Grèves, manifestations : le climat social actuel, très dégradé, serait-il néfaste pour l’état d’esprit des cadres ? En réalité, les cadres se révèlent de plus en plus optimistes pour l’économie française et pour leur entreprise, portant l’indice du « moral des cadres » Viavoice – HEC - BFM Business - L’Expansion - L’Express, en hausse de 11 points, à son plus haut niveau depuis 5 ans. Cet optimisme s’appuie sur des éléments de conjoncture, notamment l’Euro de football, qui devrait selon une majorité de cadres (57 %) avoir un impact significatif sur la consommation. Mais il s’appuie, également, sur une vision de plus long terme : pour la première fois depuis longtemps, la plupart des indicateurs économiques (croissance, emploi, consommation ou investissements) sont au vert, laissant entrevoir une reprise plus solide et plus durable de l’économie. Pour en savoir plus: http://www.hec.fr/News-Room/Publications/Croissance-emploi-Euro-2016-Les-leviers-de-la-reprise-sont-la-disent-les-cadres

1. LE « BARO ÉCO »
Viavoice – HEC – BFM Business – L’Expansion - L’Express
Juin 2016
Viavoice Paris. Études conseil stratégie
9 rue Huysmans, 75 006 Paris. + 33 (0)1 40 54 13 90
www.institut-viavoice.com
François Miquet-Marty, Maïder Beffa, Aurélien Preud’homme
MIEUX COMPRENDRE POUR INVENTER DEMAIN

2. 2
Synthèse des enseignements
Baromètre des cadres
6 Indice synthétique du « Moral des cadres »
9 Niveau de vie en France
10 Chômage en France
12 Situation financière personnelle
13 Opportunités professionnelles
14 Motivation des collaborateurs
Questions d’actualité
15 g
16 L’impact de l’Euro 2016 sur l’économie
17 L’impact global du sport sur l’économie
Modalités de réalisation
Sondage Viavoice réalisé pour HEC Paris, L’Express, L’Expansion et BFM
Business.
Interviews effectuées en ligne du 3 au 6 juin 2016.
Échantillon de 400 personnes, représentatif de la population des cadres
résidant en France métropolitaine.
Représentativité par la méthode des quotas appliquée aux critères suivants :
sexe, âge, statut d’activité (salarié du secteur public ou du secteur privé).
Sommaire

3. 3
Synthèse des enseignements (1/2)
Croissance plus soutenue, emploi, impact de l’Euro 2016…
Les leviers de la reprise sont là, disent les cadres
Grèves, manifestations : le climat social actuel, très dégradé, serait-il néfaste pour l’état d’esprit des
cadres ? En réalité, les cadres se révèlent de plus en plus optimistes pour l’économie française et
pour leur entreprise, portant l’indice du « moral des cadres » Viavoice – HEC - BFM Business -
L’Expansion - L’Express, en hausse de 11 points, à son plus haut niveau depuis 5 ans.
Cet optimisme s’appuie sur des éléments de conjoncture, notamment l’Euro de football, qui devrait
selon une majorité de cadres (57 %) avoir un impact significatif sur la consommation. Mais il
s’appuie, également, sur une vision de plus long terme : pour la première fois depuis longtemps, la
plupart des indicateurs économiques (croissance, emploi, consommation ou investissements) sont
au vert, laissant entrevoir une reprise plus solide et plus durable de l’économie.
Les perspectives en matière d’emploi améliorent nettement le moral des cadres
À -25, l’indice du moral des cadres renoue avec un niveau qu’il n’avait plus atteint depuis
mai 2011, il y a 5 ans. Une hausse de 11 points s’expliquant par l’amélioration de tous les
indicateurs macro et micro-économiques, mais surtout – compte tenu de son ampleur –
d’un net retournement des perspectives des cadres en matière d’emploi.
Ainsi, les cadres français ne sont plus que 40 % à anticiper une hausse du chômage dans
les prochains mois. Un chiffre qui atteignait 55 % le mois dernier, et donc en très net repli
(-15 points). À l’inverse, 26 % des cadres pensent aujourd’hui que le nombre de chômeurs
va diminuer (+13 points) et 32 % parient sur une stabilisation.
En corollaire, ces bonnes perspectives sur le front de l’emploi favorisent une amélioration
– certes plus timorée – des autres indicateurs :
- 20 % des cadres pensent ainsi que le niveau de vie en France s’améliorera d’ici un an
(+7 points), contre 37 % qu’il restera stationnaire (-5) et 42 % qu’il se détériorera (-3) ;
- Sur un plan plus personnel, les cadres ne sont plus que 29 % à envisager une
dégradation de leur situation financière dans les mois à venir, en repli de 5 points ;
- Enfin, la motivation dans les entreprises repart à la hausse avec 40 % des cadres
considérant de manière générale leurs collaborateurs « motivés » (+4 points).
L’Euro 2016 : un impact significatif sur la consommation et l’image de la France
Parmi les éléments d’optimisme actuels, la Coupe d’Europe de Football n’est pas à
négliger, selon les cadres français. En effet, quels que soient les résultats sportifs des
Bleus, l’Euro devrait avoir un impact positif pour la France.

