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Workshop : Sources de financement
Next Steps – Bernard Tilkens
6 avril 2016
Core business : financement (1/2)
Sources de financement - Bernard Tilkens
Projet/activité
Actionnariat
Privé
Public
Subsides
Fédéral
Régional
Emprunts
Banque
Alternatifs
Core business : financement (2/2)
• Chaque source de financement a son rôle.
• Un projet bien équilibré les combine tous.
• Une analyse anticipée = ROI optimisé
• L’anticipation est la clé !
Sources de financement - Bernard Tilkens
En bref… « la RW pour les nuls »
Sources de financement - Bernard Tilkens
• Il existe des aides publiques, sur différents thèmes, à de multiples niveaux. Ces niveaux
peuvent souvent être cumulables.
▫ Européen
▫ Fédéral
▫ Régional
• Au niveau régional, il est nécessaire d’identifier les régions concernées, sur base du siège
social et de potentiels sièges d’exploitations.
▫ Existence d’une activité « réelle »
▫ Répartition du personnel (soumis à l’ONSS)
▫ Lieu de réalisation/d’investissement
▫ Attention : faire appel à une région pour un projet n’exclut de faire appel à une autre région pour le même projet mais
il n’est pas possible de rentrer la même facture
Les différents niveaux
P. 5
• Pour une série d’aides, il convient de savoir si la société peut être considérée comme PME au sens européen
du terme. On se base sur les effectifs, le CA ou le total bilan annuel, élargis éventuellement selon les liens de
l’entreprise avec d’autres sociétés (actionnariat).
La définition EU de la PME
P. 6
1 2
Actionnariat
Sources de financement - Bernard Tilkens
Projet/activité
Actionnariat
Privé
Public
Subsides
Fédéral
Régional
Emprunts
Banque
Alternatifs
Actionnariat (1/4)
• Usage principal : permettre à plusieurs personnes de devenir copropriétaires d'une même entreprise
privée, le capital de l'entreprise pouvant être transformé en actions.
• Avantages / opportunités
▫ Apporter les moyens nécessaires à la croissance de l’entreprise.
▫ Mentorship / réseau pour certaines formes d’actionnariat
• Inconvénients / risques
▫ Gouvernance à mettre en place
▫ Perte d’autonomie
• Types :
▫ Privé
Family, fools & friends
Business Angels
Venture Capitalists
Crowdfunding
▫ Public : Invest wallonnes, SRIW, SRIB
Sources de financement - Bernard Tilkens
Actionnariat (2/4)
• Quand faire rentrer un investisseur ?
▫ Trouvez l’investisseur au bon moment
Ni trop tôt : pas encore de preuve commerciale → que vaut réellement l’entreprise ?
Ni trop tard : dans une situation de crise/panique, vous seriez prêts à n’importe quoi
▫ Chaque stade de développement d’une entreprise apportera un type d’investisseur différent,
avec ses motivations propres,
un risque différent
des montants différents
▫ Levée de fonds extrêmement consommatrice de temps.
• Points d’attention
▫ Connaissez les fondamentaux : Business Model Canvas, les ventes, le ‘cost of client acquisition’
▫ Privilégiez le smart investor, qui met des fonds mais également du conseil, un réseau.
▫ Beaucoup d’argent en Belgique mais pas suffisamment de bons dossiers…
Sources de financement - Bernard Tilkens
Actionnariat (3/4)
• Gouvernance
▫ Implications du nouvel actionnaire dans la gestion : comité de direction et/ou conseil
d’administration
▫ Business angel parfois plus impliqué mais aussi plus « envahissant » que le VC
▫ Un VC va se concentrer sur la partie du projet à plus haut potentiel, et laissera tomber les autres
▫ Dilution, perte d’autonomie, comptes à rendre, mais aussi regard nouveau et (souvent) averti
• Possibilités de due diligence par l’investisseur
▫ Pacte d’actionnaires
▫ Attention aux clauses existantes, qui régissent les décisions et peuvent faire peur à un nouvel
investisseur.
