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Comment les investisseurs en private equity immobilier gagnent-ils
de l’argent ?
Les clés de l’investissement sur Anaxago Immobilier.
Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy
Sommaire
2
4.000 

Investisseurs
3

ex. bénéficiairesLe PERE
1
La situation actuelle Grille de lecture
2 3
Private equity immobilier, pierre
papier, non coté immobilier, SCPI… 

Qu’est-ce que c’est ?
Strictement confidentiel à l’usage exclusif des actionnaires d’ANAXAGO

Ne pas transmettre, ni imprimer
Investissement en capital et/ou dettes
dans des sociétés non cotées dédiées à
l’exploitation, la réhabilitation ou la
construction de biens immobiliers.
Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy
1 industrie, 4 grandes familles
Core
Core +
Value added

Opportunistic
Risque
Rendement
Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy
Les caractéristiques des grandes familles
6
Core Core + Value Added Opportunistic
Risque + + ++ +++
Objectif de rentabilité
annuel
4%-5% 5%-7% 8%-12% 12%-20%
Retour sur investissement Annuel - Distribution In fine - Capitalisation
Horizon d'investissement 5 à 10 ans 2 à 5 ans
Effet de levier 0 - 50% 50% à 60% 60% - 70 70%-80
Typologie de bien
Tertiaire, quartier
d’affaires, signatures de
qualité sur plusieurs
années.
Immeubles générant des
revenus réguliers.
Biens présentant un
potentiel de
revalorisation (travaux,
changement de
destination etc.)
Promotion,
aménagement foncier,
réhabilitation lourde
Cible Anaxago Immobilier
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Trois types d’opérations sur Anaxago
7
Promotion
Réhabilitation

et marchand de biens
Aménagement foncier
Mais pourquoi le lancement d’Anaxago
Immobilier ?
Strictement confidentiel à l’usage exclusif des actionnaires d’ANAXAGO

Ne pas transmettre, ni imprimer
Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy
Un double effet de marché
3

ex. bénéficiaires
Entre 2010 et 2014, un marché de la
promotion au ralenti :
- Marges plus faibles, stocks croissants.
- Ralentissement du développement
pour purger les stocks.
Des contraintes bancaires croissantes :
- Niveaux de fonds propres demandés
en hausse.
- Retrait des fonds propres et de la
marge plus tardifs.
Un besoin en fonds propres structurel sur le
marché de la promotion pour soutenir la
croissance des opérateurs locaux et
régionaux.
Strictement confidentiel à l’usage exclusif des actionnaires d’ANAXAGO

Ne pas transmettre, ni imprimer
Anaxago Immobilier a donc vu le jour
pour permettre à des investisseurs
privés d’accéder à des opportunités à
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besoin de financement des
professionnels du secteur.
Strictement confidentiel à l’usage exclusif des actionnaires d’ANAXAGO

Ne pas transmettre, ni imprimer
La genèse de l’immobilier
12
Il y a 18 mois,Anaxago réalisait la plus
importante levée de fonds

jamais réalisée en financement
participatif en Europe.
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Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy
1 an plus tard :Anaxago, plateforme n°1 en immobilier
13
0
4 000
8 000
12 000
16 000
2013 S1 2014 S2 2014 S1 2015 S2 2015
Comment analyser une opportunité
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Strictement confidentiel à l’usage exclusif des actionnaires d’ANAXAGO

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Notre méthode de qualification
15
4.000 

Investisseurs
3

ex. bénéficiaires
1.Evaluation de l’opérateur
et recherche de références
2.Analyse de l’opération et due
diligence
3.Passage en comité
d’engagement
4.Financement 5.Suivi et reporting5.Closing et signature
du pacte d’actionnaires
Historique LocalisationMaîtrise des coûts Délais < 10%
< 1 mois de retard
Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy
Etape 1 : comprendre les risques
16
4.000 

