A s s o c i a t i o n  d é c l a r é e 07 juin 2011
<ul><li>08h30 : Olivier Protard et Fadwa SUBE </li></ul><ul><ul><li>Choisir son investisseur en phase de développement </l...
<ul><li>les conditions préalables à la levée d ’un deuxième ou troisième tour de financement; </li></ul><ul><li>le choix d...
<ul><li>Atteinte significative de milestones </li></ul><ul><li>ET </li></ul><ul><li>Stratégie de croissance claire +  PB e...
<ul><ul><li>VCs : Stratégie de croissance ambitieuse avec risque </li></ul></ul><ul><ul><li>Capital développement : Straté...
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A s s o c i a t i o n  d é c l a r é e 07/04/2010 BONNE CHANCE A TOUS
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Petit dejeuner du 7 juin 2011 choisir son investisseur en phase de developpement

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Petit dejeuner du 7 juin 2011 choisir son investisseur en phase de developpement

  1. 1. A s s o c i a t i o n d é c l a r é e 07 juin 2011
  2. 2. <ul><li>08h30 : Olivier Protard et Fadwa SUBE </li></ul><ul><ul><li>Choisir son investisseur en phase de développement </li></ul></ul><ul><li>09h Jérémie Leroyer CEO d’Airtag </li></ul><ul><ul><li>Partage d’expérience </li></ul></ul><ul><li>10h : Questions/Réponses </li></ul>Choisir son investisseur en phase de développement #
  3. 3. <ul><li>les conditions préalables à la levée d ’un deuxième ou troisième tour de financement; </li></ul><ul><li>le choix du type d'investisseur (fonds, industriel, family office etc.); </li></ul><ul><li>la levée en direct ou par un intermédiaire financier; </li></ul><ul><li>l'évolution de la gouvernance de l'entreprise; </li></ul><ul><li>le choix de la cotation en Bourse. </li></ul>Agenda #
  4. 4. <ul><li>Atteinte significative de milestones </li></ul><ul><li>ET </li></ul><ul><li>Stratégie de croissance claire + PB et road-map associés détaillés </li></ul><ul><li>Besoin d’investissement pour une road-map de croissance crédible : </li></ul><ul><ul><ul><li>Besoin d’investissement R&D pour garder son avance </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Besoin d’investissement pour « dopper » les ventes et le marketing, pour du déploiement en volume </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Besoin d’investissement pour développer de nouvelles lignes de produits et/ou de nouveaux canaux de vente </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Stratégie de build-up </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Stratégie de croissance à l’international </li></ul></ul></ul>Un nouveau tour de table , quand ? #
  5. 5. <ul><ul><li>VCs : Stratégie de croissance ambitieuse avec risque </li></ul></ul><ul><ul><li>Capital développement : Stratégie de croissance maîtrisée et mesurée </li></ul></ul><ul><ul><li>LBO/MBO : Forte rentabilité éprouvée et stratégie de « cash out » </li></ul></ul><ul><ul><li>Corporate Venture : Intérêt clair pour des alliances industrielles stratégiques </li></ul></ul><ul><ul><li>Family Office : partage avec une ou plusieurs personnes privées d’une même vision entrepreneuriale (notamment en terme de gouvernance et de « sortie ») </li></ul></ul>Quel type d’invetisseur? #
  6. 6. <ul><ul><li>Seul ou « accompagné », le processus de levée de fonds doit être mené avec sérieux et professionnalisme : </li></ul></ul><ul><li>Préparation du dossier ( voir présentaion précédente Pme Finance ) </li></ul><ul><li>Etablir votre propre liste de critères pour choisir vos prochains actionnaires et faire vos propres « due-dil » </li></ul><ul><li>Sélectionner la liste d’investisseurs à contacter et définir la démarche </li></ul><ul><li>Avoir une « tactique » d’approche de ces investisseurs en fonction </li></ul><ul><ul><ul><li>De la durée que l’on se donne pour réaliser l’opération </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Des attentes en termes de conditions financières, juridiques … et surtout du « fit global » </li></ul></ul></ul><ul><li>Bien choisir ses conseils pour les négociations allant de la « term-sheet » au « closing </li></ul>Faire seul ou se faire accompagner? #
  7. 7. <ul><li>EQUILIBRE: </li></ul><ul><ul><li>Objectifs respectifs des anciens et des nouveaux investisseurs. </li></ul></ul><ul><ul><li>Représentants au conseil des investisseurs et administrateurs indépendants </li></ul></ul><ul><ul><li>Croissance passée v. croissance future </li></ul></ul><ul><li>DYNAMIQUE: </li></ul><ul><ul><li>Développement interne v. acquisitions </li></ul></ul><ul><ul><li>Objectifs chiffrés du BP v. moyens à mettre en œuvre </li></ul></ul><ul><ul><li>Perspectives et planification de la sortie des investisseurs </li></ul></ul>Evolution de la gouvernance d’entreprise #
  8. 8. <ul><li>UNE ALTERNATIVE AUX CAPITAUX PRIVES? </li></ul><ul><ul><li>Choix en France: Alternext ou Euronext compartiment C. </li></ul></ul><ul><ul><li>Visibilité plus grande et communication étendue. </li></ul></ul><ul><ul><li>Calendrier plus court. </li></ul></ul><ul><ul><li>Financement de l ’ entreprise + liquidité pour les premiers investisseurs </li></ul></ul><ul><li>LE RISQUE DE LA « CAGE PLAQUEE OR » </li></ul><ul><ul><li>Coûts de gestion élevés </li></ul></ul><ul><ul><li>Peu d ’ analystes susceptibles de suivre l ’ entreprise </li></ul></ul><ul><ul><li>Grande volatilité du titre </li></ul></ul><ul><ul><li>Les conditions d ’ un parcours vertueux en bourse. </li></ul></ul>La cotation en bourse #
  9. 9. A s s o c i a t i o n d é c l a r é e 07/04/2010 BONNE CHANCE A TOUS

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