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Étude 2016 Arthur D. Little sur l'économie des Télécoms
L'écosystème numérique mondial continue de croître, avec les opérateurs télécoms et les fabricants de terminaux représentant 70% de cette croissance. En France, le marché mobile et les abonnements au très haut débit connaissent une forte dynamique, bien que les dépenses en télécommunications soient en baisse. Les opérateurs français ont augmenté leurs investissements malgré une chute des revenus, avec un total de 62 milliards d'euros investis entre 2007 et 2015.
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Étude 2016 Arthur D. Little sur l'économie des Télécoms
- 1. Présentation complète –Fédération Française desTélécoms Etude « Economie des Télécoms » 2016 – mise à jour des indicateurs économiques 13 décembre 2016
- 2. 2 Agenda 1 Ecosystème numériquemondial : quelles dynamiques ? 2 Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? 3 Messages clés
- 3. 3 La croissance del’écosystème numérique mondial continue d’être forte, notamment tirée par les acteurs internet et les fabricants de terminaux Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little 1Top 30 des entreprises par secteur 2Taux de change euros vs devise locale 2015, appliqué à la valeur en devise locale courante Ecosystème numérique mondial : quelles dynamiques ? Exemples d’entreprises Equipementiers 1 301 Terminaux 334 2015 Internet 3 915 493 IT / Logiciels 270 Contenus 185 1 332 1 106 481 3 358 1 165 442 175 274 3 709 184 2013 1 2711 215 1 237 2012 2014 3 526 262 283 1 176 460 269 174 233 269 371 3 128 2 642 828 343 2 882 2010 187 2011 188 1 052 412 145 189179 2009 951 984 108 277 Opérateurs Télécoms 960 198 2008 252 200 2007 86 326 2 649 2 459 1 054927869 357 746 273 820 66 74 +6% 255 Revenus de l’écosystème numérique1 Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants2 TCAM 2007-2015 +1% -1% +8% +5% +22% +5%
- 4. 4 Les opérateurs télécomset les fabricants de terminaux ont contribué à hauteur de 70% de la croissance de l’écosystème mondial sur la période Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little 1Top 30 des entreprises par secteur 2Taux de change euros vs devise locale 2015 appliqué à la valeur en devise locale courante Ecosystème numérique mondial : quelles dynamiques ? Revenus de l’écosystème numérique1 Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants2 TerminauxOpérateurs Télécoms Ecosystème 2015 EquipementiersEcosystème 2007 2 459 268 ContenusIT / Logiciels 167 3 915 586 15 432 18 Internet (31%) (-1%) (40%) (11%) (1%) (18%) (x%) : poids dans la croissance de l’écosystème numérique
- 5. 5 L’écosystème digital continuede croître à un rythme légèrement plus soutenu que la croissance du PIB mondial Source: Thomson Reuters, IMF, analyses Arthur D. Little 1En dollars PPA Ecosystème numérique mondial : quelles dynamiques ? Croissance du PIB1 Croissance de l’écosystème numérique TCAM 2007-2015 +6% +5% 144 159 90 100 110 120 130 140 150 160 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Croissance des revenus de l’écosystème numérique vs. l’économie Monde, 2007-2015, base 100 en 2007
- 6. 6 L’ensemble des régionsdu monde est en croissance à l’exception de l’Europe Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little Ecosystème numérique mondial : quelles dynamiques ? Amérique du Nord +6% Europe Amérique du Sud Océanie 2015 Asie 1 601 47 2013 1 361 18 2012 483 3 358 3 709 18 1 460 2014 1 790 51 1 697 173 526 3 915 514 54 1 539 499520 1 228 1 150 17 17 1 391 508 17 2011 530 46 1 057 531 2009 40 36 3 128 1 267 2 642 2010 1 081 1 497 2 882 2 649 22 2008 17 2007 2 459 997 25 921 18 523506 16 1 015 19 1 073 1 035 Revenus de l’écosystème numérique Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants +7% 0% +8% +14% +1% TCAM 2007-2015
