Des idées simples pour bâtir une allocation d'actifs.
Profil de risque, choix des poches fiscales, frais, "market timing", investissement graduel, re-balancement, diversification.
Rédigé en août 2014
PER : Price Earnings Ratio
Tout ce qu'il faut savoir sur ce ratio boursier.
Retrouver la vidéo sur la chaîne YouTube de la Brigade Du Fric et l'article complet et détaillé sur le site internet brigadedufric.com
Dette capitaux propres - ratio d'endettement - BourseBrigade Du Fric
Le ratio dette sur capitaux propres permet de déterminer combien d'années il faudrait à l'entreprise pour rembourser sa dette à l'aide de ses capitaux propres (parfois appelés fonds propres mais pas équivalents).
Découvrez en plus à propos du ratio d'endettement sur la chaîne YouTube Brigade Du Fric ou sur le site.
La valeur comptable par action (BVPS pour Book Value Per Share) est un ratio boursier qui permet de déterminer si une action est sous évaluée ou surévaluée.
Plus d'informations sur le site brigadedufric.com ou sur la chaine YouTube Brigade Du Fric
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Dette capitaux propres - ratio d'endettement - BourseBrigade Du Fric
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BNA, BPA, BNPA : Bénéfice Net par Action
Tout ce qu'il faut savoir sur ce ratio boursier.
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SCPI : investir dans l'immobilier sans contrainteGrisbee
Également connues sous le nom de « Pierre papier », les SCPI - Sociétés Civiles de Placement en Immobilier - permettent d’investir dans l’immobilier via des sociétés qui achètent et gèrent un parc d’habitations, de bureaux ou de commerces. Ces sociétés distribuent chaque trimestre aux investisseurs les revenus issus de la location des biens.
Ces dernières années, les SCPI sont devenues un investissement incontournable. En 2016, elles ont collecté 5,6 milliards d’euros, un montant record, en hausse de 30% par rapport à 2015.
Bénéficiant d’un rendement de 4,63% en moyenne en 2016, les SCPI se distinguent en effet des autres placements du marché, et notamment des assurances-vie (1,80% de rendement moyen en 2016 pour les Fonds en Euros) ou du livret A (0,75% de rémunération). Les SCPI présentent par ailleurs de nombreux avantages par rapport à l’acquisition d’un bien immobilier en direct : la gestion est entièrement prise en charge par la société, les risques sont mutualisés et l’investissement est accessible à partir de quelques milliers d’euros.
Dans ce guide, nous vous proposons de découvrir tout ce qu’il faut savoir sur ce placement en vogue : les avantages et les risques de ce type de produit, ses principales caractéristiques et les critères à prendre en compte pour investir en toute confiance.
[Infographie] 7 Erreurs Coûteuses à Eviter en tant qu'Investisseur Immo DébutantInvest Immo Club
Pourquoi faire des erreurs vous-même alors que vous pourriez apprendre des erreurs des autres ? Voici un petit florilège des faiblesses les plus courantes. Et surtout les tactiques simples pour les éviter.
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Au programme du Mag Valority de Janvier 2016. Découvrez les informations sur l'épargne Immobilière, l'assurance-vie et les solution pour réduire le budget "Garde d'enfant"
Point de Mire was established in 1995 in Geneva as an independent financial print media targeted at the decision makers within the Swiss and international financial sector. Under my leadership as the editor in chief it expanded into new fields such as Blockchain, Crowdfunding, Fintech, and Smart Contracts.
10 modèles de graphiques que tout trader professionnel est censé connaître De...Vince Stanzione
INTRODUCTION À L’ANALYSE TECHNIQUE
Il existe des centaines de formations graphiques et d’indicateurs techniques. Le sujet a fait l’objet de publications abondantes, dont certaines sont bonnes et d’autres longues, déroutantes et contradictoires. Mon objectif ici est de vous présenter 10 modèles de graphiques que vous croiserez dans vos activités quotidiennes de trading, que ce soit le trading d’actions, de matières premières, de forex, d’indices synthétiques ou de crypto-monnaies. Vous découvrirez que ces modèles se sont manifestés historiquement et vous pourrez les prendre en compte dans l’élaboration de votre plan de trading. Vince Stanzione https://deriv.com/fr
Il est dit que le millionnaire moyen a sept sources de revenus différentes.
Mais la plupart des millionnaires n'ont pas sept emplois différents. Dans de nombreux cas, et ce n'est pas un secret du tout, ils ont exploité la puissance des revenus passifs pour accélérer la constitution de leur patrimoine.
Et même s'il semble formidable de pouvoir se lever le matin à l’heure que l’on souhaite pour se rendre sur une plage de sable fin tandis que de l'argent continue à affluer sur vos comptes, la réalité est que la constitution d'un flux constant de revenus passifs nécessite généralement un certain effort.
