AMFINE vous présente sa solution pour l'automatisation, la gestion, la mise à jour et la diffusion de vos KID PRIIPS. Consultez notre présentation pour plus de détails.

1. KID for PRIIPS :
Packaged retail & insurance-based investment
products

2. Passage du KID au PRIIPS
Ce qui va changer!

3. 3
Sommaire
 Constat et objectifs
 Calendrier et format
 Périmètre d’application
 DICI vs PRIIPS
 Présentation des risques
 Présentation des performances
 Présentation des coûts
 Cas particulier des produits multi-options
 La solution AMfine

4. 4
Constat et objectifs
Le PRIIPS…
Un support d’information au sein de l’Union Européenne qui a pour
objectif de redonner confiance et transparence aux Investisseurs.
 Un investisseur perdu face aux produits multiples
 Une information sur les produits non uniforme
 Une documentation disparate ne permettant pas de
comparaison
 Des produits divers et variés régis par des règles non
homogènes
 Des marchés financiers qui n’inspirent pas confiance
Constat
Objectifs
Convergencede la
règlementationeuropéenne
Informationuniforme,
comparable, claire, homogène,
disponible à tous
Protectiondes
investisseurs

5. 5
Calendrier et format
Un document sur 3 pages (format A4) permettant facilement la
comparaison entre plusieurs produits. Son contenu devra être
« exact, loyal, clair et non trompeur ».
2012 2013 2014 2015 2017 2018 2019 2020
01 avril 2014
Accord en trilogue (parlement
européen, Conseil de l’UE, et
Commission européenne) sur la
proposition PRIIPs
2016
31 Déc. 2014
Entrée en vigueur du
règlement
31 Déc. 2016
Entrée en application du
règlement
03 juillet 2012
La commission européenne
publie une proposition de
Règlement
15 avril 2014
Adoption du règlement par
le Parlement Européen
9 décembre 2014
Publication attendue
au Journal Officiel de
l’Union
31 Mars 2016
Publication du « Final draft
regulatory technical standards »
Nov. / Déc. 2019
Mise en application du règlement
pour les fonds UCITS et FIA
Format
Suite à l’analyse des résultats de la consultation et aux
tests de présentation de l’information auprès des
consommateurs, les autorités ont publié en novembre
2015 le rapport de la consultation sur les normes
techniques (définition du contenu et de la présentation
des informations contenues dans le KID). Cette
consultation a été soumise à l’approbation de la
Commission européenne en mars 2016.
Le règlement entrera en application à partir du 31
décembre 2016.
Les OPCVM et les fonds d’investissement, déjà soumis
par leur règlementation nationale à l’obligation de
fournir un DICI, auront jusqu’en décembre 2019 pour se
conformer à la nouvelle règlementation PRIIPS.
Note
31 Déc. 2018
Réexamen du règlement au
sein de la CE

6. 6
Périmètre d’application
Les OPCVM et les FIA, déjà soumis à une contrainte de production de
DICI/KIID, bénéficieront d’un délai supplémentaire de 3 ans à partir de
l’entrée en vigueur du règlement, pour se mettre en conformité, soit
jusqu’à fin 2019.
Notez…Produits d’investissement concernés
• Les produitsd’assurancenon-vie,
• Les contrats d’assurance-vie lorsque les prestations prévues
par le contrat sont payables uniquement en cas de décès ou
d’incapacité due à un accident, à une maladie ou à une
infirmité,
• Les dépôts, autres que les dépôts structurés définis à l’article 4
de la directive 2004/39/CE,
• Les titres exemptés de prospectus à l’exception des émissions
de valeurs mobilières figurant dans une offre lorsque le
montant total de l’offre est inférieur à 5M€,
• Les produits de retraite, qui sont reconnus par le droit national
comme ayant pour objectif principal de fournir à l’investisseur
un revenu lorsqu’il sera à la retraite, et qui lui donnent un droit à
certaines prestations,
• Les régimes de retraite professionnelle officiellement reconnus
qui relèvent du champ d’application de la directive 2003/41/CE
ou de la directive 2009/138/CE,
• Les produits de retraite individuels pour lesquels une
contribution financière de l’employeur est requise
Exclus du périmètre
DICI de la directive UCIT IV
- OPCVM
- Fonds d’investissement à vocation générale
- Fonds de fonds alternatifs
- FCPR, FCPI et FIP
- Fonds d’épargne salariale (FCPE …)
- OPCI
- Fonds d’investissement
- Produits structurés
- Dépôts structuré
- Contrat d’assurance vie en unité de compte et en euros
- Dérivés
- CFD
- Obligations convertibles
- Titres ou parts de véhicules de titrisation (EMTN)
DICI du Règlement PRIIPS

