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10 ans d’impact
2013 - 2023
Mai 2023
Un rapport dressant le bilan des 10 premières années d’existence
de Bpifrance : quelle empreinte sur l’économie, pour quels effets ?
Un livre pour retracer les 10 ans d’action de Bpifrance en réponse aux grands défis de
transformation de l’économie française, et mettre en évidence ses effets mesurables sur l’économie
française
Mobilisation d’une trentaine d’études scientifiques d’évaluation produites sur la décennie,
complétées par de nouveaux indicateurs
Retours d’expérience des acteurs qui ont fait Bpifrance
• Collaborateurs de la Banque publique
• Dirigeants d’entreprises emblématiques des aventures entrepreneuriales accompagnées en 10
ans
2
Un processus d’évaluation de l’action de Bpifrance systématisé
s’appuyant sur des méthodes scientifiques
 Une structuration systématique des données d’intervention pour leur exploitation à des fins d’évaluation
• 1,8M d’interventions depuis la création de Bpifrance sur plus de 500 dispositifs et plus de 800 fonds
d’investissement
• Auxquelles s’ajoutent les données sur les dispositifs précédents (Oseo, CDC Entreprises, etc.) : 20 ans
d’historique d’aide aux entreprises
 Une méthode d’évaluation basée sur les piliers fondamentaux de la démarche scientifique
• Approche empirique fondée sur l’exploitation de données internes et externes
• Des méthodes éprouvées permettant une évaluation objectivée et rigoureuse
• Une gouvernance des travaux garantissant la transparence sur la méthodologie à des fins de reproduction
et l’objectivité des résultats
 Des études rigoureuses et régulièrement enrichies
• 26 évaluations de programmes en 10 ans
• Environ 30 indicateurs d’impact transverses suivis chaque année depuis 2013 (x 15 régions/territoires)
 Une mise à disposition systématisée des données de Bpifrance pour la recherche
• A ce jour, les données Bpifrance ont été utilisées par une centaine de chercheurs et économistes via le
Centre d’accès sécurisé aux données (CASD)
3
4
Depuis 2013, Bpifrance a soutenu plus de 500 000 entreprises à
travers l’ensemble de ses dispositifs
● 535 000 entreprises soutenues en 10 ans, tous métiers confondus, dont 7 sur 10 sont des TPE
● 260 Md€ de financements accordés, et 190 Md€ de soutiens en assurance export
● 40 % des PME et 60 % des ETI recensées par l’Insee à fin 2019 ont été soutenues au moins une fois sur les 10
dernières années
Répartition des actions de Bpifrance par type de projet et par ligne de métier entre 2013 et 2022(*)
Note de lecture : la taille de chaque carré coloré est proportionnelle au poids de chaque combinaison type de projet/type d'instrument dans le total (tableau de gauche pour le nombre d'entreprises, tableau de droite pour les
montants). Par exemple, on compte 140 280 entreprises ayant eu un prêt pour la transmission garanti par Bpifrance, pour un total de 27,8 Md€ de prêts garantis.
(*) Hors activité des réseaux d’aides à la création, lorsqu’ils ne donnent pas lieu à un soutien financier (prêt, garantie, etc.). Les résultats 2022 définitifs ne sont pas connus pour les métiers de l’accompagnement et du fonds de fonds,
les résultats présentés sont donc une estimation pour ces deux métiers. (1) Le capital investissement se décline en capital amorçage et capital-risque pour la phase de vie création, en capital développement pour le développement et
en capital transmission pour la transmission (sont exclus les investissements exceptionnels correspondant aux investissements annuels cumulés supérieurs à 200 M€ pour une même entreprise, soit un montant total investi de 4,7
Md€). (2) Les aides à l’innovation regroupent les aides individuelles (sous forme de subventions, avances remboursables ou prêts à taux zéro) ainsi que les soutiens aux projets collaboratifs et les prêts innovation. (3) Composé des
crédits à l’investissement avec ou sans garantie sur l’entrepreneur quand ils financent de l’immatériel, et du crédit-bail (hors prêts bancaires garantis). (4) Montant accordé sur un produit assurance export (5) Entreprises
accompagnées via un accélérateur, initiative conseil, ou université présentiel (périmètre incluant notamment les Diag’Actions et Diag’Inno).
41170
(29180)
33190
(50)
17 380
10
(10)
380
140280
(6620)
7 210
30
(10)
1 100
9 210
500
70500
(4780)
30 540
26000
(5600)
3 340
450
420
16 630
2460
(1160)
5 030
40
(40)
229530
(43560)
25 620
11310
(5060)
2 800
9 450
41440
(29180)
16 630
447750
(55060)
79 100
31760
(9450)
6 830
50440
(9750)
191 240
65360
(7320)
75 420
19460
(4360)
47 740
13310
(610)
3 040
1850
(1400)
11 450
790
191 240
2660
(860)
9 210
10
(10)
4 370
13700
(2750)
54 630
17590
(2940)
27 760
27780
(3050)
4 090
10
8 530
45270
(9750)
7910
(40)
4 440
-
BAS DE BILAN
Trésorerie
Développement Transmission
Création International
Total
Trésorerie Développement
Transmission International Création Total
Types de projet
535
440
entreprises
258,4
Md€
de
financements
&
191,2
Md€
d'Assurance
export
Types de projet
Assurance export(4)
Capital investissement (1)
Aide à l'innovation (2)
(dont prêts innovations)
Financement MLT (3)
Prêts bancaires garantis
(dont ceux réalisés en
cofinancement)
Financements CT
(dont CICE)
Accompagnement(5)
Fonds propres Financements de moyen / long terme Accompagnement
Financements de court terme
HAUT DE BILAN
Assurance export
5
Une action au service des grands défis sectoriels de l’économie
française
● L’industrie est au cœur de l’action de Bpifrance
depuis 10 ans avec 50 Md€ injectés au sein des
TPE-PME-ETI
● Forte progression de la part de l’industrie au sein
des ETI entre 2013 et 2022 : 20% en 2013 à 35%
en 2022 (déploiement des programmes d’aides à
l’innovation et de prêts sans garantie dans ce
secteur, intégration des activités d’Assurance
Export)
● Banque du climat, Bpifrance a injecté plus de 23
Md€ en 10 ans dans la transition des TPE-PME-ETI
ainsi que des solutions technologiques nécessaires
à la transition. Un soutien en forte accélération
depuis 2020
● De nombreuses communautés soutenues :
 French Tech
 French Fab
 Communauté du Coq Vert
 French Touch
 French Care
RÉPARTITION DU NOMBRE D’ENTREPRISES SOUTENUES
SELON LE SECTEUR D’ACTIVITÉ PRINCIPAL(1) DE L’ENTREPRISE
ET SA TAILLE
(1) Répartition par secteur d’activité NAF de l’entreprise. Services : sections K (Activités financières et d’assurance), L
(Activités immobilières), M (Activités spécialisées, scientifiques et techniques) et N (Activités de services administratifs
et techniques). Autres secteurs : sections A (Agriculture, sylviculture et pêche), O (Administration publique), P
(Enseignement), Q (Santé humaine et action sociale), R (Arts, spectacles et activités récréatives) et S (Autres activités
de services).
ÉVOLUTION DES SOUTIENS EN FAVEUR DE LA TEE ENTRE 2013
ET 2022 (EN M€)
6
Les instruments développés par Bpifrance permettent d’adresser
l’ensemble des besoins des entreprises françaises
Note de lecture : sur les 10 dernières années, 51 % des entreprises soutenues en aides à l'innovation étaient des TPE (en rouge, graphique de droite) et elles ont
capté en moyenne 21 % des montants (en rouge, graphique de gauche).
