1. BPCEL’Observatoire
ÉTUDES DES COMPORTEMENTS FINANCIERS
Le Groupe BPCE est le deuxième groupe
bancaire en France. Avec 8 200 agences et
127 000 collaborateurs, il est présent sur tout
le territoire français grâce à ses deux enseignes
phares que sont Banque Populaire et Caisse
d’Epargne mais aussi avec Natixis, le Crédit
Foncier, le Crédit Coopératif, la Banque
Palatine… Son ambition : devenir le groupe
des banques préférées des Français et
de leurs entreprises.
Avec BPCE L’Observatoire, les économistes
de BPCE font partager leurs analyses sur
des sujets économiques et de société proches
du cœur de métier du groupe : la banque
commerciale et l’assurance.
Chaque numéro est constitué d’une analyse
récurrente de la conjoncture de l’épargne et
d’un thème titre analysé sous un angle original,
mêlant économie et sociologie et toujours axé
sur les comportements financiers.
Le thème central de ce premier numéro
LE NOUVEL ÂGE est consacré à la problématique des retraites.
DES RETRAITES
ASPIRATIONS ET STRATÉGIES D’ÉPARGNE
CONJONCTURES EPARGNE . . . . . . . . . . . . . . . . . .I à X
LE NOUVEL ÂGE DES RETRAITES. . . . . . . . . . . . 13
CHAPITRE I
Les termes de l’équation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
CHAPITRE II
NOVEMBRE 2010 Retraite et vie active :
les regards des Français . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
CHAPITRE III
L
’épargne-retraite : pratique récurrente,
marché émergent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Conclusion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56

2. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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BPCEL’Observatoire
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Conjonctures
Epargne
La note d’analyse
de BPCE L ’Observatoire
Avec un taux d’épargne qui a atteint près de 17%
à l’automne 2009, les Français ont plus que jamais donné
le sentiment d’être repliés sur la liquidité dans une stratégie
d’épargne de précaution face à l’ampleur de la crise.
Cette image est trompeuse. Certes, la crise a laissé des
traces profondes et affecté les comportements financiers
des ménages mais jamais au point d’anesthésier leur volonté
de consommer et de remettre en cause leurs stratégies de
long terme. A court terme, c’est moins leur propension à
consommer qui a été bouleversée que leurs références en
matière de risque, de rendement et d’arbitrage des actifs.
l’indicateur global de confiance 1
au premier semestre 2010 a
poursuivi, même si elle s’est
infléchie, la tendance antérieure
au redressement. Le jugement
porté par les Français apparaît plus
1. Une crise pessimiste aussi bien sur la
situation économique générale
qui ne passe pas (dont ils jugent depuis janvier 2010
qu’elle s’est à nouveau dégradée)
que sur les perspectives de
lors que l’économie atteints au plus fort des crises chômage, d’inflation ou de pouvoir
A française est sortie de
la récession depuis
dix-huit mois, les
enquêtes auprès des
ménages traduisent la
antérieures (1995 et 1993).
De même, la perception des
perspectives économiques et
de la situation financière future
est également plus dégradée
d’achat. En revanche,
l’Eurobaromètre 2 montre des
1
Enquête mensuelle de conjoncture auprès
des ménages européens administrée par
les instituts statistiques nationaux et
persistance d’un climat de crise que lors des points bas compilée par Eurostat sur la base d’un
dans la société. L’indicateur de antérieurs à 2008. questionnaire harmonisé entre les 27 pays
adhérents. La France a été mise en
confiance des ménages publié perspective avec les seuls pays de la zone
euro ou ceux de l’Union européenne à 15.
chaque mois par l’Insee depuis Pessimisme collectif,
2
1987 a certes dépassé le point réalisme individuel Enquête menée une ou deux fois par an
par TNS pour la Commission européenne
bas atteint entre septembre 2008 A cet égard, les Français se sur l’opinion publique en Europe et
et mars 2009 mais reste au distinguent de la moyenne des effectuée auprès des ménages des
27 pays adhérents et des pays postulant
niveau, voire en deçà, des creux Européens de la zone euro, dont à l’Union européenne.
I