Les Trophées CRA de la Reprise 2017

1
Trophées CRA de la Reprise • 2017
Les
Trophées
CRA
de la
Reprise
2017
dixième
édition

2
SOMMAIRE
LE MOT DU PRÉSIDENT
Ils ont repris et réussi partout en France p. 03
LES TROPHÉES FÊTENT
LEUR 10ÈME
ÉDITION p.0402
01
LES PARTENAIRES
DES TROPHÉES CRA DE LA REPRISE p. 0503
BELLES HISTOIRES
Desbrais Panel p. 06
DPM Décoration et Protection des Métaux p. 08
eFrontech p. 10
GEC Ile de France p. 12
La Patelière p. 14
Maisons France Style p. 16
SAS Monnet p. 18
SARL Gabiller p. 20
04

3
Cette année encore, le CRA a reçu de
nombreux dossiers de candidature,
montrant ainsi la dynamique de la
transmission en France.
Le CRA et ses partenaires BNP
Paribas, GAN Assurances et Audecia
Experts-Comptables ont récompensé
cette année quatre repreneurs :
La lauréate des Services, Edith
Letourneur, a su avec l’aide d’un
fond et en associant 3 cadres clés
reprendre une entreprise structurée et
spécialiste de solutions CRM.
Le lauréat de l’Industrie, Cédric
Clouzeau, a ciblé l’entreprise qui
correspondait très exactement à ses
critères de recherche et à ses com-
pétences et l’a trouvée dans le Gers.
Quant à Jean Panel, il n’a pas hésité
à sauter dans l’inconnu en passant de
la carrière militaire à une entreprise
du bâtiment, ce qui lui vaut le Prix de
la reconversion.
Enfin le Prix de l’audace récom-
pense Daniel Porte pour avoir repris
une belle endormie dans le bassin
minier de Montceau Les Mines, spé-
cialisée dans les articles de sport et
plus particulièrement les chaussettes
de ski.
Quelles observations peut-on faire
des candidatures 2017 ?
Dans tous les cas, les reprises réus-
sies sont le résultat de l’aboutisse-
ment d’un projet dans lequel le re-
preneur a su insuffler une vision de
moyenlong terme.
Une utilisation, dans la plupart des
cas, d’un montage de type LBO avec
pour les fonds propres, recours éven-
tuellement à des prêts d’honneur et
pour les plus gros dossiers à des
fonds d’investissements régionaux
ou nationaux. Les emprunts ont sys-
tématiquement fait l’objet de la ga-
rantie Bpifrance.
L’ensemble des dossiers présente
des caractéristiques de bonnes pra-
tiques en matière juridique, fiscale,
comptable et assuranciel ; ceci est le
signe d’une maturité certaine des re-
preneurs et du bon accompagnement
dont ils ont bénéficié de la part de
leurs conseils.
Dans un contexte économique diffi-
cile, la reprise est un facteur de crois-
sance et de dynamisme. C’est ainsi
que les entreprises qui ont concouru
en 2017 enregistrent sous la direc-
tion de leurs nouveaux dirigeants une
nette croissance du chiffre d’affaires
avec une amélioration significative de
la rentabilité pendant la période de
référence.
Le CRA félicite tous les repreneurs qui
ont concouru et particulièrement les
Lauréats et Prix 2017.
Christian Morel
Président du CRA
LE MOT DU PRÉSIDENT
Christian Morel
Ils ont repris et réussi partout en France

4
LES TROPHÉES FÊTENT LEUR 10ÈME
ÉDITION
300 dossiers
sélectionnés
en 10 ans
Les Trophées CRA de la Reprise, un public nombreux
et enthousiaste, un plateau de qualité.
30 lauréats
et coups de cœur
La reprise est un outil de pérennisation
et de développement des entreprises.
Sur 3 ans en moyenne
Progression des effectifs 30%
Progression de CA 50%

5
LES PARTENAIRES
DES TROPHÉES CRA DE LA REPRISE
Partenaire fidèle des Trophées, BNP Paribas est un acteur bancaire important en France dans
le conseil et le financement de la transmission d’entreprises. Chaque dirigeant désireux
de céder ou de racheter une entreprise peut, auprès de nos Centres d’Affaires, Maison des
Entrepreneurs ou dans nos Agences, trouver un conseil expert sur ces thématiques. Ainsi, parmi les
8 nominés de ce Trophée 2016, ce sont trois dossiers qui ont été financés par BNP Paribas.
http://entreprises.bnpparibas.fr/
Le CRA (Cédants et Repreneurs d’Affaires) est une association nationale qui a pour objet de faciliter la
transmission et la reprise de PME/PMI. Depuis 30 ans, le CRA a accompagné 13.000 cédants et 23.000
repreneurs. www.cra-asso.org
Le GAN accompagne les Trophées depuis l’origine. Son réseau, outre ses activités traditionnelles
d’assureur, conseille les repreneurs et les cédants dans leur couverture personnelle et le choix de la
structure la plus appropriée ; il participe également à la politique de ressources humaines voulue par le
repreneur pour faire adhérer les salariés à son projet.Il accompagne notamment l’entreprise dans la mise
en place de PEE, mutuelles et couverture sociale du dirigeant et de l’homme-clé. www.ganassurances.fr
« La transmission permet de donner un avenir à une entreprise et perpétuer son savoir-faire » a déclaré
le Président d’Audecia, groupement de cabinets regroupant 250 experts-comptables. Nous sommes
heureux de constater que les dossiers présentés manifestent tous d’une grande proximité entre les
repreneurs et leurs experts-comptables. Certains n’hésitent pas à affirmer que l’opération ne se serait
pas faite sans le concours de ces derniers. www.audecia.com

