Extrait de la note
Vendre Managem avec un objectif de cours de 1 124DH (-27% par rapport au cours actuel)
Acheter SMI avec un objectif de cours de 4 451DH (+24% par rapport au cours actuel)
Conserver CMT avec un objectif de cours de 1 487DH (-9% par rapport au cours actuel)
Les 3 sociétés minières cotées à la Bourse de Casablanca connaissent depuis quelques années d’importantes mutations susceptibles selon nous de modifier sensiblement leurs profils de rentabilité au cours des prochaines années.
L’ensemble de ces mutations se sont traduites par un intérêt boursier croissant pour ces 3 valeurs, Managem, SMI et CMT ayant vu leurs cours croître de 546%, 334% et 76% respectivement depuis fin 2009.
Nous recommandons Managem à la Vente considérant qu’il y a une surévaluation par le marché du potentiel intrinsèque de cette valeur. Cette surévaluation s’explique selon nous par (i) une évaluation du potentiel de la valeur sur la base des cours actuels des métaux précieux, qui sont actuellement à des niveaux historiquement hauts et non soutenables sur le long terme, (ii) une surévaluation de l’ampleur des projets de Managem dans d’autres pays africains et (iii) une sous-estimation de la part des intérêts minoritaires dans la valeur d’entreprise de la société.
Nous recommandons SMI à l’Achat considérant que (i) le cours actuel n’intègre pas pleinement le potentiel offert par l’extension des capacités de production de la société, et (ii) le cours actuel traduit un cours à long terme de l’Argent à 17$/oz vs. 20$/oz selon nous.
Nous recommandons de Conserver CMT. Les niveaux actuels de valorisation de CMT, de prime abord attractifs, se justifie selon nous par (i) la visibilité limitée offerte aujourd’hui par la société sur ses perspectives de développement (extension de la durée de vie de la mine actuelle/nouveaux projets miniers), et (ii) par les niveaux de cours de l’Argent exceptionnellement élevés sur 2012, 2013E et 2014E et non soutenables sur le long terme selon nous.
Este programa promueve el desarrollo de proyectos científicos más allá de lo cubierto en el aula ordinaria. Se llevará a cabo en el IES "José Navarro y Alba" de Archidona durante doce sesiones de tres horas cada una entre noviembre y mayo, enfocándose en física recreativa, química divertida y ciencia cotidiana.
El documento describe las diferentes partes de la misa católica, incluyendo la Liturgia de la Palabra, en la que se leen pasajes de la Biblia, y la Liturgia Eucarística, que es la parte central. Explica cada una de las partes como las lecturas, el salmo, la homilía, el Credo, las oraciones de los fieles y la presentación de los dones. También habla sobre los encuentros que se realizarán en 2010 para analizar lo vivido en las comunidades y ponerlo en común.
Deux jours pour l’appropriation du guide pour l’auto-évaluation annuelle d’un...Haute Autorité de Santé
Présentations du 22 juin 2012 - Saint-Denis La Plaine
La Haute Autorité de Santé (HAS) souhaite aller au-delà de la simple publication du guide en proposant deux journées dont l’objectif est de faciliter l’appropriation du contenu du guide pour être en capacité d’accompagner les équipes dans son utilisation. Ces journées, proposées à Saint-Denis le 22 juin 2012 et à Bordeaux le 26 juin 2012, ont rassemblé plus d’une centaine de professionnels pouvant être un relais auprès des coordonnateurs de programmes.
Chaque journée s’est organisée autour de deux temps. Le premier a été consacré à la présentation des préconisations du guide : finalités, démarche, fiches pratiques, exemples. Un format2 clics du guide a été présenté et mis à disposition des participants sur le site web de la HAS. Dans un second temps, des professionnels ayant participé à l’élaboration du guide et à son test sur le terrain ont partagé leur expérience d’utilisation du guide avec les participants.
El documento resume brevemente cada planeta del sistema solar, desde Mercurio hasta Plutón, describiendo su posición relativa al Sol y otras características clave como su tamaño y composición.
Este documento describe el modelo pedagógico de Luis Amigó. Se define el modelo como una relación dinámica entre los conceptos del acto educativo que promueve el desarrollo integral de los estudiantes. El modelo se centra en la formación del corazón, la libertad, la identidad y el respeto por las diferencias individuales. Luis Amigó buscó armonizar la enseñanza con el desarrollo de las virtudes para lograr la autonomía de los estudiantes.
La gestión de proyectos implica secuenciar actividades, planificar actuaciones y controlar costes y tiempos. Su objetivo es completar proyectos de manera eficiente y eficaz mediante la gestión adecuada de recursos. Un proyecto se define como un conjunto de tareas interdependientes que se realizan una sola vez para alcanzar objetivos claros dentro de un presupuesto y plazos determinados.
Este documento describe la primera etapa de un concurso escolar llamado Jabulani 2010, en el que 32 cursos representarán países asignados sorteadamente. La etapa consiste en un desfile y un stand por país. El desfile incluye trajes típicos, uniformes de fútbol y una ficha informativa. Los stands serán evaluados por su decoración colorida y elementos representativos del país correspondiente como comida, mapas y símbolos. Solo 16 cursos clasificarán a la siguiente ronda.
Extrait de la note
Vendre Managem avec un objectif de cours de 1 124DH (-27% par rapport au cours actuel)
Acheter SMI avec un objectif de cours de 4 451DH (+24% par rapport au cours actuel)
Conserver CMT avec un objectif de cours de 1 487DH (-9% par rapport au cours actuel)
Les 3 sociétés minières cotées à la Bourse de Casablanca connaissent depuis quelques années d’importantes mutations susceptibles selon nous de modifier sensiblement leurs profils de rentabilité au cours des prochaines années.
