Pour une 6e année consécutive, madame Joëlle Noreau, économiste principale à la vice-présidence Études économiques du Mouvement des caisses Desjardins, dresse un portait de l'économie mondiale, américaine, canadienne, québécoise et régionale.

1. Petit-déjeuner causerie
Perspectives économiques et financières
pour le Québec en 2014
Terrebonne – 21 novembre 2013
Une initiative de :
En partenariat avec :
Joëlle Noreau
Économiste principale
Mouvement Desjardins

2. Plan de la présentation
• Contexte et perspectives économiques
−Le monde
−Les États-Unis
−Le Canada
−Le Québec
−Lanaudière et la MRC Les Moulins

3. Ce que nous présentions en novembre 2012
−Un rétablissement qui sera graduel en Europe
−Une croissance américaine qui demeurera très modérée
•Marché de l’habitation qui s’améliore
−Bien des facteurs négatifs pour l’économie canadienne
qui ralentiront sa progression en 2013
−Une économie québécoise qui évoluera en-deçà de la
moyenne canadienne et au ralenti
−Une accalmie pour l’économie lanaudoise en raison
notamment d’une marché de l’habitation qui s’essouffle
−Un dollar canadien fort

4. Économie mondiale

5. Monde – L’année 2014 sera-elle enfin la bonne?
Var. ann. en %
6
PIB mondial réel
5
p
4
3
p
2
1
0
(1)
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
20
14
(2)
Sources : Banque mondiale et Desjardins, Études économiques

6. Zone euro – Deux ans après la crise de la dette,
l’économie commence à se relever
Variation trimestrielle annualisée en %
PIB réel
4
2
0
(2)
La croissance s’est-elle poursuivie
au 3e trimestre?
(4)
(6)
(8)
(10)
(12)
2007
2008
2009
Sources : Eurostat et Desjardins, Études économiques
2010
2011
2012
2013

7. Monde – Les pays émergents demeurent
d’importants moteurs de croissance
Croissance du PIB réel
2007
2009
2012
2013p
2014p
Monde
5,3 %
-0,9 %
3,0 %
2,8 %
3,7 %
Économies industrialisées
2,4 %
-3,7 %
1,4 %
1,0 %
2,0 %
Économies émergentes et
en développement
8,3 %
1,7 %
4,3 %
4,2 %
5,0 %
p : prévisions.
Sources : Consensus Forecasts et Desjardins, Études économiques

8. Le poids économique de la Chine et de l’Inde
a dépassé celui des États-Unis
En %
Poids mondial* par rapport au PIB
25
États-Unis
20
Zone euro
15
Chine
10
Japon
5
Chine et Inde
= 20 %
Inde
Canada
0
1980
1984
1988
1992
* Basé sur la parité des pouvoirs d’achat.
Sources : Banque mondiale et Desjardins, Études économiques
1996
2000
2004
2008

9. Monde - Les prix des matières premières évoluent
à la baisse depuis le printemps 2011
$ US/baril
Indice
160
800
Indice CRB* des prix des matières premières (gauche)
700
140
Prix du pétrole WTI** (droite)
600
120
500
100
400
80
300
60
200
40
100
20
Crise financière
0
0
1995
1997
1999
2001
2003
* Commodity Research Bureau; ** West Texas Intermediate.
Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques
2005
2007
2009
2011
2013

10. Économie américaine

11. États-Unis – Les mises en chantier remontent
graduellement vers des niveaux jugés plus normaux
En milliers
Mises en chantier résidentielles
Prévisions
2 500
2 250
2 000
1 750
1 500
1 250
1 000
750
500
250
0
1970
1975
1980
Récessions
1985
1990
1995
2000
2005
Mises en chantier résidentielles
Sources : U.S. Census Bureau et Desjardins, Études économiques
2010
2015
Prévisions

12. États-Unis – Le marché du travail s’améliore…
mais lentement
En %
Taux de chômage
11
Prévisions
de Desjardins
10
9
8
7
6
6,5 % : cible de
la Fed pour
hausser les
taux directeurs
5
4
3
2
2000
2002
2004
2006
2008
Sources : US Bureau of Labor Statistics et Desjardins, Études économiques
2010
2012
2014
2016

13. États-Unis – l’impasse budgétaire d’octobre 2013
• L’arrêt partiel du gouvernement fédéral a duré 16 jours.
• Le gouvernement pourra poursuivre ses activités jusqu’au 15
janvier 2014.
• On peut supposer que la croissance trimestrielle annualisée du
PIB réel a été hypothéquée d’environ 0,4 point de pourcentage
au quatrième trimestre.
• Le plafond de la dette est suspendu jusqu’au 7 février et le Trésor
garde la possibilité d’utiliser des mesures spéciales qui prolongent
la période avant d’arriver à un défaut de paiement.

