Retrouvez le bilan de l’activité fonds de fonds de Bpifrance en 2021.

1. LES FONDS PARTENAIRES ET BPIFRANCE
Bilan 2021

2. L’équipe fonds de fonds de Bpifrance aujourd’hui
Direction des Fonds
de Fonds
13 Mds€
d’actifs sous
gestion
4 PÔLES
•RÉGIONAL
•INNOVATION
•SMALL CAP
•DÉVELOPPEMENT
60nouveaux
investissements
en 2021
5.000 +
ENTREPRISES EN
PORTEFEUILLE
1,5 Mds€
déployés
en 2021
2
30
en 2012
5 Mds€
en 2012
+ M.O.
dédié
400 M€
en 2012
3.300
en 2012
+1.500
TPE & PME
financées
90%
hors Ile de
France

3. LES FONDS
PARTENAIRES
ET BPIFRANCE
01. Bilan de l’activité fonds de fonds
02. Trajectoire des sociétés de gestion
03. Nouvelles équipes
04. Zoom sur certains secteurs clés
05. Bilan de l’activité des fonds partenaires

4. BILAN DE L’ACTIVITÉ
FONDS DE FONDS

5. 01. Bilan de l’activité Fonds de Fonds
Stratégie de l’activité Fonds de Fonds de Bpifrance
Assurer un continuum de financement
L’activité fonds de fonds de Bpifrance permet de couvrir l’ensemble des besoins en fonds propres des entreprises, quel que soit leur stade de
maturité, aux niveaux régional et national.
Les investissements sont réalisés à partir des fonds propres de Bpifrance et pour le compte de tiers tels que le SGPI dans le cadre du PIA
(FNA 2, MC3, FTA, FABS, FFR), le plan de relance (FFRER, FAA2) le groupe CDC (FFD, FFD2), et des investisseurs privés notamment
assureurs (FFG, FPMER).
5

6. 9 Mds€*
investis par
Bpifrance
Activité Fonds de Fonds – chiffres clés
Direction des Fonds de
Fonds de Bpifrance
500+ fonds
partenaires
70 Mds€*
levés par les
fonds
partenaires
200
Sociétés de
gestion
partenaires
50%
des véhicules en
période
d’investissement
01. Bilan de l’activité Fonds de Fonds
6
* Depuis 2012
Activité Retail
200 M€
levés auprès de
10 000 français

7. 50%
capital
développement
01. Bilan de l’activité Fonds de Fonds
2021 : un niveau d’investissement historique
384
426
641
677
700
1 032
952
1 059
1 222
1 448
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Souscriptions
de Bpifrance (en M€)
Répartition du portefeuille
7
Selon France Invest, les levées de fonds ont atteint
25 Mds€ en 2021 contre 19 Mds€ en 2020 (+32%).
Bpifrance a investi près de 1,5 Mds€ en 2021 dans les
fonds partenaires.
50%
capital
innovation

8. 120
210
160
250
2012-2016 2017-2021
Innovation en M€
01. Bilan de l’activité Fonds de Fonds
Forte croissance de la taille des fonds sur toutes
les stratégies
8
Evolution de la taille moyenne des fonds partenaires
+56%
190
270
2012-2016 2017-2021
Small Cap en M€
40
60
2012-2016 2017-2021
Régional en M€
+40%
+50%
Tous Fonds
Hors FNA / FTA

9. 01. Bilan de l’activité Fonds de Fonds
Forte croissance de la taille des fonds sur toutes
les stratégies
9
Répartition des fonds partenaires par taille (en nombre)
27
11 8
-
28
21 18
10
<100 M€ 100 - 200 M€ 200 - 400 M€ > 400 M€
Innovation
2012-2016 2017-2021
12 13 15
3
14
28
14 16
<100 M€ 100 - 200 M€ 200 - 400 M€ > 400 M€
Small Cap
2012-2016 2017-2021
13 16
3 2
5
18
5 7
<30 M€ 30 - 50 M€ 50 - 100 M€ > 100 M€
Régional
2012-2016 2017-2021

10. 01. Bilan de l’activité Fonds de Fonds
Une empreinte de Bpifrance en baisse
10
Empreinte par stratégie (2012 – 2021)
14%
19%
Growth
9%
5%
24%
14%
37%
Risque
Amorçage Cap. Dév. Mezzanine
Dette
Situations
complexes
L’empreinte moyenne de Bpifrance varie en fonction des stratégies.
En tant qu’investisseur public, Bpifrance joue ainsi un rôle clé de consolidation du continuum de financement en intensifiant son action
sur les segments dans lesquels les investisseurs privés sont moins présents.
24% 15% 28%
19%
17% 10% 24%
Millésimes
2012 - 2016
16%
Total lnnovation Small-cap Régional
Millésimes
2017 - 2021

