Cet article vise à montrer comment le capitalisme réalise des profits et pourquoi la financiarisation du capital se produit.

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COMMENT LE CAPITALISME REALISE DES PROFITS ET POURQUOI LA
FINANCIARISATION DU CAPITAL SE PRODUIT
Fernando Alcoforado*
Cet article vise à montrer comment le capitalisme réalise des profits et pourquoi la
financiarisation du capital se produit. Nous verrons dans un premier temps comment le
profit et le taux de profit sont calculés pour chaque entreprise capitaliste individuellement.
Avant de calculer le bénéfice et le taux de profit, il est nécessaire de calculer la plus-
value, selon la théorie de Karl Marx (2013), elle correspond à la différence entre le
résultat de la vente des produits par l'entreprise et le paiement du salaire aux travailleurs.
La partie restante est donc appelée plus-value. Par exemple, supposons que 100
travailleurs travaillent dans une usine produisant des shampooings. Comme l'usine
produit 1 200 shampooings par mois, elle en fabrique 120 000. Le propriétaire de l’usine
vend chaque shampoing au prix de cinq dollars et touche au total 600 000 dollars par
mois. Avec 600 000 dollars, l’homme d’affaires verse 400 dollars de salaire à chaque
travailleur. Autrement dit, en tant que capital variable (dépenses en salaires), il a dépensé
40 000 dollars (400 x 100).
En plus des dépenses en salaires (capital variable), le capitaliste dépense 200 000 dollars
en matières premières, en énergie, en location des locaux et des machines de l'entreprise.
Cela signifie qu'il a dépensé 200 000 dollars en capital constant, en plus de 40 000 dollars
en capital variable. La plus-value résultant serait de 560 000 dollars (600 000 dollars
provenant des ventes de shampoing, moins 40 000 dollars en capital variable). À son tour,
le profit des activités de la société est donc de 360 000 dollars (600 000 dollars provenant
des ventes de shampoing, 240 000 dollars provenant des dépenses en capital constantes
et variables). Ce qui est fondamental pour l’exploitation, c’est l’appropriation par le
capitaliste du fruit du travail des travailleurs qui créent de la richesse, mais ce sont les
capitalistes qui l’embauchent qui obtiennent le résultat de l’exploitation, c’est-à-dire la
plus-value. L’objectif fondamental des capitalistes est de réaliser les profits issus de la
plus-value.
Le taux de plus-value est une mesure importante du degré d’exploitation de la main-
d’œuvre, selon Karl Marx. C'est le résultat de l'équation suivante: plus-value / capital
variable. En d’autres termes, dans l’usine de fabrication de shampoing, il serait de 360
000 (plus-value) divisé par 40 000 (capital variable, montant des salaires versés). Cette
division donne un résultat de neuf. En pourcentage, nous aurions alors un taux de plus-
value de 900%. Le taux de profit est le résultat de l'équation: plus-value / (capital constant
+ capital variable). Dans ce cas, il serait 360 000 (plus-value) divisé par la somme de 200
000 (capital constant) + 40 000 (capital variable). C'est 360 000 / 240 000 = 1,5. En
pourcentage, le taux de profit serait alors de 150%. Cela signifie que le capitaliste a investi
240 000 USD et réalisé un bénéfice de 360 000 USD. C'est-à-dire qu'il a réalisé un
bénéfice de 1,5 USD pour chaque dollar investi. Puisque le profit n'est pas égal à la plus-
value dans une entreprise individuelle, il en va de même pour le bénéfice total par rapport
à la plus-value totale.
Selon Karl Marx (2013), dans l'activité productive d'une entreprise, la valeur totale reçue
ou réalisée par le capitaliste n'est pas égale à la création totale de valeur produite. La
valeur totale produite correspond au coût de production du produit, qui se compose des
dépenses en capital constantes et variables (c + v), c'est-à-dire des dépenses en moyens
de production et des salaires des travailleurs. À son tour, le montant total reçu ou réalisé
correspond au coût de production effectif (c + v + m), m étant la plus-value. On remarque

