GESTION DE LA TRESORERIE        BMS 2012
Définition de la gestion detrésorerie• Lexique de finance (voir la page 1099 du Vernimmen 2013)  Activité consistant pour ...
SOMMAIRECHAPITRE 1 - LES APPROCHES DE LA TRESORERIECHAPITRE 2 - LES NOTIONS FONDAMENTALESCHAPITRE 3- L ’ENVIRONNEMENT BANC...
Chapitre1- LES DIFFERENTESAPPROCHES DE LA TRESORERIE • APPROCHE STATIQUE DE LA TRESORERIE :   • APPROCHE BILANTIELLE   • A...
A- APPROCHE BILANTIELLE• BILAN, CIRCUIT FINANCIER ET ROLE PRIMORDIAL DES  LIQUIDITES• BILAN, STRUCTURE FINANCIERE ET REGLE...
CIRCUIT FINANCIER         OPERATIONS D ’INVESTISSEMENT                                                    FINAN           ...
VALORISATION DE LA LIQUIDITE  ACTIVITES DONT LE CYCLE D ’EXPLOITATION EST LONG:         CAS DES ENTREPRISES INDUSTRIELLES ...
BILAN, STRUCTURE FINANCIERE ETREGLE D ’EQUILIBRE FINANCIER• LES CONCEPTS FONDAMENTAUX DE LA STRUCTURE  FINANCIERE :  • FON...
Fonds de Roulement= Ressources Permanentes -    Actifs Immobilisés
BFR = ACTIFS CIRCULANTS -      PASSIFS CIRCULANTS
TN = FR - BFR
EXEMPLE :Constructions : 1000 000       Capital:         100 000                               Réserves :       400 000Mat...
FDR= Ressources Permanentes -Actifs Immobilisés                   = k((100+ 400 +1500)- (1000+500))                   = 50...
Une trésorerie nette négative signifie qu’une partie duBesoin en Fonds de Roulement n’est pas financée par:Le Fonds de Rou...
B- APPROCHE RELATIVE DE LATRESORERIE
RATIO DE LA LIQUIDITEGENERALE STOCKS + CREANCES CLIENTS + TVP + DISPONIBILITES              DETTES A COURT TERME =
RATIO DE LA LIQUIDITEREDUITE     CREANCES CLIENTS + TVP + DISPONIBILITES             DETTES A COURT TERME =
RATIO DE LA LIQUIDITEIMMEDIATE              DISPONIBILITES          DETTES A COURT TERME =
AUTRES RATIOS       DETTES BANCAIRES       ACTIF CIRCULANT                   =       DETTES BANCAIRES   ------------------...
C- APPROCHE DYNAMIQUE DELA TRESORERIE• TABLEAU DE RESULTAT• TABLEAU DE FINANCEMENT• TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE
PREOCCUPATIONS MAJEURES :• COMMENT L ’ENTREPRISE DEGAGE-T-ELLE DE LA  TRESORERIE ?• QU ’EN FAIT-ELLE ?
ORIGINE DES INFORMATIONSNECESSAIRES :   • LE COMPTE DE RESULTATS :     • EBE     • BENEFICE NET     • CAF   • LE TABLEAU D...
CORRECTIONS NECESSAIRES AUXAPPROCHES BASEES SUR LES FLUX:   • AU NIVEAU DES OPERATIONS COURANTES    L’EXPRESSION DE LA LIQ...
CORRECTIONS NECESSAIRES AUXAPPROCHES BASEES SUR LES FLUX :• AU NIVEAU DES OPERATIONS D’EXPLOITATION L’ EXPRESSION DE LA LI...
TRESORERIE GLOBALE• TG = EXCEDENT SUR OPERATIONS DE GESTION +  EXCEDENT DE TRESORERIE SUR OPERATIONS  D’INVESTISSEMENT ET ...
Chapitre 2. LES NOTIONS      FONDAMENTALESPREVISIONS DE TRESORERIERÉDUIRE SES BESOINS DE FINANCEMENTIMPORTANCE DE LA GESTI...
A-PREVISIONS DE TRESORERIE• Une démarche qui suppose:     -L’élaboration du budget de trésorerie     -L’élaboration du pla...
• Il donne une prévision des excédents et des déficits de  trésorerie, en montant et en durée dans une double  perspective...
• Les prévisions de trésoreries annuelles, avec un découpage  mensuel, sont la résultante des différents budgets:1.Budgets...
• Le budget de trésorerie ne regroupe que des dépenses et des   recettes:• • les charges non décaissables, les produits no...
• Tableau des encaissements     Prise en compte des délais de paiements     Certains encaissements de la période provienne...
Mt   1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11   12c/ N-1JANFEVMARSAVRILMAIJUINJUILAOUTSEPTOCTNOVDECTOTAL
• Dans ce budget sont concentrées toutes les dépenses anticipées à   court terme de l’entreprise. Comme pour les encaissem...
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Trésorerie              Janv   fev   mars   ……………   DECTrésoreriedébut dumoisRECETTESDEPENSESTrésoreriefin du mois
B-RÉDUIRE SES BESOINS DE  FINANCEMENTDe manière schématique, l’optimisation de votre trésorerie vaconsister à mettre en œu...
• L’optimisation des délais de livraison est en théorie un  processus simple : sortir rapidement les marchandises des  mag...
• Les moyens informatiques permettent aujourd’hui de traiter  et d’acheminer les factures dans des délais plus courts.  Le...
• Si de meilleures procédures vous permettent de gagner 10 jours de  crédit clients et que votre entreprise réalise un chi...
• Comme pour les créances clients, une diminution du ratio de stock  d’une dizaine de jours peut représenter une améliorat...
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• Les erreurs à ne pas commettre• Quelle que soit la qualité de la gestion de votre fonds de  roulement, elle ne pourra pa...
Ce type de situation doit toujours être anticipée et les diversinstruments de financement disponible sur le marché mis en ...
A- IMPORTANCE DE LA GESTION DETRESORERIE • POIDS DES FRAIS FINANCIERS DANS LE RESULTAT NET   DE L ’ENTREPRISE • SOUPLESSE ...
B- ROLE DU TRESORIER• OPTIMISER LES FLUX D’ENCAISSEMENTS ET  DE DECAISSEMENTS ET GERER LES SOLDES  BANCAIRES• ASSURER LA L...
GESTION DES RISQUES FINANCIERS • QUOI? RISQUE DE TAUX, DE CHANGE, DE LIQUIDITE, DE   CONTREPARTIE ETC... • COMBIEN?  EVALU...
ROLE DU TRESORIER              NEGOCIATION/RELATION               AVEC LES BANQUESGESTION DE                    CHOIX DESL...
C- LE SYSTEME DE GESTION DETRESORERIE  INTERNES                ORGANISATION     DECISIONS INFORMATIONS                DE T...
Chapitre 3. L ’ENVIRONNEMENTBANCAIRE MAROCAIN• Les différents crédits de fonctionnement  disponibles dans les banques maro...
Les différents crédits de fonctionnement disponiblesdans les banques marocainesExtrait de la documentation d’une banque de...
• Votre besoin : disposer dun appoint de trésorerie• Notre proposition : DécouvertVous avez engagé des opérations en rappo...
• Votre besoin : obtenir un crédit sur la base de marchandises  entreposées en magasin général• Notre proposition : Warran...
• Votre besoin : financer la constitution de vos stocks de marchandises• Notre proposition : Avance sur marchandise ASM• V...
• Votre besoin : obtenir un crédit sur la base de présentation  de titres• Notre proposition : Avance sur titresVous êtes ...
• Votre besoin : vous assurer contre linsolvabilité de vos  clients, assurer le recouvrement ainsi que le financement de  ...
• . Dailleurs, pour vos créances sur létranger, les  correspondants internationaux de Maroc Factoring sont des  partenaire...
A- LES CONDITIONS DE BANQUE• LES TAUX ET LES MARGES (TJJ, MARCHE INTERBANCAIRE,  MARCHE DES TCN)• LES COMMISSIONS• LES JOU...
LES CONDITIONS STANDARD DESOPERATIONS DE CREDITVERSEMENT ESPECES     J+1 (O)RETRAIT D ’ESPECES    J-1 (O)REMISE CHEQUE/PL....
LE CONTRÔLE DES CONDITIONS DEBANQUE  • LES PRINCIPAUX DOCUMENTS EMIS PAR LES    BANQUES :    - LES BORDEREAUX DE REMISE   ...
B- LE COUT REEL DES CREDITSLES TAUX D ’UTILISATION DES CREDITSSONT ASSEZ DIFFERENTS DES TAUXAFFICHES, GENERALEMENTSUPERIEU...
VALORISATION DES COUTS CACHESPOUR EVALUER L ’IMPACT DECHACUN DE CES QUATRE SURCOUTSNOUS RAISONNERONS SUR UN EXEMPLE SIMPLE...
PREMIER SURCOUT : IMPACT DESJOURS DE BANQUES   DIFFERENCE ENTRE LE NOMBRE DE JOURS   D ’AGIOS ET LE NOMBRE REEL DE JOURS D...
• LE BILLET TOMBANT A ECHEANCE LE 31 MAI  SERA DEBITE VALEUR 31 MAI.• LE BILLET RENOUVELE SERA CREDITE VALEUR  31 MAI EGAL...
