J1 les enjeux de gestion 3 j

1. ADREM Conseil
Bienvenue au séminaire
« Finance pour non
financiers »
Jean Darsa
1

2. 2
Connaitre les enjeux et les contraintes
incontournables de la gestion financière
Comprendre la logique des choix de gestion :
- Des actionnaires, des banquiers
- De la Direction Générale
- Des Contrôleurs de gestion
Comprendre, grâce aux documents financiers,
l’incidence financière des décisions de gestion
Objectif de ce séminaire :
Mesurer à partir d’ indicateurs significatifs
la performance et le risque d’une entreprise

3. 3
Les enjeux et les contraintes
incontournables de la gestion financière
Programme J1
La relation Résultat/Trésorerie
Investissement – Financement - Exploitation
Analyse des décisions de gestion sur R/T
Les capitaux propres et l’endettement
S1
S2
S3
S4
S5
S6 Le renouvellement des ressources

4. 4
Séquence n° 1
 Les enjeux et les contraintes de la gestion
 Les documents financiers pour mesurer
et comprendre les enjeux essentiels:
Le Bilan et le Compte Résultat

5. L’objectif de la gestion
 Les contraintes essentielles
 Rentabilité
 Liquidité
 L’optimisation
 Les axes de progrès (SFD)
 Le « contrat » de management
5
Un consensus indispensable à accepter

6. 6
Une activité d’entreprise :
Quatre contraintes à anticiper
et à résoudre en permanence….
La réalisation du chiffre d’affaires :
Trouver des avantages concurrentiels
Trouver et renouveler en permanence
des ressources de financement
1
Une performance à produire :
Résultat et rentabilité
Un risque à maitriser :
Trésorerie
2
3
4

7. 7
Les ressources de financement sont toujours limitées
C’est le constat du RATIONNEMENT du capital
(ressources disponibles < que les moyens souhaités)
Obligation d’obtenir, en permanence, le meilleur
rendement financier des moyens mis en oeuvre
Cela permet de limiter les besoins en ressources
2 raisons principales
1ère
contrainte : Prioriser les actions et les moyens
Pourquoi parler de contrainte ?

2ème
contrainte : Optimiser tous les moyens

8. 8
Cadre financier et logique
économique d’une activité
Ressources de
financement
Moyens (actifs)
mis en oeuvre
Consommations Activité (CA)
Bilan
Cpte résultat
Résultat (+ ou -)
OrigineUtilisation
Trésorerie (+ ou -)

9. 9
Les enjeux essentiels de la
gestion financière
Optimiser de manière continuelle
les différents moyens mis en oeuvre
Avoir toujours les ressources de
financement nécessaires pour financer les
moyens et l’exploitation d’une activité
Deux impératifs :
Les outils pour mesurer et anticiper ces enjeux :
Les documents financiers : Bilan et Cpte de Résultat
L’analyse financière : Les indicateurs (ratios)
Les budgets : - Choix des moyens et des ressources
- Prévisions du CA et des consommations



10. 10
Stocks Marchandises
Matières
Produits finis
En cours Clients
Capitaux propres
Apports actionnaires
Résultats conservés
Emprunts
Dettes d’exploitation
En cours fournisseurs
Urssaf - Fisc
Disponiblités Trésorerie Découvert
BILANEmplois Ressources
Immobilisations
Corporelles
Incorporelles
R = E

11. Les enjeux essentiels de la gestion
financière. Jean Darsa 11
Compte de résultat
Achats marchandises Ventes marchandises
Variation stock marchandises
Autres charges externes
Salaires et charges sociales
Impôts et taxes
Dotations aux amortissements Reprises sur provisions
Achats matières premières Production vendue (CA)
Variation stock matières Variation produits finis
Production immobilisée
Résultat exploitation
Frais financiers Produits financiersRésultat financier
Charges exceptionnelles Produits exceptionnels
Impôt société
Impôt société (IS)
Résultat exceptionnel
Résultat Net comptable (RNC)

12. Immobilisations
Corporelles
Incorporelles
Financières
Stocks
Créances clients
Capital social
Réserves et RN
Résultat (RN
Dettes financières
Dettes d’exploitation
Dettes fiscales et sociales
hats + variation stocks
utres charges externes
laires et charges
pôts et taxes
otations amort/prov.
harges financières
pôt société
Ventes marchandises
Production vendue
stockée
immobilisée
Reprises s/provisions
Produits financiers
Cpte résultat  Activité & performance
Bilan Trésorerie & richesse
Disponible TRESORERIE Découvert
Bénéfice RESULTAT (RNC) Perte
Capital social
Réserves et Report à nouveau
Résultat Net Comptable (+/-)

13. L’objectif de la gestion
 Les contraintes essentielles
Rentabilité
 Liquidité
 L’optimisation
13
Le consensus indispensable à accepter
Rentabilité Résultat

14. financière d’une activité
 La rentabilité est l’indicateur prioritaire
de mesure de l’opportunité d’une activité
financée sur fonds privés
 Rentabilité économique
 Validation du modèle économique
 Rentabilité financière
 Prise de décision des actionnaires

