sources de financement de l'entreprise en tunisie

1. Sources de financement de l’entreprise en Tunisie
mlk

2. Le Financement des Entreprises :
Etat des lieux
*Le Secteur bancaire: Source
principale de financement de
l’entreprise .
*Le Marché Financier et le Capital
Investissement: Opportunités
réelles pour diversifier les sources de
financement.

3. *Le Secteur bancaire;
-Paysage Bancaire :
*20 Banques universelles (38%
étrangers- 36% particuliers tunisiens-
26% participations publiques).
*14 Établissements financiers (10
Organismes de leasing- 2 Sociétés de
Factoring-2 Banques d'affaires ).
*8 Banques Off Shore.

4. -Indicateurs d’activité :
*Concours bancaires /PIB = 70%.
* 20% de l’encours des crédits
accordés aux particuliers (non
professionnels).
*Décaissements CMLT / FBCF
privé :35%

5. *La Banque Tunisienne de
solidarité.
*La Banque de financement des
petites et moyennes entreprises
(BFPME).
*A côté d’un système de garantie
au profit de la PME .
-Mécanismes de soutien :

6. -Banque Tunisienne de Solidarité (1998)
Banque des petits projets.
*Coût du projet ≤ 100 000 Dinars .
*Financement du Matériel et des
équipements.
* BÉNÉFICIAIRES :
-diplômés de l’enseignement supérieur,
-diplômés de formation professionnelle,
-personnes possédants des capacités
professionnelles dans le domaine du
projet présenté.
*Taux d’intérêt : 5%

7. -La Banque de Financement des Petites et
Moyennes Entreprise (2005) :
Mission de banque de référence en matière
de financement des PME.
*Stratégie d’intervention:
-CMLT
-Coût d’Investissement ≤ 5 MD.
-Cofinancement
-Schéma de financement=>40%Fonds propres.
-Conditions de Marché

8. -Défis et Enjeux:
*Poursuite de la consolidation de l’assise
financière et l’amélioration de la
compétitivité:
-Qualité du Portefeuille :Continuer à
améliorer la qualité du portefeuille par la
réduction du niveau des créances classées.
-Amélioration de la qualité des services
offerts à la clientèle.

9. -Défis et Enjeux:
*Bâle II et le financement de l’entreprise :
-Le profil risque est un facteur déterminant
pour le calcul des exigences en fonds propres
pour les banques.
-Les possibilités de financement des
entreprises pourraient être influencées =>les
banques seront appelées à appliquer une
tarification plus ajustée aux risques
encourus.

10. -Conditions nécessaires pour obtenir des
financements bancaires,
-Renforcement des Fonds Propres des entreprises.
=>Le Marché financier et le Capital risque offrent
des opportunités réelles pour le financement de
l’entreprise.
*Nécessité pour l’entreprise d’adopter des
structures financières équilibrées et
d’améliorer le degré de transparence :

11. *Le Marché Financier Tunisien:
Présentation
1-Un Marché réorganisé en 1994:
-Le Conseil de Marché Financier,
-La Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis,
-La société Tunisienne Interprofessionnelle
de Compensation et de Dépôt des Valeurs
Mobilières,
-En plus d’un Fonds de Garantie de Marché.

12. 2- Amélioration continue de l’organisation:
-Des règlements du CMF inspirés des
pratiques internationales (APE, Normes
prudentielles des intermédiaires en bourse…),
-Introduction de la cotation électronique dès
1996(mise à jour en décembre 2007)
-Amélioration des délais de R/L pouvant
atteindre j+1.
-Institution de la dématérialisation des titres
en 2000,

13. -Le système législatif est adapté : le cadre
réglementaire respecte, en très grande partie,
les grands principes de OICV(30);
-Les moyens mis en œuvre, qu’ils soient
d’ordres techniques ou réglementaires,
correspondent aux principales normes
reconnues internationalement ;
-Quelques modifications à la législation
devraient permettre la mise en œuvre de
l’ensemble des principes de l’OICV.
3-Reconnaissance Internationale
du Niveau organisationnel:

14. 4 -Un régime fiscal très incitatif:
-Réduction du taux de l’impôt sur les
bénéfices en cas d’introduction en bourse.
-Défiscalisation de l’épargne investie en
actions cotées dans le cadre du compte
épargne en actions (CEA).
-Exonération des dividendes et de la plus
value de cession et déductibilité des
provisions pour la dépréciation des titres des
sociétés cotées.

15. 4 -Un régime fiscal très incitatif:
-52 sociétés cotées avec prédominance
du Secteur Financier.
-Capitalisation boursière=16% du PIB,
-Volume moyen de transactions quotidien
au dessous de 3 MD,
-Marché financier ne finance que ≈ 8% de
la FBCF privée.

