A l’initiative d’Empire startups, « hub fintech » entre startups et investisseurs à New York et San Francisco, la conférence Empire Fintech réunit une alternance de « keynotes », de panels de startups et d’acteurs de l’écosystème. Un bon point d'étape pour sentir le pouls de la scène Fintech US.

1. Compte rendu de la conférence Empire Startups Fintech NYC – 26 avril 2016
Stéphane Toullieux Fondateur TLLX – Président Athymis Gestion
Empire Startups Fintech Conference
NYC 26 avril 2016
Nos notes en « bullet-points »
A l’initiative d’Empire startups, qui se veut un « hub fintech » entre startups et
investisseurs à New York et San Francisco, la conférence Empire Fintech réunit une
alternance de « keynotes », de panels de startups et d’acteurs de l’écosystème et se
conclut par un dorénavant classique exercice pitch de 5 startups.
A retenir :
• Beaucoup de réalisme, les valorisations sont en baisse, les VC attendent des
chiffres…le mouvement général de défiance qui affecte les startups impacte
aussi la fintech.
• Le thème des millennials est omniprésent.
• La transparence et les coûts bas sont les principaux atouts mis en avant.

2. Compte rendu de la conférence Empire Startups Fintech NYC – 26 avril 2016
Stéphane Toullieux Fondateur TLLX – Président Athymis Gestion
Des panels très diversifiés et d’excellent niveau qui sortent des schémas traditionnels.
L’idée est d’échanger, de partager conseils et analyses et non de vendre son projet.
Une certaine modestie des porteurs de projets.
Keynote : état des lieux VC US Fintech par un Partner de Bain Capital Venture et
vétéran du secteur
• La fintech c’était 1% du VC en 2001, c’est dorénavant 8%. Plateau depuis Q3
2015.
• Un soucis: réduction massive des investissements en premier round, un
assèchement des futurs projets inquiétant.
• Les paiements ont été dominants et ont été rattrapés par les crédits…
Challenge sur le crowdfunding: soucis de liquidité, funding, qualité des crédits.
BCV est chaud sur :
• Le B2B et les solutions qui complètent ou remplace des ERP des entreprises,
la cible c’est le CFO.
• Les paiements commerçants
• Les solutions permettant la transparence sur les marchés de capitaux (les
investisseurs se voient prélever en moyenne 2% par an par l’industrie dans une
opacité totale..)
Comment utiliser l’écosystème « startup » pour accélérer la croissance ?
Panel de startups (le robo Sigfig, brilliant) et d’institutions impliquées dans
l’écosystème (BBVA, Santander, Fidelity, Thomson reuters)

3. Compte rendu de la conférence Empire Startups Fintech NYC – 26 avril 2016
Stéphane Toullieux Fondateur TLLX – Président Athymis Gestion
• Les Fintechs sont aux banques ce que les biotech sont à la « big pharma », une
source d’innovation.
• BBVA souhaite être la meilleure banque digitale
• La banque peut en innovant devenir une plateforme comparable aux Google et
Facebook, ne pas la sous estimer
• On évolue de plus en plus de la disruption vers la collaboration
• Londres très fort avec un régulateur àl’écoute de l’innovation
• Les accélérateurs apportent peu de valeur en général, se sont parfois même
des « décélérateurs » (!).
La prochaine ruée vers l’or : les startups de l’assurance
Animé par un professeur de Columbia, ce panel de très bon niveau regroupe deux
startups de B2B pour optimiser les prestations des entreprises, un comparateur
d’assurances pour les particuliers et un assureur en ligne B2C.
• Le thème « insurtech » est particulièrement porteur auprès des VC.
• L’expérience client en assurance traditionnelle est effroyable et les coût
élevés…de la place pour innover…
• Le process traditionnel de vente est disrupté par le pur online. Les millennials
veulent accès à l’information et des outils. Ils ne veulent plus avoir affaire à
des agents à l’ancienne.
• Apparition du consommateur digital.
• Importance de la marque moins clé auprès des millennials, un soucis pour
Geico…
• L’infrastructure IT est clé, de même que la qualité des relations avec les
régulateurs, de nombreuses startup l’oublient.
• Domaine complexe pour les particuliers et corporates, l’éducation et la
production de contenu sont clés.
• Le digital permet de suivre le client à tout moment de sa vie, un plus.