Si c'était facile, tout le monde le ferait, n'est-ce pas ?
Cependant, si vous êtes à la hauteur du défi, ne vous laissez pas décourager par la promesse d'un peu de travail. Il existe de nombreux moyens raisonnables de générer un revenu passif que vous pouvez commencer dès aujourd'hui.
Vrai ou faux? Dix hypothèses sur les F&A que les sociétés privées devraient r...Deloitte Canada
L’économie actuelle ne devrait pas empêcher les sociétés privées de réaliser des fusions ou des acquisitions. Une transaction est toujours risquée. C’est la gestion des risques qui importe.
Le guide de l’investissement 2022 - valentinlefrugaliste.comvalentincorbi
L'objectif d'investir est simple : allouer des ressources (temps, argent) pour améliorer sa qualité de vie. Malheureusement, trop peu de gens comprennent le fonctionnement de notre système financier et surtout comment il faut s'en servir. La plupart en ont peur alors qu’en réalité ce n'est vraiment pas très compliqué. Pour moi, le plus important, c’est de comprendre pourquoi l’investissement doit être une étape obligatoire, à tous, dans nos vies.
Pour visionner le replay du webinar en vidéo, rendez vous ici : https://youtu.be/0sIXnjbbMvA
Depuis plusieurs mois, Anaxago s'emploie à élargir sa gamme d'opportunités d'investissement mises en ligne. Il nous paraissait impossible de ne pas proposer de SCPI, un des placements préférés des français !
Nous avions initialement choisi une offre réduite à trois SCPI correspondant à nos critères de sélection (strictes, vous commencez à nous connaître), vos nombreuses demandes pour des investissements rémunérateurs mais avec plus d'impact sociétal nous a conduit à ajouter deux SCPI à notre sélection :
L'une, Kyaneos Pierre, est résolument tournée vers la transition écologique avec une politique de réhabilitation énergétique d'immeubles de logement, et met le bien-être du locataire au coeur de ses engagements, sans pour autant négliger le rendement grâce à une stratégie qui se concentre sur des actifs de taille modeste généralement peu adressés par les SCPI.
La seconde, Primovie, a choisi de consacrer ses investissements à la santé et l'éducation dans une stratégie d'alignement avec le besoin croissant de soins médicaux spécialisés et la diversification géographique des infrastructures étudiantes. Une thèse en accord avec nos convictions sur les fondamentaux du marché de l'immobilier et la résilience de ces deux verticales d'investissement.
Nous avons le plaisir de recevoir les dirigeants de ces deux SCPI : Antoine Depigny (Directeur du développement de PREIM) et Jérémie Rouzaud (Fondateur Kyaneos) pour ce premier webinar dédié au sujet.
Au programme :
Notre méthode de sourcing pour les SCPI chez Anaxago Patrimoine ( Nous avons retenu 5 SCPI sur 180 SCPI )
Notre conviction, et les thématiques que nous préconisons ( Santé / éducation / résidentiel )
Interventions de Kyanéos ( résidentiel ) et de PREIM ( Primovie ) pour présenter leurs convictions de marché
Exemples et cas pratiques
Session de Questions Réponses
Le webinar était animé par Étienne Rouvière, Directeur de la Relation Investisseur chez Anaxago.
Point de Mire was established in 1995 in Geneva as an independent financial print media targeted at the decision makers within the Swiss and international financial sector. Under my leadership as the editor in chief it expanded into new fields such as Blockchain, Crowdfunding, Fintech, and Smart Contracts.
Table ronde PE - magazine des affaires - avril 2014 - Interview de Tristan Pa...Tristan Parisot
Tristan Parisot et sept autres experts du LBO font un état des lieux du marché français dans les locaux du cabinet Wragge Lawrence Graham & Co. La question à l'honneur est de savoir si 2014 sera-t-elle l'année du retour en force du Private Equity ?
Similaire à Allocation d'actifs les bonnes résolutions de rentrée (20)
Une des principales conférences d’investissement dans les secteurs des Medias et Telecoms, à New York, du 17 au 19 septembre 2019.
A retenir :
- Abandon du cable par les clients et nouvelles offres de streaming rebattent les cartes, notamment au profit des producteurs de contenu,
-L’arrivée de la 5G et la lisibilité et le rendement des titres relancent l’intérêt pour les acteurs des Telecoms,
-Les Millennials (nés entre 1980 et 2000) veulent de l’expérience.
-Cinémas et concerts vivent un âge d'or !