L’ensemble de ces mutations se sont traduites par un intérêt boursier croissant pour ces 3 valeurs, Managem, SMI et CMT ayant vu leurs cours croître de 546%, 334% et 76% respectivement depuis fin 2009.
Nous recommandons Managem à la Vente considérant qu’il y a une surévaluation par le marché du potentiel intrinsèque de cette valeur. Cette surévaluation s’explique selon nous par (i) une évaluation du potentiel de la valeur sur la base des cours actuels des métaux précieux, qui sont actuellement à des niveaux historiquement hauts et non soutenables sur le long terme, (ii) une surévaluation de l’ampleur des projets de Managem dans d’autres pays africains et (iii) une sous-estimation de la part des intérêts minoritaires dans la valeur d’entreprise de la société.
Nous recommandons SMI à l’Achat considérant que (i) le cours actuel n’intègre pas pleinement le potentiel offert par l’extension des capacités de production de la société, et (ii) le cours actuel traduit un cours à long terme de l’Argent à 17$/oz vs. 20$/oz selon nous.
Nous recommandons de Conserver CMT. Les niveaux actuels de valorisation de CMT, de prime abord attractifs, se justifie selon nous par (i) la visibilité limitée offerte aujourd’hui par la société sur ses perspectives de développement (extension de la durée de vie de la mine actuelle/nouveaux projets miniers), et (ii) par les niveaux de cours de l’Argent exceptionnellement élevés sur 2012, 2013E et 2014E et non soutenables sur le long terme selon nous.
Este programa promueve el desarrollo de proyectos científicos más allá de lo cubierto en el aula ordinaria. Se llevará a cabo en el IES "José Navarro y Alba" de Archidona durante doce sesiones de tres horas cada una entre noviembre y mayo, enfocándose en física recreativa, química divertida y ciencia cotidiana.
El documento describe las diferentes partes de la misa católica, incluyendo la Liturgia de la Palabra, en la que se leen pasajes de la Biblia, y la Liturgia Eucarística, que es la parte central. Explica cada una de las partes como las lecturas, el salmo, la homilía, el Credo, las oraciones de los fieles y la presentación de los dones. También habla sobre los encuentros que se realizarán en 2010 para analizar lo vivido en las comunidades y ponerlo en común.
Deux jours pour l’appropriation du guide pour l’auto-évaluation annuelle d’un...Haute Autorité de Santé
Présentations du 22 juin 2012 - Saint-Denis La Plaine
La Haute Autorité de Santé (HAS) souhaite aller au-delà de la simple publication du guide en proposant deux journées dont l’objectif est de faciliter l’appropriation du contenu du guide pour être en capacité d’accompagner les équipes dans son utilisation. Ces journées, proposées à Saint-Denis le 22 juin 2012 et à Bordeaux le 26 juin 2012, ont rassemblé plus d’une centaine de professionnels pouvant être un relais auprès des coordonnateurs de programmes.
Chaque journée s’est organisée autour de deux temps. Le premier a été consacré à la présentation des préconisations du guide : finalités, démarche, fiches pratiques, exemples. Un format2 clics du guide a été présenté et mis à disposition des participants sur le site web de la HAS. Dans un second temps, des professionnels ayant participé à l’élaboration du guide et à son test sur le terrain ont partagé leur expérience d’utilisation du guide avec les participants.
El documento resume brevemente cada planeta del sistema solar, desde Mercurio hasta Plutón, describiendo su posición relativa al Sol y otras características clave como su tamaño y composición.
Este documento describe el modelo pedagógico de Luis Amigó. Se define el modelo como una relación dinámica entre los conceptos del acto educativo que promueve el desarrollo integral de los estudiantes. El modelo se centra en la formación del corazón, la libertad, la identidad y el respeto por las diferencias individuales. Luis Amigó buscó armonizar la enseñanza con el desarrollo de las virtudes para lograr la autonomía de los estudiantes.
La gestión de proyectos implica secuenciar actividades, planificar actuaciones y controlar costes y tiempos. Su objetivo es completar proyectos de manera eficiente y eficaz mediante la gestión adecuada de recursos. Un proyecto se define como un conjunto de tareas interdependientes que se realizan una sola vez para alcanzar objetivos claros dentro de un presupuesto y plazos determinados.
Este documento describe la primera etapa de un concurso escolar llamado Jabulani 2010, en el que 32 cursos representarán países asignados sorteadamente. La etapa consiste en un desfile y un stand por país. El desfile incluye trajes típicos, uniformes de fútbol y una ficha informativa. Los stands serán evaluados por su decoración colorida y elementos representativos del país correspondiente como comida, mapas y símbolos. Solo 16 cursos clasificarán a la siguiente ronda.
El documento habla sobre cómo generar, interactuar e insertar proyectos profesionales de Web 2.0 dentro de una estrategia. Explica que es necesario tener claros los objetivos y alinear los mensajes de forma integral. También menciona que las redes sociales aún tienen poca influencia en las campañas electorales en México y que la Universidad Iberoamericana propone profundizar la investigación, capacitación y formación sobre el uso de estas herramientas.
El documento describe los diferentes tipos de tarjetas de red y tecnologías de cableado, incluyendo tarjetas Ethernet, Wi-Fi, Token Ring, ARCNET, así como cables coaxiales, de fibra óptica y par trenzado. También explica brevemente los sistemas operativos de red, redes inalámbricas y servidores.