(1) Hors grandes entreprises, laboratoires de recherche et entreprises de taille inconnue
En montant
RÉPARTITION(1) DES BÉNÉFICIAIRES DE SOUTIENS, PAR TAILLE D’ENTREPRISE
ET PAR TYPE DE SOUTIEN, ENTRE 2013 ET 2022
En nombre
7
Une action qui se déploie sur l’ensemble des territoires
● Bpifrance est présente dans toutes les régions à due
proportion de leur contribution à l’activité économique,
grâce à ses 49 implantations locales (+12 en 10 ans)
● Plus de deux tiers des bénéficiaires sont situés hors des
métropoles
● 38% d’entre eux sont localisés dans les territoires
d’industrie
● 10% des bénéficiaires sont localisés en Quartier
Prioritaires de la Politique de la Ville (QPV)
● Une proximité qui se renforce avec le digital :
 La Banque En Ligne de Bpifrance compte
aujourd’hui près de 30 000 utilisateurs
 Près de 10 000 TPE sont financées en digital
RÉPARTITION DU MONTANT DES INTERVENTIONS DE
BPIFRANCE PAR RÉGIONS ENTRE 2013 ET 2022
FINANCEMENT:
multiplication par 4 des
montants de financement
de l’immatériel en 10 ans
INNOVATION:
multiplication par 7 du
financement des startups
innovantes en 10 ans
CRÉATION :
la garantie
couvre 25%
des créations
bancarisées
ACCOMPAGNEMENT:
stock cumulé d’entreprises
accélérées multiplié par
25 entre 2016 et 2022
FONDS PROPRES DIRECTS :
54% de primo-ouvertures de capital
dans les entreprises familiales via
l’activité Small Cap
FONDS DE FONDS :
hausse de 50% de la taille
moyenne des fonds privés
investis
Tous les métiers de Bpifrance ont changé d’échelle en 10 ans
8
EXPORT :
20 000 TPE-PME-ETI
financées et
assurées
Poids de la garantie dans la production de crédit aux PME*
La Garantie en 10 ans
 65 Md€ de crédits bancaires couverts par la garantie
Bpifrance et 450 000 TPE-PME soutenues en 10 ans
 25% des créations bancarisées couvertes par la garantie
 87% de TPE parmi les bénéficiaires des crédits garantis
 21 € de crédit bancaire injectés dans les TPE-PME pour
chaque € public mobilisé
 3 ans après le soutien, un taux de défaut des bénéficiaires
diminué de 30 à 40%, et une croissance additionnelle de
l’emploi de 10% à 34%**
 La garantie transmission permet de soutenir les projets de
reprise dans les territoires les moins dynamiques : 11 % des
emplois associés aux projets de reprise sont couverts par la
garantie dans les communes peu densément peuplées,
contre 2 % dans les communes densément peuplées
9
** Pour les fonds création (resp. développement), - 40 % de baisse de la probabilité de défaut et + 34 % de taux de croissance de l’emploi (resp. - 30 % et + 9 %)
Financement de l’innovation des start-ups par Bpifrance
Le soutien à l’Innovation en 10 ans
 Un montant total de 19,5 Md€ de financements en aides et prêts
à l’innovation en 10 ans, pour 32 000 entreprises soutenues
 Multiplication par 7 du financement-investissement des startups
innovantes en 10 ans et nombre de startups soutenues x2,5
 Ecosystème du venture capital qui s’est structuré :
 taille des fonds du marché du capital innovation x3 en 10 ans,
 montants levés par les startups françaises qui ont plus que
décuplé : moins de 1 Md€ avant la création de Bpifrance, vs 12
Md€ en 2021
 2,3 Md€ investis en fonds propres par Bpifrance et ses fonds
partenaires dans les Deeptech depuis 2019
 Parmi les 31 licornes françaises en stock fin 2022, 11 étaient en
portefeuille du fonds Large Venture
 L’activité de capital innovation a permis l’émergence de plus de
40 ETI par le biais des fonds gérés par Bpifrance, et de plus de 220
ETI créées par ses fonds partenaires opérant sur ce segment
 Entre 100 000 € et 300 000 € de R&D annuelle supplémentaire
en moyenne pour les TPE-PME soutenues en aides à l’innovation 10
Production de PSG
Le Financement en prêts en 10 ans
 75 Md€ de financement pour 79 000 entreprises en 10 ans
 Dont 29 Md€ de financement des investissements
immatériels via les Prêts Sans Garantie (PSG), pour 45 000
TPE-PME-ETI (montants x4 en 10 ans)
 Plus de 50 Md€ de financement des besoins de trésorerie,
pour 41 500 bénéficiaires**
 Montants de financement des EnR x3
 Un accroissement additionnel du stock de capital de + 14%
3 ans après l’octroi d’un Prêt Sans Garantie, et une
croissance supplémentaire de l’emploi de + 8%
11
Les PSG ciblent des dépenses d’investissement que les
entreprises sont plus souvent contraintes d’autofinancer
** Hors Prêts Sans Garantie déployés dans le cadre de la crise sanitaire
1,2
1,7
2
2,4 2,5 2,5 2,3
5,7
4
4,4
-
4 000
8 000
12 000
16 000
20 000
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Montants (Md€, échelle de gauche) Nombre (échelle de droite)
Evolution de l’activité Accélérateur depuis 2015 (nombre
de nouvelles entreprises accélérées par an)
L’Accompagnement non financier en 10 ans
 Plus de 140 promotions accélérateurs lancées depuis 2015
et 3 500 PME-ETI accélérées
 Près de 15 000 missions de conseil déployées depuis 2015
 Nombre annuel de dirigeants ayant suivi une formation en
présentiel x4 depuis 2017
 Près de 2 000 bénéficiaires de Diag’Action Climat à fin
2022 (dont Diag Décarbon’Action et Diag Eco-flux). 45 000 €
économisés par an en moyenne par les PME grâce aux Diag
Éco-flux (réduction potentielle de 17 % de la consommation
énergétique, de 24 % de la consommation d’eau et de 16 %
de la production de déchets)
 Pour les PME accélérées, un surcroît sur un an de +16
points de valeur ajoutée, +250 000 € d’investissement, et une
hausse de la probabilité de devenir une ETI (+7,5 points)
12
DYNAMIQUE DES ENTREPRISES INVESTIES EN DIRECT EN PETIT
CAPITAL DÉVELOPPEMENT-TRANSMISSION (SMALL CAP)
Le soutien en Capital en 10 ans
 50 Md€ d’actif sous gestion en 2022 vs 20 Md€ en 2013
 12,6 Md€ de capital injecté dans les ETI et GE via l’activité
de Mid & Large Cap. Près des ¾ de la valeur du portefeuille
des participations portée par l’industrie
 Small Cap : plus de 1,7 Md€ investi en direct dans plus de
760 entreprises, avec 54% de primo-ouvertures de capital
dans les entreprises familiales
 Fonds de fonds : 500 fonds de capital investissement
privés souscrits, avec plus de 5 000 PME et ETI en
portefeuille. 5,6 € souscrits par les co-investisseurs tiers dans
les fonds privés pour chaque € souscrit par Bpifrance
 Structuration du capital investissement français grâce à
l’action de Fonds de fonds : taille des fonds venture x2 en 10
ans, + 40% pour cap dev et + 50% pour fonds régionaux.