• EN RESUME ON CONSTATE POUR CE BILLET :-UN NOMBRE DE JOURS D ’AGIOS EGAL A 32-UN NOMBRE DE JOURS DE MISE A DISPOSITION DE...
DEUXIEME SURCOUT : LE NET    D ’ESCOMPTE• SI LA SOCIETE EST DEBITRICE DE 1MDH SUR UN MOIS, LA  MOBILISATION D’UN CREDIT DE...
• CETTE PRATIQUE RENCHERIT DONC LE COUT AFFICHE DU  CREDIT UTILISE.LE SURCOUT SE FERA DANS LE RAPPORT (1MDH /1 MDH  -AGIOS...
• LE TAUX AFFICHE DU CREDIT DE TRESORERIE DE 10%  PORTE A 10,67% PAR LE PREMIER SURCOUT DEVIENT  DONC PAR L ’IMPACT DU NET...
TROISIEME SURCOUT : LA       CAPITALISATION DES AGIOSNOUS AVONS RETENU L ’HYPOTHESE D’UNE SOCIETE QUI AVAIT  UN BESOIN PER...
LE TAUX AFFICHE EST DE 10%. QUEL EST LE COUT REEL? POUR QUE LE TAUX SOIT UN TAUX REEL, IL FAUDRAIT QUE LE PRETEUR PERCOIVE...
LES AGIOS POUR 30 JOURS ET POUR 1DH SONT 0,10/12 =0,008 333 3 CES AGIOS ETANT REINVESTIS 12 FOISPRODUIRONT POUR LE BANQUIE...
LA CAPITALISATION DES AGIOS POUR DES TIRAGES A 30 JOURSET POUR UN CREDIT A 10% MULTIPLIE LE TAUX AFFICHE PARL ’IMPACT DE L...
QUATRIEME SURCOUT : LES 360 JOURS   DE BANQUELE DECOMPTE DES JOURS D ’AGIOS S ’EFFECTUE SUR UNE BASEDE 360 JOURS ALORS QUE...
C- LA NEGOCIATION BANCAIRELA NEGOCIATION BANCAIRE CONSTITUE UN VERITABLEIMPERATIF DE COMPETITION POUR L’ENTREPRISE.LE BANQ...
IL CONVIENT D’ADOPTER AVEC SES BANQUIERS UNE ATTITUDE PLUS MARKETING DE SELECTION, DE RAPPORT QUALITE/PRIX ET DE LEUR DEMA...
CHAPITRE 4. LA GESTION DETRESORERIE LES DIFFERENTS MODES DE GESTION DE TRESORERIE :* LA GESTION DE TRESORERIE COMPTABLE* L...
LA GESTION DE TRESORERIE EN DATE DE VALEURLES OBJECTIFS : - MINIMISER LES FRAIS FINANCIERS - MAXIMISER LES PRODUITS FINA...
LES CONTRAINTES :- 1- CONNAISSANCE DES CONDITIONS DE BANQUE- 2- RELATIONS AVEC LES BANQUES- 3- CHOIX DES PARTENAIRES BANCA...
L ’OUTIL A METTRE EN PLACE EST UN SYSTEME DESUIVI DES SOLDES BANCAIRES EN DATE DE VALEUR.  1. ANALYSE DES FACTEURS INTERNE...
A- ANALYSE DES FACTEURS INTERNES AL ’ENTREPRISE• MOYENS HUMAINS DONT DISPOSE L ’ENTREPRISE• NATURE DES FLUX• NOMBRE DE BAN...
B- MISE EN PLACE DU SYSTEME   1. ANALYSE DES FLUX : INVENTORIER LES     ENCAISSEMENTS/DECAISSEMENTS   2. REAFFECTATION DES...
C- LE SUIVI EN VALEUR L ’ELABORATION D ’UNE FICHE DE SUIVI EN VALEUR PERMET DE POSITIONNER LES MOUVEMENTS EN DATE DE VALEU...
SOLDE DE DEPART :• LES ECHELLES D’INTERETS,* LE RELEVE BANCAIRE,• LE SOLDE COMPTABLE          FICHE DE SUIVI EN VALEUR OU ...
CHAPITRE 5.DIAGNOSTIC DU SYSTEMEDE GESTION DE TRESORERIE    LES ERREURS QUI PEUVENT ETRE COMMISES EN MATIERE    DE GESTION...
A- ERREUR D’EQUILIBRAGEELLE TRADUIT L’EXISTENCE SIMULTANEE D’UN SOLDE  CREDITEUR EN VALEUR DANS UNE BANQUE ET D ’UN SOLDE ...
5 MDH X 0,11 X 30/360 = 45 833, SOIT EN EXTRAPOLANT, 550 000 DH POURL ’ANNEE.CETTE ERREUR EST FREQUENTE. ELLECONSTITUE LA ...
B- ERREUR DE SUR MOBILISATION ELLE RESULTE DES SOLDES CREDITEURS A VUE NON REMUNERES. UNE FOIS LES ERREURS D ’EQUILIBRAGE ...
EXEMPLE D’ERREUR DE SUR- MOBILISATION  SOLDE BANCAIRE        : -5MDH (01/10/99)  POUR COUVRIR CE DEBIT, LE TRESORIER DECID...
C- ERREUR DE SOUS-MOBILISATIONELLE RESULTE D’UNE UTILISATION DU DECOUVERT  EN LIEU ET PLACE DE CREDITS ALTERNATIFS MOINS  ...
D- TRESORERIE ZERO L’IDENTIFICATION DES TROIS TYPES D’ERREUR EXPOSES VISE EN FAIT A VALORISER LA DISPARITE   QUI EXISTE EN...
CHAPITRE6. LES PREVIS° DE TRESORERIE LA CONNAISSANCE DES      BESOINS   FUTURS   DE L’ENTREPRISE PERMET: * DE VERIFIER LA ...
HORIZONS &           MODALITES          DES   PREV°DE TRESORERIE             HORIZON MODALITES PAS        OBJECTIFBUDGET D...
BESOINS D ’INFORMATIONINFORMATIONS                INFORMATIONSNECESSAIRES                 FOURNIESBUDGET D ’EXPLOITATION E...
CHAPITRE 7- LES DECISIONSFINANCIERES A COURT TERME• ARBITRAGE ESCOMPTE – DECOUVERT• ARBITRAGE PLACEMENT – DECOUVERT
A- ARBITRAGE ESCOMPTE -  DECOUVERT C’ EST LA DECISION FINANCIERE LA PLUS FREQUENTE DANS LE DOMAINE DE LA GESTION DE TRESOR...
PREMIER SCENARIO:GERER CE DECOUVERT JUSQU’AU CREDIT C (FLUX D’ ENCAISSEMENT)COUT = (M*D*Td)/36000DEUXIEME SCENARIO:REMISE ...
B- ARBITRAGE PLACEMENT -    DECOUVERT  LA SOCIETE EN QUESTION DEGAGE UNE TRESORERIE DE  4MDH PENDANT LA MAJEUR PARTIE DE L...
Glossaire : gestion de trésorerie et financière•Agios (ou ticket d’agios) : facturation mensuelle outrimestrielle comprena...
Budget prévisionnel de trésorerie : budget permettant unevision à court et moyen terme (3 mois à 12 mois) de la positionde...
• Commission de plus fort découvert : commission bancaire  calculée en appliquant un pourcentage sur le plus fort  découve...
• Commission de dépassement : commission appliquée lorsque  l’autorisation de découvert est dépassée. Son taux est souvent...
• Date de valeur : date calculée à partir de la date dopération  dune opération à laquelle est appliquée une condition de ...
• Echelle d’intérêts : elles servent à calculer les agios. Ces  documents reprennent, pour chaque compte, son solde en  va...
• Erreur sous-mobilisation : utilisation du découvert au lieu d’une mise  en place de financements moins onéreux.•  Escomp...
Flux : type décriture qui se présente sur les comptes bancaires(exemple : chèques émis, traites clients).Frais de tenue de...
• SICAV : placement de trésorerie à très court terme• Solde «zéro» ou solde optimal : solde bancaire le plus proche  de zé...
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  • Sage 100 Suivi de Trésorerie Télécharger la fiche au format PDF Sans aucune saisie, grâce à la récupération automatique de ses données comptables et de ses données bancaires, Suivi de Trésorerie permet d’optimiser la gestion de sa trésorerie. 
