Réalisée par Opinion Way auprès de dirigeants d’entreprises de croissance, la 7ème édition du baromètre CroissancePlus / Astorg Partners reflète la confiance des entrepreneurs pour le développement de leur entreprise. Toutefois, ils sont vigilants face à l’actualité alarmiste sur l’avenir de l’économie française, européenne et mondiale.

1. Le Baromètre des Entreprises
de Croissance
- 7ème vague / décembre 2011 -
A: Florence Depret CROISSANCE PLUS, Thierry Timsit ASTORG PARTNERS
OPINIONWAY – 01.78.94.90.10

2. Table des matières
1. Introduction & Méthodologie
2. Activité et Investissements
3. Emploi et climat social
4. Enjeux financiers
5. Visions d’avenir
page 2

3. 1
Introduction & méthodologie

4. Les initiateurs de ce baromètre
 Premier réseau français des entrepreneurs de croissance, CroissancePlus réunit une
nouvelle génération d’entrepreneurs innovants afin de réformer l’environnement économique,
social, juridique et fiscal, et de favoriser la création d’entreprises et d’emplois en France. A l’image
des 400 chefs d’entreprises et grands partenaires qu’il fédère, ce mouvement professionnel créé en
1997, connaît depuis cinq ans une croissance, une médiatisation et un rayonnement sans
précédent.
o Présidé par Olivier Duha, CroissancePlus agit au quotidien auprès des pouvoirs publics, des
décideurs économiques et des médias.
 Créée en 1983, Astorg est aujourd'hui l'un des leaders français en gestion de fonds de LBO.
Astorg Partners est une équipe de Capital Investissement française indépendante qui gère
plus de 1 milliard d'euros et qui investit dans des entreprises de l’industrie ou des services à fort
potentiel de croissance.
page 4

5. Méthodologie
Vague 1 Vague 2 Vague 3 Vague 4 Vague 5 Vague 6 Vague 7
3 au 20 17 février au
Période 8 au 22 juin 24 août au 28 10 février au 11 6 juin au 24 juin 1 décembre 2011 au
novembre 16 mars
d’enquête 2009
2009 2010
septembre 2010 mars 2011 2011 13 janvier 2012
Téléphone (sous système CATI) Téléphone (CATI) et Web (CAWI)
Mode de recueil
225 270
201 entreprises 150 entreprises 185 entreprises 110 entreprises 236 entreprises
Echantillon entreprises entreprises
interrogées interrogées interrogées interrogées interrogées
interrogées interrogées
Entreprises réalisant
2 M€ en 2009 2 M€ en 2010 2 M€ en 2010
à minima 2 M€ en 2008
et 15% de
et 10% de croissance de
Spécifications croissance de et 15% de croissance de 2008 à
2008 à 2010
et 15% de croissance de 2006 à 2008 2007 à 2009 ou 2010 ou membre de
ou membre de
membre de CroissancePlus
CroissancePlus
CroissancePlus
page 5

