1. Ecole Polytechnique de Tunisie
Problématique de l’Inflation : Etude du
cas de l’UEMOA
Présenté par : OUEDRAOGO A. Nassirou
Ould Moctar N’DIAYE Ely Cheikh
Elèves-ingénieurs en 3ème année EGES
Année Universitaire : 2012-2013

2. PLAN
Définition
Mesure de l’inflation
Causes de l’inflation
Effets de l’inflation
Politiques de lutte contre l’inflation
Etude de cas : UEMOA
Conclusion
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3. Définition de l’inflation
« L’inflation est une hausse soutenue du
niveau moyen des prix. »
 Baisse du prix de la monnaie
 Inflation # Variation de certains prix
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4. Mesure de l’inflation
(Niveau des prix)t - (Niveau des prix)t-1
Taux d’inflation = x 100
(Niveau des prix)t-1
Indice des Prix du PIB (IPPIB)
Indices des Prix à la Consommation (IPC)
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5. Termes connexes
Hyperinflation
Stagflation
Désinflation
Déflation
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6. Causes de l’inflation
Inflation par la monnaie
Inflation par la Demande
Inflation par les coûts
Inflation pas des éléments Structurels
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7. Inflation induit par la monnaie
• « L’inflation est toujours et partout
un phénomène monétaire en ce sens
qu’elle est et qu’elle ne peut être
générée que par une augmentation
de la quantité de monnaie plus
rapide que celle de la production. »
Milton Friedman, The Counter-Revolution in
Monetary Theory
M•V=P•Y
P/P == (M/M - Y/Y)
(M/M - Y/Y) + V/V
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8. Inflation induit par la Demande
Etat
Politique de soutien à l’activité économique financé par le
déficit budgétaire
Les ménages
Excès de la
Hausse de la consommation ou acquisition de logements
demande financés à crédit
Les entreprise
Demande > Keynésienne
Théorie Accroissement non autofinancé de leur investissement
Offre
Etat
Manque d’infrastructures , Formation insuffisante de la
main d’oeuvre
Insuffisance
de l’offre Entreprises
Capacités insuffisantes , Techniques de production trop
rigides
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9. Inflation par les coûts Inflation induit par les coûts
Coût du facteur travail
Coût des matières
Inflation importée
Premières
Coût des intervention
publiques
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10. Inflation induit par des éléments
Structurels
Monopole sur le marché
Prix administrés
Pratiques anti-concurrentielles
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11. Effets de l’inflation
Effets positifs Effets négatifs
Diminuer le pouvoir d’achat
Encourager l’investissement et des revenus fixes
la consommation
Ralentir la production et de la
Réduire les déficits publics croissance
Augmenter du chômage
Effet sur le commerce extérieur
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12. Politiques de lutte
Politiques Conjoncturelles
Politiques Structurelles
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13. Politiques Conjoncturelles
• Politiques Monétaires
• Eponger une quantité de la masse
• Augmenter les taux directeurs
monétaire en circulation
• Augmenter le coût du crédit • Diminuer la masse monétaire en
circulation
• Diminuer la Demande de crédit
• Baisse de consommation • Augmenter le prix de le monnaie
• Diminution de la demande
• Politiques Budgétaires
Adopter une politique de rigueur qui freine la demande.
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14. Politiques Structurelles
Favoriser la concurrence par les
 Politique de sanction des pratiques anti-
concurrentielles
 Politique lutte contre l’abus de position dominante des
monopoles
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15. DEUXIEME PARTIE:
Cas de l’Union Economique et Monétaire
Ouest Africaine

16. Présentation de l’UEMOA
 Organisation économique sous-régionale
 Siège: Ouagadougou (Burkina Faso)
 Dates clés:
 Janvier 1994: Traité instituant l'UEMOA a par les 8 Etats
membres.
 Janvier 1995: Démarrage des activités a

17. Contexte économique
 Interdépendance entre les économies
+
Hausses continues des cours des biens de
première nécessité
+
Fort taux d’ouverture
Difficulté de maitrise de l’inflation

18. Rappel partie Partie 1
o L’ évolution de l’inflation peut provenir de
plusieurs phénomènes.
o D’abord, l’état de la demande pourrait influer sur
le comportement des prix à court et à long
terme sous l’influence de l’action monétaire, de
la politique budgétaire et de l’évolution de la
compétitivité,
o Inflation importée (inflation par les coûts)

