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Séminaire d'attractivité direction développement economique - dispositif régional fonds propres tourisme - 22 janvier 2015

Séminaire d'attractivité Direction Tourisme - 22 Janvier 2015

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Tourisme et Stratégie
Ingénierie Financière
de la
REGION AQUITAINE
• un positionnement diversifié en Capital
Investissement
• des Garanties directes ou en partenariat avec
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• des prêts publics orientés vers la R&D, la relance
économique et le Risk Sharing
La Région Aquitaine : un investisseur
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• Qu’est-ce que le capital investissement ?
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Séminaire d'attractivité direction développement economique - dispositif régional fonds propres tourisme - 22 janvier 2015

  • 1. Tourisme et Stratégie Ingénierie Financière de la REGION AQUITAINE
  • 2. • un positionnement diversifié en Capital Investissement • des Garanties directes ou en partenariat avec Bpifrance et la Siagi • des prêts publics orientés vers la R&D, la relance économique et le Risk Sharing La Région Aquitaine : un investisseur avisé en économie de marché orienté principalement vers les PME* * Entreprise de moins de 250 personnes, réalisant moins de 50 M€ de CA ou 43 M€ de bilan annuel et autonome (liée à moins de 25% par un groupe hors fonds du CI)
  • 3. Quelques définitions • Qu’est-ce que le capital investissement ? Il s’agit d’un mode de financement des entreprises en fonds propres par des structures d’investissement qui peuvent prendre la forme juridique de Société ou de Fonds :  Une société de capital risque est un société par actions dont l’objet exclusif est la gestion d'un portefeuille de valeurs mobilières non cotées en bourse pour au moins 50 % de son actif net. Elle bénéficie d'un régime fiscal avantageux. Sa durée de vie est comprise entre 99 et 15 ans. Elle sert à ses actionnaires des dividendes.
  • 4. Quelques définitions (suite) • Qu’est-ce que le capital investissement ?  Un Fonds Commun de Placement (FCP) est une copropriété de valeurs mobilières qui émet des parts et n'a pas de personnalité morale. Chaque porteur de part dispose d'un droit proportionnel de copropriété sur les actifs du fonds. Les FCP sont investis pour au moins 50 % en titres de sociétés non cotées. Ils bénéficient de régimes fiscaux avantageux. Ils ont une durée de vie limitée (8 à 12 ans) divisés en 2 périodes : investissement en principe durant 5 années et désinvestissement sur 7 ans. Le Fonds est géré par une Société de Gestion de Portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) pour prendre des parts dans des entreprises et un dépositaire en charge de conserver les actifs du fonds et de s’assurer de la régularité des décisions prises par la société de gestion au regard du Règlement du fonds
  • 5. Quelques définitions (suite) • Que finance le capital investissement ?  La Création : BFR, Investissements immatériels (R&D, concept, commercialisation, …), structuration RH…  Le Développement : croissance interne (BFR, R&D, déploiement commercial…) , partenariats, croissance externe (rachat d’entreprises), internationalisation, …  La Transmission : reprise avec effet de levier sur dette.