6
LE REPRENEUR
Jean Panel, 48 ans au moment de la
reprise, a quitté l’armée de terre après
26 ans de services pour assouvir son
désir d’être entrepreneur. Préalablement
à sa carrière militaire, il a étudié les
sciences économiques à Paris X. De
plus, tant au sein de l’armée qu’à titre
personnel,il a eu l’occasion de diriger un
centre de coûts, de suivre des maîtrises
d’ouvrage, de restaurer un patrimoine
ancien et de gérer une SCI. Après une
formation au CRA, il suit un stage de
reconversion de 4 mois auprès d’une
entreprise de menuiserie et obtient en
parallèle un CAP de menuisier.
L’ENTREPRISE
Son projet de reprise d’une entreprise
du bâtiment dans une région connue de
lui, à forte notoriété et employant des
personnes compétentes et dynamiques
le conduit à s’intéresser à l’entreprise
Desbrais à Veuil dans l’Indre.
La menuiserie Desbrais est spécialiste
de la fabrication traditionnelle d’huisse-
ries; elle réalise un chiffre d’affaires de
600 k€ et emploie 6 personnes.
LA REPRISE
Le souci du cédant de transmettre son
entreprise dans de bonnes conditions
va permettre à Jean Panel de connaitre
l’entreprise en tant que salarié pendant
4 mois, intervalle entre le protocole
d’accord et la réalisation de la vente ;
cette participation à la vie de l’entreprise
lui a notamment servi à s’assurer de la
matérialité du carnet de commandes.
De plus, le cédant a accompagné le
repreneur pendant une durée d’un an,
permettant à ce dernier de fidéliser la
clientèle et de parfaire ses compétences
métiers.
Jean Panel crée une société pour exploi-
ter l’activité après le rachat du fonds de
commerce. En plus des fonds propres
de 102 k€ apportés par Jean Panel qui a
bénéficié d’un prêt d’honneur de 15 k€,
le repreneur a négocié un montant
d’emprunts sur 7 ans d’environ 2 fois
les fonds propres permettant le rachat
du fonds, des stocks et du matériel et
d’assurer les investissements à venir.
L’immobilier a été racheté séparément
par le repreneur avec un prêt sur 15
ans. Enfin, gage de la bonne relation
avec le cédant, ce dernier lui a octroyé
un crédit vendeur.
LE DÉVELOPPEMENT
DE L’ENTREPRISE
La transmission s’étant passée dans
de bonnes conditions, Jean Panel s’est
principalement attaché à renforcer
l’image et les caractéristiques de l’en-
treprise avec :
• Acquisition du label RGE (Reconnu
Garant Environnement),
• Qualification Qualibat, agrément
FCBA
• Dépôt d’une marque « menuiserie
Debrais Panel : la fenêtre durable »
• Enregistrement à l’INPI d’un brevet
portant sur un procédé de rénovation
de menuiseries anciennes.
Enfin création d’un site Internet, parti-
cipation à des salons et à des concours
sont venus compléter ce dispositif.
DESBRAIS-PANEL
L’équipe

7
RÉSULTATS
DES ACTIONS MENÉES
La croissance du chiffre d’affaires de
15% s’est accompagnée de recrute-
ment de 2 menuisiers et 3 apprentis et
de l’agrandissement de l’atelier avec
le doublement de la surface et sa mise
aux normes. L’adhésion du personnel au
projet de reprise a été reconnue avec la
mise en place d’un PEE, de primes de
chantier et d’une mutuelle.
LES CHIFFRES CLÉS
Année 2013 2016
CA Cible 600 k 690 k
REX Cible 13% 10%
Effectifs cible 7 10
LA FIERTÉ
DU REPRENEUR
Jean Panel est particulièrement fier
d’avoir pu, en plus du maintien de tous
les effectifs, recruter de nouveaux sala-
riés et apprentis. Il a reçu le Prix de la
Reconversion de la Défense Nationale et
l’entreprise a été récompensée en 2014
du Trophée TOP Entreprise de l’Indre.
Elle est également labélisée en 2015
« Entreprise Remarquable » par France
Initiative.
L’APPRÉCIATION DU CRA
Lors de la reprise, Jean Panel a su
s’attirer la sympathie du cédant, gage
d’une transmission réussie et mettre
en place un montage financier équilibré
permettant à l’entreprise d’investir et
de se développer. La recherche de la
qualité reconnue par les accréditations
obtenues est là aussi une garantie de
pérennité.
UNE FENÊTRE OUVERTE
SUR L’AVENIR
Une des réalisations de l’entreprise
Jean Panel

8
LE REPRENEUR
Michel Chappat, 59 ans l’année de la
reprise est un dirigeant du BTP. Il a une
expérience de plusieurs secteurs d’ac-
tivité et a connu un passage dans les
ministères après ses études à l’X et aux
Ponts et Chaussées. Il recherche une
PME structurée et organisée dans les
secteurs de l’industrie, de l’ingénierie
ou du BTP.
L’ENTREPRISE
Spécialiste du traitement de métaux,
DPM, située dans l’Orne, protège, em-
bellit et améliore la performance de
toutes pièces métalliques. L’entreprise
est établie sur 13 000 m2
de surface
(dont 5 120 m2
couverts) emploie en
2012 26 personnes et réalise un chiffre
d’affaires de 2.5 M€. Elle dispose de 9
lignes de traitement de surface dont 3
automatiques.
LA REPRISE
Après une rupture des négociations
liées à un désaccord sur le prix de
cession, la reprise a été bouclée en 16
mois ce qui constitue un bon délai pour
reprendre une entreprise de cette taille.
Michel Chappat a bénéficié de trois
mois d’accompagnement du cédant au
travers d’un contrat de conseil.
Le montage juridique et financier a été
classique avec la création d’une holding
détenue à 68% par le repreneur et à
32% par sa famille.
Aux fonds propres de la holding et aux
comptes courants bloqués des action-
naires, s’est ajouté un emprunt sur 7
ans de 560 k€ auprès du CIC Ouest et
de Bpi France ; de plus elle a bénéficié
d’une Avance Régionale à l’Entreprise
(ARE) de la Région Basse Normandie,
sans intérêt remboursable sur 5 ans
de 273 k€; les fonds réunis supérieurs
aux besoins du seul rachat ont permis
de faciliter le programme d’investisse-
ments sur 3 ans de l’entreprise que le
repreneur avait diagnostiqué.
Michel Chappat
L’usine
DPM
Décoration et Protection des Métaux

