Le marché français a connu une révision à la baisse des perspectives de croissance du PIB pour 2014, entraînant une stagnation des exportations et une consommation des ménages légèrement positive. Malgré un climat économique morose, l'année 2014 a été exceptionnelle pour l'investissement en immobilier commercial avec 4,9 milliards d'euros engagés. L'attractivité de Paris continue d'attirer de nouveaux entrants, malgré les défis des secteurs de la mode et de l'équipement de la maison.

1. POINT MARCHÉ
FRANCE
Une publication Cushman & Wakefield
3T 2014
COMMERCES

2. Une publication Cushman & Wakefield
2
CUSHMAN& WAKEFIELD
ÉCONOMIE
LesperspectivesdecroissanceduPIBdelaFrancepour2014ontétérevuesàlabaisseau3etrimestre,confirmantlamorositéd’unclimatéconomiquedontl’améliorationn’interviendrapas,aumieux,avant2015alorsquecertainsespéraientunesortiedecriseplusrapide.L’activitésouffreenparticulierdufléchissementdelademandeadresséeàlaFranceparsespartenaireseuropéens.Ainsi,lesexportationsontstagnéau1ersemestreet,endépitdeladépréciationrécentedel’euro,nedevraientquemodestementprogresserd’icilafinde2014.Danscecontexte,laproductionmanufacturièreresteraatonetoutcommelesinvestissementsdesentreprises.
Soutenueparlabaissedesprix,laconsommationprivéearebondide0,4%(t/t)au2etrimestremaispourraitstagnerausecondsemestre.Àl’imagedel’économiefrançaise,laconsommationdesménagesneseredresseainsiquetrèsprogressivementetdevrait,surl’ensemblede2014, n’êtrequetrèslégèrementpositiveparrapportàl’annéeprécédente. Deuxsecteursrestentparticulièrementexposésauxarbitragesdesconsommateursetàlaforteconcurrenceentreenseignes:lamodeetl’équipementdelamaison.Toutefois,silabaissedesventesd’ameublementsepoursuit,àunrythmecertesmoinsrapidequel’anpassé(-0,1%surleshuitpremiersmoisdel’année,selonl’IPEA),laconsommationdetextile-habillementafficheenrevancheunelégèrehaussed’uneannéesurl’autre(+0,2%surlamêmepériodeselonl’IFM).
Lesperspectivespour2015laissentespéreruneaméliorationdelaconjoncture,mêmesilaconsommationdesménagesdevraitêtrepénalisée,unefoisdeplus,parleniveauélevéduchômage,lesmesuresd’austéritéadoptéesparlegouvernement(réductiondesprestationsfamilialesetdesanté,etc.)etunefortepressionfiscale(taxesurlediesel, augmentationdesimpôtslocaux,etc.).
Sources:INSEE/P:prévision|¹FranceMétropolitainefin2Tdechaqueannée/²Pouvoird’achatdurevenudisponiblebrut/³Indicateursynthétiquefinseptembredechaqueannée
INDICATEURS ÉCONOMIQUES (ÉVOLUTION EN %)
2012
2013
2014P
Croissance du PIB
0,0
0,3
0,4
Prix à la consommation
2,0
0,9
1,1
Tauxde chômage¹
9,3
9,9
9,7
Pouvoird’achat²
-0,9
0,0
0,8
Opiniondes ménages³
85
85
86
Consommationdes ménages
-0,5
0,3
0,1
3T 2014