▫ Restrictions : sur la propriété intellectuelle (reste au sein de la société), sur non-concurrence, sur
sortie du capital
▫ Droit de préemption, droit de suite en cas de vente
▫ Ce qu’il faut mettre dans statuts versus pacte d’actionnaires
Sources de financement - Bernard Tilkens
Actionnariat (4/4)
• Valorisation
▫ De préférence méthodes liées au rendement de l’entreprise
Actualisation des rendements futurs – discounted cash flows : souvent trop complexe
Lié au chiffre d’affaires : N x EBitDA (résultat opérationnel + amortissement) + cash net
(liquidités – dettes financières).
Variable N dépendante du secteur, des perspectives, etc → souvent de 3 à 5 mais négociable.
• De manière générale,
▫ Soyez réalistes dans la valorisation des parts : j’ai besoin de 300k€ mais je ne suis prêt qu’à laisser
20% des parts – votre société vaut-elle déjà aujourd’hui 1,5 M€ ?
▫ Ne pas négliger la piste des invests : toutes aussi rigoureuses sur la gouvernance, le suivi, mais avec
des motivations financières un peu différentes.
Sources de financement - Bernard Tilkens
Subsides
Sources de financement - Bernard Tilkens
Projet/activité
Actionnariat
Privé
Public
Subsides
Fédéral
Régional
Emprunts
Banque
Alternatifs
Subsides en Belgique
Sources de financement - Bernard Tilkens
9 subsides
140 subsides
400 subsides
Subsides Fédéraux
• Réduction de précompte professionnel pour personne en R&D
(max 80%)
• Réduction de précompte professionnel pour jeune TPE (max 20%)
• Tax Shelter
• Réduction de cotisations sociales
Sources de financement - Bernard Tilkens
Les grands thèmes
Sources de financement - Bernard Tilkens
Recherche &
Développement
Export
Consultance Engagements
Investissements
R&D : Régions W et Bxls
Sources de financement - Bernard Tilkens
Recherche
fondamentale
Recherche
Industrielle
(RI)
Développement
Expérimental
(DE)
Projets portés par les Entreprises
Intervention
comme partenaire
Subsides AR
Projets à vocation
économique
Types
Université,
Haute Ecole
Entreprises
Ligne du temps
=
Time to market
S / AR
Export : Régions W et Bxls
• Supports de comm : 50%
• Participation à des foires
• Traduction documents technique : 50% - max 1 500€
• Voyages de prospection (hors UE): 50%
• Chèque coaching à l’international
Sources de financement - Bernard Tilkens
Export : Régions W et Bxls
P. 18
Thèmes Bruxelles-Capitale Région Wallonne
Supports de
communication
50% (min 500 EUR, max 5.000 EUR par an)
En cours de révision.
Principes :
- Intervention de 50%, sur base des frais
déclarés
- Un accord à obtenir par « thème »
- Valable pour une période de 3 ans
- Droit de tirage jusqu’à un montant
maximum
- Remise des compteurs à zéro par
rapport aux anciens incitants financiers.
- Remboursements plus rapides et
principe de confiance (« self-scanning »)
Participation à
des foires
50% (min 500 EUR, max 4.000 EUR par
foire et max 4 foires par an) – 75% pour les
starters (avec les mêmes maxima).
Prospection
commerciale
hors UE
50% (min 1.000 EUR par demande, max 5
demandes/an, intervention max de 20.000
EUR)
Ouverture de
bureaux hors
UE
50% des frais admissibles avec un max de
40.000 EUR en année 1 et 20.000 EUR en
année 2.
Expert Stratégie
export
Via d’autres aides non spécifiques : aides à la
consultance, engagement pour projet
spécifique.
Spécialiste
Commerce Ext.