Plus besoin d’être un expert ! A la fois simple à utiliser et à paramétrer, Sage 100 Suivi de Trésorerie est l’outil indispensable pour connaître sans délai la situation précise de ses comptes bancaires, d’établir des prévisions de trésorerie, d’optimiser ses placements. La maîtrise de votre trésorerie immédiate Sage 100 Suivi de Trésorerie vous fournit toutes vos positions bancaires en date de valeur et en date d’opération. Consacrez-vous alors à l’analyse des différents tableaux et graphiques à votre disposition pour suivre vos soldes. La trésorerie anticipée Sage 100 Suivi de Trésorerie récupère quotidiennement vos extraits de comptes et vos prévisions d’encaissements et de décaissements issus des différents échéanciers gérés dans Sage 100 Comptabilité ou Sage 100 Moyens de Paiement, vous fournit un comparatif des prévisions et réalisations, calcule le ticket d’agios... Les propositions d’équilibrage arbitrées L’automate d’équilibrage de Sage 100 Suivi de Trésorerie vous guidera vers les meilleures solutions financières (virement interbancaire, placement…) à retenir pour équilibrer votre trésorerie. Vous éviterez ainsi les frais financiers inutiles liés à un compte débiteur alors qu’un autre présente une position excédentaire. Le meilleur choix pour vos placements et financements Analysez vos types de financement et obtenez automatiquement le gain net de chaque opération. Ainsi vous saurez immé-diatement s’il est plus rentable de choisir un financement par escompte ou de rester à découvert pendant une certaine période. De plus, les opérations que vous confirmerez seront automatiquement prises en compte dans le calcul des soldes prévisionnels. Les prévisions de trésorerie interactives Pilotez aisément des tableaux de bord qui sont le reflet de votre trésorerie réelle ou prévisionnelle. Exploitez la fiche en valeur interactive de votre logiciel et faites les bons choix en toute sérénité. Liaison bancaire directe avec Telbac 100 Telbac 100 est un automate de télétransmission qui vous permet d’instaurer un dialogue quotidien et automatique avec vos banques, d’effectuer en toute sécurité des communications aller-retour à coût réduit avec vos banques. Vous recevrez ainsi directement et rapidement vos extraits de comptes. Telbac 100 réalise la gestion des accès analogiques, Numéris point à point et Numéris Transpac (Entrée Banalisée Synchrone, numéro d’appel : 08 36 08 64 64). Les fonctions de Sage 100 Suivi de Trésorerie Base Mouvements et soldes Situation et soldes en valeur ou en capitaux, par compte, banque ou fusion. Saisie ou importation des extraits de compte, affichage de la répartition francs / euro, sélection, tri et recherche sur la liste. Saisie, importation ou décalage des prévisions, option d’affichage de recherche, tri et sélection. Importation et situation des mouvements comptables futurs. Pointage manuel ou automatique des mouvements prévus / réalisés avec ou sans report de l’écart entre le prévisionnel et le réalisé. Visualisation des relevés bancaires, par compte, banque, par jour et par extrait transmis. Édition d’un relevé analytique, en capitaux ou en valeur, par compte ou par banque. Extraction de fichiers bancaires (reconstitution d’un fichier d’extrait de compte). Communication Connexion directe au module de communication ou Internet. Intégration automatique, édition des fichiers reçus (avis d’opérés, relevés de prélèvements, virements rejetés...). Historique d’intégration, critère de sélection et visualisation du relevé. Suivi Synthèse du jour : affichage synthétique des informations essentielles au suivi quotidien de la trésorerie. Échelles d’intérêts. Ticket d’agios (visualisation, édition) trimestriel ou mensuel, par compte ou comptes fusionnés pour les écritures réalisées ou prévues et réalisées. Édition d’un comparatif prévu / réalisé, par compte, par nature de mouvement, par type d’écriture. Activité bancaire en date d’opération, de valeur, écritures réalisées ou réalisées et prévisionnelles. Suivi des conditions de valeur. Suivi des prévisions à pointer. Société Création des sociétés, banques, agences et comptes associés, paramétrage des conditions bancaires et conditions générales (par banque et par compte). Création de fusions de comptes. Définition des agrégats et des postes d’exploitations, pour les natures de type exploitation. Paramétrage des natures de mouvements (condition de valeur, échéance reportée, exonération de la commission de mouvement, critères d’importation). Consolidation des prévisions de trésorerie. Utilitaires Gestion de la table des pays, codes interbancaires, motifs de rejet, devises, codes internes, taux de référence. Gestion de l’importation (création de format, paramétrage de l’importation). Gestion de la confidentialité. Export de la fiche en valeur au format Excel Les fonctions supplémentaires de Sage 100 Suivi de Trésorerie Pack Ce logiciel reprend les fonctions de Suivi de Trésorerie 100 ainsi que les fonctions suivantes. Mouvements et soldes Situation et soldes en valeur ou en capitaux, par compte, banque, fusion, société ou pour le groupe. Saisie, importation sur la société mère ou sur les filiales, décalage des prévisions et écritures d’abonnement, option d’affichage de recherche, tri et sélection. Tableau des écarts par compte, banque ou société, en capitaux ou en valeur. Pointage automatique (unitaire ou en grande masse), par banque, par compte,mono devise, par nature de mouvement ou code AFB générique, avec ou sans report de l’écart entre le Prévisionnel et le Réalisé. Suivi Répartitionmensuelle des encaissements /décaissements. Répartition bancaire, par société ou pour le groupe, par banque ou par compte. Automate d’édition, par compte, banque, société ou groupe,manuellement ou à la suite d’une intégration. Décision Création et remise en banque de Virements Interbancaires. Mise en place de financements et placements, calcul du gain net et évolution des soldes. Création, achat, vente, suivi de l’historique des cours et des opérations des valeurs mobilières. Automate d’équilibrage des comptes. Société Création des sociétés, filiales, banques, agences et comptes associés, paramétrage des conditions bancaires et conditions générales (par banque et par compte). Définition des agrégats et des postes d’exploitations, pour les natures de type exploitation et financier. Paramétrage des natures de mouvements (condition de valeur, échéance reportée, exonération de la commission de mouvement, critères d’importation, application d’une loi statistique). Utilitaires Gestion de la table des pays, codes interbancaires, motifs de rejet, devises, codes internes, taux de référence et loi statistique. Gestion des modèles de documents (virements de trésorerie, financement, placements, achat et vente de valeurs mobilières). Telbac 100 (vendu séparément) Émission et réception de fichiers Envoi aux banques des remises de LCR-BOR clients, virements, prélèvements et réponses aux relevés de LCR à payer. Récupération des extraits de comptes, relevés de LCR à payer,…Édition des fichiers reçus ou émis. Appels en mode automatique Programmation des appels en mode automatique aux heures souhaitées, avec envoi de plusieurs fichiers lors d’un même appel. Récupération et mémorisation des informations sans interve
  • OR CET ORDRE DE GRANDEUR CORRESPOND APPROXIMATIVEMENT A DES SOCIETES DE 300 A 500 MDH DE CHIFFRE D  ’ AFFAIRES, ET SONT EN RELATION AVEC 4 OU 5 BANQUES QUI NE GERENT PAS LEUR TRESORERIE EN VALEUR.
  • Gestion de tresorerie

    1. 1. GESTION DE LA TRESORERIE BMS 2012
    2. 2. Définition de la gestion detrésorerie• Lexique de finance (voir la page 1099 du Vernimmen 2013) Activité consistant pour le Trésorier dune entreprise à gérer les risques de liquidité, de Taux dintérêt et de taux de change qui pèsent sur lentreprise; à placer les liquidités dans les meilleures conditions de rentabilité et de risque; et à pouvoir faire face tous les jours aux engagements de lentreprise en mobilisant les Ressources financières à court ou à Long Terme nécessaires. Equivalent anglais : Cash management
    3. 3. SOMMAIRECHAPITRE 1 - LES APPROCHES DE LA TRESORERIECHAPITRE 2 - LES NOTIONS FONDAMENTALESCHAPITRE 3- L ’ENVIRONNEMENT BANCAIRE MAROCAINCHAPITRE 4- LA GESTION DE TRESORERIECHAPITRE 5- LE DIAGNOSTIC D ’UN SYSTEME DE GESTION DE TRESORERIECHAPITRE 6- LES PREVISIONS DE TRESORERIECHAPITRE 7- LES DECISIONS FINANCIERES A C.T
    4. 4. Chapitre1- LES DIFFERENTESAPPROCHES DE LA TRESORERIE • APPROCHE STATIQUE DE LA TRESORERIE : • APPROCHE BILANTIELLE • APPROCHE RELATIVE • APPROCHE DYNAMIQUE DE LA TRESORERIE : • TABLEAU DE RESULTAT • TABLEAU DE FINANCEMENT • TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE
    5. 5. A- APPROCHE BILANTIELLE• BILAN, CIRCUIT FINANCIER ET ROLE PRIMORDIAL DES LIQUIDITES• BILAN, STRUCTURE FINANCIERE ET REGLE D ’EQUILIBRE FINANCIER
    6. 6. CIRCUIT FINANCIER OPERATIONS D ’INVESTISSEMENT FINAN O INVEST Décisions P Financières Capitaux E Actif DESINV REINV Propres R Immobilisé A RESERVOIR T DE I L ’ENCAISSE O N FLUX EXP Dettes de SActif d’exploitation ENCA/ VENTES REMB : DETTES financement F ASSOCIES I ETAT N OPERATIONS D ’EXPLOITATION
    7. 7. VALORISATION DE LA LIQUIDITE ACTIVITES DONT LE CYCLE D ’EXPLOITATION EST LONG: CAS DES ENTREPRISES INDUSTRIELLES ENCAISSE MP PROD CREANCES ENCAISSE MO TRANS Commerciales MAT STOCK ACTIVITES DONT LE CYCLE D ’EXPLOITATION EST COURT: CAS DES ENTREPRISES COMMERCIALES ENCAISSE MDSES Créances ENCAISSE VENDEURS Commerciales DISTRS STOCK
    8. 8. BILAN, STRUCTURE FINANCIERE ETREGLE D ’EQUILIBRE FINANCIER• LES CONCEPTS FONDAMENTAUX DE LA STRUCTURE FINANCIERE : • FONDS DE ROULEMENT: FDR • BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT: BFR • TRESORERIE NETTE :TR N
    9. 9. Fonds de Roulement= Ressources Permanentes - Actifs Immobilisés
    10. 10. BFR = ACTIFS CIRCULANTS - PASSIFS CIRCULANTS
    11. 11. TN = FR - BFR
    12. 12. EXEMPLE :Constructions : 1000 000 Capital: 100 000 Réserves : 400 000Matériel de transport: Emprunt à LT : 1 500 000 500 000Stocks : 1 500 000 Fournisseurs : 800 000Clients : 1000 000 Etat : 300 000Banques : 100 000 Banques : 1 000 000Calculez le FR ,le BFR et la TR N
    13. 13. FDR= Ressources Permanentes -Actifs Immobilisés = k((100+ 400 +1500)- (1000+500)) = 500 000BFR= ACTIFS CIRCULANTS - PASSIFS CIRCULANTS =k((1500+1000+500) – (800+300+1000)) = 900 000TR N= FR - BFR = 500 000 – 900 000= - 400 000
    14. 14. Une trésorerie nette négative signifie qu’une partie duBesoin en Fonds de Roulement n’est pas financée par:Le Fonds de Roulement
    15. 15. B- APPROCHE RELATIVE DE LATRESORERIE
    16. 16. RATIO DE LA LIQUIDITEGENERALE STOCKS + CREANCES CLIENTS + TVP + DISPONIBILITES DETTES A COURT TERME =
    17. 17. RATIO DE LA LIQUIDITEREDUITE CREANCES CLIENTS + TVP + DISPONIBILITES DETTES A COURT TERME =
    18. 18. RATIO DE LA LIQUIDITEIMMEDIATE DISPONIBILITES DETTES A COURT TERME =
    19. 19. AUTRES RATIOS DETTES BANCAIRES ACTIF CIRCULANT = DETTES BANCAIRES ----------------------------------- VALEURS REALISABLES =
    20. 20. C- APPROCHE DYNAMIQUE DELA TRESORERIE• TABLEAU DE RESULTAT• TABLEAU DE FINANCEMENT• TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE
    21. 21. PREOCCUPATIONS MAJEURES :• COMMENT L ’ENTREPRISE DEGAGE-T-ELLE DE LA TRESORERIE ?• QU ’EN FAIT-ELLE ?