Malgré une ambiance de fin de fête dans de nombreux esprits (à quand la prochaine récession ?), de nombreuses idées pour les thématiques Millennials et Industrie 4.0 à fort potentiel à moyen terme ressortent de ces rencontres. Bonne lecture à tous !
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Quelques heures à la nouvelle orléans... la conférence Tech Collision !Stéphane Toullieux
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Conférence Technologie et internet organisée par Goldman Sachs à San Francisco du 14 au 16 février 2017. Une synthèse de ces rencontres passionnantes avec les leaders américains de la Tech.
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-Global Retailing Conference
-Meetup Fintech
-Réflexions politiques et sociales
Bonne lecture
Stéphane Toullieux
A l’initiative d’Empire startups, « hub fintech » entre startups et investisseurs à New York et San Francisco, la conférence Empire Fintech réunit une alternance de « keynotes », de panels de startups et d’acteurs de l’écosystème. Un bon point d'étape pour sentir le pouls de la scène Fintech US.
2015 : je pense « startup » ! 5 propositions pour insuffler l’ « esprit startup » chez les acteurs de l’épargne
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Singularity University Summit Amsterdam 2014 note de synthèse tllxStéphane Toullieux
Singularity University Summit d'Amsterdam une note de synthèse de TLLX. Santé, recherche, innovation, leadership, société...ce que vont changer les technologies exponentielles.
Singularity University Summit Amsterdam 2014 note de synthèse tllx
Allocation d'actifs les bonnes résolutions de rentrée
1. TLLX est une entreprise de conseil, de recherche et d'investissement en fonds propres.
SAS au capital de 10 000 EUR, 231 Rue Saint Honoré 75001 Paris RCS Paris numéro B8018630500018
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Paris, le 21/08/2014
TLLX The Lifelong Learning Experience
Ce que je crois ! Prise de position
Allocation d’actifs : les bonnes résolutions de rentrée !
La rentrée, c’est pour bientôt ! Le temps de faire un point sur l’état de son portefeuille après un été agité.
Macro économistes, stratégistes et gérants vont vous offrir leurs analyses pour la fin 2014. Les actions sont chères, les taux vont monter, la croissance déçoit, les évènements géopolitiques récents sont inquiétants…des thèmes que vous retrouverez dans la plupart des notes de conjoncturistes, et ce avec des conclusions divergentes : le moment d’acheter pour certains, de protéger vos portefeuilles pour d’autres…
Certains commentaires seront particulièrement pertinents, d’autres simplement factuels, la plupart consensuels…de nombreux bien inutiles. Beaucoup d’entre nous allons par ailleurs nous contenter de « relever les compteurs » de nos investissements en constatant les dégâts ou en appréciant les succès de nos paris. Une démarche certes naturelle mais qui ne remet pas véritablement en question les fondements de l’allocation.
Il nous paraît opportun de profiter de cette fin de pause estivale pour partager quelques idées simples pour bâtir le socle de votre allocation.
« Je pense qu’en premier vous devriez avoir une allocation stratégique qui présuppose que vous ne savez pas ce que l’avenir réserve »
Ray Dalio
Cette excellente formule du fondateur de Bridgewater Associates invite à une certaine modestie et à préparer l’architecture d’une bâtisse robuste, prête à subir les pires intempéries. Une référence pour les conseils prodigués dans cette note.
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Face aux incertitudes quant à l’évolution des marchés Il y a trois choses que vous connaissez à peu près : votre appétit pour le risque, la fiscalité, les frais.
Définition du profil de risque : il est une question que l’on oublie souvent de poser !
Au-delà de la mise en oeuvre d’un profil standardisé et de la recherche d’un rendement cible, une question fondamentale est trop souvent oubliée : combien suis-je prêt à perdre en cas de baisse forte des marchés ?
Même si les performances passées ne préjugent des performances futures, le bon réflexe est l’étude des « mauvaises » périodes et années: 2008, 2011 pour les plus récentes. Comment s’est comporté un fonds donné, une classe d’actifs…suis-je prêt à accepter ces pertes, dans quelle mesure ?
Un indicateur dorénavant clé : Le « drawdown » ou perte maximale du fonds choisi. Il est de plus en plus souvent indiqué dans les notices commerciales des fonds d’allocation.
Avez-vous vraiment choisi les meilleures enveloppes fiscales ?
La hausse généralisée des impôts et prélèvements sociaux n’enlève pas un fait : la différence spectaculaire des performances nettes de prélèvements obtenue entre comptes-titres, PEA ou Assurance-vie ! Ai-je choisi la bonne enveloppe ? Ai-je fait le plein de mon PEA ? Ai-je complété mon dispositif par un PEA-PME… Ai-je oublié l’épargne salariale ?
