Benchmark CAC 40 comptes IFRS 2011 : quels enseignements tirer pour 2012 ?PwC France
Dans un contexte économique et financier difficile, PwC dévoile une étude qui identifie les points clés sur lesquels les Directeurs financiers doivent porter leur attention lors de la publication de leurs comptes 2012. Pour la première fois, PwC a réalisé un benchmark IFRS des entreprises du CAC 40, issu des comptes 2011, en étudiant six thématiques : croissance externe, dépréciation, endettement, impôts, retraites et autres informations financières et extra-financières.
Retrouvez toutes nos publications : http://www.pwc.fr/publications
Nous centrons l’analyse de ce troisième Finergreen Insight sur le refinancement bancaire, notamment dans le cadre de projets d’énergies renouvelables. Ce mois-ci, c’est Stéphane Pasquier, Directeur Général de Natixis Energeco qui nous livre son point de vue sur la question.
Benchmark CAC 40 comptes IFRS 2011 : quels enseignements tirer pour 2012 ?PwC France
Dans un contexte économique et financier difficile, PwC dévoile une étude qui identifie les points clés sur lesquels les Directeurs financiers doivent porter leur attention lors de la publication de leurs comptes 2012. Pour la première fois, PwC a réalisé un benchmark IFRS des entreprises du CAC 40, issu des comptes 2011, en étudiant six thématiques : croissance externe, dépréciation, endettement, impôts, retraites et autres informations financières et extra-financières.
Retrouvez toutes nos publications : http://www.pwc.fr/publications
Nous centrons l’analyse de ce troisième Finergreen Insight sur le refinancement bancaire, notamment dans le cadre de projets d’énergies renouvelables. Ce mois-ci, c’est Stéphane Pasquier, Directeur Général de Natixis Energeco qui nous livre son point de vue sur la question.
Rapport d'activités 2012 de finéa (http://www.finea.ma)
Finéa a pour mission et vocation de faciliter l’accès des entreprises, PME - TPE en particulier, au financement bancaire.
Expertise Idémo : accompagnement éditorial
L’Observatoire des Entrepreneurs – PME Finance présente l’édition 2015 de son étude annuelle « Le financement des PME, vers la désintermédiation ? ».
Conçu cette année sur un support allégé, ce document a principalement pour but de rassembler de façon opérationnelle les chiffrages de nombreux autres observatoires ou organisations de PME. En 2015, l’étude annuelle de PME Finance est organisée en trois parties :
- les sources des financements : l’épargne des ménages et les fonds publics nationaux et européens alimentent-ils mieux les PME ?
- les canaux des financements : comment évoluent les financements des PME en fonds propres, en quasi fonds propres, et en dette ?
- les emplois des financements : comment les PME utilisent-elles leurs financements (trésorerie, investissements, etc.) et quelle est leur situation financière ?
Lendix - Le livre blanc du financement participatifLendix
« La finance participative : quand les particuliers deviennent des banquiers » est une étude réalisée par Lendix. Cette étude vise à dresser un panorama de la finance participative et plus particulièrement de l’industrie des plateformes de prêts. Cette étude a aussi l’ambition d’inventorier les grands enjeux qui attendent cette industrie en France et les conditions indispensables à son succès. Cette étude concerne, certes, les investisseurs particuliers et les professionnels de la gestion de patrimoine, mais également les investisseurs institutionnels comme vous le découvrirez au fil de votre lecture.
Lendix est une plateforme de prêts aux TPE et PME. Lendix est une émanation d’123Venture, première société de gestion de capital-investissement dédiée aux investisseurs privés avec plus de 1.2 milliard d’actif sous gestion et 60.000 clients.
Société basée à Paris et dirigée par Olivier Goy, fondateur d’123Venture, Lendix a pour principaux actionnaires ses dirigeants, le fonds Partech Ventures et Weber Investissements.
Lendix permet :
- aux investisseurs particuliers et professionnels d’employer de manière utile et rentable leur épargne en facilitant le financement de l’économie réelle ;
- aux TPE et PME de trouver de nouvelles sources de financement simples et efficaces en complément des banques.
Flash Marchés - 2015, vers un millesime exceptionnel pour les actions chinois...OFI Asset Management
Les actions A ont connu un rallye spectaculaire depuis quelques mois. L’indice CSI 300 est en effet en hausse de 112% entre le 30 juin 2014 et le 17 avril 2015.
Rapport d'activités 2012 de finéa (http://www.finea.ma)
Finéa a pour mission et vocation de faciliter l’accès des entreprises, PME - TPE en particulier, au financement bancaire.
Expertise Idémo : accompagnement éditorial
L’Observatoire des Entrepreneurs – PME Finance présente l’édition 2015 de son étude annuelle « Le financement des PME, vers la désintermédiation ? ».
Conçu cette année sur un support allégé, ce document a principalement pour but de rassembler de façon opérationnelle les chiffrages de nombreux autres observatoires ou organisations de PME. En 2015, l’étude annuelle de PME Finance est organisée en trois parties :
- les sources des financements : l’épargne des ménages et les fonds publics nationaux et européens alimentent-ils mieux les PME ?
- les canaux des financements : comment évoluent les financements des PME en fonds propres, en quasi fonds propres, et en dette ?
- les emplois des financements : comment les PME utilisent-elles leurs financements (trésorerie, investissements, etc.) et quelle est leur situation financière ?
Lendix - Le livre blanc du financement participatifLendix
« La finance participative : quand les particuliers deviennent des banquiers » est une étude réalisée par Lendix. Cette étude vise à dresser un panorama de la finance participative et plus particulièrement de l’industrie des plateformes de prêts. Cette étude a aussi l’ambition d’inventorier les grands enjeux qui attendent cette industrie en France et les conditions indispensables à son succès. Cette étude concerne, certes, les investisseurs particuliers et les professionnels de la gestion de patrimoine, mais également les investisseurs institutionnels comme vous le découvrirez au fil de votre lecture.
Lendix est une plateforme de prêts aux TPE et PME. Lendix est une émanation d’123Venture, première société de gestion de capital-investissement dédiée aux investisseurs privés avec plus de 1.2 milliard d’actif sous gestion et 60.000 clients.
Société basée à Paris et dirigée par Olivier Goy, fondateur d’123Venture, Lendix a pour principaux actionnaires ses dirigeants, le fonds Partech Ventures et Weber Investissements.
Lendix permet :
- aux investisseurs particuliers et professionnels d’employer de manière utile et rentable leur épargne en facilitant le financement de l’économie réelle ;
- aux TPE et PME de trouver de nouvelles sources de financement simples et efficaces en complément des banques.
Flash Marchés - 2015, vers un millesime exceptionnel pour les actions chinois...OFI Asset Management
Les actions A ont connu un rallye spectaculaire depuis quelques mois. L’indice CSI 300 est en effet en hausse de 112% entre le 30 juin 2014 et le 17 avril 2015.
Театр – это необыкновенная страна. Дороги этой страны освещены огнем факелов, сиянием свечей. За поворотами переулков, на широких площадях мелькают дразнящие платья Коломбин, костюмы Арлекинов, Петрушек. В стране театра не бывает скучной жизни: слёзы, смех, страсти, вымысел, музыка, шутки – все здесь сплетено в невероятно захватывающие события. Равнодушных в театре нет. Создавали эту страну тысячи людей. В великом театральном царстве живут оперные, комедийные, балетные, драматические, детские театры.