11. 01. Bilan de l’activité Fonds de Fonds
La poudre sèche atteint un niveau historique
Le dry powder évolue en dynamique et correspond au montant disponible par les fonds partenaires
pour réaliser de nouveaux investissements. Depuis 2012, le dry powder a été multipliée par 4.
Au global les fonds levés en 2020 et 2021 représentent plus de 50% de la poudre sèche.
11
Dry powder
23 Mds€
Startups
11 Mds€
PME & ETI
12 Mds€
dont
1,5 Md€
pour les
fonds
régionaux
2021
23 Mds€
Evolution du dry powder par
année de souscription de
Bpifrance
2020
22 Mds€
2019
19 Mds€
2018
15 Mds€
2017
13 Mds€
2016
10 Mds€

12. TRAJECTOIRE DES
SOCIÉTÉS DE GESTION

13. 02. Trajectoiredes sociétés de gestion
Le capital investissement, une industrie qui croît
13
≈15équipes
gérant plus
de 3 Mds€
Dont près de
30 gérant
plus de
1 Md€
Près de 50
d’entre elles
ont plus de
500 M€
sous gestion*
200
équipes
partenaires
de
Bpifrance
* Sociétés de gestion françaises uniquement
6en
2012
12en
2017

14. 02. Trajectoiredes sociétés de gestion
Le capital investissement, une industrie qui croît
14
217 M€
375 M€
725 M€
2012 2017 2021
Actifs sous gestion moyen *
* Etude portant sur ~100 SDG partenaires ayant un AUM inférieur à 10 Mds€
430 M€
650 M€
1 350 M€
2012 2017 2021
Actifs sous gestion pour les
“plateformes” *

15. NOUVELLES EQUIPES

16. 03. Nouvelles équipes
Croissance du portefeuille à travers le soutien aux
nouvelles équipes
16
2012 2017 2021
Nombre de relations d'affaires Nombre de fonds
125
150
200
245
360
515
En soutenant de nouvelles équipes, une volonté affirmée de régénérer l’industrie du capital investissement en visant une solide performance financière
Depuis 2012, le nombre de fonds partenaires en portefeuille a plus que doublé et le nombre de nouvelles relations d’affaires a augmenté de 55%.
En 2020 & 2021, Bpifrance a investi dans 110 nouveaux fonds dont 30 premières générations de fonds.
Exemples de nouvelles équipes
indépendantes accompagnée en 2020
& 2021

17. ZOOM SUR CERTAINS
SECTEURS CLES

18. 04. Zoom sur le secteur de la Santé
Focus sur la Santé
18
• Depuis 2012, Bpifrance a investi 1 Md€ dans 28 fonds français dédiés à la thématique de la santé.
• Ces fonds dédiés sont principalement des fonds de capital innovation. De nombreux autres fonds, notamment de capital
développement, intègrent la santé parmi leurs verticales privilégiées et y consacrent plus de 30% de leurs investissements.
• Bpifrance a été instrumental pour l’émergence en France de nouvelles équipes de gestion de qualité dédiées à la
thématique
4 Mds€
dry powder
28
fonds dédiés
6 Mds€
levés par ces
fonds
Depuis 2012…
1 Md€
souscrits par
Bpifrance
400
sociétés
Equipes dédiées à la santé

19. 04. Zoom sur la TEE
19
Focus sur la Transition Energétique & Ecologique
1 Md€
dry powder
12
fonds
dédiés
400 M€
souscrits par
Bpifrance
Cap. dév.
En 5 ans…
Growth
Capital
risque
Amorçage
Exemples de sociétés financées
Capenergie 4
Yotta Smart
Industry
Agri Impact
Tomorrow Fund I
Demeter 6
et
Agrinnovation
Sofinnova Industrial
Biotech I & II
Electrava Smart City
Venture Fund
Paris Fonds Vert
Eiffel Essentiel
T2 Energy Transition
3 Mds€
levés par ces
fonds