6. Synthèse (1/2)
 Activité des entreprises de croissance
• Les objectifs ont été tenus, voire dépassés pour 70% des entreprises de croissance. Néanmoins, le nombre des
entreprises qui n’ont pas atteint leurs objectifs est en augmentation (30%).
• Lorsque la croissance est au rendez-vous, les chefs d’entreprises l’expliquent surtout par une forte stratégie
commerciale, dont le rôle gagne en importance avec la crise.
 Perspectives sur l’activité
• 78% des entreprises de croissance prévoient de maintenir, voire d’augmenter leur activité au cours des 6
prochains mois. En revanche, le nombre d’entreprises de croissance pessimistes sur leur activité est en
augmentation avec 22% qui prévoient une baisse d’activité.
• De même, si 86% des entreprises de croissance prévoient d’au moins maintenir leurs investissements, le nombre
de celles qui prévoient de les faire baisser est plus élevé qu’auparavant (14%).
 Emploi et climat social
• Malgré une période économique plus rude, le climat social n’est pas impacté : 77% des entreprises le jugent
identique à l’an dernier.
• Les augmentations de salaires se maintiennent à un niveau important (61%), même si une décélération est
amorcée.
• 37% des entreprises de croissance ont globalement recruté au cours des 6 derniers mois – un chiffre à la baisse
depuis début 2011 – et 30% envisagent de le faire au cours des 6 prochains.
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7. Synthèse (2/2)
 Financement
• Les délais de paiement se sont allongés pour la majorité des entreprises de croissance sur les 6
derniers mois, qu’il s’agisse des délais de paiement de leurs clients (55%) ou de leurs fournisseurs
(57%).
• Le BFR a augmenté pour 40% des entreprises interrogées sur les 6 derniers mois.
 Confiance des entrepreneurs de croissance sur 12 mois
La confiance globale des entreprises de croissance se détériore à tous les niveaux. Si ces entrepreneurs ont globalement
confiance en l’avenir de leur entreprise , ils sont en revanche très inquiets pour l’économie française, économique et
mondiale
• Activité de leur entreprise : 79% de confiance (-17 pts en 6 mois).
• Secteur d’activité : 55% (-33 pts en 6 mois).
• L’économie française : 20% (-14 pts en 6 mois).
• L’économie européenne : 19% (-18 pts en 6 mois).
• L’économie mondiale : 32% (-30 pts en 6 mois).
 Mesure clés pour l’avenir
• La baisse du taux d’IS est la mesure la plus plébiscitée par les entreprises de croissance (80%) pour contribuer à
leur bon développement dans l’avenir.
• Les principales mesures incitatives à l’embauche seraient la baisse des charges sociales (72%), un
assouplissement en cas de licenciement économique (59%) et une meilleur lisibilité du droit du travail (47%).
• 71% des entreprises seraient favorables à une augmentation du temps de travail.
• Selon leurs dirigeants, les enjeux majeurs pour l’avenir des entreprises de croissance sont le niveau de la
demande, la trésorerie et le coût du travail.
page 7

8. 2
Activité et investissements

9. Atteinte des objectifs sur les 6 derniers mois
Sur les 6 derniers mois, l'activité de votre entreprise est-elle … ?
80%
68%
63%
60% 56% 55% 52%
49% 47%
Supérieure aux objectifs
40%
39%
40%
Conforme aux objectifs
27% 30%
23% Inférieure aux objectifs
19% 19%
20% 17%
14% 22%
11%
18% 18%
13%
0%
juin 2009 nov 2009 mars 2010 sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011
Base = Ensemble des répondants
page 9

10. Sources de la croissance réalisée
Quels sont, selon vous, les principaux atouts de votre entreprise qui expliquent son maintien de croissance ?
Total En 1er En 2e
37% en juin 2011 (en 1er ou 2e )
(+4 pts)
La stratégie commerciale 41%
46% en juin 2011 23% 18%
(-13 pts)
L'innovation sur les produits ou les services 33% 22% 11%
Le recrutement de compétences / l'organisation interne 24% 8% 16%
Le positionnement sur de nouveaux marchés, les marchés
porteurs
21% 9% 12%
Les process de production, votre forte productivité 14% 5%
9%
Le développement à l'international 13% 3% 10%
Les nouvelles technologies 9% 4% 5%
Le niveau des investissements 9% 3% 6%
Les acquisitions d’entreprises 5% 3% 2%
Base = Ensemble des répondants page 10

11. CA à l’export pour les entreprises qui exportent
Par rapport à l’année dernière, la part de votre Chiffre d’Affaires à l’export est elle…
(parmi les entreprises qui font de l’export (150 entreprises)
En stagnation
44%
17%
En baisse
39% En croissance
Base = parmi les entreprises qui font de l’export (150 entreprises)
page 11

12. Activité escomptée pour les 6 prochains mois
Selon vous dans les 6 prochains mois, l’activité de votre entreprise sera-t-elle … ?
80%
61%
58%
60%
53% 53%
46%
44% 43%
41%
En baisse
40%
32%
32% Stable
En hausse
22%
20%
7%
3% 4%
1%
0%
mars 2010 sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011
Base = Ensemble des répondants
page 12