9
LE DÉVELOPPEMENT
DE L’ENTREPRISE
Face à une société structurée, béné-
ficiant d’une très bonne organisation
administrative, Michel Chappat a pu se
consacrer au développement commer-
cial, à la création d’un site Internet et
à l’obtention de certifications, gages
de qualité pour une entreprise indus-
trielle. Le programme d’investissement
indispensable pour améliorer les per-
formances de l’entreprise a été voisin
de 1 M€ en 3 ans et touche les outils
de production et de contrôle qualité des
produits. Michel Chappat a pu s’appuyer
sur un personnel qu’il a su motiver ; il
a ainsi mis en place des règles de sa-
voir-vivre et a reformaté le système des
primes de résultats.
RÉSULTATS
DES ACTIONS MENÉES
Le chiffre d’affaires s’est accru de
15% sur 3 ans. Plus notable encore
est le retour à la rentabilité qui de né-
gatif devient positif de 7.5% en 2015.
Grâce aux investissements consentis,
l’excédent brut d’exploitation a été mul-
tiplié par 6 sur la même période pour
atteindre 328 k€ en 2015.
LA FIERTÉ
DU REPRENEUR
Outre la restauration de la rentabilité, le
repreneur est fier d’avoir su motiver les
équipes et d’avoir prévu et mené à bien
un programme de modernisation d’un
outil industriel très abîmé. Cette situa-
tion lui permet d’envisager sereinement
une croissance externe afin d’étendre
domaines de compétence et chiffre
d’affaires.
LEÇONS A RETENIR
La première leçon à retenir est la ca-
pacité du repreneur à porter un dia-
gnostic sur les forces et les faiblesses
de l’entreprise et à bâtir son plan de
financement de manière suffisamment
large pour financer les investissements.
Cette caractéristique, liée à l’envol des
cash-flows, garantit un bon déroule-
ment du LBO, des remboursements des
emprunts et des volontés de croissance
externe.
LES CHIFFRES CLÉS
Année 2012 2015
CA Cible 2,5 k 2,8 k
REX Cible -1,5 % 7,5 %
Effectifs
cible
25 26
Après/avant
PATIENCE ET MATURITÉ

10
LA REPRENEURE
Edith Letournel, 49 ans au moment de la
reprise, ingénieur X Télécom a effectué
l’essentiel de sa carrière chez France
Télécom/Orange dans des fonctions va-
riées qui lui ont permis d’acquérir une
expérience dans différents métiers de
l’entreprise, du technique aux systèmes
d’information, du contrôle de gestion au
marketing en passant par la vente. Elle
a complété sa formation initiale par un
ExecMBA à HEC. Sa dernière respon-
sabilité au sein d’Orange Business Ser-
vices est le conseil aux grands comptes.
Elle décide alors de se lancer dans la
reprise d’une entreprise de services in-
formatiques, ciblant une entreprise de
l’ordre de 5 M€ de chiffre d’affaires.
Afin d’atteindre son objectif dans un
environnement de fusion/acquisition
très concurrentiel, elle va utiliser tous
les outils et méthodes à sa disposition
et s’investir à fond dans l’écosystème
des professionnels de la cession afin de
concrétiser son projet de reprise.
L’ENTREPRISE
Depuis sa création en 2000 jusqu’en
2011, eFrontech s’est spécialisée dans
le conseil et l’intégration de solutions
CRM (Customer Relationship Mana-
gement) et BI (Business Intelligence)
d’Oracle. La société est basée en Ile
de France et intervient pour des clients
grandes entreprises de différents sec-
teurs d’activités en France.
LA REPRISE
Les rencontres avec le cédant, créateur
de l’entreprise, la conduisent à propo-
ser à trois cadres-clés de l’entreprise
de s’associer au projet de reprise. La
valeur de l’entreprise rend obligatoire de
rechercher un fonds d’investissement
avec lequel un montage classique dans
ce type d’opération est mis en place.
Il est complété par un emprunt bancaire
sur 7 ans. Le contrat de développement
transmission (CDT) de BPI France vient
opportunément renforcer le dispositif.
LE DÉVELOPPEMENT
DE L’ENTREPRISE
Depuis 2012, eFrontech a grandi et
s’est développé à la fois autour de ses
compétences et savoir-faire clés, ainsi
que sur de nouveaux territoires porteurs
de valeur et de croissance.
La mission d’eFrontech est désormais
d’accompagner les entreprises, grandes
entreprises mais aussi ETI de tous sec-
teurs, afin de tirer parti des solutions
digitales qui vont leur permettre d’être
plus agiles, plus efficaces dans leur re-
lation avec leurs clients, et ainsi d’aug-
menter leurs performances business.
eFrontech conseille et accompagne ses
clients avec les principales solutions
Cloud CRM et BI du marché : Salesforce,
Microsoft, Oracle pour les offres Cloud
CRM/Marketing et BI, ainsi que Tableau
Software dans le domaine de la BI agile.
eFrontech conserve une présence très
forte et reconnue autour des offres
historiques d’Oracle : Siebel, OCOD et
OBIEE, étant devenu le spécialiste lea-
der en France sur ces solutions.
En complément et afin de répondre
aux besoins du marché, eFrontech a
développé AERO, solution de mobilité
connectée aux CRM, dédiée aux com-
merciaux nomades, et pouvant fonc-
tionner en mode déconnecté avec une
ergonomie personnalisée.
Une des priorités pour eFrontech est la
gestion de ses ressources humaines :
recrutement, formation, développement
des compétences,…
Maintenir une culture d’entreprise à
taille humaine et un esprit d’innovation
sont des enjeux permanents.
Edith Letournel
eFRONTECH