Москва… этот город навсегда вошел в историю Великой Отечественной войны как символ славы Русского народа, его мужества и героизма, воинской доблести и несгибаемой воли. «Золотая Звезда» Москвы – гордость России. О подвиге Москвы написаны книги, ей посвящены кинофильмы, в ее честь воздвигнуты монументы
MARKETBEAT France INVESTISSEMENT Commerces SPECIAL MAPIC 2017 en demi-teinte mais croissance des volumes attendue en 2018 !
Volume d'investissement...fin des années record ?
Bureaux, Logistique…et commerces….
Un peu plus de 14 milliards d’euros ont été investis sur le marché français de l’investissement en immobilier d’entreprise banalisé sur les 9 premiers mois de l’année 2017. Ce volume s’inscrit en repli d’une année sur l’autre avec une contraction observée tant en volume (-9%) qu’en nombre de transactions (-4%). Sans réelle surprise, le compartiment « bureau » continue de drainer la très grande majorité des capitaux engagés, avec 9,5 milliards de transactions depuis le début de l’année. Plus surprenante est la montée en puissance des actifs logistiques (2,8 milliards d’euros investis) dont les volumes dépassent pour la 1ère fois ceux placés dans des actifs commerciaux (2 milliards d’euros).
Commerces : fin de la parenthèse enchantée ?
Depuis le point haut atteint en 2014 (6,4 milliards d’euros de cessions), la tendance est clairement au ralentissement sur le marché de l’investissement en commerces. Ce mouvement est observable depuis 2015 mais s’est très nettement accentué en 2017 : ainsi au terme du 3ème trimestre, on ne compte que 2 milliards d’euros d’acquisitions, soit 14% du volume total investi. Ce ratio tranche très nettement avec la moyenne de 22% relevée entre 2009 et 2016.
Il faut dire que les fonds d’investissement et grandes foncières - détentrices de centres commerciaux et d’actifs de centres ville - en ont terminé avec leur plan d’arbitrage et que le marché n’est donc plus alimenté que par la rotation naturelle des actifs détenus par les fonds d’investissement et par les livraisons de nouveaux actifs (centres commerciaux, retail parks ou encore magasins d’usines) développés par les promoteurs. Les doutes sur les capacités de réemploi du fruit d’éventuelles cessions dans un contexte de marché relativement sous-offreur freinent à l’évidence les arbitrages potentiels. Citons enfin quelques marketings avortés pour lesquels les aspirations des vendeurs en termes de prix n’ont pas rencontré l’adhésion des candidats acquéreurs, pourtant encore nombreux sur le segment des commerces.
L’ensemble de ces facteurs explique la contraction des volumes des opérations de cessions réalisées depuis le début de l’année. Le 4ème trimestre, bien que promettant un sursaut d’activité, ne pourra renverser cette tendance; l’année 2017 devrait donc s’achever sur un montant total d’investissement voisin de 3 milliards d’euros, ramenant le marché à sa performance de 2010-2013.
Téléchargez l'étude complète ici-dessus.
Cushman & Wakefield
Le marché des bureaux en Ile de-france - Bilan et perspectives 2014JLL France
• La pénurie de grandes transactions et de clés-en-main a fortement impacté la demande placée qui devrait atteindre environ 1,7 million de mètres carrés en fin d’année.
• Le marché de l’investissement devrait de nouveau être un bon cru cette année et atteindre environ 11 milliards d’Euros avec des taux de rendement prime stables à 4,50% dans le QCA.
• La reprise économique devrait progressivement permettre au marché de redémarrer au 2e semestre alors que l’on peut encore attendre une première moitié d’année au ralenti. Sur la totalité de l’année on peut anticiper une activité en légère hausse entre 1,9 et 2,1 millions de mètres carrés.
• Les valeurs locatives resteront sous pression et le marché favorable aux entreprises. Dans le QCA, compte tenu de la baisse déjà actée et du faible niveau de l’offre, le loyer prime devrait rester stable sur l’année.
• Le marché de l’investissement continuera sur sa bonne lancée et devrait entériner entre 10 et 12 milliards d’Euros d’investissements en 2014.
• Son attractivité auprès des investisseurs internationaux et la forte compétition sur les actifs « Core » pourrait amener à une légère compression des taux pour les meilleurs produits.
En 2009, le Groupe SGS a enregistré une solide progression de 6,3% de son résultat d’exploitation, à CHF 814 millions. A taux de change constants, le chiffre d’affaires a augmenté de 2,5%, à CHF 4,7 milliards, et huit de nos dix pôles d’activité ont affiché des taux de croissance comparables. Inutile de dire que cette progression a été réalisée dans un contexte opérationnel que l’on pourrait qualifier de rude dans beaucoup de nos domaines d’activité et zones géographiques cruciales, ainsi que dans un environnement commercial extrêmement difficile pour l’économie mondiale dans son ensemble.
La SCPI Notapierre permet à l’épargnant d'affecter une partie de ses avoirs à l’immobilier de bureaux et de se procurer des revenus réguliers sans souci de gestion. Ainsi Notapierre offre la possibilité de :
- se constituer un capital immobilier par une mise de fonds même modeste,
- bénéficier d'une mutualisation des risques locatifs aussi bien par la diversification géographique des investissements que par la nature différente et multiple des locataires,
- avoir accès à une expertise dans les choix et stratégie d'investissement et à une gestion locative assurée par des professionnels,
- utiliser le démembrement de propriété pour faciliter la transmission des parts sociales.
Perspectives 2017
Le marché des bureaux se caractérise par une demande croissante de la part des investisseurs. Cette situation entraîne une hausse des prix, alors que les loyers restent stables, ce qui réduit la rentabilité des nouvelles acquisitions.
La SCPI Notapierre poursuit néanmoins une politique d’investissement dynamique en préservant un haut niveau d’exigence : qualité du bien, emplacement, rendement et qualité du locataire.
Dans ce contexte et dans le souci de conserver une gestion prudente de la SCPI, la société de gestion de Notapierre a décidé pour l’année 2017 de baisser son taux de distribution de 4,75 % à 4,50 %.
Ce numéro est consacré aux paiements innovants et apporte différents points de vue sur le sujet, notamment via le regard croisé de Pascal Augé, Directeur de Global Transaction & Payment Services à la Société Générale et de Pascal Fénart, Directeur des Systèmes d'Information au sein de la branche Supermarché du Groupe Auchan.
Paul Calello, CEO of UBS Investment Bank, gave a presentation at the UBS Global Financial Services Conference on May 14, 2008. He discussed Credit Suisse's significant earnings power despite challenges in some businesses. While fixed income and equity trading saw losses, private banking and asset management delivered solid results. Calello emphasized Credit Suisse's disciplined risk reduction, strong capital and liquidity positions, and focus on growing collaborative revenues across businesses. He argued current market conditions validate Credit Suisse's strategy of diversification and financial strength.
David Mathers, Head of IB Finance at Credit Suisse, presented at the Goldman Sachs European Financials Conference. He discussed Credit Suisse's earnings power, disciplined risk reduction, strong capital and liquidity position, and adapting the originate and distribute model for the future. Key points included Credit Suisse benefitting from a diversified business, making progress reducing risky exposures, maintaining a strong capital position, and the changing competitive landscape requiring structural changes to the originate and distribute model, with implications for portfolio management and capital.