- 7. 7 Les acteurs del’écosystème numérique ont dépassé leur capitalisation d’avant crise, hormis les équipementiers Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little Ecosystème numérique mondial : quelles dynamiques ? TCAM 2012-2015 Capitalisation boursière par secteur Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants 302 353 2010 1 149 313 1 154 420 2011 1 020 895 326 1 149 269 4 044 970 391 980 2009 1 026 894 3 713 1 1971 079 2012 558 1 587 829936 337 312 870 249 2007 4 544 447 816 233 159 1 099 538 430 2872 794 2008 517 329 1 362 1 511 1 484 1 542 2014 Equipementiers Internet 6 923 6 656 Opérateurs Télécoms 415 300 1 552 1 398 522 Terminaux 0% IT / Logiciels Contenus 2015 +15% 1 629 408350 537 1 264 1 219 1 506 1 280 520 5 946 4 020 4 577 2013 +14% +11% +6% +14% +39% +11% TCAM 2007-2012 -4% -8% +4% +5% +11% -5%
- 8. 8 Au niveau global,les opérateurs télécoms ont bénéficié d’une forte croissance sur la période, à l’exception des opérateurs européens Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little 1Nationalité selon la localisation du siège social Ecosystème numérique mondial : quelles dynamiques ? Revenus des opérateurs télécoms par région1 Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants +5% Europe Amérique du Nord Amérique du Sud Asie 273 2013 1 176 391 48 18 428 442 18 283 2012 1 106 349 Océanie 2014 2015 474 1 237 17 290 42 295 492 45 1 301 453 21 18 2008 329 927 291 279 2011 17 35 372 299 2010 295 2009 41 333 17 297 951 291 292 341 1 054 984 403 32 17 322 2007 17 16 17 265 288 869 18 282 +7% 0% +7% +14% +1% TCAM 2007-2015
- 9. 9 La capitalisation boursièredes opérateurs télécoms européens reste largement inférieure au niveau d’avant crise Source: Thomson Reuters, analyse Arthur D. Little 1Nationalité selon la localisation du siège social Ecosystème numérique mondial : quelles dynamiques ? 53 442 404 1 154 45 426 314 23 2009 357 51436 44 38 1 197 41 2011 552 385 251 28 2010 290 1 149 407 1 506 2012 355 32 2007 1 079 33 1 099 24 29 2008 1 587 434 316316 423 445 314 387 304 635 32 +11% Amérique du Nord -5% Europe 40 Asie 2015 Océanie 1 629 339 640 577 27 Amérique du Sud 2013 39 545 46 593 49 317 2014 1 542 -8% -10% 0% 0% +2% TCAM 2007-2012 +11% +11% +13% -13% +8% TCAM 2012-2015 Capitalisation boursière des opérateurs télécoms par région1 Monde, 2007-2015, milliards d’euros constants
- 10. 10 Agenda 1 Ecosystème numériquemondial : quelles dynamiques ? 2 Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? 3 Messages clés
- 11. 11 Le marché mobilefrançais continue d’être fortement dynamique en termes d’équipement et de consommation de données Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Source: comScore, ARCEP, opérateurs, AT&T, analyse Arthur D. Little Note 1: Client actif internet 3G ou 4G Consommation données moyenne par mois1 Base installée smartphones (Millions de smartphones) Cartes actives 4G (Millions de cartes actives) 34 Jan.-15 Jan.-16 +8% 37 25 13 4 T1 2015 +157% T1 2014 T1 2016 X% 5% 19% % du nombre de cartes SIM 1 Go T1 2015 1,5 Go T1 2016 54% 34% Equipement et connectivité en France – Mobile France, 2014-2016 55h de streaming de musique ou 6h de streaming vidéo en SD
- 12. 12 La France connaîtune forte croissance des abonnements au très haut débit ainsi qu’un appétit très fort pour les offres multiplay Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Source: ARCEP, analyse Arthur D. Little 1débit >= à 30 Mbps 2abonnements TV couplés à l’accès internet, 4,8 3,6 +33% T2 2016T2 2015 Abonnements fixe à très haut débit1 (Millions d’abonnements) Abonnements Multiplay2 (% d’abonnements internet fixe) T2 2016 68% 69% T2 2012 62% T2 2014 +6% Equipement et connectivité en France – Fixe France, 2012-2016
- 13. 13 2%1% 14% 1% 82% 1% 89% 4% 3% 8% 68% 16% 4% 3% 3% 12% 17% 14% 54% Les télécoms sontdes acteurs centraux de l’écosystème numérique français Source : Diane, rapports annuels, analyse Arthur D. Little Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? 1 CA déclaré en France ou paru dans la recherches documentaires 2 Données redressées pour prendre en compte le CA effectif estimé des acteurs internationaux en France 3 Les investissements de la division mobile de Nokia sont intégrés dans Microsoft suite à l’acquisition de la division mobile en 2014 4 Impôt sur les sociétés et impôts, taxes et versements assimilés 5 fournisseurs de contenus 5 acteurs Internet 5 opérateurs télécoms 5 équipementiers réseaux 5 fabricants de terminaux Revenus1,2 73 Mds€ Emplois directs 128 500 Investissements3 9 Mds€ Impôts et taxes4 3 Mds€ Poids des différents acteurs dans l’écosystème numérique France, 2015 3% R E I T