20. 04. Zoom sur l’Amorçage
L’Amorçage : le socle de l’innovation
20
Depuis la constitution du Fonds National d’Amorçage 1 & 2 « FNA » …
dont 814 M€
Souscrits*
dont 14 fonds
régionaux
dont 52% basées en
régions*
620
sociétés
financées
1,1 Md€
mobilisé par le
PIA
41
fonds souscrits*
60%
de sociétés
deeptech
60%
de sociétés avec
aucun CA à
l’entrée
Multiple
brut du
FNA 1*
2,3x
*données au 31 décembre 2021

21. BILAN DE L’ACTIVITÉ
DES FONDS
PARTENAIRES

22. Une activité record en 2021
Fonds Partenaires de
Bpifrance
260
fonds partenaires
actifs*
5 Mds€
de produits de
cession
400
cessions pour un
multiple de
2,5x
7 Mds€
investis dans les
entreprises
1 200
opérations
d’investissement
dont 650 primo-
investissements
05. Bilan de l’activité des Fonds Partenaires
22
* au moins 1 investissement réalisé en 2021
180
en
2012
500 M€
en
2012
750
en
2012
1 Md€
en
2012

23. 05. Bilan de l’activité des Fonds Partenaires
Les fonds partenaires investissent beaucoup plus
1,1 1,1 1,2
2,3 2,4
3,0
3,6
4,2
3,7
7,1
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Montants investis (en Mds€)
En 2021, les fonds partenaires ont apporté 7 Mds€ à 1.200 entreprises, dont 6 Mds€ en primo-investissement dans près de 650
entreprises. Les 7 Mds€ investis en 2021 se répartissent entre :
• Digital : 2,5 Mds€
• Services : 1,8 Md€
• Industrie : 1,2 Md€
• Santé : 1,2 Md€
• TEE : 400 M€
23
734 745 766
1 059 1 033 1 098 1 035 1 098
998
1 177
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Nombre d’investissements

24. 05. Bilan de l’activité des Fonds Partenaires
L’équilibre des investissements (2012-2021)
14%
10%
33%
40%
4%
PME / ETI
(en montant)
Digital Santé Industrie Services TEE
24
32%
16%
20%
28%
4%
Répartition sectorielle –
Fonds Nationaux
(en montant)
Digital Santé Industrie Services TEE
19%
13%
40%
21%
7%
Répartition sectorielle –
Fonds Régionaux
(en montant)
Digital Santé Industrie Services TEE
69%
27%
4%
Startups
(en montant)
Digital Santé TEE

25. 05.
Un cycle favorable aux cessions
25
2,1x
2,9x
2,0x
1,3x
1,8x
2,1x
2,5x
3,0x
2,8x
2,3x
2,0x
2,4x
Total
Santé
Digital
TEE
Industrie
Services
Performance par secteur
(agrégé 2012-2021 & 2021 seul)
2012-2021 2021
Startup
PME
0,9x
1,5x
1,7x
1,8x
1,4x
2,1x
1,9x
2,0x
2,7x
2,5x
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Multiple de cession moyen / an
Bilan de l’activité des Fonds Partenaires

26. Startup
Evaluation RSE
Thérapies cardiovasculaires de
nouvelle génération (USA)
Editeur de marketplace
Gestionnaire de campagnes
d’emailing
Comparateur agricole
Logiciels de trading financier
Banque en ligne pour les TPE
Banque en ligne (USA)
05. Bilan de l’activité des Fonds Partenaires
Exemples de belles réussites en 2020
PME / ETI
Systèmes de désinfection de
l’eau
Installation et maintenance de
systèmes de réfrigération
Fabricant de savons
Réactifs pour la transfection
Vente en ligne de vêtements
« streetwear »
Logiciels pour la gestion des
marchés publics
Comparateur de mutuelles
Homologation de véhicules
26

27. 05. Bilan de l’activité des Fonds Partenaires
Exemples de belles réussites en 2021
Startup
Analyse big data
Création et distribution de
contenus vidéos
Sécurisation des applications
Blockchain
Détection de la fraude
pour les assureurs
Plateforme de communication
intra-entreprise
Plateforme d’éducation en ligne
PME / ETI
Etablissements
d’enseignement supérieur
Formation
professionnelle
Ecoles d’art et de design
Résidences et spas
dans les Alpes
Etudes précliniques
Fabrication d’appareils
orthopédiques
Fabrication de fermetures de
bâtiments
Recyclage de métaux
27

28. Contacts presse :
Nathalie Police
+33 (0)1 41 79 95 26
nathalie.police@bpifrance.fr
Sophie Santandrea
+33 (0)1 45 65 51 62
sophie.santandrea@bpifrance.fr