Activité et Résultats du premier         semestre 2011                  Mardi 9 Août 2011
Sommaire I    Evènements secteurII    Activité de la compagnieIII   Résultats semestrielsIV    Rentabilité et Solvabilité ...
Evènements secteurSignature effective du contrat programme Assurance 2011-2015Un programme construit autour de cinq axes :...
Evènements secteurSignature effective du contrat programme Assurance 2011-2015Retombées attendues à l’horizon 2015 :    • ...
Sommaire I    Evènements secteurII    Activité de la compagnieIII   Résultats semestrielsIV    Rentabilité et Solvabilité ...
Activité de la compagnie au 1er semestre 2011Wafa Assurance « Producing Member » du réseau INIINI (International Network o...
Activité de la compagnie au 1er semestre 2011Activité Non-VieCroissance Non-Vie portée par la performance de l’Entreprise...
Activité de la compagnie au 1er semestre 2011AssistanceAgrément publié au BO du 13 juin 2011.« Wafa IMA Assistance » a d...
Chiffres Clés                                           juin-10    juin-11   VariationChiffre daffaires                   ...
Sommaire I    Evènements secteurII    Activité de la compagnieIII   Résultats semestrielsIV    Rentabilité et Solvabilité ...
Activité tirée par la Non Vie et le rebond de                                           l’Epargnechiffres en Millions de D...
Prestations payées en hausse sensiblechiffres en Millions de Dirhams                                  Non-Vie             ...
Ratio de sinistralité Non-Vie en baisse sensiblechiffres en Millions de Dirhams                                     72,5% ...
Ratios de frais de gestion qui restent maitriséschiffres en Millions de Dirhams                       Non-Vie             ...
Taux de frais d’acquisition également maitriséschiffres en Millions de Dirhams                         Non-Vie            ...
Ratio Combiné Non-Vie en amélioration sensible                                        -8,1 points                         ...
Evolution des résultats financiers Vie et Non-Viechiffres en Millions de Dirhams                          Non-Vie         ...
Evolution du Résultat techniquechiffres en Millions de Dirhams                                Non-Vie                     ...
Formation du résultat net du 1er semestre 2011                 Résultat net                                 Déterminants d...
Renforcement des provisions techniqueschiffres en Millions de Dirhams                                      +4,6%          ...
Progression limitée des placements affectéschiffres en Millions de Dirhams                                            +2,6...
Sommaire I    Evènements secteurII    Activité de la compagnieIII   Résultats semestrielsIV    Rentabilité et Solvabilité ...
Fonds Propres et plus-values latentes                                    renforcéschiffres en Millions de Dirhams         ...
Une solvabilité qui reste forte malgré la                                        contraction des plus-values latenteschiff...
Wafa Assurance surperforme le marché au 1er                     semestre 2011                                     Evolutio...
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  1. 1. Activité et Résultats du premier semestre 2011 Mardi 9 Août 2011
  2. 2. Sommaire I Evènements secteurII Activité de la compagnieIII Résultats semestrielsIV Rentabilité et Solvabilité 2
  3. 3. Evènements secteurSignature effective du contrat programme Assurance 2011-2015Un programme construit autour de cinq axes : • Etendre la protection des populations et des biens; • Améliorer la qualité des prestations et des services et renforcer la prévention; • Renforcer la contribution au financement de l’économie; • Développer la présence du secteur à l’étranger (Afrique); • Consolider les fondamentaux financiers des compagnies d’assurance. 3
  4. 4. Evènements secteurSignature effective du contrat programme Assurance 2011-2015Retombées attendues à l’horizon 2015 : • Prévention de 8000 Accidents du Travail et 2000 accidents de la route avec dommages corporels; • financement de l’économie par le secteur des assurances porté à 200 MMDH v.s. 102 à fin 2010 (dont 23 MMDH pour les PME-PMI); • création de 5 000 emplois directs et 50 000 indirects ; • contribution annuelle aux recettes fiscales de 9 MMDH. 4
