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Thème : Analyse économique et financière
Analyse du risque de crédit corporate
Programme
Analyse financière et rating
•Des acteurs de référence : les agences. Méthodologie des agences ; la cause des
principales erreurs
•Les scores : américains ( Z score) , de marché ( KMV)
•Effets possibles du rapport Dodd Franck pour les utilisateurs de notation d’agence

Déroulement d’une analyse Corporate
•Introduction : les différentes parties de l’analyse et leur imbrication, analyse
comptable et extra-comptable, spécificité de l’analyse crédit et de l’analyse action
•Comme fil conducteur : étude du cas de Lafarge (et probablement Corning en
second cas )
•Analyse de l’activité ( segmentation, analyse de chaque segment, analyse de la
logique de portefeuille )
•Analyse du compte de résultat (jusqu’au résultat opérationnel)
•Analyse de la structure financière et du compte du résultat opérationnel au résultat
net) ; analyse du risque de liquidité.
•Analyse du tableau de financement (cash flow statement)
•Calcul de ratios, le principe, typologie de sociétés en fonction des ratios, les pièges
•Cas complémentaire Worldcom

Durée de la formation
2 jours

Objectifs
•Comprendre en quoi consiste le risque
de crédit d’un Corporate.
•Savoir repérer et analyser certains
paramètres du risque de crédit.
•A travers des cas pratiques, s’entrainer
à l’analyse Corporate.

Nombre de participants
maximum : 8 personnes
Date
30 avril

Compléments sur l’analyse Corporate
•L’analyse des comptes, impact de la culture d’entreprise sur la culture comptable et
quelques notions de culture comptable ( IFRS ; US GAAP, GAAP européens «
continentaux »)
•Exemple : impact du mode de comptabilisation de PT IARD sur la logique de gestion.
•Misaccounting, creative or agressive accounting; de l’utilité de l’analyse des comptes
•Cas : ENRON, Parmalat
•Opérations « régulières » mais douteuses
•Prêts emprunts de titres intragroupe ( AIG ) , tracking stocks (Worldcom)
•Covenants et effets auto réalisateurs

Modalités d’inscription
900 € Net par jour et par personne
Prestation de formation professionnelle continue
exonérée de TVA

contact@actions-finance.com
+ 33 1 47 20 37 30
www.actions-finance.com

Approfondissement de l’analyse fondamentale
•L’analyse des cash flows
•Les fonds de pension + corrections des comptes
•Cas : automobile US
•Operating leases

Lieu
Paris Centre

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