La réunion des ministres des finances du G20 survenue en février 2011 a mis en avant la nécessité de réguler les marchés financiers et d'équilibrer l'économie mondiale. Les priorités incluent la réforme du système monétaire international, la réduction de la volatilité des matières premières et le développement durable. L'objectif est de construire une économie mondiale plus forte et résiliente face aux déséquilibres actuels.

1. G20 FINANCES
Christine LAGARDE
Réunion des ministres des finances et des gouverneurs des banques centrales du G20
Lundi 14 février 2011
G20 Finance Ministers and Central Bank Governors’ Meeting
18-19 février 2011 1
18-19 February 2011

2. Le G20 Finances représente
85 % du PIB mondial
Guinée équatoriale
Guiné
2

3. Nouveau monde, nouvelles idées
Les priorités de la présidence française du G20
• Poursuite des travaux déjà lancés :
• Régulation financière
• Equilibres macroéconomiques (Cadre pour une croissance forte, durable et
équilibrée)
• Développement
• Trois nouvelles priorités définies par le Président de la République :
• La réforme du système monétaire international
• La lutte contre la volatilité des prix des matières premières
• La gouvernance mondiale
 Objectif : bâtir une économie mondiale plus forte, plus stable et plus résiliente
Sommet 3 et 4
nov. Cannes 3

4. Poser les diagnostics, identifier
les enjeux et s’accorder sur la méthode
Axes de travail :
1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir les
fondements d’une croissance forte et durable
2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité financière
d’un monde multipolaire
3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les effets
4. Etablir une régulation financière sans faille
5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et apporter des
financements innovants à la lutte contre le changement climatique
4

5. Un monde multipolaire,
interconnecté et volatil…
Pays du G20 (investissements à l’étranger)
Pays hors G20 (investissements à Construction : écart type du taux de
l’étranger) croissance du PIB
5
5

6. … particulièrement pour les flux de
capitaux et les taux de change
6
6 Titre de la présentation

7. Un monde déséquilibré
Réserves mondiales de change, en % du PIB mondial
7
7 Titre de la présentation

8. Rétablir les équilibres
macroéconomiques et monétaires
8
8 Titre de la présentation

9. Axes de travail
1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir
les fondements d’une croissance forte et durable
2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité financière
d’un monde multipolaire
3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les effets
4. Etablir une régulation financière sans faille
5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et apporter des
financements innovants à la lutte contre le changement climatique
9

10. 1. Identifier les sources
de déséquilibres…
Déséquilibres courants des pays du G20 Etats‐Unis
Royaume‐Unis
2,0% (en % du PIB mondial)
Turquie
1,5% Afrique du Sud
1,0% Arabie Saoudite
Russie
0,5%
Mexique
0,0%
Corée du sud
-0,5% Japon
-1,0% Italie
Indonesie
-1,5%
Inde
-2,0%
Allemagne
-2,5% France
90
92
94
96
98
00
02
04
06
08
10
Chine
19
19
19
19
19
20
20
20
20
20
20
1/
1/
1/
1/
1/
1/
1/
1/
1/
1/
1/
Canada
1/
1/
1/
1/
1/
1/
1/
1/
1/
1/
1/
10
Brésil

11. … pour améliorer notre coordination
au service de la croissance
11
11 Titre de la présentation

12. Axes de travail
1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir les
fondements d’une croissance forte et durable
2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité
financière d’un monde multipolaire
3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les effets
4. Etablir une régulation financière sans faille
5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et apporter des
financements innovants à la lutte contre le changement climatique
12

13. 2. Réformer le SMI
pour préserver sa stabilité…
13

14. 2.1. réduire le besoin
d’accumulation de réserves
14
14 Titre de la présentation

15. 2.2. mieux réguler les flux
de capitaux internationaux
15
15 Titre de la présentation

16. 2.3. assurer la transition pendant
l’internationalisation
des nouvelles monnaies
Risques de
variations
du change
16
16 Titre de la présentation

17. Axes de travail
1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir les
fondements d’une croissance forte et durable
2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité financière
d’un monde multipolaire
3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les
effets
4. Etablir une régulation financière sans faille
5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et apporter des
financements innovants à la lutte contre le changement climatique
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18. 3. Une volatilité excessive
des matières premières
18

19. 3. Une financiarisation croissante
Futures et options en circulation sur les échanges - montant notionnel des dérivés gré à gré
de produits de bases en circulation
de produits de base en Millions (Déc. 93-Juin 10) en billions $ (Déc. 98- Juin 10)
Source : UNCTAD 19

20. 3. réduire la volatilité des prix
et en amortir les effets
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21. Axes de travail
1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir les
fondements d’une croissance forte et durable
2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité financière
d’un monde multipolaire
3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les effets
4. Etablir une régulation financière sans faille
5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et apporter des
financements innovants à la lutte contre le changement climatique
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22. 4. Renforcer la régulation financière
au-delà du seul secteur bancaire
Risque d'arbitrage réglementaire :
développement du Shadow Banking
22

23. 4. Etablir une régulation
financière sans faille
23

24. 4. établir une régulation
financière sans faille
24

25. Axes de travail
1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir les
fondements d’une croissance forte et durable
2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité financière
d’un monde multipolaire
3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les effets
4. Etablir une régulation financière sans faille
5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et
apporter des financements innovants à la lutte contre le changement
climatique
25

26. 5. Tenir notre engagement pour le
développement et
la lutte contre le changement climatique
Source : Banque mondiale
26

27. 5. Tenir notre engagement pour le
développement et
la lutte contre le changement climatique
27

28. Nouveau monde,
Nouvelles idées
Impression
en héliogravure
Format carré
36mm x 36 mm
Mise en page
Aurélie Barras
G20 - G8
FRANCE 2011
28