Nombre de sociétés de gestion gérant plus de 1 md€ x5 en
10 ans
13
BPIFRANCE INVESTIT DANS LES FONDS PARTENAIRES AFIN DE
DYNAMISER LE CAPITAL INVESTISSEMENT
Evolution du montant total d’assurance-crédit (en M€)
Le soutien à l’International en 10 ans
 31 000 entreprises accompagnées dans leur
développement international entre 2013 et 2022
(financements & accompagnements par la Team France
Export), dont 20 000 entreprises financées pour des projets
d’internationalisation
 12 Md€ déployés via du financement export ou de la
garantie de crédit bancaire, pour 8 500 entreprises
 190 Md€ déployés en Assurance-export auprès de plus de
16 000 entreprises
 85% de TPE-PME parmi les bénéficiaires de financements
export. 95 % de TPE-PME parmi les bénéficiaires de
l’Assurance prospection
 Un impact significatif des soutiens sur le développement à
l’international des TPE-PME-ETI
• Impact de l’Assurance Prospection : +12€ de CA
export additionnel pour 1€ de fonds publics mobilisés
• Impact des produits de caution export et
préfinancement export : +6ppt de croissance du CA
export l’année suivant le recours et +2ppt de
croissance de l’emploi
14
ÉVOLUTION DES SOUTIENS À L’INTERNATIONAL DES PME-ETI
(HORS ASSURANCE-CRÉDIT) en M€
15
Bpifrance réalise un important effet de levier sur les finances
publiques, ainsi qu’un effet d’entrainement sur les financements
privés
Note de lecture : 1 € de dotation en garantie permet de garantir un montant total de 21,30 € de prêts octroyés par les banques partenaires. Sur ces 21,30 € de prêts bancaires, 10,60 €
sont couverts par la garantie Bpifrance (10,70 € ne sont pas couverts, correspondant au niveau de risque assumé par les banques partenaires).
Effet de levier et d’entraînement de la garantie
Effet de levier et d’entraînement des soutiens en innovation
Effet de levier et d’entraînement du financement de l’immatériel
16
La garantie permet une augmentation de la production privée de
crédit, avec des effets d’aubaine très limités
IMPACT DU RELÈVEMENT DU SEUIL DE DÉLÉGATION SUR 100€
DE PRODUCTION DE CRÉDIT
Note de lecture : pour 100 € de production de crédit avant le relèvement des seuils, on observe post
relèvement 113 € de production, soit 13 € supplémentaire. Cette production de 13 € supplémentaire
est la somme de 15 € de crédits garantis supplémentaire et de 2 € de crédit non garanti en moins.
 L’assouplissement de l’accès à la garantie par les banques
permet une hausse de la production totale du crédit des
banques
 L’effet sur la production totale de crédit est la combinaison de
deux effets :
• une hausse de la production de crédits garantis induite
par un recours accru au dispositif
• minorée d’une substitution partielle entre crédits garantis
et crédits auparavant non garantis
 Au total, l’effet net mesuré sur la production de crédit des
banques de l'assouplissement de l'utilisation de la garantie
serait compris entre 67 M€ (hypothèse conservatrice, somme
d’un effet brut de 89 M€ et d’un effet de substitution de 25 % soit
22 M€) et 142 M€ (hypothèse haute) de prêts totaux
additionnels par an
 Évaluation permise par l’analyse des données quasi-
exhaustives de la Banque de France sur la production de crédit.
Source : Gazaniol, A. and Hombert, J. and Vinas, F. (2022). Evaluation of Bpifrance
Loan Guarantee Program: evidence from a natural experiment. Working paper.
17
L’action de Bpifrance a permis de transformer en profondeur
l’industrie du capital innovation
Évolution du nombre de licornes Tech françaises
● Reconstitution d’une offre de fonds d’amorçage
via l’activité de fonds de fonds
 Création du Fonds National d’Amorçage (FNA 1
& 2), financé par le PIA
● Soutien à une offre française de capital risque aux
moyens de plus en plus importants
 130 fonds de capital risque privés investis par
Bpifrance entre 2013 et 2021
 Progression de la taille des fonds investis
(152M€ en moyenne sur la période, contre 52M€
pour les fonds investis avant 2013)
 Déploiement de fonds de capital risque directs
pour soutenir des secteurs à enjeux
(biotechnologies, écotechnologies…)
● Développement du segment du capital croissance
 Bpifrance a souscrit dans 33 fonds de « growth
capital » entre 2013 et 2022, dont la taille
moyenne est sensiblement plus élevée que celle
des autres fonds de capital-risque souscrits par
Bpifrance (375 M€, contre 157 M€)
 Les levées de fonds dépassant les 20 M€ sont
passées de 3 en 2013 à plus de 100 en 2022
Sur le marché du crédit le poids des interventions de Bpifrance est monté à près de 5% en 2014 avant
que le redémarrage de l’économie ne le fasse baisser à près de 3,5% en 2019.
Pour les fonds propres le poids de l’argent public injecté a globalement reculé entre 2016 et 2021 alors
que les levées de capital des entreprises, notamment des startups, décollaient en France. En 2021, le
poids de Bpifrance sur ce marché s’élevait à 8%.
18
Une action qui s’adapte aux fluctuations du cycle économique
Poids sur le marché du crédit d’investissement
(% des nouveaux flux de crédit MLT à taux fixe aux Sociétés Non Financières)
Poids dans la production de crédit aux PME
19
Les actions de Bpifrance ont un impact additionnel significatif et
démontré sur la trajectoire des entreprises soutenues
En moyenne, les soutiens de Bpifrance se traduisent par un surcroit de 6 points de taux de croissance
du chiffre d’affaires (sur les 3 années suivant le soutien) et de 5 points de taux de croissance des
effectifs.
Les soutiens à l’export permettent d’augmenter de 12 points la croissance du CA export
Impact sur le chiffre d’affaires et l’emploi
Soutien aux projets d’investissement
Impact sur l’emploi
Soutien aux projets d’investissement
20
En 10 ans, les interventions de Bpifrance ont contribué à renforcer le
tissu des ETI
Les financements de Bpifrance contribuent à ce que de nombreuses PME puissent
dépasser le seuil de 250 salariés et devenir ainsi des Entreprises de Taille
Intermédiaire (ETI)(1)
● Environ 1 700 entreprises(2) avaient dépassé ce seuil de 250 salariés à fin 2019
parmi les PME financées par Bpifrance entre 2009 et 2019
● 40 ETI tech créées par le biais des fonds gérés par Bpifrance en capital
innovation
● Plus de 220 ETI tech créées par les fonds partenaires sur le segment du
capital innovation
● 56 PME investies en direct en capital développement sont devenues des ETI à
la suite de ce premier investissement en fonds propres
(1) Au sens de la loi de modernisation de l’économie (LME)
(2) Ce chiffre représente le nombre d’entreprises soutenues par Bpifrance entre 2009 et 2019, ayant alors le statut de TPE-PME, et qui ont le statut d’ETI en 2019. Le calcul de la taille est consolidé au niveau du groupe d’unités
légales composant ces entreprises. L’estimation de 1 700 ETI correspond au nombre de groupes ETI dont Bpifrance a permis la création ou la consolidation (par exemple, ce décompte inclut des ETI préexistantes à la création de
Bpifrance, mais qui ont pu absorber des PME soutenues par la banque après sa création).