14. États-Unis – Sans nouvelle crise, l’économie devrait
mieux faire l’an prochain
Variation trimestrielle annualisée en %
5,0
PIB réel
4,5
4,0
Sandy +
fiscal cliff
3,5
Shutdown
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
(0,5)
(1,0)
(1,5)
2010
2011
2012
Sources : Bureau of Economic Analysis et Desjardins, Études économiques
2013
2014

15. Économie canadienne

16. Canada et Québec – Les grandes lignes pour 2014
• Une demande intérieure terne
− Consommateurs prudents
− Ralentissement du marché immobilier
− Entreprises encore hésitantes à investir
− Dernier droit pour la lutte aux déficits
• On mise beaucoup sur la croissance des exportations laquelle
dépend de l’amélioration du contexte international

17. Canada – Les ménages sont maintenant moins
endettés aux États-Unis qu’au Canada
Ratio de la dette des ménages sur le revenu disponible
(versions harmonisées)
En %
180
170
États-Unis
160
Canada
150
140
130
120
110
100
90
80
70
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
Sources : Statistique Canada, Federal Reserve, U.S. Bureau of Economic Analysis
et Desjardins, Études économiques
2006
2008
2010
2012

18. Canada – Les exportations devraient continuer
à progresser
Indice 2002 = 100
Indice 2002 = 100
Activité étrangère
135
120
Indice de l'activité étrangère (gauche)
130
115
Exportations (droite)
125
110
120
105
Prévisions de
Desjardins
115
110
105
100
100
95
90
95
85
90
2000
2002
2004
2006
2008
2010
Sources : Banque du Canada, Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
2012
2014

19. Canada – La croissance devrait s’accélérer
malgré tout en 2014
Variation trimestrielle annualisée en %
7,0
6,0
PIB réel
5,0
Demande intérieure
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
2010
2011
2012
Sources : Satistique Canada et Desjardins, Études économiques
2013
2014

20. Financier – Les taux directeurs demeureront
encore longtemps inchangés
En %
6
Prévisions
de Desjardins
5
4
3
2
1
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
États-Unis
Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques
Canada

21. Financier – Les taux d’intérêt canadiens remonteront
lentement vers des niveaux plus normaux
En %
7
Prévisions
de Desjardins
6
5
4
3
2
1
0
2000
2002
2004
2006
Taux directeur au Canada
Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques
2008
2010
2012
Taux de deux ans
2014
2016
Taux de dix ans

22. Québec

23. Québec – L’économie plafonne depuis un an
En G$ de 2007
PIB réel
310
308
306
304
302
300
298
296
294
292
290
288
286
284
282
280
2007
2008
2009
2010
Sources : Institut de la statistique du Québec, Statistique Canada
et Desjardins, Études économiques
2011
2012
2013

24. Québec – Les ventes au détail ont connu
des difficultés, mais les récents résultats sont positifs
Variation annuelle en %
Ventes au détail (en termes réels)
8
6
4
2
0
(2)
(4)
2008
2009
2010
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
2011
2012
2013

25. Québec – Les exportations* du Québec vers
les États-Unis remontent
En G$
En G$
0,9
4,5
0,8
0,7
4,0
0,6
0,5
0,4
0,3
3,5
États-Unis (gauche)
Europe (droite)
Asie (droite)
0,2
0,1
0,0
3,0
2008
2009
2010
2011
* : Moyennes mobiles de six mois.
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
2012
2013

26. Québec – Les ventes de maisons et de copropriétés
existantes ont connu plusieurs mois difficiles
Variation annuelle %
Ventes de propriétés existantes
15
Après la réduction de la
période d’amortissement
5
(5)
(15)
(25)
Copropriétés
Maisons
Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec et Desjardins, Études
économiques
Août
Juillet
Juin
Mai
Avril
Septembre
2013
Mars
Février
Janvier
Décembre
Novembre
Octobre
Août
Juillet
Juin
Mai
Avril
Mars
Septembre
2012
Février
Janvier
(35)