7. 7
DICI vs PRIIPS
- Dénomination du produit - Information sur le régulateur
1 Introduction - Date du document
- Nom et coordonnées du producteur - Avis sur l'aspect complexe du produit
- Type de produits d'investissement - Marché cible
2 Le produit - Objectifs du produit - Durée de vie du produit
- Garanties d'assurance
- Perte maximale du capital (indicateur de risque)
3 Les risques encourus - Garantie et protection du capital - Hypothèses de performance formulées
4 Dedomagement en cas de defaut - Description du système d'indémnisation et ou garantie
5 Coût de l'investissement - Coûts directs et indirects - En plus indicateurs sur coûts uniques et récurents
- Délais de réflexion / rétractation
6 Durée de conservation du produit - Période de detention recommandée minimale
- Possibilités, conditions et conséquences en cas sortie
7 Faire une réclamation - Informations requises au dépôt d'une réclamation
8 Autres informations - Indication de tout document d'information avant toute
opération

8. 8
Présentation des risques (marchés et crédit)
1 2 3 4 5 6 7
Risque
plus faible
Risque
plus élevé
• Les PRIIPS sont divisés en 4 catégories.
• L’indicateur de risque global est attribué en fonction de la
combinaison des catégories du CRM et du MRM,
conformément au tableau suivant :
MRM : Market Risk Measure / CRM : Credit Risk Measure
MRM class
CRM Class MR1 MR2 MR3 MR4 MR5 MR6 MR7
CR1 1 2 3 4 5 6 7
CR2 1 2 3 4 5 6 7
CR3 3 3 3 4 5 6 7
CR4 5 5 5 5 5 6 7
CR5 5 5 5 5 5 6 7
CR6 6 6 6 6 6 6 7
La présentation du SRI reste inchangée
par rapport au KIID actuel.
Une échelle de 7 points.
Echelle de risque
L’offre calculatoire propose une gestion intégrée de l’ensemble de la chaîne de calcul en mettant à disposition les métriques suivantes :
Market Risk Measure (MRM)
• Gestion de l’ensemble de la chaîne de calcul en fonction de la catégorie PRIIPS ;
• Implémentation conforme au Final Draft Regulatory Technical Standards (31 mars 2016) incluant les modèles quantitatifs requis tels que
l’expansion de Cornish-Fisher et bootstrap VaR ;
Credit Risk
• Gestion intégrée du workflow pour le calcul de l’indicateur de risque de Crédit ;
• Approche en transparence et en cascade, prenant en compte les clauses spécifiques de subordination et de collatéral.
Offre calculatoire

9. 9
Présentation des performances
Dans le DICI de la directive UCITS IV, les
performances étaient présentées sous forme de
graphique de performances passées avec obligation
d’affichage d’un disclaimer.
Investissement de [X]
Scenarii
1 an [x] ans [x] ans
Scenario
Défavorable
Ce que vous pourriez
récupérer après coûts
[x] [x] [x]
Rendement annuel
moyen
[x] [x] [x]
Scénario
Modéré
Ce que vous pourriez
récupérer après coûts
[x] [x] [x]
Rendement annuel
moyen
[x] [x] [x]
Scénario
Favorable
Ce que vous pourriez
récupérer après coûts
[x] [x] [x]
Rendement annuel
moyen
[x] [x] [x]
Dans le DICI de la directive PRIIPS, 3 scenarii de
performances futures :
défavorable, modéré et favorable
représentés sous forme de tableau.
L’offre calculatoire propose une gestion intégrée de l’ensemble de la chaîne de calcul en mettant à disposition les métriques
suivantes :
Performance Scenario
• Implémentation de méthodes robustes pour le calcul des scénarios de performance ;
• Méthodes quantitatives en lien direct avec celles mises en place pour le MRM ;
• Gestion des cas spécifiques définis dans le Final Draft RTS incluant les calculs aux périodes intermédiaires ainsi qu’une
approche en reverse stress-test ;
Offre calculatoire