Investisseurs
3

ex. bénéficiaires
1.Risque commercial 2.Risque administratif
3.Risque technique 4.Risque financier
1. Le risque commercial
17
Critères :
L’emplacement
L’emplacement
L’emplacement
Le taux de pré-commercialisation
La concurrence
Le besoin
La grille de vente
Tx pré-com
> 50%
2. le risque administratif
18
Critère :
Statut du permis de construire et/ ou
d’aménager
Conformité PLU
Permis obtenu
et purgé
3. le risque technique
19
L’opérateur,l’opérateur,l’opérateur
Expérience des opérateurs
Stabilité financière
Complexités (sous-sol,

architecture spécifique etc.)
Assurances
Qualité du sol et fondations nécessaires
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ayant livrés + de
100 lots
4. Le risque financier
20
Plan de financement
Marge de l’opération
Etat de la pré-commercialisation
Etablissements bancaires partenaires
Situation financière du maître d’ouvrage
> 8% de marge
Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy
Comprendre le double effet de levier
21
Chiffre d’affaires opération (HT) - C 5 000 000 €
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Marge de l’opération (10 %) - E 500 000 €
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Fonds propres : 10%
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Le financement
d’une opération immobilière
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Etape 2 : quand intervenir ?
22
4.000 

Investisseurs
3

ex. bénéficiaires
1.Promesse d’achat 3.Obtention du permis
2.Obtention du permis 4.Commercialisation 6. Construction et commercialisation
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remboursement
Quelques conseils avant
d’investir
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24
4.000 

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3

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Anaxago Academy - Comment les investisseurs en private equity immobilier gagnent-ils de l'argent ?

