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États financiers sociaux - au 30 juin 2017
(1) Variation de stocks : stock final-stock initial ; augmentation (+) ; diminution (-)
(2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.
(1) capital personnel débiteur (–) (2) bénéficiaire (+) ; déficitaire (–)
Arrêté le Passif du bilan 2017 à la somme de :
Six milliards deux cent soixante-dix-huit millions trois cent quarante & un mille cent vingt quatre dirhams douze centimes.
Arrêté l’Actif du bilan 2017 à la somme de :
Six milliards deux cent soixante-dix-huit millions trois cent quarante & un mille cent vingt quatre dirhams douze centimes.
Bilan Actif Exercice clos au 30 juin 2017
ACTIF
Exercice Exercice
précédentBrut Amort. et prov. Net
Actifimmobilisé
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 22 586 264,54 21 951 204,54 635 060,00
• Frais préliminaires 14 421 852,34 14 421 852,34
• Charges à répartir sur plusieurs exercices 8 164 412,20 7 529 352,20 635 060,00
• Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 153 995 090,31 88 030 063,39 65 965 026,92 61 479 398,58
• Immobilisation en recherche et développement 72 423 061,57 72 423 061,57
• Brevets, marques, droits et valeurs similaires 35 132 303,12 15 607 001,82 19 525 301,30 22 621 163,22
• Fonds commercial
• Autres immobilisations incorporelles 46 439 725,62 46 439 725,62 38 858 235,36
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 157 814 736,54 70 814 338,27 87 000 398,27 75 556 018,25
• Terrains 12 327 930,78 12 327 930,78 12 327 930,78
• Constructions 64 014 872,41 3 686 159,81 60 328 712,60 49 103 016,25
• Installations techniques, matériel et outillage 5 890 123,25 1 361 719,65 4 528 403,60 4 785 989,48
• Matériel de transport 1 091 473,82 522 425,61 569 048,21 679 090,07
• Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers 73 720 932,45 65 244 033,20 8 476 899,25 8 590 857,81
• Autres immobilisations corporelles
• Immobilisations corporelles en cours 769 403,83 769 403,83 69 133,86
IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D) 3 234 402 287,72 3 234 402 287,72 3 234 402 287,72
• Prêts immobilisés 32 896,00 32 896,00 32 896,00
• Autres créances financières 600 010 000,00 600 010 000,00 600 010 000,00
• Titres de participation 2 634 359 391,72 2 634 359 391,72 2 634 359 391,72
• Autres titres immobilisés
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)
• Diminution des créances immobilisées
• Augmentation des dettes de financement
TOTAL I (A + B + C + D + E) 3 568 798 379,11 180 795 606,20 3 388 002 772,91 3 371 437 704,55
Actifcirculant
STOCKS (F)
• Marchandises
• Matières et fournitures consommables
• Produits en cours
• Produits intermédiaires et produits résiduels
• Produits finis
CRÉANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) 2 827 097 333,53 122 911,52 2 826 974 422,01 2 557 821 911,01
• Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes 167 413,77 167 413,77 194 650,47
• Clients et comptes rattachés 135 939 611,70 135 939 611,70 196 256 338,97
• Personnel - Débiteur 942 597,00 122 911,52 819 685,48 534 899,75
• État - Débiteur 83 559 772,43 83 559 772,43 77 667 644,45
• Comptes d'associés 2 600 385 861,78 2 600 385 861,78 2 282 376 704,45
• Autres débiteurs 123 178,11
• Comptes de régularisation-Actif 6 102 076,85 6 102 076,85 668 494,81
TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)
ÉCART DE CONVERSION - ACTIF (I) (éléments circulants) 911 953,49 911 953,49 4 698 744,35
TOTAL II (F + G + H + I) 2 828 009 287,02 122 911,52 2 827 886 375,50 2 562 520 655,36
Trésorerie
TRÉSORERIE - ACTIF 62 451 975,71 62 451 975,71 85 220 194,91
• Chèques et valeurs à encaisser
• Banques, T.G et C.C.P. débiteurs 62 254 755,22 62 254 755,22 85 163 187,54
• Caisses, Régies d'avances et accréditifs 197 220,49 197 220,49 57 007,37