10. 10
Présentation des coûts
OPC Produits structurés et dérivés Produits fondés sur l’assurance
Coûts non-
récurrents
Coûts d’entrée [x] %
Impact des coûts d’entrée avant
investissement Commissions, prime d’émission,
coût de garantie en capital, frais de
structuration
Coûts de marketing, d’acquisition,de
distribution et de vente, de
conservation de capital, de
traitement et d’exploitationCoûts de sortie [x] %
Impact des coûts de sortie à
maturité
Coûts
récurrents
Coûts de
transaction
annuel
[x] %
Impact des coûts récurrents annuels
de votre investissement (basés sur
les coûts de l’année passée). Les
données couvrent tous les coûts
récurrents, incluant les coûts de
management annuels, les dépenses
opérationnelles et les coûts de
transaction de portefeuille.
Paiements de coupons, coûts des
sous-jacents,…
Intérêts cumulés calculés sur la base
de données historiques (5 ans)
Coûts d’acquisition, de distribution et
de vente, coûts administratifs, coûts
de traitement et d’exploitation, etc.Autres coûts
récurrents
annuel
[x] %
Coûts
accessoires
Frais de
performance
[x] %
Coûts de surperformance (basés en
moyenne sur les 5 dernières
années.)
Primes de risque biométrique
Investissement de [1 000€] Si vous encaissez
après [1] an
Si vous encaissez
après [3] ans
Si vous encaissez
après [5] ans
(recommandé)
Coûts non récurrents [x] [x] [x]
+ Coûts récurrents [x] [x] [x]
+ Coûts accessoires [x] [x] [x]
= Coûts totaux [x] [x] [x]
Réduction du rendement [x] % [x] % [x] %
Impact pour les produits d’assurance : pour un produit en unité de comptes, l’assureur devra afficher, en plus des coûts des
fonds référencés dans l’unité des comptes, ses propres coûts.
Impacts

11. 11
Cas particulier des produits multi-options
NIVEAU 1
Pour les contrats multi-supports, les assureurs
devront fournir un KID chapeau
= description générique des sous-jacents
NIVEAU 2
= 1 KID / support d’investissement
Incluant :
- indicateur de risques,
- 3 scenarii de performances
- les frais
NIVEAU 2
= 1 KID / support d’investissement
Incluant :
- indicateur de risques,
- 3 scenarii de performances
- les frais
NIVEAU 2
= 1 KID / support d’investissement
Incluant :
- indicateur de risques,
- 3 scenarii de performances
- les frais
…
• Pour les sociétés de gestion :
Les contrats d’assurance vie représentent 20 à 30% des souscriptions des UCITS.
Impact : produire pour ces fonds l’actuel et le futur DICI dès l’entrée en vigueur de PRIIPS
• Pour les assureurs :
Les assureurs demandent au régulateur de se limiter à la fourniture d’un simple descriptif
générique et des DICI actuels, jusqu’à fin 2019(?)
• Pour les investisseurs :
L’investisseur recevra des centaines de pages de documents
Problématiques induites : transparence et de comparabilité des produits
Précisions
Cette situation pourrait engendrer un
passage plus rapide au nouveau format
cible afin d’éviter une cohabitation et une
gestion de 2 documents différents pour un
même produit (affichage des
performances passées vs futures, calcul
de l’indicateur de risque).
Attention