4. 4
Synthèse des enseignements (2/2)
Une affirmation qui s’appuie sur l’impact économique direct de la compétition :
- Une hausse de la consommation des ménages, qui devrait bénéficier de l’ « effet
Euro » selon 57 % des cadres (et notamment 63 % des cadres du privé) ;
- Des dépenses en hausse correspondant à des achats de biens de consommation liés à
la compétition, mais aussi plus globalement au climat économique plus positif généré
par l’Euro : 45 % des cadres pensent ainsi qu’il aura un effet positif sur le moral des
ménages, favorisant d’autant plus leur consommation ;
- Enfin, de façon moins prégnante, 30 % des cadres pensent que la compétition sera
bénéfique pour la croissance, et 24 % pour l’emploi.
Au-delà de ces impacts directs, d’autres impacts plus induits sont avancés par les
cadres : un bénéfice pour l’image de la France à l’étranger (pour 47 % d’entre eux), mais
surtout un bénéfice pour l’image des villes accueillant des matchs (et donc des médias et
supporters étrangers) pour 54 % d’entre eux.
En 1998, la Coupe du monde de football organisée par la France intervenait dans une
conjoncture économique faste, et une période sociale peu troublée. Avec des résultats
sportifs inespérés pour l’équipe nationale, jusqu’à la victoire finale, elle avait réussi à
promouvoir – à l’intérieur comme à l’extérieur – l’image d’un pays à la fois divers, uni
par ses valeurs et conquérant. Nul ne peut prédire si l’Euro réussira à reproduire le
« miracle » de 1998. Il se pourrait toutefois qu’il apporte sa pierre à une reprise
économique encore timorée, et à une cohésion nationale parfois troublée.
Aux sources d’un moral en partie retrouvé : le cercle vertueux de la conjoncture et de
l’état d’esprit collectif
Aux sources de ce moral en partie retrouvé s’inscrit un cercle vertueux entre
améliorations de conjoncture d’une part, et état d’esprit collectif d’autre part.
De fait, sous le bruit des mouvements sociaux, ce premier semestre 2016 est riche en
améliorations sensibles de conjoncture : prévision de croissance 2016 à 1,5 % après 1,3 en
2015, succédant à trois années proches de zéro ; baisse du chômage sur deux mois
consécutifs (mars et avril).
Cette embellie relative est elle-même portée par un faisceau de facteurs : faiblesse de
l’inflation liée à la modération des prix du pétrole, reconstitution des marges des
entreprises favorisant une reprise de l’investissement, augmentation consécutive des
créations d’emplois, favorisée également par la « prime à l’embauche » qui avait été
présentée par Manuel Valls en juin 2015, puis complété par le « plan d’urgence pour
l’emploi » rendu public par François Hollande en janvier 2016.
Ces signaux positifs de conjoncture favorisent la progression actuelle du moral des
cadres, laquelle constitue à son tour à un contexte propice à des nouvelles améliorations
de conjoncture.
Ce qui se met en place aujourd’hui n’est pas uniquement une amélioration du moral des
cadres. C’est, plus profondément, la possibilité d’une reprise.
Reste à en évaluer la robustesse au cours des mois qui viennent…

5. INDICE SYNTHÉTIQUE
DU « MORAL DES CADRES »

6. 6
-24
-18
-28
-25
-28
-9
-20
-4
-12
1
-16
-19
-24
-42
-45
-30
-34
-26
-47
-41
-46
-30
-39
-25
-55
-51
-56
-49
-39
-55
-47
-48
-45
-53
-50
-56
-41
-49
-39
-48
-38
-43
-38
-52
-46
-50
-36
-30 -30
-36
-37
-30
-35
-27
-36
-25
-65
-55
-45
-35
-25
-15
-5
5
Septembre 2008
Faillite de
Lehman Brothers
Printemps 2006
Manifestations
contre le CPE
Printemps 2010
Crise grecque
(1er plan
de sauvetage)
Printemps 2007
Campagne
présidentielle
L’indice synthétique du « Moral des cadres » est la moyenne des indices recueillis sur chacune des questions récurrentes.
Pour chaque question, l’indice est la différence du pourcentage de réponses positives et de réponses négatives. Les dates indiquées sont
les dates de réalisation des interviews du « Baro Eco ».
Août 2011
Crise de la
dette
Printemps 2012
Campagne
présidentielle
Décembre 2013
- Janvier 2014
Annonce du Pacte
de responsabilité
Janvier 2015
Attentats contre
Charlie Hebdo
Indice synthétique du « Moral des cadres » depuis 2004

7. 7
Indice synthétique du « Moral des cadres » sur un an
-31
-30
-36
-37
-30
-35 -35
-27
-36
-25
L’indice synthétique du « Moral des cadres » est la moyenne des indices recueillis sur chacune des questions récurrentes.
Pour chaque question, l’indice est la différence du pourcentage de réponses positives et de réponses négatives. Les dates indiquées sont
les dates de réalisation des interviews du « Baro Eco ».