El documento resume la historia y evolución del Estado de Bienestar y el modelo social europeo, destacando los orígenes del mismo a finales del siglo XIX y su desarrollo posterior tras las dos guerras mundiales. Asimismo, analiza el papel de la Unión Europea en la armonización de las legislaciones sociales de los estados miembros y la construcción de un espacio social europeo común a través de los diferentes tratados. Finalmente, reflexiona sobre los retos actuales del modelo ante los cambios globales.
Este documento presenta una unidad didáctica sobre derechos y deberes. La unidad se centra en ayudar a los estudiantes a ejercer sus derechos y cumplir con sus deberes. Se utilizarán diversas metodologías como debates, lecturas y videos para cubrir contenidos como la dignidad humana, los derechos humanos y de la infancia, y las relaciones entre derechos y deberes. La unidad concluye evaluando el aprendizaje de los estudiantes a través de observaciones, trabajos y entrevistas.
Séminaire de formation - Du gisement à la productionGroupe Managem
Cette présentation a été conçue dans le cadre d'un séminaire de formation dédié aux journalistes sur l'industrie minière délivré par Damien Goetz, Directeur adjoint de Mines ParisTech en charge de la recherche.
Séminaire de formation - Exploitation minière et gestion de l'incertitudeGroupe Managem
Cette présentation a été conçue dans le cadre d'un séminaire de formation dédié aux journalistes sur l'industrie minière délivré par Damien Goetz, Directeur adjoint de Mines ParisTech en charge de la recherche.
QMX Gold Corporation owns the Snow Lake Mine and Lac Herbin Mine gold properties in Manitoba and Quebec, Canada. A 2010 feasibility study outlined plans to restart production at Snow Lake Mine based on proven and probable reserves of 451,900 ounces of gold over a 5-year mine life. A recent internal review identified potential changes to the feasibility study assumptions that could increase cash costs to US$825 per ounce from the original estimate of US$640 per ounce.
- QMX Gold Corporation owns the Snow Lake Mine gold production and exploration property located in Manitoba's Snow Lake mining district.
- A 2010 feasibility study outlined average annual gold production of 83,000 ounces over a 5-year mine life at cash costs of US$640/ounce.
- A recent internal review identified potential changes that could increase cash costs to US$825/ounce, including expanding the man-camp and operating equipment via leases rather than purchases.
QMX Gold Corporation owns the Snow Lake gold mine and Lac Herbin gold mine. A feasibility study for the Snow Lake mine outlined an after-tax IRR of 79% and payback period of 1.7 years producing an average of 83,000 ounces of gold per year over a 5 year mine life. QMX also announced a planned $45 million debt facility to finance the Snow Lake project with an interest rate of LIBOR + 5.5% before commercial production. Mineral reserves for Snow Lake are estimated at 451,900 ounces of gold and resources are estimated at 728,000 ounces measured and indicated and 336,700 ounces inferred.
QMX Gold Corporation provides a summary of its operations in Manitoba and Quebec, Canada. The company owns the Snow Lake Mine in Manitoba which recently had a feasibility study completed showing potential production of 83,000 ounces of gold per year over a 5 year mine life. QMX also owns the Lac Herbin gold mine in Quebec which produced over 10,000 ounces in 2011 and is forecast to produce between 18,500-20,500 ounces in 2012. The company is also exploring additional projects near its existing mines to expand resources. QMX recently secured a $17.5 million bridge financing to fund its operations.
QMX Gold Corporation owns mining properties in Manitoba and Quebec, Canada. Its flagship project is the Snow Lake gold mine in Manitoba, which has a feasibility study outlining average annual production of 83,000 ounces of gold over 5 years at cash costs of US$640/ounce. QMX also owns the producing Lac Herbin gold mine in Quebec with 2012 production guidance of 18,500-20,500 ounces at cash costs of $1,300-1,500 per ounce. QMX has additional exploration properties containing gold and VMS resources near its operating mines.
QMX Gold Corporation owns mining properties in Manitoba and Quebec, Canada. Its flagship project is the Snow Lake gold mine in Manitoba, which has 451,900 ounces of proven and probable reserves. QMX also owns the producing Lac Herbin gold mine in Quebec, with 30,200 ounces of proven and probable reserves. The company aims to ramp up production at both mines while continuing exploration to expand resources. Recent changes to assumptions for the Snow Lake mine feasibility study could increase cash costs to $825 per ounce.
The document discusses QMX Gold Corporation's Snow Lake Mine in Manitoba, Canada. The Snow Lake Mine was previously operated from 1995-2005, producing over 800,000 ounces of gold. A 2010 feasibility study outlined plans to restart mining operations with average annual production of 83,000 ounces of gold over a 5 year mine life. The study estimated pre-production capital costs of $39.7 million, average cash costs of $640 per ounce, and an after-tax internal rate of return of over 30%. Resources at the mine include proven and probable reserves of 451,900 ounces of gold along with measured, indicated, and inferred resources totaling over 1.1 million ounces.
QMX Gold Corporation owns the Snow Lake gold mine in Manitoba, Canada. A 2010 feasibility study outlined a 5-year mine plan to produce 83,000 ounces of gold per year at a cash cost of $640/ounce with total proven and probable reserves of 451,900 ounces. The mine was previously operated until 2005 and all necessary infrastructure is in place. Exploration is also underway at other properties in Manitoba and Quebec that have the potential to contain gold and volcanic massive sulfide deposits.