David Mathers to present at the 2008 Lehman Brothers Global Financial Service...QuarterlyEarningsReports2
The document is a presentation from David Mathers, Head of Finance at Credit Suisse, given at a Lehman Brothers conference on September 9, 2008. In the presentation, Mathers discusses Credit Suisse's financial performance, significant progress in reducing risk exposures, current difficult market conditions, and key competitive advantages including an emphasis on client-led businesses and a geographically diverse footprint.
Martin Mende, Head of Business Development at Citi's Private Banking division, presented an update on the division's strategy and performance. He outlined Citi's goal of becoming the premier global private bank by focusing on international growth, enhancing the client value proposition, leveraging its integrated banking model, and delivering strong financial results. Mende highlighted key achievements in expanding internationally, developing needs-based client segmentation and solutions, and generating revenues through the integrated bank. He projected continued investments of over CHF 300 million annually to support over 6% net new asset growth and a pre-tax income margin above 40% as Citi Private Banking works towards its medium-term financial targets.
Brady Dougan, Chief Executive Officer of Credit Suisse, is scheduled to prese...QuarterlyEarningsReports2
The document summarizes Brady W. Dougan's presentation at the Merrill Lynch Banking & Insurance Conference on October 8, 2008 in London. The summary highlights that Credit Suisse is well positioned despite challenging market conditions, with a strong capital position, balance sheet, and integrated business model focused on wealth management and reducing risk. Credit Suisse has maintained strong performance in private banking and is transforming its investment banking business.
This document summarizes a presentation given by Christoph Brunner, COO of Private Banking at Vontobel, at a banking event in Zurich on November 19, 2008. The presentation discusses Vontobel's strategy and performance, with a focus on continued international growth, client centricity, leveraging their integrated bank model, and efficiency management. It provides targets of maintaining a pre-tax income margin above 40% and net new asset growth above 6% for wealth management.
The document discusses Credit Suisse's business model and strategy. It contains:
1) A cautionary statement about forward-looking statements and non-GAAP financial information.
2) Key messages about accelerating Credit Suisse's strategic plan through continued commitment to its integrated business model, repositioning its Investment Banking business to reduce risk and volatility, and maintaining a strong capital position.
3) Details on adjusting headcount and costs, with a focus on reducing Investment Banking capacity, and opportunities for growth in Private Banking globally.
credit suisse Annual Report Part 4 Board of directors and executive board of...QuarterlyEarningsReports2
This document provides information about the board of directors and executive boards of Credit Suisse Group and its subsidiaries. It lists the members of the board of directors and executive boards of Credit Suisse Group, Credit Suisse, Credit Suisse First Boston, and Credit Suisse Asset Management. It also announces that Helmut O. Maucher and Ernst Schneider will be stepping down from the board of directors.
credit suisse Annual Report Part 3 Financial report continued Income statement QuarterlyEarningsReports2
This document summarizes the income statement and balance sheet of Credit Suisse Group for the 1996/97 fiscal year. The income statement shows a net profit of CHF 947.7 million, down 3% from the previous year. The balance sheet indicates total assets of CHF 20.8 billion, with shareholders' equity representing CHF 15.8 billion or 76% of total assets. Notes to the financial statements provide additional details on contingent liabilities, bonds issued, and conditional share capital.
credit-suisse Annual Report Part 1 Performance of Credit Suisse Group sharesQuarterlyEarningsReports2
Credit Suisse, which serves Swiss corporate and individual customers, posted net operating income of CHF 2.7 billion in 1996. However, it recorded a pre-tax operating loss of CHF 950 million due to high provisions and an unsatisfactory cost structure. The document provides an annual report for Credit Suisse Group that includes performance highlights for 1996, details on the new organizational structure consisting of four business units, and pro forma accounts for each business unit.
The document is an environmental report from Credit Suisse Group (CSG) that summarizes the company's environmental management efforts in 1997-1998. Some key points:
- In 1997, CSG became the first major bank to receive ISO 14001 environmental certification for its environmental management system at Swiss bank sites.
- CSG's environmental policy commits it to complying with environmental laws, continuously improving performance, and incorporating environmental considerations into banking/insurance products and operations.
- Major focuses include reducing energy/resource use, evaluating environmental risks in lending/insurance, and developing "green" financial products and research.
- Future goals include maintaining certification, expanding the environmental management system internationally, and further integrating
Credit Suisse Group published its first environmental report in 1996 and underwent a fundamental change in 1997 when it merged with Winterthur Insurance and became the Credit Suisse Group. The report discusses Credit Suisse Group's environmental management system, which has been certified to ISO 14001 at its Swiss banking sites. It also discusses the group's focus on environmental risks in lending and insurance activities, its "product ecology" including green investment funds, and trends in the environmental management and products.
The document provides information on:
1) The Board of Directors and Executive Board of Credit Suisse Group as well as changes that occurred in 1998.
2) It lists the members of the Board of Directors and Executive Board and indicates their roles and committee memberships.
3) It also provides information on changes to the Executive Board in 1998 including new appointments and departures.
This document provides income statements and balance sheets for the parent company for 1997/98 and 1996/97. It shows increases in net profit of 46% and total shareholders' equity of 14% from the prior year. Notes provide additional details on bonds issued, principal participations, and holdings of own shares. Revenues increased 6% while expenses decreased 41%, contributing to the higher net profit.
- The document is a financial report that includes consolidated income statements, balance sheets, and notes for Credit Suisse Group for 1997 and 1996.
- Key events in 1997 included the merger with Winterthur Swiss Insurance Company and various restructuring provisions.
- The consolidated income statement shows a net profit of CHF 397 million in 1997 compared to a net loss of CHF 2,082 million in 1996.
- The consolidated balance sheet shows total assets of CHF 689.6 billion at the end of 1997 compared to CHF 624.4 billion at the end of 1996.
Credit Suisse Group reported strong financial results in 1997, with a 58% increase in net operating profit to CHF 3.4 billion. All business units contributed to this performance. Total revenue increased 26% to CHF 21 billion. The Board of Directors proposed increasing the dividend by 25% to CHF 5 per share. Exceptional charges of CHF 1.4 billion were taken for mergers and restructuring. After these charges, net profit was CHF 397 million. Capital optimization was a major focus, with efficient use of capital to meet customer needs while creating shareholder value. The business units all improved their operating results compared to the previous year.
credit swisse Annual Report Part 4 Board of directors and advisory board of C...QuarterlyEarningsReports2
The document provides information on the board of directors and advisory boards of Credit Suisse Group. It lists the members of the board of directors, international advisory board, and Swiss advisory board. It also summarizes changes to these boards, thanking members who will be retiring. Additionally, it provides listings and summaries of the executive boards of Credit Suisse Group business units and locations of Credit Suisse Group worldwide.
This document summarizes the income statement and balance sheet of Credit Suisse Group for the 1998/99 fiscal year.
The income statement shows a net profit of CHF 2.558 billion for 1998/99, an 85% increase from the prior year. Revenues increased 68% to CHF 3.128 billion, driven by higher interest income and income from investments in Group companies.
The balance sheet shows total assets of CHF 27.244 billion as of March 31, 1999, a 12% increase from the prior year. Shareholders' equity increased 12% to CHF 20.380 billion. The balance sheet is weighted toward long-term assets such as investments in Group companies and securities.
This financial report provides consolidated income statements, balance sheets, and notes for Credit Suisse Group for 1998 and 1997. It summarizes key financial results including a 3% increase in net operating income to CHF 21.7 billion in 1998. It also outlines acquisitions, divestitures, and other events over the periods including the settlement of a class action lawsuit. The notes provide additional details on accounting policies, income and expense line items, assets, liabilities, and shareholders' equity.
