Cette présentation illustre l'évolution du cycle de vie d'un projet minier et des risques majeurs à prendre en compte

1. Evolution d’un projet minier :
de l’idée à l’épuisement
Dr. B. Touahri
Consultant indépendant « géologie
et ressources minérales »
Décembre 2022
1

2. L’industrie minière est l’une des activités les plus risquées pour les investisseurs et les entreprises
opérationnelles. Chaque étape du cycle de vie d’un projet est jonchée de risques d’échec liés aux
facteurs géologiques, technologiques, financiers, politique, réglementaires ou encore environnementaux).
Chacun de ces risques doit absolument être analysé avant de s’engager dans la décision d’investir ou
pour l’entreprise opérationnelle dans la decision d’engager telle ou telle opération dans son
management.
Six stades majeurs marquent l’évolution d’un projet minier. Chacun de ces stades présente ses propres
risques mais aussi ses propres bénéfices/avantages. Si l’opérateur du projet confirme qu’il a prouvé des
réserves/ressources exploitables avec profit, alors les actionnaires mais aussi l’état (fiscalité) et la
communauté (emploi et amélioration des conditions de vie) en tireront profit.
Les considérations rappelées dans cet exposé permettent d’éclairer sur ce qui est attendu de chaque
étape du cycle de vie d’un projet minier. L’investisseur se doit d’avoir une mesure des risques encourus et
d’examiner avec lucidité l’opportunité de sa decision d’investir à l’issue de chaque étape.
2

3. 1er stade : Une idée mène à engager l’exploration
Au stade initial du cycle de vie il y a l’idée formulée par les géologues relative à la présence possible d’une
concentration minérale dans une formation géologique donnée d’une région donnée. Cette idée se doit
d’exprimer d’une façon argumentée, la possibilité de présence d’une concentration d’un produit minier utile et
recherché dans une conjoncture donnée, dans un environnement géologique particulier qui présente les
conditions favorables à la présence de ce produit à une teneur et une quantité significative.
A ce stade l’impact du risque financier est relativement faible. Il s’agira sur le terrain de vérifier l’idée émise par
les géologues par des investigations faisant intervenir des techniques d’échantillonnage et d’analyses
géologiques et géochimiques. Si cela confirme le concept initial, alors ils peuvent proposer d’aller plus avant
dans l’exploration du site. Après une étape de reconnaissance qui confirme la validité de l’idée, l’exploration se
fait en deux étapes, la première préliminaire, la seconde détaillée. A chacune de ces phases, un rapport est établi
établi qui sert de base à la décision d’investir dans la phase suivante. Le forage est la technique principale
d’investigation visant à circonscrire les corps minéralisés et à les caractériser en quantité et en compositions
minéralogique et chimique. Il s’agira aussi d’en déterminer les conditions techniques et technologiques de
gisement : géotechnique, hydrogéologique et technologique de traitement et d’enrichissement. Des travaux
souterrains peuvent s’avérer nécessaires au stade de l’exploration détaillée.
3

4. 2ème stade : la découverte proprement dite
L’exploration détaillée a pour objectif de démontrer l’existence d’une quantité de réserves de minerais
suffisante pour être exploitée et cela justifie des études plus approfondies pour prouver que
l’exploitation est faisable sur les plans techniques, technologiques et économiques. Alors commence la
conduite du projet vers la mise en production ce qui induit un ensemble de risques liés à la rentabilité, la
construction et son financement.
3ème stade : les études de faisabilité
Il s'agit d'une étape importante de la vie d’un projet minier. Les études menées au cours de cette étape
ont pour objectif d’établir la rentabilité d’une mise en exploitation. Elles permettent à l’investisseur de
décider de la construction et de la mise en production. Ce stade décisionnel peut être plus ou moins
long. Il s’agit d’une période bien connue sous le nom de « période orpheline » (orphan périod). Les
principales inquiétudes qui pèsent encore sur le projet sont essentiellement liées au financement de la
construction, à la décision des pouvoirs publics d’attribuer ou non la licence d’exploitation par rapport
aux exigences réglementaires, à la réaction de la communauté locale.
4

5. 4ème stade : le développement
Le développement est une étape statistiquement rare car la plupart des gisements minéraux explorés ou
même ayant atteints le stade des études de faisabilité n'atteignent pas cette étape. Dans le cas où le
développement est envisagé, l'entreprise est constituée.
L’entreprise doit en premier lieu trouver les financements, établir les cahiers des charges d’acquisition des
équipements et constituer une équipe opérationnelle pour le démarrage des travaux d’infrastructure, des
travaux préparatoires d’accès au minerais, et la construction des installations de traitement pour l’accès au
au gisement. Les risques qui pèsent à ce stade sont liés à la construction, au budget et au respect des
délais.
5

6. 5ème stade : démarrage et production
L’entreprise qui a obtenu toutes le autorisations réglementaires et les financements nécessaires pour
réaliser la construction de l’exploitation et des installations de traitement peut alors se féliciter
d’atteindre le démarrage proprement dit de la production après élaboration d’un plan de production,
et commencer à commercialiser son ou ses produits et générer des profits. Le démarrage de la
production est un moment rare dans la vie d’un projet minier.
Des risques demeurent et des plans de leur prévention sont indispensables. Ces risques concernent les
les techniques d’exploitation et de traitement proprement dites, les coûts de production, le marché
(clients et prix)
6ème stade : L’épuisement des ressources minérales
Les ressources minérales ne sont pas renouvelables à moins qu’il y ait découverte d’autres ressources
à proximité du gisement qui est en voie d’épuisement. Une conséquence est que la valeur de
l’entreprise exploitante diminue pour ses actionnaires. L’entreprise doit alors préparer la fin de
l’exploitation et satisfaire a ses obligations règlementaires de fermeture des activités et du gisement.
6

7. Exploration préliminaire :
confirmer la réalité de l’existence
du gisement
L’IDEE
1ère reconnaissance : confirmer
l’idée de la présence possible de la
concentration minérale
Exploration détaillée : définir les
paramètres techniques du gisement
(conditions techniques de gisement,
évaluation quantitative et qualitative
chimie et minéralogie)
Confirmation de la
découverte et études de
faisabilité (technique,
technologique, environnementale et
financière)
Attente « orphan period »
recherche du financement
Développement :
constitution de la
société exploitante et
construction
PRODUCTION
Epuisement
RISQUES DOMINANTS
AUX DIFFERENTS
STADES
Risques
d’exploration
Risques
techniques
Risques
de
financement
Risques de
fluctuation à
la baisse des
prix
Estimation des durées pour une concentration de métaux de
base :
Reconnaissance et Exploration : 3 à 5 ans
Etudes de faisabilité et recherche de financement : 2 à 3 ans
Période orpheline : variable
Développement : 2 ans
7