15. 15
RENTABILITE ECONOMIQUE :
RE
(ROCE : Return On Capital
Employed)
Bilan
Actifs 1200 Capitaux propres
économiques Endettement
Cpte résultat
Consommations CA 6000
Résultat d’exploitation 300
300
1200
REX
AE
RE
25 %

16. 16
RENTABILITE FINANCIERE
:
Prise de décision des
actionnaires
Bilan
Actifs
économiques Endettement
Compte de Résultat
Consommations Activité (CA)
RNC
CP
Résultat Net Comptable
Capitaux propres

17. 17
rentable ?
Bilan Sté A
AE CP 500
1000 DLMT 500
Cpte Résultat
REX 50
RNC 40
Bilan Sté B
AE CP 50000
90000 DLMT 40000
Cpte Résultat
REX 3000
RNC 1000
RE = 5 %
RF = 8 %
RE = 3 %
RF = 2 %
Rté Economique : REX/AE
Rté Financière : RNC/CP

18. Les enjeux essentiels de
la gestion financière. Jean
Darsa 18
Les enjeux essentiels de la gestion
Rentabilité
Richesse
Résultat
Valeur des CP
Liquidité
Service de la dette
Trésorerie
Equilibres
financiers
Risque permanent
Quelle évolution du SFD et donc du CA?
Finalités Contraintes

19. L’objectif de la gestion
 Les contraintes essentielles
 Rentabilité
Liquidité
 L’optimisation
19
RISQUE MAJEUR : L’ILLIQUIDITE
La rupture de la trésorerie

20. 20
La liquidité, contrainte
INCONTOURNABLE
Contrainte prioritaire :
Disposer en permanence de la trésorerie,
disponible ou autorisée (découvert bancaire)
pour procéder au paiement de la dette,
AU JOUR LE JOUR
RISQUE MAJEUR : L’ILLIQUIDITE
C’est la cessation de paiement

21. 21
Situation d ’illiquidité ou
Cessation de paiement
Rupture de trésorerie
Refus par la banque de maintenir
ou d’ augmenter le découvert de caisse
Conséquences :
Perte d’indépendance
Risque de liquidation des actifs
Dépôt de bilan obligatoire

22. 22
Stocks
En cours Clients
Capitaux propres
Apports actionnaires
Résultats conservés
Dettes financières
Dettes d’exploitation
En cours fournisseurs
URSSAF - FISC
Trésorerie Découvert
BILANEmplois Ressources
Immobilisations
R = E

23. 23
La rupture de trésorerie et la
responsabilité bancaire
1. La banque détient - par le refus de
continuer à financer au jour le jour
l’entreprise - « le pouvoir » de la mettre
en cessation de paiement
2. La banque ne peut – ni ne veut – se
substituer aux autres créanciers
3. La banque est soumise à la loi
bancaire
4. La banque, « fournisseur » de la
trésorerie négative est un partenaire

24. Les enjeux essentiels de la gestion
financière. Jean Darsa 24
T
R
E
S
O
R
E
R
I
E
Appros
Rembt
Emprunt
Investisst
ACE
Salaires +
charges
Frais
financiers
Dividendes
Impôts et
Taxes
Apport
capital
Emprunt
VENTES
Cession actif
Produits
financiers
Entrées
Sorties


25. L’objectif de la gestion
 Les contraintes essentielles
 Rentabilité
 Liquidité
L’optimisation
25
Décisions à prendre pour obtenir
la plus grande rentabilité

26. 26
Analyse des concepts
d’efficacité et
d’efficience
 Efficacité : Réaliser les objectifs fixés
 Taux de service
 Délai d’approvisionnement
 Délai de transport
 Délais d’attente
 Capacité de production
 Capacité d’accueil
 Capacité de transport
Les deux fondements d’un budget et d’un TBB
Consensus sur les objectifs
Consensus sur les moyens alloués

27. Analyse des concepts
d’efficacité et
d’efficience
 Efficience:
Analyse des moyens mis en œuvre
(investissements et consommations)
pour obtenir l’efficacité requise
27
EFFICACITE EFFICIENCEConsommations
MOYENS

28. Analyse des concepts
d’efficacité et
d’efficience
Constat économique
Le rationnement du capital et
donc de l’affectation budgétaire
impose de raisonner sous l’angle de
l’efficience d’un projet
Il faut en conséquence faire
accepter la limitation de l’efficacité
souhaitée
Les enjeux essentiels de la gestion
financière. Jean Darsa 28

29. 29
Analyse des concepts
d’efficacité et d’efficience
Logique d’optimisation
Analyse différentielle des moyens à mettre en
œuvre pour obtenir un supplément d’efficacité
Observation économique:
Les moyens à mettre en œuvre pour
obtenir ce supplément d’efficacité croissent
la plupart du temps de manière exponentielle

30. 30
Analyse des concepts
d’efficacité et d’efficience
Contrainte économique :
Obligation d’obtenir des différents partenaires
l’acceptation d’une limitation de l’efficacité
Seule condition qui permette :
1. L’optimisation de l’efficacité = EFFICIENCE
2. L’optimisation des ressources disponibles
3. La maximisation de la rentabilité