Credit Suisse Group reported strong financial results for 1998, with net profit increasing substantially to CHF 3.1 billion. Four of the Group's five business units achieved very good results, with Credit Suisse, Credit Suisse Private Banking, Credit Suisse Asset Management, and Winterthur all posting profits. However, Credit Suisse First Boston reported a loss due to provisions related to the collapse of the Russian market. Overall, the Group saw increases in revenue, assets under management, and earnings per share for the year.
1. CREDIT SUISSE GROUP
Credit Suisse Group
Lettre aux actionnaires 2006/3T
Investment Banking • Private Banking • Asset Management
2. Photographe page de couverture: John Wildgoose
Charlene Yu, Private Banking, Hong Kong
3. Oswald J. Grübel Walter B. Kielholz
Chief Executive Officer Président du Conseil
d’administration
sième trimestre 2005. Le résultat des activités poursuivies avant
Chers actionnaires, clients et collègues,
impôts a diminué de 19% par comparaison avec la même
période en 2005. Les faits marquants au troisième trimestre
Nous avons réalisé une bonne performance globale pendant les
pour Investment Banking comprennent l’amélioration de la part
neuf premiers mois de 2006, augmentant de 40% notre béné-
de marché pour les fusions et acquisitions annoncées suite à
fice net. Nos résultats pour le troisième trimestre reflètent le
notre participation dans deux des trois principales transactions
recul saisonnier des activités clients au sein de Private Banking
annoncées pendant le trimestre, reflétant ainsi notre position de
en juillet et en août, tandis que les affaires d’Investment Banking
leader sur le marché des leveraged buyouts. Le Credit Suisse a
ont généré de bons résultats pour le négoce des titres à revenu
conseillé des clients dans le cadre de six des dix principaux leve-
fixe mais ont été affectées par la baisse des revenus dans le
raged buyouts annoncés cette année dans le monde, pour une
négoce des actions. Le bénéfice net pour le troisième trimestre
valeur de transaction totale de 92 milliards de dollars US.
a totalisé 1,9 milliard de francs, restant pratiquement inchangé
par rapport à la même période en 2005. Le bénéfice net par
Private Banking
action est passé à 1,74 franc, contre 1,67 franc au troisième tri-
L’augmentation des actifs gérés a généré au sein de Private
mestre 2005. L’afflux net de nouveaux capitaux s’est élevé à
Banking de solides sources de revenus, tandis que les revenus
31,0 milliards de francs au troisième trimestre 2006. Le rende-
du courtage et de l’émission de produits ont été affectés par la
ment des fonds propres s’est établi à 18,9% pour le Credit
réduction des activités clients en juillet et en août. Dans l’en-
Suisse Group et à 19,0% pour son secteur bancaire.
semble, les produits nets ont légèrement baissé au troisième tri-
mestre 2006 par rapport à la même période en 2005, et les
Le ratio des fonds propres de base (BRI cat. 1) consolidé du
charges d’exploitation totales ont stagné. Nous continuons d’in-
Credit Suisse Group était de 10,8% au 30 septembre 2006,
vestir dans l’expansion globale de nos activités au sein de
contre 10,6% au 30 juin 2006. Au troisième trimestre 2006, le
Wealth Management, étendant notre présence onshore et déve-
Groupe a poursuivi le programme de rachat d’actions approuvé
loppant nos prestations de conseil sur les marchés internatio-
lors de l’Assemblée générale ordinaire en 2005, racheté
naux clés. Au troisième trimestre, nous avons démarré des acti-
11,3 millions d’actions ordinaires pour 0,8 milliard de francs et
vités à Moscou, devenant l’une des premières banques
annulé 34 millions d’actions ordinaires pour 1,9 milliard de
internationales à proposer des services de gestion de fortune
francs. Depuis le lancement du programme, 62,7 millions d’ac-
onshore afin de répondre aux besoins des clients en Russie qui
tions ordinaires ont été rachetées pour 3,9 milliards de francs.
souhaitent de plus en plus disposer d’un accès local à des éta-
blissements actifs dans le monde entier et bénéficier de solu-
Investment Banking
tions intégrées. L’afflux net de nouveaux capitaux pour Wealth
Investment Banking a réalisé au troisième trimestre une perfor-
Management a atteint 10,9 milliards de francs, provenant de
mance solide dans des secteurs clés tels que le négoce de titres
marchés clés dans toutes les régions. Au troisième trimestre,
à revenu fixe et l’émission d’emprunts, affectée cependant par la
Corporate & Retail Banking, basé en Suisse, a été désigné par
diminution des revenus dans le négoce des actions. Il en a
le Global Finance Magazine «Best Trade Finance Bank in Swit-
résulté une baisse de 5% des produits nets par rapport au troi-
Pour toute information complémentaire, veuillez vous reporter à notre rapport du troisième trimestre 2006,
disponible sur notre site Internet à l’adresse: www.credit-suisse.com/results.
Credit Suisse Group Lettre aux actionnaires 2006/3T 3
4. zerland» pour la sixième année consécutive et «Best Sub-Custo- En plus de l’établissement de nos services de gestion de fortune
dian in Switzerland» pour la troisième année consécutive. onshore en Russie, nous avons également renforcé notre enga-
gement de longue date au Moyen-Orient et annoncé un nou-
Asset Management veau partenariat d’investissement avec Abu Dhabi Future Energy
En août 2006, nous avons annoncé notre intention de réaligner Company (ADFEC) en août. Selon les termes de cette alliance,
nos affaires d’Asset Management dans le cadre des efforts que le Credit Suisse, ADFEC et d’autres partenaires engageront des
nous déployons pour tirer le meilleur parti possible de nos capa- capitaux dans des projets et des fonds axés sur des investisse-
cités en matière d’asset management dans la banque intégrée. ments dans les énergies alternatives. En outre, nous avons ren-
Au troisième trimestre, nous avons mis en œuvre une série d’ini- forcé nos capacités de distribution en Australie en formant une
tiatives lancées dans le cadre de ce réalignement, notamment le alliance stratégique avec Baillieu, un courtier en Bourse basé à
repositionnement des activités à faible rentabilité, l’évaluation et Melbourne. Cette alliance nous permettra d’accéder à de nou-
la rationalisation de notre portefeuille de produits, le lancement veaux canaux de distribution retail et d’accroître nos activités sur
de nouveaux processus et initiatives de vente, l’amélioration des les marchés des capitaux en Australie. En octobre 2006, Global
processus et des capacités d’investissement, ainsi que la réduc- Infrastructure Partners (GIP), une joint venture du Credit Suisse
tion de la base globale des coûts. En mettant systématiquement avec General Electric Infrastructure, a signé un accord définitif
en œuvre ces mesures pour créer une plateforme de croissance pour acquérir London City Airport avec AIG Financial Products
durable, Asset Management a enregistré une augmentation de Corporation, les deux sociétés détenant chacune une participa-
7% de ses produits nets par rapport au troisième trimestre 2005 tion de 50%.
