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INTRODUCTION À LA FINANCE
                              D’ENTREPRISE



                       Pour étudiants ingénieurs en informatique



1

mercredi 26 mai 2010
Finance exercices (4 hours)
                       •Brickbrock : balance sheet
                       •Somson : Balance sheet
                       •Activity     balance sheet-income statement
                       •Holiday :    income statement
                       •Itchy:       balance sheet



mercredi 26 mai 2010
Compte de bilan
                                            Actif / passif
                       Finance exercices (4 hours)
                       •Brickbrock : balance sheet
                       •Somson : Balance sheet
                       •Activity     balance sheet-income statement
                       •Holiday :    income statement
                       •Itchy:       balance sheet



mercredi 26 mai 2010
Compte de bilan
                                            Actif / passif
                       Finance exercices (4 hours)
                       •Brickbrock : balance sheet
                       •Somson : Balance sheet
                       •Activity     balance sheet-income statement
                       •Holiday :    income statement
                       •Itchy:       balance sheet Détail du compte
                                                  de bilan



mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory




mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory
                                       Capital et
                                      réserves




mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory
                                       Capital et
                                      réserves




                                        Dettes




mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory
                                       Capital et
                                      réserves




                         ACTIF




                                        Dettes




mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory
                                                Capital et
                                               réserves




                         ACTIF        PASSIF




                                                 Dettes




mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory




                                      Customer list




mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory


                       Actifs disponibles




                                            Customer list




mercredi 26 mai 2010
Stocks
             Balance sheet – theory


                       Actifs disponibles




                                                     Customer list




mercredi 26 mai 2010
Stocks
             Balance sheet – theory


                       Actifs disponibles            Matières
                                                     premières




                                                                 Customer list




mercredi 26 mai 2010
Stocks
             Balance sheet – theory
                                                                 Encours

                       Actifs disponibles            Matières
                                                     premières




                                                                 Customer list




mercredi 26 mai 2010
Stocks
             Balance sheet – theory
                                                                 Encours

                       Actifs disponibles            Matières
                                                     premières




                          Immobilisations                        Customer list




mercredi 26 mai 2010
Stocks
             Balance sheet – theory
                                                                   Encours

                       Actifs disponibles              Matières
                                                       premières




                          Immobilisations                          Customer list
                                            Actifs
                                            immatériels


mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory




                          1     2     3   4   5   years

mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory




            beginning of the fifth year we multiply its yearly depreciation 8000 $ by its age, 4, giving
            32000 $. Its net value at the beginning of the fifth year will be the total cost 80000 $ minus its
            total depreciation at that time 32000 $ giving 48000 $.



mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory




mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory

                                              dettes
                                      fournisseurs (facture
                                             reçue)




mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory
                                                    Effet à payer à échéance
                                                    (engagement de paiement

                                              dettes
                                      fournisseurs (facture
                                             reçue)




mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory
                                                    Effet à payer à échéance
                                                    (engagement de paiement

                                              dettes
                                      fournisseurs (facture
                                             reçue)




                                               Hypothèque


mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory




mercredi 26 mai 2010
Capital versé par les
             Balance sheet – theory   actionnaires




mercredi 26 mai 2010
Capital versé par les
             Balance sheet – theory                actionnaires

                                      Réserves légale et
                                      statutaire




mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory




mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory




mercredi 26 mai 2010
Revision theory – the income statement




mercredi 26 mai 2010
Revision theory – the income statement


                                                Rentabilité




mercredi 26 mai 2010
Revision theory – the income statement


                                                   Rentabilité




                                            Marge brute




mercredi 26 mai 2010
Revision theory – the income statement


                                                   Rentabilité




     Coût des biens vendus =                Marge brute
      matières premières et
          consommables
                +
      frais de personnel de
            production
                +
           Energie prod.
                +
       Amortissements des
             machines




mercredi 26 mai 2010
Revision theory – the income statement


                                                   Rentabilité




     Coût des biens vendus =                Marge brute
      matières premières et
          consommables
                +
      frais de personnel de                             Frais administratifs
            production                                           +
                +                                         Frais de vente
           Energie prod.                                         +
                +                                     Amortissements admin.
       Amortissements des                                        +
             machines                                 Amortissements voitures
                                                      commerciaux et admin.