TOTAL III 62 451 975,71 62 451 975,71 85 220 194,91
TOTAL GENERAL I + II + III 6 459 259 641,84 180 918 517,72 6 278 341 124,12 6 019 178 554,82
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes) Exercice du 01/01/2017 au 30/06/2017
Nature
Opérations
Totaux
de
l’exercice
3=1+2
Totaux de
l’exercice
précédent
4
Propres
à
l’exercice
1
Concernant
les exercices
précédents
2
Exploitation
I
PRODUITS D'EXPLOITATION
• Ventes de marchandises (en l'état)
• Ventes de biens et services produits 99 297 484,17 99 297 484,17 84 927 492,43
• Variation de stocks de produits(±) (1)
• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même 7 581 490,26 7 581 490,26 3 351 498,00
• Subventions d'exploitation
• Autres produits d'exploitation 300 000,00 300 000,00 4 439 142,50
• Reprises d'exploitation ; transferts de charges
TOTAL I 107 178 974,43 107 178 974,43 92 718 132,93
II
CHARGES D'EXPLOITATION
• Achats revendus (2) de marchandises
• Achats consommés (2) de matières et fournitures 27 325 452,19 855,00 27 326 307,19 14 756 095,44
• Autres charges externes 25 293 408,58 817 321,25 26 110 729,83 15 097 947,40
• Impôts et taxes 911 337,39 911 337,39 1 284 940,40
• Charges de personnel 30 922 713,27 4 125 669,47 35 048 382,74 28 012 433,88
• Autres charges d'exploitation 640 000,00 640 000,00 560 000,00
• Dotation d'exploitation 7 080 591,10 7 080 591,10 5 923 562,23
TOTAL II 92 173 502,53 4 943 845,72 97 117 348,25 65 634 979,35
III RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II) 10 061 626,18 27 083 153,58
Financier IV
PRODUITS FINANCIERS
• Produits des titres de participation et autres titres mobilisés 198 054 853,00 198 054 853,00 290 479 400,00
• Gains de change 46 016,29 46 016,29 36 748,75
• Intérêts et autres produits financiers 52 611 471,17 52 611 471,17 34 183 350,71
• Reprises financières ; transfert de charges 4 698 744,35 4 698 744,35 3 568 055,68
TOTAL IV 255 411 084,81 255 411 084,81 328 267 555,14
V
CHARGES FINANCIÈRES
• Charges d'intérêts 71 734 523,10 71 734 523,10 71 239 278,09
• Pertes de change 1 948 228,96 1 948 228,96 69 000,86
• Autres charges financières
• Dotations financières 911 953,49 911 953,49 3 028 454,32
TOTAL V 74 594 705,55 74 594 705,55 74 336 733,27
VI RESULTAT FINANCIER (IV-V) 180 816 379,26 253 930 821,87
VII RESULTAT COURANT (III + VI) 190 878 005,44 281 013 975,45
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes) Exercice du 01/01/2017 au 30/06/2017
Nature
Opérations
Totaux
de
l’exercice
3=1+2
Totaux de
l’exercice
précédent
4
Propres
à
l’exercice
1
Concernant
les exercices
précédents
2
VII RESULTAT COURANT (reports) 190 878 005,44 281 013 975,45
Noncourant
VIII PRODUITS NON COURANTS
• Produits des cessions d'immobilisations 65 000,00 65 000,00 65 000,00
• Subventions d'équilibre
• Reprises sur subventions d'investissement
• Autres produits non courants 348 663,49 348 663,49
• Reprises non courantes ; transferts de charges 457 789,60
TOTAL VIII 413 663,49 413 663,49 522 789,60
IX CHARGES NON COURANTES
• Valeurs nettes d'amortissements des Immobilisations cédées
• Subventions accordées
• Autres charges non courantes 3 057 289,33 3 057 289,33 109 126,11
• Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions 348 663,49
TOTAL IX 3 057 289,33 3 057 289,33 457 789,60
X RESULTAT NON COURANT (VIII±IX) -2 643 625,84 65 000,00
XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII-X) 188 234 379,60 281 078 975,45
XII IMPOTS SUR LES RESULTATS 1 755 143,71 1 755 143,71 2 072 807,00
XIII RESULTAT NET (XI-XII) 186 479 235,89 279 006 168,45
XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII) 363 003 722,73 421 508 477,67
XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII) 176 524 486,84 142 502 309,22
XVI RESULTAT NET (PRODUITS-CHARGES) 186 479 235,89 279 006 168,45