et un fort afflux net de nouveaux capitaux de 21,2 milliards de
francs, dont 6,2 milliards de francs d’actifs de placements alter- L’économie mondiale offre de nouvelles opportunités attrayantes
natifs. Ceux-ci constituent un élément clé de notre stratégie pour les prestataires de services financiers, la création de
pour Asset Management. Le succès de ces activités est notam- richesse dans des économies en croissance rapide alimentant la
ment mis en évidence par le fait que nous détenions à la fin du demande pour des produits et des conseils financiers globaux et
troisième trimestre 135,3 milliards de francs d’actifs de place- novateurs. En tant que banque intégrée, nous disposons de l’in-
ments alternatifs sous gestion, ce qui nous place parmi les lea- frastructure et des capacités nécessaires pour fournir aux clients
ders mondiaux dans ce domaine. partout dans le monde, tant dans des marchés mûrs que dans
des marchés en développement, un accès local direct à l’en-
Priorités et initiatives futures semble de notre gamme de solutions, élargissant ainsi systéma-
Suite à la mise en place de notre modèle de banque intégrée, tiquement notre base de revenus et progressant vers notre
nous disposons aujourd’hui de la structure organisationnelle objectif ultime, une croissance à la fois rentable et durable.
nécessaire pour étendre efficacement notre présence internatio-
nale et exploiter les synergies au sein du Credit Suisse dans son Perspectives
ensemble. Alors que nous progressons constamment dans la Nous sommes convaincus que les perspectives économiques
mise en place de la banque intégrée, nous allons maintenir le pour 2007 sont bonnes, vu la solidité financière des sociétés, la
dynamisme de nos bénéfices et assurer la croissance de nos robustesse de l’industrie des services financiers et les perspecti-
activités. ves de croissance des marchés émergents. Les prix des matiè-
res premières et de l’énergie restant bas, nous ne prévoyons
Nous cherchons également à pleinement exploiter nos capacités que de très modestes hausses des taux d’intérêt au niveau
et nos ressources à l’échelle mondiale. La création de Centers mondial ces prochains mois. En outre, nous voyons un potentiel
of Excellence fournissant à nos secteurs d’activité des services de gain supplémentaire sur le marché des actions, même si des
de qualité élevée à des prix compétitifs fait partie des mesures replis sont possibles épisodiquement. Nos volumes d’activité
prises. Début novembre, nous avons annoncé notre projet d’ou- sont importants pour cette fin d’année.
vrir un nouveau Center of Excellence à Pune, en Inde, en janvier
2007. Ce centre complétera les deux qui existent déjà à Singa- Avec nos meilleures salutations
pour et à Raleigh, en Caroline du Nord.
Vers une véritable organisation globale
Le Credit Suisse a reconnu depuis longtemps l’importance de
maintenir une proximité étroite avec les clients et les marchés
dans lesquels ils opèrent afin d’être compétitif face à la globali-
sation croissante de l’industrie des services financiers. Nous res- Walter B. Kielholz Oswald J. Grübel
tons engagés dans le développement international ciblé de nos Président du Conseil Chief Executive Officer
activités. Au troisième trimestre, le Credit Suisse a continué de d’administration
saisir les opportunités de croissance dans les marchés dévelop-
pés et de renforcer ses activités dans les marchés en expansion. Novembre 2006
Pour toute information complémentaire, veuillez vous reporter à notre rapport du troisième trimestre 2006,
disponible sur notre site Internet à l’adresse: www.credit-suisse.com/results.
4 Credit Suisse Group Lettre aux actionnaires 2006/3T
5. Investment Banking
Chiffres-clés
9 mois
Variation Variation
en % sur en % sur
en mio. CHF, sauf indication contraire 3T 2006 3T 2005 3T 2005 2006 2005 2005
Produits nets 4 191 4 401 (5) 14 384 11 812 22
dont produits des émissions 675 671 1 2 306 1 678 37
dont commissions de conseil et autres 377 433 (13) 1 115 1 027 9
dont total des produits de négoce 3 199 3 310 (3) 11 128 8 757 27
Provisions pour risques de crédit (19) (40) (53) (58) (60) (3)
Charges d’exploitation totales 3 452 3 502 (1) 10 833 10 559 3
1) 2)
Résultat des activités poursuivies, avant impôts 758 939 (19) 3 609 1 313 175
Marge avant impôts sur le bénéfice 18,1% 21,3% – 25,1% 11,1% –
Rendement avant impôts du capital économique moyen 21,5% 28,9% – 32,8% 16,3% –
1) 2)
Y compris des versements de prestations d’assurance pour litiges et frais correspondants d’un montant de 474 millions de francs. Y compris une charge de 960 millions
de francs destinée à augmenter les réserves pour certains litiges privés.
Résumé
Marge avant impôts sur le bénéfice Investment Banking fournit des services en matière de conseil financier, de prêts et
de mobilisation de capitaux ainsi que des prestations de vente et de négoce à desti-
en %
nation de clients institutionnels, de sociétés et de gouvernements du monde entier.
30,0
25,0
20,0
Investment Banking a enregistré un résultat des activités poursuivies avant impôts
15,0
de 758 millions de francs au troisième trimestre 2006, soit une baisse de 19% par
10,0
1)
5,0
rapport au même trimestre en 2005.
0,0
(5,0)
(10,0) Les produits nets ont reculé de 5% à 4191 millions de francs en comparaison avec
(15,0)
le troisième trimestre 2005. Ce recul reflète la baisse des produits provenant des
(20,0)
émissions d’actions, des prestations de conseil et d’autres commissions par rapport
3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T
2004 2004 2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006
au troisième trimestre 2005, compensée en partie par une hausse des produits des
émissions d’emprunts et du négoce des titres à revenu fixe.
Rendement avant impôts du capital
économique moyen Les charges d’exploitation totales ont diminué de 1% par rapport au troisième tri-
en %
mestre 2005. Le ratio frais de personnel/revenus a été de 53,5% au troisième tri-
mestre 2006, ce qui représente une amélioration de 2,0 points de pourcentage par
40,0
35,0
rapport à la totalité de l’année 2005.
30,0
25,0
20,0
Investment Banking a dégagé une marge avant impôts sur le bénéfice de 18,1%
15,0
au troisième trimestre 2006, contre 21,3% pour la période correspondante en
1)
10,0
2005.
5,0
0,0
(5,0)
(10,0)
(15,0)
(20,0)
3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T
2004 2004 2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006
1)
Sans la charge de 960 millions de francs destinée à
augmenter les réserves pour certains litiges privés.
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disponible sur notre site Internet à l’adresse: www.credit-suisse.com/results.
Credit Suisse Group Lettre aux actionnaires 2006/3T 5
6. Private Banking
Chiffres-clés
9 mois
Variation Variation
en % sur en % sur
en mio. CHF, sauf indication contraire 3T 2006 3T 2005 3T 2005 2006 2005 2005
Produits nets 2 682 2 716 (1) 8 705 7 779 12
Provisions pour risques de crédit (19) (6) 217 (32) (50) (36)
Charges d’exploitation totales 1 679 1 685 0 5 284 4 889 8
Résultat des activités poursuivies, avant impôts 1 022 1 037 (1) 3 453 2 940 17
dont Wealth Management 684 721 (5) 2 426 1 958 24
dont Corporate & Retail Banking 338 316 7 1 027 983 4
Marge avant impôts sur le bénéfice 38,1% 38,2% – 39,7% 37,8% –
Nouveaux capitaux nets, mrd CHF 11,1 18,8 – 42,5 41,5 –
Actifs gérés, mrd CHF 904,2 837,6 8,0 – – –
1) 2)
1) 2)
Au 30 septembre 2006 Au 31 décembre 2005
Résumé
Marge avant impôts sur le bénéfice Private Banking propose des prestations de conseil globales et une vaste gamme
de produits et de services de placement élaborés sur mesure pour répondre, à tra-
en %
vers Wealth Management, aux besoins complexes de clients privés fortunés dans le
45,0
monde entier. En Suisse, Private Banking fournit des services et des produits ban-
40,0
35,0
caires aux entreprises et aux particuliers à travers Corporate & Retail Banking.