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que le coût de production des biens (c + v) est inférieur à la valeur des biens produits (c
+ v + m), qui correspond à la valeur totale reçue de la vente des produits. La différence
entre la valeur totale produite et la valeur totale reçue ou réalisée est égale au plus-value
(m), à partir duquel le capitaliste s'approprie de grande partie du revenu des travailleurs.
Lorsque le capitaliste vend la marchandise produite dans son entreprise, la plus-value
apparaît comme un certain surplus par rapport au coût de production capitaliste. Pour
déterminer la rentabilité de son entreprise, le capitaliste confronte ce surplus avec tout le
capital qu’il a renversé dans la production. La plus-value confrontée à tout capital prend
la forme d'un profit. Comme la plus-value n’est pas comparée au capital variable, mais à
l’ensemble du capital, la différence entre le capital constant utilisé pour l’achat de moyens
de production et le capital variable investi dans l’embauche de main-d’œuvre est
déguisée. En conséquence, il est apparu trompeur que les bénéfices sont supposés être
générés par le capital lui-même. En réalité, toutefois, la source du profit est le surplus créé
exclusivement par le travail des travailleurs en train d’utiliser la main-d’œuvre, dont la
valeur se cristallise dans le capital variable.
Les économistes bourgeois tentent de réfuter la théorie de la valeur de Marx en affirmant
qu'il n'y a pas de coïncidence entre les prix de production et la valeur des produits de base.
Cependant, en réalité, la loi de la valeur conserve toute sa force dans les conditions
capitalistes, car le prix de la production ne représente qu'une forme de valeur modifiée.
Les circonstances suivantes en témoignent: premièrement, certains industriels vendent
leurs produits à un prix supérieur à leur valeur, tandis que d’autres les vendent en deçà de
leur valeur; mais tous les capitalistes, pris ensemble, réalisent toute la masse de la valeur
de leurs marchandises. À l'échelle de la société, la somme de la valeur de la production
est égale à la somme de la valeur de tous les produits.
Le taux de profit global est calculé sur la base du rapport entre la plus-value globale et
l’ensemble du capital avancé (capital constant total + capital variable total). Le taux de
profit dépend en premier lieu du taux de plus-value. Plus le taux de plus-value est élevé,
plus le taux de profit est élevé, avevc le maintenance des autres conditions. Les profits de
l'économie et le taux de profit global résultent donc de la plus-value globale obtenue. Il
doit exister un équilibre entre l'offre et la demande pour que: 1) le taux de plus-value
totale, le taux de profit total et la plus-value totale produisent les résultats nécessaires au
capitalisme; 2) la valeur totale produite, qui correspond au coût de production effectif (c
+ v + m), dépasse le coût de production du produit qui se compose de dépenses en capital
constantes et variables (c + v); et 3) le taux de profit global calculé sur la base du rapport
entre la plus-value globale et l'ensemble du capital avancé (capital constant total + capital
variable total) avoir de la valeur élevé.
En ce qui concerne la financiarisation du capital et l’émergence de capitaux fictifs, il
convient de noter qu’ils résultent de la tendance inexorable à la baisse du taux de profit
global généré par l’économie réelle, qui devrait atteindre zéro d’ici à 2059 (Figure 1), ce
qui coïncide avec une croissance nulle de l’économie mondiale (Figure 2)
(ALCOFORADO, 2016). Il est à noter que le capital fictif est appelé capital existant sous
la forme de titres qui procurent un revenu à leurs propriétaires. Le capital fictif comprend
des actions et des obligations. Une obligation est un titre de créance, émis par une banque,
une entreprise ou l’État, qui procure à son propriétaire un revenu annuel fixe. Les intérêts
sur les obligations de prêt du gouvernement, par exemple, offrent aux détenteurs
d'obligations une entrée fixe. Les obligations peuvent être vendues après une période
spécifiée. Contrairement au capital réel, les titres de valeur, qui constituent un capital
fictif, ne constituent pas une valeur en eux-mêmes; en eux seulement reflète indirectement

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le mouvement de capital effectif. Un capital fictif peut augmenter ou diminuer sans que
la modification correspondante du capital effectif soit réalisée.
Figure 1- Taux de profit mondial
Source: KLIMAN, A. The failure of capitalist production: underlying causes of the great recession.
London: Pluto, 2012.
Figure 2 - Taux de croissance réels du produit brut mondial et des produits
financiers (dérivés)
Source: KLIMAN, A. The failure of capitalist production: underlying causes of the great recession.
London: Pluto, 2012.
Avec le développement du capitalisme, le capital fictif croît beaucoup plus rapidement
que le capital effectif, au point que les actifs financiers représentent désormais 7 fois le
produit brut mondial (Figure 3). Ceci s’explique par la tendance à la réduction des taux