Bilan Passif Exercice clos au 30 juin 2017
PASSIF Exercice Exercice précédent
FinancementPermanent
CAPITAUX PROPRES
• Capital social ou personnel (1) 915 869 900,00 915 869 900,00
• moins : actionnaires, capital souscrit non appelé
= Capital appelé dont versé......................................... 915 869 900,00 915 869 900,00
• Primes d'émission, de fusion, d'apport 794 042 302,00 794 042 302,00
• Écarts de réévaluation
• Réserve légale 91 586 990,00 91 586 990,00
• Autres réserves 300 472 670,00 300 472 670,00
• Report à nouveau (2) 157 747 828,90 80 128 856,28
• Résultats nets en Instance d'affectation (2)
• Résultat net de l'exercice (2) 186 479 235,89 269 951 651,62
Total des Capitaux propres (A) 2 446 198 926,79 2 452 052 369,90
CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)
• Subventions d'investissement
• Provisions réglementées pour amortissements dérogatoires
• Provisions réglementées pour plus-values en instance d'imposition
• Provisions réglementées pour investissements
• Provisions réglementées pour reconstitution des gisements
• Provisions réglementées pour acquisition et construction de logements
• Autres provisions réglementées
DETTES DE FINANCEMENT (C) 950 000 000,00 950 000 000,00
• Emprunts Obligataires
• Emprunts auprès des établissements de crédit 950 000 000,00 950 000 000,00
• Avances de l'État
• Dettes rattachées à des participations et billets de fonds
• Avances reçues et comptes courants bloqués
• Fournisseurs d'immobilisations, cautionnements reçus et autres dettes de financement
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES & CHARGES (D) 348 663,49
• Provisions pour risques 348 663,49
• Provisions pour charges
ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)
• Augmentation des créances Immobilisées
• Diminution des dettes de financement
TOTAL I (A + B + C + D + E) 3 396 198 926,79 3 402 401 033,39
Passifcirculant
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 1 447 935 810,02 1 141 575 860,83
• Fournisseurs et comptes rattachés 41 169 443,33 32 735 323,33
• Clients créditeurs, avances et acomptes
• Personnel - Créditeur 6 806 974,94 8 974 677,21
• Organismes Sociaux 17 326 420,86 8 454 620,04
• État - Créditeur 11 794 455,34 15 241 772,32
• Comptes d'associés - Créditeurs 1 328 540 472,74 1 059 468 011,74
• Autres Créanciers
• Comptes de régularisation-Passif 42 298 042,81 16 701 456,19
AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 911 953,49 4 698 744,35
ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Éléments circulants) (H) 718 912,80 330 370,03
TOTAL II (F + G + H) 1 449 566 676,31 1 146 604 975,21
Trésorerie
TRÉSORERIE - PASSIF
• Crédits d'escompte
• Crédits de Trésorerie
• Banques (soldes créditeurs) 1 432 575 521,02 1 470 172 546,22
TOTAL III 1 432 575 521,02 1 470 172 546,22
TOTAL GENERAL I + II + III 6 278 341 124,12 6 019 178 554,82
2. Contact : Younes HALHAL • E-mail : y.halhal@managemgroup.com • Site web : www.managemgroup.com
États financiers consolidés - au 30 juin 2017
1. Référentiel comptable
En application de l’avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité (CNC) du 26/05/2005
et conformément aux dispositions de l’article 6, paragraphe 6.2 de la circulaire n°07/09
du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) du 26 juin 2009, les états
financiers consolidés du Groupe Managem sont préparés en conformité avec les normes
comptables internationales adoptées au sein de l’Union Européenne au 30 juin 2017 et
telles que publiées à cette même date.
Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial
Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards) et leurs interprétations
SIC et IFRIC (Standards Interpretations Committee et International Financial Reporting
Interpretations Committee).