QMX Gold Corporation operates gold mines in Manitoba and Quebec, Canada. It is focused on growing production at its Snow Lake Mine in Manitoba to over 80,000 ounces annually by restarting mining operations and through exploration. QMX is also working to increase production at its Lac Herbin Mine in Quebec to between 18,500 to 20,500 ounces in 2012. The company recently secured a $10 million bridge loan to fund working capital and retire debt as it works to finalize longer term financing.
QMX Gold Corporation is a gold mining company with projects in Manitoba and Quebec, Canada. It operates the Snow Lake Mine in Manitoba and the Lac Herbin Mine in Quebec. The company is seeking financing to fund operations and projects. It recently received a $10 million bridge loan and is working on longer term financing for its Snow Lake Project. QMX aims to increase production at both mines through exploration and turnaround plans.
QMX Gold Corporation is a gold mining company with operations in Manitoba and Quebec, Canada. It owns the producing Lac Herbin gold mine in Val-d'Or, Quebec and the past producing Snow Lake gold mine in Manitoba. The presentation provides details on QMX's properties and projects, including a feasibility study outlining a 5-year mine plan to restart the Snow Lake mine with an average annual production of 83,000 ounces of gold and an internal rate of return of over 30%. It also discusses QMX's plans to finance the $45 million Snow Lake project restart through debt facilities.
QMX Gold Corporation is a gold mining company with operations in Manitoba and Quebec, Canada. It owns the producing Lac Herbin gold mine in Val-d'Or, Quebec and the past producing Snow Lake gold mine in Manitoba. The presentation provides details on QMX's properties and projects, including feasibility studies, reserves and resources, exploration plans, and production profiles. It also outlines QMX's recent and upcoming financing plans.
This document discusses Alexis Minerals Corporation's strategy to grow a balanced gold mining company. It provides details on Alexis' three main mining assets - the Snow Lake Mine in Manitoba, and the Lac Herbin and Lac Pelletier mines in Quebec. It outlines plans to restart and expand production at Snow Lake to over 80,000 ounces annually by focusing on reserves in the Main Mine and No. 3 Zone. Production is also expected to ramp up at Lac Herbin to 18,500-20,500 ounces in 2012. Exploration drilling aims to grow resources around all three mines.
Growing a Balanced Gold Mining Company discusses Alexis Minerals Corporation's Snow Lake Mine in Manitoba. The mine was recently operated until 2005 and produced over 1.4 million ounces of gold historically. It contains proven infrastructure and permits. A 2010 feasibility study outlined an average annual production of 83,000 ounces of gold over a 5 year mine life with low cash costs and strong economics. The mine hosts 451,900 ounces of proven and probable reserves along with over 1 billion ounces of measured, indicated, and inferred resources.
Growing a Balanced Gold Mining Company discusses Alexis Minerals Corporation's goal of growing a balanced gold mining company. It provides details on Alexis' three main projects: the Snow Lake Mine in Manitoba, the Lac Herbin Mine in Quebec, and the Lac Pelletier project in Quebec. The document outlines plans to restart mining operations at Snow Lake and increase production at Lac Herbin, as well as exploration efforts to expand resources at all three projects. Reserve and resource estimates are provided for each project, demonstrating the company's aim to increase its mineral holdings.
Growing a Balanced Gold Mining Company discusses Alexis Minerals Corporation's Snow Lake gold mine in Manitoba. The mine was recently operated until 2005 and produced over 1.4 million ounces of gold historically. Alexis plans to restart mining operations at Snow Lake based on a feasibility study. The study outlines 5 years of production of 83,000 ounces of gold annually at cash costs below $650 per ounce. Reserves are estimated to contain over 450,000 ounces with additional resources identified. Alexis aims to rebuild the Snow Lake mine and resume gold production.
Growing a Balanced Gold Mining Company discusses Alexis Minerals Corporation's plans to grow its gold mining operations in a balanced way. It owns the Snow Lake Mine in Manitoba, which recently had an updated feasibility study showing potential average annual production of 83,000 ounces of gold over a 5 year mine life at cash costs of $640/ounce. It also owns other gold and base metals exploration properties in Quebec. The document provides details on Alexis' existing mining infrastructure at Snow Lake and the positive economics demonstrated in the feasibility study, outlining its path to restarting production.