12. Une offre qui combine les calculs et le reporting :
La solution AMfine

13. 13
AMfine Services & Software développe et commercialise une gamme
de logiciels et de services métiers à destination des acteurs de la
Gestion d‘Actifs, de la Banque et de l’Assurance.
Leader sur la production documentaire réglementaire avec ses
logiciels historiques, AMfine a su développer une offre globale
répondant aux besoins des assets managers.
Les équipes d'AMfine composées de 40 salariés répartis entre la
France et le Luxembourg (Suisse à venir) sont jeunes, dynamiques et
fédérées autour des valeurs qui font la force d'AMfine.
AMfine en quelques mots…
 Innovation constante
 Expertise métier reconnue
 Une relation privilégiée avec nos clients
 Esprit d’équipe
10 ans d’expertise…
Nos valeurs
Evolution et adaptation pour les KIDs
Calculatoire : SRRI
2010
2012 Implémentation du moteur calculatoire
dans nos outils
Implémentation de la gestion des traductions sur
tous nos outils
2009
2013 Offre spécifique : SCR Market
Reporting AIFM (reporting XML)
2014 Offre Dissémination
Communication | Conformité et contrôle interne
Factsheets2007
2015 Lancement de MyFundStore
PRIIPS / FATCA / CRS
Naissance d’AMfine Services & Software
Reporting réglementaire | Prospectus OPCVM
2006
2016 PRIIPS / FATCA (phase 2) / CRS

14. 14
Une offre « Centre de services »
Une équipe dédiée
à votre service
• Maîtrise et réduction des coûts de maintenance
• Gestion des ressources facilitée
• Transfert de la responsabilité technique et managériale
• Gage de réactivité
• Bénéficier de l’expertise métier et technologique d’AMfine
Gain de temps en termes de mises à jour
-
Minimisation des taux d'erreurs
-
Offre intégrant des options calculatoires
(Risque et Frais) avec notre module
calculatoire
-
Hébergement technique
-
Prestation d'outsourcing partiel ou complet
-
Tarification "à la carte"
• Gestion de la production, assistance aux utilisateurs,
veille en relation directe avec vos équipes,
• Prise en charge de sources de données multiples et
hétérogènes (référentiel produits, flux externes, fichiers
format csv, xml...),
• Gestion des process de création et de modifications des
documents,
• Génération automatisée des documents (via des
modèles) selon les caractéristiques des produits,
• Mise en place d’un workflow collaboratif, intégré pour
une optimisation de la supervision, paramétrable en
fonction de vos process internes,
• Gestion des droits et habilitations utilisateurs
(environnements spécifiques inclus),
• Export multi-formats (XML, RTF, HTML, PDF en basse,
moyenne et haute définition)…
Détail de l’offre
Bénéfices

15. 15
FONCTIONS NATIVES
Monitoring des flux
Centralisation des contrôles
Un process et des fonctionnalités
Dissémination
Vers autorités de tutelle, data vendors…
Moteur calculatoire
PRODUCTION DES DOCUMENTS
EN LANGUE DE RÉFÉRENCE
Bibliothèque de modèles
Maquettes personnalisées
Gestion des droits, habilitations
et environnements de travail
Module de workflow
Gestion automatisée des process
Module de propagation
Modifications de masse contrôlées
Module de gestion de règles et
conditions d’affichage
Référentiel Fonds et/ou sources
de données hétérogènes
(référentiels, flux, dépositaires,
valorisateurs,fichiers csv, xml…)
Module de gestion
des traductions
Connexion possible
Avec des agences de traductions
Via des flux XML
Export multi-formats
XML, RTF, HTML, metadata
Diffusion et mises à jour
Automatique ou manuelle

16. Annexe

17. 17
Modèle PRIIPs mis en place dans AMfine Report (1/2)

18. 18
Modèle PRIIPs mis en place dans AMfine Report (2/2)

19. Bureaux
68 rue du Faubourg Saint Honoré |75008 Paris
9 boulevard Prince Henri | L-1724 Luxembourg
www.amfinesoft.com