Une variation des prix dans le temps

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Ex. : Jusqu’en 2006, la dette italienne
était considérée comme peu volatile…
Impression qu’il y a plus de volatilité qu’avant ?
FAUX ! Nous en avons perdu l’habitude...
*Source : AXA IM
UNE RÉPONSE À L’INCERTITUDE
ÉCONOMIQUE
©AXAInvestmentManagersParisPhotoCredit:iStock-8-O-09346
Plus la volatilité est élevée, plus l’espérance de gain
comme de perte est importante !
Comprendre la volatilité
2000 2006 2012 2015
Performance* -3,30% 5,50% -5,85% 15,74%
Volatilité* 3,85% 3,52% 11,19% 4,11%
* Indice de volatilité du marché financier américain
14/04/2000 20/11/2008 08/08/2011 24/08/2015
Pic du VIX* 33,49% 80,86% 48% 40,74%
UNE VARIATION DES PRIX DANS LE TEMPS
UNE AFFAIRE DE JUGEMENT
UNE QUESTION D’HABITUDE
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Des inquiétudes persistantes
(situation grecque, montée
du terrorisme…)
La remontée des taux aux
Etats-Unis en 2015 qui n’a
pas eu l’effet escompté
Le raccourcissement
de l’horizon d’investissement
pour certains acteurs de marché