mercredi 26 mai 2010
Revision theory – the income statement


                                                   Rentabilité




     Coût des biens vendus =                Marge brute
      matières premières et
          consommables
                +
      frais de personnel de                             Frais administratifs
            production                                           +
                +                                         Frais de vente
           Energie prod.                                         +
                +                                     Amortissements admin.
       Amortissements des                                        +
             machines                                 Amortissements voitures
                                                      commerciaux et admin.


                  Marge nette




mercredi 26 mai 2010
Revision theory – the income statement

                                                       Exemples de
                                                       dépenses ou
                                                   Rentabilité
                                                         recetttes
                                                     exceptionnelles :
                                                         Incendie
                                                     vente d’une filiale

     Coût des biens vendus =                Marge brute
      matières premières et
          consommables
                +
      frais de personnel de                             Frais administratifs
            production                                           +
                +                                         Frais de vente
           Energie prod.                                         +
                +                                     Amortissements admin.
       Amortissements des                                        +
             machines                                 Amortissements voitures
                                                      commerciaux et admin.


                  Marge nette




mercredi 26 mai 2010
Revision theory – the income statement

                                                              Exemples de
                                                              dépenses ou
                                                          Rentabilité
                                                                recetttes
                                                            exceptionnelles :
                                                                Incendie
                                                            vente d’une filiale

     Coût des biens vendus =                       Marge brute
      matières premières et
          consommables
                +
      frais de personnel de                                    Frais administratifs
            production                                                  +
                +                                                Frais de vente
           Energie prod.                                                +
                +                                            Amortissements admin.
       Amortissements des                                               +
             machines                                        Amortissements voitures
                                                             commerciaux et admin.


                  Marge nette



                                  Résultat
                                  d’exploitation


mercredi 26 mai 2010
Balance sheet – theory




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009


                                    CREANCE DOUTEUSE
                                 PERMET DE PROVISIONNER /
                                DÉPRECIER L’ACTIF POUR RAISON DE
                                RISQUE LATENT.
                                  (PRINCIPE DE PRÉCAUTION (ne pas
                                     compter dessus)




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009


                                    CREANCE DOUTEUSE
                                       Possibilité d’interprétation:
                                 PERMET DE PROVISIONNER /
                                       Les clients ont mieux payé ou cisco a moins
                                DÉPRECIER L’ACTIF POUR RAISON DE
                                       vendu????
                                RISQUE LATENT.
                                  (PRINCIPE DE PRÉCAUTION (ne pas
                                     compter dessus)




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009

                                              GROS INVESTISSEMENT?????
                                           Achat de machines?
                                         Achat de filiale?
                                    CREANCE DOUTEUSE
                                       Possibilité d’interprétation:
                                         Autres???
                                 PERMET DE PROVISIONNER /
                                       Les L’ENDETTEMENT À LONG TERME
                                           clients ont mieux payé ou cisco a moins
                                DÉPRECIER L’ACTIF POUR RAISON DE
                                       vendu????
                                              DEVRAIT ETRE ALOURDI
                                RISQUE LATENT.
                                  (PRINCIPE DE PRÉCAUTION (ne pas
                                     compter dessus)




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009




                          INVESTISSEMENT
                          DES ACTIONNAIRES




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009




                            EMPRUNT
                           BANCAIRE (SANS
                            DOUTE?)




                          INVESTISSEMENT
                          DES ACTIONNAIRES




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009




                             Maintien de la marge
                             malgré baisse du CA




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009




                             Maintien de la marge
                             malgré baisse du CA


                             Maîtrise des autres
                             frais




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009




                             Maintien de la marge
                             malgré baisse du CA


                             Maîtrise des autres
                             frais




mercredi 26 mai 2010
Exemple of CISCO annual report 2009




                             Maintien de la marge
                             malgré baisse du CA


                             Maîtrise des autres
                             frais




mercredi 26 mai 2010
Exercise 1: Brickbrock manufacturing




                       20 minutes




mercredi 26 mai 2010
Exercise 1: Brickbrock manufacturing
                                                              Non‐current
assets
                                        Property                                       90

Balance
sheet
as
at
31
December
        Plant
and
equipment                            60
2008.