2. Description de l’activité
Le Groupe Managem est un opérateur de référence du secteur minier au Maroc et dans la
région, avec deux grands métiers : l’exploitation minière et l’hydrométallurgie.
Les activités du Groupe incluent l’exploration, l’extraction, la valorisation et la
commercialisation de substances minérales.
Parallèlement à ces activités, le Groupe intervient également au niveau de la recherche
& développement et l’ingénierie visant le développement de nouvelles méthodes et
procédés d’exploitation des gisements miniers.
Les opérations du Groupe sont principalement conduites au Maroc avec une présence
au niveau de certains pays africains, à travers des mines en exploitation au Gabon et au
Soudan, des projets en développement en RDC ainsi que des projets d’exploration au
Soudan, Ethiopie et en Guinée
Les principaux produits du Groupe sont : Cobalt, Argent, Zinc, Cuivre, Oxyde de Cobalt,
oxyde de Zinc, Fluorine, Or et Plomb.
3. Événements significatifs intervenus au cours du 1er
semestre 2017
Amélioration des performances opérationnelles grâce notamment aux efforts
d’augmentation de la productivité au niveau de l’ensemble des sites en exploitation :
• Hausse de la production d’argent grâce à l’augmentation significative des tonnages
traités (+40%) compensant ainsi la baisse de la teneur ;
• Augmentation de 7% de la production du Zinc grâce à la hausse des tonnages traités
et à l’amélioration du rendement usine (projet mélanges des produits des différents
chantiers à l’usine de Guemassa) ;
• Consolidation des performances de production du Cuivre, grâce, principalement à
l’entrée en production de la mine d’Ouansimi et les bonnes performances de SOMIFER ;
Découverte de nouvelles réserves :
• Argent : +251 tonnes métal à Imiter, correspondant environ à une année d’exploitation.
Réalisation des avancées significatives dans la concrétisation de la stratégie de
développement axée sur la prospection et la mise en valeur des projets à fort potentiel :
• Conclusion le 27 mars 2017 d’un accord de partenariat entre Managem et WANBAO
Mining pour le développement du projet Cuivre PUMPI en RDC, ce partenariat s’est
traduit par la cession de 61.2% des titres LAMIKAL à Wanbao ;
• Construction en cours du projet d’augmentation de la capacité de l’usine d’Imiter ;
• Finalisation des études pour l’augmentation de la capacité de production à 2400 T/j
de l’usine pilote au soudan et accord pour le lancement de la construction du projet :
démarrage prévu en juillet 2018 ;
• Lancement des travaux de certification des ressources et d’étude de faisabilité du
projet aurifère TRI-K en Guinée : démarrage des travaux de construction Q2-2018 ;
• Poursuite des travaux d’exploration du projet de cuivre de Tizert : lancement des
travaux d’étude de faisabilité Q1-2018.
PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION au 30 juin 2017
Dénomination sociale
Juin. 2017 %
intérêt
Déc. 2016
% intérêt
Méthode de
consolidation
Managem Maroc 100.00% 100.00% Consolidante
Compagnie Minière des Guemmassas Maroc 76.91% 76.91% IG (*)
Compagnie de Tifnout Tighanimine Maroc 99.77% 99.77% IG
Akka Gold Mining Maroc 88.46% 88.46% IG
Manatrade Suisse 100.00% 100.00% IG
Manadist Suisse 100.00% 100.00% IG
Managem international Suisse 100.00% 100.00% IG
Société Métallurgique d'Imiter Maroc 80.26% 80.26% IG
Société Anonyme d'entreprise Minière Maroc 99.77% 99.77% IG
Somifer Maroc 99.77% 99.77% IG
Reminex Maroc 100.00% 100.00% IG
Techsub Maroc 99.87% 99.87% IG
Cie minière SAGHRO Maroc 100.00% 100.00% IG
REG Gabon 75.00% 75.00% IG
Lamikal RDC 20.00% 81.30% ME **
Cie minière de DADES Maroc 100.00% 100.00% IG
Cie minière d’OUMJRANE Maroc 100.00% 100.00% IG
MANUB Soudan 69.42% 69.42% IG
MCM Soudan 89.00% 89.00% IG
MANAGOLD EAU 100.00% 100.00% IG
TRADIST EAU 100.00% 100.00% IG
Managem Gabon Gabon 100.00% 100.00% IG
Lamilu RDC 75.00% 75.00% IG
SMM Guinée 34.00% - ME
Manacet Maroc 40.00% - ME
(*) IG : intégration globale
(**) ME : mise en équivalence
4. Bases d’évaluation
Les états financiers consolidés sont présentés en millions de dirhams (MDH), arrondis au
million le plus proche. Ils sont établis selon la convention du coût historique à l’exception
de certaines catégories d’actifs et passifs conformément aux principes édictés par les
IFRS. Les catégories concernées sont mentionnées dans le résumé des notes ci-après.