  5. 5. Sommaire I Evènements secteurII Activité de la compagnieIII Résultats semestrielsIV Rentabilité et Solvabilité 5
  6. 6. Activité de la compagnie au 1er semestre 2011Wafa Assurance « Producing Member » du réseau INIINI (International Network of Insurance) est un réseau fondé en 1979 par 80 des plusgrands assureurs dans 100 pays.En tant que « producing member » de INI, Wafa Assurance peut maintenant offrir dessolutions d’assurance intégrées aux entreprises marocaines qui s’internationalisent. 6
  7. 7. Activité de la compagnie au 1er semestre 2011Activité Non-VieCroissance Non-Vie portée par la performance de l’Entreprise et l’Automobile.Programme de réassurance qui renforce la rétention de Wafa Assurance.Activité VieRebond de l’épargne et bonne tenue de la prévoyance.Taux servis aux assurés au titre de 2010 :  5,15% pour la nouvelle génération de contrats ;  4,95% pour l’ancienne.Réseaux partenairesRéseau exclusif de 179 agences, soit 24 de plus sur le semestre. Collaboration avec 166 courtiers contre 144 à fin 2010. 7
  8. 8. Activité de la compagnie au 1er semestre 2011AssistanceAgrément publié au BO du 13 juin 2011.« Wafa IMA Assistance » a démarré son activité à l’occasion de la campagne MRE.Capital humain 43 recrutements effectués au 30 juin 2011, portant l’effectif de la compagnie à 483. 99 personnes ont bénéficié d’au moins une action de formation au cours du 1er semestre.CommunicationMise en ligne du nouveau site internet de la compagnie en versions française et arabe(1er site internet en arabe du secteur des assurances). Amélioration de l’ergonomie, l’accessibilité et l’interactivité. 8
  9. 9. Chiffres Clés juin-10 juin-11 VariationChiffre daffaires 2209 MDH 2650 MDH 20,0%Ratio combiné Non Vie 101,2% 93,1% -8,1 pointsRésultat technique Non Vie 319 MDH 425 MDH 33,3%Résultat technique Vie 73 MDH 114 MDH 56,5%Résultat net après IS 322 MDH 398 MDH 23,6% déc-10 juin-11 VariationFonds propres (après affectation) 2895 MDH 3048 MDH 5,3%Plus values latentes (Actions et OPCVM) 4998 MDH 4003 MDH -995 MDHROE (annualisé) 29,7% 26,1% -3,6 points 9
  10. 10. Sommaire I Evènements secteurII Activité de la compagnieIII Résultats semestrielsIV Rentabilité et Solvabilité 10
  11. 11. Activité tirée par la Non Vie et le rebond de l’Epargnechiffres en Millions de Dirhams Non-Vie +13,8% 10 16% Auto • Le CA Non-Vie en hausse de 13,8%, 54 28 87 Maladie & AC porté par la performance des +25,2% +12,7% +4,2% 17% 49 Dommage marchés de l’Entreprise et +13,7% % aux biens 1 303 1 483 AT-RC l’Automobile. 18% S1-10 Auto AT-RC Dommage Maladie & S1 11 - aux biens AC Vie +28,9% Croissance tirée par la bancassurance : +216 46 2 855 • Rebond de l’Epargne (+35,1%) après le +15,7% 29% Epargne repositionnement stratégique. +35,1% 1 167 905 • L’activité Prévoyance maintient une 71% Prévoyance progression soutenue (+15,7%) et S1-10 Epargne Prévoyance S1-11 représente 29% des primes Vie contre 31% en S1-10. 11
  12. 12. Prestations payées en hausse sensiblechiffres en Millions de Dirhams Non-Vie Vie +44,5% +21,7% 552 892 733 382 juin 2010 juin 2011 juin 2010 juin 2011• Augmentation de la taille du portefeuille; • Accélération des prestation payées liée aux sorties en Epargne.• Règlement de sinistres importants en Incendie ;• Rattrapage, en Auto Corporel, du retard lié aux grèves des tribunaux de 2010 ;• Et amélioration des délais de règlement en Auto et en Santé . 12
  13. 13. Ratio de sinistralité Non-Vie en baisse sensiblechiffres en Millions de Dirhams 72,5% 63,7% En MDH 757 743 S/P juin 2010 Juin 2011 Baisse du S/P de 8,9 points suite à : • l’amélioration de la sinistralité courante en Auto et AT; • et la faible sinistralité au 1er semestre en Incendie et Transport, risques à faible fréquence. 13
  14. 14. Ratios de frais de gestion qui restent maitriséschiffres en Millions de Dirhams Non-Vie Vie 12,3% 12,5% 256 0,79% 0,65% En MDH En MDH 129 146 En % du CA 43 En % encours moyen 33 juin 10 juin. 11 juin 10 juin. 11• Le taux de frais de gestion Non-Vie (rapporté aux • Le ratio de frais de gestion en Vie (rapporté auxprimes) reste relativement stable. encours) est provisoirement en hausse en raison d’une progression limitée des encours à ce stade de l’année. 14