3. Une publication Cushman & Wakefield
COMMERCES
MARCHÉLOCATIF
Lamorositéduclimatéconomiquen’apastarilefluxdesnouveauxentrantsétrangers.PrivilégiantParispourunepremièreboutiqueenpropre,ceux-ciportentnotammentleurdévolusurleMarais(Rituals, Customellow,Nixon,Ottod’Ame,Nobis,etc.).Detelsprojets, parallèlementàlamultiplicationdesconcept-storesetàlapoursuitedel’expansiondemarquesfrançaisestrèstendance(TheKooplesau19ruedesArchives),confirmentainsilebouillonnementd’undesraresquartiersdeParisàbénéficierdel’ouverturedominicaleetquiattireunnombrecroissantdetouristesétrangers.
Aprèsuneannée2013record,labonnetenuedeschiffresdelafréquentationtouristiqueen2014estégalementunsignepositifpourleluxe,malgrélesaléasquiaffectentlesperformancesdusecteuràl’échellemondiale(tensionsàHongKong,arsenalanti-corruptionadoptéenChine, dépréciationduyen,etc.).Confirmantl’attractivitédelaplaceparisienne, larécentesalvedeprojetsetd’ouverturesillustred’ailleurslevéritablejeudechaisesmusicalesauquelcontinuentdes’adonnerlesenseignesdanslacapitale,àl’exempledeMonclerenlieuetplacedeBerlutiau171bdSaint-Germain,delacessionàuncélèbrejoaillerdugroupeRichemontdelaboutiqueMauboussindelaplaceVendôme,ouencoredel’annonced’unnouveauflagshipElieSaabdansunlocalpréalablementoccupéparHédiardprèsduFourSeasonsGeorgeV.
LoindeselimiterauxartèresdeParisoudesplusgrandesvillesdeprovince,lademandedesenseignescibled’autrestypesdesites,àl’imagedesmégastoresrécemmentouvertsparquelquesgéantsdelamodedanslesplusgrandscentrescommerciauxdupays(UniqlodansBelleÉpine, ZaradansCréteilSoleil).Complémentaired’uneprésenceaccruesurleweb,lamultiplicationdetelsformatsdanslescentrescommerciauxouzonesdepériphérielesplusétablisdel’Hexagoneaccompagneégalementl’expansiondegroupesfrançaisdynamiques(IntersportàPlandeCampagne).Ils’agitégalementdumodededéveloppementchoisiparcertainsacteurspourregagnerunnouveausouffle,àl’imagedesnouveauxconceptsrécemmentdévoilésparLaHalledansLaToisond’OràDijonouparTatidansleMillénaireàAubervilliers.
VALEURS LOCATIVESPRIME (€/M²/AN)
3T 2013
3T 2014
RUESCOMMERÇANTES*
Paris | Champs-Élysées
18 000
18 000
Paris | Faubourg Saint-Honoré
10 000
12 000
Paris | Saint-Germain
6 000
6 500
Paris | Haussmann
6 000
8 000
Paris | FrancsBourgeois
4 500
4 500
Paris | Rivoli
4 500
4 500
Bordeaux |Sainte-Catherine
2 200
2 200
Cannes | Croisette
6 500
8 000
Lille | Rue Neuve
2 200
2 000
Lyon | République
2 200
2 200
Marseille | Saint-Ferréol
2 000
2 000
Nice | Jean Médecin
2 200
2 200
Strasbourg | Grandes Arcades
2 000
2 000
Toulouse | Alsace-Lorraine
2 000
2 000
CENTRES COMMERCIAUX
Ile-de-France
2 000
2 000
Province
1 400
1 400
PARCS D’ACTIVITÉS COMMERCIALES
Ile-de-France
180
180
Province
170
170
3
CUSHMAN& WAKEFIELD
Source:Cushman&Wakefield/*ValeurszoneA.
3T 2014
LecentreduPradoàMarseille,oùlesGaleriesLafayettes’installerontsur9400m²

4. Une publication Cushman & Wakefield
MARCHÉDEL’INVESTISSEMENT
2014estuneannéeexceptionnellepourl’investissementenimmobilierdecommerces.Totalisant4,9milliardsd’eurosàlafindu3etrimestre,soit30%del’ensembledesmontantsengagésenFrance,lessommesinvestiessurcesegmentdemarchédépassentainsid’oresetdéjàlevolumerecordde2007(4,8milliards).Alorsquedevastesmouvementsderéorganisationontrécemmentanimélesecteur(fusionCorio/Klepierre,créationdeCarmila,etc.),lemarchéaprofitéd’unaffluxd’offresdequalitéexpliquantlenombreimportantdegrandestransactions.Ainsi,surleshuitopérationssupérieuresà100millionsd’eurosenregistréesdepuisjanvier(contreseptsurl’ensemblede2013),troissontsupérieuresà200millionsd’euros(portefeuillesKlepierreetRisanamento,Beaugrenelle).
Lesruescommerçanteslesplusrenomméesdel’Hexagonerestentparticulièrementpriséesdesinvestisseursétrangers,commel’illustrelacessionparGrosvenoràSyntrusAchmea–nouvelentrantsurlemarchéfrançais–d’unportefeuilledeboutiquessituéesàParis,ToulouseetBordeauxpourplusde120millionsd’euros.Asseznombreusesau1ersemestre2014(portefeuilleKlépierre,centresBeaugrenelleetSaint- Sébastien,etc.),lescessionsdegaleriesetdecentrescommerciauxontenrevancheétéquasiinexistantesautroisièmetrimestre.Cereplinedevraittoutefoisêtrequetemporaire,CarmilanégociantparexempleavecUnibaill'achatdesixcentrespourenviron930millionsd’euros.Enfin,quelquestransactionsontanimélemarchédesretailparks(LeBrayphinàRambouillet,LeParcdelaPlaineàSaintBonnetdeMûre),unsegmenttoutefoismoinsdynamiqueenraisondelagrandesélectivitédesinvestisseursetdunombrelimitédeproduitsdequalitéproposésàlavente.
4
CUSHMAN& WAKEFIELD
NATIONALITÉ DES INVESTISSEURS*
France 77%
Moyen- Orient14%
Europe (hors France) 7%
Amérique du Nord
2%
INVESTISSEMENTS EN COMMERCES
1,2
1,9
2,3
4,8
1,2
1,9
3,6
3,3
3,6
4,0
4,9
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0
1
2
3
4
5
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014fin 3T
Investissements en commerces (Mds €)
Part dans le volume total investi (%)
Source:Cushman&Wakefield
3T 2014
Source:Cushman&Wakefield/*Surl’ensembledesmontantsinvestisencommercesdepuisledébutdel’année2014.