1. Click to edit Master title style
JANVIER 2013
TSX: QMX
2. RENSEIGNEMENTS PROSPECTIFS
La présente présentation renferme des « renseignements prospectifs » au sens des lois sur les valeurs mobilières canadiennes applicables à l’égard de l’entreprise, des activités opérationnelles, des
• Click to edit Master text styles
réalisations financières et de la situation financière de Corporation Aurifère QMX ( « QMX »). Ces renseignements prospectifs comprennent, entre autres, des déclarations concernant les estimations de
production et de durée de vie de la mine des divers projets miniers de QMX; les bénéfices et le potentiel de mise en valeur des terrains de QMX; le cours futur de l’or; l’estimation des réserves minérales et
– Second level
des ressources minérales; la matérialisation des estimations des réserves minérales; le calendrier et le montant des travaux de production future; les coûts de la production; le succès des activités
d’exploration; et les fluctuations des taux de change. Les renseignements prospectifs se repèrent par l’emploi de termes comme « planifier », « s’attendre à », « projeter », « avoir l’intention de », « croire »,
« prévoir », « estimer » ou des variations de ces termes et expressions laissant entendre que certains événements ou certaines conditions « peuvent » ou « vont » se concrétiser. Les renseignements
• Third level
prospectifs sont fondés sur les avis et les estimations de la direction à la date à laquelle ils sont formulés et sur de nombreuses hypothèses émises et sous réserve de divers risques et autres facteurs
pouvant faire en sorte que les résultatsFourth level
– et les évènements réels diffèrent sensiblement de ceux prévus dans ces renseignements prospectifs. Les hypothèses sous-jacentes aux renseignements prospectifs
sont fondées sur plusieurs facteurs, notamment laFifth levelréussie des nouveaux projets de mise en valeur, des agrandissements projetés ou autres projets selon les calendriers et les niveaux de
» réalisation
production prévus; l’exactitude des estimations des réserves et des ressources minérales, des teneurs, de la durée de vie de la mine et des estimations des coûts directs; la probabilité que les ressources
minérales soient mises en valeur; les titres de propriété relatifs aux terrains miniers; les besoins de capitaux; et la conjoncture économique dans son ensemble. Plusieurs de ces hypothèses sont fondées sur
des facteurs et des évènements qui ne dépendent pas de QMX et rien ne garantit que ces hypothèses se révéleront exactes. Les facteurs qui peuvent faire en sorte que les résultats réels diffèrent
sensiblement de ceux formulés dans les renseignements prospectifs comprennent des changements dans les conditions du marché, une variation de la teneur en minerai et des taux de récupération; la
fluctuation des cours des métaux et des taux de change; les changements apportés aux paramètres du projet; la possibilité de dépassement des coûts du projet ou des coûts et des dépenses imprévus, les
conflits de travail ainsi que les autres risques liés au secteur minier, le défaut des usines, de l’équipement ou des procédés de fonctionner comme prévu ainsi que les facteurs de risque mentionnés dans le
rapport de gestion annuel et la notice annuelle de QMX déposés auprès des autorités réglementaires en valeurs mobilières au Canada et disponibles sous le profil de QMX sur SEDAR au www.sedar.com.
Même si QMX a tenté de cerner les facteurs importants pouvant faire en sorte que les actions, évènements et résultats réels diffèrent sensiblement de ceux formulés dans les renseignements prospectifs,
d’autres facteurs pourraient faire en sorte que les actions, évènements et résultats ne soient pas ceux prévus, estimés ou attendus. Rien ne garantit que les renseignements prospectifs se révéleront exacts,
puisque les résultats réels et les événements futurs pourraient différer sensiblement de ceux prévus dans ces renseignements. QMX n’assume aucunement l’obligation de mettre à jour les renseignements
prospectifs advenant que les circonstances ou les estimations et les opinions de la direction changent, sauf conformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables. Par conséquent, les lecteurs ne
devraient pas se fier indûment aux renseignements prospectifs. Les renseignements relatifs aux estimations de réserves et ressources minérales peuvent également être réputés constituer des
renseignements prospectifs dans la mesure où ces renseignements visent des estimations de la minéralisation qui sera identifiée si le terrain est mis en valeur. Les renseignements du marché comparatifs
sont à une date antérieure à la présente présentation.
AVIS IMPORTANT
La présente présentation ne constitue pas une offre d’acheter ou une invitation de vendre les titres de QMX. Une telle offre ne peur être faite qu’en vertu d’une déclaration d’inscription et d’un prospectus
déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et d’une offre d’achat et d’une note d’information déposées auprès des autorités réglementaires canadiennes en valeurs
mobilières.
MISE EN GARDE À L’INTENTION DES INVESTISSEURS DES ÉTATS-UNIS CONCERNANT LES RESSOURCES MESURÉES, INDIQUÉES ET PRÉSUMÉES
La présente présentation emploie les termes « ressources minérales mesurées », « ressources minérales indiquées » et « ressources minérales présumées ». Les investisseurs des États-Unis sont avertis que
bien que ces termes soient reconnus et définis en vertu de la réglementation canadienne, ils ne sont pas reconnus par la Securities and Exchange Commission. Les ressources minérales présumées
comportent énormément d’incertitude en ce qui concerne leur existence ainsi que leur viabilité sur le plan économique et juridique. Rien ne garantit que la totalité ou une portion quelconque des
ressources minérales présumées passeront éventuellement à une catégorie supérieure. En vertu de la réglementation canadienne, les estimations de ressources minérales présumées ne peuvent former la
base des études de faisabilité ou autres études économiques. Les investisseurs des États-Unis sont aussi mis en garde de ne pas présumer que la totalité ou une portion quelconque des ressources minérales
présumées existent ou peuvent être exploitables sur le plan économique ou juridique.
RÈGLEMENT 43-101
David Rigg, coprésident du conseil deQMX et une personne qualifiée en vertu du Règlement 43-101, a surveillé la préparation et approuvé les renseignements scientifiques et techniques de la présente
présentation. Cette présentation contient des renseignements relatifs à une étude de faisabilité qui inclut des ressources minérales présumées qui sont considérées trop spéculatives sur le plan géologique
pour permettre la mise en application de paramètres économiques qui permettraient de les classer en tant que réserves minérales. Rien ne garantit que l’évaluation préliminaire se réalisera.