Chèque
Coaching Export
Export
Région Wallonne Région Bxls
• Bourse Préactivité Bourse préactivité
• Ebusiness, RENTIC Consultance Externe
• Marketing stratégique : max 75% Formation
• Engagement SESAM Engagem. Projet Spécifique
• Prime investissement Prime investissement
Sources de financement - Bernard Tilkens
Consultance Engagements
Investissements
Subsides: remarques
• C’est la « cerise sur le gâteau » : ne pas baser son projet uniquement
dessus
• Le subside ne finance pas tout le besoin : toujours des fonds propres
• Différence entre « subside » qui est un don et « avance récupérable »
qui est remboursable en fonction du succès du projet
• Projets européens très attrayants mais seulement 6% d’acceptation
Sources de financement - Bernard Tilkens
Emprunts
Sources de financement - Bernard Tilkens
Projet/activité
Actionnariat
Privé
Public
Subsides
Fédéral
Régional
Emprunts
Banque
Alternatifs
L’emprunt
• Usage principal : gestion de la trésorerie court terme (crédit de caisse) ou des investissements réels
(crédit d’investissement)
• Avantages / opportunités
▫ Cash flow rapide
• Inconvénients / risques
▫ Taux d’intérêt
▫ Frais associés : par ex pour le crédit de caisse : commission de réservation, frais trimestriels, etc
▫ Les garanties : attention aux garanties personnelles que la banque va demander et que la banque va
activer en cas de souci.
• Types :
▫ Privé (banques)
▫ Crowdfunding
▫ Public :
Sowalfin et ses filiales : Socamut, Sofinex…
SRIB et ses filiales : Brucofin, Brustart, Brupart, …
Sources de financement - Bernard Tilkens
Différents acteurs
Banques –Prêt (1/2)
• Connaissance du client : historique de la relation, scoring du demandeur et des associés / gérants
• Motif du crédit : rationnel du montant demandé, devis, justificatifs
• Situation financière
▫ Comptes BNB (+ intermédiaires)
▫ Plan financier (y inclure plan de trésorerie)
▫ Documentation des hypothèses
• Capacité de remboursement : génération de revenus récurrents (entreprises en croissance)
• Sécurisation de la banque : les garanties ! (elle veut quelque chose de tangible, que l’on peut saisir et qui
a toujours de la valeur sur un marché de seconde main)
• Equilibre de la relation : apports personnels
Sources de financement - Bernard Tilkens
Banques –Prêt (2/2)
Sources de financement - Bernard Tilkens
• Scoring : vos actes personnels et professionnels – ainsi que ceux de vos associés - sont pris en compte
• La plupart des éléments sont sous votre responsabilité d’entrepreneur.
• Relation équilibrée : la banque prend un risque, vous aussi !
• Mais il existe des mécanismes pour limiter vos garanties personnelles !
• RW : SOCAMUT, SOWALFIN
• RBC : SRIB, Fonds de Garantie
• Incubateurs (WBC pour biotech,…)
Business Angels
• Apportent leur réseau et leurs compétences/expériences (même s’ils ne sont
pas actifs dans le secteur du projet dans lequel ils investissent > diversité)
• Veulent être intégrés dans la gestion quotidienne
• Plateforme BeAngels
• N’investissent que si les fondateurs ou leurs proches ont déjà mis quelque
chose dans le projet (ne veulent pas être seuls à supporter le risque)
• Certains n’aiment pas lorsque l’invest public vient se joindre à l’actionnariat
Sources de financement - Bernard Tilkens
Région Bruxelloise Région Wallonne
Garantie
Co-financement (prêts)
Capital-risque (prise de
participation, prêts)
Invests wallons
Export (prise de participation,
prêts)
(y inclus les
garanties)
Projets innovants (prêts) / (via appel à projets)
Autres aides régionales
P. 27
• Outre les subsides, les régions offrent une série d’autres aides, sous forme de garanties (partielles
et supplétives ou « en tête »), de prêts (subordonnés, convertibles, etc) ou de prises de
participation.
Sources de financement - Bernard Tilkens
Invests wallons – Prêt ou Apport en Capital (1/2)
Invests wallons – Prêt ou Apport en Capital (2/2)
• Contrainte de la localisation du siège social
• Complètent un apport privé (attention: difficultés pour contenter tout le
monde pendant le tour de table)
• Ne financent que 50% du besoin
• Plus souples que les privés si défaut
• Présents durant les CA mais pas durant la gestion journalière de l’entreprise
Sources de financement - Bernard Tilkens
Crowdfunding – Actionnariat, Prêt ou Prévente (1/2)
Sources de financement - Bernard Tilkens
Actionnariat MyMicroInvest
Prêt Look&Fin
MyMicroInvest
Prévente - Dons Crowd’in
KickStarter
Ulule
KissKissBankBank
Crowdfunding – Actionnariat, Prêt ou Prévente (2/2)
• Le crowdfunding apporte complète la « proof of concept » technique en apportant la preuve
commerciale
• Demande un engagement au quotidien dans la campagne pour que cela fonctionne (la
réputation/l’image de la société est en jeu)
• Peut avoir un but marketing avant le but financier (investisseurs = premiers clients =
ambassadeurs)
• Doit pouvoir toucher les gens, le projet doit avoir une histoire derrière
• Montants plus petits
• Produit peu complexe, facile à comprendre
• Attention aux frais que prennent les plateformes sur le dépôt du dossier et sur la transaction
Sources de financement - Bernard Tilkens
A quelle étape faire intervenir quelle aide?
