CONSTRUIRELE BP CHIFFRÉ
CONNAISSEZ	VOUS	CET	HOMME	?
ESTIMATION DE FERMI
Art de faire des
approximations
correctes, sans
données précises mais
à partir d'hypothèses
judicieuse...
LES PARTICULARITÉS
• Données à estimer soi même, et non dans
l’énoncé
• Partir de ce que vous savez
• Les erreurs tendent ...
UN EXERCICEEXERCICE	:	LA	LONGUEUR	TOTALE	DES	
TROTTOIRS	DE	PARIS	?
LE LIEN AVEC LE BP
• PAS DE DONNÉES EXISTANTES
• SÉRIES D’HYPOTHÈSES
• L’IMPORTANT EST L’ORDRE DE
GRANDEUR
POURQUOI	UN	BP	CHIFFRÉ	?
SE	POSER	LES	BONNES	QUESTIONS
DISPOSER	D’UN	OUTIL	DE	SIMULATION
SCÉNARISER	VOTRE	MODÈLE
CONVAINCRE
CONSTUIRE LE BP
1. POSER SES HYPOTHÈSES
2. CONSTUIRE LES TABLEAUX FINANCIERS
3. AJUSTER ET CONSTUIRE LA SYNTHÈSE
1.	POSER	LES	HYPOTHÈSES
TYPE D’HYPOTHÈSES
Marché Ventes RH CHARGES INVESTISSEM
ENTS
1. HYPOTHÈSES MARCHÉ
• MARCHÉ TOTAL / ADRESSABLE /
ADRESSÉ
• HYPOTHÈSES DE BUSINESS MODEL
• HYPOTHÈSES DE PRODUCTION
• TAU...
2. HYPOTHÈSES SUR LES VENTES
• VENTES PAR JOUR / MOIS / ANNÉE
• ABONNEMENT OU TRANSACTION?
• RÉPARTITIONDES VENTES PAR CAN...
3. HYPOTHÈSES RH
• PROFILS À RECRUTER
• SALAIRES ASSOCIÉS
• PHASAGE DES RECRUTEMENT
4. HYPOTHÈSES CHARGES
• TOUTES LES CHARGES HORS
SALAIRES :
– LOYERS,
– ASSURANCES,
– DÉPLACEMENTS,
– MARKETING,
– PRESTATI...
5. HYPOTHÈSES INVESTISSEMENT
• TOUTES LES DÉPENSES
D’INVESTISSEMENT(>500 EUROS) :
– MATÉRIEL INFORMATIQUE
– MACHINES
– IMM...
2. CONSTUIRE LES TABLEAUX FINANCIERS2.	CONSTRUIRE	LES	TABLEAUX	FINANCIERS
LE KIT DE SURVIE
Entrées
Sorties
Trésorerie
Actif Passif
Bilan
Vision	instantanée Vision	patrimoniale Vision	activité
Prod...
CR LIGHT
BILAN
BFR
BFR	=	Actifs	Circulants	– Dettes	opérationnelles
PLAN DE TRÉSORERIE
3.	AJUSTER	ET	CONSTUIRE	LA	SYNTHÈSE
AJUSTER LES DÉTAILS
• LA COHÉRENCE
GLOBALE DES
HYPOTHÈSES
• LA VRAISEMBLANCE
DES CHIFFRES
• L’INVESTISSEMENT
INITIAL
CONSTUIRE LES TABLEAUX DE BORD
LE BREAKEVEN ?
• LE POINT MORT, C’EST À DIRE LE
MOMENT OÙ L’ENTREPRISE DEVIENT
RENTABLE
• SR = CF / TMCV
• PM = SR / (CA/3...
4.	TROUVER	DES	SOUS
PLAN DE FINANCEMENT
2 Types de financement
Non dilutif Dilutif
Dette bancaire
Subvention
Dette publique
Prêt d’honneurs
Apport personnel
Levée...
DILUTIF	?
LA BASE DU CAPITALISME
1000 actions à 1€ =
1000€ de Capital
social
Recherche 500 K€
Propose une
valorisation pré-
money à ...
EXERCICE :
POURQUOI
C’EST FAUX ?
Comment choisir ?
Type d’investissement Non Dilutif Dilutif
Coût Faible ou Moyen Elevé
Arguments Prédictabilité
Securisati...
Financements privés
LOVE	MONEY	(5	– 100K)
Financement publics
LES RÈGLES D’OR
• BP	DOIT	ÊTRE	DYNAMIQUE
• RAISONNEMENT	PLUS	IMPORTANT	QUE	LE	
RÉSULTAT
• DIMENSIONNEZ	VOTRE	BESOIN	EN	FIN...
Construire son BP chiffré
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Construire son BP chiffré

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Un apport de base pour construire son BP et imaginer sa stratégie de financement