JANVIER 2013 TSX: QMX 2
3. Opérations au Canada
• Click to edit Master text styles MANITOBA
– Second level
• Third level
Mine Snow Lake
– Fourth level
» Fifth level Exploration:
Camp Snow Lake
- Or
Camp minier de Snow Lake
Camps miniers de Rouyn-Noranda &
Val-d’Or QUÉBEC
Mine Lac Herbin
Winnipeg Projet Lac Pelletier
Toronto Exploration:
Bureaux corporatifs
Camp Val-d’Or
- Or & SMV
Camp Rouyn-Noranda
- Or & SMV
JANVIER 2013 TSX: QMX 3
4. Mine de Snow Lake – Croissance
• Click to edit Master text styles
Opérée par Kinross/High River Gold de 1995 à
– Second level
2005, avec une production de 822,550 onces d’or
• Third level
Production historique level level
– Fourth
cumulative de 1,44 M
» Fifth
onces d’or des dépôts; Main Mine, Zone No. 3,
et Birch
Minage historique: 12,1 M tonnes courtes @
4.67 g/t Au
Toutes les installations de surface encore en place
Mine reconstruite en 1995, un partenariat
TVX-High River
Infrastructures de broyage, d’usinage et
minière en excellente condition
Permis et certificats environnementaux en
vigueur.
Accès à la Main Mine ainsi qu’une rampe à la
Zone #3
JANVIER 2013 TSX: QMX 4
5. Mine Snow Lake – Faisaibilité
Étude de faisabilité de Main Mine & Zone #3 – Octobre 2010
• Click to edit Master text styles
–Immobilisations Pré-Production
Second level 39,7 millions $
Immobilisations pendant la production
• Third level 35,2 millions $
Période de – Fourth level
recouvrement de l’investissement 1.7 année
Récupération » Fifth level 93,3 %
Production annuelle moyenne 83 000 oz Au
Durée de vie 5 ans
Coût direct (LOM) 640 US$/oz Au
Coût direct (LOM) 81,41CDN$ / tonne
Fonds autogénérés cumulatifs 140,7 millions $ ¹
Réserves / Ressources:
Prouvées et probables (4,04 g/t) 451 900 oz Au
Mesurées et indiquées (4,14 g/t) ² 728 000 oz Au
Ressources inférées (4,43 g/t) ² 336 700 oz Au
¹ Prix de concensus modélisés de l’or sur Bloomberg pour 2011 – $1 277, 2012 – $1 303, 2013 – $1 276, 2014 (projetés) – $1 051;
¹ Taux de change Canadien/US pour 2011 – 1,04, 2012 at 1,04, 2013 at 1,04 and 1,06 (projetés).
² teneur de coupure de 1,9 g/t
JANVIER 2013 TSX: QMX 5
6. Mine Snow Lake – Faisaibilité
• Click to edit Master text styles
Une analyse interne récente a identifié des alternatives potentielles aux
estimations initialement envisagées dans l'étude de faisabilité de la mine Snow
– Second level
Lake • Third level
– Fourth level
» Fifth level
Les principaux changements potentiels comprennent notamment :
Agrandir le campement de façon à pouvoir héberger 100 plutôt que 50
personnes pour tenir compte de la possibilité de devoir recruter plus de
travailleurs de l'extérieur
Contrats de location pour l'équipement sur la durée d'exploitation versus
achat après avoir atteint la production commerciale
L'impact anticipé augmenterait le coût comptant à 825 $US/oz
(hausse de 185 $US/oz du coût comptant ou 75 M $US sur la durée de vie de la mine)
JANVIER 2013 TSX: QMX 6
7. Mine Snow Lake
• Click to edit Master text styles
– Second level
• Third level
– Fourth level
» Fifth level
JANVIER 2013 TSX: QMX 7
8. Mine Snow Lake
Échéancier avec galerie
Main Mine Boundary Zone Kim Zone No.3 Zone
• Click to edit Master text styles
– 1Second level 1
• Third level
2– Fourth level
» Fifth level
2
3
1780L
la production
commence à Snow
Lake
4
Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
3 Zone Dénoyage + Reconditionnement
3 Zone Pré-Production de la rampe Production: 2000 tpj au
3 Zone Production de la rampe 1 2
Q7
Puits & reconditionnement de la Mine
Main Mine Pré-Production
Main Mine Production 1 2 3 4
JANVIER 2013 TSX: QMX 8
9. Mine Snow Lake - Exploration
• Birch Zone edit Master text styles
Click to No. 3 Zone
Localisation
– Second level
Snow Lake Mine
et géologie
• Third level Camp minier
– Fourth level
» Fifth level avec 16 gîtes
miniers reconnus
#3 Zone
Kim Zone
Boundary Zone
East Zone
Caper Zone
Snow Lake Mine Snow Lake
Lalor
Bounter Zone
JANVIER 2013 TSX: QMX 9
10. Mine Snow Lake - Exploration
Secteur supérieur de la Mine Principale
Les travaux d’exploration en 2011 ont identifié de nouvelles extensions aux secteurs d’exploitation dans les niveaux
• supérieurs de la mine text styles
Click to edit Master
Les– Second level
résultats d’exploration ont permis d’augmenter notre confiance face aux structures minéralisées dans la zone et
• Third level
à proximité de la mine
– Fourth level
D’autres secteurs potentiels seront définis lorsque l’accès souterrain aura été établi
» Fifth level
JANVIER 2013 TSX: QMX 10
11. Lac Herbin – Production
Lac Herbin Average Cash Cost
LAC HERBIN—Redressement et suite
• Click to edit Master text styles Le plan de redressement commences