11
FIERTÉ DE LA REPRENEURE
La repreneure est fière d’avoir repris
une entreprise de services où les res-
sources humaines sont primordiales et
d’avoir su avec son équipe de direction,
mettre en oeuvre une croissance me-
surée et une diversification porteuse
de développement. Elle a su gérer et
continue à gérer cette transition techno-
logique et partenariale en ligne avec les
tendances du marché autour du Cloud,
de la digitalisation et des nouveaux en-
jeux de la relation Client.
C’est une voie exigeante mais pas-
sionnante, car eFrontech a la chance
d’évoluer sur un domaine porteur :
l’accompagnement de la transformation
numérique des entreprises, avec les
leaders du marché.
L’exemple donné par Edith Letour-
nel est la réponse à la question que
se posent des cadres de haut niveau
qui souhaitent reprendre une PME de
taille significative. Elle a su gagner
la confiance du cédant et surtout des
principaux cadres, gage d’une pérennité
de l’entreprise et bâtir un partenariat fi-
nancier avec un fonds d’investissement.
L’équipe de direction a su faire grandir
l’entreprise et prendre les virages in-
dispensables dans ce monde technolo-
gique à évolution rapide.
LES CHIFFRES CLÉS
Année 2011 2015
Chiffre
d’affaires
5,8 M 9,1 M
Effectifs 53 77
eFrontech, Edith Letournel associés
HAUT PROFIL,HIGH TECH

12
LE REPRENEUR
Jean-Christophe Blot, 52 ans au mo-
ment de la reprise, commercial de
formation, a une expérience riche de
dirigeant de sociétés essentiellement
commerciales. Il a ainsi exercé des
fonctions opérationnelles dans de
grandes sociétés des secteurs des
biens d’équipement, de produits 2nd
œuvre du bâtiment mais également du
loisir. Son projet de reprise porte sur
une société de vente ou installation de
produits techniques, réalisant un CA
conséquent dans une activité se prêtant
à la croissance externe.
L’ENTREPRISE
GEC est une entreprise francilienne,spé-
cialiste de la rénovation de l’enveloppe
des bâtiments présente sur le marché de
la performance énergétique. Entreprise
organisée, elle réalise un CA de 15 M€
avec un effectif de 47 personnes. Le
cédant est prêt à l’accompagner. De
plus, JC Blot diagnostique que l’équipe
est jeune, très compétente et impliquée.
Il ne reste plus qu’à convaincre le cé-
dant et monter le financement d’une
reprise d’un montant important.
LA REPRISE
La valeur de l’entreprise à 8 M€ le
conduit à rechercher un fonds qui l’ac-
compagnera dans sa démarche. En
effet malgré le montant significatif de
son apport, le montage global équili-
bré entre fonds propres et emprunts
l’amène à accepter de perdre la majo-
rité. (JC Blot détient 47% de la holding
de tête). En plus de son apport, le fonds
a mis en place 1.35 M€ d’obligations
convertibles ce qui permet de ne pas
sur endetter l’entreprise, 3 M€ de fonds
propres et assimilés contre 3.8M€
d’emprunts. Un dividende exceptionnel
de 1.8 M€ prélevé sur la trésorerie im-
portante de la cible vient compléter le
financement de l’acquisition.
Enfin, résultat d’une bonne entente de-
puis le début des négociations, signe
de confiance manifesté par le cédant,
ce dernier a consenti un prêt vendeur
au niveau de la holding personnelle de
JC Blot. L’accompagnement du cédant
sera, sans surprise, de qualité sur les 12
mois (temps plein et mi-temps).
LE DÉVELOPPEMENT
DE L’ENTREPRISE
L’entreprise étant organisée et impor-
tante, la première préoccupation de JCB
sera de s’approprier les relations intuitu
personae du cédant, fortes dans ce type
de métiers et de suivre la réorganisation
des collectivités locales en Ile de France.
Des actions spécifiques ont porté sur le
développement d’une application numé-
rique sur mobile, utilisée par l’ensemble
du personnel pour répondre aux exi-
gences des clients et leur apporter des
informations sur l’intervention des colla-
borateurs.
Sur le plan commercial, GEC a développé
sa capacité à répondre aux appels d’offre
et renforcé son offre de terrasses végé-
talisées.
Jean-Christophe Blot La flotte
GEC Ile de France

13
RÉSULTATS
DES ACTIONS MENÉES
Les performances financières de l’en-
treprise ont été très fortement amélio-
rées et lui permettent donc de disposer
d’une trésorerie importante qui va être
utilisée pour financer la croissance de
l’entreprise ; c’est ainsi que conformé-
ment au plan de développement, GEC
a acquis début septembre 2016 une
société spécialisée dans les travaux de
plomberie et couverture ; elle réalise
un chiffre d’affaires de 6M€ et a pour
clientèle des gestionnaires de biens et
des assurances et banques.
La politique de ressources humaines
mise en place, à savoir un intéresse-
ment des salariés à la marche de l’en-
treprise a visé à fidéliser une équipe qui
partage la culture du repreneur.
JC Blot a prévu de mettre en place à
cette occasion un système de partici-
pation au capital pour les principaux
cadres.
LA FIERTÉ
DU REPRENEUR
JC Blot a misé depuis son arrivée sur
une politique humaine de qualité qui
lui a permis de conserver l’ensemble
du personnel et de le faire adhérer à la
politique de l’entreprise que ce soit en
termes de qualité ou de développement.
C’est ainsi que les axes clés et la défi-
nition du plan d’action RSE (Responsa-
bilité Sociétale des Entreprises) ont été
validés et construits par l’encadrement
de GEC.
L’APPRÉCIATION
DU CRA
L’exemple donné par JC Blot est la ré-
ponse à la question que se posent des
cadres de haut niveau qui souhaitent re-
prendre une PME de taille significative. Il
a su s’entourer des conseils nécessaires
et accepter de ne pas avoir la majorité
du capital ce qui a permis de boucler
la première reprise. Il a ainsi obtenu
l’adhésion du fonds pour entreprendre
une croissance externe à peine trois ans
après le rachat de GEC.
La politique sociale de JC Blot et sa
bonne entente avec le cédant ont favori-
sé la bonne exécution de son projet.
LES CHIFFRES CLÉS
Année 2014 2015
Chiffre
d’affaires
15,5 M 14,1 M
REX / CA 6 % 10 %
Effectifs 47 49
Une réalisation de l’entreprise
LE BONHEUR EST
SUR LES TOITS