DEVELOPPEMENT EXPLOITATION
Sources de financement - Bernard Tilkens
ACTIONNARIATEMPRUNTSUBSIDES
CONCEPT CREATION
Famille, Amis,
Fondateurs
Business Angels
Crowdfunding
2e Tour
Business
Angels
Crowdfunding
Venture
Capital
INVEST / SRIB SRIW / SRIB
SOWALFIN / SRIB
BANQUES
R&D -Faisabilité
Bourse de
Pré-Activité
AWEX / Bxls Export
Subsides Wallons / Bruxellois
Structure spécialisée dans l’accès aux financements pour les PME en croissance
• Cartographie des outils de financement pour chaque projet d’entreprise
• Définition de l’approche et implémentation du plan d’actions
• Production des dossiers pour les financements publics
• Missions dans les domaines financiers, technologiques et humains
• 3 profils complémentaires pour une solution globale, cohérente et efficace
Next Steps en quelques mots
P. 33
Nos clients
• Sociétés de 1 à 80 personnes
• Active dans les secteurs suivants : medtech, consultance spécialisée, ICT,
logistique, à l’international, design, …
• Financements de 5k€ à 5 M€.
Notre
modèle
• Cartographie gratuite des outils de financement (subsides, emprunts,
actionnariat, garanties, public, privé, …)
• Forfaits pour les dossiers isolés
• Formule d’abonnement et success fee pour les dossiers multiples, notamment
ceux incluant de la recherche et développement
Email : info@next-steps.be
Tel : +32 (0)2 880 51 65
www.next-steps.be
Votre partenaire croissance
Liens Utiles (1/2)
• Subsides fédéraux
▫ http://www.belspo.be/belspo/organisation/fisc_fr.stm
• Subsides Région Wallonne et Bruxelles
▫ AWEX : https://www.awex.be/fr-BE/Nos%20services%20%C3%A0%20l'export/Tous%20les%20services/pages/ListeIncitants.aspx
▫ DGO6 : https://recherche-technologie.wallonie.be/fr/menu/profils/entreprise/pour-les-pme/pour-les-pme.html
▫ http://www.wallonie.be/fr/formulaire/formalite-list/
▫ http://www.sowalfin.be/
▫ http://www.innoviris.be/fr?set_language=fr
▫ http://www.invest-export.irisnet.be/fr/
▫ http://www.werk-economie-emploi.irisnet.be/
• Fonds publiques
▫ http://www.sowalfin.be/
▫ http://www.socamut.be/
▫ http://www.sofinex.be/
▫ http://www.novallia.be/fr/index.html
▫ http://www.sogepa.be/fr/
▫ http://www.sriw.be/fr/sriw.html?IDC=13
▫ http://www.finance.brussels/
▫ http://www.fondsbruxelloisdegarantie.be/
Sources de financement - Bernard Tilkens
Liens Utiles (2/2)
• Invests
▫ http://www.idelux-aive.be/fr/vue-d-ensemble.html?IDC=146&ACTION=contenu&IDD=660 (Luxembourg)
▫ http://www.imbc.be/ (Mons)
▫ http://www.investsud.be/fr/accueil (Marche)
▫ http://www.namurinvest.be/ (Namur)
▫ http://nivelinvest.be/ (Louvain-la-Neuve)
▫ http://www.meusinvest.be/ (Liège)
▫ http://obi.be/fr/ (Eupen)
▫ http://www.sambrinvest.be/ (Gosselies)
▫ http://www.wapinvest.be/ (Ath)
• Crowdfunding
▫ My micro invest : https://www.mymicroinvest.com/fr
▫ Look & Fin : http://www.lookandfin.com/
▫ Crowd’in : https://crowdin.be
▫ Kiss Kiss Bank Bank : http://www.kisskissbankbank.com/
▫ Ulule : https://www.ulule.com/
▫ Kick Starter : https://www.kickstarter.com/
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Strategic & Operational Approach to Startup/PME Funding - Bernard Tilkens

  • 1. Workshop : Sources de financement Next Steps – Bernard Tilkens 6 avril 2016
  • 2. Core business : financement (1/2) Sources de financement - Bernard Tilkens Projet/activité Actionnariat Privé Public Subsides Fédéral Régional Emprunts Banque Alternatifs