30,0
25,0
0,0 Private Banking a réalisé un résultat des activités poursuivies avant impôts de 1022
3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T
millions de francs au troisième trimestre 2006, un résultat pratiquement inchangé
2004 2004 2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006
par rapport à celui du même trimestre en 2005. Les produits nets ont légèrement
baissé pour s’établir à 2682 millions de francs, étant donné que les revenus impor-
tants basés sur les actifs, liés à l’augmentation des actifs gérés, ont été atténués
par un recul des revenus basés sur les transactions, dû à une réduction des activi-
Actifs gérés
tés clients au cours d’une bonne partie du troisième trimestre. Les produits des
mrd CHF
intérêts nets ont augmenté de 7%, reflétant principalement un accroissement de la
950,0
marge sur les engagements. Les produits du négoce ont baissé de 44% par rap-
900,0
850,0
port au troisième trimestre 2005, en raison principalement d’une réduction des acti-
800,0
vités clients et de l’impact négatif de changements dans le calcul de la juste valeur
750,0
des dérivés sur taux d’intérêt.
700,0
650,0
600,0
Par comparaison avec le troisième trimestre 2005, les charges d’exploitation totales
0,0
30.09. 31.12. 31.03. 30.06. 30.09. 31.12. 31.03. 30.06. 30.09.
ont stagné, la hausse des frais de personnel due aux initiatives stratégiques de
2004 2004 2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006
croissance en cours à Wealth Management ayant été compensée par une diminu-
tion des provisions pour rémunérations liées à la performance et par la poursuite de
la gestion des coûts.
Private Banking a enregistré un solide afflux net de nouveaux capitaux de 11,1 mil-
liards de francs au troisième trimestre 2006, conséquence des rentrées provenant
des marchés clés dans toutes les régions.
Avec 38,1%, la marge avant impôts sur le bénéfice pour le troisième trimestre
2006 est restée pratiquement inchangée par rapport à la même période en 2005.
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6 Credit Suisse Group Lettre aux actionnaires 2006/3T
7. Asset Management
Chiffres-clés
9 mois
Variation Variation
en % sur en % sur
en mio. CHF, sauf indication contraire 3T 2006 3T 2005 3T 2005 2006 2005 2005
Produits nets 692 648 7 2 123 2 044 4
dont revenus issus des activités d’asset management 535 459 17 1 532 1 407 9
dont frais et commissions de private equity 68 50 36 181 147 23
dont gains de private equity et autres bénéfices résultant d’investissements 89 139 (36) 410 490 (16)
Charges d’exploitation totales 535 448 19 1 704 1 279 33
Résultat des activités poursuivies, avant impôts 158 200 (21) 419 765 (45)
Marge avant impôts sur le bénéfice 22,8% 30,9% – 19,7% 37,4% –
Nouveaux capitaux nets, mrd CHF 21,2 5,1 – 53,7 20,4 –
Actifs gérés, mrd CHF 659,6 589,4 11,9 – – –
1) 2)
1) 2)
Au 30 septembre 2006 Au 31 décembre 2005
Résumé
Marge avant impôts sur le bénéfice Asset Management regroupe les fonctions liées aux mandats de gestion de porte-
feuille du Credit Suisse et propose une vaste gamme de placements incluant des
en %
actions, des titres à revenu fixe, des produits «multi asset class», des placements
55,0
alternatifs dans le domaine immobilier, des hedge funds, du private equity et de la
50,0
45,0
gestion de la volatilité. Asset Management gère des portefeuilles, des fonds de pla-
40,0
cement et d’autres véhicules d’investissement pour des gouvernements, des clients
35,0
30,0 institutionnels et des clients privés. Ces produits sont proposés aussi bien à travers
25,0
des canaux de distribution en compte propre et de tiers que par l’intermédiaire
20,0
d’autres canaux au sein du Credit Suisse.
15,0
10,0
5,0
Asset Management a réalisé un résultat des activités poursuivies avant impôts de
0,0
3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T
158 millions de francs au troisième trimestre 2006, en recul de 21% par rapport à
2004 2004 2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006
la même période de 2005.
Les produits nets ont augmenté de 7% par rapport au troisième trimestre 2005,
Actifs gérés
passant à 692 millions de francs. Les revenus de l’asset management, qui consis-
mrd CHF
tent principalement en des commissions générées par la gestion d’actifs et par les
700,0 prestations de services de fonds de placement fournies aux clients, ont augmenté
650,0
de 17% en raison de la croissance des actifs gérés au cours des 12 derniers mois.
600,0
Les frais et commissions de private equity, qui incluent les frais de gestion des
550,0
500,0
fonds de private equity, se sont accrus de 36% par rapport au troisième trimestre
450,0
2005. Les bénéfices de private equity et les autres bénéfices résultant d’investisse-
400,0
0,0
ments se montent à 89 millions de francs, soit un recul de 36% par rapport aux
30.09. 31.12. 31.03. 30.06. 30.09. 31.12. 31.03. 30.06. 30.09.
très bons résultats obtenus au troisième trimestre 2005.
2004 2004 2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006
Les charges d’exploitation totales se sont accrues de 19% par rapport au troisième
trimestre 2005, reflétant principalement les coûts engendrés par le réalignement
d’Asset Management, la progression des rémunérations et des indemnités ainsi que
l’augmentation des charges de commissions.
Au 30 septembre 2006, les actifs gérés représentaient 659,6 milliards de francs,
en progression de 11.9% par rapport au 31 décembre 2005. L’afflux net de nou-
veaux capitaux s’est établi à 21,2 milliards de francs, dont 6,2 milliards de francs
d’actifs de placements alternatifs.
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disponible sur notre site Internet à l’adresse: www.credit-suisse.com/results.