8. INDICATEURS
MACRO-ÉCONOMIQUES

9. 9
Base : ensemble de l’échantillon des cadres
S’améliorera
nettement
S’améliorera
un peu
Restera
stationnaire
Se dégradera
un peu
Se dégradera
nettement
Non
réponse
1
19
37
28
14
1
Pensez-vous que d’ici un an, le niveau de vie en France dans l’ensemble…
Sous total
« S’améliorera » : 20 %
Sous total
« Se dégradera » : 42 %
Évolution sur un an
39
36
45
47
40
46 47
42
45
42 Sous-total « Se dégradera »
(en %)
Niveau de vie en France

10. 10
Base : ensemble de l’échantillon des cadres
Diminuera
nettement
Diminuera un
peu
Restera
stationnaire
Augmentera
un peu
Augmentera
nettement
Non réponse
1
25
32 30
10
2
Pensez-vous que dans les mois qui viennent, le nombre de chômeurs en France…
Sous total
« Diminuera » : 26 %
63
60 59 60
48
57
62
46
55
40
Sous-total « Augmentera »
(en %)
Sous total
« Augmentera » : 40 %
Évolution sur un an
Chômage en France

11. INDICATEURS
MICRO-ÉCONOMIQUES

12. 12
Base : ensemble de l’échantillon des cadres
Va
s’améliorer
nettement
Va
s’améliorer
un peu
Restera
stationnaire
Va se
dégrader un
peu
Va se
dégrader
nettement
Non
réponse
1
17
53
21
8
0
Croyez-vous que dans les mois qui viennent, votre situation financière…
Sous total
« Va s’améliorer » : 18 %
Évolution sur un an
33 32
37
33
32 32
33
30
34
29
Sous-total « Va se
dégrader » (en %)
Sous total
« Va se dégrader » : 29 %
Situation financière personnelle

13. 13
Base : ensemble de l’échantillon des cadres
Très
importantes
Plutôt
importantes
Plutôt faibles Inexistantes Non réponse
1
17
51
27
4
Diriez-vous que les opportunités pour faire progresser votre carrière dans les mois qui
viennent seront…
Sous total « Importantes » : 18 %
Évolution sur un an
77 77
81
79 79
83
78 77
83
78
Sous-total « Faibles »
(en %)
Sous total « Faibles » : 78 %
Opportunités professionnelles

14. 14
Base : ensemble de l’échantillon des cadres
Très motivés Assez motivés Pas vraiment
motivés
Pas du tout
motivés
Non réponse
2
38
46
12
2
De manière générale, diriez-vous que vos collaborateurs sont actuellement…
Sous total « Motivés » : 40 %
Évolution sur un an
58 59
57
62
59 60 60
58
61
58
Sous-total « Pas motivés »
(en %)
Sous total « Pas motivés » : 58 %
Motivations des collaborateurs

15. QUESTIONS D’ACTUALITÉ

16. 16
57%
54%
47%
45%
30%
24%
4%
8%
18%
5%
6%
5%
36%
33%
30%
46%
61%
67%
3%
5%
5%
4%
3%
4%
La consommation en France
L'image des villes françaises où auront
lieu des matchs
L'image de la France à l'étranger
Le moral des ménages
La croissance française
L'emploi en France
Un impact positif Un impact négatif
Pas d'impact Non réponse
Base : ensemble de l’échantillon des cadres
Diriez-vous que le championnat d'Europe de football, ou Euro 2016, aura un impact
positif, un impact négatif, ou n'aura pas d'impact sur... ?
L’impact de l’Euro 2016 sur l’économie

17. 17
8%
7%
5%
4%
3%
3%
40%
39%
34%
26%
13%
12%
33%
33%
39%
47%
48%
44%
15%
18%
19%
20%
32%
38%
4%
3%
3%
3%
4%
3%
L'image des villes hébergeant des
clubs renommés
L'image de la France
Le moral des ménages
La consommation
La croissance
L'emploi
Très important Assez important Assez faible
Très faible Non réponse
Base : ensemble de l’échantillon des cadres
Diriez-vous plus globalement que le sport a en France un impact très important, assez
important, assez faible ou très faible sur... ?
Sous-total « Important » : 48 %
L’impact global du sport sur l’économie
Sous-total « Important » : 46 %
Sous-total « Important » : 39 %
Sous-total « Important » : 30 %
Sous-total « Important » : 16 %
Sous-total « Important » : 15 %

18. « La réalité ne pardonne pas qu’on la méprise. »
Joris-Karl Huysmans
Études conseil stratégie
pour l’avenir des entreprises et des institutions
Paris - Londres - Bruxelles - Casablanca
©AndrewBretWallis-Getty
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