  • 3. Core business : financement (2/2) • Chaque source de financement a son rôle. • Un projet bien équilibré les combine tous. • Une analyse anticipée = ROI optimisé • L’anticipation est la clé ! Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 4. En bref… « la RW pour les nuls » Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 5. • Il existe des aides publiques, sur différents thèmes, à de multiples niveaux. Ces niveaux peuvent souvent être cumulables. ▫ Européen ▫ Fédéral ▫ Régional • Au niveau régional, il est nécessaire d’identifier les régions concernées, sur base du siège social et de potentiels sièges d’exploitations. ▫ Existence d’une activité « réelle » ▫ Répartition du personnel (soumis à l’ONSS) ▫ Lieu de réalisation/d’investissement ▫ Attention : faire appel à une région pour un projet n’exclut de faire appel à une autre région pour le même projet mais il n’est pas possible de rentrer la même facture Les différents niveaux P. 5
  • 6. • Pour une série d’aides, il convient de savoir si la société peut être considérée comme PME au sens européen du terme. On se base sur les effectifs, le CA ou le total bilan annuel, élargis éventuellement selon les liens de l’entreprise avec d’autres sociétés (actionnariat). La définition EU de la PME P. 6 1 2
  • 7. Actionnariat Sources de financement - Bernard Tilkens Projet/activité Actionnariat Privé Public Subsides Fédéral Régional Emprunts Banque Alternatifs
  • 8. Actionnariat (1/4) • Usage principal : permettre à plusieurs personnes de devenir copropriétaires d'une même entreprise privée, le capital de l'entreprise pouvant être transformé en actions. • Avantages / opportunités ▫ Apporter les moyens nécessaires à la croissance de l’entreprise. ▫ Mentorship / réseau pour certaines formes d’actionnariat • Inconvénients / risques ▫ Gouvernance à mettre en place ▫ Perte d’autonomie • Types : ▫ Privé Family, fools & friends Business Angels Venture Capitalists Crowdfunding ▫ Public : Invest wallonnes, SRIW, SRIB Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 9. Actionnariat (2/4) • Quand faire rentrer un investisseur ? ▫ Trouvez l’investisseur au bon moment Ni trop tôt : pas encore de preuve commerciale → que vaut réellement l’entreprise ? Ni trop tard : dans une situation de crise/panique, vous seriez prêts à n’importe quoi ▫ Chaque stade de développement d’une entreprise apportera un type d’investisseur différent, avec ses motivations propres, un risque différent des montants différents ▫ Levée de fonds extrêmement consommatrice de temps. • Points d’attention ▫ Connaissez les fondamentaux : Business Model Canvas, les ventes, le ‘cost of client acquisition’ ▫ Privilégiez le smart investor, qui met des fonds mais également du conseil, un réseau. ▫ Beaucoup d’argent en Belgique mais pas suffisamment de bons dossiers… Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 10. Actionnariat (3/4) • Gouvernance ▫ Implications du nouvel actionnaire dans la gestion : comité de direction et/ou conseil d’administration ▫ Business angel parfois plus impliqué mais aussi plus « envahissant » que le VC ▫ Un VC va se concentrer sur la partie du projet à plus haut potentiel, et laissera tomber les autres ▫ Dilution, perte d’autonomie, comptes à rendre, mais aussi regard nouveau et (souvent) averti • Possibilités de due diligence par l’investisseur ▫ Pacte d’actionnaires ▫ Attention aux clauses existantes, qui régissent les décisions et peuvent faire peur à un nouvel investisseur. ▫ Restrictions : sur la propriété intellectuelle (reste au sein de la société), sur non-concurrence, sur sortie du capital ▫ Droit de préemption, droit de suite en cas