    22. 22. ORIGINE DES INFORMATIONSNECESSAIRES : • LE COMPTE DE RESULTATS : • EBE • BENEFICE NET • CAF • LE TABLEAU DE FINANCEMENT : • AUTOFINANCEMENT • VARIATION DU BFG • VARIATION DE LA TRESORERIE
    23. 23. CORRECTIONS NECESSAIRES AUXAPPROCHES BASEES SUR LES FLUX: • AU NIVEAU DES OPERATIONS COURANTES L’EXPRESSION DE LA LIQUIDITE PEUT S’ECRIRE COMME SUIT: EXCEDENT DE TRESORERIE SUR OPERATIONS DE GESTION = CAF - BFR LA LIQUIDITE DE L’ENTREPRISE EST ASSUREE SI : CAF - BFR - REMBOURSEMENT DES DETTES FINANCIERES > 0
    24. 24. CORRECTIONS NECESSAIRES AUXAPPROCHES BASEES SUR LES FLUX :• AU NIVEAU DES OPERATIONS D’EXPLOITATION L’ EXPRESSION DE LA LIQUIDITE PEUT S’ECRIRE COMME SUIT: • EBE - BFRE - CHARGES D ’INTERETS - REMBOURSEMENT DE DETTES - IS >= 0 OU : • ETE - CHARGES D ’INTERETS - REMBOURSEMENT DE DETTES - IS >= 0• ETE = ESO - ENCOURS COMMERCIAUX• ESO = PRODUITS D ’EXPLOITATION (AUTRES QUE STOCKS) - CHARGES D ’EXPLOITATION (AUTRES QUE STOCKS)• ENCOURS COMMERCIAUX = CREANCES D ’EXPLOITATION - DETTES D ’EXPLOITATION
    25. 25. TRESORERIE GLOBALE• TG = EXCEDENT SUR OPERATIONS DE GESTION + EXCEDENT DE TRESORERIE SUR OPERATIONS D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENTOR :ETOG = CAF - BFRET ETOIF = FR – CAFDONC:TG = FR - BFR
    26. 26. Chapitre 2. LES NOTIONS FONDAMENTALESPREVISIONS DE TRESORERIERÉDUIRE SES BESOINS DE FINANCEMENTIMPORTANCE DE LA GESTION DE TRESORERIEROLES ET FONCTIONS DU TRESORIERSYSTEME DE GESTION DE TRESORERIE
    27. 27. A-PREVISIONS DE TRESORERIE• Une démarche qui suppose: -L’élaboration du budget de trésorerie -L’élaboration du plan de trésorerie
    28. 28. • Il donne une prévision des excédents et des déficits de trésorerie, en montant et en durée dans une double perspective:1. Vérifier que les lignes de crédits initialement négociés suffiront à combler les besoins éventuels2. Définir les utilisations prévisibles de crédits par grandes masses (par ex nécessité de recourir à l’escompte compte tenu du portefeuille de traites.)
    29. 29. • Les prévisions de trésoreries annuelles, avec un découpage mensuel, sont la résultante des différents budgets:1.Budgets d’exploitation2.Budget d’investissement3.Budget de financement.
    30. 30. • Le budget de trésorerie ne regroupe que des dépenses et des recettes:• • les charges non décaissables, les produits non encaissables n’apparaissent pas dans les sommes considérées.• Clients et fournisseursLes montants correspondants sont pris pour leur valeur TTC.Les ventes non soumises à TVA sont considérées pour leur montant HT• TVA à décaisserIl convient pour l’établir d’appliquer le bon critère (livraison ou encaissement du prix) pour trouver le mois d’exigibilité de la TVA.La TVA calculée est sauf en cas de règlement par obligations cautionnées réglée le mois suivant.Un crédit de TVA s’impute sur la TVA du mois suivant
    31. 31. • Tableau des encaissements Prise en compte des délais de paiements Certains encaissements de la période proviennent des ventes de la période précédente. L’information concernant ce type d’encaissements se trouve dans le bilan d’ouverture. Montant Janvier Février …… DécembreCréancesVtes JANVtes FEV……Tenc/VtesAutresEncTotal ENC
    32. 32. Mt 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12c/ N-1JANFEVMARSAVRILMAIJUINJUILAOUTSEPTOCTNOVDECTOTAL
    33. 33. • Dans ce budget sont concentrées toutes les dépenses anticipées à court terme de l’entreprise. Comme pour les encaissements, certains décaissements proviennent des engagements de la période antérieure. MT 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 ReliqDec/ACHATSFPCh SlesI&TTVATot DEC
    34. 34. TVA JAN FEV MARS ………… DECReportTVA COLLTvarécupérablesversements Tenir compte du régime fiscal Faire attention aux ventes exonérées
    35. 35. Trésorerie Janv fev mars …………… DECTrésoreriedébut dumoisRECETTESDEPENSESTrésoreriefin du mois
    36. 36. B-RÉDUIRE SES BESOINS DE FINANCEMENTDe manière schématique, l’optimisation de votre trésorerie vaconsister à mettre en œuvre les processus nécessaires àl’accélération de vos encaissements et au ralentissement de vosdécaissements.Selon que vous vendez des biens ou des services, selon que vous êtesfabricant ou négociant, les techniques appliquées sont différentes.L’entreprise a peu de sources d’encaissement. La principale est, bienentendu, ses clients. L’amélioration des flux d’entrée de trésorerieconsiste donc à raccourcir le plus possible : - a) les délais de livraison - b) les délais de facturation - c) les délais d’encaissement
    37. 37. • L’optimisation des délais de livraison est en théorie un processus simple : sortir rapidement les marchandises des magasins permet de réduire le temps de conservation du stock. Il faut donc examiner les procédures d’acceptation des commandes, de regroupement, de conditionnement puis d’expédition. Il n’est pas rare de s’apercevoir de pertes de temps dans cet enchaînement pouvant atteindre plusieurs jours. Autant de décalage entre les flux de trésorerie. Les délais de facturation relèvent de la même démarche. Une livraison à un client doit être facturée aussi vite que possible : évitez les traitements par lots trop espacés ou les circuits administratifs complexes. Pour les entreprises qui fournissent des prestations de services, les conditions d’acomptes et d’échelonnements des règlements doivent être établies et suivies avec beaucoup d’attention. Clairement prévues dans les documents faisant office de commande, elles font l’objet d’un processus interne strict n’acceptant pas d’exception.
    38. 38. • Les moyens informatiques permettent aujourd’hui de traiter et d’acheminer les factures dans des délais plus courts. Les délais d’encaissement sont les plus difficiles à optimiser car ils dépendent en partie des conditions du marché et de la position de l’entreprise par rapport à ses clients. Il est indispensable de se doter d’un système de suivi et de relance efficace, appliqué de manière permanente. La mise en place d’un système informatisé de relance et l’affectation d’une personne habilitée à contacter les clients pour suivre les anomalies peuvent réduire de manière substantielle le délai d’encaissement moyen. Il permet également de détecter rapidement les éléments de désaccords éventuels et de les régler. Lorsqu’une entreprise ne suit pas ou suit insuffisamment ses créances, les clients s’en aperçoivent rapidement et allongent insensiblement leurs délais de règlement. Elle s’expose en outre à des pertes significatives dans la mesure où le risque de non-paiement augmente de manière exponentielle avec le retard de paiement.