- 14. 14 La part destélécoms dans les dépenses des Français est faible et a diminué ces dernières années, contrairement à d’autres dépenses clés Source : Euromonitor, analyse Arthur D. Little Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Evolution de la part des dépenses de télécommunications pour les ménages France, 2007-2015, % du total de dépense des ménages 17% Habillement 9% Loisir 15% Alimentation 4% Santé 27% Logement 13% Transport 2% Télécom- munication 13% 10% 4% 24% 14% 16%16% 3% 13% Autres 20152007 R E I T
- 15. 15 Contrairement à d'autressecteurs régulés, essentiels pour les Français, les télécoms ont connu une forte chute des prix Source: Insee, analyse Arthur D. Little Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Evolution des indices de prix à la consommation d’un échantillon de produits France, 2010-2015, Base 100 en 2010 130 122 79 106 75 80 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Services de télécommunication Services postaux Inflation Transport ferroviaire de voyageurs 111 Péages parking 117 Electricité Gaz de ville 115 R E I T
- 16. 16 Les tarifs desservices télécoms en France restent les plus bas des grands pays occidentaux Source : opérateurs, analyse Arthur D. Little Notes : 1 Offres triple play uniquement; téléphonie illimitée au moins vers les fixe; Internet haut-débit illimité via xDSL ou fibre ; télévision incluse, hors packs additionnels ; opérateurs dont la part de marché > 10% ; 2 Appels illimités quand disponible (sinon >500 minutes), SMS/MMS illimités, Internet au moins 2 Go; offres sans terminal, offres sans engagement quand disponible ; opérateurs dont la part de marché > 10% Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Benchmark d’offres d’opérateurs leaders Sélection de pays, Octobre 2016, € TTC / mois 37€ 28€ 23€22€20€ 15€ USSPUKITAL 2015 20 € 42 €30 € 74 €› 25 € 47 € 30 €20 €20 € 47 €45 €26 € Fixe (Triple Play)1 Mobile2 74€ 41€ 36€ 26€25€ 18€ R E I T
- 17. 17 L’accélération de labaisse du chiffre d’affaires n’a pas permis de maintenir le niveau des effectifs du secteur Source : ARCEP, Insee, analyse Arthur D. Little 1Comprenant une partie des emplois indirects 2Chiffres ARCEP provisoires pour l’année 2015 correspondant au revenu perçu auprès du client final Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Emplois directs et chiffre d’affaires des opérateurs télécoms en France France, 2010-2015, Base 100 en 2010 87 94 60 70 80 90 100 110 2010 2011 2012 2013 2014 2015 83 Chiffre d’affaires Emplois directs (ARCEP) chez les opérateurs TCAM 2010-2015 - 1,3 % 2 - 3,7 % Emplois (DARES)1 - 2,8 % R E I T
- 18. 18 Malgré la chutedes revenus, les opérateurs ont fortement augmenté leurs investissements pour répondre à la demande de très haut débit Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Source : ARCEP, analyse Arthur D. Little 1Effort d’investissement : investissements des opérateurs (hors achat de fréquences) / revenus des opérateurs 2Chiffres ARCEP provisoires pour l’année 2015 Evolution des investissements et du chiffre d’affaires des opérateurs télécoms France, 2010-2015, Base 100 en 2010 121 83 147 70 80 90 100 110 120 130 140 150 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Effort d’investissement1 Investissements opérateurs (hors achat de fréquences)2 Revenus2 R E I T
- 19. 19 Les investissements desopérateurs télécoms se maintiennent à des niveaux très élevés – 62 mds d’euros ont été investis sur la période Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Source : ARCEP, analyse Arthur D. Little 1Investissement hors achats de fréquences mobiles Investissements des opérateurs télécoms1 France, 2007-2015, milliards d’euros 3,8 4,3 3,7 4,4 5,0 4,9 4,7 4,7 5,5 2,4 2,2 2,2 2,1 2,3 2,5 2,6 2,4 2,3 2007 7,4 2009 2010 5,9 6,5 2011 7,3 6,1 6,5 2008 2012 7,3 7,0 Investissement fixe 2013 Investissement mobile 2014 2015 7,8 % du CA 15% 15% 14% 15% 17% 18% 19% 19% 22% R E I T 62 milliards (69 milliards en incluant l’acquisition de fréquences) Avant le THD Phase d’investissement y.c.THD Avec ~7m de prises fibre, la France bénéficie d’une couverture de ~25% des foyers en 2016