5. Principales méthodes et règles comptables
Immobilisations corporelles
I. Règle spécifique à la première adoption :
Dans le cadre de la première application des normes IFRS et conformément aux
dispositions de la norme IFRS 1, le Groupe a procédé à l’évaluation à la juste valeur
au 1er
janvier 2006 de certains de ses actifs (essentiellement certaines installations
techniques), et a retenu cette valorisation comme coût présumé. Les évaluations à la
juste valeur ont été réalisées par des experts indépendants.
II. Principes applicables depuis le 1er
janvier 2006 :
Conformément à la norme IAS 16, les immobilisations corporelles sont comptabilisées
au coût d’acquisition historique ou de fabrication initial, diminué du cumul des
amortissements et, le cas échéant, du cumul des pertes de valeur.
Les intérêts financiers des capitaux utilisés pour financer les investissements, pendant
la période précédant leur mise en exploitation, sont partie intégrante du coût historique.
Les coûts d’entretien courants sont comptabilisés en charges de la période à l’exception
de ceux qui prolongent la durée d’utilisation ou augmentent la valeur du bien concerné
qui sont alors immobilisés.
Les amortissements sont pratiqués en fonction des durées d’utilité des immobilisations
corporelles ou de leurs composants, et ce dans la limite de la durée de vie du gisement
pour les équipements et autres actifs miniers.
Instruments dérivés
Les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan à leur juste valeur sur les lignes
instruments dérivés en actifs financiers courants ou non courants ou passifs financiers
courants ou non courants. L’impact comptable des variations de juste valeur de ces
instruments dérivés peut se résumer de la manière suivante :
3. Contact : Younes HALHAL • E-mail : y.halhal@managemgroup.com • Site web : www.managemgroup.com
• Application de la comptabilité de couverture :
- Pour les couvertures de flux futurs de trésorerie (cash flow hedge), la part efficace
de la variation de juste valeur des instruments dérivés est enregistrée directement
en capitaux propres et la part inefficace impacte les autres produits et charges
financiers ;
- Pour la couverture d’investissement net à l’étranger, le gain ou la perte résultant de
la couverture sera différé en capitaux propres jusqu’à la cession totale ou partielle
de l’investissement.
• Dans le cas où la comptabilité de couverture n’est pas appliquée, la variation de juste
valeur des instruments dérivés est enregistrée en résultat.
Impôts différés
Le Groupe comptabilise les impôts différés pour l’ensemble des différences temporelles
existantes entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et des passifs du bilan, à
l’exception des goodwill.
Les taux d’impôt retenus sont ceux adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture de
l’exercice en fonction des juridictions fiscales.
Le montant d’impôts différés est déterminé au niveau de chaque entité fiscale.
Les actifs d’impôts relatifs aux différences temporelles et aux reports déficitaires ne sont
comptabilisés que dans la mesure où il est probable qu’un profit taxable futur déterminé
avec suffisamment de précision sera dégagé au niveau de l’entité fiscale.
Les impôts exigibles et/ou différés sont comptabilisés au compte de résultat de la période
sauf s’ils sont générés par une transaction ou un événement comptabilisé directement
en capitaux propres.
Provisions
Le Groupe comptabilise une provision dès lors qu’il existe une obligation légale ou
implicite envers un tiers qui se traduira par une sortie de ressources, sans contrepartie
attendue, nécessaire pour éteindre cette obligation et pouvant être estimée de façon
fiable. Les montants comptabilisés en provisions tiennent compte d’un échéancier de
décaissements et sont actualisés lorsque l’effet du passage du temps est significatif. Cet
effet est comptabilisé en résultat financier.