  • 6. Schéma régional du capital investissement •Action dans le capital de proximité (Herrikoa) •Intervention dans le capital risque (AA, ACI, Galia, SOCRI, Newfund, IRDInov) •Participation au capital-développement transmission (IRDI, Newfund) •Build-up à l’échelle européenne (Aérofund) Politique volontariste de la Région aux côtés d’acteurs institutionnels performants Offre diversifiée à toutes les phases du processus de financement
  • 7. La Région Aquitaine a investi dans 16 fonds d’investissement près de 33 M€. Le montant cumulé de ces fonds représente près de 700 M€ et un investissement /an de ~20 M€. A ce jour, le portefeuille de participations cumulé en Aquitaine des fonds représente : - 184 entreprises, - 59 M€ investis, - un chiffre d’affaires cumulé de 1 222 M€, - un effectif cumulé de 8 350 emplois directs,
  • 8. La stratégie actuelle  Maintien des centres de décision dans les Entreprises d’Aquitaine,  Préservation du contrôle des entreprises stratégiques de croissance, Attractivité des capitaux à destinations des PME et des ETI des pôles de compétitivité et des filières d’excellence,  Soutien de l’offre de capitaux à hauteur de 20 M€ pour une 40aine d’entreprises /an,  Couverture des segments de l’amorçage, du capital risque, du capital développement, du capital transmission orienté innovation,  Structuration d’une offre de capitaux par ticket d’intervention allant de 15 K€ à 10 M€,  Participation à la gouvernance des structures (conseil d’administration et comité d’engagement),  Pallier la défaillance des marchés dans un contexte de crise financière et de retrait des investisseurs privés par un partenariat public privé,  Fédérer des « capitaux risqueurs » régionaux / nationaux et institutionnels / providentiels,  Mutualisation systémique les risques et les coûts, 4 axes : Territoire – Stade de maturité d’entreprise – Tickets d’intervention – Secteurs clefs
  • 9. Soutien régional potentiel aux entreprises du tourisme Amorçage TransmissionDéveloppement / BourseCréation Post-création Idée Evaluation Incubation Phase technique Phase industrielle et "marketing" Phase "management" et organisation Phase financière Valeurs d'exploitation temps Résultats x 100 Constitution de la société Apport du capital Chiffre d’affaires
  • 10. De l’amorçage au développement technologique Faisabilité technique Prototypes Propriété industrielle Stratégie + Préséries Dépenses préalables au démarrage de l'exploitation + Industrialisation Marketing 80 K€ 450 K€ 3.000 K€ Entre 1 et 15.000 K€ 1.000 K€ Newƒund 150 K€ Cible : grosse PME et ETI
  • 11. 500 K€ 75 K€ 3 000 K€ 1 000 K€ Amorçage TransmissionDéveloppement / BourseCréation Post-création Idée Évaluation Incubation Phase technique Phase industrielle et "marketing" Phase "management" et organisation Phase financière Ticket d’investissement Temps Chiffre d’affaires Newƒund Le marché du capital investissement en Région Aquitaine
  • 12. Fonds de co-investissement Caractéristiques Caractéristiques de l’investissement • Innovation et dév durable • Ticket 450K€ maxi • Capital patient > 5 ans • Zone : Aquitaine Objectifs • Co-investir dans PME innovantes • à maximum 50 / 50 avec Sociétés de Capital Risque Business Angels (BA) Structure • actionnariat 100% Région • capital de 6 M€ (prév 12 M€ sur 6 ans) Gouvernance et gestion • Gestionnaire indépendant sélectionné par Appel à concurrence • Pilotage avec des acteurs économiques régionaux Modalités d’intervention • Sélection des partenaires financiers sur critères déontologiques • Partenariats conventionnés Origine des fonds : FEDER - Région
  • 13. Date : 14 Février 2013 et 25 mars 2014 Type d’opération : Risque – 2 tours Cible : Poplidays Montant (M€) : 2,3 (1er tour) puis 1,5 M€ (2ème tour) Investisseurs : Herrikoa / Crédit Agricole Pyrénées Gascogne Développement / Aqui- Invest / Aquitaine Création Investissement Le deal : La société propose exclusivement de réserver des biens dont s’occupent des agents immobiliers pour la location saisonnière. Elle a passé des conventions de partenariat avec une centaine d’agences. A l’occasion de 2 tours de table, Poplidays a reçu 2,3 M€, via un mix action-OC. A son capital, il compte Carmen Entreprises, le réseau d’agences immobilières de son dirigeant, Daniel Hiribarren. Les financements ont permis de lancer une campagne de communication online – destinée à améliorer le référencement sur les moteurs de recherche – et via la télévision , mais aussi à l’amélioration technique de la plate-forme qu’il a développée pour la gestion des locations. Date : 14 avril 2014 Type d’opération : Risque – 1 tour Cible : Bordeaux Croisière Montant (M€) : 0,6 Investisseurs : Crédit Agricole Aquitaine / Aqui-Invest / Aquitaine Création Investissement Le deal : Le groupe « Bordeaux Croisière» propose des croisières fluviales et oeno-touristiques sur l’Estuaire et les îles de la Gironde. L’offre se décline autour de 2 produits : excursions sur l’île Patiras et d’autres îles, permettant la découverte des vignobles qui longent la Gironde et restauration gastronomique sur l’île Patiras ou sous forme de cocktails à bord des bateaux à la fois pour des individus, des groupes ou des événements privatifs (mariage, séminaire…), La société souhaite poursuivre son développement par l’acquisition d’un nouveau bateau et la mise en place d’une dynamique commerciale.