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d’intérêt, qui entraîne une hausse des prix des titres et, par conséquent, une augmentation
de la taille du capital fictif; Cela s'explique également par la rapide expansion des sociétés
et l'augmentation du nombre d'actions émises, ainsi que par la forte augmentation du
montant des obligations de prêt du gouvernement. Le capital fictif est une catégorie qui
se développe à partir de spéculations effrénées sur les lettres de change qui, en se
multipliant par divers emprunts, peuvent ne pas correspondre au lest en capital approprié.
Le manque de lien entre ces crédits et l'économie réelle en temps de crise de surproduction
nuit au processus, car il est source d'éruptions violentes.
Figure 3- Actifs financiers mondiaux en pourcentage du PIB mondial
Fonte: CHESNAIS. François. As dívidas ilegítimas – quando os bancos fazem mão baixa nas políticas
públicas. Lisboa: Círculo de Leitores, 2012.
Dans un tel mouvement, le capital fictif vu par Marx dans le livre III de Capital (1985)
développe des spéculations débridées qui ont été établies par les traders monétaires, le
secteur bancaire et qui, en période de grande expansion capitaliste, développent des lettres
de change commerciales et bancaires sans ballast approprié. Le grand potentiel de la
formation de capital fictive est la capitalisation, où il disparaît tout lien avec le processus
actuel d’appréciation du capital et renforce la conception du capital en tant qu’automate
qui se valorise lui-même. Cette illusion est établie par le capital-actions, avec les titres de
créance publics, les titres de propriété donnant le droit de participer proportionnellement
à la plus-value réalisée et au capital bancaire. Les réserves détenues par les banques et
autres institutions financières sont encombrées de ces titres, dénotant la profonde
prédominance du capital fictif. Marx prédit que tout ce système de crédit a le potentiel
illusoire de "doubler et parfois de tripler" le même capital.

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Cependant, il ne faut pas tomber dans le piège de prétendre que le commandement
souverain de la monnaie parasitaire peut être éternellement triomphant. Dans Marx, il est
dit que le capital productif de capital prédomine dans le processus mondial de
reproduction capitaliste et que, dans les périodes de grande prospérité, la demande de
capital prêteur peut effectivement multiplier ces capitaux parfois mais que, en cas de crise
de surproduction, ces capitales fictives s’effacent dans les premières heures de
l’écrasement.
REFERENCES
ALCOFORADO, F. Como inventar o futuro para mudar o mundo. Curitiba: Editora
CRV, 2019.
HARVEY, D. Os limites do capital. 1. ed. São Paulo: Boitempo, 2013.
MARX, K. O Capital: crítica da economia política. Livre I. 1. ed. São Paulo: Boitempo,
2013.
____. O Capital: crítica da economia política. Livre II. 1. ed. São Paulo: Boitempo, 2015.
____. O Capital: crítica da economia política. Livre III, volume I. 2. ed. São Paulo: Nova
Cultural, 1985-1986.
* Fernando Alcoforado, 79, a reçoit la Médaille du Mérite en Ingénierie du Système CONFEA / CREA,
membre de l'Académie de l'Education de Bahia, ingénieur et docteur en planification territoriale et
développement régional pour l'Université de Barcelone, professeur universitaire et consultant dans les
domaines de la planification stratégique, planification d'entreprise, planification régionale et planification
énergétique, il est l'auteur de ouvrages Globalização (Editora Nobel, São Paulo, 1997), De Collor a FHC-
O Brasil e a Nova (Des)ordem Mundial (Editora Nobel, São Paulo, 1998), Um Projeto para o Brasil
(Editora Nobel, São Paulo, 2000), Os condicionantes do desenvolvimento do Estado da Bahia (Tese de
doutorado. Universidade de Barcelona,http://www.tesisenred.net/handle/10803/1944, 2003), Globalização
e Desenvolvimento (Editora Nobel, São Paulo, 2006), Bahia- Desenvolvimento do Século XVI ao Século
XX e Objetivos Estratégicos na Era Contemporânea (EGBA, Salvador, 2008), The Necessary Conditions
of the Economic and Social Development- The Case of the State of Bahia (VDM Verlag Dr. Müller
Aktiengesellschaft & Co. KG, Saarbrücken, Germany, 2010), Aquecimento Global e Catástrofe Planetária
(Viena- Editora e Gráfica, Santa Cruz do Rio Pardo, São Paulo, 2010), Amazônia Sustentável- Para o
progresso do Brasil e combate ao aquecimento global (Viena- Editora e Gráfica, Santa Cruz do Rio Pardo,
São Paulo, 2011), Os Fatores Condicionantes do Desenvolvimento Econômico e Social (Editora CRV,
Curitiba, 2012), Energia no Mundo e no Brasil- Energia e Mudança Climática Catastrófica no Século XXI
(Editora CRV, Curitiba, 2015), As Grandes Revoluções Científicas, Econômicas e Sociais que Mudaram o
Mundo (Editora CRV, Curitiba, 2016), A Invenção de um novo Brasil (Editora CRV, Curitiba, 2017),
Esquerda x Direita e a sua convergência (Associação Baiana de Imprensa, Salvador, 2018, em co-autoria)
et Como inventar o futuro para mudar o mundo (Editora CRV, Curitiba, 2019).