de vente ▫ Ce qu’il faut mettre dans statuts versus pacte d’actionnaires Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 11. Actionnariat (4/4) • Valorisation ▫ De préférence méthodes liées au rendement de l’entreprise Actualisation des rendements futurs – discounted cash flows : souvent trop complexe Lié au chiffre d’affaires : N x EBitDA (résultat opérationnel + amortissement) + cash net (liquidités – dettes financières). Variable N dépendante du secteur, des perspectives, etc → souvent de 3 à 5 mais négociable. • De manière générale, ▫ Soyez réalistes dans la valorisation des parts : j’ai besoin de 300k€ mais je ne suis prêt qu’à laisser 20% des parts – votre société vaut-elle déjà aujourd’hui 1,5 M€ ? ▫ Ne pas négliger la piste des invests : toutes aussi rigoureuses sur la gouvernance, le suivi, mais avec des motivations financières un peu différentes. Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 12. Subsides Sources de financement - Bernard Tilkens Projet/activité Actionnariat Privé Public Subsides Fédéral Régional Emprunts Banque Alternatifs
  • 13. Subsides en Belgique Sources de financement - Bernard Tilkens 9 subsides 140 subsides 400 subsides
  • 14. Subsides Fédéraux • Réduction de précompte professionnel pour personne en R&D (max 80%) • Réduction de précompte professionnel pour jeune TPE (max 20%) • Tax Shelter • Réduction de cotisations sociales Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 15. Les grands thèmes Sources de financement - Bernard Tilkens Recherche & Développement Export Consultance Engagements Investissements
  • 16. R&D : Régions W et Bxls Sources de financement - Bernard Tilkens Recherche fondamentale Recherche Industrielle (RI) Développement Expérimental (DE) Projets portés par les Entreprises Intervention comme partenaire Subsides AR Projets à vocation économique Types Université, Haute Ecole Entreprises Ligne du temps = Time to market S / AR
  • 17. Export : Régions W et Bxls • Supports de comm : 50% • Participation à des foires • Traduction documents technique : 50% - max 1 500€ • Voyages de prospection (hors UE): 50% • Chèque coaching à l’international Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 18. Export : Régions W et Bxls P. 18 Thèmes Bruxelles-Capitale Région Wallonne Supports de communication 50% (min 500 EUR, max 5.000 EUR par an) En cours de révision. Principes : - Intervention de 50%, sur base des frais déclarés - Un accord à obtenir par « thème » - Valable pour une période de 3 ans - Droit de tirage jusqu’à un montant maximum - Remise des compteurs à zéro par rapport aux anciens incitants financiers. - Remboursements plus rapides et principe de confiance (« self-scanning ») Participation à des foires 50% (min 500 EUR, max 4.000 EUR par foire et max 4 foires par an) – 75% pour les starters (avec les mêmes maxima). Prospection commerciale hors UE 50% (min 1.000 EUR par demande, max 5 demandes/an, intervention max de 20.000 EUR) Ouverture de bureaux hors UE 50% des frais admissibles avec un max de 40.000 EUR en année 1 et 20.000 EUR en année 2. Expert Stratégie export Via d’autres aides non spécifiques : aides à la consultance, engagement pour projet spécifique. Spécialiste Commerce Ext. Chèque Coaching Export Export
  • 19. Région Wallonne Région Bxls • Bourse Préactivité Bourse préactivité • Ebusiness, RENTIC Consultance Externe • Marketing stratégique : max 75% Formation • Engagement SESAM Engagem. Projet Spécifique • Prime investissement Prime investissement Sources de financement - Bernard Tilkens Consultance Engagements Investissements