21
Taux de
défaut
diminué de
40%
EVOLUTION DU TAUX DE DEFAUT AU COURS DES 3 ANNEES SUIVANT
L’OCTROI DE LA GARANTIE
Zoom 1 : la garantie permet de stimuler l’investissement, l’emploi,
la survie des TPE, PME sur l’ensemble de leur cycle de vie
Entreprises ayant bénéficié d’une garantie Entreprises similaires n’ayant pas bénéficié d’une
garantie
EVOLUTION DE L’EMPLOI MOYEN AU COURS DES 3 ANNEES
SUIVANT L’OCTROI DE LA GARANTIE
Emploi
accru de +
34 %
Impact des garanties pour des projets de
création d’entreprise
Impact des garanties pour des TPE / PME
matures en croissance
EVOLUTION DU TAUX DE DEFAUT AU COURS DES 3 ANNEES SUIVANT
L’OCTROI DE LA GARANTIE
EVOLUTION DE L’EMPLOI MOYEN AU COURS DES 3 ANNEES
SUIVANT L’OCTROI DE LA GARANTIE
Emploi
accru de +
9 %
Taux de
défaut
diminué de
33%
Année
Année Année
Année
Octroi de la
garantie
Octroi de la
garantie
Avant
garantie
Après
garantie
Avant
garantie
Après
garantie
Octroi de la
garantie
Octroi de la
garantie
Entreprise
non créée
Entreprise
non créée
Après
garantie
Après
garantie
Source : évaluation des fonds de garantie de place opérés par Bpifrance, sur la base des données INSEE et Bpifrance.
Source : Enquête Sine,2010, Répertoire Sirene.
* Les artisans désignent ici les entreprises inscrites à la Chambre des Métiers et de l’Artisanat 22
Zoom 1 : les banques utilisent la garantie de Bpifrance pour permettre l’accès
au crédit de créateurs d’entreprise au profil considéré risqué
35 %
déclarent que leur
principale difficulté
a été d’obtenir
un financement
Des créateurs avec des
difficultés d’accès au
marché du crédit, sans
ressources initiales …
… qui souhaitent réaliser
leur projet pour développer
leur esprit d’entreprenariat
et valoriser leur savoir-faire
La garantie favorise l’accès au crédit de créateurs avec peu de ressources initiales pour
réaliser leur projet et valoriser leur savoir-faire :
71 %
n’avaient aucune
expérience
dans la création
54 %
déclarent avoir
un goût pour
l’entreprenariat
30 %
exercent un
métier dans
l’artisanat*
40 %
étaient d’anciens
demandeurs
d’emploi
48 %
étaient bénéficiaires
de minima
sociaux
23
Zoom 2 : Les prêts sans garantie permettent de stimuler le chiffre
d’affaires, l’investissement et l’emploi
IMPACT DES PRÊTS SANS GARANTIE SUR LE STOCK DE CAPITAL ET L’EMPLOI DES
BÉNÉFICIAIRES AU BOUT DE 3 ANS
 Les Prêts Sans Garantie (PSG) ciblent des dépenses que les entreprises sont souvent contraintes d’autofinancer
• Autofinancement moyen de 41% pour l’immatériel contre 20% pour l’équipement
 Une approche contrefactuelle permet de mettre en évidence l’impact des PSG sur les entreprises bénéficiaires
• Entre +460 000 et +750 000€ de stock de capital supplémentaire à horizon 3 ans pour une entreprises soutenue
• Surcroît de croissance des effectifs de 8% à 3 ans
24
Zoom 3 : Les aides à l’innovation Bpifrance favorisent les dépenses
de R&D et d’innovation des TPE-PME-ETI
Sources :
Rapport d’évaluation des aides individuelles à l’innovation Bpifrance (Bpifrance)
+ 84 K€
de dépenses de R&D
additionnelles
par an
(soit + 22 %)*
+ 67 K€
d’aide individuelle
octroyée
dont
L’aide individuelle Bpifrance octroyée
permet d’accroître les dépenses de R&D
des TPE-PME bénéficiaires, sans se
substituer à des fonds privés qui
auraient été tout de même mobilisés en
l’absence du dispositif (absence d’effet
d’aubaine)
* Relativement à l’année précédent l’aide
+ 294 K€
de dépenses de R&D
additionnelles
par an
(soit + 19 %)*
+ 105 K€
d’aide aux projets
collaboratifs
octroyée
dont
L’aide aux projets collaboratifs octroyée
permet d’accroître les dépenses de R&D
des PME-ETI bénéficiaires. L’aide reçue
incite celles-ci à mobiliser davantage de
fonds privés, relativement à la situation
dans laquelle le dispositif n’aurait pas
existé
Rapport d’évaluation des aides aux projets de R&D (Crest, DG Entreprises). Les analyses regroupent les soutiens aux projets
collaboratifs Bpifrance (FUI, PSPC, Piave), ainsi que les dispositifs Rapid et Ademe
Effet des aides individuelles sur les
dépenses de R&D
Effet des aides aux projets collaboratifs
sur les dépenses de R&D
25
Zoom 4 : Les Accélérateurs favorisent la croissance des PME
bénéficiaires
L’Accélérateur a engendré un
surcroît de croissance de
l’activité et des investissements
des PME des promotions 2 et 3
L’Accélérateur a favorisé
l’atteinte du statut d’Entreprise
de Taille Intermédiaire (ETI) par
les PME de la première
promotion accélérée
Source : Accélérer les entreprises ! Une évaluation ex post
(Fabrice Gilles, Yannick L’Horty et Ferhat Mihoubi, 2020)
+ 10 %
de chiffre d’affaires
supplémentaire
en 2017
+ 16 %
de valeur ajoutée
supplémentaire
en 2017
+ 7 %
accroissement
de la probabilité
de passage à ETI
en 2016
+ 260 K€
d’investissements
corporels additionnels
en 2017
Conseil Formation Mise en réseau
« Des résultats dont les ordres de grandeur ne
sont pas dans la magnitude habituelle des
évaluations ex post de programmes d’aides
aux entreprises »
26
Zoom 5 : la garantie transmission permet aux entreprises
soutenues de générer davantage de revenu que des entreprises
similaires
+ 9 K€
d’investissement
supplémentaire
au bout de 3 ans
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+ 32 K€
de chiffre
d’affaires
supplémentaire
au bout de 3 ans
(soit + 19%*)
+ 5 K€
d’EBE
supplémentaire
au bout de 3 ans
(soit + 25%*)
+ 4 K€
de valeur ajoutée
supplémentaire
par ETP au bout
de 3 ans (soit +
8%*)
+ 10 K€
d’investissement
supplémentaire
au bout de 3 ans
(soit + 19%*)
+ 54 K€
de chiffre
d’affaires
supplémentaire
au bout de 3 ans
(soit + 27%*)
+ 8 K€
d’EBE
supplémentaire
au bout de 3 ans
(soit + 40%*)
+ 4 K€
de valeur
ajoutée
supplémentaire
par ETP au bout
de 3 ans (soit +
8%*)
*Relativement au niveau prévalant avant l’accès au dispositif. Les estimation correspondent à la fourchette haute des impacts estimés pour les
cohortes 2012 à 2015. Source : données Bpifrance, Altarès (BODACC), FARE (CASD), champ : étude des reprises de fonds de commerce
La garantie « transmission » stimule l’investissement, les revenus de l’entreprise et améliore sa productivité
La magnitude de l’impact du dispositif apparait plus importante pour les dirigeants de plus de 50 ans
27
Zoom 5 : la garantie « transmission » est 5 fois plus fréquemment
mobilisée dans les zones moins dynamiques en termes de
cession et d’emploi
Les repreneurs bénéficient 5 fois plus souvent de la garantie dans les zones moins densément
peuplées (11% des emplois associés aux projets de reprise sont couverts par la garantie dans les
communes peu densément peuplées, vs 2% dans les communes densément peuplées). Ces
zones sont par ailleurs moins dynamiques en termes de cessions de fonds de commerce et
d’emploi
Source : données Bpifrance, FARE (CASD), BODACC (Altarès) ; champ : ensemble des annonces de ventes et cessions de fonds de commerce publiées au BODACC en 2015
Lecture :
• Le taux de cession est la proportion de fonds de commerce transmis entre 2015 et 2018 dans l’ensemble des entreprises éligibles à une garantie Bpifrance dans la zone, exprimé en emplois