                                        Motor
vans                                     38
All
amounts
are
in
thousand
Euros
                                        Total                                          188

                                                                Current
assets
                                        Inventories                                    46
Although
 some
 vertical
 layouts

                                        Trade
receivables                              36
are
slightly
different
than
 the
one

illustrated,
 we
 shall
 stick
 this
   Cash
at
bank                                   24


particular
 format
 throughout
 the
    Total                                          106

book.
It
is
easy
to
understand
and
     TOTAL
ASSETS                                   294

increasingly
used
in
practice.                              Capital
(owner’s
equity)
                                        Opening
balance                                100
Question:
                              Add
profit                                     28
What
 would
 be
 the
 effect
 of

revaluating
 the
 property
 to
 a
      TOTAL                                          128


figure
 of
 150,000
 €
 on
 the
        ‐
Withdraws                                    ‐
8

balance
sheet?                          TOTAL                                          120

                                                          Non‐current
liabilities
                                        Long‐term
borrowing                            100

                                                            Current
liabilities
                                        Trade
payables                                 74

                                        TOTAL
EQUITY
AND
LIABILITIES                   294

mercredi 26 mai 2010
Exercice 1: Brickbrock                     Non‐current
assets
             manufacturing – correction                 Property                       150
                                                        Plant
and
equipment             60
                                                        Motor
vans                      38
                                                        Total                          248
                                                        Current
assets
               The
 effect
 on
 the
 balance
 sheet

                                                        Inventories                     46
               would
 be
 to
increase
the
property

                                                        Trade
receivables               36
               to
 150,000
 €
 and
 the
 gain
 on

                                                        Cash
at
bank                    24
               revaluation
 (that
 is,
 150,000€
 ‐

                                                        Total                          106
               90,000€
 =
 60,000€)
 would
 be

                                                        TOTAL
ASSETS                   354
               added
 to
the
capital
 of
the
owner,

                                                        Capital
(owner’s
equity)
               as
it
 is
the
owner
 who
will
benefit

                                                        Opening
balance                100
               from
the
gain.

                                                        Add
revaluation
gain            60
                                                        Profit                          28
               The
 revised
 balance
 sheet
 would

                                                        TOTAL                          188
               therefore
be
as
follows:
                                                        ‐
Withdraws                     ‐8
                                                        TOTAL                          180
     Objectif:                                          Non‐current
liabilities
     Donner une image plus fidèle de la valeur          Long‐term
borrowing            100
     de l’entreprise.                                   Current
liabilities
     Exemple: réévaluation du terrain                   Trade
payables                  74
                                                        TOTAL
EQUITY
AND
LIABILITIES   354

