Présentation des perspectives économiques et financières pour 2016 - Joëlle Noreau, économiste principale, Mouvement Desjardins

1. Perspectives économiques et financières
pour 2016
Terrebonne – 17 novembre 2015
Joëlle Noreau
Économiste principale
Mouvement Desjardins
Petit déjeuner-causerie
Une initiative de :
En partenariat avec :

2. L’an dernier, à pareille date, quelles étaient les
prévisions?
 Un rétablissement qui sera graduel en Europe.
 Un prix de l’énergie au-delà de 80 $US le baril.
 Une croissance américaine qui fera mieux qu’en 2014.
 Une amélioration de la conjoncture au Canada en
2015.
 Une économie québécoise un peu plus vigoureuse.
 Des taux d’intérêt relativement bas.
 Une croissance économique plus forte que la moyenne
québécoise pour la région de Lanaudière en 2015.

3. Plan de présentation
Économie internationale : un parcours inégal.
Économie américaine : une perspective positive.
Économie canadienne : une reprise attendue cet automne.
Économie québécoise : une croissance modérée.
Dans Lanaudière : une progression qui avoisinera celle du Québec.

4. Économie internationale
4

5. Économie internationale – Un parcours inégal
 En 2015, on observe une légère amélioration du côté des pays
industrialisés et une réduction de cadence des pays émergents.
 Les indices boursiers sont instables.
 La croissance économique mondiale : modérée en 2015 et en
2016.
 La zone euro : fera mieux sans battre de record.
 Les pays en émergence :
 La Chine et l’Inde se repositionnent (Inde en meilleure
posture).
 La Russie et le Brésil sont en difficulté.
 Les prix du pétrole : le surplus important pourrait perdurer.

6. Économie internationale – La Chine n’est pas
un si grand joueur sur la scène boursière
Sources : Mapping Worlds et Bloomberg
Capitalisation boursière (en milliards de $ US)
6

7. (1,5)
(1,0)
(0,5)
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
2012 2013 2014 2015 2016
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
Surplus ou déficit (gauche) Consommation mondiale (droite)
Production mondiale (droite)
Pétrole – Un surplus important risque de perdurer
sur le marché mondial du pétrole
Millions de barils/jour Millions de barils/jour
Sources : Agence internationale de l’énergie et Desjardins, Études économiques
Prévisions
Consommation
(droite)
Production
(droite)
Surplus
(gauche)
7

8. 27
28
29
30
31
32
33
34
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
OPEP* (gauche) Iran (droite)
En millions de
barils par jour
Production de pétrole brut
Pétrole – La production de l’OPEP* continuera
d’augmenter avec la levée des sanctions contre l’Iran
En millions de
barils par jour
OPEP Iran
OPEP : Organisation des pays exportateurs de pétrole; * Excluant l’Indonésie, mais incluant l’Irak.
Sources : Bloomberg et Desjardins, Études économiques 8
Prévisions
Effet Arabie
saoudite

9. Économie américaine
9

10. États-Unis – Une perspective positive
 Économie : un démarrage difficile en début d’année,
mais un raffermissement tout au cours de 2015.
 2016 s’annonce meilleure.
 La création d’emplois se poursuit.
 Le marché de l’habitation reprend du tonus.
 Les investissements des entreprises sont inégaux : le
secteur de l’énergie agit comme un boulet.
 La force du dollar américain nuit aux exportations.
 Les taux d’intérêt devraient augmenter graduellement
plus tard cet automne (décembre?).

11. 2. Les poches de faiblesse sont rares aux États-Unis
et surtout dues aux secteurs du pétrole et du charbon
Sources : Réserve fédérale de Philadelphie et Desjardins, Études économiques

12. États-Unis – Le marché du travail a fait énormément de
progrès, mais la croissance de l’emploi ralentit la cadence
Sources : U.S. Treasury et Desjardins, Études économiques
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
En milliers
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
En milliers
Nouvelles demandes initiales d’assurance-chômage
(moyenne sur quatre semaines)
12

13. États-Unis – Les prix des maisons ont recommencé
à augmenter
100
110
120
130
140
150
160
170
180
190
200
210
220
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
100
110
120
130
140
150
160
170
180
190
200
210
220
Indice S&P/Case-Shiller du prix des maisons existantes
2000 = 100
Prévisions
de Desjardins
Sources : Standard & Poor’s et Desjardins, Études économiques 13
2000 = 100

14. États-Unis – Tout n’est pas rose pour autant
Source : Desjardins, Études économiques
Facteurs de faiblesse du secteur manufacturier :
 Force du dollar américain.
 Faiblesse de la demande des pays émergents.
 Baisse de l’investissement dans le secteur pétrolier.
14

15. Économie canadienne
15

16. Canada – Une reprise attendue cet automne
 Économie : une récession non conventionnelle par son
ampleur, sa durée, sa localisation et son contexte.
 Il y a tout de même de la création d’emplois.
 Les exportations sont en hausse, l’optimisme est
prudent.
 Les investissements des entreprises sont à la baisse :
recul attendu en 2015.
 La confiance des entreprises est très hésitante.
 Le dollar canadien demeurera sous la parité pour encore
longtemps.
 La Banque du Canada ne devrait pas changer les taux
directeurs avant plusieurs trimestres. Scénario de long
statu quo.
 2016 s’annonce plus vigoureuse.