19. Objectifs
1. Déterminants de l’inflation dans la zone
l’UEMOA
2. Proposer des solutions anti-inflationnistes

20. Notre demarche
Etude descriptive du taux d’inflation de 1996 à 2006
Gestion de la monnaie et inflation dans l’UEMOA
Analyse en composante principale sur les données
Hypothèse sur les causes possibles de l’inflation
étude économétrique et definition des determinants potentiels
de l’inflation
Proposition de solution

21. Etude descriptive du taux d’inflation de 1996 à
2006
Tendance générale à la hausse au cours des 10
dernières années.
Evolution décomposée en trois phases:
o De 1996 à 1999: quasilinéarité de la courbe de
l’IHPC
o 2000 à 2003:stabilité
o 2003 et 2006: reprise de la croissance à environ
6.3%

22. Etude descriptive du taux d’inflation de 1996 à
2006

23. Etude descriptive du taux d’inflation de 1996 à
2006

24. Etude descriptive du taux d’inflation de 1996 à
2006
La BCEAO entreprend une série de mesures:
o Politique de rigueur monétaire de la BCEAO:
politique d’Open Market
o Serie de mésures visant à influencer le taux
d’intérêt
o Mesures averées inéfficaces depuis 2004

25. La base de données

26. La base de données

27. Etude statistique: ACP

28. Resultats de l’ACP
Dans le plan factoriel 1-2, deux (02) groupes de
variables apparaissent:
Groupe1: variables de même trajectoire que l’IHPC
 Logement
 Alimentation
 Transport
 Santé
 Enseignement
 Restauration
 Communication
Groupe2: Les variables monétaires (M2, CE, CI) qui sont de
trajectoires orthogonales à l’IHPC

29. Resultats de l’ACP
o Conclusion de l’ACP: pour le cas de l’UEMOA et sur la période
1996-2006, l’inflation ne semble pas être d’origine monétaire.
o Hypothèse:
Nous avons supposé que le phénomène d’inflation ne peut pas
être expliqué par une augmentation de la demande suite à
augmentation du pouvoir d’achat puisque le niveau de vie était
resté pratiquement stable et la pauvrété demeure encore dans la
zone. L’indice de pauvété multidimensionnelle est d’environ 0.61

30. Etude économétrique
Notre modèle:

31. Travail préliminaire à la régression

32. Estimation du modèle et Résultats de la
régression

33. Estimation du modèle et Résultats de la
régression
Selon ce modèle basique, les déterminants essentiels
de l’inflation sont: la fonction alimentation, le
transport, restauration et hôtel la fonction logement
et l’énergie

34. Estimation du modèle et Résultats de la
régression
o Un choc à la hausse de 10 points sur l’indice des prix de la
fonction alimentation entraîne une hausse de 3,7 points
sur le niveau de l’IHPC
o Transport, restauration et logement auront des impacts
respectifs de 1.32, 1.14 et 1 point sur l’IHPC

35. Les pistes dégagés par l’étude
o Inflation par les coûts (inflation importée)
o Inflation due à des facteurs naturelles en lien avec la
production: la Sécheresse de 2004-2005 a fait baisser les
récoltes des produits vivriers

36. Propositions de solutions
anti-inflationnistes
o L’UEMOA doit faire une politique des revenus et inciter les
Entreprises des Etats membres à modérer la hausse de
leurs prix
o Contrôler les variations du taux de change avec les grands
partenaires commerciaux
o Des mesures en cas de crise: suppression des taxes et des
droits perçus sur les produits
o Mener une étude prévisionnelle sur les aléats économiques
tels que la secheresse et prendre des mesures

37. CONCLUSION
 Survol de la littérature sur l’inflation: Causes, outils de
mesure, conséquences et moyens de lutte
 Etude statistique pour le cas particulier de l’uemoa
 Principales conclusions de l’étude: inflation par les coûts et
inflation due à des phénomènes naturels tels que la
sécheresse
 Etude n’est pas complète et nécessite des améliorations
tant au niveau de l’approche que de la structure des
données utilisées: possibilité de faire appel à modèles de
Panel, à correction d’erreurs ou un modèle
macroéconomique

38. MERCI POUR VOTRE ATTENTION!