    39. 39. • Si de meilleures procédures vous permettent de gagner 10 jours de crédit clients et que votre entreprise réalise un chiffre d’affaires de 10 millions DH, votre trésorerie moyenne s’améliorera d’environ 300.000 DH. Tout produit stocké représente un décaissement qui presque toujours sera payé bien avant que vous n’encaissiez le produit de vente. Dans la grande majorité des cas, la gestion en flux tendu représentera une diminution substantielle de vos besoins de financement.. La recherche d’un optimum ne doit pas aller jusqu’au risque d’une rupture qui coûte souvent plus cher que la gestion d’un stock de sécurité.• L’amélioration de l’informatisation, la mise en place d’une chaîne continue reliant les commandes clients aux décisions d’approvisionnement permettent de diminuer le niveau des stocks. La définition de niveau de stock d’alerte constitue une approche simple qui permet aux entreprises, de constater le plus souvent une baisse de leur besoin de fonds de roulement.
    40. 40. • Comme pour les créances clients, une diminution du ratio de stock d’une dizaine de jours peut représenter une amélioration importante de votre trésorerie. Comment peut-on agir sur le poste fournisseur pour obtenir des délais de règlement plus longs ? La réponse dépend pour l’essentiel du poids de la société sur le marché et de sa capacité réelle à négocier. Pour les entreprises de taille moyenne, la meilleure voie consiste à mettre plusieurs d’entre eux en concurrence, mais là, également la taille de l’acheteur est un facteur primordial. Au delà toute entreprise doit veiller à ce que ses achats d’approvisionnement comme de frais généraux soient réalisés dans un cadre défini et suivi de la manière la plus rigoureuse possible. : Payer à temps, ni trop tard ni trop tôt.
    41. 41. • Comme pour les créances clients, une diminution du ratio de stock d’une dizaine de jours peut représenter une amélioration importante de votre trésorerie. Comment peut-on agir sur le poste fournisseur pour obtenir des délais de règlement plus longs ?La réponse dépend pour l’essentiel du poids de la société sur le marché et de sa capacité réelle à négocier. Pour les entreprises de taille moyenne, la meilleure voie consiste à mettre plusieurs d’entre eux en concurrence, mais là, également la taille de l’acheteur est un facteur primordial. Au delà de cette constatation, tout entreprise doit veiller à ce que ses achats d’approvisionnement comme de frais généraux soient réalisés dans un cadre défini et suivi de la manière la plus rigoureuse possible. Cela peut se résumer en une phrase : payer à temps, ni trop tard ni trop tôt, des marchandises ou prestations acquises au meilleur prix.
    42. 42. • Les erreurs à ne pas commettre• Quelle que soit la qualité de la gestion de votre fonds de roulement, elle ne pourra pas résoudre toutes les situations que rencontre une entreprise. Hormis les situations de pertes d’exploitation, deux risques essentiels menacent les entreprises : - Une erreur de financement des investissements - Une mauvaise anticipation des effets de la croissance. Le premier découle du non-respect d’un principe élémentaire : le financement d’un bien produisant un profit sur une longue période doit être financé sur le moyen ou long terme. L’utilisation de la trésorerie pour financer un investissement produit un double déséquilibre : diminution des liquidités disponibles et augmentation simultanée des besoins en fonds de roulement dû à l’accroissement du chiffre d’affaires provoqué par l’investissement.
    43. 43. Ce type de situation doit toujours être anticipée et les diversinstruments de financement disponible sur le marché mis en place.Le second découle du fait que très peu d’entreprise ont un besoin defonds de roulement négatif. Structurellement, pour la plupart desactivités, l’exploitation entraîne des décaissements qui précèdent lesencaissements. Toute phase de croissance rapide produit un décalage quis’accumule. Mal géré, il peut conduire des entreprises performantes àdes cessations de paiement ou nécessiter de faire appel à desinvestisseurs extérieurs dans des conditions pas toujours favorablespour les actionnaires d’origine. Lorsqu’une entreprise connaît le succès et un fort développement,ses dirigeants doivent anticiper les financements structurelsnécessaires
    44. 44. A- IMPORTANCE DE LA GESTION DETRESORERIE • POIDS DES FRAIS FINANCIERS DANS LE RESULTAT NET DE L ’ENTREPRISE • SOUPLESSE DE LA GESTION DE TRESORERIE * FINANCEMENT DE L ’ENTREPRISE AU MOINDRE COUT
    45. 45. B- ROLE DU TRESORIER• OPTIMISER LES FLUX D’ENCAISSEMENTS ET DE DECAISSEMENTS ET GERER LES SOLDES BANCAIRES• ASSURER LA LIQUIDITE AU MOINDRE COUT ET D ’UNE MANIERE PERMANENTE• GERER LES RISQUES FINANCIERS
    46. 46. GESTION DES RISQUES FINANCIERS • QUOI? RISQUE DE TAUX, DE CHANGE, DE LIQUIDITE, DE CONTREPARTIE ETC... • COMBIEN? EVALUATION/SENSIBILITE • COMMENT ? CHOIX DES INSTRUMENTS, SUIVI DES COUVERTURES
    47. 47. ROLE DU TRESORIER NEGOCIATION/RELATION AVEC LES BANQUESGESTION DE CHOIX DESLA POSITION TRESORIER CREDITS GESTION DES RISQUES FINANCIERS
    48. 48. C- LE SYSTEME DE GESTION DETRESORERIE INTERNES ORGANISATION DECISIONS INFORMATIONS DE TRESORERIE FINANCIERES EXTERNES
    49. 49. Chapitre 3. L ’ENVIRONNEMENTBANCAIRE MAROCAIN• Les différents crédits de fonctionnement disponibles dans les banques marocaines• LES CONDITIONS DE BANQUE• LE COUT REEL DES CREDITS• LA NEGOCIATION BANCAIRE
    50. 50. Les différents crédits de fonctionnement disponiblesdans les banques marocainesExtrait de la documentation d’une banque de la place•I/ Crédits de trésorerie : Avances et découvertsVotre besoin : disposer dun apport en trésorerieNotre proposition : Facilité de caisse•Dans lattente de récupérer des créances certaines, vous avez àfaire face, au cours du mois, à des dépenses courantes. Pourrenflouer votre trésorerie, nous vous faisons bénéficier de notrefacilité de caisse que vous pouvez utiliser selon vos besoins, dansla limite du plafond autorisé et sur une période inférieure à unan. Ce plafond est fonction du mouvement créditeur de votrecompte courant. Les intérêts sont calculés uniquement enfonction du nombre de jours pendant lesquels le crédit a étéeffectivement utilisé et sur le montant dont vous avez réellementdisposé.
    51. 51. • Votre besoin : disposer dun appoint de trésorerie• Notre proposition : DécouvertVous avez engagé des opérations en rapport avec lactivité de votre entreprise, ce qui vous a engendré du besoin en trésorerie. Pour assurer le financement partiel ou intégral de vos dépenses dans lattente de recettes certaines, nous mettons à votre disposition notre découvert qui peut sétendre sur plusieurs mois et dont le montant sadapte à vos besoins réels.• Votre besoin : financer une activité à rythme saisonnier• Notre proposition : Crédit de campagneVous exercez une activité saisonnière relevant notamment de lagro-industrie telle lembouche, lachat dengrais, de semence ou autres. Notre ligne "crédit de campagne" que nous mettons à votre disposition, sous forme de découvert, sadapte étroitement au calendrier de votre activité et répond aux besoins de financement occasionnés par son cycle de production à caractère saisonnier.
    52. 52. • Votre besoin : obtenir un crédit sur la base de marchandises entreposées en magasin général• Notre proposition : WarrantLes Magasins Généraux, organismes agréés par lÉtat, vous délivrent lors du dépôt de votre marchandise dans leurs locaux, un récépissé attestant lentreposage de la marchandise et un bulletin de gage, le Warrant.A la remise de ces documents dûment endossés en notre faveur, vous bénéficiez de notre avance en compte Warrant. Le remboursement du crédit est lié aux ventes.