4. Compte rendu de la conférence Empire Startups Fintech NYC – 26 avril 2016
Stéphane Toullieux Fondateur TLLX – Président Athymis Gestion
Le futur de la finance mobile
Animé par le consul du Royaume Uni, sponsor de l’événement ( !)
On retrouve autour de la table un outil de facturation comptabilité pour les TPE, le
laboratoire de Mastercard, une plateforme d’API pour les paiements, un juriste.
• Il faut en moyenne 44 heures à une TPE pour obtenir un prêt
• 77% des Millennials préfèrent aller chez le dentiste plutôt que chez le
banquier
• Mastercard a une démarche du type API et crée des partenariats avec les
startups
• Les programmes de fidélisation/affiliation se développent
• Les agences bancaires vont devenir autre chose que des banques
traditionnelles
• Le modèle de la banque européenne Number 26 est cité en exemple
• On vit une course entre l’innovation des banques et l’accès à la
distribution par les startups
• Les tendances : la Blockchain, tous les grands sont dessus. La tokenisation…
• Nécessité de séduire à la fois clients finaux et distributeurs.
• Les Millennials imposent la gamification, des programmes de fidélisation
innovants apparaissent
• Se rappeler que parmi les 50 marques préférées des Millennials il n’y a pas
d’institution financière.
Keynote: la success story Learnvest
Présentation très tonique d’Alexa Von Tobel de Learnvest. Ancienne de Harvard
Business School, trader Morgan Stanley, membre des 30 under 30 de Forbes, a levé
75 Mios pour son projet et l’a vendu en 2015 à Northwestern Mutual (8000 conseillers,
5 millions de clients). La « fairy tale » Fintech !

5. Compte rendu de la conférence Empire Startups Fintech NYC – 26 avril 2016
Stéphane Toullieux Fondateur TLLX – Président Athymis Gestion
Son objectif : offrir de la planification financière à tous
• 30% des américains qui gagnent plus de 100K USD/an vivent au jour le jour,
• La carte de crédit moyenne (très chargée) est de 15000 USD,
• Les américains vivent plus longtemps et différemment (sont dorénavant à 34%
indépendants)
L’idée est de proposer avec l’outil tech et des CFP diplômés une planification
financière (budget, réallocation, préparation de la retraite) à bas coût. On parle de
stratégie de contenu, de rémunération fixe et transparente, d’importance de la relation
conseiller, de tableaux de bord.
Projets : développer l’AI et le machine learning, 100 codeurs en cours de recrutement
( !), développer un offre aux entreprises.
Une fondatrice brillante et complètement habitée par son projet.
Boom de la Tech dans l’immobilier
Le panel le plus dynamique (présence à NYC oblige ?
On y retrouve une pure plateforme de crowdfunding immobilier, le « Salesforce de la
gestion immobilière » (déjà rencontré lors d’une demo Workbench), » une plateforme
d’aide à la location, un facilitateur d’accès aux prêts hypothécaires…un panel de haut
niveau.
• Tout était sur excel dans l’immobilier, fabriquer des outils « modernes » a tout
de suite fonctionné
• La transparence dans toute la chaîne de transaction/gestion immobilière est
en train de l’emporter.
• Il reste des goulets d’étranglement notamment dans l’exécution des
transactions

6. Compte rendu de la conférence Empire Startups Fintech NYC – 26 avril 2016
Stéphane Toullieux Fondateur TLLX – Président Athymis Gestion
• Dans de nombreux métiers on parle disruption alors que c’est juste de la
correction.
• Un prêt hypothécaire coûte pour sa mise en place 10000 USD le coût d’une
Toyota Corolla, une remise à plat a permis de baisser le coût de 40 à 70%
Et quelques conseils aux startups :
• Allez vite et n’ayez pas peur d’être copiés, tout le monde se fout de votre projet
• Gardez votre cash
• Les levées en Series B sont un monde différent (pas le même deck avec 2-3
chiffres en plus)
• Ralentissement net des levées (« vous avez eu de la chance de lever un
Serie B fin 2015 »)
• Baisse nette des valorisations qui étaient devenues irréelles
• Vous n’avez pas forcément à intégrer tous les buzzwords : machine learning,
big data…le marché de l’immobilier n’a pas changé depuis les années 70, il y a
des besoins simples auxquels répondre
• Ne cherchez pas à optimiser le prix, trouvez plutôt de bons partenaires VC
• Compte tenu de la difficulté à lever, il y a des opportunités de consolidation
Compliance et « Regtech »
Animé par un avocat, le panel est « costaud » avec la conseillère spéciale de Barack
Obama pour l’innovation financière, un ancien de la SEC dorénavant chez IEX,
plateforme de type darkpool pour donner accès égal à tous aux marchés et éviter les
dérives du High Frenquency trading (IEX est présentée par Michael Lewis dans son
bestseller Flash Boys). Une plateforme de traitement de la donnée clients pour les
institutions financières, un outil online de management des flux pour les PME.
• Les régulateurs ont bien réalisé que l’environnement évoluait
• Les avancées se font de plus en plus en coordination à plusieurs régulateurs
• Les startups doivent comprendre la problématique des régulateurs qui
protègent les clients, les business, le système.
• Startups : soyez humbles et écoutez les régulateurs. Intégrez la dimension
régulation très tôt dans votre développement.
• Intégrez les réglementations internationales : en Europe vous encourrez 4%
d’amende sur votre CA global en cas de non respect des données privées
• Londres est à nouveau distinguée pour son approche prospective en
terme de régulation.
• Plus les marketplaces sont complexes et plus la réglementation est complexe
• Appel à des règlementations partagées en transfrontalier
• L’aveu : l’innovation va actuellement plus vite que la réèglementation.
Comment « Growthhacker » la Fintech
Le titre le plus sexy, le contenu le plus faible (?) Le GM US de Transferwise, une
application de micro investing à partir du concept de l’arrondi, un représentant

