations marquées, notamment en Colombie (chute du prix du pétrole) et au Brésil Taux de change par rapport au dollar (100 = Jan 2013) 90 100 110 120 130 140 150 160 170 Brazil Chile Colombia Mexico Peru
  6. 6. 6 Source: OECD/ECLAC/CAF (2014), Latin American Economic Outlook 2015 Les risques externes sont en ligne avec les risques de financement domestique … Déficit du compte courant et flux de capitaux (%PIB, 2014) 0 2 4 6 8 10 12 14 Flux de capitaux à court terme IDE Déficit du compte courant
  7. 7. … avec peu de marge de manœuvre sur le plan fiscal 7 Recettes fiscales en Amérique Latine et pays membres de l’OCDE (%PIB, 2013) Source: OECD-ECLAC-CIAT (2015), Revenue Statistics in Latin America 1990-2013 0 10 20 30 40 OECD (34) LAC (20) GTM VEN DOM SLV PRY HON PER MEX PAN NIC ECU COL CHL CRI JAM URY BOL BRB ARG BRA
  8. 8. Source: OECD data and forecasts in OECD Economic Outlook 2015 and Consensus (Venezuela)8 Des schémas de croissance variés selon les pays: Americas Latinas Croissance du PIB dans les principaux pays d’Amérique Latine (% annuel) -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 Argentina Brazil Chile Colombia Costa Rica Mexico Peru Venezuela 2002-2013 2014 2015 2016
  9. 9. Source: OECD Development Centre, using IMF data (World Economic Outlook)9 Le cycle économique: où sommes-nous? Brazil Germany France Italy Spain UK USA Russia South Africa India China -0.04 -0.03 -0.02 -0.01 0 0.01 0.02 0.03 0.04 LAC BRICS EU Position cyclique d’un ensemble de pays en 2015 (déviation par rapport à la tendance, obtenue à partir d’un HP filter)
  10. 10. 10 Les pays d’Amérique Latine sont omniprésents… Source: OECD Development Centre, using OECD Economic Outlook (June 2015) and IMF World Economic Outlook (April 2015) Argentina The Bahamas Barbados Bolivia Brazil Chile Colombia Costa Rica Dominican Republic Ecuador El Salvador Guatemala Honduras Jamaica Mexico Nicaragua Panama Paraguay Peru Trinidad and Tobago Uruguay Venezuela -0.04 -0.03 -0.02 -0.01 0 0.01 0.02 0.03 0.04 Position cyclique d’un ensemble de pays en Amérique latine en 2015 (déviation par rapport à la tendance, obtenue à partir d’un HP filter)
  11. 11. 11 … bien que la reprise ne promette pas d’être rapide Source: OECD Development Centre, using OECD Economic Outlook (June 2015) and IMF World Economic Outlook (April 2015) Argentina Colombia Peru Chile Costa Rica Brazil Mexico Venezuela -0.1 -0.08 -0.06 -0.04 -0.02 0 0.02 0.04 0.06 0.08 0.1 Position cyclique d’un ensemble de pays sélectionnés en Amérique latine 2015-17 (déviation par rapport à la tendance, obtenue à partir d’un HP filter)
  12. 12. 12 La trappe à revenu intermédiaire est un problème persistent en Amérique Latine La trappe à revenu intermédiaire dans un ensemble de pays de l’Amérique Latine et pays membres de l’OCDE (PIB par habitant; 1990 USD) - 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 Chile Uruguay ArgentinaVenezuela C. Rica Mexico Colombia Brazil Peru Dom. Rep. S. Korea Ireland Spain 2013 1980 1950 LI LMI UMI HI Source: OECD/ECLAC/CAF (2014), Latin American Economic Outlook 2015
  13. 13. L’Amérique latine: plus un observateur qu’un acteur dans le processus de basculement de richesse mondiale? Contribution au taux de croissance de l’économie mondiale (%) Source: OCDE-CAF-CEPAL (2013), Perspectives Économiques de l’Amérique latine 2014 50% 19% 8% 4% 1% 18% 1990-1995 32% 41% 9% 6% 3% 9% 2005-2012 Economies avancées Asie émergente Amérique latine Moyen Orient et Afrique du Nord Afrique subsaharienne Reste du monde
  14. 14. “La productivité, ce n’est pas tout, mais à long-terme c’est presque tout” (P. Krugman) Source: Melguizo, A. y J.R. Perea (2015), “Skill gaps in emerging economies: An empirical analysis”, Working Papers, OECD Development Centre. La productivité du travail dans un ensemble de pays d’Amérique Latine et d’Asie (% of US productivity, 5-year moving average, PPP) 14 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 1954 1958 1962 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006 2010 Chile Corea AL-7 Colombia China Mexico
  15. 15. 15 Proportion d’entreprises considérant le manque de main d’œuvre qualifiée comme un frein important à la croissance (% d’entreprises du secteur formel) L’Amérique Latine est caractérisée par un important déficit de compétences Source: OECD/ECLAC/CAF (2014), Latin American Economic Outlook 2015
  16. 16. Les emplois et postes ont tendance à être non qualifiés en Amérique Latine, par opposition aux pays membres de l’OCDE 16 Haute qualification (éducation et profession) Source: OECD/ECLAC/CAF (2014), Latin American Economic Outlook 2015 Éducation et emploi en Amérique Latine et pays membres de l’OCDE
  17. 17. 17 L’Amérique Latine est en retard en termes de performance et équité Performance scolaire et équité du système éducatif CHL MEX ARG BRA COL CRI PER URY Others OECD LA 350 400 450 500 550 600 650 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% Performance in math, PISA points 2012 Percentage of the variation on the performance explained by socio-economic status from the student and school HKG MAC CAN CHL ESTFIN KOR MEX POL ARG BRA COL CRI PER URY Others OECD LA 350 400 450 500 550 600 650 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% Performance in math, PISA points 2012 Percentage of the variation on the performance explained by socio-economic status from the student and school Source: OECD/ECLAC/CAF (2014), Latin American Economic Outlook 2015
  18. 18. 18 L’économie politique n’aidera pas (beaucoup) Neves 48% Rouseff 52% Note: Tweets favorables à Neves ou Rouseff en fonction de la position géographique Source: FT

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