• Le taux de recours à la garantie est la proportion de bénéficiaires de la garantie “transmission” en 2015 parmi l’ensemble des fonds de commerce transmis dans la zone, exprimé en emplois
• Le taux de croissance de l’emploi est le taux de croissance de l’emploi moyen des entreprises de la zone entre 2017 et 2018, pondéré par les emplois
Taux de cession et taux de recours à la garantie
« transmission » selon le type de communes en 2015
Bpifrance 10 ans d'impact

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Bpifrance 10 ans d'impact

  • 1. 10 ans d’impact 2013 - 2023 Mai 2023
  • 2. Un rapport dressant le bilan des 10 premières années d’existence de Bpifrance : quelle empreinte sur l’économie, pour quels effets ? Un livre pour retracer les 10 ans d’action de Bpifrance en réponse aux grands défis de transformation de l’économie française, et mettre en évidence ses effets mesurables sur l’économie française Mobilisation d’une trentaine d’études scientifiques d’évaluation produites sur la décennie, complétées par de nouveaux indicateurs Retours d’expérience des acteurs qui ont fait Bpifrance • Collaborateurs de la Banque publique • Dirigeants d’entreprises emblématiques des aventures entrepreneuriales accompagnées en 10 ans 2
  • 3. Un processus d’évaluation de l’action de Bpifrance systématisé s’appuyant sur des méthodes scientifiques  Une structuration systématique des données d’intervention pour leur exploitation à des fins d’évaluation • 1,8M d’interventions depuis la création de Bpifrance sur plus de 500 dispositifs et plus de 800 fonds d’investissement • Auxquelles s’ajoutent les données sur les dispositifs précédents (Oseo, CDC Entreprises, etc.) : 20 ans d’historique d’aide aux entreprises  Une méthode d’évaluation basée sur les piliers fondamentaux de la démarche scientifique • Approche empirique fondée sur l’exploitation de données internes et externes • Des méthodes éprouvées permettant une évaluation objectivée et rigoureuse • Une gouvernance des travaux garantissant la transparence sur la méthodologie à des fins de reproduction et l’objectivité des résultats  Des études rigoureuses et régulièrement enrichies • 26 évaluations de programmes en 10 ans • Environ 30 indicateurs d’impact transverses suivis chaque année depuis 2013 (x 15 régions/territoires)  Une mise à disposition systématisée des données de Bpifrance pour la recherche • A ce jour, les données Bpifrance ont été utilisées par une centaine de chercheurs et économistes via le Centre d’accès sécurisé aux données (CASD) 3
  • 4. 4 Depuis 2013, Bpifrance a soutenu plus de 500 000 entreprises à travers l’ensemble de ses dispositifs ● 535 000 entreprises soutenues en 10 ans, tous métiers confondus, dont 7 sur 10 sont des TPE ● 260 Md€ de financements accordés, et 190 Md€ de soutiens en assurance export ● 40 % des PME et 60 % des ETI recensées par l’Insee à fin 2019 ont été soutenues au moins une fois sur les 10 dernières années Répartition des actions de Bpifrance par type de projet et par ligne de métier entre 2013 et 2022(*) Note de lecture : la taille de chaque carré coloré est proportionnelle au poids de chaque combinaison type de projet/type d'instrument dans le total (tableau de gauche pour le nombre d'entreprises, tableau de droite pour les montants). Par exemple, on compte 140 280 entreprises ayant eu un prêt pour la transmission garanti par Bpifrance, pour un total de 27,8 Md€ de prêts garantis. (*) Hors activité des réseaux d’aides à la création, lorsqu’ils ne donnent pas lieu à un soutien financier (prêt, garantie, etc.). Les résultats 2022 définitifs ne sont pas connus pour les métiers de l’accompagnement et du fonds de fonds, les résultats présentés sont donc une estimation pour ces deux métiers. (1) Le capital investissement se décline en capital amorçage et capital-risque pour la phase de vie création, en capital développement pour le développement et en capital transmission pour la transmission (sont exclus les investissements exceptionnels correspondant aux investissements annuels cumulés supérieurs à 200 M€ pour une même entreprise, soit un montant total investi de 4,7 Md€). (2) Les aides à l’innovation regroupent les aides individuelles (sous forme de subventions, avances remboursables ou prêts à taux zéro) ainsi que les soutiens aux projets collaboratifs et les prêts innovation. (3) Composé des crédits à l’investissement avec ou sans garantie sur l’entrepreneur quand ils financent de l’immatériel, et du crédit-bail (hors prêts bancaires garantis). (4) Montant accordé sur un produit assurance export (5) Entreprises accompagnées via un accélérateur, initiative conseil, ou université présentiel (périmètre incluant notamment les Diag’Actions et Diag’Inno). 41170 (29180) 33190 (50) 17 380 10 (10) 380 140280 (6620) 7 210 30 (10) 1 100 9 210 500 70500 (4780) 30 540 26000 (5600) 3 340 450 420 16 630 2460 (1160) 5 030 40 (40) 229530 (43560) 25 620 11310 (5060) 2 800 9 450 41440 (29180) 16 630 447750 (55060) 79 100 31760 (9450) 6 830 50440 (9750) 191 240 65360 (7320) 75 420 19460 (4360) 47 740 13310 (610) 3 040 1850 (1400) 11 450 790 191 240 2660 (860) 9 210 10 (10) 4 370 13700 (2750) 54 630 17590 (2940) 27 760 27780 (3050) 4 090 10 8 530 45270 (9750) 7910 (40) 4 440 - BAS DE BILAN Trésorerie Développement Transmission Création International Total Trésorerie Développement Transmission International Création Total Types de projet 535 440 entreprises 258,4 Md€ de financements & 191,2 Md€ d'Assurance export Types de projet Assurance export(4) Capital investissement (1) Aide à l'innovation (2) (dont prêts innovations) Financement MLT (3) Prêts bancaires garantis (dont ceux réalisés en cofinancement) Financements CT (dont CICE) Accompagnement(5) Fonds propres Financements de moyen / long terme Accompagnement Financements de court terme HAUT DE BILAN Assurance export
  • 5. 5 Une action au service des grands défis sectoriels de l’économie française ● L’industrie est au cœur de l’action de Bpifrance depuis 10 ans avec 50 Md€ injectés au sein des TPE-PME-ETI ● Forte progression de la part de l’industrie au sein des ETI entre 2013 et 2022 : 20% en 2013 à 35% en 2022 (déploiement des programmes d’aides à l’innovation et de prêts sans garantie dans ce secteur, intégration des activités d’Assurance Export) ● Banque du climat, Bpifrance a injecté plus de 23 Md€ en 10 ans dans la transition des TPE-PME-ETI ainsi que des solutions technologiques nécessaires à la transition. Un soutien en forte accélération depuis 2020 ● De nombreuses communautés soutenues :  French Tech  French Fab  Communauté du Coq Vert  French Touch  French Care RÉPARTITION DU NOMBRE D’ENTREPRISES SOUTENUES SELON LE SECTEUR D’ACTIVITÉ PRINCIPAL(1) DE L’ENTREPRISE ET SA TAILLE (1) Répartition par secteur d’activité NAF de l’entreprise. Services : sections K (Activités financières et d’assurance), L (Activités immobilières), M (Activités spécialisées, scientifiques et techniques) et N (Activités de services administratifs et techniques). Autres secteurs : sections A (Agriculture, sylviculture et pêche), O (Administration publique), P (Enseignement), Q (Santé humaine et action sociale), R (Arts, spectacles et activités récréatives) et S (Autres activités de services). ÉVOLUTION DES SOUTIENS EN FAVEUR DE LA TEE ENTRE 2013 ET 2022 (EN M€)