17. 96
98
100
102
104
106
108
110
2013 2014 2015
Pétrole et gaz Produits de base non énergétiques
Reste de l'économie
Janvier 2013 = 100
Volume de production
Le secteur du pétrole et gaz comporte l’extraction de pétrole et de gaz, les activités de soutien à l'extraction ainsi que les travaux de génie. Le secteur des produits de base non énergétiques comporte les mines, l’agriculture, la foresterie, la pêche, la chasse ainsi que certaines industries de la
fabrication associées aux matières premières.
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
Canada – La majorité des secteurs ne sont pas
touchés
17
9 % du PIB
6 % du PIB
85 % du PIB

18. 60
65
70
75
80
85
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
Investissements en machines et matériel (gauche)
Forages pour le pétrole et le gaz (droite)
En milliards de $ de 2007
Sources : Baker Hugues, Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
Canada – La réduction des forages affecte
les investissements des entreprises
Nombre de foreuses
au Canada
Investissements
Forages
18

19. Canada ─ Les prix du pétrole influencent grandement
le dollar canadien : un huard à 70 ¢ US?
Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques
0
20
40
60
80
100
120
140
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
0,60
0,70
0,80
0,90
1,00
1,10
Pétrole WTI (gauche) Dollar canadien (droite)
En $ US le baril $ CAN/ $ US
Évolution du prix du pétrole et de la devise canadienne
$ CAN
WTI
19
Corrélation de 0,9
Prévisions de
Desjardins

20. (5) 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
Chine
Inde
Suisse
Thaïlande
R.-U.
Corée du Sud
Japon
Zone euro
Danemark
Indonésie
Canada
Suède
Afrique du Sud
Mexique
Australie
Norvège
N.-Z.
Turquie
Brésil
Russie
Canada – La faiblesse du dollar canadien
n’est pas un phénomène isolé…
Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques
Appréciation du dollar américain depuis le 1er
juillet 2014
En %
93 %
81 %
Une guerre
des devises?
20

21. 28 000
30 000
32 000
34 000
36 000
38 000
2012 2013 2014 2015
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
11 000
12 000
13 000
Hors énergie (gauche) Énergie (droite)
En millions de $
Exportations de marchandises
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
Canada – Les exportations ont recommencé
à croître en juin et juillet de cette année
En millions de $
Hors énergie Énergie
21

22. Canada – La hausse de l’immobilier est surtout
à Toronto et à Vancouver
(6)
(4)
(2)
0
2
4
6
8
10
12
2012 2013 2014 2015
Colombie-Britannique et Ontario Prairies Québec Atlantique
Prix moyen des propriétés existantes
(Moyenne mobile sur six mois de la variation annuelle)
En %
Sources : Association canadienne de l’immeuble et Desjardins, Études économiques

23. Économie québécoise
23

24. Québec – Peu de support à la croissance
 L’économie croît très modérément en 2015.
 La croissance sera modeste encore une fois en 2016.
 Le bilan de l’emploi depuis le début de 2015 est
positif.
 Le marché de l’habitation tourne au ralenti.
 Du côté des entreprises :
 Les exportations internationales sont en
croissance.
 L’investissement des entreprises serait à la hausse
en 2015, mais tarde à se redresser.
 La confiance des PME est fragile.

25. 0
5
10
15
20
25
30
Agricultureet
ressources
Services
publics
Construction
Fabrication
Commerce
Services
immobiliers
Financeet
assurances
Santé
Enseignement
Services
professionnels
ettech.
Autres
services
En %
0
5
10
15
20
25
30
En %
Québec Alberta
Québec – La structure industrielle de la province
est plus diversifiée que celle des régions ressources
Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques
Poids relatifs dans le PIB réel de 2014

26. (5)
(4)
(3)
(2)
(1)
0
1
2
3
4
5
6
7
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
(5)
(4)
(3)
(2)
(1)
0
1
2
3
4
5
6
7
PIB réel Demande intérieure
Québec – Le léger recul du PIB réel au deuxième
trimestre affaiblira l’année 2015
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Variation trimestrielle annualisée en %
Grève de la
construction
26