16. Le marché financier Tunisien:
Réformes Récentes
1- Renforcement de la transparence:
La loi sur la sécurité financière (2005):
Objectifs:
-Rendre la transparence des opérations financières
et le respect des règles de divulgation financière
un dominateur commun aussi bien pour les
sociétés cotées que les sociétés non cotées.
-Renforcer la confiance des investisseurs et des
épargnants.

17. 1-Renforcement de la transparence:
Principaux Axes de la loi:
-Amélioration de la sincérité des comptes des
sociétés et le renforcement de la politique
de divulgation financière des sociétés et des
règles de bonne gouvernance,
-Révision des obligations d’information des
sociétés qui font recours au marché et
renforcement du rôle du Conseil du Marché
Financier dans l’exercice de ses missions.

18. 2- Mise en place du Programme
National Pilote D’assistance au
Recours au Marché Financier:
*Assister les entreprises adhérentes
en matière de:
-Diagnostic;
- Évaluation;
-Préparation du prospectus.
*Aider l’entreprise financièrement
par la prise en charge de 80% du coût
de ces actions.

19. 3-Mise en place d’un marché alternatif:
*Objectifs: Faciliter l’accès au financement via le
marché surtout pour les PME ayant des
perspectives prometteuses et également aux
grands projets se proposant de s’ouvrir dès le
départ à l’actionnariat public.
Caractéristiques:
-Un compartiment de la cote de la bourse.
-Conditions d’admission plus souples.
-Un tremplin pour accéder au marché principal.

20. *Spécificités:
-Assistance d’un Listing sponsor pour aider les
entreprises à l’introduction sur le marché alternatif
et les assister à accomplir leurs obligations
d’information.
-La diffusion du capital peut se limiter à 5
institutionnels.
-Inscription directe sur la cote lorsque 20% du
capital est détenu par deux investisseurs
institutionnels depuis plus d’un an .
=>Une opportunité pour les SICAR pour céder
leurs participations

21. Le capital Risque en Tunisie:
1- Cadre Règlementaire:
*Organisation de l’activité: 1995
*Objectifs: S’inscrire dans les priorités
nationales en matière de promotion de
l’investissement et de création d’entreprises.
*Affectation des ressources: 50% Min dans:
- - Entreprises des nouveaux promoteurs,
-- Zones de développement régional,
-- Mise à niveau,
-- Technologie et l’innovation.

22. 2- Régime fiscal:
Pour SICAR et FCPR:
*Plus value non soumise à l’impôt,
*Provisions constituées au titre de
dépréciation des actions et des parts
sociales déductibles à hauteur de 50%
du bénéfice imposable (100% si
sociétés ZDR et technologie).

23. 2- Régime fiscal:
Pour les souscripteurs : Non imposition des
montants souscrits:
*sous réserves du minimum d’impôt (20%),
condition: emploi de 30% au moins des ressources
dans les ZDR, NTECH, NP et PME. *sans minimum
d’impôt, condition: emploi 80% au moins des
ressources dans les investissements déjà cités et
avec au moins 50% dans des ZDR.
=> Les Fonds à capital mis à la disposition des
Sicars bénéficient du même régime fiscal.

24. 2- Régime fiscal:
Autres conditions Particulières liées au régime
fiscal:
*Utilisation des fonds dans un délai n’excédant
pas la fin de la quatrième année qui suit celle de la
libération du capital souscrit ou du placement des
fonds ( N+4 )
*Utilisation des fonds dans des projets de
création ou d’extension
*Le non retrait ( fonds placés ) et non réduction
du capital pendant une période de cinq ans.

25. 3- Mesures d’accompagnement :
*Fonds Budgétaires: Refinancer une
participation sur les ressources du FOPRODI
( entre 10% et 60%) ou du RITI( max 49%).
*SOTUGAR: assure la garantie des
participations des SICARs et FCPR.
*Libéralisation de la participation étrangère
dans les PME .
*Fonds d’amorçage: renforcer les FP des
projets innovants avant la phase de démarrage.

26. 4- Indicateurs d’activité:
*40 SICARS:
-27 SICARS adossées à des institutions
financières,
-5 SICARS régionales à majorité publique,
-8 SICARS de groupes.
Les fonds gérés par les SICARS sont de
l’ordre de 600MD.
*7 FCPR,
*2 FA.