Les provisions pour restructuration sont comptabilisées dès lors que le Groupe a établi un
plan formalisé et détaillé dont l’annonce a été faite aux parties concernées.
Compte de résultat consolidé
(En millions de dirhams) 30-juin-17 30-juin-16
Chiffre d'affaires 2534,4 2010,6
Autres produits de l'activité -41,5 -10,2
Produits des activités ordinaires 2492,9 2000,4
Achats -897,3 -789,9
Autres charges externes -484,0 -403,6
Frais de personnel -507,4 -455,3
Impôts et taxes -29,4 -24,6
Amortissements et provisions d'exploitation -535,9 -464,2
Autres produits et charges d'exploitation 346,3 349,2
Charges d'exploitation courantes -2107,6 -1788,3
Résultat d'exploitation courant 385,3 212,1
Cessions d'actifs 0,8 0,4
Résultats sur instruments financiers -3,2 -6,3
Autres produits et charges d'exploitation non courants 500,9 2,6
Résultat des activités opérationnelles 883,8 208,9
Produits d'intérêts 6,6 5,3
Charges d'intérêts -95,6 -98,9
Autres produits et charges financiers -54,5 11,1
Résultat financier -143,5 -82,5
Résultat avant impôts des entreprises intégrées 740,3 126,3
Impôts sur les bénéfices -46,5 -43,0
Impôts différés -54,9 0,2
Résultat net des entreprises intégrées 638,9 83,5
Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 0,0 0,0
Résultat net des activités poursuivies 638,9 83,5
Résultat de l'ensemble consolidé 638,9 83,5
Intérêts minoritaires 17,9 31,9
Résultat net - Part du groupe 621,0 51,6
Lorsqu’une obligation légale, contractuelle ou implicite rend nécessaire le réaménagement
de sites, une provision pour frais de remise en état est comptabilisée en autres charges
d’exploitation. Elle est comptabilisée sur la durée d’exploitation du site en fonction du
niveau de production et d’avancement de l’exploitation dudit site.
Les coûts engagés pour limiter ou prévenir des risques environnementaux et qui
engendrent des avantages économiques futurs, tels que l’allongement des durées de vie
des immobilisations, l’accroissement de la capacité de production et l’amélioration du
niveau de sécurité, sont immobilisés.
6. Principaux impacts des retraitements IFRS sur les capitaux
propres
(a) IAS 12 Impôts sur le résultat : + 182 MDH
Le Groupe a enregistré les impôts différés sur les différences temporelles et les déficits
fiscaux. Le montant de l’impact lié aux impôts différés a connu une baisse de 54 MDH
par rapport à l’année précédente, expliquée principalement par la décomptabilisation
des impôts différés sur les reports en avant des pertes fiscales.
(b) IAS 16 Immobilisations corporelles : +514 MDH
L’application de l’approche par composant a conduit au recalcul des amortissements
depuis l’origine en utilisant les nouvelles durées d’utilité, soit un impact positif sur les
capitaux propres.
(c) IAS 32/39 Instruments financiers : -104 MDH
Le Mark to Market (MTM) sur dérivés matières et change a enregistré une baisse par
rapport à l’exercice précédent de -56 MDH, à cause principalement au dénouement des
positions de couverture change.