  • 1. ACADEMY Comment les investisseurs en private equity immobilier gagnent-ils de l’argent ? Les clés de l’investissement sur Anaxago Immobilier.
  • 2. Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy Sommaire 2 4.000 
 Investisseurs 3
 ex. bénéficiairesLe PERE 1 La situation actuelle Grille de lecture 2 3
  • 3. Private equity immobilier, pierre papier, non coté immobilier, SCPI… 
 Qu’est-ce que c’est ? Strictement confidentiel à l’usage exclusif des actionnaires d’ANAXAGO
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  • 4. Investissement en capital et/ou dettes dans des sociétés non cotées dédiées à l’exploitation, la réhabilitation ou la construction de biens immobiliers.
  • 5. Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy 1 industrie, 4 grandes familles Core Core + Value added
 Opportunistic Risque Rendement
  • 6. Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy Les caractéristiques des grandes familles 6 Core Core + Value Added Opportunistic Risque + + ++ +++ Objectif de rentabilité annuel 4%-5% 5%-7% 8%-12% 12%-20% Retour sur investissement Annuel - Distribution In fine - Capitalisation Horizon d'investissement 5 à 10 ans 2 à 5 ans Effet de levier 0 - 50% 50% à 60% 60% - 70 70%-80 Typologie de bien Tertiaire, quartier d’affaires, signatures de qualité sur plusieurs années. Immeubles générant des revenus réguliers. Biens présentant un potentiel de revalorisation (travaux, changement de destination etc.) Promotion, aménagement foncier, réhabilitation lourde Cible Anaxago Immobilier
  • 7. Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy Trois types d’opérations sur Anaxago 7 Promotion Réhabilitation
 et marchand de biens Aménagement foncier
  • 8. Mais pourquoi le lancement d’Anaxago Immobilier ? Strictement confidentiel à l’usage exclusif des actionnaires d’ANAXAGO
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  • 9. Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy Un double effet de marché 3
 ex. bénéficiaires Entre 2010 et 2014, un marché de la promotion au ralenti : - Marges plus faibles, stocks croissants. - Ralentissement du développement pour purger les stocks. Des contraintes bancaires croissantes : - Niveaux de fonds propres demandés en hausse. - Retrait des fonds propres et de la marge plus tardifs.
  • 10. Un besoin en fonds propres structurel sur le marché de la promotion pour soutenir la croissance des opérateurs locaux et régionaux. Strictement confidentiel à l’usage exclusif des actionnaires d’ANAXAGO
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  • 11. Anaxago Immobilier a donc vu le jour pour permettre à des investisseurs privés d’accéder à des opportunités à haut rendement et pour répondre au besoin de financement des professionnels du secteur. Strictement confidentiel à l’usage exclusif des actionnaires d’ANAXAGO
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  • 12. La genèse de l’immobilier 12 Il y a 18 mois,Anaxago réalisait la plus importante levée de fonds
 jamais réalisée en financement participatif en Europe. 52 souscripteurs - 50 jours 1.800.000 euros
  • 13. Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy 1 an plus tard :Anaxago, plateforme n°1 en immobilier 13 0 4 000 8 000 12 000 16 000 2013 S1 2014 S2 2014 S1 2015 S2 2015
  • 14. Comment analyser une opportunité d’investissement sur Anaxago Immobilier ? Strictement confidentiel à l’usage exclusif des actionnaires d’ANAXAGO
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  • 15. Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy Notre méthode de qualification 15 4.000 
 Investisseurs 3
 ex. bénéficiaires 1.Evaluation de l’opérateur et recherche de références 2.Analyse de l’opération et due diligence 3.Passage en comité d’engagement 4.Financement 5.Suivi et reporting5.Closing et signature du pacte d’actionnaires Historique LocalisationMaîtrise des coûts Délais < 10% < 1 mois de retard
  • 16. Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy Etape 1 : comprendre les risques 16 4.000 
 Investisseurs 3
 ex. bénéficiaires 1.Risque commercial 2.Risque administratif 3.Risque technique 4.Risque financier
  • 17. 1. Le risque commercial 17 Critères : L’emplacement L’emplacement L’emplacement Le taux de pré-commercialisation La concurrence Le besoin La grille de vente Tx pré-com > 50%
  • 18. 2. le risque administratif 18 Critère : Statut du permis de construire et/ ou d’aménager Conformité PLU Permis obtenu et purgé
  • 19. 3. le risque technique 19 L’opérateur,l’opérateur,l’opérateur Expérience des opérateurs Stabilité financière Complexités (sous-sol,
 architecture spécifique etc.) Assurances Qualité du sol et fondations nécessaires Opérateurs ayant livrés + de 100 lots
  • 20. 4. Le risque financier 20 Plan de financement Marge de l’opération Etat de la pré-commercialisation Etablissements bancaires partenaires Situation financière du maître d’ouvrage > 8% de marge
  • 21. Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy Comprendre le double effet de levier 21 Chiffre d’affaires opération (HT) - C 5 000 000 € Prix de revient (HT) - D 4 500 000 € Marge de l’opération (10 %) - E 500 000 € Fonds propres exigés (10% du coût de construction) -A 450 000 € Crédit bancaire d’accompagnement - B 1 800 000 € Effet de levier x 4 ROE (E / A) 110 % ROE Sans effet de levier (2.25M€ de fonds propres) 22 % Bilan promotion Compte de résultat simplifié Fonds propres : 10% Crédit : 40% Pré-commericalisation : 50% Le financement d’une opération immobilière
  • 22. Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy Etape 2 : quand intervenir ? 22 4.000 
 Investisseurs 3
 ex. bénéficiaires 1.Promesse d’achat 3.Obtention du permis 2.Obtention du permis 4.Commercialisation 6. Construction et commercialisation Financement 5. Obtention GFA 7.Livraison et remboursement
  • 24. Propriété d’Anaxago, tous droits réservés -AnaxagoAcademy Les bonnes pratiques 24 4.000 
 Investisseurs 3
 ex. bénéficiaires Diversifier
 Jusqu’à 30 actifs Comprendre les risques et lire la documentation fournie sur Anaxago Attention à l’illiquidité Se faire une conviction
  • 25. Merci de votre attention. Des questions ? Plus d’informations sur anaxago.com