14
LE REPRENEUR
Cédric Clouzeau, 40 ans au moment
de la reprise, formé au marketing et à
la vente à l’ESC Bordeaux, a effectué
la totalité de sa carrière dans les pro-
duits alimentaires. Après une première
expérience de gestion d’agents com-
merciaux en Europe pour un groupe in-
ternational, il rejoint un groupe français
spécialiste des sirops où il met en action
ses qualités de spécialiste du marketing
mais également de développeur et d’en-
trepreneur avec le lancement du mar-
ché asiatique. Dans ce cadre, il créera
un site de production en Malaisie. Après
8 ans passés en Asie, il rejoint le siège
de l’entreprise où il gère et développe
deux sites de production. La reprise
d’une société agro-alimentaire est donc
une évidence pour lui.
L’ENTREPRISE
LA PATELIERE, entreprise de fabrication
de chocolats et de produits sucrés, a
été fondée en 1978 ; implantée dans
le Gers, elle réalise un chiffre d’affaires
de 9 M€ et emploie 50 personnes.
L’entreprise, bien gérée, possède des
savoir-faire permettant de maîtriser
la qualité de ses produits. Il détecte
néanmoins des faiblesses en matière
de marketing et de force de vente, sa
spécialité, mais également d’animation
de l’encadrement où son expérience de
grands groupes pourra s’exprimer.
En 2011, le cédant, fondateur de l’en-
treprise, avait fait rentrer un fonds, IXO
Private Equity, au niveau de 30% pour
poursuivre son développement com-
mercial en France.
LA REPRISE
Cédric Clouzeau a racheté en avril 2014
les 70% détenus par le cédant et un
accord prévoit la reprise de la part du
fonds sur plusieurs années. La transac-
tion a été financée à hauteur de 30%
par le repreneur et de 70% par le Crédit
Agricole par un prêt sur 7 ans ; le finan-
cement prévoit le rachat du capital res-
tant entre les mains du Fonds. A ce jour,
le repreneur détient 83% du capital.
LE DÉVELOPPEMENT
DE L’ENTREPRISE
Cédric Clouzeau a su voir au moment
de la reprise les atouts de la société,
nombreux, mais également les points
sur lesquels il pourrait apporter son
savoir-faire et son expérience pour
donner un nouvel élan à l’entreprise.
R et D : Doublement du nombre de ré-
férences de la gamme bio et améliora-
tions significatives des goûts, textures et
couleurs de tous les produits fabriqués
sur le site.
Cédric Clouzeau Usine La PATELIERE
LA PATELIERE

15
Développement commercial
et export :
le travail effectué dans ce domaine est
impressionnant ; citons simplement le
renforcement et la restructuration de la
force de vente, le lancement d’un cou-
rant d’affaires en Europe, et l’accéléra-
tion des ventes sous marque propre en
lieu et place de marques distributeurs.
Marketing : actions autour de la
marque, et présence sur le web et dans
les salons professionnels.
Production : un investissement impor-
tant de 900 k€ a été engagé pour pou-
voir répondre à la croissance actuelle et
future ; celui-ci est suivi d’une réorgani-
sation en cours menée par le nouveau
directeur d’exploitation.
Ressources humaines : une évolution
des collaborateurs vers une responsa-
bilisation aux objectifs et une sensibili-
sation à l’importance de la marque et
l’image des produits. A la participation
aux résultats déjà en place, s’ajoutera
un dispositif permettant d’encourager
cette évolution.
LES RÉSULTATS
DES ACTIONS MENÉES
L’élément le plus marquant, grâce aux
bases mises en place pour accélérer
la croissance sur le marché français
mais surtout à l’international, est l’évo-
lution du chiffre d’affaires qui, devrait
atteindre 11 M€ en 2016 (+20% par
rapport à 2013) avec un maintien de la
rentabilité au niveau antérieur malgré
les investissements consentis dans les
différents domaines. L’objectif de Cédric
Clouzeau est d’arriver à un chiffres d’af-
faires de 16 M€ en 2018 en ligne avec
les capacités de l’outil de production et
des équipes.
LA FIERTÉ
DU REPRENEUR
L’évolution du business model repose
sur la montée en gamme de la marque
et des produits ainsi que la commerciali-
sation en marque propre, en France et à
l’International. Ce virage de l’entreprise
est en train de lui permettra d’atteindre
ses objectifs de croissance.
Cette reprise est exemplaire car le re-
preneur a su trouver une entreprise
qui correspondait à ses critères de re-
cherche, secteur d’activités, taille et qui
recelait des marges d’amélioration qu’il
a été capable de détecter dès l’étape de
négociation. Un financement approprié
lui donne suffisamment de moyens pour
assurer la reprise et les investissements
nécessaires aux ambitions du dirigeant.
La gamme bio
UNE RECETTE GAGNANTE

16
LE REPRENEUR
Après une formation en plomberie et
être passé par le Compagnonnage,
Olivier Perrin a fait toute sa carrière dans
le bâtiment, et plus spécialement dans
la construction de maisons individuelles.
Il a ainsi acquis une solide expérience
dans ce domaine puisqu’il a travaillé
chez 2 constructeurs différents et
occupé divers postes de directeur
technique avant d’acquérir MAISONS
FRANCE STYLE à l’âge de 42 ans.
L’ENTREPRISE
MAISONS FRANCE STYLE a été créée
en 1993 par Monsieur Robert Merg,
retraité de l’Armée de l’air, et compte
aujourd’hui onze implantations com-
merciales en Normandie.
Domicilié à Boos, en Seine-Maritime, la
société a le statut d’une société par ac-
tion simplifiée à associé unique (SASU)
et construit en moyenne 140 à 150 mai-
sons par an.
La société réalise un chiffre d’affaires
de près de 11 M€ en 2015 avec un
effectif de 23 salariés ; elle jouit d’une
excellente réputation dans tous les do-
maines sur son marché.
MAISONS FRANCE STYLE s’est dévelop-
pée autour de 3 axes stratégiques forts :
• Développement d’un catalogue de
maisons neuves individuelles à prix
fixe de base.
• Gestion rigoureuse de contrats cadres
avec les sous-traitants et maîtrise des
frais généraux.
• Développement d’un esprit d’équipe
solide.
LA REPRISE
Le repreneur a acquis la totalité des
droits sociaux au travers d’une holding
qu’il détient à 100 %. Olivier Perrin a
obtenu un prêt bancaire sur 7 ans de
5 fois les fonds propres de la holding.
Par ailleurs, en raison de la répercussion
de la crise économique sur le secteur du
bâtiment, Olivier Perrin a négocié avec
le cédant un complément de prix (earn
out) d’un montant significatif en regard
de la valeur de l’entreprise.
Enfin, fort de son expérience approfon-
die dans la construction de maisons
individuelles, Olivier Perrin s’est tout de
suite senti à l’aise au sein de l’entreprise
et de son environnement concurrentiel :
les relations avec le cédant ont été ex-
cellentes au point que l’accompagne-
ment du cédant fixé à l’origine à 3 mois
s’est réduit naturellement à 3 semaines.
Olivier Perrin Le siège de l’entreprise France Style
MAISONS FRANCE STYLE