13. Investissements prévus pour les 6 prochains mois
Sur les 6 prochains mois, les investissements de votre entreprise devraient-ils augmenter, diminuer ou
être stables ?
80%
66%
62%
58% 57%
60% 54%
52%
49%
45%
41% Diminuer
48%
40% 33%
Etre stables
29%
26% 27%
Augmenter
20% 16%
14%
11%
5%
3% 3%
1%
0%
juin 2009 nov 2009 mars 2010 sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011
Base = Ensemble des répondants
page 13

14. Investissements en R&D
Par rapport à l’année dernière, consacrez-vous en matière de R&D … ?
Plus de ressources 19%
Moins de ressources
28%
Autant de ressources 4%
Pas concerné 49%
Base = Ensemble des répondants
page 14

15. 3
Emploi & climat social

16. Climat social
Par rapport à l'année dernière, pensez-vous que le climat social au sein de votre
entreprise s'est amélioré, est identique, s'est détérioré ?
100%
87%
79% 77%
80% 75%
70% 72%
59%
60%
S'est amélioré
40%
29% Est identique
22% 21%
20% 16% 13% 13% S'est détérioré
12% 9%
7%
3%
14% 8% 10%
0% 4%
juin 2009 nov 2009 mars 2010 sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011
Base = Ensemble des répondants
page 16

17. Emploi : évolution globale des effectifs
Sur les 6 derniers mois, votre entreprise a-t-elle globalement recruté, supprimé
des postes ou maintenu ses effectifs ?
80%
66%
60% 53% 53% 55%
47% 47%
43%
40%
37% Suppression
40% 41% 41%
36% 37% Maintien
25%
20%
17% Recrutement
12% 10%
7% 9% 8%
16%
0%
juin 2009 nov 2009 mars 2010 sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011
Base = Ensemble des répondants
page 17

18. Evolution des salaires des collaborateurs
En 2011 par rapport à 2010, les salaires de vos collaborateurs ont-ils augmenté, diminué ou été maintenus ?
80% 74%
61%
60% 56% 56% 54%
53% 51%
41%
39%
47% 38% Baisse
40% 45%
44%
25% Maintien
20% Hausse
5% 3% 3% 1% 2% 1% 1%
0%
juin 2009 nov 2009 mars 2010 sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011
Base = Ensemble des répondants
page 18

19. Mesures d’incitations à l’embauche
Les mesures suivantes vous inciteraient-elles à embaucher davantage ?
Base = Ensemble des répondants
Oui Non Ne sait pas
La baisse des charges sociales
72% 28%
Un assouplissement des obligations en
1%
cas de licenciement économique 59% 40%
Une meilleure lisibilité du droit du travail 47% 51% 2%
Nouvelle question Non
29%
Etes vous favorable à une augmentation du temps de travail ?
71%
Oui
Base = Ensemble des répondants
page 19

20. Mesures spécifiques et emploi
Un dispositif d’allègement des charges vous inciterait-il à embaucher davantage de seniors ?
Base = Ensemble des répondants Non
69%
31%
Oui
Etes vous favorable à une augmentation du temps de travail ?
Base = Ensemble des répondants Non
29%
71%
Oui
page 20

21. 4
Enjeux financiers

22. Délai de paiement : clients et fournisseurs
Sur les 6 derniers mois, les délais de paiement pour vos fournisseurs et de vos clients ont-ils été
allongés, raccourcis ou stagné ?
Clients
100%
80%
60%
55%
60% 50%
46%
40% 34%
43% 40%
39%
20% 7% 6% 5%
15%
0% Raccourci
sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011
Stagné
Allongé
100% Fournisseurs
80% 68%
57%
60% 52%
46%
40% 26%
40%
21% 35%
20%
11% 14% 13% 17%
0%
sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011
Base = Ensemble des répondants page 22