Credit Suisse Group Lettre aux actionnaires 2006/3T 7
8. Chiffres-clés Chiffres Clés
Credit Suisse Group
9 mois
Variation Variation Variation
en % sur en % sur en % sur
en mio. CHF, sauf indication contraire 3T 2006 2T 2006 3T 2005 2T 2006 3T 2005 2006 2005 2005
Compte de résultats consolidé
Produits nets 8 076 8 788 8 123 (8) (1) 27 789 22 923 21
Résultat des activités poursuivies, avant impôts, part des
minoritaires, résultats extraordinaires et effet cumulé du
changement des principes de présentation des comptes 2 460 3 178 2 538 (23) (3) 9 986 6 342 57
Bénéfice net 1 892 2 158 1 918 (12) (1) 6 654 4 747 40
Rendement des fonds propres
Rendement des fonds propres – Groupe 18,9% 21,6% 20,1% – – 21,7% 16,9% –
Rendement des fonds propres – affaires bancaires 1) 19,0% 23,4% 22,7% – – 23,4% 18,1% –
Bénéfice par action
Bénéfice net par action, en CHF 1,74 1,94 1,67 – – 6,00 4,16 –
Bénéfice net dilué par action, en CHF 1,67 1,86 1,63 – – 5,75 4,05 –
Rapport coûts/revenus, reporté 70,0% 63,7% 69,3% – – 64,4% 72,8% –
Rapport coûts/revenus 2) 75,9% 69,4% 74,0% – – 71,1% 77,9% –
Nouveaux capitaux nets, mrd CHF 31,0 30,1 18,7 – – 88,5 47,4 –
Variation Variation
en % sur en % sur
en mio. CHF, sauf indication contraire 30.09.06 30.06.06 31.12.05 30.06.06 31.12.05
Actifs gérés, mrd CHF 1 454,3 1 370,9 1 333,9 6,1 9,0
Bilan consolidé
Total du bilan 1 473 113 1 404 562 1 339 052 5 10
Fonds propres 41 643 38 882 42 118 7 (1)
Informations sur les fonds propres consolidés (BRI)
Actifs pondérés en fonction des risques (BRI) 252 139 244 931 232 891 3 8
Ratio des fonds propres de base (BRI cat. 1) 10,8% 10,6% 11,3% – –
Ratio des fonds propres BRI 13,2% 13,4% 13,7% – –
Effectif du personnel
Suisse – affaires bancaires 20 261 20 069 20 194 1 0
Hors Suisse – affaires bancaires 24 456 24 027 24 370 2 0
Winterthur 3) 18 984 18 944 18 959 0 0
Effectif du personnel (converti en postes à plein temps) 63 701 63 040 63 523 1 0
Données de la Bourse des valeurs
Cours de l’action nominative, en CHF 72,35 68,40 67,00 6 8
Plus haut (cours de clôture) depuis le début de
l’année en cours, en CHF 74,20 78,90 68,50 (6) 8
Plus bas (cours de clôture) depuis le début de
l’année en cours, en CHF 62,70 62,85 46,85 0 34
Cours de l’American Depositary Share, en USD 57,95 55,99 50,95 4 14
Capitalisation boursière, en mio. CHF 77 946 74 393 75 399 5 3
Capitalisation boursière, en mio. USD 62 432 60 896 57 337 3 9
Valeur comptable par action, en CHF 38,65 35,75 37,43 8 3
Informations sur l’action
Actions émises 1 214 054 870 1 247 893 498 1 247 752 166 (3) (3)
Propres actions (136 710 156) (160 272 952) (122 391 983) (15) 12
Actions en circulation 1 077 344 714 1 087 620 546 1 125 360 183 (1) (4)
1) 2)
Sans les fonds propres ni le résultat net de la Winterthur, y compris les transactions entre la Winterthur et le Groupe. En excluant les revenus sur intérêts minoritaires de
CHF 640 millions, CHF 741 millions, CHF 523 millions, CHF 2 665 millions et CHF 1 520 millions et les dépenses sur intérêts minoritaires de CHF 10 millions, CHF 13
millions, CHF 5 millions, CHF 32 millions et CHF 17 millions respectivement pour 3T 2006, 2T 2006, 3T 2005, 9 mois 2006 et 9 mois 2005, de la consolidation de cer-
tains fonds de private equity et autres entités dans lesquels l’intérêt économique du Groupe pour de tels revenus et dépenses n’est pas important. 3) En juin 2006, le
Groupe a annoncé un accord de vente définitif de la Winterthur.
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8 Credit Suisse Group Lettre aux actionnaires 2006/3T
9. Compte de résultats consolidé (non vérifié)
9 mois
Variation Variation Variation
en % sur en % sur en % sur
en mio. CHF 3T 2006 2T 2006 3T 2005 2T 2006 3T 2005 2006 2005 2005
Produit des intérêts et des dividendes 12 825 13 110 9 229 (2) 39 37 252 25 725 45
Charges d’intérêts (11 218) (11 244) (7 602) 0 48 (32 113) (20 113) 60
Résultat des opérations d’intérêts 1 607 1 866 1 627 (14) (1) 5 139 5 612 (8)
Résultat des opérations de commissions et des
prestations de services 3 919 4 425 3 693 (11) 6 12 578 10 279 22
Résultat des opérations de négoce 1 693 1 371 2 023 23 (16) 6 472 4 348 49
Autres produits 857 1 126 780 (24) 10 3 600 2 684 34
Produits ne provenant pas des intérêts 6 469 6 922 6 496 (7) 0 22 650 17 311 31
Produits nets 8 076 8 788 8 123 (8) (1) 27 789 22 923 21
Provisions pour risques de crédit (40) 10 (46) – (13) (91) (110) (17)
Rémunérations et indemnités 3 427 3 697 3 595 (7) (5) 11 597 9 990 16
Autres charges 2 229 1 903 2 036 17 9 6 297 6 701 (6)
Charges d’exploitation totales 5 656 5 600 5 631 1 0 17 894 16 691 7
Résultat des activités poursuivies, avant impôts,
part des minoritaires, résultats extraordinaires et
effet cumulé du changement des principes de
présentation des comptes 2 460 3 178 2 538 (23) (3) 9 986 6 342 57
Impôts sur les bénéfices 367 502 512 (27) (28) 1 584 1 035 53
Part des minoritaires 625 804 490 (22) 28 2 720 1 458 87
Résultat des activities poursuivies, avant résultats
extraordinaires et effet cumulé du changement des
principes de présentation des comptes 1 468 1 872 1 536 (22) (4) 5 682 3 849 48
Bénéfice provenant d’activités abandonnées, après impôts 424 286 382 48 11 996 884 13
Résultats extraordinaires, après impôts 0 0 0 – – (24) 0 –
Effet cumulé du changement des principes de
présentation des comptes, après impôts 0 0 0 – – 0 14 (100)
Bénéfice net 1 892 2 158 1 918 (12) (1) 6 654 4 747 40
9 mois
en CHF 3T 2006 2T 2006 3T 2005 2006 2005
Bénéfice net par action
Résultat des activités poursuivies, avant effet cumulé du changement des
principes de présentation des comptes 1,35 1,68 1,33 5,13 3,36
Bénéfice provenant d’activités abandonnées, après impôts 0,39 0,26 0,34 0,89 0,79
Résultats extraordinaires, après impôts 0,00 0,00 0,00 (0,02) 0,00
Effet cumulé du changement des principes de
présentation des comptes, après impôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01
Bénéfice net 1,74 1,94 1,67 6,00 4,16
Bénéfice net dilué par action
Résultat des activités poursuivies, avant effet cumulé du changement des
principes de présentation des comptes 1,29 1,61 1,31 4,91 3,30
Bénéfice provenant d’activités abandonnées, après impôts 0,38 0,25 0,32 0,86 0,74
Résultats extraordinaires, après impôts 0,00 0,00 0,00 (0,02) 0,00
Effet cumulé du changement des principes de
présentation des comptes, après impôts 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01
Bénéfice net 1,67 1,86 1,63 5,75 4,05
Pour toute information complémentaire, veuillez vous reporter à notre rapport du troisième trimestre 2006,
disponible sur notre site Internet à l’adresse: www.credit-suisse.com/results.