5. Une publication Cushman & Wakefield
ÉVOLUTIONDUPARC
Aprèsunprintempsricheeninaugurations(Qwartz,LesTerrassesduPort),lesouverturesontétéassezpeunombreusesau3etrimestre.L’unedesplussignificativesd’entreelles,LesVoûtesdelaMajor,adenouveaumislavilledeMarseilleàl’honneur.Plusieursautresprojetsimportantss’ysuccèderontentre2015et2017,parmilesquelslesopérationsd’extensiondegrandscentrescommerciauxexistants(GrandLittoral,CentreBourse)ouencorelacréationducentrecommercialduPrado, récemmentchoisiparlesGaleriesLafayettepouraccroîtreleurprésencedanslacitéphocéenne.
PlusieursdizainesdemilliersdemètrescarrésdecommercesserontencorelivrésenFranced’icilafinde2014.Degrandsprojetsderetailparksferontnotammentl’actualité,commeleParcSaint-PaulàSaint-Paul-lès-Romans–deuxièmeretailparkdéveloppéparApsysaprèsleParcdelaJaufertieprèsd’Angoulême–ouWavesActisud, développéparlaCompagniedePhalsbourgprèsdeMetz.
Lamétropolelorrainevitd’ailleurs,àl’instardeMarseille, unepetite«révolutioncommerciale»puisques’ajoutentàcenouvelensemble,unedizainedeprojetsdetailleetdeformatdiversrécemmentinaugurésouàlivrerd’ici2017(modernisationdesGaleriesLafayetteetducentrecommercialSaint-Jacques,extensiondeMarquesAvenueTalange,créationducentrecommercialMuse,etc.).
COMMERCES
ACTUALITÉRÉGLEMENTAIRE
Lestroisderniersmoisontétérelativementcalmessurlefrontdel’édificeréglementairedescommerces.Toutefois, lefloupersistantentourantcertainssujetsd’importancepourraitbientôtsedissiper.Legouvernementsembleparexemplebiendécidéàaccélérerlaprocédurelégislativeafindepermettrel’extensionponctuelledel’ouverturedominicaledescommercesetderéformerledroitdel’urbanismecommercial.Cesdeuxthèmesdevraientainsifairepartie–aveclaquestiondesprofessionsréglementées–d’unprojetde«loipourl’activité»dontlaprésentationenConseildesministresestannoncéepourlemoisdenovembreetquipourraitêtreprésentéàl’Assembléedébut2015.
Parailleurs,laparutionauJournalOfficieldudécretrelatifaubailcommercialdevraitmettreuntermeauxcraintesetinterrogationsexpriméesparlesbailleursdepuisl’adoptiondelaloiPinelaumoisdejuindernier.Saversiondéfinitivetémoignedefaitd’uncertainéquilibreentrepropriétairesetlocatairess’agissantdelarépartitiondescharges, travaux,impôtsettaxes.
OUVERTURES SIGNIFICATIVES DE 2014
CENTRES COMMERCIAUX
M²
OUV.
Qwartz| Villeneuve-la-Garenne(92)
63000
2T
LesTerrasses du Port | Marseille (13)
61000
2T
Le Grand Moun¹ | Saint-Pierre-du-Mont (40)
45000
2T
GrandCap² | Le Havre (76)
19 000
1T
MérignacSoleil² | Mérignac (33)
8 300
2T
Les Voûtesde la Major | Marseille (13)
6 700
3T
PAC
M²
OUV.
WavesActisud| Moulins-lès-Metz(57)
38 500
4T
ParcSaint-Paul | Saint-Paul-lès-Romans (26)
27 500
4T
White Parc| Villennes-sur-Seine (78)
11 600
2T
Les Bons Raisins| Loches (37)
11 000
2T
Carrefour Grand Quétigny| Quétigny(21)
6 700
3T
INDICES ILC/ICC –GLISSEMENTANNUEL
¹Transfert-Extension/²Extension
5
CUSHMAN& WAKEFIELD
-8,00
-6,00
-4,00
-2,00
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
T1
T3
T1
T3
T1
T3
T1
T3
T1
T3
T1
2009
2010
2011
2012
2013
2014
ILC
ICC
Source:INSEE
3T 2014

6. Une publication Cushman & Wakefield
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