27. RMR de Montréal – Le marché de la revente des copropriétés
déjà en surplus dans plusieurs gammes du prix
Ratio vendeurs/acheteur
40
RMR de Montréal
Île de Montréal
35
30
Centre-ville
25
Surplus
Deuxième trimestre de 2013
20
15
10
Équilibre
5
Pénurie
Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec
et Desjardins Études économiques
To
ta
l
$
1M
>
M
$
00
01
80
0
00
0
$
$
50
0
00
080
0
00
0
$
00
050
0
00
0
40
0
00
040
0
00
0
30
0
00
030
0
20
0
<
20
0
00
0
$
$
0

28. Indice précurseur Desjardins
Québec – Indice précurseur Desjardins :
on observe une remontée depuis quelque mois
2002=100
2002=100
120
120
100
100
80
80
60
60
40
40
1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
Sources : Desjardins, Études économiques

29. Québec – Le PIB devrait rebondir en 2014
En %
En %
3,0
3,0
2,3
2,5
2,0
1,9
2,5
1,9
1,8
1,5
1,5
2,0
1,5
1,2
1,0
1,0
0,5
0,5
0,0
0,0
(0,5)
(0,5)
(0,6)
(1,0)
2008
2009
(1,0)
2010
2011
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
2012
2013p
2014p

30. Un aperçu de la région de
Lanaudière

31. Économie régionale – La croissance économique de
Lanaudière demeura supérieure à celle du Québec
En %
En %
PIB nominal
Prévisions de
Desjardins
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

32. Économie régionale – L’accroissement démographique
est appelé à ralentir d’ici 2021
En %
En %
Accroissement démographique
Prévisions de l’Institut de la statistique du Québec
selon le scénario de référence réalisé en 2009
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

33. Économie régionale – Lanaudière est demeurée
déficitaire chez les 15 à 24 ans
En nombre
En nombre
Solde migratoire interrégional selon le groupe d’âge
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

34. Économie régionale – D’ici 2021, La population sera
en hausse dans toutes les MRC et le TE de la région
2001=100
2001=100
Accroissement démographique
Prévisions de l’Institut de la
statistique du Québec selon
le scénario de référence
réalisé en 2009
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

35. Économie régionale – L’emploi continuera à
progresser dans Lanaudière en 2013 et en 2014
En milliers
En milliers
Emploi
275
250
Lanaudière :
2013p : 1,3 %
2014p : 1,5 %
L’ensemble du Québec : Prévisions de
Desjardins
2013p : 0,9 %
2014p : 1,0 %
4 200
4 000
3 800
225
3 600
200
3 400
175
3 200
150
3 000
2000 001 002 003 004 005 006 007 008 009 010 2012 013 014
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2011 2 2
Lanaudière (gauche)
L'ensemble du Québec (droite)
p : prévisions de Desjardins
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

36. Économie régionale – Le taux de chômage restera
plus faible dans Lanaudière qu’au Québec
En %
En %
Taux de chômage
Prévisions de Desjardins
Source : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

37. Économie régionale – La construction neuve sera en
baisse en 2013, mais reprendra du tonus dès 2014
Nombre de mises en chantier
Lanaudière :
2013p : 2 134 (-25,0 %)
2014p : 2 321 (+8,8 %)
Ensemble du Québec :
2013p : 37 000 (-21,9 %)
2014p : 40 034 (+8,2 %)
p : prévisions de Desjardins, Études économiques
Sources : Société canadienne d’hypothèques et de logement et Desjardins, Études économiques

38. Économie régionale – Le marché de la revente de
maisons existantes est en surplus dans la région
Ratio vendeurs/acheteur
Ratio vendeurs/acheteur
Marché de la revente de maisons existantes
13
13
12
12
11
11
10
9
8
Surplus
10
Équilibre
9
8
Pénurie
7
7
6
6
5
5
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Lanaudière
L'ensemble du Québec
* : Moyenne cumulative des trois premiers trimestres de 2013 versus la même période de 2012
Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec et Desjardins, Études
économiques
2012
2013*

39. Économie régionale – Le marché de la revente de
maisons existantes s’essouffle
Marché de la revente de maisons existantes
Prévisions de Desjardins
Sources : Association canadienne de l’immeuble et Desjardins, Études économiques

40. Économie régionale – Les investissements
poursuivent leur progression dans Lanaudière
Évolution des investissements
p : prévisions de l’Institut de la statistique du Québec
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

