Le document traite des besoins de financement dans les cycles d'investissement et d'exploitation d'une entreprise. Il décrit les différents types d'investissements requis pour assurer la création, le renouvellement et le développement des ressources matérielles et immatérielles. En outre, il aborde l'importance du fonds de roulement et de la gestion de la trésorerie pour maintenir une activité saine.

1. I. LES DIFFÉRENTS BESOINS DE
FINANCEMENT
A. BESOINS DE FINANCEMENT DU CYCLE D’INVESTISSEMENT
B. BESOINS DE FINANCEMENT DU CYCLE D’EXPLOITATION

2. A. BESOINS DE FINANCEMENT DU CYCLE D’INVESTISSEMENT
Définition
Cycle d’investissement:
Cycle d’investissement:
Période concernant l’acquisition et l’utilisation des immobilisations nécessaires àà
Période concernant l’acquisition et l’utilisation des immobilisations nécessaires
l’activité de l’entreprise (machines, moyens de transports, matériels informatique)
l’activité de l’entreprise (machines, moyens de transports, matériels informatique)
qui constituent ses outils de travail.
qui constituent ses outils de travail.
Ce cycle est long
Ce cycle est long plusieurs années
plusieurs années
IlIldémarre dès la constitution de l’entreprise.
 démarre dès la constitution de l’entreprise.

3. A. BESOINS DE FINANCEMENT DU CYCLE D’INVESTISSEMENT
• A sa création, l'entreprise doit se procurer un ensemble de biens destinés à rester dans la
firme pour plusieurs années. Il en va de même chaque années, l'entreprise devant réaliser
des investissements de nature variées correspondant à des objectifs multiples en vue
d'assurer sa survie (par le renouvellement et l'adaptation de ses matériels) et son
développement (par l'accroissement de ses installations).
1. Investissements corporels (terrains, locaux, équipements, installations)
2. Investissements incorporels

4. 1. Investissements corporels (terrains, locaux, équipements, installations)
1. Création d'une capacité de production compte tenu de la demande prévue lors
de la constitution de l'entreprise
2. Maintien de la capacité par le renouvellement des immobilisations au terme de
la durée de vie: investissement de remplacement
3. Accroissement de la capacité pour assurer le développement: investissement de
capacité
4. Orientation vers de nouvelles activités: investissement de modernisation
5. Réalisation de gain de productivité afin de réduire les coûts, accroître les
marges, la compétitivité: investissement de productivité

5. 2. Investissements incorporels
Les investissements incorporels sont complémentaires des investissements matériels
Les investissements incorporels sont complémentaires des investissements matériels
qu'ils précèdent, accompagnent ou suivent.
qu'ils précèdent, accompagnent ou suivent.
1. Ainsi les investissements de recherche précèdent les investissements
matériels lorsqu'ils aboutissent à améliorer, adapter ou imaginer des
procédés et matériels nouveaux.
2. Les investissements en formation accompagnent les investissements
matériels dont ils permettent l'usage efficace par l'adaptation des
qualifications des utilisateurs.
3. Les investissements en logiciels se poursuivent au-delà de l'acquisition
des matériels informatiques et, de même, les investissements dans
l'action commerciale se poursuivent après la mise en fabrication du
produit.

6. I. LES DIFFÉRENTS BESOINS DE
FINANCEMENT
A. BESOINS DE FINANCEMENT DU CYCLE D’INVESTISSEMENT
B. BESOINS DE FINANCEMENT DU CYCLE D’EXPLOITATION

7. B. BESOINS DE FINANCEMENT DU CYCLE D’EXPLOITATION
• L’importance des besoins issus de l’exploitation dépend essentiellement de la durée du cycle
de fabrication, de la gestion des stocks, de la politique de crédit consenti aux clients et des
délais de paiement obtenus des fournisseurs.
1. Besoins en Fonds de Roulements (BFR)
IlIl est issu des décalages entre les décaissement et encaissement des flux liés àà
est issu des décalages entre les décaissement et encaissement des flux liés
l’activité de l’entreprise (achats de marchandises/ventes de marchandises
l’activité de l’entreprise (achats de marchandises/ventes de marchandises stock,
stock,
vente/ paiement reçus
vente/ paiement reçus créances)
créances)
2. La trésorerie

8. 1. Besoins en Fonds de Roulements (BFR)
• Cette dernière notion (BFR) n'est pas simple à appréhender... Elle est pourtant
fondamentale car il s'agit du montant d'argent que vous utilisez en permanence :
 pour l'achat et la détention du stock nécessaire (à tout moment) au
fonctionnement normal de votre entreprise (montant diminué des facilités de
paiement consenties en permanence par les fournisseurs),
 et pour pouvoir accorder des délais de paiement à vos clients.
• Une sous-estimation du BFR ou un mauvais financement préalable de celui-ci
entraînera obligatoirement des problèmes de trésorerie à court terme

9. 2. La trésorerie
Le schéma idéal : préparez un budget de trésorerie annuel sur la base de votre
compte de résultat prévisionnel. Il servira de référence ; puis chaque mois mois vous
remplacez la prévision par le réel et vous , vous remplacez la prévision par le réel et
vous réajustez la prévision pour les mois qui suivent.
Raisonnez en trésorerie brute : la trésorerie à la fin de chaque mois doit être indiquée
avant toute action.
Si le solde est négatif, vous choisirez le crédit le plus adapté en montant de durée et
coût
Si le solde est positif, une décision de placement pourra être envisagée.

10. 2. La trésorerie
Le schéma idéal : préparez un budget de trésorerie annuel sur la base de votre
compte de résultat prévisionnel. Il servira de référence ; puis chaque mois mois vous
remplacez la prévision par le réel et vous , vous remplacez la prévision par le réel et
vous réajustez la prévision pour les mois qui suivent.
Raisonnez en trésorerie brute : la trésorerie à la fin de chaque mois doit être indiquée
avant toute action.
Si le solde est négatif, vous choisirez le crédit le plus adapté en montant de durée et
coût
Si le solde est positif, une décision de placement pourra être envisagée.