- 20. 20 Les 7 milliardsd’euros investis par les opérateurs télécoms chaque année représentent un poids économique considérable Source : entreprises, recherches documentaires, analyse Arthur D. Little 1Télécoms : chiffre ARCEP (hors achat de fréquences); Electricité: RTE (2009 à 2015) et ERDF; RFF; Autoroutes: ASFA (Sanef, SAPN, ASF….) Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Poids des investissements1 des opérateurs vs. autres secteurs France, 2008-2015, moyenne annuelle sur 8 ans 7,0 5,0 4,7 1,7 Tr. / distrib. d’électricité Autoroutes Réseau ferré Télécoms équivalent aux investissements suivants, chaque année… ou 235 rames deTGV 18 A380 17 viaducs de Millau 5 centrales nucléaires ou ou ou 520 collèges R E I T
- 21. 21 Les télécoms sontun accélérateur économique dont les investissements rapportent 6 fois la mise pour l’économie française Source : INSEE, IDATE, ARCEP observatoire du haut et très haut débit, Arthur D. Little Ericsson Chalmers university of technology « Socioeconomic effects of broadband speeds », rapport sur les prélèvements obligatoires et leur évolution (projet de loi de finance 2013),analyse Arthur D. Little Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? 6 € 3 € 1 € R E I T Effet multiplicateur: x6 46% de prélèvements obligatoires sur le PIB Investissement des opérateurs télécoms dans les réseaux très haut débit (fixe et mobile) Création de PIB cumulé en France Prélèvements obligatoires Exemples d’effets induits sur l’économie Gains de temps et productivité pour les entreprises Gains de temps et amélioration de l’expérience client Emergence de nouvelles filières et nouveaux acteurs Effet d’entraînement des investissements télécoms 1 euro investi dans les réseaux très haut débit génère 6 euros de PIB qui engendrent 3 euros de recettes fiscales et sociales donne donne
- 22. 22 10 ans 15 ans 16ans 19 ans 19 ans 24 ans 25 ans 27 ans 49 ans Bâtiment Luxe Grande distribution Agro-alimentaire Industrie Pétrole Santé Electricité, gaz et environnement Télécoms Le secteur des télécoms repose sur des investissements importants qui s’amortissent sur le long terme Durée de rentabilisation des capitaux investis1 à long terme par secteur2 France, moyenne 2012-2015, nombre d’années Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Source : entreprise, Thomson Reuters, Bloomberg, analyse Arthur D. Little 1rentabilité des capitaux investis (ROALTC : return on average long term capital) exprime le rapport entre le résultat dégagé et le capital engagé. Il se calcule ainsi : résultat d’exploitation x (1 – Impôt sur les sociétés ) / (Capitaux Propres + Dettes financières à LT) 2Electricité, gaz et environnement : EDF, Suez, Veolia ; bâtiment : Saint Gobain, Vinci ; télécoms : Orange, SFR, Iliad, Bouygues ; grande distribution : Carrefour ; santé : Sanofi ; industrie : Renault, Michelin, Schneider Electric ; luxe : LVMH, L'Oréal, Kering ; agro-alimentaire : Danone ; pétrole :Total R E I T
- 23. 23 Malgré la baissedu chiffre d’affaires des opérateurs télécoms, la fiscalité spécifique est restée stable Source : opérateurs, FFT, estimations Arthur D. Little 1Périmètre : impôt sur les sociétés du top 4 (périmètre reconstitué en 2012 avec l’IS correspondant à l’IS Numéricable + SFR) & fiscalité spécifique membres FFT 2IFER antennes et cuivre Montant des impôts et taxes des opérateurs télécoms (estimation) France, 2012 et 2015, millions d’euros et % du total d’impôts et taxes 1 219 2015 1 209 2012 4% 7% 10% 26% 47% 6% R E I T 2015 1 058 2012 2 018 Impôt sur les sociétés Fiscalité spécifique Fréquences + FH IS TOCE (France TV) COSIP (CNC) IFER2 Autres Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ?