23. Besoin en fonds de roulement
Sur les 6 derniers mois, votre Besoin en Fonds de Roulement (BFR) a-t-il … ?
80%
63%
60% 53% 51%
48%
40%
42% Diminué
40%
35% Stagné
30%
20% Augmenté
12% 10%
7% 9%
0%
sept 2010 mars 2011 juin 2011 déc 2011
Base = Ensemble des répondants
page 23

24. 5
Vision d’avenir

25. Perspectives à 12 mois sur l’activité
Concernant les perspectives sur les 12 prochains mois, diriez-vous que vous êtes très, assez, assez peu ou pas
du tout confiant pour … ?
L’activité de votre entreprise L’économie de votre secteur d’activité
93% 95% 96% 96%
100%
100% 88%
84% 85%
79% 79% 78% 81%
80% 80%
67% 70%
60% 55%
60%
40% 33%
40% 30%
22% 45%
21% 21% 15%
16% 19%
20% 20% 12%
7% 5% 4% 4%
0% 0%
juin nov mars sept mars juin déc juin nov mars sept mars juin déc
2009 2009 2010 2010 2011 2011 2011 2009 2009 2010 2010 2011 2011 2011
Confiant
Pas confiant
Base = Ensemble des répondants
page 25

26. Perspectives à 12 mois sur la conjoncture
Concernant les perspectives sur les 12 prochains mois, diriez-vous que vous êtes très, assez, assez peu
ou pas du tout confiant pour … ?
L’économie française L’économie européenne
100%
80% 100%
80% 81%
65% 63% 66% 80%
59% 57% 58% 63%
60% 53%
60%
40%
41% 43% 42% 40%
35% 37% 34% 47%
20%
20% 37% 19%
20%
0%
juin nov mars sept mars juin déc 0%
2009 2009 2010 2010 2011 2011 2011 mars 2011 juin 2011 déc 2011
L’économie mondiale
100%
80% 68%
Confiant
64% 62%
64% 57%
60% 53% 52%
Pas confiant
40% 47% 48%
43%
36% 36% 38%
20% 32%
0%
juin nov mars sept mars juin déc
2009 2009 2010 2010 2011 2011 2011 Base = Ensemble des répondants
page 26

27. Perception des dispositifs de soutien à la croissance
Dans un contexte de réduction des dépenses publiques, les mesures suivantes peuvent-elles contribuer
au bon développement de votre entreprise dans l’avenir ?
Base = Ensemble des répondants
Sous total
Oui
La baisse du taux d’IS 80% 48% 32% 9% 10% 1%
La réduction d’ISF pour l’investissement
51% 26% 25% 11% 25% 13%
dans une PME
La Prime pour l’emploi 48% 19% 29% 17% 28% 6%
La TVA sociale 45% 23% 22% 13% 26% 16%
La suppression des niches fiscales 31% 16% 15% 27% 32% 10%
Le Crédit d’Impôt Recherche 31% 19% 12% 8% 46% 15%
La fusion ISF PME et l’avantage Madelin 22% 8% 14% 12% 30% 36%
La TVA à 5.5% applicable à la
20% 11% 9% 12% 45% 23%
restauration
Oui, tout Oui, Non, plutôt Non, pas
à fait plutôt pas du tout page 27

28. Enjeux pour l’avenir
Les éléments suivants constituent-ils un enjeu majeur pour le développement de votre entreprise dans
l’avenir ?
Base = Ensemble des répondants Ne Sous total
sait pas D’accord
Le niveau de la demande 71% 23% 4% 2% - 94%
La trésorerie de votre entreprise 65% 25% 8% 2% - 90%
Le coût du travail 57% 36% 5% 2% - 93%
Le contexte économique mondial 42% 28% 15% 14% 1% 70%
Le taux d'imposition des sociétés 39% 34% 16% 10% 1% 73%
L'inflation 25% 34% 29% 12% - 59%
La fluctuation des marchés financiers 23% 27% 27% 21% 2% 50%
Tout à fait Plutôt Plutôt pas Pas du tout
d’accord d’accord d’accord d’accord page 28