$3,000.00
2011– Second level $2,500.00
Révision des ressources
• Third level $2,000.00
– Fourth level
Révision du plan d’exploitation sur la durée de vie de la $1,500.00 $1,500
$1,300
mine (et des réserves)Fifth level
»
$1,000.00
2012 coûts
Intensification de l’exploration minière pour améliorer $500.00 décaissés par once
les perspectives
$-
Lancement du plan de redressement en juin, Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
développement intensif pour donner une plus grande
2011 2012
flexibilité de production
Phase de recrutement—embauche de mineurs
Production Historique Lac Herbin
d’expérience au troisième trimestre
10,000.00
Production de 10 197 oz en 2011, dont 3 724 au T4 9,000.00 Production
8,000.00 trimestrielle
Ounces Recovered
7,000.00 ciblée en 2012
2012 6,000.00
Mise à jour des ressources 5,000.00
4,000.00
Objectif de production entre 18 500 oz et 20 500 oz 3,000.00
Cible au niveau des coûts annoncée avec les résultats 2,000.00
financiers trimestriels 1,000.00
0.00
Continue de remplacer et d’accroître les ressources Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2009 2010 2011 2012
JANVIER 2013 TSX: QMX 11
12. Réserves et Ressources
RÉSERVES Master text styles
• Click to edit MINÉRALES*
– Second level
• Third level
– Fourth level
LAC HERBIN(1) SNOW LAKE(2)
» Fifth level
Tonnes g /t Oz Au Tonnes g /t Oz Au
Prouvées 43,000 7.45 10,300 7,000 3.81 900
Probables 96,000 6.45 19,900 3,470,000 4.04 451,000
TOTAL 138,000 6.81 30,200 3,477,000 3.9 451,900
*Réserves sont inclues dans les ressources
(1) 43-101 Technical Report on Mineral Reserve Estimate at the Lac Herbin Mine, Avril 18, 2011 prepared by Austin Hitchins, B.Sc., P. Geo., Audrey Lapointe, B.Sc., P.
Geo. and Patrick Sévigny, Ing.,
(2) Snow Lake Mine Re-activation Project Technical Report NI 43-101 , December 10. 2010 prepared by Mr. Andre Roy Eng.
JANVIER 2013 TSX: QMX 12
13. Réserves et Ressources
RESSOURCES MINÉRALES
• Click to edit Master text styles
– Second level
• Third level
– Fourth level LAC HERBIN(1) SNOW LAKE(2)
» Fifth level
Tonnes g /t Oz Au Tonnes g/t Oz Au
M+I 184,600 8.2 48,700 5,471,000 4.45 728,000
INFÉRÉES 283,500 7.4 67,300 2,367,000 4.43 336,700
*Réserves sont inclues dans les ressources
(1) 43-101 Technical Report on Mineral Reserve Estimate at the Lac Herbin Mine, Avril 18, 2011 prepared by Austin Hitchins, B.Sc., P. Geo., Audrey Lapointe, B.Sc., P. Geo. and Patrick Sévigny, Ing.,
(3) Snow Lake Mine Re-activation Project Technical Report NI 43-101 , December 10. 2010 prepared by Mr. Andre Roy Eng.
JANVIER 2013 TSX: QMX 13
14. Profil de production
• Click to edit Master text styles
– Second level
•
100,000 Third level Production
– Fourth level 80-90,000
» Fifth level (est.) Snow Lake
Production
(oz) PERSPECTIVE
2009
2010
20,000 33,000
23,000
2011 18-20,000
(est.)
Production
7-12,000
(est.) Lac Herbin
JANVIER 2013 TSX: QMX 14
15. • Click to edit Master text styles
– Second level
Aurbel Gold Mill
• Third level
Lac Herbin Mine
Val-d’Or, Québec
– Fourth level
» Fifth level 212 km2 - 100% par QMX
IAMGOLD
Gold
Agnico Eagle Val-d’Or-Malartic Mining Camp (Historic Production) 100% - Mine Lac Herbin – en
0.7 Mt Cu, 0.7 Mt Zn, 27.2Moz Au, 50.0 Moz Ag production
QMX Gold QMX VMS
Osisko
Agnico Eagle
JANVIER 2013 TSX: QMX 15
16. Plan de financement actuel
Financement provisoire de 17 500 000
• Click to edit Master text styles $
– Second level Clôturé le 28 novembre 2012
• Third level
– Fourth level
Financement provisoire pleinement garanti consenti par Third Eye Capital
» Fifth level
Modalités du prêt :
1 an avec paiements d'intérêts, à compter du 7e mois suivant la clôture, de
250 000 $ par mois
En contrepartie du financement provisoire, Third Eye recevra 2,9 millions de bons
de souscription au prix de 0,2525 $, soit le prix moyen pondéré en fonction du
volume sur 10 jours à la date de clôture
La première tranche a été utilisée pour rembourser le financement provisoire
antérieur de 10,3 M$
La deuxième tranche servira pour l'administration et les dépenses générales
de la société
JANVIER 2013 TSX: QMX 16
17. Plan de financement à venir
• Click to edit Master text styles Snow Lake – Annoncé le 29 mai 2012
Financement du projet
– Second level
• Third level
Facilité d’emprunt de 45 millions de dollars US
– Fourth level
» Fifth level
Terme de 4,5 ans
Taux d’intérêt = LIBOR + 5,5 % avant la production commerciale,
et LIBOR + 4,5 % après le début de la production commerciale
Programme de couverture sur 40 à 50 % du profil de production
sur 4,5 ans
Vérification diligente technique complétée