  • 14. Le dispositif d’orientation des entreprises Fonds nationaux Fonds thématiques Fonds régionaux ACI, IRDI, Galia, Herrikoa, IXO, Aérofund, Business Angels … Garanties Cautions mutuels, garanties exports… Associations de prêts d’honneur - France Initiative - Réseau Entreprendre Aides aux entreprises en difficulté Entreprises d’Aquitaine PME / ETI / Groupes Prêts Prêts bancaires, prêts participatifs aquifinancements
  • 15. Les objectifs :  DETECTER les entreprises recherchant des financements pour des besoins allant de la création à la transmission  ORIENTER vers des financeurs adaptés.  SUIVRE les entreprises. Les modalités :  Convention de déontologie et de confidentialité entre partenaires : Etat, Bpifrance, Région Aquitaine, Banque de France, CdC.  Réunion mensuelle des partenaire institutionnels locaux  Échange et partage d’informations entre partenaires sur les dossiers  Désignation d’un chef de projet  Proposition d’orientation au chef d’entreprise. Le dispositif aquifinancements
  • 16. Quelques définitions • Qu’est-ce qu’une garantie ou une sûreté ? Une sûreté est une garantie accordée à un créancier, qui lui permet d'obtenir paiement de sa créance en cas de défaillance du débiteur, par affectation d'un bien (sûretés réelles) ou par la garantie apportée par un tiers (sûretés personnelles). La sûreté est le plus souvent accessoire à la créance : elle disparaît lorsque la créance s'éteint et ne peut être transmise qu'avec la créance.  Sûretés réelles : le gage, le nantissement, l’hypothèque (l’antichrèse = revenu immobilier),  Sûretés personnelles : cautionnement, (délégation imparfaite, la garantie autonome et la lettre d’intention). Il est possible de faire intervenir une société de caution mutuelle qui partagera le risque avec une banque en garantissant le remboursement d'une partie du prêt. La garantie, appelée dans ce cas contre-garantie (car elle garantit la banque et pas l'emprunteur) couvre alors le risque de la banque uniquement sur une partie du prêt accordé,
  • 17. • Une possibilité d’intervention directe en Garantie • Un partenariat avec bpifrance depuis 2003  Fonds Aquitain de Garantie doté de 7 M€ pour les PME :  en création  en reprise/transmission  innovantes issues des pôles de compétitivité (immatériel <= 600 K€) • Un partenariat avec Siagi depuis 2007  Fonds doté de 1,45 M€ pour les TPE et l’artisanat  en création  en reprise  en développement Les Garanties : un Politique de maîtrise des risques de crédit à destination des PME Couverture jusqu’à 70% pour 900 K€ Couverture jusqu’à 50% pour 500 K€
  • 18. Les prêts et subventions publics  Le FIRST : Fonds d’Intervention des Risques de Sous- Traitance (mesure DPAC pour le Risk Sharing)  prêt bonifié pour l’aéronautique avec remboursement indexé sur le CA  Montant 40% des coûts non récurrents (outillages / Etudes)  R&Di : prêts ou subventions à la Recherche et développement  prêt à taux nul calculé sur un équivalent subvention de 35 à 60%  financement des coûts internes et externes d’un programme y compris frais de démonstrateur et d’essais  Prêt à la restructuration  prêt à taux nul calculé sur un équivalent subvention de 200 K€  contre-partie en fonds propres et/ou crédit bancaire moyen terme
  • 19. Merci de votre écoute denis.balmont@aquitaine.fr 06 09 501 544