27. 3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
0,5
0,7
0,9
1,1
1,3
1,5
1,7
1,9
2,1
Vers les États-Unis (gauche)
Vers le reste du monde (droite)
0,50
0,55
0,60
0,65
0,70
0,75
0,80
0,85
0,90
2012
2013
2014
2015
0,45
0,50
0,55
0,60
0,65
Europe (gauche) Asie (droite)
Québec – Les exportations internationales
sont soutenues par les États-Unis
En G$ En G$En G$En G$Exportations internationales
du Québec*
Exportations internationales
du Québec*
*Moyenne mobile six mois; G : Milliard
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques 27

28. Un aperçu de la région
de Lanaudière

29. Économie régionale – La croissance économique de
Lanaudière devancera de peu celle du Québec en 2015
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
En %
Prévisions de
Desjardins
PIB nominal
En %

30. Économie régionale – L’accroissement démographique
demeurera soutenu dans la région
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
En %
Accroissement démographique
En %
Projections de l’Institut de la statistique du Québec
selon le scénario de référence réalisé en 2014

31. Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Facteurs d’accroissement de la population : Lanaudière
Projections de l’Institut de la
statistique du Québec selon le
scénario de référence réalisé en
2014
Économie régionale – D’ici 2036, la migration sera
le principal facteur d’accroissement démographique
En nombreEn nombre

32. Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Solde migratoire interrégional selon le groupe d’âge
En nombreEn nombre
Économie régionale – Le déficit chez les 15-24 ans
s’est creusé dans Lanaudière plus récemment

33. 90
100
110
120
130
140
150
90
100
110
120
130
140
150
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
D'Autray
Joliette
L'Assomption
Les Moulins
Matawinie
Montcalm
Accroissement démographique
2006=100 2006=100
Économie régionale – Toutes les MRC de la région
afficheront une croissance de leur population
Projections de l’Institut de la
statistique du Québec selon le
scénario de référence réalisé en 2014
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

34. En milliers En milliers
Prévisions de
Desjardins
L’ensemble du Québec :
2015p : 1,0 %
2016p : 0,9 %
Lanaudière :
2015p : 4,3 %
2016p : 1,0 %
Emploi
Économie régionale – L’emploi progressera en 2015
et en 2016
p : prévisions de Desjardins
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

35. 2013 Écart depuis 2009 Écart 10ans
% 2013/2009 2013/2003
D’Autray 71,9 1,3 2,4
Joliette 72,3 0,6 1,1
L’Assomption 79,6 0,3 0,7
Les Moulins 81,8 0,7 1,8
Matawinie 65,2 1,1 2,3
Montcalm 73,5 2,2 4,7
Taux des travailleurs
1
1: Taux des travailleurs : le rapport entre le nombre de particuliers de 25-64 ans ayant
des revenus d'emploi ou d'entreprise comme principale source de revenus et la population de
25-64 ans d'un territoire donné.
Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – Bonne nouvelle : hausse du taux
des travailleurs dans toutes les MRC

36. En % En %
Prévisions de Desjardins
Taux de chômage
Économie régionale – Le taux de chômage
augmentera en 2015, mais il diminuera en 2016

37. p : prévisions de Desjardins, Études économiques
Sources : Société canadienne d’hypothèques et de logement et Desjardins, Études économiques
Nombre de mises en chantier
Lanaudière :
2015p : 2 100 (+11,1 %)
2016p : 2 142 (+2,0 %)
Ensemble du Québec :
2015p : 36 000 (-7,2 %)
2016p : 36 000 (0,0 %)
Économie régionale – Évolution contrastée
des mises en chantier selon les segments en 2014

38. Sources : Association canadienne de l’immeuble et Desjardins, Études économiques
Économie régionale – Le marché de la revente
de maisons existantes s’améliorera en 2015 et en 2016
Prévisions de
Desjardins
Marché de la revente de maisons existantes : Lanaudière

39. Économie régionale – Comme au Québec,
la situation de surplus s’est de nouveau accentuée
Ratio vendeurs/acheteur
Surplus
Équilibre
Pénurie
* : Moyenne cumulative des trois premiers trimestres de 2013 versus la même période de 2012
Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec et Desjardins, Études économiques
Ratio vendeurs/acheteur
Marché de la revente de maisons existantes

40. Population
Cumul Croissance* Croissance
2016 à 2021**
en nb en % en %
Lanaudière 5 890 4 7
Joliette 159 16 3
L'Assomption 278 -6 13
Mascouche 592 7 14
Terrebonne 632 3 7
Repentigny 719 12 4
T3-2014 à T3-2015
Transactions (villes)
Économie régionale – Les ventes de propriétés sont
en progression depuis un an dans la région
* : en regard de la période équivalente de T3-2013 à T3-2014
** : Projections de l’Institut de la statistique du Québec selon le scénario de référence réalisé en 2014
Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec par le système Centris®
et
Desjardins, Études économiques