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Construire son BP chiffré

  1. 1. CONSTRUIRELE BP CHIFFRÉ
  2. 2. CONNAISSEZ VOUS CET HOMME ?
  3. 3. ESTIMATION DE FERMI Art de faire des approximations correctes, sans données précises mais à partir d'hypothèses judicieusement choisies.
  4. 4. LES PARTICULARITÉS • Données à estimer soi même, et non dans l’énoncé • Partir de ce que vous savez • Les erreurs tendent à se compensent
  5. 5. UN EXERCICEEXERCICE : LA LONGUEUR TOTALE DES TROTTOIRS DE PARIS ?
  6. 6. LE LIEN AVEC LE BP • PAS DE DONNÉES EXISTANTES • SÉRIES D’HYPOTHÈSES • L’IMPORTANT EST L’ORDRE DE GRANDEUR
  7. 7. POURQUOI UN BP CHIFFRÉ ? SE POSER LES BONNES QUESTIONS DISPOSER D’UN OUTIL DE SIMULATION SCÉNARISER VOTRE MODÈLE CONVAINCRE
  8. 8. CONSTUIRE LE BP 1. POSER SES HYPOTHÈSES 2. CONSTUIRE LES TABLEAUX FINANCIERS 3. AJUSTER ET CONSTUIRE LA SYNTHÈSE
  9. 9. 1. POSER LES HYPOTHÈSES
  10. 10. TYPE D’HYPOTHÈSES Marché Ventes RH CHARGES INVESTISSEM ENTS
  11. 11. 1. HYPOTHÈSES MARCHÉ • MARCHÉ TOTAL / ADRESSABLE / ADRESSÉ • HYPOTHÈSES DE BUSINESS MODEL • HYPOTHÈSES DE PRODUCTION • TAUX DE PÉNÉTRATION • ETC.
  12. 12. 2. HYPOTHÈSES SUR LES VENTES • VENTES PAR JOUR / MOIS / ANNÉE • ABONNEMENT OU TRANSACTION? • RÉPARTITIONDES VENTES PAR CANAUX • ETC.
  13. 13. 3. HYPOTHÈSES RH • PROFILS À RECRUTER • SALAIRES ASSOCIÉS • PHASAGE DES RECRUTEMENT
  14. 14. 4. HYPOTHÈSES CHARGES • TOUTES LES CHARGES HORS SALAIRES : – LOYERS, – ASSURANCES, – DÉPLACEMENTS, – MARKETING, – PRESTATIONS EXTERNES, – IT, – ETC.
  15. 15. 5. HYPOTHÈSES INVESTISSEMENT • TOUTES LES DÉPENSES D’INVESTISSEMENT(>500 EUROS) : – MATÉRIEL INFORMATIQUE – MACHINES – IMMOBILIER – VÉHICULES – ETC.
  16. 16. 2. CONSTUIRE LES TABLEAUX FINANCIERS2. CONSTRUIRE LES TABLEAUX FINANCIERS
  17. 17. LE KIT DE SURVIE Entrées Sorties Trésorerie Actif Passif Bilan Vision instantanée Vision patrimoniale Vision activité Produits Charges Compte de résultats
  18. 18. CR LIGHT
  19. 19. BILAN BFR BFR = Actifs Circulants – Dettes opérationnelles
  20. 20. PLAN DE TRÉSORERIE
  21. 21. 3. AJUSTER ET CONSTUIRE LA SYNTHÈSE
  22. 22. AJUSTER LES DÉTAILS • LA COHÉRENCE GLOBALE DES HYPOTHÈSES • LA VRAISEMBLANCE DES CHIFFRES • L’INVESTISSEMENT INITIAL
  23. 23. CONSTUIRE LES TABLEAUX DE BORD
  24. 24. LE BREAKEVEN ? • LE POINT MORT, C’EST À DIRE LE MOMENT OÙ L’ENTREPRISE DEVIENT RENTABLE • SR = CF / TMCV • PM = SR / (CA/360)
  25. 25. 4. TROUVER DES SOUS
  26. 26. PLAN DE FINANCEMENT
  27. 27. 2 Types de financement Non dilutif Dilutif Dette bancaire Subvention Dette publique Prêt d’honneurs Apport personnel Levée Business Angel Levée Capital Risque Marché financier
  28. 28. DILUTIF ?
  29. 29. LA BASE DU CAPITALISME 1000 actions à 1€ = 1000€ de Capital social Recherche 500 K€ Propose une valorisation pré- money à 1 000 000 € Fonds contre émission de 500 actions (1 de nominal + 999 de prime) 67% 33% Valorisation post money = 1,5M€
  30. 30. EXERCICE : POURQUOI C’EST FAUX ?
  31. 31. Comment choisir ? Type d’investissement Non Dilutif Dilutif Coût Faible ou Moyen Elevé Arguments Prédictabilité Securisation du remboursement Potentiel de croissance Innovation Durée Contractuelle Infinie ? Avantage Pas de dilution Disponibilité rapide Pas de frais fixe Nouveaux partenaires ?
  32. 32. Financements privés LOVE MONEY (5 – 100K)
  33. 33. Financement publics
  34. 34. LES RÈGLES D’OR • BP DOIT ÊTRE DYNAMIQUE • RAISONNEMENT PLUS IMPORTANT QUE LE RÉSULTAT • DIMENSIONNEZ VOTRE BESOIN EN FINANCEMENT

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