- 24. 24 Les opérateurs télécomssubissent une dissymétrie fiscale pénalisante par rapport à d’autres acteurs de l’écosystème numérique (rappel) Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Source : Greenwich Consulting, Conseil National du Numérique, PPL Marini, recherche documentaire, analyse Arthur D. Little 1chiffre prévisionnel 2Google, Apple, Facebook, Amazon Mécanisme d’optimisation fiscale en Europe des GAFA Pays de consommation finale Pays d’établissement Lieu de domiciliation fiscale Irlande Luxembourg Exemples TVA Impôt sur les sociétés 600m€ de perte de recettes de TVA pour la France sur les services électroniques en 20141 14m€ d’impôt sur les sociétés payé par les « GAFA2 » en France en 2015 Opérateurs télécoms Acteurs internet x9 Impôts sur les sociétés en France 2015 R E I T
- 25. 25 La marge desopérateurs télécoms sert à financer des investissements significatifs Source : entreprises, recherches documentaires, analyse Arthur D. Little 1Chiffres France du Top 4 des opérateurs français comprenant Orange, SFR, Bouygues Telecom et Free Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Comparaison des indicateurs clés du secteur télécoms1 et du CAC 40 2015, milliards d’euros x% % du chiffre d’affaires Opérateurs télécoms Moyenne du CAC 40 Dividendes2 3,3 CA 1,1 12,8 Impôts & taxes 39,1 CAPEX 8,0 EBITDA 33% 20% 3% Dividendes 1,0 0,7Impôts & taxes 5,1 2,3 EBITDA Capex CA 39,1 13% 2% 2% R E I T 8% 2%
- 26. 26 Malgré les effortsdes opérateurs pour améliorer leur rentabilité, celle-ci a été plus qu’absorbée par la croissance des investissements Source : entreprises, recherches documentaires, analyse Arthur D. Little 1Top 4 des opérateurs français comprenant Orange, SFR, Bouygues Telecom et Free 2FCF opérationnel estimé (EBITDA – CAPEX) Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? Performance économique des principaux opérateurs télécoms français1 France, 2013-2015, milliards d’euros Revenus EBITDA FCF Opérationnel2 -5% 2015 39,1 2013 41,2 12,0 +7% 2013 2015 12,8 2013 -8% 2015 5,3 4,8 29% 33% 13% 12% x% % du chiffre d’affaires +18% 2015 8,0 6,7 2013 16% 20% Capex +800 m€ d’EBITDA +1,3 mds€ d’investissements vs
- 27. 27 Agenda 1 Ecosystème numériquemondial : quelles dynamiques ? 2 Ecosystème numérique français : quelles dynamiques ? 3 Messages clés
- 28. 28 Messages clés del’étude “Economie desTélécoms” 2016 Les acteurs de l’écosystème numérique voient leur croissance se maintenir dans toutes les régions du monde à l’exception de l’Europe 1 En termes de demande, l’appétence pour les services numériques s’est fortement développée, notamment en termes de connectivité et d’usages 2 Avec la multiplication des services et technologies s’appuyant sur la connectivité, il existe une fenêtre d’opportunité pour relancer la croissance économique du secteur digital 3 Les opérateurs télécoms constituent le socle de l’écosystème numérique en France et sont des acteurs incontournables pour développer le secteur 4
- 29. Client Logo Area Removeborders Fondé en 1886,Arthur D. Little est le plus ancien cabinet de conseil au monde. Nous aidons nos clients à résoudre des problèmes complexes dans de nombreux secteurs. Aujourd’hui,Arthur D. Little est un leader mondial du conseil en management et intervient sur des projets de stratégie, d’innovation et de transformation. Arthur D. Little mobilise les meilleurs profils et intervient aux côtés de nos clients dans un esprit collaboratif. Nous mettons un accent particulier sur les valeurs de qualité et d’intégrité. Rendez-nous visite sur www.adlittle.com Copyright © Arthur D. Little 2016. Tous droits réservés Contact: Ignacio GARCIA ALVES Global Chief Executive Officer garciaalves.ignacio@adlittle.com Didier LEVY Director levy.didier@adlittle.com Eytan KOREN Manager koren.eytan@adlittle.com