  • 6. 6 Les instruments développés par Bpifrance permettent d’adresser l’ensemble des besoins des entreprises françaises Note de lecture : sur les 10 dernières années, 51 % des entreprises soutenues en aides à l'innovation étaient des TPE (en rouge, graphique de droite) et elles ont capté en moyenne 21 % des montants (en rouge, graphique de gauche). (1) Hors grandes entreprises, laboratoires de recherche et entreprises de taille inconnue En montant RÉPARTITION(1) DES BÉNÉFICIAIRES DE SOUTIENS, PAR TAILLE D’ENTREPRISE ET PAR TYPE DE SOUTIEN, ENTRE 2013 ET 2022 En nombre
  • 7. 7 Une action qui se déploie sur l’ensemble des territoires ● Bpifrance est présente dans toutes les régions à due proportion de leur contribution à l’activité économique, grâce à ses 49 implantations locales (+12 en 10 ans) ● Plus de deux tiers des bénéficiaires sont situés hors des métropoles ● 38% d’entre eux sont localisés dans les territoires d’industrie ● 10% des bénéficiaires sont localisés en Quartier Prioritaires de la Politique de la Ville (QPV) ● Une proximité qui se renforce avec le digital :  La Banque En Ligne de Bpifrance compte aujourd’hui près de 30 000 utilisateurs  Près de 10 000 TPE sont financées en digital RÉPARTITION DU MONTANT DES INTERVENTIONS DE BPIFRANCE PAR RÉGIONS ENTRE 2013 ET 2022
  • 8. FINANCEMENT: multiplication par 4 des montants de financement de l’immatériel en 10 ans INNOVATION: multiplication par 7 du financement des startups innovantes en 10 ans CRÉATION : la garantie couvre 25% des créations bancarisées ACCOMPAGNEMENT: stock cumulé d’entreprises accélérées multiplié par 25 entre 2016 et 2022 FONDS PROPRES DIRECTS : 54% de primo-ouvertures de capital dans les entreprises familiales via l’activité Small Cap FONDS DE FONDS : hausse de 50% de la taille moyenne des fonds privés investis Tous les métiers de Bpifrance ont changé d’échelle en 10 ans 8 EXPORT : 20 000 TPE-PME-ETI financées et assurées
  • 9. Poids de la garantie dans la production de crédit aux PME* La Garantie en 10 ans  65 Md€ de crédits bancaires couverts par la garantie Bpifrance et 450 000 TPE-PME soutenues en 10 ans  25% des créations bancarisées couvertes par la garantie  87% de TPE parmi les bénéficiaires des crédits garantis  21 € de crédit bancaire injectés dans les TPE-PME pour chaque € public mobilisé  3 ans après le soutien, un taux de défaut des bénéficiaires diminué de 30 à 40%, et une croissance additionnelle de l’emploi de 10% à 34%**  La garantie transmission permet de soutenir les projets de reprise dans les territoires les moins dynamiques : 11 % des emplois associés aux projets de reprise sont couverts par la garantie dans les communes peu densément peuplées, contre 2 % dans les communes densément peuplées 9 ** Pour les fonds création (resp. développement), - 40 % de baisse de la probabilité de défaut et + 34 % de taux de croissance de l’emploi (resp. - 30 % et + 9 %)
  • 10. Financement de l’innovation des start-ups par Bpifrance Le soutien à l’Innovation en 10 ans  Un montant total de 19,5 Md€ de financements en aides et prêts à l’innovation en 10 ans, pour 32 000 entreprises soutenues  Multiplication par 7 du financement-investissement des startups innovantes en 10 ans et nombre de startups soutenues x2,5  Ecosystème du venture capital qui s’est structuré :  taille des fonds du marché du capital innovation x3 en 10 ans,  montants levés par les startups françaises qui ont plus que décuplé : moins de 1 Md€ avant la création de Bpifrance, vs 12 Md€ en 2021  2,3 Md€ investis en fonds propres par Bpifrance et ses fonds partenaires dans les Deeptech depuis 2019  Parmi les 31 licornes françaises en stock fin 2022, 11 étaient en portefeuille du fonds Large Venture  L’activité de capital innovation a permis l’émergence de plus de 40 ETI par le biais des fonds gérés par Bpifrance, et de plus de 220 ETI créées par ses fonds partenaires opérant sur ce segment  Entre 100 000 € et 300 000 € de R&D annuelle supplémentaire en moyenne pour les TPE-PME soutenues en aides à l’innovation 10
  • 11. Production de PSG Le Financement en prêts en 10 ans  75 Md€ de financement pour 79 000 entreprises en 10 ans  Dont 29 Md€ de financement des investissements immatériels via les Prêts Sans Garantie (PSG), pour 45 000 TPE-PME-ETI (montants x4 en 10 ans)  Plus de 50 Md€ de financement des besoins de trésorerie, pour 41 500 bénéficiaires**  Montants de financement des EnR x3  Un accroissement additionnel du stock de capital de + 14% 3 ans après l’octroi d’un Prêt Sans Garantie, et une croissance supplémentaire de l’emploi de + 8% 11 Les PSG ciblent des dépenses d’investissement que les entreprises sont plus souvent contraintes d’autofinancer ** Hors Prêts Sans Garantie déployés dans le cadre de la crise sanitaire 1,2 1,7 2 2,4 2,5 2,5 2,3 5,7 4 4,4 - 4 000 8 000 12 000 16 000 20 000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Montants (Md€, échelle de gauche) Nombre (échelle de droite)
  • 12. Evolution de l’activité Accélérateur depuis 2015 (nombre de nouvelles entreprises accélérées par an) L’Accompagnement non financier en 10 ans  Plus de 140 promotions accélérateurs lancées depuis 2015 et 3 500 PME-ETI accélérées  Près de 15 000 missions de conseil déployées depuis 2015  Nombre annuel de dirigeants ayant suivi une formation en présentiel x4 depuis 2017  Près de 2 000 bénéficiaires de Diag’Action Climat à fin 2022 (dont Diag Décarbon’Action et Diag Eco-flux). 45 000 € économisés par an en moyenne par les PME grâce aux Diag Éco-flux (réduction potentielle de 17 % de la consommation énergétique, de 24 % de la consommation d’eau et de 16 % de la production de déchets)  Pour les PME accélérées, un surcroît sur un an de +16 points de valeur ajoutée, +250 000 € d’investissement, et une hausse de la probabilité de devenir une ETI (+7,5 points) 12
  • 13. DYNAMIQUE DES ENTREPRISES INVESTIES EN DIRECT EN PETIT CAPITAL DÉVELOPPEMENT-TRANSMISSION (SMALL CAP) Le soutien en Capital en 10 ans  50 Md€ d’actif sous gestion en 2022 vs 20 Md€ en 2013  12,6 Md€ de capital injecté dans les ETI et GE via l’activité de Mid & Large Cap. Près des ¾ de la valeur du portefeuille des participations portée par l’industrie  Small Cap : plus de 1,7 Md€ investi en direct dans plus de 760 entreprises, avec 54% de primo-ouvertures de capital dans les entreprises familiales  Fonds de fonds : 500 fonds de capital investissement privés souscrits, avec plus de 5 000 PME et ETI en portefeuille. 5,6 € souscrits par les co-investisseurs tiers dans les fonds privés pour chaque € souscrit par Bpifrance  Structuration du capital investissement français grâce à l’action de Fonds de fonds : taille des fonds venture x2 en 10 ans, + 40% pour cap dev et + 50% pour fonds régionaux. Nombre de sociétés de gestion gérant plus de 1 md€ x5 en 10 ans 13 BPIFRANCE INVESTIT DANS LES FONDS PARTENAIRES AFIN DE DYNAMISER LE CAPITAL INVESTISSEMENT