41. Économie régionale – Croissance divergente
du prix de vente médian depuis un an
Moyenne (ville) Croissance* Moyenne Croissance*
en $ en %
Lanaudière 210 000 0 123 +10
Joliette 191 000 3 130 +27
L'Assomption 210 000 -3 144 +30
Mascouche 241 950 0 111 +22
Terrebonne 267 000 0 106 +22
Repentigny 253 000 -5 100 0
Prix de vente médian : unifamiliale
T3-2014 à T3-2015
Délai de vente
en jours
T3-2014 à T3-2015
* : en regard de la période équivalente de T3-2013 à T3-2014
Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec par le système Centris®
et
Desjardins, Études économiques

42. Économie régionale – Bref survol des MRC (1)
MRC de Matawinie
Diversification économique en cours , notamment dans l’industrie touristique.
Réfection du chemin de la Manawan en vue.
Projets de relance de la scierie de Saint-Michel-des-Saints en élaboration.
MRC de Joliette
Joliette s’est classée en 5e
position du classement des meilleures collectivités
entrepreneuriales de taille moyenne au Canada, en 2015, selon la Fédération
canadienne de l’entreprise indépendante.
Développement résidentiel par la famille Bordeleau en 2016, un
investissement de 15 M$.
Reconstruction du boulevard Sainte-Anne, un investissement de 5 M$ à
10 M$.

43. Économie régionale – Bref survol des MRC (2)
MRC de Montcalm
Janvier 2015 : nouveau logo et nouvelle image de marque pour la MRC.
La Société d’aide au développement de la collectivité Achigan-Montcalm offre
un tout nouveau produit financier pour les commerces de détail,
les travailleurs autonomes et les entreprises de
services.
MRC D’Autray
Projet du Regroupement de gens d'affaires : Stratégie de communication.
Société de récréotourisme Pôle Berthier : un projet de croisières.
Investissement de plus de 3 M$ à Saint-Gabriel pour l’aménagement d’une
halte routière et l'installation d’une borne de recharge rapide pour les véhicules
électriques.
Reconstruction des ponts au-dessus de la rivière Bayonne et du rang de la
Rivière-Bayonne Nord et réaménagement de l’échangeur du kilomètre144 de
l'autoroute Félix-Leclerc (50 M$).

44. MRC de L’Assomption
Plan d’urbanisme en préparation à la Ville de L’Assomption (le dernier plan
de la Ville datait de 2005).
Stratégie de relance de la MRC de L'Assomption - objectif 1 000
emplois d’ici 5 ans.
MRC des Moulins
Mise en service du Train de l’Est au 1er
décembre 2014.
Création d’un parc d’affaires à Mascouche.
Développement immobilier intégré à Terrebonne, « La croisée urbaine ».
Deux projets de résidences pour personnes âgées à Terrebonne
(actuellement en construction) (100 M$).
Enjeu : Parachèvement de l’autoroute 19 entre l’autoroute 440 à
Laval et l’autoroute 640 à Bois-des-Filion.
Économie régionale – Bref survol des MRC (3)

45.  Retenir et attirer les entreprises sur son territoire :
 Poursuivre les efforts d’expansion et d’ajout de parcs industriels.
 Maintenir et développer une gamme de services adéquats aux citoyens
et s’ajuster aux besoins d’une population de plus en plus vieillissante.
 Attirer et retenir la main-d’œuvre afin de soutenir l’expansion des
entreprises et de combler les départs à la retraite :
 47 700 emplois à pourvoir dans la région d’ici 2017, dont 70 % pour
combler les départs à la retraite (75 % au Québec), selon Emploi-Québec.
 D’ici 2036, la migration sera le principal facteur d’accroissement
démographique.
Économie régionale – Lanaudière et les défis
au développement

46. À court terme, l’année 2016 s’annonce un peu mieux qu’en 2015
 L’économie américaine croîtra plus rapidement et aura
un effet positif sur les exportations du Canada et du
Québec
 L’économie canadienne reprendra un peu de tonus.
 L’économie québécoise profitera de cet élan, mais très
modestement.
 La région de Lanaudière aura une croissance
avoisinant celle du Québec.
 Le dollar canadien sera maintenu sous la parité.
 Les taux d’intérêt directeurs demeureront bas au
Canada.
S’il fallait résumer, qu’est-ce que l’on retiendrait?

47. Merci
beaucoup!
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