17
LE DÉVELOPPEMENT
DE L’ENTREPRISE
Le nouvel acquéreur, compte tenu de
son longue expérience de terrain, a tout
de suite vu qu’il fallait imaginer des so-
lutions pour améliorer la marge brute : il
a donc mis en place une restructuration
interne qui visait à réorganiser le service
travaux, à créer un « pôle métré » et à
renforcer le bureau d’études ce qui l’a
conduit à définir une politique d’achat
plus rigoureuse.
Il a aussi recruté des agents commer-
ciaux et surtout rénové l’offre (création
de 3 nouvelles gammes), ce qui a per-
mis à l’entreprise d’aborder sereine-
ment le passage à la RT 2012 (régle-
mentation thermique).
Par ailleurs, une charte visuelle a été
créée.
Enfin, Olivier Perrin a mis en place une
procédure de service après-vente en
créant des tableaux d’analyse destinés
à traiter les récurrences des services
après-vente et à améliorer ainsi la qua-
lité des futurs chantiers.
RÉSULTATS
DES ACTIONS MENÉES
Après un infléchissement de près de
23% du chiffre d’affaires en 2014, dû à
une crise sans précédent, la production
est repartie à la hausse, en particulier
grâce aux actions correctives mises en
place : le chiffres d’affaires a crû de
22% en 2015, en 2016 le chiffre d’af-
faires s’est élevé à 14,5 M€ et les pers-
pectives pour 2017 prévoient 300 mai-
sons vendues pour un total de 30 M€).
LA FIERTÉ DU DIRIGEANT
Olivier Perrin s’est attaché à développer
une politique de gestion en « bon père
de famille » : il a su associer ses sa-
lariés au développement de l’entreprise
de sorte qu’un esprit de solidarité s’est
installé.
Il est particulièrement fier de l’investis-
sement personnel de ses collaborateurs
dans l’entreprise, ce qui explique sans
nul doute que MAISON FRANCE STYLE
a tout de même bien progressé en dépit
de la crise sévère qu’a traversée le sec-
teur du bâtiment.
L’APPRÉCIATION
DU CRA
L’évaluation prudente de l’entreprise ainsi
que l’importance des capitaux propres et
ceux empruntés ont permis de faire face
à la crise tout en honorant les obligations
du LBO.
Le professionnalisme du repreneur et les
orientations prises vont permettre à MAI-
SONS FRANCE STYLE de bénéficier de la
reprise économique.
LES CHIFFRES CLÉS
Année 2013 2016
Chiffre
d’affaires
12 M 14,5 M
REX / CA 3.1 % 1 %
Effectifs 20 36
Une maison France Style
LE SAVOIR-FAIRE FRANÇAIS

18
LE REPRENEUR
Daniel Porte, ESSEC, 52 ans au mo-
ment de la reprise : parcours marke-
ting, commercial et direction générale
de multinationales dans les secteurs de
l’alimentation, du tabac et de l’horlo-
gerie de luxe suisse, 11 années d’ex-
patriation (Suisse, Turquie). Après une
formation à la reprise au CRA, ses re-
cherches de reprise s’orientent vers une
société possédant, une marque et un
savoir-faire, un outil de production, un
réseau de marque vendue au « grand
public » et un potentiel à l’exportation.
L’ENTREPRISE
MONNET est une entreprise sise à
Montceau-les-Mines (Saône-et-Loire)
ancien bassin minier mais aussi un des
berceaux historiques du textile fran-
çais. Créée en 1930 par M.MONNET,
mercier-bonnetier, elle s’est appuyée
sur le savoir-faire de la région pour
devenir un producteur d’articles tex-
tiles pour le sport et notamment de
chaussettes pour le ski, la randonnée
et le running. Depuis les années 30,
MONNET est le fournisseur des cham-
pions de ski français.
Au moment de la reprise, le chiffre
d’affaires de la SAS MONNET est de
1.763 k€ (dont 11% de marques en
distribution) et son effectif de 17 per-
sonnes.
LA REPRISE
Les négociations se sont déroulées en
tête à tête, aidées des experts, dans
un climat de confiance réciproque, la
preuve en étant que le cédant accom-
pagne le repreneur pendant 7 mois.
La reprise est finalisée en No-
vembre 2012, sur un schéma juri-
dique et financier classique : créa-
tion d’une holding (SAS MAZAL)
dotée d’un capital de 100 k€,
montage de 3 concours bancaires, dont
BPI, à 7 ans et remontée de trésorerie
de 100 k€. Une clause d’Earn-Out d’un
montant de 90 k€ complète le disposi-
tif. Les 7 banques consultées pour par-
ticiper au financement avaient répondu
favorablement.
LE DÉVELOPPEMENT
DE L’ENTREPRISE
Daniel Porte déploie sans attendre une
politique de dynamisation de MONNET
dans tous les domaines :
• RD :
Daniel Porte poursuit la stratégie de
mise au point de nouvelles technologies
comme la gamme GelProtech (brevetée)
(chaussettes avec inserts de protection
en gel de silicone), et la participation au
Pôle TEXACTIV à l’origine du dévelop-
pement d’une fibre » auto-chauffante ».
En 2016, MONNET aligne 43 produits
dont 3 seulement hérités d’avant la
reprise.
• Développement commercial :
Un effort considérable est fait pour
étendre le réseau de distribution (gain
de 250 points de vente en 4 ans), no-
tamment dans les surfaces commer-
ciales multisport et les réseaux spé-
cialisés de sport. MONNET ouvre de
nouveaux marchés à l’export (Norvège,
Suède, Chine, Japon, Allemagne, Au-
triche) et aborde de nouveaux segments
d’activité comme les Equipements de
Protection Individuelle (EPI) pour le BTP.
MONNET se dote en 2014 d’un nou-
veau site internet marchand permettant
à la clientèle BtoB, mais aussi BtoC, de
passer des commandes en ligne.
Daniel Porte La fabrication
SAS MONNET