41. Économie régionale – La valeur des permis de bâtir
est en hausse dans la région
Valeur des permis de bâtir : Croissance cumulative de janvier à août 2013
en regard de la même période de 2012
Secteur d’activité
Lanaudière
Province de Québec
Total
Résidentiel
Industriel
Commercial
512,4 M$ (+19,8)
102,4 M$ (+14,9)
20,4 M$ (-20,6%)
82,0 M$ (+29,3 %)
9 907,8 (-7,8 %)
6 044,5 (-14,3 %)
742,1 (+11,4 %)
2 160,3 (+11,7 %)
Institutionnel et gouvernemental
35,9 M$ (-31,0 %)
960,9 (-12,6 %)
Quelques projets d’envergure en cours :
715,3 M$ : Construction du «Train de l'Est »
250 M$ et plus : Développements résidentiels à Mascouche : « Cité de la
Gare » (Habitations Trigone), « La Seigneurie du Chêne » (Goyette, Duchesne et
Lemieux Inc.) et « Domaine de l'Esplanade (Habitations Rea)
170,7 M$ : Plan de développement résidentiel durable : « Urbanova » à
Terrebonne (Construction d’un nouvel échangeur et compléter l’achat de terrains)
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

42. MRC Les Moulins : Quelques points forts
• L’accroissement démographique est supérieur :
− 2008 à 2012 = 9,0 % contre
6,0 % pour Lanaudière et
3,9 % pour le Québec
Au 5e rang des 104 MRC et TE* du Québec
• L’écart en faveur de la région au plan du revenu personnel
disponible s’accroît :
− 2011 = 26 355 $ contre 25 641 $ pour le Québec
écart de 2,8 % en faveur de la région
− 2007 = 23 995 $ contre 23 478,9 $ pour le Québec
écart de 2,1 % en faveur de la région
TE : Territoire équivalent
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

43. MRC Les Moulins : prudence, rien n’est acquis…
• Les gains migratoires interrégionaux sont en baisse :
− 2008 à 2012 = 9 138 nouveaux arrivants, soit une diminution de
34,0 % par rapport à 13 852 nouveaux arrivants de 2003 à 2007
• La valeur des permis de bâtir s’est repliée de 2008 à 2012
Valeur des permis de bâtir :
Niveau de 2012 (M$) et croissance de 2008 à 2012 (%)
Secteur
d’activité
MRC
Les Moulins
Lanaudière
L’ensemble du
Québec
Total
Résidentiel
Industriel
Commercial
295 M$ (-6,3 %)
215 M$ (+8,8 %)
12 M$ (-9,4 %)
36 M$ (-13,0 %)
900 M$ (-1,4 %)
685 M$ (-3,2 %)
43 M$ (+5,8 %)
98 M$ (-3,6 %)
16 062 M$ (+3,9)
10 196 M$ (+3,4 %)
1 254 M$ (+3,3 %)
3 084 M$ (+4,1 %)
Institutionnel
32 M$ (+97,2 %)
73 M$ (+33,8 %)
1 528 M$ (+7,0 %)
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

44. Ce qu’il faudra surveiller en 2014:
−La vitesse du rétablissement économique en Europe
−L’évolution des économies émergentes
•L’inflation, les tensions sociales, l’évolution des monnaies
•La demande pour les matières premières
−Le marché du travail et le tonus de l’économie
américaine
−Le dollar canadien
−L’affermissement attendu de l’économie québécoise

45. MRC Les Moulins : Les grandes lignes pour 2014
Perspectives : de gros projets structurants en vue
• Il y a plusieurs projets qui attendent le secteur industriel :
− 425 M$ d’investissements projetés dans le parc industriel
de la 640-Côté-Sud d’ici 2014 (+2 500 emplois)
− 25 M$ pour le développement de nouveaux terrains derrière
l’entreprise Acier Leroux d’ici 2014
• Le train de l’Est sera mis en service en 2014, consolidant
ainsi les pôle en développement aux alentours des gares
de Mascouche et Terrebonne
Enjeux
• Conserver son pouvoir d’attraction afin de continuer à
attirer de nouvelles entreprises
• Être en mesure de maintenir et de développer une gamme
de services adéquats aux citoyens

46. Consultez nos
Études économiques régionales
Études économiques régionales
et nos autres documents
Merci
beaucoup!
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www.desjardins.com/economie