Etat de la situation financière
(en milliers de dirhams)
ACTIFS 30-juin-17 30-juin-16
Goodwill 319,1 319,8
Immobilisations incorporelles, net 1428,6 1 960,1
Immobilisations corporelles net 4221,0 4 382,1
Immeubles de placement, net 25,7 25,9
Participations dans les entreprises associées 140,8
Autres actifs financiers 275,4 304,2
- Instruments dérivés de couverture 10,8 41,6
- Prêts et créances, net 1,5 4,3
- Actifs financiers disponibles à la vente 263,1 258,3
Créances d'impôts sur les sociétés
Impôts différés actifs 186,1 272,7
Autres débiteurs non courants, net
Actif non courant 6596,8 7 264,7
Autres actifs financiers 0,0 3,7
- Instruments financiers dérivés 3,7
- Prêts et créances et placements, net 0,0 0,0
Stocks et en-cours, net 606,3 594,8
Créances clients, net 593,1 422,3
Autres débiteurs courants, net 1948,1 1 721,3
Trésorerie et équivalent de trésorerie 1715,4 502,5
Actif courant 4862,9 3 244,6
TOTAL ACTIF 11 459,7 10 509,3
(en milliers de dirhams)
PASSIF 30-juin-17 30-juin-16
Capital 915,9 915,9
Primes d'émission et de fusion 784,0 784,0
Réserves 1 495,1 1 328,5
Écarts de conversion 151,2 230,9
Résultat net part du groupe 621,0 288,5
Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires
de la société mère
3 967,2 3 547,7
Intérêts minoritaires 428,0 471,6
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 4 395,2 4 019,3
Provisions 88,9 54,4
Avantages du personnel 164,6 156,1
Dettes financières non courantes 1 867,9 1 988,4
- Instruments financiers dérivés 13,4 18,7
- Dettes envers les établissements de crédit 783,7 867,2
- Dettes représentées par un titre 950,0 950,0
- Dettes liées aux contrats de location financement 120,9 152,5
Dettes d'impôts sur les sociétés
Impôts différés Passifs 15,9 17,8
Autres créditeurs non courants 9,8 12,6
Passif non courant 2 147,1 2 229,3
Provisions
Dettes financières courantes 2 158,1 2 238,5
- Instruments financiers dérivés 147,1 262,9
- Dettes envers les établissements de crédit 2 011,0 1 975,6
- Dettes représentées par un titre - -
Dettes fournisseurs courantes 823,1 902,0
Autres créditeurs courants 1 936,2 1 120,2
Passif courant 4 917,4 4 260,6
TOTAL PASSIF 7 064,5 6 490,0
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS 11 459,7 10 509,3
États financiers consolidés - au 30 juin 2017
4. Contact : Younes HALHAL • E-mail : y.halhal@managemgroup.com • Site web : www.managemgroup.com
États financiers consolidés - au 30 juin 2017
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
En millions de dirhams Capital Réserves Écart de conversion Résultat net part Groupe Total Part du Groupe Intérêt minoritaire Total
Au 1er
Janvier 2016 915,9 2 108,9 203,3 204,9 3 432,9 434,1 3 867,1
Résultat net de la période 51,6 51,6 31,9 83,5
Résultat couverture des flux de trésorerie -31,4 -31,4 -15,6 -47,0
Pertes et profits de conversion -16,4 -16,4 -0,9 -17,3
Pertes et profits de réévaluation des AFS - -
Gains / pertes actuariels - -
Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global 3,1 3,1 3,3 6,4
Autres éléments du résultat global - -
Résultat global total de l'année - -28,3 -16,4 51,6 6,8 18,6 25,5
Dividendes distribués -183,2 -183,2 -71,4 -254,6
Augmentation de capital - -
Élimination titres d'autocontrôle - -
Autres transactions avec les actionnaires -1,4 -1,4 -1,4
Transfert en résultat non distribué 204,9 -204,8 0,1 0,0 0,1
Total des transactions avec les actionnaires - 20,4 - -204,8 -184,5 -71,4 -255,9
Au 30 juin 2016 915,9 2 101,0 186,9 51,6 3 255,3 381,3 3 636,7
Au 1er
janvier 2017 915,9 2 112,0 231,0 288,5 3 547,3 471,6 4 019,0
Résultat net de la période 621,05 621,05 17,88 638,9
Résultat couverture des flux de trésorerie 95,53 95,53 -5,64 89,9
Pertes et profits de conversion -80,24 -80,24 -4,33 -84,6
Pertes et profits de réévaluation des AFS - -
Gains / pertes actuariels - - -
Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global -30,83 -30,83 1,04 -29,8
Autres éléments du résultat global - -
Résultat global total de l'année - 64,70 -80,24 621,05 605,50 8,95 614,5
Dividendes distribués -192,33 -192,33 -52,55 -244,9