19
• Marketing :
MONNET rationnalise ses gammes de
produits en adoptant une approche
consommateur plutôt que producteur et
entreprend un important travail de de-
sign pour suivre la mode et inspirer le
dynamisme à la clientèle.
De nouveaux partenariats de prestige
sont conclus en 2014 avec l’Equipe de
France de ski nordique et la Compagnie
des guides de Chamonix.
• Production :
MONNET renforce considérablement
son outil de production en investissant
200 k€ en machines et équipements
augmentant ainsi de 20% son parc de
métiers à tricoter. Quelques nouveaux
articles sont sous-traités en France
pour des raisons d’équipements très
spécifiques.
MONNET installe par ailleurs un nouvel
ERP englobant tous les aspects de l’ac-
tivité ; production, gestion et commer-
cial et permettant la connexion avec
le site internet marchand autorisant les
commandes en ligne, le réassort auto-
matique et le réassort permanent.
• Ressources humaines :
Daniel Porte instaure un mode de ma-
nagement efficace consistant à réunir
régulièrement les forces de vente et
celles de production afin de confronter
les tendances et souhaits du marché
avec les contraintes de la production.
Pour répondre aux objectifs de produc-
tion il réorganise les équipes d’atelier et
promeut un nouveau chef d’atelier suite
à l’agrandissement du parc machines.
Des équipes de bonnetiers et les chefs
d’ateliers sont envoyés en formation en
Italie chez le fournisseur de métiers.
L’accord d’intéressement aux résultats
de l’entreprise est reconduit.
LES RÉSULTATS
DES ACTIONS MENÉES
Le chiffre d’affaires a progressé de 35%
de 2012 à 2015 sur un marché stagnant
et malgré l’abandon en 2013 de la vente
de 3 marques en distribution.
Les relais de croissance (nouveaux pro-
duits, nouveaux marchés, nouveaux
canaux de distribution) créés depuis la
reprise permettent d’envisager sereine-
ment un chiffre d’affaires au-dessus de
2 M€ d’ici à 2017 et une amélioration de
la rentabilité.
LA FIERTÉ DU REPRENEUR
Daniel Porte est fier d’avoir entraîné son
personnel dans autant d’efforts d’adap-
tation pour engager la société sur des
marchés à forts potentiels.
MONNET a été distinguée le 15 no-
vembre 2016 par la Municipalité de
Montceau-les-Mines par le prix « Les
Mines de talent » dans la catégorie Eco-
nomie.
Daniel Porte est le meilleur exemple
du repreneur adhérent CRA ayant su
mettre à profit son expérience person-
nelle pour apporter, au prix d’un tasse-
ment temporaire de résultats, un sang
neuf dans une entreprise traditionnelle
et lui donner toutes les chances de re-
trouver la croissance.
LES CHIFFRES CLÉS
Année 2012 2015
Chiffre
d’affaires
1.763 k 2.036 k
REX / CA 5,3% 1%
Effectifs 17 21
Un produit de la gamme GelProtech
TRADITION ET INNOVATION

20
SARL GABILLER
LE REPRENEUR
Régis de Hillerin est diplômé de l’ESA
(Ecole Supérieure d’Agriculture) à An-
gers et a fait toute la première partie
de sa carrière comme responsable de
centres de profit de diverses grandes
entreprises de l’industrie.
A 42 ans, il décide de devenir son
propre patron en reprenant une PME
située dans sa région d’origine et de
revenir dans le secteur d’activité qu’il
a bien connu pendant ses études : le
milieu agricole.
L’ENTREPRISE
La SARL GABILLER, située en Anjou à
Longué-Jumelles, est créée en 1977
par Monsieur Patrice Gabiller. De for-
mation mécanique à l’origine, celui-ci
a développé un atelier de forge agricole
et a acquis une solide expérience dans
son environnement de sorte qu’il a rapi-
dement été reconnu comme un référent
technique dans la région.
Il a su se former et adapter son entre-
prise aux mutations technologiques
d’un environnement agricole complexe:
au moment de la reprise l’entreprise est
spécialisée dans la vente et la répara-
tion de machines agricoles.
LA REPRISE
Régis de Hillerin a acquis la totalité des
parts de la SARL GABILLER en avril
2011.
Le repreneur a procédé à un montage
classique en créant une holding de re-
prise dont il détient 100% des actions.
Une convention de management a été
conclue entre la cible et la holding.
Les relations avec le cédant ont tou-
jours été excellentes, une relation de
confiance réciproque s’étant installée
dès l’origine avec le repreneur : aucune
discussion sur le prix de vente, trans-
parence sur les forces et les faiblesses
de l’entreprise, accompagnement à la
demande.
Le cédant est resté très proche du re-
preneur plus de 5 ans après la reprise
pour participer à toutes les décisions
stratégiques et les orientations ma-
jeures de l’entreprise.
LE DÉVELOPPEMENT
DE L’ENTREPRISE
Régis de Hillerin s’est attaché à trans-
former la SARL GABILLER en une en-
treprise de négoce en allant démarcher
de nouveaux segments de clientèle pour
diversifier les sources de revenus de l’en-
treprise :
• Maraichers
• Professionnels des espaces verts
• Clients particuliers
(création d’un magasin de bricolage)
• …
Toutes ces pistes de développement ont
nécessité le référencement de nouveaux
fournisseurs et surtout une extension des
locaux puisque l’entreprise a déménagé
dans un bâtiment 5 fois plus grand en
2014.
Pour les prochaines années, la SARL
GABILLER s’est donnée les moyens de
poursuivre la diversification de l’offre de
produits et services destinés aux clients
historiques, les agriculteurs, mais aussi
les nouveaux clients acquis et les accom-
pagner dans leurs besoins.