    53. 53. • Votre besoin : financer la constitution de vos stocks de marchandises• Notre proposition : Avance sur marchandise ASM• Votre activité nécessite la constitution dun stock de marchandises. Notre avance sur marchandises -ASM vous permet de financer ce stock à hauteur de 80 % de sa valeur. Cette avance, dune durée allant jusquà trois mois, peut être renouvelable.• Votre besoin: obtenir des avances en contrepartie de créances sur ladministration publique• Notre proposition : Avance sur marché nanti• Vous êtes une entreprise opérant sur des marchés publics et détenant ainsi des créances sur lAdministration publique. Grâce à notre crédit avance sur marché nanti, il vous est possible, sur simple nantissement du marché en notre faveur, de disposer de liquidité immédiate pouvant atteindre jusquà 80% des droits constatés••• II/ Crédits descompte• Votre besoin : récupérer immédiatement la valeur de votre
    54. 54. • Votre besoin : obtenir un crédit sur la base de présentation de titres• Notre proposition : Avance sur titresVous êtes détenteur de titres cotés en bourse. Pour renflouer votre trésorerie, il vous est possible dobtenir notre avance sur titres. Le montant accordé est fonction de la valeur boursière moyenne des titres. La garantie est constituée par nantissement de ces titres.• Votre besoin de disposer de liquidités pour une courte période dans lattente de réception imminente de fonds• Notre proposition : Crédit relaisVous êtes dans lattente dencaissements en votre faveur tels une mise en place de crédit à moyen terme, une créance de lÉtat, une subvention ou prime déquipement ou encore une récupération de taxes. Pour pallier un décalage intervenant dans votre trésorerie, nous mettons à votre disposition notre crédit relais qui vous est octroyé de façon provisoire et pour une courte durée
    55. 55. • Votre besoin : vous assurer contre linsolvabilité de vos clients, assurer le recouvrement ainsi que le financement de vos créances et vous débarrasser de la gestion de vos comptes clients:• Notre proposition : Garantie Maroc factoring• Pour vos ventes aussi bien au Maroc que sur les marchés extérieurs, notre filiale Maroc Factoring peut garantir à 100% vos créances commerciales sur les clients agréés, vous aidant à sélectionner votre clientèle, et par conséquent à en éliminer les clients douteux. En effet, en plus du dense fichier quelle tient sur la clientèle locale, Maroc Factoring est membre du réseau International Factor Group qui couvre 40 pays où déjà plus de 2 500 000 clients sont recensés et étudiés. Vous pouvez ainsi vendre en toute tranquillité : les factures approuvées peuvent faire lobjet dun financement par anticipation par Maroc Factoring qui se charge de lencaissement de vos factures
    56. 56. • . Dailleurs, pour vos créances sur létranger, les correspondants internationaux de Maroc Factoring sont des partenaires sur lesquels vous pouvez vous appuyer. Ils maîtrisent la langue, la législation et les usages commerciaux des pays qui vous intéressent. Le recours aux garanties Maroc Factoring vous décharge donc de la gestion de vos comptes clients, vous permet déviter leur tenue onéreuse et surtout de consacrer votre énergie à votre principal métier : le développement de votre entreprise.
    57. 57. A- LES CONDITIONS DE BANQUE• LES TAUX ET LES MARGES (TJJ, MARCHE INTERBANCAIRE, MARCHE DES TCN)• LES COMMISSIONS• LES JOURS DE BANQUE• L’HEURE DE CAISSE• LE CONTRÔLE DES CONDITIONS DE BANQUE
    58. 58. LES CONDITIONS STANDARD DESOPERATIONS DE CREDITVERSEMENT ESPECES J+1 (O)RETRAIT D ’ESPECES J-1 (O)REMISE CHEQUE/PL. J+2 (O)REMISE CHEQUE HPB J+12 (C)REMISE CHEQUES HPNB J+15 (C)VIREMENT EMIS J-1 (O)VIREMENT RECU J+1 (O)
    59. 59. LE CONTRÔLE DES CONDITIONS DEBANQUE • LES PRINCIPAUX DOCUMENTS EMIS PAR LES BANQUES : - LES BORDEREAUX DE REMISE - LE RELEVE DES COMPTES - L ECHELLE D’ INTERET (DATE D ’OPERATION, DATE DE VALEUR, COMMISSION, TAUX, INTERETS MORATOIRES, ETC….
    60. 60. B- LE COUT REEL DES CREDITSLES TAUX D ’UTILISATION DES CREDITSSONT ASSEZ DIFFERENTS DES TAUXAFFICHES, GENERALEMENTSUPERIEURS.QUATRE SUR-COUTS AFFECTENT LETAUX AFFICHE DES CREDITS A C.T : - LES JOURS DE BANQUES; - LES 360 JOURS BANCAIRES; - LE NET D ’ESCOMPTE; - LA CAPITALISATION DES AGIOS.
    61. 61. VALORISATION DES COUTS CACHESPOUR EVALUER L ’IMPACT DECHACUN DE CES QUATRE SURCOUTSNOUS RAISONNERONS SUR UN EXEMPLE SIMPLE :UN CREDIT DE TRESORERIE MOBILISABLE DE 1 MDH, AU TAUX AFFICHE DE 10% ET RENOUVELLE TOUTES LES FINS DE MOIS PENDANT 1 AN, SOIT 12 FOIS DANS L ’ANNEE »
    62. 62. PREMIER SURCOUT : IMPACT DESJOURS DE BANQUES DIFFERENCE ENTRE LE NOMBRE DE JOURS D ’AGIOS ET LE NOMBRE REEL DE JOURS DE MISE A DISPOSITION DU CREDIT 31 MAI 30 JUIN
    63. 63. • LE BILLET TOMBANT A ECHEANCE LE 31 MAI SERA DEBITE VALEUR 31 MAI.• LE BILLET RENOUVELE SERA CREDITE VALEUR 31 MAI EGALEMENT• NOMBRE DE JOURS D ’AGIOS = DUREE APPARENTE (31 JOURS) + 1 jour• NOMBRE DE JOURS DE MISE A DISPOSITION DU CREDIT (30 JOURS) 1 jour de mai (31) + 29 jours de juin (date de valeur : 30 juin)
    64. 64. • EN RESUME ON CONSTATE POUR CE BILLET :-UN NOMBRE DE JOURS D ’AGIOS EGAL A 32-UN NOMBRE DE JOURS DE MISE A DISPOSITION DES FONDS EGAL A 30 CES DEUX JOURS DE BANQUE ONT UN IMPACT DIRECT SUR LE COUT REEL DU CREDIT. 10% x 32/30 = 10,67%
    65. 65. DEUXIEME SURCOUT : LE NET D ’ESCOMPTE• SI LA SOCIETE EST DEBITRICE DE 1MDH SUR UN MOIS, LA MOBILISATION D’UN CREDIT DE TRESORERIE DE 1 MDH NE SERA PAS SUFFISANTE POUR COMBLER LE DECOUVERT.• EN EFFET L’ENTREPRISE SERA CREDITEE D’UN MONTANT EGAL A 1 MDH - AGIOS
    66. 66. • CETTE PRATIQUE RENCHERIT DONC LE COUT AFFICHE DU CREDIT UTILISE.LE SURCOUT SE FERA DANS LE RAPPORT (1MDH /1 MDH -AGIOS).• L ’IMPACT DU NET D ’ESCOMPTE SERA DONC DE (1 MDH/1MDH - 8 889) = 1,009
    67. 67. • LE TAUX AFFICHE DU CREDIT DE TRESORERIE DE 10% PORTE A 10,67% PAR LE PREMIER SURCOUT DEVIENT DONC PAR L ’IMPACT DU NET D ’ESCOMPTE DE 10,67% x 1,009 = 10,76%
    68. 68. TROISIEME SURCOUT : LA CAPITALISATION DES AGIOSNOUS AVONS RETENU L ’HYPOTHESE D’UNE SOCIETE QUI AVAIT UN BESOIN PERMANENT SUR L ’ANNEE DE 1 MDH.EN CONSEQUENCE ELLE MOBILISE DU 1èr JANVIER AU 31 DECEMBRE UN CREDIT DE TRESORERIE PAR DES TIRAGES A UN MOIS.
    69. 69. LE TAUX AFFICHE EST DE 10%. QUEL EST LE COUT REEL? POUR QUE LE TAUX SOIT UN TAUX REEL, IL FAUDRAIT QUE LE PRETEUR PERCOIVE LES AGIOS AU RYTHME ANNUEL. DANS NOTRE HYPOTHESE, LE BANQUIER LES PERCEVRA 12 FOIS (TIRAGES A UN MOIS). IL POURRA DONC LES REINVESTIR 12 FOIS POUR QUE CEUX-CI PRODUISENT ENCORE DES INTERETS.
    70. 70. LES AGIOS POUR 30 JOURS ET POUR 1DH SONT 0,10/12 =0,008 333 3 CES AGIOS ETANT REINVESTIS 12 FOISPRODUIRONT POUR LE BANQUIER UN RENDEMENT DE(1+0,008 333 3) A LA PUISSANCE 12 = 1,104 712 1 SOIT DU10,4712% L ’AN ALORS QUE LE TAUX APPARENT EST DE 10%.
    71. 71. LA CAPITALISATION DES AGIOS POUR DES TIRAGES A 30 JOURSET POUR UN CREDIT A 10% MULTIPLIE LE TAUX AFFICHE PARL ’IMPACT DE LA CAPITALISATION DES AGIOS PORTE LE TAUXA: 10,471 2/10 = 1,0471 10,76% x 1,0471 1 = 11,27%
    72. 72. QUATRIEME SURCOUT : LES 360 JOURS DE BANQUELE DECOMPTE DES JOURS D ’AGIOS S ’EFFECTUE SUR UNE BASEDE 360 JOURS ALORS QUE L’ANNEE EN COMPTE 365 SINON 366.CETTE PROCEDURE RENCHERIT LE COUT DU CREDIT DANS LERAPPORT 365/ 360, SOIT 1,013 9.LE TAUX DU CREDIT AFFICHE A 10% PASSE DONC A : 11,27% x 1,013 9 = 11,43%
    73. 73. C- LA NEGOCIATION BANCAIRELA NEGOCIATION BANCAIRE CONSTITUE UN VERITABLEIMPERATIF DE COMPETITION POUR L’ENTREPRISE.LE BANQUIER N ’EST PAS UN ADVERSAIRE, MAIS UNPARTENAIRE, LES RELATIONS DOIVENT ETREECONOMIQUES : VENDRE ET ACHETER AU MEILLEURMAIS JUSTE PRIX.
