Le baromètre de l'attractivité belge 2013 souligne un pessimisme croissant parmi les investisseurs étrangers concernant l'avenir des investissements en Belgique, avec une baisse notable de la confiance et de l'attractivité perçue par rapport à la moyenne européenne. Malgré une augmentation des investissements directs étrangers (IDE) et une position améliorée (5ème en Europe), la création d'emplois associés aux IDE a fortement chuté, atteignant un creux historique. Des recommandations sont faites pour renforcer l'attractivité du pays, notamment par un soutien accru aux agences d'investissement et une amélioration de l'image entrepreneuriale.

1. Belgique: Le temps est venu de
passer à l’action
Baromètre de l‟Attractivité belge 2013
Partie 2 – La réalité des investissements directs étrangers

2. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 2
Baromètre Ernst & Young de l’attractivité belge:
10e édition
2004 2005 2006 2007
2009 2010 2011 2012
2008

3. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 3
Agenda
► Introduction et présentation des résultats et
recommandations par Herwig Joosten et Philippe Pire,
associés Ernst & Young Belgique
► “Evaluation et recommandations pour le gouvernement”
Leo Sleuwaegen, Professeur International Business
Strategy et Partner Vlerick Leuven Gent Management
School
► Q&A

4. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 4
Sommaire
► Objectif du baromètre
► Méthodologie
► Conclusions les plus pertinentes – Etude de perception
► La réalité des investissements directs étrangers
► Europe
► Belgique
► Recommandations principales
► Q&A

5. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 5
Objectif du baromètre
► Fournir une contribution étayée au débat social et
économique sur le climat d‟investissement en Belgique et
en Europe
► Proposer des pistes de réflexion pour l‟avenir:
► à nos collaborateurs
► aux acteurs économiques
► aux autorités
► aux universités
► aux médias
► …

6. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 6
Méthodologie (1)
► Enquête unique: combinaison de données qualitatives et
quantitatives
► Perception de la Belgique (données qualitatives) : échantillon
représentatif pour les investissements en 2012 (conférence de
presse mars 2013)
► Projets d‟investissements actuels (données quantitatives):
European Investment Monitor réalisé par les équipes d‟Oxford
Intelligence: aperçu des investissements planifiés effectifs

7. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 7
Methodologie (2)
EIM
► L‟European Investment Monitor (EIM) permet d‟assurer un
suivi rigoureux des projets d‟investissements réels en
Europe au moyen d‟une base de données
unique, alimentée par Oxford Intelligence.
► Cette base de données enregistre uniquement les
investissements directs étrangers qui sont à l‟origine de
nouveaux emplois dans le cadre de projets de création ou
d‟expansion
► Elle ne tient en aucun cas compte des fusions et
acquisitions sans création de nouveaux emplois
► Cet outil, actif depuis 15 ans, est donc un instrument
économique utile et pratique.

8. Conclusions les plus
pertinentes –
Etude de perception
(conférence de presse – mars 2013
Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h

9. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 9
Etude de perception
Conclusions générales
► Ce que l‟on peut constater:
► un négativisme croissant chez les investisseurs étrangers en ce qui concerne
les projets d‟investissements pour les années à venir
► une tendance croissante à la délocalisation (surtout secteur de la production)
► un recul de l‟optimisme/la confiance chez les investisseurs en ce qui
concerne un futur rétablissement de la Belgique
► une chute de l‟attractivité perçue de la Belgique par rapport à la moyenne
européenne
► Les récentes mesures fiscales sont mieux connues des investisseurs
présents en Belgique et suscitent un certain négativisme
► Les différences régionales ne sont pas suffisamment connues des
investisseurs non présents en Belgique
► Les intérêts notionnels restent un pôle d‟attraction majeur malgré les
modifications récentes, la commission de ruling joue un rôle important
► Il faut investir davantage dans les agences d‟investissements

10. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 10
Etude de perception
Points positifs
► La Belgique conserve une forte attractivité pour les investisseurs
étrangers. Les investisseurs fidèles le confirment.
► Seuls 17% des entrepreneurs interrogés pensent que la Belgique ne
résistera pas à la crise actuelle. Forte confiance des entreprises mais
recul de l‟optimisme par rapport à l‟an dernier (13% de pessimistes) et
pourcentage fortement contrasté par rapport à l‟Allemagne (6% de
pessimistes)
► On remarque aussi une nette diminution des investisseurs confiants à
l‟égard du rétablissement belge (de 40% l‟an dernier à 23%), ce qui
indique clairement une baisse de confiance par rapport à l‟an dernier.
► 1 investisseur sur 5 (20%) prévoit d‟investir en Belgique dans l‟année
à venir. Toutefois, il s‟agira de projets d‟expansion dans plus de la
moitié des cas. La tendance baisse également par rapport à 2010
(30%). Cette proportion se situe largement en dessous de la
moyenne européenne (38% des répondants ont des projets
d‟investissements pour l‟année à venir).

11. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 11
Etude de perception
Régions – Comparaison des perceptions
► Pour la première fois, Bruxelles est perçue comme étant
la région la plus attractive.
► À nouveau, l‟enquête montre que la Flandre et, dans une
moindre mesure, la Wallonie ne sont PAS connues des
investisseurs non présents en Belgique. Au total, 50% de
ces entreprises choisissent Bruxelles et 34% n‟expriment
aucune préférence pour 1 des 3 régions.
2013 2012
Flandre 33% 37%
Bruxelles 36% 28%
Wallonie 14% 10%

12. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 12
Etude de perception
Menaces
► 37% des répondants se sentent soumis à une pression administrative négative
exercée par les instances publiques, soit une augmentation de 7% (30% l‟an
dernier). 1 sur 10 ressent cette pression particulièrement fort. Cette charge
administrative pèse le plus aux investisseurs présents en Belgique (quelque
44% des répondants).
► Les investisseurs ont connaissance des mesures fiscales récentes (51% sont
informés d‟au moins 1 mesure). En général, environ 15% des répondants ont
un avis très négatif sur les mesures et envisagent de réduire leurs
investissements.
► Par ailleurs, ces modifications fiscales sont surtout connues des entreprises
présentes en Belgique Ce sont elles qui expriment les avis les plus négatifs.
Les modifications relatives aux intérêts notionnels ne sont pas bien connues
des entreprises non présentes en Belgique. On pourrait donc affirmer que la
déduction des intérêts notionnels est une mesure qui influence surtout les
investissements existants. En effet, 64% des répondants établis en Belgique
ont connaissance des modifications relatives aux intérêts notionnels contre
seulement 4% des répondants non établis en Belgique .

13. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 13
Etude de perception
Défis – désavantages
► 46% des répondants estiment que la Belgique doit réduire
ses charges salariales. Priorité n° 1!
► Seul 1 répondant sur 4 juge le rapport salaire/coût de la main-
d‟œuvre acceptable (les avis négatifs sont surtout exprimés par les
entreprises présentes en Belgique)
► > 90% pensent que le handicap salarial est dû aux charges salariales
trop élevées et/ou à l‟indexation
► 35% des répondants estiment que la charge fiscale est trop
élevée (45% des entreprises avec un CA > 1,5 milliard)
► Il faut plus d‟investissements dans le high-tech et
l‟innovation, plus de soutien pour les PME, plus
d‟investissements dans l‟enseignement et plus de moyens
pour les agences d‟investissements

14. La réalité des
investissements
directs étrangers en
Europe– Analyse 2012
Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h

15. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 15
Le nombre de projets d’IDE en Europe a enregistré une baisse de
2,8 %. Cela représente un ralentissement du rythme de croissance
par rapport à l’an dernier (+ 4 %) et à 2011 (+ 14 %).

16. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 16
Le nombre d’emplois créés grâce aux
projets d’IDE a augmenté de 8 %
► En 2012, chaque nouveau projet d‟investissement a
permis de créer en moyenne 45 emplois.
► En 2011, il s‟agissait de 40 emplois et de 47 en 2007.

17. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 17
À l’origine de 27,5 % des projets d’IDE en 2012, les entreprises américaines restent la
principale source des IDE en Europe.
La part des projets d’IDE en provenance du Brésil, de l’Inde et de la Chine reste très
modeste (5,6 %).

18. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 18
Top 3 : le Royaume-Uni, l’Allemagne et la France sont
les destinations européennes les plus attractives pour
les IDE / UK, Russie,Pologne: top 3 création d’emplois

19. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 19
IDE par pays
► Le Royaume-Uni a également atteint sa
position de leader historique en 2012 en
attirant près d‟un cinquième de tous les
projets d‟investissement étrangers en
Europe.
► L‟Allemagne s‟en sort également très bien.
(+ 4,5 %)
► Les nouvelles sont moins bonnes pour nos
voisins français et néerlandais:
► France - 12,8 %
► Pays-Bas - 5,3 %.