Credit Suisse Group Lettre aux actionnaires 2006/3T 9
10. Bilan consolidé (non vérifié)
Variation Variation
en % sur en % sur
en mio. CHF 30.09.06 30.06.06 31.12.05 30.06.06 31.12.05
Actif
Liquidités et créances sur les banques 29 802 32 879 27 577 (9) 8
Dépôts porteurs d’intérêts auprès de banques 6 869 6 103 6 143 13 12
Créances provenant de ventes de fonds auprès de banques
centrales, de titres pris en pension et de transactions
d’emprunt de titres 337 445 328 155 352 281 3 (4)
Titres reçus en garantie 38 145 29 875 23 950 28 59
Portefeuille de négoce (dont CHF 172 706 mio.,
CHF 152 589 mio. et CHF 151 793 mio. grevés) 468 654 439 119 435 250 7 8
Titres de placement (dont CHF 54 mio.,
CHF 102 mio. et CHF 2 456 mio. grevés) 21 802 21 737 121 565 0 (82)
Autres immobilisations financières 19 835 19 405 20 736 2 (4)
Prêts, moins les correctifs de valeur pour pertes de crédits de
CHF 1 527 mio., CHF 1 736 mio. et CHF 2 241 mio. 205 999 198 294 205 671 4 0
Locaux et biens d’équipement 5 890 5 706 7 427 3 (21)
Goodwill 11 220 10 977 12 932 2 (13)
Autres valeurs incorporelles 522 521 3 091 0 (83)
Avoirs d’activités abandonnées détenus pour la vente 180 784 174 991 1 378 3 –
Autres actifs (dont CHF 34 112 mio., CHF 28 955 mio. et
CHF 4 860 mio. grevés) 146 146 136 800 121 051 7 21
Total actif 1 473 113 1 404 562 1 339 052 5 10
Passif
Dépôts 390 437 377 344 364 238 3 7
Créances provenant d’achats de fonds auprès de banques
centrales, de titres donnés en pension et de transactions
de prêt de titres 314 531 282 701 309 803 11 2
Engagements résultant de titres reçus en garantie 38 145 29 875 23 950 28 59
Engagements liés au portefeuille de négoce 212 942 212 465 194 225 0 10
Emprunts à court terme (dont CHF 2 882 mio. portés au bilan
à la juste valeur au 30 septembre 2006) 22 742 21 779 19 472 4 17
Provisions techniques d’assurance 0 0 145 039 – (100)
Emprunts à long terme (dont CHF 48 946 mio. portés au bilan
à la juste valeur au 30 septembre 2006) 149 917 142 737 132 975 5 13
Engagements d’activités abandonnées 171 838 168 058 1 330 2 –
Autres engagements 115 381 115 995 98 055 (1) 18
Part des minoritaires 15 537 14 726 7 847 6 98
Total engagements 1 431 470 1 365 680 1 296 934 5 10
Capital social 607 624 624 (3) (3)
Réserve en capital 24 364 24 553 24 639 (1) (1)
Réserve en bénéfice 27 652 27 080 24 584 2 12
Propres actions (valeur d’acquisition) (7 759) (9 018) (5 823) (14) 33
Variation des fonds propres sans incidence sur le résultat (3 221) (4 357) (1 906) (26) 69
Total fonds propres 41 643 38 882 42 118 7 (1)
Total passif 1 473 113 1 404 562 1 339 052 5 10
Pour toute information complémentaire, veuillez vous reporter à notre rapport du troisième trimestre 2006,
disponible sur notre site Internet à l’adresse: www.credit-suisse.com/results.
10 Credit Suisse Group Lettre aux actionnaires 2006/3T
11. Informations supplémentaires Déclaration de mise en garde concernant
Pour de plus amples informations sur les résultats du les informations prospectives
Credit Suisse Group au troisième trimestre, veuillez consulter le Le présent document contient des informations prospectives. En outre, nous-
mêmes et des tiers en notre nom pourrions faire ultérieurement des déclarations
Rapport du troisième trimestre 2006/3T du Groupe (en anglais)
prospectives. De telles déclarations pourraient notamment inclure des informations
ainsi que la présentation sur transparents destinée aux analystes
quant à nos projets, à nos objectifs ou buts, à nos performances économiques
et aux médias, disponibles sur Internet à l’adresse:
futures ou à nos perspectives; elles pourraient faire apparaître l’incidence poten-
www.credit-suisse.com
tielle de certains événements sur nos performances futures et contenir des hypo-
thèses sous-jacentes à ces informations.
Le rapport trimestriel (en anglais seulement) peut être
Des mots tels que «estimer», «anticiper», «s’attendre à», «avoir l’intention de», «pré-
commandé au:
voir» ou d’autres termes analogues indiquent le caractère prospectif de certaines
informations; toutefois, il existe d’autres moyens de mettre en évidence ce carac-
Credit Suisse
tère. Nous ne prévoyons pas de mettre à jour lesdites informations prospectives,
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sauf si elles sont exigées par des prescriptions légales.
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Les informations prospectives recèlent par nature des incertitudes et des risques
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généraux ou particuliers; en outre, les prédictions, prévisions, projections ou autres
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types de formulations contenues, explicitement ou implicitement, dans des infor-
mations prospectives peuvent ne pas se réaliser. Nous vous mettons en garde
contre le fait qu’un certain nombre de facteurs importants pourraient conduire à
des résultats s’écartant en substance des projets, objectifs, attentes, estimations
et intentions formulés dans le cadre de telles informations. Ces facteurs incluent
(1) les fluctuations du marché et des taux d’intérêt; (2) la conjoncture économique
mondiale en général et celle, en particulier, des pays dans lesquels nous effec-
tuons nos opérations; (3) la capacité de nos contreparties à honorer leurs engage-
ments envers nous; (4) les effets de politiques fiscales, monétaires, commerciales
et de leur modification, ainsi que ceux des fluctuations de change; (5) les événe-
ments politiques et sociaux, y compris les guerres, troubles civils ou activités terro-
ristes; (6) le risque de contrôle des changes, d’expropriation, de nationalisation ou
de confiscation d’actifs dans des pays dans lesquels nous effectuons nos opéra-
tions; (7) l’aptitude à maintenir une liquidité suffisante et à accéder aux marchés
des capitaux; (8) des facteurs opérationnels tels que la défaillance de systèmes,
l’erreur humaine ou l’incapacité de mettre en œuvre correctement des procédures;
(9) les actions entreprises par des organismes de régulation à l’égard de nos acti-
vités et pratiques professionnelles dans un ou plusieurs pays où nous effectuons
nos opérations; (10) les effets de changements de législation, de règlements ou
de normes ou pratiques comptables; (11) la concurrence dans des zones géogra-
phiques ou des domaines d’activité dans lesquels nous effectuons nos opérations;
(12) la possibilité de retenir et de recruter du personnel qualifié; (13) la capacité de
préserver notre réputation et de promouvoir notre marque; (14) l’aptitude à aug-
menter notre part de marché et à maîtriser les dépenses; (15) les mutations tech-
nologiques; (16) le développement opportun de nos produits et services, et leur
acceptation par les utilisateurs, ainsi que la valeur globale que ceux-ci reconnais-
sent à ces produits et services; (17) les acquisitions, y compris l’aptitude à réussir
l’intégration des entités acquises, et les cessions, y compris l’aptitude à vendre
des actifs secondaires; (18) le règlement de litiges en notre défaveur et l’issue
d’autres événements analogues; et, finalement (19), notre réussite dans la gestion
des risques inhérents aux éléments précités.
Nous vous mettons en garde contre le fait que la liste des facteurs importants ci-
dessus n’est pas exhaustive; lors de toute évaluation d’informations prospectives,
nous vous conseillons d’examiner avec attention, non seulement les facteurs préci-
tés et autres incertitudes ou événements, mais également les risques identifiés
dans la plus récente édition du formulaire 20-F et des rapports sur formulaires 6-K
du Credit Suisse Group remis à l’US Securities and Exchange Commission.