  • 14. Evolution du montant total d’assurance-crédit (en M€) Le soutien à l’International en 10 ans  31 000 entreprises accompagnées dans leur développement international entre 2013 et 2022 (financements & accompagnements par la Team France Export), dont 20 000 entreprises financées pour des projets d’internationalisation  12 Md€ déployés via du financement export ou de la garantie de crédit bancaire, pour 8 500 entreprises  190 Md€ déployés en Assurance-export auprès de plus de 16 000 entreprises  85% de TPE-PME parmi les bénéficiaires de financements export. 95 % de TPE-PME parmi les bénéficiaires de l’Assurance prospection  Un impact significatif des soutiens sur le développement à l’international des TPE-PME-ETI • Impact de l’Assurance Prospection : +12€ de CA export additionnel pour 1€ de fonds publics mobilisés • Impact des produits de caution export et préfinancement export : +6ppt de croissance du CA export l’année suivant le recours et +2ppt de croissance de l’emploi 14 ÉVOLUTION DES SOUTIENS À L’INTERNATIONAL DES PME-ETI (HORS ASSURANCE-CRÉDIT) en M€
  • 15. 15 Bpifrance réalise un important effet de levier sur les finances publiques, ainsi qu’un effet d’entrainement sur les financements privés Note de lecture : 1 € de dotation en garantie permet de garantir un montant total de 21,30 € de prêts octroyés par les banques partenaires. Sur ces 21,30 € de prêts bancaires, 10,60 € sont couverts par la garantie Bpifrance (10,70 € ne sont pas couverts, correspondant au niveau de risque assumé par les banques partenaires). Effet de levier et d’entraînement de la garantie Effet de levier et d’entraînement des soutiens en innovation Effet de levier et d’entraînement du financement de l’immatériel
  • 16. 16 La garantie permet une augmentation de la production privée de crédit, avec des effets d’aubaine très limités IMPACT DU RELÈVEMENT DU SEUIL DE DÉLÉGATION SUR 100€ DE PRODUCTION DE CRÉDIT Note de lecture : pour 100 € de production de crédit avant le relèvement des seuils, on observe post relèvement 113 € de production, soit 13 € supplémentaire. Cette production de 13 € supplémentaire est la somme de 15 € de crédits garantis supplémentaire et de 2 € de crédit non garanti en moins.  L’assouplissement de l’accès à la garantie par les banques permet une hausse de la production totale du crédit des banques  L’effet sur la production totale de crédit est la combinaison de deux effets : • une hausse de la production de crédits garantis induite par un recours accru au dispositif • minorée d’une substitution partielle entre crédits garantis et crédits auparavant non garantis  Au total, l’effet net mesuré sur la production de crédit des banques de l'assouplissement de l'utilisation de la garantie serait compris entre 67 M€ (hypothèse conservatrice, somme d’un effet brut de 89 M€ et d’un effet de substitution de 25 % soit 22 M€) et 142 M€ (hypothèse haute) de prêts totaux additionnels par an  Évaluation permise par l’analyse des données quasi- exhaustives de la Banque de France sur la production de crédit. Source : Gazaniol, A. and Hombert, J. and Vinas, F. (2022). Evaluation of Bpifrance Loan Guarantee Program: evidence from a natural experiment. Working paper.
  • 17. 17 L’action de Bpifrance a permis de transformer en profondeur l’industrie du capital innovation Évolution du nombre de licornes Tech françaises ● Reconstitution d’une offre de fonds d’amorçage via l’activité de fonds de fonds  Création du Fonds National d’Amorçage (FNA 1 & 2), financé par le PIA ● Soutien à une offre française de capital risque aux moyens de plus en plus importants  130 fonds de capital risque privés investis par Bpifrance entre 2013 et 2021  Progression de la taille des fonds investis (152M€ en moyenne sur la période, contre 52M€ pour les fonds investis avant 2013)  Déploiement de fonds de capital risque directs pour soutenir des secteurs à enjeux (biotechnologies, écotechnologies…) ● Développement du segment du capital croissance  Bpifrance a souscrit dans 33 fonds de « growth capital » entre 2013 et 2022, dont la taille moyenne est sensiblement plus élevée que celle des autres fonds de capital-risque souscrits par Bpifrance (375 M€, contre 157 M€)  Les levées de fonds dépassant les 20 M€ sont passées de 3 en 2013 à plus de 100 en 2022
  • 18. Sur le marché du crédit le poids des interventions de Bpifrance est monté à près de 5% en 2014 avant que le redémarrage de l’économie ne le fasse baisser à près de 3,5% en 2019. Pour les fonds propres le poids de l’argent public injecté a globalement reculé entre 2016 et 2021 alors que les levées de capital des entreprises, notamment des startups, décollaient en France. En 2021, le poids de Bpifrance sur ce marché s’élevait à 8%. 18 Une action qui s’adapte aux fluctuations du cycle économique Poids sur le marché du crédit d’investissement (% des nouveaux flux de crédit MLT à taux fixe aux Sociétés Non Financières) Poids dans la production de crédit aux PME
  • 19. 19 Les actions de Bpifrance ont un impact additionnel significatif et démontré sur la trajectoire des entreprises soutenues En moyenne, les soutiens de Bpifrance se traduisent par un surcroit de 6 points de taux de croissance du chiffre d’affaires (sur les 3 années suivant le soutien) et de 5 points de taux de croissance des effectifs. Les soutiens à l’export permettent d’augmenter de 12 points la croissance du CA export Impact sur le chiffre d’affaires et l’emploi Soutien aux projets d’investissement Impact sur l’emploi Soutien aux projets d’investissement
  • 20. 20 En 10 ans, les interventions de Bpifrance ont contribué à renforcer le tissu des ETI Les financements de Bpifrance contribuent à ce que de nombreuses PME puissent dépasser le seuil de 250 salariés et devenir ainsi des Entreprises de Taille Intermédiaire (ETI)(1) ● Environ 1 700 entreprises(2) avaient dépassé ce seuil de 250 salariés à fin 2019 parmi les PME financées par Bpifrance entre 2009 et 2019 ● 40 ETI tech créées par le biais des fonds gérés par Bpifrance en capital innovation ● Plus de 220 ETI tech créées par les fonds partenaires sur le segment du capital innovation ● 56 PME investies en direct en capital développement sont devenues des ETI à la suite de ce premier investissement en fonds propres (1) Au sens de la loi de modernisation de l’économie (LME) (2) Ce chiffre représente le nombre d’entreprises soutenues par Bpifrance entre 2009 et 2019, ayant alors le statut de TPE-PME, et qui ont le statut d’ETI en 2019. Le calcul de la taille est consolidé au niveau du groupe d’unités légales composant ces entreprises. L’estimation de 1 700 ETI correspond au nombre de groupes ETI dont Bpifrance a permis la création ou la consolidation (par exemple, ce décompte inclut des ETI préexistantes à la création de Bpifrance, mais qui ont pu absorber des PME soutenues par la banque après sa création).