D’autres conditions seront négociées dans le cadre de la
convention définitive
JANVIER 2013 TSX: QMX 17
18. Restructuration des actifs
d’exploration
• Click todesMaster text stylesd’exploration de Rouyn-Noranda à Druk
Vente edit propriétés
– Second level
Capital •Partners – Annoncée le 18 mai 2012
Third level
– Fourth level
» Fifth level
5 millions de dollars en espèces et participation d’environ 18 %
dans Druk suite au financement dont la clôture est prévue au
T3 2012
L’exploration sur les propriétés se poursuit sans dilution pour
QMX
L’équipe d’exploration sera transférée à Druk Capital
La participation en capitaux propres permet de tirer profit des
succès en exploration
JANVIER 2013 TSX: QMX 18
19. Structure du capital
• Click to edit Master text styles
– Capital action:
Second level En circulation 30,0 millions
• Third level Bons de souscription 03,7 millions le prix moyen $6.67
– Fourth level
Options 00,8 millions le prix moyen $4.42
» Fifth level
Pleinement dilué 35,3 millions
Prix de l’action: (en date Jan 2013 ) C$ 0.32
Cap. boursière: non diluée C$ 10,0millions
Volume transigé: (moy. 30 jours) 60 000 actions/jour
l'encours de la dette Dette convertible C$4,21 millions le prix de conversion $8,00
Prêt-relais C$17,5 millions
JANVIER 2013 TSX: QMX 19
20. Analyse des Entreprises Comparables
Junior Gold Producers
• Click to edit Master text styles Mineral Mineral EV / 2012 2013
Company Share Price Market Cap Cash + ST Inv. TEV EV / Reserve
(1) (2) (3)
Resource (4) Production (5) Production (5)
– Second level Reserve Resource
As at December 10, 2012 Local US$ millions US$ millions US$ millions mm oz US$/oz mm oz US$/oz 000’s oz Au 000’s oz Au
• Third level
Argonaut – Fourth level
C$9.67 $1 479 $216 $1 263 1.1 $1 153 12.8 $99 100.6 138.9
Kirkland Lake C$7.90 » $567 level
Fifth $129 $563 1.5 $382 4.3 $132 100.3 130.8
Timmins C$3.11 $482 $50 $452 1.3 $340 2.9 $154 98.2 126.0
San Gold C$0.79 $269 $20 $252 0.2 $1 206 4.1 $62 92.3 102.8
Brigus C$0.94 $224 $49 $273 1.9 $147 3.3 $82 76.7 96.4
St Andrew C$0.43 $160 $22 $157 0.7 $221 4.4 $35 96.0 104.0
Richmont US$3.10 $123 $67 $57 0.4 $151 3.8 $15 66.6 68.7
Claude C$0.55 $98 $0 $116 0.4 $326 4.1 $28 48.5 52.0
Wesdome C$0.89 $92 $4 $96 0.4 $273 1.7 $55 58.2 68.9
Metanor C$0.21 $48 $4 $59 0.2 $295 1.6 $37 3.0 29.0
Golden Band C$0.12 $33 $8 $38 0.0 $1 988 0.8 $48 41.9 42.5
Average $325 $52 $302 0.7 $589 4.0 $68 71.1 87.3
Adjusted Average(6) $229 $39 $225 0.7 $483 3.4 $64 75.4 88.0
QMX Gold C$0.24 $7 $6 $23 0.5 $45 1.4 $17 19.0 19.0
(1) Market Cap calculated on a fully-diluted basis including shares from the exercise of in-the-money options and warrants.
(2) Cash and ST Investments includes cash from the exercise of in-the-money options and warrants.
(3) Total Enterprise Value ('TEV') equals market cap less cash plus debt plus minority interest and preferred equity.
(4) Resource includes proven and probable reserves, measured and indicated resources and inferred resources.
(5) Production estimates based on consensus analyst estimates.
(6) Adjusted average excludes high and low figures.
Source: Corporate disclosure, Bloomberg, Capital IQ and Street Research.
JANVIER 2013 TSX: QMX 20
21. Administrateurs et officiers
• Click to edit Master text styles
– David Rigg, Co-Président du conseil
Second level
François Perron, Administrateur
• Third level
– Fourth level
Maurice Colson, Administrateur
» Fifth level
Robert Bryce, Administrateur
Chantal Lavoie, Administrateur
Direction
François Perron, Président et chef de la direction
Deb Battiston, CFO
Gerald Thornton, VP Opérations Manitoba
Patrick Sévigny, VP Opérations Québec
Jean Girard, Exploration Québec
JANVIER 2013 TSX: QMX 21
22. Pour nous contacter
• Click to edit Master text styles
– Second level
• Third level
– Fourth level
Corporation Aurifère QMX
» Fifth level
TSX: QMX
Relations aux investisseurs
Rob Hopkins (Toronto) Louis Baribeau (Montréal) info@qmxgold.ca
+1 416 861 5899 +1 514 667-2304 www.qmxgold.ca
JANVIER 2013 TSX: QMX 22
23. Échéancier pour la production
Année 0 Année 1
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
• Click to edit Master text styles
Permis (Provinciaux)
– Réhab. des bâtiments de surface
Second level
• Third level
– Fourth level
Mob. de camp pour personnel (50)
» Fifth level
Reconditionnement monte-charge
Réhabilitation du puits
Reconditionnement des niveaux S/T
Pré-Prod Main Mine
Main Mine en Production Production
Électrification Zone #3
Zone #3 installation de surface
Zone #3 dénoyage et recond. Rampe
Zone #3 développement Pré-Prod.
Zone #3 Production Production
Reconditionnement du moulin
JANVIER 2013 TSX: QMX 23