mercredi 26 mai 2010

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  • 36. Balance sheet – theory mercredi 26 mai 2010
  • 37. Exemple of CISCO annual report 2009 mercredi 26 mai 2010
  • 38. Exemple of CISCO annual report 2009 CREANCE DOUTEUSE PERMET DE PROVISIONNER / DÉPRECIER L’ACTIF POUR RAISON DE RISQUE LATENT. (PRINCIPE DE PRÉCAUTION (ne pas compter dessus) mercredi 26 mai 2010
  • 39. Exemple of CISCO annual report 2009 CREANCE DOUTEUSE Possibilité d’interprétation: PERMET DE PROVISIONNER / Les clients ont mieux payé ou cisco a moins DÉPRECIER L’ACTIF POUR RAISON DE vendu???? RISQUE LATENT. (PRINCIPE DE PRÉCAUTION (ne pas compter dessus) mercredi 26 mai 2010
  • 40. Exemple of CISCO annual report 2009 GROS INVESTISSEMENT????? Achat de machines? Achat de filiale? CREANCE DOUTEUSE Possibilité d’interprétation: Autres??? PERMET DE PROVISIONNER / Les L’ENDETTEMENT À LONG TERME clients ont mieux payé ou cisco a moins DÉPRECIER L’ACTIF POUR RAISON DE vendu???? DEVRAIT ETRE ALOURDI RISQUE LATENT. (PRINCIPE DE PRÉCAUTION (ne pas compter dessus) mercredi 26 mai 2010
  • 41. Exemple of CISCO annual report 2009 mercredi 26 mai 2010
  • 42. Exemple of CISCO annual report 2009 INVESTISSEMENT DES ACTIONNAIRES mercredi 26 mai 2010
  • 43. Exemple of CISCO annual report 2009 EMPRUNT BANCAIRE (SANS DOUTE?) INVESTISSEMENT DES ACTIONNAIRES mercredi 26 mai 2010
  • 44. Exemple of CISCO annual report 2009 mercredi 26 mai 2010
  • 45. Exemple of CISCO annual report 2009 Maintien de la marge malgré baisse du CA mercredi 26 mai 2010
  • 46. Exemple of CISCO annual report 2009 Maintien de la marge malgré baisse du CA Maîtrise des autres frais mercredi 26 mai 2010
  • 47. Exemple of CISCO annual report 2009 Maintien de la marge malgré baisse du CA Maîtrise des autres frais mercredi 26 mai 2010
  • 48. Exemple of CISCO annual report 2009 Maintien de la marge malgré baisse du CA Maîtrise des autres frais mercredi 26 mai 2010
  • 49. Exercise 1: Brickbrock manufacturing 20 minutes mercredi 26 mai 2010
  • 50. Exercise 1: Brickbrock manufacturing Non‐current
assets Property 90 Balance
sheet
as
at
31
December
 Plant
and
equipment 60 2008.
 Motor
vans 38 All
amounts
are
in
thousand
Euros Total 188 Current
assets Inventories 46 Although
 some
 vertical
 layouts
 Trade
receivables 36 are
slightly
different
than
 the
one
 illustrated,
 we
 shall
 stick
 this
 Cash
at
bank 24 particular
 format
 throughout
 the
 Total 106 book.
It
is
easy
to
understand
and
 TOTAL
ASSETS 294 increasingly
used
in
practice. Capital
(owner’s
equity) Opening
balance 100 Question:
 Add
profit 28 What
 would
 be
 the
 effect
 of
 revaluating
 the
 property
 to
 a
 TOTAL 128 figure
 of
 150,000
 €
 on
 the
 ‐
Withdraws ‐
8 balance
sheet? TOTAL 120 Non‐current
liabilities Long‐term
borrowing 100 Current
liabilities Trade
payables 74 TOTAL
EQUITY
AND
LIABILITIES 294 mercredi 26 mai 2010
  • 51. Exercice 1: Brickbrock Non‐current
assets manufacturing – correction Property 150 Plant
and
equipment 60 Motor
vans 38 Total 248 Current
assets The
 effect
 on
 the
 balance
 sheet
 Inventories 46 would
 be
 to
increase
the
property
 Trade
receivables 36 to
 150,000
 €
 and
 the
 gain
 on
 Cash
at
bank 24 revaluation
 (that
 is,
 150,000€
 ‐
 Total 106 90,000€
 =
 60,000€)
 would
 be
 TOTAL
ASSETS 354 added
 to
the
capital
 of
the
owner,
 Capital
(owner’s
equity) as
it
 is
the
owner
 who
will
benefit
 Opening
balance 100 from
the
gain.
 Add
revaluation
gain 60 Profit 28 The
 revised
 balance
 sheet
 would
 TOTAL 188 therefore
be
as
follows: ‐
Withdraws ‐8 TOTAL 180 Objectif: Non‐current
liabilities Donner une image plus fidèle de la valeur Long‐term
borrowing 100 de l’entreprise. Current
liabilities Exemple: réévaluation du terrain Trade
payables 74 TOTAL
EQUITY
AND
LIABILITIES 354 mercredi 26 mai 2010