  • 20. Subsides: remarques • C’est la « cerise sur le gâteau » : ne pas baser son projet uniquement dessus • Le subside ne finance pas tout le besoin : toujours des fonds propres • Différence entre « subside » qui est un don et « avance récupérable » qui est remboursable en fonction du succès du projet • Projets européens très attrayants mais seulement 6% d’acceptation Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 21. Emprunts Sources de financement - Bernard Tilkens Projet/activité Actionnariat Privé Public Subsides Fédéral Régional Emprunts Banque Alternatifs
  • 22. L’emprunt • Usage principal : gestion de la trésorerie court terme (crédit de caisse) ou des investissements réels (crédit d’investissement) • Avantages / opportunités ▫ Cash flow rapide • Inconvénients / risques ▫ Taux d’intérêt ▫ Frais associés : par ex pour le crédit de caisse : commission de réservation, frais trimestriels, etc ▫ Les garanties : attention aux garanties personnelles que la banque va demander et que la banque va activer en cas de souci. • Types : ▫ Privé (banques) ▫ Crowdfunding ▫ Public : Sowalfin et ses filiales : Socamut, Sofinex… SRIB et ses filiales : Brucofin, Brustart, Brupart, … Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 24. Banques –Prêt (1/2) • Connaissance du client : historique de la relation, scoring du demandeur et des associés / gérants • Motif du crédit : rationnel du montant demandé, devis, justificatifs • Situation financière ▫ Comptes BNB (+ intermédiaires) ▫ Plan financier (y inclure plan de trésorerie) ▫ Documentation des hypothèses • Capacité de remboursement : génération de revenus récurrents (entreprises en croissance) • Sécurisation de la banque : les garanties ! (elle veut quelque chose de tangible, que l’on peut saisir et qui a toujours de la valeur sur un marché de seconde main) • Equilibre de la relation : apports personnels Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 25. Banques –Prêt (2/2) Sources de financement - Bernard Tilkens • Scoring : vos actes personnels et professionnels – ainsi que ceux de vos associés - sont pris en compte • La plupart des éléments sont sous votre responsabilité d’entrepreneur. • Relation équilibrée : la banque prend un risque, vous aussi ! • Mais il existe des mécanismes pour limiter vos garanties personnelles ! • RW : SOCAMUT, SOWALFIN • RBC : SRIB, Fonds de Garantie • Incubateurs (WBC pour biotech,…)
  • 26. Business Angels • Apportent leur réseau et leurs compétences/expériences (même s’ils ne sont pas actifs dans le secteur du projet dans lequel ils investissent > diversité) • Veulent être intégrés dans la gestion quotidienne • Plateforme BeAngels • N’investissent que si les fondateurs ou leurs proches ont déjà mis quelque chose dans le projet (ne veulent pas être seuls à supporter le risque) • Certains n’aiment pas lorsque l’invest public vient se joindre à l’actionnariat Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 27. Région Bruxelloise Région Wallonne Garantie Co-financement (prêts) Capital-risque (prise de participation, prêts) Invests wallons Export (prise de participation, prêts) (y inclus les garanties) Projets innovants (prêts) / (via appel à projets) Autres aides régionales P. 27 • Outre les subsides, les régions offrent une série d’autres aides, sous forme de garanties (partielles et supplétives ou « en tête »), de prêts (subordonnés, convertibles, etc) ou de prises de participation.