  • 21. 21 Taux de défaut diminué de 40% EVOLUTION DU TAUX DE DEFAUT AU COURS DES 3 ANNEES SUIVANT L’OCTROI DE LA GARANTIE Zoom 1 : la garantie permet de stimuler l’investissement, l’emploi, la survie des TPE, PME sur l’ensemble de leur cycle de vie Entreprises ayant bénéficié d’une garantie Entreprises similaires n’ayant pas bénéficié d’une garantie EVOLUTION DE L’EMPLOI MOYEN AU COURS DES 3 ANNEES SUIVANT L’OCTROI DE LA GARANTIE Emploi accru de + 34 % Impact des garanties pour des projets de création d’entreprise Impact des garanties pour des TPE / PME matures en croissance EVOLUTION DU TAUX DE DEFAUT AU COURS DES 3 ANNEES SUIVANT L’OCTROI DE LA GARANTIE EVOLUTION DE L’EMPLOI MOYEN AU COURS DES 3 ANNEES SUIVANT L’OCTROI DE LA GARANTIE Emploi accru de + 9 % Taux de défaut diminué de 33% Année Année Année Année Octroi de la garantie Octroi de la garantie Avant garantie Après garantie Avant garantie Après garantie Octroi de la garantie Octroi de la garantie Entreprise non créée Entreprise non créée Après garantie Après garantie Source : évaluation des fonds de garantie de place opérés par Bpifrance, sur la base des données INSEE et Bpifrance.
  • 22. Source : Enquête Sine,2010, Répertoire Sirene. * Les artisans désignent ici les entreprises inscrites à la Chambre des Métiers et de l’Artisanat 22 Zoom 1 : les banques utilisent la garantie de Bpifrance pour permettre l’accès au crédit de créateurs d’entreprise au profil considéré risqué 35 % déclarent que leur principale difficulté a été d’obtenir un financement Des créateurs avec des difficultés d’accès au marché du crédit, sans ressources initiales … … qui souhaitent réaliser leur projet pour développer leur esprit d’entreprenariat et valoriser leur savoir-faire La garantie favorise l’accès au crédit de créateurs avec peu de ressources initiales pour réaliser leur projet et valoriser leur savoir-faire : 71 % n’avaient aucune expérience dans la création 54 % déclarent avoir un goût pour l’entreprenariat 30 % exercent un métier dans l’artisanat* 40 % étaient d’anciens demandeurs d’emploi 48 % étaient bénéficiaires de minima sociaux
  • 23. 23 Zoom 2 : Les prêts sans garantie permettent de stimuler le chiffre d’affaires, l’investissement et l’emploi IMPACT DES PRÊTS SANS GARANTIE SUR LE STOCK DE CAPITAL ET L’EMPLOI DES BÉNÉFICIAIRES AU BOUT DE 3 ANS  Les Prêts Sans Garantie (PSG) ciblent des dépenses que les entreprises sont souvent contraintes d’autofinancer • Autofinancement moyen de 41% pour l’immatériel contre 20% pour l’équipement  Une approche contrefactuelle permet de mettre en évidence l’impact des PSG sur les entreprises bénéficiaires • Entre +460 000 et +750 000€ de stock de capital supplémentaire à horizon 3 ans pour une entreprises soutenue • Surcroît de croissance des effectifs de 8% à 3 ans
  • 24. 24 Zoom 3 : Les aides à l’innovation Bpifrance favorisent les dépenses de R&D et d’innovation des TPE-PME-ETI Sources : Rapport d’évaluation des aides individuelles à l’innovation Bpifrance (Bpifrance) + 84 K€ de dépenses de R&D additionnelles par an (soit + 22 %)* + 67 K€ d’aide individuelle octroyée dont L’aide individuelle Bpifrance octroyée permet d’accroître les dépenses de R&D des TPE-PME bénéficiaires, sans se substituer à des fonds privés qui auraient été tout de même mobilisés en l’absence du dispositif (absence d’effet d’aubaine) * Relativement à l’année précédent l’aide + 294 K€ de dépenses de R&D additionnelles par an (soit + 19 %)* + 105 K€ d’aide aux projets collaboratifs octroyée dont L’aide aux projets collaboratifs octroyée permet d’accroître les dépenses de R&D des PME-ETI bénéficiaires. L’aide reçue incite celles-ci à mobiliser davantage de fonds privés, relativement à la situation dans laquelle le dispositif n’aurait pas existé Rapport d’évaluation des aides aux projets de R&D (Crest, DG Entreprises). Les analyses regroupent les soutiens aux projets collaboratifs Bpifrance (FUI, PSPC, Piave), ainsi que les dispositifs Rapid et Ademe Effet des aides individuelles sur les dépenses de R&D Effet des aides aux projets collaboratifs sur les dépenses de R&D
  • 25. 25 Zoom 4 : Les Accélérateurs favorisent la croissance des PME bénéficiaires L’Accélérateur a engendré un surcroît de croissance de l’activité et des investissements des PME des promotions 2 et 3 L’Accélérateur a favorisé l’atteinte du statut d’Entreprise de Taille Intermédiaire (ETI) par les PME de la première promotion accélérée Source : Accélérer les entreprises ! Une évaluation ex post (Fabrice Gilles, Yannick L’Horty et Ferhat Mihoubi, 2020) + 10 % de chiffre d’affaires supplémentaire en 2017 + 16 % de valeur ajoutée supplémentaire en 2017 + 7 % accroissement de la probabilité de passage à ETI en 2016 + 260 K€ d’investissements corporels additionnels en 2017 Conseil Formation Mise en réseau « Des résultats dont les ordres de grandeur ne sont pas dans la magnitude habituelle des évaluations ex post de programmes d’aides aux entreprises »
  • 26. 26 Zoom 5 : la garantie transmission permet aux entreprises soutenues de générer davantage de revenu que des entreprises similaires + 9 K€ d’investissement supplémentaire au bout de 3 ans (soit + 17%*) + 32 K€ de chiffre d’affaires supplémentaire au bout de 3 ans (soit + 19%*) + 5 K€ d’EBE supplémentaire au bout de 3 ans (soit + 25%*) + 4 K€ de valeur ajoutée supplémentaire par ETP au bout de 3 ans (soit + 8%*) + 10 K€ d’investissement supplémentaire au bout de 3 ans (soit + 19%*) + 54 K€ de chiffre d’affaires supplémentaire au bout de 3 ans (soit + 27%*) + 8 K€ d’EBE supplémentaire au bout de 3 ans (soit + 40%*) + 4 K€ de valeur ajoutée supplémentaire par ETP au bout de 3 ans (soit + 8%*) *Relativement au niveau prévalant avant l’accès au dispositif. Les estimation correspondent à la fourchette haute des impacts estimés pour les cohortes 2012 à 2015. Source : données Bpifrance, Altarès (BODACC), FARE (CASD), champ : étude des reprises de fonds de commerce La garantie « transmission » stimule l’investissement, les revenus de l’entreprise et améliore sa productivité La magnitude de l’impact du dispositif apparait plus importante pour les dirigeants de plus de 50 ans
  • 27. 27 Zoom 5 : la garantie « transmission » est 5 fois plus fréquemment mobilisée dans les zones moins dynamiques en termes de cession et d’emploi Les repreneurs bénéficient 5 fois plus souvent de la garantie dans les zones moins densément peuplées (11% des emplois associés aux projets de reprise sont couverts par la garantie dans les communes peu densément peuplées, vs 2% dans les communes densément peuplées). Ces zones sont par ailleurs moins dynamiques en termes de cessions de fonds de commerce et d’emploi Source : données Bpifrance, FARE (CASD), BODACC (Altarès) ; champ : ensemble des annonces de ventes et cessions de fonds de commerce publiées au BODACC en 2015 Lecture : • Le taux de cession est la proportion de fonds de commerce transmis entre 2015 et 2018 dans l’ensemble des entreprises éligibles à une garantie Bpifrance dans la zone, exprimé en emplois • Le taux de recours à la garantie est la proportion de bénéficiaires de la garantie “transmission” en 2015 parmi l’ensemble des fonds de commerce transmis dans la zone, exprimé en emplois • Le taux de croissance de l’emploi est le taux de croissance de l’emploi moyen des entreprises de la zone entre 2017 et 2018, pondéré par les emplois Taux de cession et taux de recours à la garantie « transmission » selon le type de communes en 2015