    74. 74. IL CONVIENT D’ADOPTER AVEC SES BANQUIERS UNE ATTITUDE PLUS MARKETING DE SELECTION, DE RAPPORT QUALITE/PRIX ET DE LEUR DEMANDER DES JUSTIFICATIFS DE LEUR TARIFICATION. POUR NEGOCIER AVEC SON BANQUIER, IL FAUT BIEN PREPARER LA NEGOCIATIONCONSTITUER UNE EQUIPE QUI A DES COMPETENCES ET UN POUVOIR DECISIONNEL.  CHOISIR LA BANQUE AVEC LAQUELLE VA SOUVRIR LA NEGOCIATION.  FIXER LES AXES DE NEGOCIATION ET HIERARCHISER LES DEMANDES
    75. 75. CHAPITRE 4. LA GESTION DETRESORERIE LES DIFFERENTS MODES DE GESTION DE TRESORERIE :* LA GESTION DE TRESORERIE COMPTABLE* LA GESTION DE TRESORERIE EN DATE DE VALEUR
    76. 76. LA GESTION DE TRESORERIE EN DATE DE VALEURLES OBJECTIFS : - MINIMISER LES FRAIS FINANCIERS - MAXIMISER LES PRODUITS FINANCIERS - CONCEPT DE TRESORERIE ZERO
    77. 77. LES CONTRAINTES :- 1- CONNAISSANCE DES CONDITIONS DE BANQUE- 2- RELATIONS AVEC LES BANQUES- 3- CHOIX DES PARTENAIRES BANCAIRES- 4- SYSTEME D ’INFORMATION ADAPTE- 5- COMPETENCES DU TRESORIER
    78. 78. L ’OUTIL A METTRE EN PLACE EST UN SYSTEME DESUIVI DES SOLDES BANCAIRES EN DATE DE VALEUR. 1. ANALYSE DES FACTEURS INTERNES 2. MISE EN PLACE DU SYSTEME 3. POSITIONNEMENT DES FLUX
    79. 79. A- ANALYSE DES FACTEURS INTERNES AL ’ENTREPRISE• MOYENS HUMAINS DONT DISPOSE L ’ENTREPRISE• NATURE DES FLUX• NOMBRE DE BANQUES* BESOINS DE L ’ENTREPRISE
    80. 80. B- MISE EN PLACE DU SYSTEME 1. ANALYSE DES FLUX : INVENTORIER LES ENCAISSEMENTS/DECAISSEMENTS 2. REAFFECTATION DES FLUX PAR BANQUE 3. POSITIONNEMENT DES FLUX
    81. 81. C- LE SUIVI EN VALEUR L ’ELABORATION D ’UNE FICHE DE SUIVI EN VALEUR PERMET DE POSITIONNER LES MOUVEMENTS EN DATE DE VALEUR. A CHAQUE BANQUE CORRESPOND UNE FICHE IL FAUT CALCULER LE SOLDE DE DEPART EN VALEUR
    82. 82. SOLDE DE DEPART :• LES ECHELLES D’INTERETS,* LE RELEVE BANCAIRE,• LE SOLDE COMPTABLE FICHE DE SUIVI EN VALEUR OU DAMIER
    83. 83. CHAPITRE 5.DIAGNOSTIC DU SYSTEMEDE GESTION DE TRESORERIE LES ERREURS QUI PEUVENT ETRE COMMISES EN MATIERE DE GESTION DE TRESORERIE ET QUI SONT SOURCE DE GASPILLAGE DE FRAIS FINANCIERS SONT DE 3 TYPES : • ERREUR D ’EQUILIBRAGE • ERREUR DE SUR-MOBILISATION * ERREUR DE SOUS-MOBILISATION
    84. 84. A- ERREUR D’EQUILIBRAGEELLE TRADUIT L’EXISTENCE SIMULTANEE D’UN SOLDE CREDITEUR EN VALEUR DANS UNE BANQUE ET D ’UN SOLDE DEBITEUR DANS UNE AUTRE. L’UN GENERE DES INTERETS DEBITEURS, L ’AUTRE N ’EST EN THEORIE PAS REMUNEREEXEMPLE D ’ERREUR D ’EQUILIBRAGESOLDE BANCAIRE MOYEN EN VALEUR: +5MDH (BANQUE A)SOLDE BANCAIRE : -7MDH (BANQUE B)TAUX D ’INTERET : 11% QUEL EST LE COUT DE CETTE ERREUR SUR 1 MOIS ?
    85. 85. 5 MDH X 0,11 X 30/360 = 45 833, SOIT EN EXTRAPOLANT, 550 000 DH POURL ’ANNEE.CETTE ERREUR EST FREQUENTE. ELLECONSTITUE LA SOURCE PRINCIPALE D’UNGASPILLAGE DE FRAIS FINANCIERS.
    86. 86. B- ERREUR DE SUR MOBILISATION ELLE RESULTE DES SOLDES CREDITEURS A VUE NON REMUNERES. UNE FOIS LES ERREURS D ’EQUILIBRAGE DES COMPTES ELIMINES, L’EXISTENCE DE SOLDES CREDITEURS TRADUIT SOIT UN RECOURS INUTILE AUX CREDITS (ESCOMPTE, CREDIT DE TRESORERIE, SPOT, …), SOIT UN DEFAUT DE PLACEMENT.
    87. 87. EXEMPLE D’ERREUR DE SUR- MOBILISATION SOLDE BANCAIRE : -5MDH (01/10/99) POUR COUVRIR CE DEBIT, LE TRESORIER DECIDE DE REMETTRE POUR 5 MDH DE TRAITES A L ’ESCOMPTE. OR LE 15/10/99 LE TRESORIER A UNE RENTREE NON PREVUE DE 5 MDH. QUEL EST LE COUT DE CET ERREUR ?SI L ’ESCOMPTE EST FACTURE A 10,50% L’AN, CETTE SUR MOBILISATION FAIT GASPILLER A L ’ENTREPRISE : 5MDH x 0,105 x 16/360 = 23 333 DH.
    88. 88. C- ERREUR DE SOUS-MOBILISATIONELLE RESULTE D’UNE UTILISATION DU DECOUVERT EN LIEU ET PLACE DE CREDITS ALTERNATIFS MOINS ONEREUX. SON IMPACT SUR LES FRAIS FINANCIERS EST DONC EGAL AU DIFFERENTIEL DE TAUX ENTRE LE TAUX DU DECOUVERT ET LE MEILLEUR CREDIT DE L’ ENTREPRISE.L ’IMPACT DEPEND DES SOMMES CONCERNEES; IL REPRESENTE, EN EFFET, 5000 DH PAR AN POUR UN SOLDE MOYEN DEBITEUR DE 1 MDH
    89. 89. D- TRESORERIE ZERO L’IDENTIFICATION DES TROIS TYPES D’ERREUR EXPOSES VISE EN FAIT A VALORISER LA DISPARITE QUI EXISTE ENTRE LES SOLDES TELS QU’ILS APPARAISSENT SUR LES ECHELLES D’INTERET ET LES SOLDES TELS QU’ILS DEVRAIENT ETRE A L ’OPTIMUM : EGAUX A ZERO TOUT SOLDE CREDITEUR TRADUISANT UN SUR-FINANCEMENT; TOUT SOLDE DEBITEUR UN DEFAUT DE FINANCEMENT. LE SOLDE ZERO SE PRESENTE DONC COMME L’OPTIMUM DE LA GESTION DE TRESORERIE.
    90. 90. CHAPITRE6. LES PREVIS° DE TRESORERIE LA CONNAISSANCE DES BESOINS FUTURS DE L’ENTREPRISE PERMET: * DE VERIFIER LA COHERENCE DU BUDGET D’EXPLOITATION/HORS EXPLOITATION *DE PREPARER LES DECISIONS DE FINANCEMENT/PLACEMENT* D’ ABORDER DANS DE MEILLEURS CONDITIONS LA NEGOCIATION BANCAIRE; * DE METTRE EN PLACE LES INSTRUMENTS DE COUVERTURE DES RISQUES DE FLUCTUATION DES TAUX D’ INTERET/CHANGE; * AU NIVEAU D’UN GROUPE DE MESURER LES BESOINS EXTERNES REELS.
    91. 91. HORIZONS & MODALITES DES PREV°DE TRESORERIE HORIZON MODALITES PAS OBJECTIFBUDGET DE ANNEE DATE MENSUEL NEGOCIATIONTRESORERIE COMPTABLE COUVERTURE BLOCAGE A MTPLAN 3/6 MOIS DATE DECADAIRE OPTIMISATIONFINANCIER COMPTABLE DES TIRAGESGESTION EN 1 MOIS DATE EN QUOTIDIEN OPERATIONS DEDATE DE VALEUR TRESORERIEVALEUR EQUILIBRAGE
    92. 92. BESOINS D ’INFORMATIONINFORMATIONS INFORMATIONSNECESSAIRES FOURNIESBUDGET D ’EXPLOITATION ET FLUX MENSUALISES PAR HORS EXPLOITATION NATURE (BUDGET DE TRESORERIE)TOUS LES FLUX AFFECTANT L ’ENCAISSEMENT FLUX PAR NATURE ET SUPPORT (PLAN DE TRESORERIE) ENCAISSEMENT POSITION EN VALEUR PAR DECAISSEMENTS BANQUES (GESTION EN VALEUR) DETAIL DES FLUX
    93. 93. CHAPITRE 7- LES DECISIONSFINANCIERES A COURT TERME• ARBITRAGE ESCOMPTE – DECOUVERT• ARBITRAGE PLACEMENT – DECOUVERT
    94. 94. A- ARBITRAGE ESCOMPTE - DECOUVERT C’ EST LA DECISION FINANCIERE LA PLUS FREQUENTE DANS LE DOMAINE DE LA GESTION DE TRESORERIEEXEMPLE: UNE ENTREPRISE SE TROUVE EN POSITION DE DECOUVERT D’ UN MONTANT M A LA DATE T . CE DECOUVERT PEUT ETRE COMBLE PAR UNE REMISE D’ EFFET A L’ESCOMPTE VALEUR T ET DE MONTANT M. L’ECHEANCE E DE CES EFFETS EST RELATIVEMENT ELOIGNEE. LA SOCIETE ATTEND L’ENCAISSEMENT D’UN GROS CHEQUE EMANANT D’UN CLIENT C.