27. A PICTURE ALWAYS
REINFORCES THE CONCEPT
Images reveal large amounts of data,
so remember: use an image instead of
a long text

28. ANNOUNCEMENTS
IN BRIEF
IN DEPTH
WELCOME!
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01
03
02
04
TABLE OF CONTENTS
EVENTS
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05

29. ANNOUNCEMENT
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you need it
01

30. 2ND ANNOUNCEMENT
MERCURY MARS
VENUS
Mercury is the closest
to the Sun
Despite being red,
Mars is a cold place
Venus is the second
planet from the Sun

31. IN DEPTH
You can enter a subtitle here if
you need it
02

32. SECTOR NEWS
MARS
NEPTUNE
Despite being red, Mars is actually a
cold place full of iron oxide dust
Neptune is the farthest planet from
the Sun and the fourth-largest

33. PERCENTAGES
MERCURY MARS VENUS
Mercury is the
smallest planet in
the Solar System
Despite being red,
Mars is actually a
cold place
It has a beautiful
name and is the
second planet
35% 60% 83%

34. A PICTURE IS
WORTH A
THOUSAND WORDS

35. IN BRIEF
You can enter a subtitle here if
you need it
03

36. NEWS
LOYALTY EFFICIENCY
Mercury is the closest
planet to the Sun
Mars is actually a very
cold place
RELIABILITY COMMITMENT
It has a beautiful name
and is the second planet
Jupiter is a gas giant
and the biggest planet

37. CUSTOMER REVIEWS
JENNA SMITH
JOHN DOE
“Mercury is the closest planet to the Sun and
also the smallest one”
“Neptune is the farthest planet from the Sun
and the fourth-largest”

38. 4,897
Big numbers catch your
audience’s attention

39. EVENTS
You can enter a subtitle here if
you need it
05

40. REVIEW OF PAST EVENTS
NEPTUNE
Neptune is the farthest
from the Sun
VENUS
It has a nice name, but
It’s terribly hot

41. REVIEW OF PAST EVENTS
JUPITER
VENUS
MERCURY
NEPTUNE 60%
Neptune is the farthest
planet from the Sun

42. TYPE OF EVENTS
TYPE 1 TYPE 2
VENUS Neptune is very
far away
It’s the second
planet from the Sun
JUPITER Earth is the planet
where we live on
Mars is actually a
very cold place
MARS Saturn is a gas giant
and has rings
It’s the closest
planet to the Sun

43. UPCOMING EVENTS
JUNE 30
Neptune is the farthest
from the Sun
JULY 20
Despite being red,
Mars is a cold place
AUGUST 10
Venus is the second
planet from the Sun

44. LATEST NEWS
MERCURY VENUS MARS
Mercury is the closest
to the Sun
Venus is the second
planet from the Sun
Despite being red,
Mars is a cold place
SATURN NEPTUNE JUPITER
Saturn is a gas giant
and has several rings
Neptune is the farthest
from the Sun
It’s the biggest planet
in the Solar System

45. CREDITS: This presentation template was created by
Slidesgo, including icons by Flaticon, infographics &
images by Freepik
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46. ICON PACK: BITCOIN

47. ALTERNATIVE RESOURCES

48. VECTORS:
● Bankruptcy concept flat style
● Money concept landing page
● Bitcoin design collection
PHOTOS:
● Businessman holding bitcoin close
up
● Bitcoin top keyboard
● Bitcoin plain background with copy
space
● Bitcoin sitting laptop with copy
space
● Coin pile near glasses
● Financial items with copy space
● Hand holding bitcoin money stack
ALTERNATIVE RESOURCES

49. VECTORS:
● Content management system
landing page template
● Colorful abstract bitcoin design
● Fun financial management
concept
● Hands collection with different
poses
● Infographic blockchain concept
● Illustrated stock market analysis
● Cashback landing page with coins
● Business ethics concept
● Pack people avatars
● Reopen economy after
coronavirus
● Green background piggy bank
● Background with banknotes coins
● Saving money landing page
PHOTOS:
● Pile bitcoins banknotes
arrangement
● Copy space bitcoin different colors
ICONS:
● Pack bitcoin
RESOURCES

50. Instructions for use
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You are allowed to:
- Modify this template.
- Use it for both personal and commercial projects.
You are not allowed to:
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51. Fonts & colors used
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Chewy
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Ubuntu
(https://fonts.google.com/specimen/Ubuntu)
#ffffff #fbbf60 #39b0d1
#f1e8dc #66b888 #fe98b0 #383838

52. Storyset
Create your Story with our illustrated concepts. Choose the style you like the most, edit its colors, pick
the background and layers you want to show and bring them to life with the animator panel! It will boost
your presentation. Check out How it Works.
Pana Amico Bro Rafiki Cuate

53. You can easily resize these resources without losing quality. To change the color, just ungroup the resource
and click on the object you want to change. Then, click on the paint bucket and select the color you want.
Group the resource again when you’re done. You can also look for more infographics on Slidesgo.
Use our editable graphic resources...

56. JANUARY FEBRUARY MARCH APRIL
PHASE 1
Task 1
Task 2
JANUARY FEBRUARY MARCH APRIL MAY JUNE
PHASE 1
PHASE 2
Task 1
Task 2
Task 1
Task 2