Augmentation de capital - -
Élimination titres d'autocontrôle - -
Autres transactions avec les actionnaires 6,27 6,27 -0,06 6,2
Transfert en résultat non distribué 288,46 -288,46 - -
Total des transactions avec les actionnaires - 102,40 - -288,46 -186,06 -52,60 -238,7
Au 30 juin 2017 915,9 2 279,1 151,2 621,0 3 966,6 427,5 4 395,1
TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ
En milions de dirhams 30-juin-17 30-juin-16
Résultat net de l'ensemble consolidé 638,9 83,5
Ajustements pour
Dotations aux amortissements et provisions, pertes de valeur 591,4 468,7
Profits/pertes de réévaluation (juste valeur) 3,2 6,3
Résultats de cession et des pertes et profits de dilution (552,7) (0,4)
Produits des dividendes 0,0 0,0
Élimination des profits et pertes sur JV Quote part Mise en équivalence (144,4)
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier
net et impôt
536,4 558,1
Élimination de la charge (produit) d'impôts 101,4 42,8
Élimination du coût de l'endettement financier net 95,6 98,9
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier
net impôt
733,4 699,9
Incidence de la variation du BFR 350,0 (13,2)
Impôts différés 0,0 0,0
Impôts payés (46,5) (43,0)
Flux net de trésorerie liés aux activités opérationnelles 1 036,8 643,6
Incidence des variations de périmètre (1,1) 4,2
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (516,0) (444,9)
Acquisition d'actifs financiers (0,3) (0,8)
Variation des autres actifs financiers 0,1 0,1
Subventions d'investissement reçues
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 1,1 0,6
Cessions d'actifs financiers 552,3 0,0
Dividendes reçus 0,0 0,0
Intérêts financiers versés (95,6) (98,9)
Flux net de trésorerie liés aux activités d'investissement (59,4) (539,7)
Augmentation de capital (0,1)
Transactions entre actionnaires (acquisitions) 0,0 0,0
Transactions entre actionnaires (cessions) 0,0 0,0
Émission de nouveaux emprunts
Remboursement d'emprunts (190,3) (114,3)
Variation des créances et dettes résultant de contrats location-financement
Remboursement De loc fi (33,8) (37,9)
Autres flux liés aux opérations de financement
Dividendes payés aux actionnaires de la société mère (192,3) (183,2)
Dividendes payés aux minoritaires (52,5) (71,4)
Variation des comptes courants associés 611,7 (12,7)
Flux net de trésorerie provenant des activités de financement 142,6 (419,5)
Incidence de la variation des taux de change (48,2) (1,3)
Incidence de changement des méthodes et principes comptables
VARIATION DE LA TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE 1 071,8 (316,8)
Trésorerie et équivalents de trésorerie net à l'ouverture* (1 174,6) (748,4)
Trésorerie et équivalents de trésorerie net à la clôture* (103,9) (1 065,2)
VARIATION DE LA TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE 1 070,8 (316,8)
ÉTAT DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL
En millions de dirhams 30-juin-17 30-juin-16
Résultat de l'exercice 638,93 83,51
Autres éléments du résultat global (bruts d'impôts)
Écart de conversion des activités à l'étranger -84,57 -17,34
Pertes et profits relatifs à la réévaluation des Actifs financiers disponibles à la vente
Partie efficace des produits ou pertes sur instruments de couverture de flux de
trésorerie
89,89 -47,04
Variation de la réserve de réévaluation des immobilisations
Écarts actuarials sur les obligations des régimes à prestations définies 0,00 0,00
Impôt sur le résultat sur les autres éléments du résultat global -29,79 6,35
Quote Part des autres éléments du résultat global dans les entreprises associées
Frais d'augmentation de capital des filiales
Autres éléments du résultat global nets d'impôts -24,47 -58,03
RESULTAT GLOBAL TOTAL DE L'ANNÉE 614,46 25,48
Dont Intérêts minoritaires 8,95 18,64
Dont Résultat global net - Part du Groupe 605,50 6,84
* Ce montant de Trésorerie et équivalents de trésorerie n’est pas en lecture directe au niveau du bilan dans
la mesure où la Trésorerie-Passif est comprise dans les dettes courantes envers les établissements de crédit.