  • 28. Sources de financement - Bernard Tilkens Invests wallons – Prêt ou Apport en Capital (1/2)
  • 29. Invests wallons – Prêt ou Apport en Capital (2/2) • Contrainte de la localisation du siège social • Complètent un apport privé (attention: difficultés pour contenter tout le monde pendant le tour de table) • Ne financent que 50% du besoin • Plus souples que les privés si défaut • Présents durant les CA mais pas durant la gestion journalière de l’entreprise Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 30. Crowdfunding – Actionnariat, Prêt ou Prévente (1/2) Sources de financement - Bernard Tilkens Actionnariat MyMicroInvest Prêt Look&Fin MyMicroInvest Prévente - Dons Crowd’in KickStarter Ulule KissKissBankBank
  • 31. Crowdfunding – Actionnariat, Prêt ou Prévente (2/2) • Le crowdfunding apporte complète la « proof of concept » technique en apportant la preuve commerciale • Demande un engagement au quotidien dans la campagne pour que cela fonctionne (la réputation/l’image de la société est en jeu) • Peut avoir un but marketing avant le but financier (investisseurs = premiers clients = ambassadeurs) • Doit pouvoir toucher les gens, le projet doit avoir une histoire derrière • Montants plus petits • Produit peu complexe, facile à comprendre • Attention aux frais que prennent les plateformes sur le dépôt du dossier et sur la transaction Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 32. A quelle étape faire intervenir quelle aide? DEVELOPPEMENT EXPLOITATION Sources de financement - Bernard Tilkens ACTIONNARIATEMPRUNTSUBSIDES CONCEPT CREATION Famille, Amis, Fondateurs Business Angels Crowdfunding 2e Tour Business Angels Crowdfunding Venture Capital INVEST / SRIB SRIW / SRIB SOWALFIN / SRIB BANQUES R&D -Faisabilité Bourse de Pré-Activité AWEX / Bxls Export Subsides Wallons / Bruxellois
  • 33. Structure spécialisée dans l’accès aux financements pour les PME en croissance • Cartographie des outils de financement pour chaque projet d’entreprise • Définition de l’approche et implémentation du plan d’actions • Production des dossiers pour les financements publics • Missions dans les domaines financiers, technologiques et humains • 3 profils complémentaires pour une solution globale, cohérente et efficace Next Steps en quelques mots P. 33 Nos clients • Sociétés de 1 à 80 personnes • Active dans les secteurs suivants : medtech, consultance spécialisée, ICT, logistique, à l’international, design, … • Financements de 5k€ à 5 M€. Notre modèle • Cartographie gratuite des outils de financement (subsides, emprunts, actionnariat, garanties, public, privé, …) • Forfaits pour les dossiers isolés • Formule d’abonnement et success fee pour les dossiers multiples, notamment ceux incluant de la recherche et développement
  • 34. Email : info@next-steps.be Tel : +32 (0)2 880 51 65 www.next-steps.be Votre partenaire croissance
  • 35. Liens Utiles (1/2) • Subsides fédéraux ▫ http://www.belspo.be/belspo/organisation/fisc_fr.stm • Subsides Région Wallonne et Bruxelles ▫ AWEX : https://www.awex.be/fr-BE/Nos%20services%20%C3%A0%20l'export/Tous%20les%20services/pages/ListeIncitants.aspx ▫ DGO6 : https://recherche-technologie.wallonie.be/fr/menu/profils/entreprise/pour-les-pme/pour-les-pme.html ▫ http://www.wallonie.be/fr/formulaire/formalite-list/ ▫ http://www.sowalfin.be/ ▫ http://www.innoviris.be/fr?set_language=fr ▫ http://www.invest-export.irisnet.be/fr/ ▫ http://www.werk-economie-emploi.irisnet.be/ • Fonds publiques ▫ http://www.sowalfin.be/ ▫ http://www.socamut.be/ ▫ http://www.sofinex.be/ ▫ http://www.novallia.be/fr/index.html ▫ http://www.sogepa.be/fr/ ▫ http://www.sriw.be/fr/sriw.html?IDC=13 ▫ http://www.finance.brussels/ ▫ http://www.fondsbruxelloisdegarantie.be/ Sources de financement - Bernard Tilkens
  • 36. Liens Utiles (2/2) • Invests ▫ http://www.idelux-aive.be/fr/vue-d-ensemble.html?IDC=146&ACTION=contenu&IDD=660 (Luxembourg) ▫ http://www.imbc.be/ (Mons) ▫ http://www.investsud.be/fr/accueil (Marche) ▫ http://www.namurinvest.be/ (Namur) ▫ http://nivelinvest.be/ (Louvain-la-Neuve) ▫ http://www.meusinvest.be/ (Liège) ▫ http://obi.be/fr/ (Eupen) ▫ http://www.sambrinvest.be/ (Gosselies) ▫ http://www.wapinvest.be/ (Ath) • Crowdfunding ▫ My micro invest : https://www.mymicroinvest.com/fr ▫ Look & Fin : http://www.lookandfin.com/ ▫ Crowd’in : https://crowdin.be ▫ Kiss Kiss Bank Bank : http://www.kisskissbankbank.com/ ▫ Ulule : https://www.ulule.com/ ▫ Kick Starter : https://www.kickstarter.com/ Sources de financement - Bernard Tilkens