Et pour ce qui est des investissements permettant de bénéficier d’avantages fiscaux (FCPI, DOM-TOM…)…LA question à se poser : l’actif est- il de telle qualité que j’y investirais même sans son avantage fiscal.
Ayez un autre regard sur les frais !
Frais d’entrée, de sortie, frais de gestion, commissions de performance, commissions de mouvement, frais d’arbitrage, frais de tenue de compte…Autant d’éléments additionnés et surtout prélevés dans le temps qui grèvent la performance de votre épargne… A suivre de près et à négocier !
Ne devenez obsédé par ce point : le conseil se paie, la bonne gestion aussi. Ainsi, certains consultants et sites d’information en ligne sont particulièrement sévères avec les fonds aux TFE (Total frais sur encours) les plus élevés, n’oublions pas que les performances des OPCVM sont nettes de frais, je préfère ainsi un gérant excellent même s’il est plus cher…
Une bonne question, trop rarement posée: les gérants actifs battent ils l’indice de référence de la classe d’actifs avec régularité ? A la négative…sondez l’univers des
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ETF (Trackers) qui répliquent l’indice à frais de gestion réduits. Utiliser des ETF, c’est appliquer la formule de John C. Bogle : « oubliez l’aiguille, achetez la botte de foin ».
Fonds diversifiés et réactifs : exigez la transparence !
Les performances de certains de ces fonds d’allocations ont été tout à fait remarquables eu égard à leur volatilité. Ils ont toutefois bénéficié d’un climat particulièrement favorable (voire historique) tant sur la poche actions que taux. La tentation est donc d’ « empiler » ces fonds dans une allocation sans se soucier de la composition des dits fonds.
Même si leurs allocations évoluent, ayez à minima un regard sur l’exposition action de ces fonds, sur la quote-part d’obligations d’entreprises en portefeuille et la qualité de crédit de ses entreprises ainsi que sur la sensibilité du portefeuille à une hausse des taux. En bref, scénarisez le comportement de ces fonds en cas de choc ! Posez aux gérants les questions suivantes : où sont les futurs moteurs de performance du fonds, quels sont les facteurs de risque ?
Investissez dans ce que vous comprenez !
Fonds à formules, fonds « garantis », gestion alternative…si vous ne comprenez pas : ne faites pas. Tout n’est pas mauvais bien sûr mais privilégiez la simplicité et retenez que rien n’est gratuit dans ce bas monde… on ne peut être performant et garantir le capital à la fois…
Diversifiez !
Les allocations sont souvent binaires : 1/3 actions, 2/3 obligations (y compris fonds euros). Hors, face à l’inconnue, se positionner sur plusieurs classes d’actifs est une des recettes des grands allocataires.
La table périodique des retours sur investissements de Callan (lien internet joint) est en cela édifiante : impossible de prédire quelle classe d’actifs sera la plus performante ! Diversifiez ! N’oubliez cependant pas un point : vos ressources et besoins sont souvent en euros, ne sur- misez pas sur des devises « exotiques »…
Le « market- timing », cela ne marche pas !
« L’histoire prouve que c’est le temps et non le market-timing qui est la clé du succès en matière d’investissement. Ainsi, le meilleur moment pour investir, c’est quand on a de l’argent » Sir John Templeton
Une belle citation, en forme de boutade qui résume ce que des pages entières de recherche…
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Investissez graduellement !
Investir un montant fixe régulièrement permet d’éviter de tout investir au pire moment, une technique qui permet de se constituer une épargne longue sans se poser de questions. Les programmes d’investissement réalisés au travers de prélèvements automatisés ont eu un temps leur succès, il est grand temps d’y repenser !
Re-balancez !
Après tout, vous ne changez pas, c’est le marché qui fluctue. Re-balancer, c’est maintenir votre allocation en réallouant à étapes régulières.
Ainsi, avec une allocation à 50% actions et à 50% monétaires/fonds euros, si les actions gagnent 10% à mi-juin, vendez l’excédent pour vous repositionner sur l’allocation initiale. Le re-balancement est donc un excellent outil de maîtrise du risque mais attention : choisissez une fréquence adaptée et limitez au maximum les frais d’arbitrage.
Notre tout dernier conseil : demandez son avis à votre conseiller financier habituel !
Et rien de tel que l’échange : pour développer l’un des points de cette note et obtenir des références techniques, écrivez-nous à stoullieux@TLLX.Info
Allocataires d’actifs, nous vous souhaitons à tous une excellente rentrée !
Stéphane Toullieux
Fondateur
TLLX The Lifelong Learning Experience
www.tllx.info - Twitter :@stoullieux
Ressource :
Table périodique des retours sur investissement de Callan : http://www.callan.com/research/download/?file=periodic%2Ffree%2F757.pdf