  15. 15. Taux de frais d’acquisition également maitriséschiffres en Millions de Dirhams Non-Vie Vie 6,3% 11,9% 11,9% 5,8% En MDH En MDH En % du CA En % du CA 139 124 68 57 juin. 10 juin. 11 juin. 10 juin. 11• Taux de frais d’acquisition Non-Vie stable. • Taux de frais d’acquisition Vie en baisse sous l’effet du mix produit (rebond de l’activité épargne qui est moins commissionnée que la prévoyance). 15
  16. 16. Ratio Combiné Non-Vie en amélioration sensible -8,1 points +0,3% +0,5% -8,9% 101,2% 93,1% S1-2010 S/P Frais Réassurance S1-11 Amélioration du ratio combiné de 8,1 points, due principalement à la baisse de lasinistralité, les ratio de frais et le coût de la réassurance étant restés relativementstables. 16
  17. 17. Evolution des résultats financiers Vie et Non-Viechiffres en Millions de Dirhams Non-Vie Vie +15,9% -17,2% 256 256 356 263 307 218 juin. 10 juin. 11 juin. 10 juin. 11• Hausse du résultat financier de 49 MDH malgré la • Recul des produits financiers consécutif à la baisse baisse du marché actions de 9%. du marché Actions, baisse volontairement non compensée, à ce stade, par la réalisation de plus-• Réalisation de plus-values pour externaliser un values. rendement comptable des actifs Non-Vie stable à 9,9%. • Le rendement comptable des actifs Vie ressort à 4,3% contre 5,7% en S1-2010. 17
  18. 18. Evolution du Résultat techniquechiffres en Millions de Dirhams Non-Vie Vie +33,3% +56,5% +32 49 94 +20 -37 -11 425 114 319 73 S1-10 Exploitation PFS Financier S1-11 Juin-10 Exploitation PFS Financier juin-11• Amélioration du résultat tirée par l’exploitation et le • Résultat technique « Vie » en forte progression : financier. - amélioration de la marge financière en épargne ;• Dotation à la PFS en hausse suite à l’amélioration de l’exploitation. Cette hausse est atténuée par - croissance de l’activité « prévoyance ». changement réglementaire du taux de mise en réserve (50% du résultat technique au lieu de 75%). 18
  19. 19. Formation du résultat net du 1er semestre 2011 Résultat net Déterminants de la croissance bénéficiaire +23,6% +147 +25 -29,7% 7,7% -96 20,6% 322 398 -4,7% 23,6% Rés. Vie Actifs Résultat Résultat RésultatS1-10 et Non-Vie libres IS S1-11 technique Financier IS net pur Reprises de provisions pour dépréciation en juin 2010 suite à la hausse du marché actions  Croissance de 23,6% tirée par le technique pur. 19
  20. 20. Renforcement des provisions techniqueschiffres en Millions de Dirhams +4,6% +282 +539 37,6% 18 793 7 073 17 972 62,4% 11 721 Provisions technique Vie Provisions techniques Non-Vie Déc -2010 Non-Vie Vie Juin - 2011 20
  21. 21. Progression limitée des placements affectéschiffres en Millions de Dirhams +2,6% +487 +7 42,3% 8 237 19 479 57,7% 18 985 11 242 Actifs Vie Actifs Non-Vie Déc- 10 Non-Vie Vie Juin - 11  Par ailleurs la compagnie dispose d’un actif libre de 986 MDH. 21
  22. 22. Sommaire I Evènements secteurII Activité de la compagnieIII Résultats semestrielsIV Rentabilité et Solvabilité 22
  23. 23. Fonds Propres et plus-values latentes renforcéschiffres en Millions de Dirhams +5,3% 398 Fonds propres -245 2 895 3 048 31/12/2010 Dividendes RN S1-11 30/06/2011 -995 MDH (-25%)Plus-values latentes(actions cotées et OPCVM) -706 -289 4 998 4 003 PV Latentes « générées » Consommées PV Latentes au 31/12/2010 en S1-11 en S1-11 au 30/06/2011 23
  24. 24. Une solvabilité qui reste forte malgré la contraction des plus-values latenteschiffres en Millions de Dirhams 565% 462% +7 pts 458% 454% 421% -15 pts 353% 349% 208% 193% 199% 307% 131% 207% 72% 240% 261% 212% 222% 218% 254% 134% 151% 2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 Déc-10 juin-11 Taux de la Marge de Solvabilité Contribution des plus-values latentes  Baisse du ratio de solvabilité global de 8 points due à la baisse des plus-values latentes (-15 points) et le renforcement des fonds propres (+7 points).  Marge de solvabilité couverte près de 3,7 fois par les fonds propres et 4,5 fois en intégrant les plus values latentes. 24
  25. 25. Wafa Assurance surperforme le marché au 1er semestre 2011 Evolution du cours de Wafa Assurance vs MASI (Base 100)115110105100 -1% +895 points -9%908580décembre-10 février-11 mars-11 avril-11 mai-11 juin-11 Masi Wafa Assurance Les cours de bourse Multiples Rentabilité Max 3 158 BPA 227,5 ROE 26,1% Min 2 780 PER 12,3 Moyen 2 938 PB 3,2 Dernier 2 810 25
  26. 26. QUESTIONS 26

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