21
UNE DIVERSIFICATION RÉUSSIE
LES RÉSULTATS
DES ACTIONS MENÉES
Lapriseenmaindel’entrepriseparRégis
de Hillerin a été un succès et s’est faite
en douceur avec un style de manage-
ment différent.
La réorientation stratégique de l’entre-
prise a été suivie sans réserve par les
salariés qui ont accompagné activement
les mutations de l’entreprise.
La configuration de l’entreprise, la diver-
sification, les nouvelles sources de re-
venus, ont permis à la SARL GABILLER
de se placer dans les meilleures dispo-
sitions pour progresser malgré la crise
sans précédent que le monde agricole
traverse actuellement.
Le chiffre d’affaires a ainsi progressé
de 50% depuis la reprise et l’effectif est
passé de 4 à 8 salariés et un apprenti.
LA FIERTÉ DIRIGEANT
Le repreneur est satisfait de sa recon-
version réussie et surtout de la cohésion
qu’il a su maintenir dans une entreprise
traditionnelle ; les salariés ont adhéré
sans réserve aux mutations de l’entre-
prise et leur motivation est un gage de
succès pour l’avenir.
Même si le repreneur a une formation
de base en adéquation avec le métier
de l’entreprise il s’en est bien éloigné
dans la première partie de sa carrière et
sa reconversion réussie dans le milieu
agricole est remarquable ; il convient
aussi de souligner les relations cordiales
et quasi filiales qu’il a su nouer avec le
cédant.
Il en résulte une reprise exemplaire, au
travers d’un montage financier clas-
sique ; cela a d’ailleurs été salué par
le Crédit Agricole qui a décerné le prix
de la transmission à Régis de Hillerin en
2016.
LES CHIFFRES CLÉS
Année 2011 2016
Chiffre
d’affaires
1.4 M 2.1 M
REX / CA 9.5 % 7.5 %
Effectifs 4 8

22
ON EN PARLE
Ils ont couvert l’événement
sur l’ensemble du territoire
4
ON EN PARLE
Ils ont couvert l’événement sur
l’ensemble du territoire

VERBATIM
Cette année encore, des candidatures de toute la France nous sont parvenues. Merci à tous les entrepreneurs
dynamiques, ingénieux et ambitieux qui ont su retenir l’intérêt du jury. La diversité des activités reprises et les
parcours audacieux de ces nouveaux chefs d’entreprise attestent de la vitalité de l’entreprenariat français.
« Les parcours, dans un process de reprise d’une
société, sont parfois, comme au billard, à plusieurs
bandes […]
« Je me suis intéressé à une entreprise opérant dans le
monde du jardin, dont je ne connaissais rien, mais qui
m’avait toujours attiré »
« La capacité à porter un diagnostic sur les forces et les
faiblesses de l’entreprise permet au repreneur d’évaluer
sa future valeur ajoutée. »
« Mon projet de reprise s’appelait « envie », cette envie
est toujours intacte pour le développement et l’innovation
au sein de l’entreprise : deux conditions essentielles, à
l’image que vous renvoyez à vos clients mais aussi à vos
salariés. »
« Après 8 ans passés en Asie, de retour en France, il décide
de reprendre une entreprise dans son secteur, l’agro-
alimentaire. »
« L’association des salariés au développement de
l’entreprise permet de renforcer son efficacité. »
« Une marque, un savoir faire, un outil de production et un
potentiel à l’exportation, 4 atouts pour une reprise réussie.»
«Le partenariat avec la banque et le cabinet d’exper-
tise comptable nous a permis de faciliter la reprise et
nous permet de nous développer sereinement »,
« Après une formation HEC et 6 ans d’expériences
dans des multinationales, j’ai décidé de me former à un
métier artisanal ».
« Maintenir une culture d’entreprise à taille humaine et
développer un esprit d’innovation sont des enjeux per-
manents. «
« Nous avons su conserver les équipes déjà en place
avant la reprise, les rassurer et leur donner confiance
en l’avenir de leur entreprise »
La formation du CRA m’a donné les atouts et les
termes pour séduire le cédant »,
23

24
Céder
ou reprendre
une entreprise ?
Et si nous faisions
un bout de chemin
ensemble ?
Chefs d’entreprises
Vous songez à transmettre votre affaire ou à vous développer
en reprenant une entreprise ?
Rencontrez-nous en toute confidentialité.
Cadres
Vous voulez devenir votre propre patron
en reprenant une entreprise seul ou en partenariat,
nous pouvons vous aider.
Professionnels et institutionnels
N’hésitez pas à élargir votre champ de prospection.
Le CRA c’est :
Une association Nationale animée par 200 anciens dirigeants,
répartis dans 72 délégations.
En permanence 600 entreprises à céder et 1400 adhérents
repreneurs.
250 repreneurs formés chaque année par le CRA Formation
(stage de 3 semaines).
L’organisation et l’animation de groupe de repreneurs.
7
7
7
7
www.cra-asso.org
Association Nationale pour la Transmission d’Entreprises
Siège Social : 45, rue Vivienne - 75002 Paris - 01 40 26 74 16 - Info@cra-asso.org
Siret : 344 857 230 000 66 - Association loi 1901
©Tousdroitsdereproduction,mêmepartielle,réservéspourtouspays-février2017

Les Trophées CRA de la Reprise 2017

Recommandé

Recommandé

Contenu connexe

Tendances

Tendances (19)

En vedette

En vedette (12)

Similaire à Les Trophées CRA de la Reprise 2017

Similaire à Les Trophées CRA de la Reprise 2017 (20)

Plus de CRA_Cedants_et_Repreneurs

Plus de CRA_Cedants_et_Repreneurs (13)

Les Trophées CRA de la Reprise 2017