    95. 95. PREMIER SCENARIO:GERER CE DECOUVERT JUSQU’AU CREDIT C (FLUX D’ ENCAISSEMENT)COUT = (M*D*Td)/36000DEUXIEME SCENARIO:REMISE A L’ ESCOMPTE DU PORTEFEUILLE EFFETSCOUT = (M*(L+1)*Te/36000)(L+1) CORRESPOND AU NOMBRE DE JOURS, SOIT LA DUREE APPARENT MAJOREE D’ UN JOUR BANCAIREL’ARBITRAGE PEUT S’ EXPLIQUER COMME SUIT:L’ESCOMPTE DES EFFETS SERA PREFERABLE AU DECOUVERT, SI LE COUT DE LA REMISE A L’ ESCOMPTE EST INFERIEUR AU COUT DU DECOUVERT c-à-d :(M*(L+1)*Te/36000) < (M*D*Td)/36000L’ ESCOMPTE EST PREFERABLE AU DECOUVERT SI :D > (L+1)
    96. 96. B- ARBITRAGE PLACEMENT - DECOUVERT LA SOCIETE EN QUESTION DEGAGE UNE TRESORERIE DE 4MDH PENDANT LA MAJEUR PARTIE DE L’ ANNEE. ELLE SE TROUVE NEANMOINS EN DECOUVERT DE –2MDH DURANT PRES D’ UNE SEMAINE.LE PLACEMENT D’ UN MONTANT M SUR UNE PERIODE DE 30 JOURS GENERE DES INTERETS CREDITEURS CALCULES COMME SUIT:M*Tp*30/36000.LE BLOCAGE DU MONTANT M ENGENDRE UN DECOUVERT DONT LES INTERETS DEBITEURS SE CALCULENT COMME SUIT:M*D*Td/36000LA SOCIETE AURA INTERET A BLOQUER UN MONTANT M SI LA DIFFERENCE :M*Tp*30/36000 - M*D*Td/36000 > 0
    97. 97. Glossaire : gestion de trésorerie et financière•Agios (ou ticket d’agios) : facturation mensuelle outrimestrielle comprenant les intérêts débiteurs, la commissionde plus fort découvert, la commission de dépassement, lacommission de mouvements et les frais de tenue de compte.Audit de trésorerie : analyse des conditions sur les valeurs, lesfrais bancaires et les financements/placements dans le but dedéceler des économies potentielles engendrées par unenégociation de ces conditions et un suivi quotidien de latrésorerie de lentreprise.Base de la commission de mouvement : cette base comprendtous les mouvements commerciaux au débit du comptebancaire. Ne sont pas compris les financements et placements,les commissions bancaires, les virements de trésorerie et lesannulations bancaires.
    98. 98. Budget prévisionnel de trésorerie : budget permettant unevision à court et moyen terme (3 mois à 12 mois) de la positionde sa trésorerie. Ce budget est établi à partir d’élémentscomptables et extra-comptables donnés par les différentsservices de l’entreprise (trésorerie, commercial, production,achats…).Chèque hors rayon : chèque établi sur une banque domiciliéehors de la zone de la Chambre de compensation où il est remis àl’encaissementChèque sur rayon : chèque établi sur une banque domiciliéedans la zone de la Chambre de compensation où il est remis àl’encaissementCommission de change : commission perçue sur les opérationspour lesquelles il est nécessaire d’acheter ou de vendre desdevises (exemple : un virement fournisseur en US dollars).
    99. 99. • Commission de plus fort découvert : commission bancaire calculée en appliquant un pourcentage sur le plus fort découvert mensuel ou trimestriel. Son taux « normal » est de 0.05%. Commission de transfert : commission bancaire perçue sur les virements émis vers létranger ou reçu en provenance de l’étranger Commission de mouvement : commission bancaire calculée en appliquant un pourcentage sur tous les mouvements débiteurs commerciaux. Elle s’applique même lorsque le solde du compte est positif. Son taux « normal » est de 0.005%
    100. 100. • Commission de dépassement : commission appliquée lorsque l’autorisation de découvert est dépassée. Son taux est souvent prohibitif. Il faut donc négocier une autorisation de découvert adaptée. Conditions standard : condition appliquée par les banques sans aucune négociation. Crédit de campagne : outil de financement court terme accordé aux entreprises pendant des périodes définies de l’année lorsque ces dernières ont une activité saisonnière. Crédit Spot : Crédit à court terme (de 1 à 3 mois), utilisable par billet financier émis par l’entreprise à l’ordre de sa banque. Date d’opération : date de traitement des opérations bancaires utilisées comme base pour le calcul de la date de valeur
    101. 101. • Date de valeur : date calculée à partir de la date dopération dune opération à laquelle est appliquée une condition de valeur. Découvert théorique : découvert bancaire qui cumule les opérations déjà tombées sur le compte bancaire et les prévisions de décaissement et/ou d’encaissement pouvant se présenter à ce jour. Dépôt à terme (DAT) : placement sur une période de 1 à 6 mois rémunéré par un taux fixé au début du placement. Les intérêts sont versés sans prélèvement fiscal et social. Echéance reportée : lorsque léchéance tombe un jour non ouvré, le calcul de la valeur est automatiquement reporté le premier jour ouvré qui suit. Cette pratique concerne essentiellement les traites clients remises à l’encaissement
    102. 102. • Echelle d’intérêts : elles servent à calculer les agios. Ces documents reprennent, pour chaque compte, son solde en valeur au jour. La somme des découverts donnent les nombres débiteurs qui servent de base au calcul des agios. La somme des soldes positifs donnent les nombres créditeurs qui ne sont pas rémunérés pour les comptes en euros (rémunérés au taux de la devise pour les comptes en devises).• Encours : montant total utilisé par type de financement pour un jour donné. Eonia : taux moyen du marché monétaire (ancien nom : T4M)• Erreur de contrephase : erreur qui consiste à laisser un compte bancaire créditeur, alors que dans le même temps un autre compte est débiteur. Erreur de sur-mobilisation : soldes créditeurs non placés.
    103. 103. • Erreur sous-mobilisation : utilisation du découvert au lieu d’une mise en place de financements moins onéreux.• Escompte en compte : couverture du découvert par des traites remises à l’escompte en compte et non échues. Ce découvert couvert est en général facturé à un taux plus intéressant que celui du découvert. Ce financement permet d’éviter les coûts cachés à l’escompte (les minima, les jours de banque,…).• Escompte : crédit à court terme appliqué aux traites clients remises à la banque moyennant rémunération.• Etebac : Norme de télécommunication régissant les échanges entre les entreprises et les banques.• EURIBOR : taux interbancaire utilisé dans la zone euro comme référence pour le calcul dintérêts (ancien nom : Pibor)
    104. 104. Flux : type décriture qui se présente sur les comptes bancaires(exemple : chèques émis, traites clients).Frais de tenue de compte : frais trimestriels ou mensuelsfacturés par la banque pour la gestion des opérations bancaires.Heure de caisse : heure à laquelle la banque arrête de prendreen compte les opérations à porter sur les comptes ; après cetteheure les opérations sont reportées au jour ouvré suivant.Intérêts Pré-comptés et Post-comptés : les intérêts pré-comptés sont facturés au début de l’opération, alors que lesintérêts post-comptés sont facturés à la fin. En général, lesintérêts liés à un financement sont précomptés ; ceux liés à unplacement sont postcomptés.Jour Ouvré : tous les jours de la semaine, excepté le samedi, ledimanche et les jours fériés bancaires.Jours calendaires : tous les jours de la semaine comptent, dulundi au dimanche inclus.
    105. 105. • SICAV : placement de trésorerie à très court terme• Solde «zéro» ou solde optimal : solde bancaire le plus proche de zéro afin de ne pas laisser sur le compte des sommes trop importantes non rémunérées, ni des découverts non financés. Taux Base Bancaire : taux anciennement utilisé comme référence pour le calcul dintérêts. Taux de l’usure : taux maximum légal pour les opérations de crédit. TEG : taux effectif global. Ticket ou décompte d’agios : document bancaire qui indique le détail du calcul des agios trimestriels : bases et taux appliqués, frais de tenue de compte et TVA. Valeur compensée : date de valeur "sans décalage" appliquée pour les virements de trésorerie. La date de valeur est identique pour le compte débité et le compte crédité. Virement de trésorerie : virement émis entre deux comptes bancaires d’une même société. Ces virements sont normalement en date de valeur compensée et exonérés de commission de mouvements.

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