7. Compte rendu de la conférence Empire Startups Fintech NYC – 26 avril 2016
Stéphane Toullieux Fondateur TLLX – Président Athymis Gestion
Blockchain, un crowdfunder crédit.
How to Growth Hack FinTech
• Stratégies de contenu
• Programmes de parrainage
• Suivi fin de la donnée et des KPI
• Suivi du Net Promoter Score
• La confiance des clients est clé et on a quelques secondes pour l’obtenir,
il faut légitimiser l’offre`.
• La transparence devient clé
• Les clients doivent comprendre que payer des frais cachés ce n’est pas normal.
• Du recul, la campagne la plus efficace de transferwise sur Facebook : « Richard
Branson a investi dans Transferwise » ( !)
Les VC se confessent : ce qui a marché et échoué dans leurs investissements
Fintech
Un très bon panel 100% VC Fintech : on y parle aussi de bonnes pratiques, on essaie
de se projeter.
• Investigation sur les fondateurs sur les réseaux sociaux, demande de
références, on dîne et passe du temps avec les équipes on ne s’en tient pas
qu’aux pitchs
• Le job de VC en accompagnement n’est pas de parler mais d’être entendu
• Les sites comme Angellist sont devenus précieux, c’est comme les sites de
rencontre : on a un peu honte de les utiliser mais ils deviennent « mainstream »
• Les valorisations sont devenues folles alors que dans les faits il y a de
nombreuses levées avec valorisations en baisse.
• Incroyable le nombre de dossiers « Blockchain »
• L’erreur de base c’est de croire en un produit alors que le marché n’est pas
prêt…on brûle du cash en attendant
• Quand on commet une erreur on documente et on partage. Il est clé de définir
ce qu’est le succès
• L’erreur c’est souvent de ne pas comprendre la base de la génération de CA
• Le client doit être central dans tout projet et c’est rare dans les services
financiers (!)
• Les nouveaux territoires avec peu de compétition sont en général excellents
• Fondamental d’avoir une vision claire de l’acquisition de clients et la
« scalabilité »
• Ne pas oublier la compliance, clé en Fintech, Insurtech
• On regarde beaucoup de KPI, on oublie souvent juste de regarder comment se
construit le CA
• L’ISR prend de plus en plus d’importance avec toujours plus de demandes
de la part des institutionnels (unanime)

8. Compte rendu de la conférence Empire Startups Fintech NYC – 26 avril 2016
Stéphane Toullieux Fondateur TLLX – Président Athymis Gestion
Les débats se concluent par 5 « demos » très convaincantes :
• Un robo-advisor fonctionnant en démarrant par l’agrégation de comptes
(SIGFIG),
• Une plateforme d’investissement immobilier ayant ajouté un ETF à son offre
(Realtyshares),
• Un outil d’analyse de données et metadonnées (enigma),
• Le « salesforce » de l’immobilier (VTS),
• Un outil d’AI pour traiter les sondages en direct (<remesh)
Les extras :
• Un événement organisé dans une boîte de nuit pleine à craquer,
• Une « performance » avec un graffeur en live,
• Une collecte philanthropique et tout pour networker…
• Une ambiance très bienveillante

9. Compte rendu de la conférence Empire Startups Fintech NYC – 26 avril 2016
Stéphane Toullieux Fondateur TLLX – Président Athymis Gestion
…du bien organisé…avec un bon esprit NYC (la finance rencontre les hipsters…)
Pour en savoir plus (startup par startup), échanger, partager : stoullieux@athymis.fr
twitter : @stoullieux
Sites web : www.tllx.info et www.Athymis.Fr