20. La réalité des
investissements
directs étrangers en
Belgique – Analyse 2012
Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h

21. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 21
La Belgique au 5e rang des pays les plus
attractifs pour les investisseurs étrangers
► Cette augmentation permet à la
Belgique de figurer juste au-dessus
de nos voisins du nord et d'occuper la
cinquième position dans le
classement des pays
d'investissement les plus attractifs en
Europe.
► Le nombre d‟IDE en Belgique a
connu une hausse de 10,5 %.
► 2012 = notre meilleur classement
depuis 2007.
► Les projets greenfield ne sont pas
toujours caractérisés par une forte
intensité de main-d‟oeuvre
► La création d‟emplois au plus bas

22. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 22
La Belgique sort du top 15 européen en
matière de création d’emplois
► La création d‟emplois a connu un creux
absolu en 2012. Le nombre de nouveaux
emplois créés a diminué de pas moins de
18 %. Avec à peine 17 emplois créés par
projet, nous nous situons 40 % en
dessous de la moyenne belge des 10
dernières années. Notre pays sort ainsi du
top 15 en ce qui concerne l‟emploi.
► Le fait que notre pays va totalement à
contre-courant de la tendance européenne
est encore plus inquiétant. La création
d‟emplois faisant suite à des IDE en
Europe affiche en effet une hausse
moyenne de 8 % à 170.434 emplois. Le
nombre moyen de nouveaux emplois par
projet a également augmenté de 40 en
2011 à 45 en 2012.

23. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 23

24. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 24
La création d’emplois au plus bas
► Ces 10 dernières années, le taux de création
d‟emploi moyen a été de 4.273. En 2013, la
Belgique enregistre un retard de 31 % par rapport à
cette moyenne.
► Ces 10 dernières années, le taux d‟emploi moyen
par projet s‟est élevé à 28 alors que l‟an dernier,
avec une moyenne de 17, la Belgique se situait 40
% plus bas

25. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 25
Greenfield vs expansion
► Élément prometteur, 63 % des investissements réalisés en Belgique
sont des projets „greenfield‟. Avec 107 projets greenfield sur un total
de 169 IDE, les nouveaux projets d‟investissement restent plus
importants que l‟expansion de projets existants. Mais les projets
greenfield ne sont pas toujours caractérisés par une forte intensité de
main-d‟oeuvre.

26. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 26
Greenfield vs expansion par secteur
► La plupart de ces projets greenfield ne sont pas grands créateurs
d‟emplois.
► Les projets de Ventes & Marketing, de bureaux d‟affaires, d‟agences
de représentation (essentiellement dans la région bruxelloise)
s‟adjugent 68 % des investissements et sont peu créateurs d‟emploi.

27. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 27
Création d’emplois par secteur

28. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 28
Solide remontée de la Wallonie ; légère reprise en Flandre
après le net recul de 2011 et l’année record de 2010
► La baisse de la Frandre de l‟an dernier (de 108 à 74) n‟a pu être
compensée.
► La Wallonie opère quant à elle une belle remontée (croissance de 33 %).
► En 2011, nous avions observé le doublement du nombre de nouveaux
projets d‟investissements (de 20 à 40), ce qui avait permis à la Région
de Bruxelles-Capitale d‟enregistrer une prestation record, 2007 mis à
part. Une prestation qui, grâce aux 37 projets d‟investissements en
2012, peut pratiquement être consolidée cette année.

29. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 29
Nouveaux investissements:
répartition par provinces
► C‟est surtout la province de Liège qui est parvenue à séduire les investisseurs
étrangers. Mauvaise nouvelle par contre pour le Brabant wallon
► Net Recul nettement dans la province du Brabant flamand .
► La province d‟Anvers enregistre une hausse des projets. La progression de la Flandre
orientale est encourageante.
► Bruxelles reste stable en comparaison à2011. Les investissements étrangers sont
encore deux fois plus nombreux qu‟en 2010.

30. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 30
Les services aux entreprises et le secteur de la vente et
du marketing occupent le haut du tableau.
► Les investissements dans le domaine de la vente et du marketing occupent le haut du
tableau et se répartissent principalement entre Bruxelles et la Flandre, plus ou moins
dans la même proportion qu‟en 2011.
► La création d‟emploi moyenne pour les investissements dans le secteur de la vente et
du marketing fluctue autour des 5 postes par projet et est particulièrement basse en
région bruxelloise.
► On peut donc dire qu‟il y a une baisse dans les secteurs où l‟intensité de main d‟œuvre
est la plus importante, à l‟exception de la production, où les investissements
concernent toutefois principalement des projets d‟expansion et non des projets
greenfield.

31. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 31
Les États-Unis et nos pays voisins représentent
ensemble 58 % de tous les IDE en Belgique.
► Le tableau indique clairement que la Belgique attire
principalement des investissements intraeuropéens.
► Les États-Unis restent le premier investisseur.
► L‟Allemagne opère une belle remontée avec le plus grand
nombre d‟investissements jamais enregistré depuis le
début de l‟étude.

32. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 32
Le nombre d’investisseurs émanant des pays
BRIC et du Japon diminue en Belgique.
► La Belgique éprouve certaines difficultés à se manifester auprès des
pays BRIC.
► Par ailleurs, le nombre d‟investissements indiens, chinois et brésiliens
à l‟échelle européenne est très faible. La Belgique ne fait pas
exception à cette règle.

33. La réalité des investissements
directs étrangers en
Belgique – analyse Q1 2013

34. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 34
Q1 2013
2012 2013
Total 22 9 -59%
0
5
10
15
20
25
2012
2013

35. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 35
Secteurs
2012 % 2013 %
Greenfield 12 55% 7 78%
Expansion 10 45% 2 22%
Sièges sociaux 1 5%
Production 6 27% 1 11%
Sales & Mark 10 45% 6 67%
R&D 1 5% 1 11%
Logistique 4 18% 1 11%
Total 22 100% 9 100%

36. Recommandations

37. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 37
Recommandations (1/3)
Politique
1. Donner plus de moyens aux agences d‟investissements pour assurer un
positionnement et un branding plus proactifs de la Belgique et de ses régions.
2. Renforcer le positionnement vis-à-vis des pays BRIC.
3. Promouvoir le vrai esprit d‟entreprendre, arrêter le négativisme à l‟égard de
l‟entrepreneur
4. Récompenser les initiatives en faveur d‟une économie verte. (Co2)
5. Investir dans l‟enseignement et la formation, l‟innovation et le développement d‟une
culture d‟innovation et de créativité.
6. Accorder plus de soutien aux PME et à l‟industrie high tech.
7. Il est nécessaire de rendre le prix de l‟énergie pour l‟industrie compétitif par rapport à
nos pays voisins.
8. Désengorger le réseau routier de manière structurelle. Il serait préférable de réaliser un
plan intégré à long terme en faveur de la mobilité émanant de tous les pouvoirs publics
réunis.
9. Cesser les grèves sauvages, accélérer la simplification administrative, stimuler la
mobilité professionnelle entre les régions.

38. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 38
Recommandations (2/3)
Fiscalité
1. Réforme de la fiscalité – stimuler la sécurité juridique
(pas de politique « stop and go»)
2. Déduction des intérêts notionnels - Rétablir la sécurité juridique et donner le signal
clair que cette mesure ne sera pas modifiée ou supprimée.
3. Commission de ruling - Cette commission mérite plus de marge de manœuvre, de
moyens financiers et de personnel.
4. Innovation - La politique fiscale doit être améliorée. Il y a lieu d‟élargir la « patent box
» belge, trop restrictive (80 %), suivant l‟exemple de l‟« innovation box » néerlandaise,
luxembourgeoise et anglaise.
5. Impôt des sociétés – Il faudrait baisser l‟impôt des sociétés sous le niveau des
partenaires européens (à savoir une baisse à 20 % ou juste en dessous).
6. Régime fiscal des holdings - Pour attirer les holdings et les sièges de sociétés, il faut
exonérer complètement la double imposition.
7. Rendre le système fiscal belge moins complexe et plus transparent et ne pas
postposer les réformes nécessaires.
8. Transférer la charge fiscale sur le travail vers une fiscalité sur la consommation et
l'environnement .
9. Pas de prise d‟initiative dans la discussion concernant BEPS, suivre l‟exemple du
Royaume-Uni et la Suisse.

39. Sous embargo jusqu‟au 5 juin - 12h Page 39
Recommandations (3/3)
Travail
1. Réaliser des économies structurelles au niveau des dépenses
publiques.
2. Harmoniser l‟âge de la pension avec la moyenne européenne.
3. Suivre les recommandations de la Commission Européenne et
l‟OCDE, et arrêter de critiquer l‟UE.
4. Réduire les charges sur le travail. Tenir compte de l‟effet dissuasif de
l‟indexation automatique des salaires. Il faut faire preuve de réalisme
en ce qui concerne le statut unique vis-à-vis des pays voisins.
Réduire l‟écart entre les salaires brut et net en mettant sur pied un
plan d‟économies effectives et en instaurant une fiscalité orientée
vers la consommation et l‟environnement.

40. Prof. Leo Sleuwaegen

41. Q&A

42. Belgique: Le temps est venu de
passer à l’action
Baromètre de l‟Attractivité belge 2013
Partie 2 – La réalité des investissements directs étrangers
SOUS EMBARGO JUSQU’AU
MERCREDI 5 JUIN – 12h